Orbit Post Sitemap
Heute habe ich mir die Long-Short-Daten angesehen und etwas sehr Interessantes entdeckt – obwohl der Bitcoin fällt, liegt das Long-Short-Verhältnis der Kleinanleger immer noch bei 69 %, Long-Positionen machen fast siebzig Prozent aus. Die Finanzierungsrate ist immer noch positiv bei 0,01 %, die Long-Positionen halten also sogar mit Kosten durch.
Das ist verdammt gefährlich. Je weiter der Preis fällt, desto mehr denken die Kleinanleger, es sei "billig" und erhöhen wahnsinnig ihre Long-Positionen. Je höher der Hebel, desto schlimmer: Wenn es wirklich unter 79.000 geht, wird eine Kettenreaktion von Long-Liquidierungen den Preis direkt auf 78.000 oder sogar noch tiefer drücken.
Historisch gesehen sind die großen Tiefpunkte immer dann erreicht, wenn Kleinanleger verzweifelt verkaufen und das Long-Short-Verhältnis unter 40 % fällt. Jetzt halten die 69 % Long-Positionen noch stur durch, das zeigt, dass die Panik noch nicht groß genug ist, der Boden noch nicht erreicht.
Ich denke, die großen Player warten genau darauf – bis der Long-Hebel hoch genug ist, um mit einer großen roten Kerze alles einzusammeln. Sei nicht derjenige, der eingesammelt wird, halte deine Position leicht und warte, bis der echte Absturz durch ist, bevor du einsteigst.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC $ETH $ZEC #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Am Freitag zeigte sich eine deutliche Differenzierung im Speichersegment: Micron stieg um 2,46 %, Hynix an der koreanischen Börse um 4,42 %; SanDisk fiel um 1,82 %, Western Digital um 2,97 %. Der Auslöser war Hynix' Rückzug vom Solidigm-IPO in den USA, was vom Markt als Reduzierung der NAND-Erweiterungsfinanzierung interpretiert wurde, wodurch die Befürchtungen einer Überversorgung vorerst abnahmen.
Micron profitierte, da es ein großer NAND-Nutzer ist und der Angebotsdruck voraussichtlich sinkt, was stabilere Preise erwarten lässt. Western Digital wurde trotz besser als erwarteter Quartalszahlen am Vortag abgestraft, da der Markt die Nachhaltigkeit der Preiserhöhungen und steigende Investitionsausgaben befürchtet; SanDisk fehlt ein eigener Katalysator und folgt daher dem Sektor, fällt aber zurück, wenn es nicht mithalten kann.
Der Finanzkalender ist genau zu beobachten: Hynix veröffentlicht am Mittwoch, den 28. Oktober, die Q3-Zahlen, wobei die Institute die Betriebsergebnisprognose bereits auf über 76 Billionen Won angehoben haben; Micron hatte das letzte Quartal Ende September, das nächste steht noch aus, kurzfristig kein Katalysator; Western Digital hat gerade berichtet, die nächste Runde wird im Januar nächsten Jahres erwartet.
In der Richtung ist Speicher kein allgemeiner Anstieg, sondern selektives Wachstum. Wenn Hynix mit starken Zahlen überrascht, ist die Wahrscheinlichkeit hoch, dass Micron nachzieht. #交易之声：你的经验值得被听到
Um eine Schwäche bei Altcoins zu beurteilen, sollte man nicht sofort den makroökonomischen Kalender konsultieren, sondern zuerst prüfen, ob sich die Token-Verteilung und die Stimmung gelockert haben.
Tokens wie RAVE und LAB haben eine Lektion erteilt: Obwohl beide von großen KOLs erwähnt wurden, schwächte sich RAVE nach der Nennung durch ZachXBT kontinuierlich ab, während LAB weniger darauf reagierte. Das zeigt, dass allein die KOL-Meinung nicht ausreicht, sondern man auch die Token-Verteilung, die Menge der freigegebenen Token und die Marktaufnahme zusammen betrachten muss.
HYPE folgt einer anderen Logik, die stärker von Kapitalzuflüssen und makroökonomischer Stimmung abhängt. Nachdem Hayes öffentlich pessimistisch war und verkauft hat, fiel der Preis von über 70 USD auf über 50 USD. Die Resonanz zwischen KOL-Statements und Kapitalfluss ist hier effektiver.
Die Reihenfolge der Signale für eine Schwäche bei Altcoins lautet also: Ob die Token-Verteilung sich lockert, ob Verkaufsdruck durch Token-Freigaben bevorsteht, ob die Haltung großer KOLs sich ändert und ob die Stimmung abklingt. Traditionelle makroökonomische Faktoren haben bei sogenannten „Shitcoins“ geringeren Einfluss, aber Überraschungen sind nicht auszuschließen.
Kurz gesagt: Beobachte Token-Verteilung, Freigaben, KOLs und Stimmung, und betrachte kein einzelnes Signal als heilige Weisung. Achte auf Risiken. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ CORE: Position und Story passen, aber die Basis ist riskant! Die einzige Spielweise im Zhang Sufen-System
Der aktuelle Kurs von CORE ist niedrig genug, die Erzählung im BTCFi-Segment bietet viel Raum für Fantasie, was auf den ersten Blick perfekt zu Zhang Sufens ästhetischem Prinzip des günstigen Einstiegs passt. Doch es fehlt das von Zhang Sufen am meisten geschätzte „staatliche Rückhalt-Sicherheitsnetz“. Die Projektknoten ziehen sich kontinuierlich zurück, die Umsetzung von SatPay ist in weiter Ferne, und die Fundamentaldaten verschlechtern sich weiter. CORE darf keinesfalls als langfristige Kernposition gehalten werden, das ist die zentrale Prämisse.
Innerhalb von Zhang Sufens Risikomanagement-System ist die einzige konforme Spielweise mit CORE: kleine Positionen zum Spekulieren, nicht große Positionen zum Liegenlassen. Nach ihrem Prinzip, die Positionsgröße bei einzelnen Assets streng zu kontrollieren, kann CORE nur als spekulativer kleiner Anteil im Portfolio dienen, mit extrem niedriger Einzelpositionsgröße. Man darf nicht den Großteil des Kapitals darauf setzen.
Gleichzeitig müssen harte Beobachtungsindikatoren und Stop-Loss-Grenzen gesetzt werden: kontinuierliche Verfolgung der Anzahl unabhängiger Validatoren, BTC-Staking-Volumen und Fortschritt von SatPay. Wenn die Knoten weiter flüchten und die Fundamentaldaten weiter zerfallen, muss man konsequent aussteigen und darf nicht wie bei staatlich gestützten Niedrigpreisaktien unbegrenzt nachkaufen und durchhalten.
Das Wesentliche von Zhang Sufens Strategie ist, auf eine Bewertungsanpassung zu warten, solange das Subjekt nicht verschwindet. CORE kann von der Bewertungsvolatilität im BTCFi-Boom profitieren, hat aber keine Absicherung nach unten. Nach oben sind enorme Gewinne möglich, nach unten besteht das Risiko eines Totalverlusts. Die Unterscheidung zwischen „Themenwerten, die man mit kleinen Positionen spekulativ handeln kann“ und „Assets, die sich als langfristige Kernposition eignen“, ist der Schlüssel dieser Strategie.„Warum Zhang Sufen CORE niemals als Basisinvestment betrachten würde? Verstehe diese 3 Risikofaktoren, um 100.000 weniger Verlust zu machen“
Viele Leute sehen den stark gefallenen Preis und die geringe Marktkapitalisierung von CORE und wollen mit Zhang Sufens conträrer Strategie stark investieren und es als Basisinvestment nutzen. Tatsächlich widerspricht das ihrer zentralen Risikokontrolllogik. Zhang Sufens Voraussetzung für ein Basisinvestment ist, dass das Investment eine Absicherung am unteren Ende hat. Sie setzt darauf, dass der Markt das Projekt fälschlicherweise abstraft, nicht dass das Projekt verschwindet. Die drei großen Risikofaktoren bei CORE durchbrechen vollständig ihre Auswahlkriterien.
Erstens gibt es keinen rigiden Absicherungsträger. Zhang Sufen bevorzugt staatsnahe Small-Cap-Aktien mit realen Unternehmen und regulatorischen Beschränkungen. Selbst bei schwachen Ergebnissen gibt das Unternehmen nicht einfach auf. Core DAO hat keinen solchen Absicherungsträger, die offiziellen Knotenpunkte des Projekts ziehen sich kontinuierlich zurück, was ein Signal für die aktive Reduzierung der Investitionen durch den Betreiber ist. Zweitens besteht die Möglichkeit einer anhaltenden Verschlechterung der Fundamentaldaten. Unpopuläre Aktien am A-Aktienmarkt haben nur vorübergehend schlechte Ergebnisse und stellen den Kernbetrieb nicht ein; bei CORE hingegen nimmt die Zahl der unabhängigen Validatoren ab, SatPay verzögert sich immer wieder, der Kooperationspartner Mobilum hat schwache Qualifikationen, und das ursprünglich geplante Gebührenrückkauf-„Flywheel“ ist in weiter Ferne. Das Risiko ist kein kurzfristiges Stimmungsproblem.
Drittens erfordert ein Basisinvestment Sicherheit, während CORE ein hochriskantes Investment mit hohem Gewinnpotenzial ist. Basisinvestments brauchen Stabilität und eignen sich für langfristiges Halten und Warten auf Erholung; CORE hat zwar großes Aufwärtspotenzial, aber keine Unterstützung nach unten. Sollte es Sicherheitsprobleme auf der Blockchain geben, droht ein zerstörerischer Wertverlust, weshalb es sich nicht als Basisinvestment eignet. Zhang Sufens conträre Investitionsstrategie betrachtet niedrige Preise nur als äußeres Erscheinungsbild; das Kernkriterium ist, dass der Träger nicht verschwindet. Das ist auch der grundlegende Grund, warum sie CORE nicht als Basisinvestment nutzt.Zhang Sufen schaut nur auf die „Staatliche Kapitalgarantie“? Dann würde sie CORE definitiv nicht kaufen, und hier ist der Grund
Viele vereinfachen Zhang Sufens Strategie und glauben, sie würde nur einfach günstige Small-Cap-Aktien aufkaufen. Tatsächlich ist die staatliche Kapitalgarantie eine sehr wichtige Sicherheitsgrenze in ihrer Strategie. Bei Unternehmen mit staatlichem Hintergrund gibt es reale Firmen und regulatorische Beschränkungen. Selbst wenn die Leistung schwach ist, ist es für das Unternehmen schwer, direkt wertlos zu werden. Das bietet eine Sicherheitsunterlage für conträre Investitionen, um auf eine Bewertungserholung zu warten. Kursrückgänge sind meist durch Marktsentiment bedingt, nicht weil das Projekt selbst den Betrieb aktiv aufgibt.
CORE ist zwar günstig und hat eine geringe Marktkapitalisierung, scheint ein gutes Ziel für conträre Wetten zu sein, verletzt aber komplett Zhang Sufens grundlegende Sicherheitslinie bei der Aktienauswahl. Core hat keine starre staatliche Garantie wie bei staatlichen Unternehmen. Die offiziellen Validatorknoten des Projekts ziehen sich kontinuierlich zurück, was signalisiert, dass das Projektteam die Investitionen reduziert und das Ökosystem aktiv verkleinert. Außerdem verzögert SatPay ständig, der Partner Mobilum hat schwache Qualifikationen, und der ursprünglich geplante Gebührenerstattungs-Mechanismus kommt nicht zustande. Die Fundamentaldaten sind nicht nur vorübergehend vom Markt vernachlässigt, sondern es besteht das Risiko einer anhaltenden Verschlechterung und eines schrittweisen Verfalls des On-Chain-Ökosystems.
Zhang Sufens conträre Investition setzt darauf, dass der Markt überreagiert, nicht dass das Projekt stirbt. CORE hat zwar ein hundertfaches Gewinnpotenzial durch die BTCFi-Branche nach oben, aber nach unten gibt es keinen Schutz. Wenn die Knoten weiter verloren gehen, wird die Sicherheit der gesamten Chain beeinträchtigt. Selbst wenn der Coin-Preis schon stark gefallen ist, würde sie nach ihren Risikokontrollstandards solche Projekte ohne starre Garantie und mit sich zurückziehendem Betreiber nicht kaufen.Die Auswahllogik von Zhang Sufen, dem „König der konträren Aktien“ an der A-Aktienbörse, eins zu eins auf CORE übertragen, führt zu einem sehr harten Ergebnis
Der Kern der konträren Strategie von Zhang Sufen besteht darin, an der A-Aktienbörse nach bodenständigen, wenig beachteten und preiswerten Titeln zu suchen, die vorzugsweise kleine Unternehmen mit realer Substanz und staatlichem Hintergrund sind. Selbst wenn der Aktienkurs dieser Titel langfristig schwach bleibt, verschwindet das operative Unternehmen nicht einfach, und es gibt Chancen auf eine Neubewertung durch politische oder branchenspezifische Katalysatoren. Das Unternehmen selbst bietet eine Art Grundabsicherung, was die grundlegende Voraussetzung für die Wirksamkeit dieser Strategie ist.
Auf den ersten Blick scheint CORE diese Kriterien zu erfüllen: niedriger Kurs, geringe Marktkapitalisierung, der BTCFi-Sektor ist noch nicht explodiert – es sieht sehr nach einem „preiswerten, wenig beachteten“ konträren Auswahlrahmen aus. Viele Investoren übernehmen diese Denkweise direkt, kaufen bei fallenden Kursen immer mehr und halten langfristig, übersehen dabei aber die grundsätzlichen Unterschiede.
A-Aktiengesellschaften sind regulierte, operative Unternehmen, während Core DAO keine reale Absicherung hat. Aktuell ziehen sich offizielle Projektknoten aktiv zurück, was zeigt, dass das Projektteam selbst seine Investitionen zurückfährt. Es handelt sich nicht einfach um eine marktbedingte Fehlbewertung, sondern es besteht das Risiko einer anhaltenden Verschlechterung der Fundamentaldaten: Die Anzahl unabhängiger Validatoren sinkt kontinuierlich, SatPay verzögert sich immer wieder, der Partner Mobilum hat eine schwache Qualifikation, und der erwartete Umsatz- und Rückkaufkreislauf lässt auf sich warten.
Zhang Sufens Strategie kann einen langfristigen Kursrückgang verkraften, ist aber nicht geeignet für Risiken wie einen „weichen Rückzug“ des Projekts. Wenn die Kernindikatoren weiter schwächeln und man stur die konträre A-Aktien-Strategie anwendet, wird das Ergebnis sehr hart sein. Konträre Investition bedeutet nicht, dass man bei niedrigem Preis einfach kaufen kann – die Voraussetzung für einen niedrigen Preis ist, dass sich die Fundamentaldaten nicht dauerhaft verschlechtern. Zhang Sufens ‚Low-Preis-Nischen‘-Strategie passt auf CORE überraschenderweise nicht?
Die Kernstrategie der A-Aktien-Bulleninvestorin Zhang Sufen: Niedriger Preis, kleine Marktkapitalisierung + Hauptakteur mit starker Kreditabsicherung (Staatskapital) + langfristige Bodenbildung mit Seitwärtsbewegung, schrittweises Eintauchen und langfristiges Halten, um auf politische oder branchenspezifische Dividenden zu warten, die eine Neubewertung bringen. Das Staatskapital fungiert dabei als eine Art Sicherheitsfeuerwand, das Unternehmen wird nicht leicht verschwinden, bankrottgehen oder vom Markt genommen werden – dies ist die zentrale Grundlage für die Gültigkeit dieser Strategie.
CORE scheint auf den ersten Blick perfekt die Merkmale „niedriger Preis, kleine Marktkapitalisierung, Nischensektor“ zu erfüllen. Viele wenden diese konträre Bottom-Fishing-Strategie direkt an, übersehen jedoch den entscheidenden fundamentalen Unterschied, der die Ursache für die fehlende Verträglichkeit ist:
Zhang Sufens Staatsunternehmen geben das Geschäft nicht freiwillig auf; aber Core DAO erlebt derzeit, dass offizielle Validatorknoten des Projektteams sich zurückziehen, was eine Schrumpfung des Geschäfts seitens des Projektteams bedeutet, ohne eine starre Absicherung wie durch Staatskapital.
Zhang Sufens Niedrigpreisaktien sind nur durch fallende Kurse geprägt, das Unternehmen operiert weiterhin normal; bei CORE besteht das größte Risiko nicht im günstigen Tokenpreis, sondern in der fortlaufenden Abnahme der Netzwerk-Validatorknoten und der weit entfernten Realisierung von SatPay. Die Fundamentaldaten könnten sich kontinuierlich verschlechtern, es handelt sich nicht einfach um „unterschätzte Nischenwerte, die vom Markt falsch bewertet wurden“.
Natürlich gibt es auch Gemeinsamkeiten: Sollte die BTCFi-Branche zukünftig einen Aufschwung erleben, die Knoten aufhören sich zurückzuziehen und die Ökosystemindikatoren stabil bleiben, besitzen auch kleine Marktkapitalisierungen ein enormes Bewertungspotenzial. Doch das Fehlen einer starren Hauptabsicherung bedeutet, dass Zhang Sufens Vorgehen „je mehr der Kurs fällt, desto mehr kaufen und langfristig halten“ bei CORE mit deutlich höherem Risiko verbunden wäre.Der Wettbewerb um reine Quantencomputing-Investments konzentriert sich stark auf IonQ (IONQ) und Quantinuum. Beide verfolgen die Ionentrapping-Technologie, unterscheiden sich jedoch im Kommerzialisierungsfortschritt: IonQ ist derzeit führend bei Umsatzvolumen und Herstellbarkeit, mit einem Quartalsumsatz von mehreren zehn Millionen US-Dollar im Jahr 2026; Quantinuum hingegen führt die Branche bei der Zwei-Qubit-Gatter-Fidelität an (99,92 %, IonQ liegt bei 99,99 %, beide deutlich über dem Branchendurchschnitt).IRYS ist diesmal etwas verrückt. Der aktuelle Preis liegt bei etwa 0,02843, in 24 Stunden ist er um ca. 24,69 % gefallen, das 24-Stunden-Hoch liegt bei 0,04062, das Tief bei 0,0258, das Handelsvolumen beträgt etwa 12,47 Millionen USDT. Wenn man sich den Gesamtmarkt anschaut, liegt BTC bei etwa 79.981, in 24 Stunden nur -0,66 %, ETH bei etwa 2.310,69, -1,47 %, im Grunde genommen bewegt er sich seitwärts. Im gleichen Bereich ist DOOD um etwa 41 % gestiegen, CHIP um ca. +15 %. Während eine Seite stark fällt, zieht die andere, dieses Gefühl der Spaltung ist typisch für den Kryptobereich.
Ich persönlich denke, dass solche unabhängigen Bewegungen kleiner Coins am leichtesten missverstanden werden. Der Gesamtmarkt bewegt sich kaum, der Coin bricht zuerst ein, viele denken sofort: „Wurde er zu Unrecht abgestraft?“ oder „Kommt eine Erholung?“, aber wichtiger ist es, auf die Liquidität und die Volatilität selbst zu achten. Ein Handelsvolumen von 12,47 Millionen USDT ist weder besonders groß noch klein, wenn die Stimmung hochkocht, sind dünne Orderbücher anfällig für Preisrutsche, und der Kurs fällt dann oft irrational.
Also sollte man „unabhängige Bewegungen kleiner Coins“ nicht als Trend-Signal werten, es ist eher ein Zeichen dafür, dass einzelne Gelder am Werk sind. Der Gesamtmarkt bewegt sich seitwärts, der Coin macht sein eigenes Ding, das bedeutet nicht, dass der gesamte Markt ihm folgt. Wenn man nervös ist, sollte man erst mal nichts tun, wenn man es nicht versteht, einfach abwarten und nicht vorschnell eine Richtung festlegen. Volatilitäts- und Liquiditätsrisiken sind da, und wer der Stimmung hinterherläuft, verliert am ehesten. Nur meine persönliche Meinung, keine Anlageberatung.Bitcoin bei 79.949 USD, am Wochenende unter 80.000 USD gefallen, 7-Tage-Rückgang von 3,33 %, liegt im 10. Perzentil des 30-Tage-Bereichs. Aber in dieser Phase hat sich wirklich die Richtung der Positionen geändert. In der Ausgabe vom 19. Oktober schrieb ich über Ethereum
Alle 8 größten Liquidationspools lagen über dem aktuellen Preis, es war eine Short-Squeeze-Karte. Heute liegen 6 von 8 darunter. Zuerst eine Definition: Liquidationsmagnet bezeichnet den Preisbereich, in dem viele gehebelte Positionen zwangsweise liquidiert werden, die Stärke ist ein relativer Index der nominalen Größe an derselben Stelle, nicht der bereits eingetretene Liquidationsbetrag. Im Folgenden sieben Ebenen: Ethereums Stufen, die Säuberung am Samstag, die abgezogenen Hebel sind nicht von Bitcoin, die Shorts drücken, Reserve wird zu Zufluss, Front-Running, Kalender. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC $ETH Unterschätze CORE nicht, vergöttere CORE nicht
Die rationalste Haltung gegenüber CORE ist, es weder blind abzulehnen noch es als die einzige Antwort im BTCFi-Bereich zu verherrlichen.
Unterschätze es nicht: Der Satoshi Plus-Konsens ermöglicht BTC-Teilnahme am Staking-Mining und greift die zentralste Erzählrichtung von BTCFi auf. Bitcoin-Vermögen im Billionenbereich birgt enorme ungenutzte Liquidität. Sobald der Trend einsetzt, besitzen Small-Cap-Projekte eine sehr hohe Bewertungselastizität – das ist der von CORE angeborene Hebelvorteil.
Gleichzeitig darf man CORE nicht verherrlichen: Große Visionen bedeuten nicht, dass sie realisiert werden können. Das Projekt hat keine Erstinvestoren mit Sperrfristen, die als Stütze dienen, offizielle Nodes ziehen sich kontinuierlich zurück, Sicherheitsrisiken im Netzwerk sind ungelöst; die auf Einnahmen hoffende SatPay wurde mehrfach verschoben, der Partner Mobilum hat schwache Qualifikationen, und der erwartete Gebührenrückkauf-Kreislauf ist bisher nicht in Gang gekommen.
Es ist kein garantiert sicheres Investment, aber auch kein wertloses Luftprojekt. Es ist ein BTCFi-Projekt mit sehr hohem Hebel, dessen Erfolgschancen ungewiss sind.
Der Schlüssel zur Investitionsentscheidung liegt nicht im reinen Optimismus oder Pessimismus, sondern in der kontinuierlichen Beobachtung der Kernindikatoren: Anzahl der unabhängigen Validatoren, Veränderungen im BTC-Staking, Fortschritt bei der SatPay-Einführung. Wenn der Trend einsetzt, ist die Elastizität enorm, verschlechtern sich die Fundamentaldaten jedoch weiter, wird die Bewertung weiter einbrechen. #Robinhood交易业务增长能否延续？
Das Wachstum ist real, aber die Triebkräfte wechseln, und die Verwundbarkeiten verlagern sich ebenfalls.
Bernstein erwartet für Q3 einen Umsatzanstieg von 13 % auf etwa 1,5 Milliarden US-Dollar, angetrieben durch die Ausweitung des nominalen Aktienhandelsvolumens, Optionen und Ereigniskontrakten. Aber das Kryptosegment ist instabil: Im Q1 brachen die Kryptoerlöse um 47 % ein, und die Einzelhandels-Spekulationsnachfrage sank gleichzeitig um 48 %. Stattdessen gewinnen Ereigniskontrakte an Bedeutung, die im Q2 bereits 156 Millionen US-Dollar Umsatz erzielten. Bernstein prognostiziert, dass sie bis 2028 1,7 Milliarden US-Dollar beitragen werden, mehr als die 1,6 Milliarden des Kryptogeschäfts. Das kumulierte Handelsvolumen tokenisierter Aktien hat ebenfalls 15 Milliarden US-Dollar überschritten, mit 200.000 Inhabern in über 120 Ländern.
Strukturelle Bedenken bleiben jedoch bestehen. Die Nettozinserträge machen weiterhin mehr als ein Drittel des Gesamtumsatzes aus und sind stark zinssensitiv; die Handelsumsätze hängen im Wesentlichen von der Volatilität ab, und wenn der Markt ruhig wird, verlangsamt sich das Wachstum.
Old Mo sagt: Robinhood „entzyklisiert“ nicht, sondern verlagert den Zyklus von einer Anlageklasse zur anderen. Ob das Wachstum anhält, hängt davon ab, ob Ereigniskontrakte und Tokenisierung die Volatilitäts-Staffel bei einem Kryptoabschwung übernehmen können, nicht davon, ob die Nutzerzahlen weiter steigen. $BTC $ETH $ZEC 这份10月议息前瞻给出的市场定价是：维持利率不变概率92.8%，12月加息概率74.8%。两项预期并不矛盾：本次按兵不动，不等于年底收紧压力消失。前瞻的核心判断，是行情焦点可能从利率结果转向会后表态。 📊 三个币种，弱势程度不同 ZEC：1228.05U，-1.64%。跌幅处于三者中间，仅凭这组报价，还不足以判断它是否具备独立走势。 HYPE：77.706U，-1.00%。跌幅最小，但前瞻描述其冲高后回落震荡，说明相对抗跌与上冲承压可以同时存在。 CORE：0.01718U，-2.10%。三者中跌幅最大，也是前瞻判断走势偏弱的标的，后续更值得观察弱势是否延续。 💡 我的看法。 前瞻将大盘概括为窄幅观望，但窄幅不等于事件风险低。如果利率结果符合预期，而讲话改变了年底政策预期，价格仍可能快速来回波动。 我更关注会后三者的强弱排序能否保持：HYPE若冲高后依然站不稳，较小跌幅就不能直接当作转强信号；CORE若继续落后，也不能仅凭跌得多判断会补涨。ZEC则可作为三者之间的对照，观察分化是在扩大，还是逐步收敛。 你会更重视本次利率结果，还是讲话对12月预期的影响？ #本周将公布10月FOMCBrüder und Schwestern
ETH hat wieder ein neues Tief erreicht, jetzt bei 2304, ein Rückgang von 1,5 %, viel stärker als bei Bitcoin. Am schmerzhaftesten ist, dass der ETH-Spot-ETF bereits vier Wochen in Folge Nettoabflüsse verzeichnet hat, im Oktober sind fast 1,1 Milliarden US-Dollar abgezogen worden.
Man könnte sagen, ETH hat keinen Wert, aber die On-Chain-Daten sehen gut aus – die Staking-Menge macht 35 % des Umlaufs aus, an einem Tag wurden 170.000 ETH von Börsen abgezogen. Aber das Kapital will es einfach nicht anerkennen und fließt komplett zu BTC.
Das ETH/BTC-Verhältnis ist von 0,0319 auf 0,0289 gefallen, das ist eine Abstimmung mit den Füßen des Kapitals. Ich denke, ETH wird sich kurzfristig schwer erholen, 2300 ist die letzte Tarnung der Bullen, wenn die FOMC am Mittwoch hawkish ist, wird 2300 höchstwahrscheinlich fallen.
Wer ETH hält, sollte sich mental darauf vorbereiten. Kein Nachkaufen, keine Positionen halten, warte, bis es wirklich durchfällt.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC $ETH $ZEC Brüder, ich habe widersprüchliche Daten. Der Bitcoin ist unter 80.000 gefallen, eigentlich sollten die ETFs zurückgegeben werden, oder? Aber letzte Woche gab es beim BTC ETF einen Nettozufluss von 440 Millionen US-Dollar, in der Woche davor waren es noch Nettoabflüsse von 220 Millionen, das hat sich also komplett umgedreht.
Aber wenn man sich den Sonntag anschaut, gab es an einem Tag wieder Abflüsse von 169 Millionen US-Dollar. Was bedeutet das? Institutionen kaufen bei Kursrückgängen in Tranchen, aber nicht jeden Tag, sie kaufen wellenweise bei Rücksetzern und sind sehr geduldig.
BlackRock IBIT ist der einzige große Käufer, Fidelity und Grayscale verzeichnen weiterhin Abflüsse. Das Kapital konzentriert sich auf die führenden ETFs, kleine ETFs werden immer weniger gespielt.
Ich denke, das zeigt, dass langfristige Institutionen unterhalb von 80.000 anfangen, Positionen aufzubauen, aber kurzfristig wird es keine Kursrallye geben – Institutionen kaufen für die langfristige Haltung, nicht um den Kurs hochzutreiben. Verfolge nicht sofort die Käufe der Institutionen, sie können ein Jahr halten, kannst du eine Woche durchhalten?
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #Robinhood交易业务增长能否延续？ $BTC $ETH $ZEC Der aktuelle BTC-Preis liegt bei etwa 79.936 USD, 24 Stunden Rückgang um 0,49 %. Die Marke 80.000 war letzte Woche noch eine Verteidigungslinie, ist jetzt aber zur Obergrenze geworden. Vor der FOMC-Sitzung schrumpft die Risikobereitschaft, ETFs verzeichnen in der zweiten Wochenhälfte Abflüsse, und der Ölpreis wird durch geopolitische Risiken gestützt. Bevor der Preis unter den 100-Tage-Durchschnitt von etwa 75.600 fällt, werden diejenigen, die auf einen Tiefpunkt setzen, noch stur bleiben, aber das Handelsvolumen ist bereits ehrlich. Der aktuelle ETH-Preis liegt bei etwa 2.320 USD, 24 Stunden Rückgang um 1,36 %. Der Bereich von 2.300 bis 2.400 ist die jüngste Beobachtungszone, aktuell bewegt sich der Preis nahe der unteren Grenze. Hebel-Liquidationen, ETF-Abflüsse und Upgrade-Verzögerungen wirken zusammen. Die Erholung schafft es nicht einmal bis 2.350, die Long-Positionen halten noch durch, aber es fehlt an Kaufdruck. Der XRP-Preis liegt aktuell bei etwa 1,29 bis 1,30 USD. Entscheidend ist nicht der Preis, sondern die Token-Verteilung: 1,26 ist derzeit die wichtigste Trennlinie; wenn sie gehalten wird, könnte sich der Preis zwischen 1,30 und 1,43 einpendeln, wenn nicht, ist die nächste Unterstützung bei 1,11, im Extremfall bei 0,98. Wallets mit Millionenbeträgen an XRP nehmen ab, während die Exchange-Bilanzen steigen. Große Investoren ziehen sich zurück, Kleinanleger steigen ein. Unter dieser Struktur gilt das Sprichwort „lange Seitwärtsbewegung führt zu Anstieg“ – was kommen wird, könnte jedoch etwas anderes sein. Zusammenfassung: BTC hat die 80.000 nicht zurückerobert, ETH steht bei 2.300 direkt vor der Tür, und die Großinvestoren bei XRP haben die Richtung vorgegeben. Verloren haben diejenigen, die „kein großer Rückgang“ als „jemand hält den Kurs“ missverstanden haben. $ZEC
ZEC befindet sich an einer ziemlich interessanten Position. Der aktuelle Preis liegt bei 1227, in 24 Stunden ist er um weniger als 1 % gestiegen, den ganzen Tag schwankte er zwischen 1177 und 1268, kaum jemand bewegt ihn. Aber die Anmeldeunterlagen sind nicht unbedeutend – Tuttle hat am 21. Oktober zwei weitere gehebelte 2-fach Long-ZEC-ETFs eingereicht. Zählt man zurück, ist der Ende August gelistete ZEC-ETF bei den Kapitalzuflüssen bereits auf Platz drei aller Altcoin-ETFs, nur hinter XRP und SOL.
Eine Privacy Coin ohne viele neue Geschichten, aber die ETF-Anträge stehen Schlange. Diese Runde wollen die Institutionellen keine Narrative, sondern Anteile.
Ich selbst bin nicht eingestiegen, habe ZEC aber von der Kategorie „Nur beobachten“ auf die „Im Auge behalten“-Liste gesetzt. Privacy Coins geben nie vorher Bescheid, wenn sie durchstarten.
#本周将公布10月FOMC利率决议 A rebound is not a reversal, and the flows prove it. Short-horizon money is tentatively returning to crypto, but the medium-term exit is still running. That divergence, not the green candles, is the story. On a four-hour view, $BTC drew $39.36 million in net spot inflows and $127 million in net futures inflows. Zoom out to 24 hours and the picture inverts: $34.95 million net spot outflows and $118 million net futures outflows. Over 30 days, futures outflows have widened to $7.82 billion. Money i这组48小时清算痛点数据里，BTC下方多头痛点距离报价仅0.62%，对应清算资金1亿U。三种币都有上下两侧的集中清算区域，但距离和金额并不完全对称。 BTC：统计时价格80020.5U。下方多头痛点79525.26U，距离-0.62%，对应1亿U；上方空头痛点81149.85U，距离+1.41%，对应9646.42万U。两侧金额接近，下方却明显更近。 ETH：统计时价格2308.41U。下方多头痛点2279.32U，距离-1.26%，对应3112.8万U；上方空头痛点2346.64U，距离+1.66%，对应2532.17万U。下方不仅更近，对应金额也更大。 SOL：统计时价格100.49U。下方多头痛点99.49U，距离-0.99%，对应548.95万U；上方空头痛点102.97U，距离+2.47%，对应373.71万U。它的上下距离差异同样值得留意。 💡 我的看法。 判断这组数据，不能只看哪边清算金额大，还要结合触发所需的价格变化。按所列数值，三者都是下方多头痛点更近、对应金额更大；所谓“两边都有筹码”，并不等于两边风险均衡。 BTC值得优先观察的是距离，SOL则体现出更明显的上下Heute habe ich mir Buffetts Vortrag angesehen. Buffett ist hauptsächlich ein langfristiger Value-Investor. Die Unterscheidung zwischen Spekulation und Investition ist nicht so strikt. Langfristig kann man auch kurzfristig handeln, kurzfristig kann man etwas vorzeitig langfristig kaufen. Alles muss dem Gewinn-Effekt oder dem sogenannten Wert an sich folgen. Marktschwankungen sind niemals ein Risiko. Unabhängig von Auf- oder Abwärtsbewegungen besteht das wahre Risiko immer nur in uns selbst. Ob wir innerhalb der Erwartungen handeln oder außerhalb der Erwartungen spontan agieren. Unser erster Schritt am Markt sollte nicht das Streben nach Gewinn sein, sondern die Verbesserung unseres Verständnisses. Gewinn und Verlust haben die gleiche Quelle. Geld, das man durch Glück verdient, wird man letztlich auch durch Pech verlieren. Deshalb sollten wir als ersten Schritt die Qualitätskontrolle jeder einzelnen Position immer strenger gestalten, um so die Probleme in unserem Portfolio beim Rückblick zu erkennen. Das Verständnis, das wir besitzen, ist entscheidend, Vermögen ist das Ergebnis. Gleichzeitig können wir die Theorie der gemeinsamen Quelle von Gewinn und Verlust nutzen, um unser Verständnis und unser Handeln zu verbessern. Zum Beispiel neige ich persönlich nach großen Gewinnen zu emotionalem Handeln, das heißt, nachdem ich rational eine Position abgeschlossen habe, verliere ich oft Geld durch irrationale Trades. Der Gewinn-Effekt geht zwangsläufig mit einem Verlust-Effekt einher. In solchen Momenten können wir uns entscheiden, also gezwungen sein, leer zu stehen, um diesen Verlust-Effekt zu vermeiden. So erlebst du zwei Gewinn-Effekte. Ein neuer Gewinn-Effekt bringt einen neuen Verlust-Effekt mit sich, das heißt, wenn du leer stehst, verpasst du möglicherweise eine Marktbewegung. Du musst den neuen Verlust-Effekt lösen. In diesem Prozess verbessert sich dein Handelsverständnis entsprechend, aber der Gewinn hängt normalerweise vom eingegangenen Risiko ab. Das unbegrenzte Senken des Risikos bedeutet eine unbegrenzte Senkung deines Gewinns Offensichtlich sagt Anthropic die Wahrheit.
Die Gewinnmarge ist zu niedrig, das Umsatzwachstum zu langsam und der Umsatz insgesamt zu gering.
Derzeit ist die Rendite (ROI) der globalen KI-Großmodelle äußerst unzureichend, weshalb die Aktien der globalen KI-Infrastruktur gerade stark fallen und in einen Bärenmarkt eintreten – das ist ein Beleg dafür.
Dies könnte die letzte große Euphorie der KI sein. Obwohl KI weiterhin existieren wird, ist die Profitabilität noch weit entfernt.
Wir haben zuvor gesehen, dass Facebook $META erneut plant, Aktien im Wert von 60 Milliarden zu emittieren, und dass Unternehmen wie Nvidia zugesagt haben, einen Teil dieser Aktien zu kaufen.
Das ist wie ihre vorherigen zyklischen Investitionen, immer noch dasselbe Spiel – wie hoch kann man fliegen, wenn man mit dem linken Fuß auf den rechten tritt?
Allerdings ist der Aktienkurs von Facebook (Meta) von 80 im Jahr 2022 auf jetzt über 700 gestiegen, was wirklich beeindruckend ist.Schweiz genehmigt BBIT, USA finalisiert Stablecoin-Endregelung: Zwei weitere Bausteine für den langsamen Bullenmarkt
Ein paar weniger "heiße", aber meiner Meinung nach sehr wichtige Punkte.
In Europa: Die Schweizer FINMA hat am 20. Oktober den Bitcoin Fund ETF (BBIT) genehmigt, mit Schweizer Rechtsrahmen, direktem Coin-Besitz (kein Futures), für Privatanleger, Vermögenswerte sind von der Verwaltungsgesellschaft getrennt. Der Börsengang an der SIX-Börse ist für November geplant, Ticker BBIT. Offizielle Aussage: "Der erste und derzeit einzige physische BTC-ETF in der Schweiz und Europa"[web_doc 29][web_doc 35]. Bisher waren in Europa nur ETPs zugelassen, die im Kern Schuldverschreibungen mit Emittentenrisiko sind, diesmal handelt es sich um einen Fonds.
In den USA: Das OCC hat am 21. Oktober die endgültigen Umsetzungsbestimmungen des GENIUS-Gesetzes veröffentlicht, die zusammen mit dem Gesetz am 18. Januar 2027 in Kraft treten. Kernpunkte: Mindestens 5 % jederzeit verfügbare Liquiditätsreserve, kein einzelner Handelspartner darf mehr als 40 % der Reserven halten, Rückzahlung muss innerhalb von zwei Arbeitstagen erfolgen; allerdings gibt es keinen Schutz für bestehende Stablecoin-"Zins"-Programme, wie die 3,75 % von Coinbase oder 4 % von PayPal, diese Rewards müssen einzeln geprüft werden[web_doc 32][web_doc 38]. Beide Geldquellen schrumpfen: ETF-Fluss und Stablecoins
Ich beobachte zwei Hauptquellen der Liquidität: ETFs und Stablecoins. Diese Woche tropfen beide.
Zuerst zum ETF, laut Farside-Daten (19.10.–23.10., fünf Handelstage): Wöchentlicher Nettozufluss von 301,2 Mio. USD, was eine zweiwöchige Nettoabflussserie beendet hat[web_doc 39]. Aber im Detail: Von Montag bis Mittwoch flossen 1,075 Mrd. USD hinein, am Donnerstag 636 Mio. USD + am Freitag 138 Mio. USD wurden 774 Mio. USD zurückgezogen, was 72 % des Zuflusses ausmacht[web_doc 39]. Am 22. war der Abfluss von 636 Mio. USD die größte Tagesrücknahme seit Juni, wobei IBIT+FBTC zusammen fast drei Viertel ausmachten[web_doc 6].
Zum Stablecoin, das ist noch versteckter: Laut DefiLlama Snapshot vom 25. Oktober beträgt das Gesamtangebot an US-Dollar-Stablecoins 302,598 Mio. USD, 2,055 Mio. USD weniger als am 18. Oktober und 3,204 Mio. USD weniger als am 25. September[web_doc 39].
Was bedeutet das? Stablecoins sind die "Munitionslager" im Markt, ihre Schrumpfung zeigt, dass Kapital den Markt verlässt, anstatt abzuwarten. Ganz zu schweigen davon, dass der ETH ETF in derselben Woche weitere 221 Mio. USD abfließen ließ, was die vierte Woche in Folge mit Nettoabfluss ist[web_doc 39].
Es gibt auch Gegenbeispiele: Der Fear & Greed Index steht bei 50 (neutral), vor einer Woche war er noch bei 59, also "Gier".Jemand setzt 68 Millionen auf 90.000, aber der Optionsmarkt kauft weiterhin Versicherung
Das Schauspiel am Options-Tisch in diesem Zyklus ist spannender als der Spotmarkt.
Auf Derive hat am 20. Oktober eine Wallet auf einmal 800 BTC Call-Optionen mit Ablauf am 6. November und Ausübungspreis von 90.000 gekauft, nominelles Kapital etwa 68 Millionen US-Dollar – der Zeitpunkt liegt nach den US-Zwischenwahlen[web_doc 37]. Die implizite Wahrscheinlichkeit für "vor Weihnachten über 100.000" auf derselben Plattform stieg von 9,7 % vor einer Woche auf 12 %; "vor Weihnachten unter 70.000" sank dagegen von 15,6 % auf 11 %[web_doc 37].
Klingt beeindruckend? Auf Deribit sieht es anders aus: Die vordere 25-Delta-Schräge ist weiterhin negativ, Puts sind teurer als Calls[web_doc 37]. Coinglass verzeichnete in den letzten 24 Stunden Liquidationen von 254 Millionen US-Dollar, 99.714 Personen wurden liquidiert, Long-Positionen machen 63,8 % aus (162 Mio. vs. 92 Mio.)[web_doc 11].
Übersetzt heißt das: Kleinanleger setzen nach der Wahl auf 90.000, Institutionen kaufen weiterhin Absicherung gegen Abwärtsbewegungen.
Wem glaube ich? Ich stehe auf keiner Seite. Die negative Schräge zeigt, dass das "clevere Geld" nicht mitzieht, diese 68 Millionen wirken eher wie eine einseitige Wette, kein Konsens. Vor Ablauf der Optionen wird der Preis vom "maximalen Schmerzpunkt" angezogen, nimm die Wetten anderer nicht als deine eigene Richtung. $BTC "80.000 ist der eiserne Boden der Institutionen"? Ich zeige dir drei Risse
Das gefährlichste Wort im Bullenmarkt heißt „eiserner Boden“.
Derzeit kursiert die Aussage: ETF-Inhaber haben durchschnittliche Kosten von etwa 81.500, die Finanzreserven der börsennotierten Unternehmen liegen bei etwa 82.000, daher werden Institutionen unterhalb der Kostenlinie nicht verkaufen, bei 80.000 gibt es Unterstützung[web_doc 31]. Klingt sehr solide, ich klopfe dir dreimal dagegen:
Riss eins: Die Kostenlinie ist ein Ausstiegspunkt, kein Kaufniveau. Eine Gruppe von Leuten ist in der Nähe des Break-even-Preises, bei leichtem Anstieg wollen sie verkaufen, bei Unterschreitung haben sie Angst, Stop-Loss-Orders häufen sich. Das verstärkt die Volatilität, absorbiert sie aber nicht.
Riss zwei: Der größte Käufer kauft nicht mehr. Strategy hält 848.517 Einheiten, hat aber letzte Woche nur 267 gekauft und gleichzeitig 190 Millionen US-Dollar verwendet, um eigene Vorzugsaktien mit 12 % Kupon zurückzukaufen STRC[web_doc 31]. Der Fokus verschiebt sich vom „Kauf von Coins“ zum „Pflegen von Schulden“, das ist das Signal. Der durchschnittliche Kaufpreis liegt bei etwa 75.400, wenn der Coin-Preis wirklich in diese Region fällt, wird das mNAV unter 1 fallen, und neue Aktien auszugeben, um Coins zu kaufen, würde die Altaktionäre verwässern – bei der Welle im August bei 64.000 hat er bereits über 1.600 Einheiten mit Zinszahlung verkauft[web_doc 31].
Riss drei: Niedrige Volatilität könnte bedeuten, dass der Markt dünner wird. Der DVOL von Deribit fiel zeitweise auf etwa 37, ein Fünfjahrestief[web_doc 31]. Viele interpretieren das als „Markt ist gereift“, ich interpretiere es als „Nach dem Abbau der Aufträge gibt es keine Käufer mehr“. Historisch folgten auf Phasen niedriger Volatilität mehrere...#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Öl bei 110, BTC kann sich keine Härte leisten
Eine unterschätzte Übertragungskette, ich erkläre sie dir:
Ölpreis → Inflation → Federal Reserve -> US-Dollar-Zinsen → Bitcoin-Bewertung.
Am 26. Oktober schloss der WTI November-Kontrakt bei 101,41 USD/Barrel, Tagesplus +3,51 %; Brent Dezember bei 109,86 USD, +3,72 %[web_doc 30]. Trump sagt zwar "Der Ölpreis wird bald fallen", der Markt glaubt das aber nicht[web_doc 30].
Zur gleichen Zeit lag die US-Inflation im September noch bei etwa 3,7 %, die von Michigan erhobene Inflationserwartung für das nächste Jahr stieg von 4,6 % auf 4,7 %, die langfristige von 3,4 % auf 3,5 %, jeweils der höchste Wert seit Mai; der endgültige Verbrauchervertrauensindex lag nur bei 48[web_doc 15].
Diese Daten fesseln die Hände der Fed. Wenn die Inflationserwartungen entankert sind, schneiden Powell/Wash lieber noch einmal zu, als ihre Glaubwürdigkeit aufs Spiel zu setzen.
Deshalb muss ich lachen, wenn ich jetzt "digitales Gold als Inflationsschutz" höre. Kurzfristig folgt BTC dem Realzins, nicht der CPI-Zahl. Wenn du wirklich mit Coins gegen Ölknappheit absichern willst, musst du mit einem Maßstab von über drei Jahren messen. $BTC Fed: Dieses Mal keine Bewegung ist nur Gerede, Dezember wird der wahre Schlag
Pekinger Zeit, 29. Oktober, 2 Uhr morgens, FOMC trifft Entscheidung.
Fazit vorweg: CME preist die Wahrscheinlichkeit, dass der Zinssatz im Oktober bei 3,75 %–4,00 % bleibt, mit 90,6 % ein, eine Erhöhung um 25 Basispunkte nur mit 9,4 %[web_doc 9][web_doc 15]. Die Zinserhöhung im September war die erste seit 2023, einstimmig mit 12 Stimmen beschlossen, die Spanne auf 3,75 %–4,00 % angehoben[web_doc 26].
Das eigentliche Drama spielt sich im Dezember ab: CME sieht eine Wahrscheinlichkeit von 67,5 % für eine Zinserhöhung, 25,8 % für keine Änderung, 6,7 % für eine Erhöhung um 50 Basispunkte[web_doc 9]; Reuters-Umfrage vom 20. Oktober ist noch eindeutiger – 100 Ökonomen, alle sind sich sicher, dass im Dezember erhöht wird[web_doc 26]. Letzten Monat waren es noch nicht einmal die Hälfte.
Warum ist mir das so wichtig? Bitcoin wirft keine Zinsen ab. US-Dollar-Einlagen bringen dir etwas über 4 %, BTC bringt dir was? Volatilität. Steigen die Zinsen weiter, wird die Opportunitätskosten noch teurer.
Am Mittwochmorgen nicht nur auf die Zinssätze schauen, sondern auf die Worte von Powell: Dieses Mal gibt es keine Wirtschaftsprognose, die Erklärung wird wahrscheinlich sehr kurz sein; der Markt will wissen, ob die Zinserhöhung im September einmalig war oder der Beginn einer Serie[web_doc 15]. Etwas hawkisher, dann hält 80.000 nicht; etwas vager, dann können wir durchatmen. $BTC 80.000er-Marke, am Wochenende wurde sie durch "stilles Dumping" getroffen
Zuerst der genaue Preis: Heute Morgen um 03:45 Pekinger Zeit, BTC bei 80.039 USD, 24-Stunden-Rückgang von 0,47 %, Tagesspanne 79.390–80.825; 7-Tage-Rückgang 2,49 %, Gesamtmarktkapitalisierung 1,61 Billionen, Anteil 60,03 %[web_doc 24]. Blick auf den Tagesabschluss: Am 25. Oktober schloss BTC bei 80.024, Tagesverlust 0,95 %, Tiefststand bei 79.767[web_doc 1].
Was mir am meisten Sorgen bereitet, ist nicht der Rückgang, sondern dass der ETF am Wochenende weiterhin Verluste schreibt. Laut Lookonchain On-Chain-Daten gab es am 26. Oktober (Sonntag) in der US-Ostzeit bei Spot-BTC-ETFs eine Netto-Rücknahme von 2.123 BTC, etwa 169 Millionen USD; davon entfielen 1.358 BTC auf IBIT, was 64 % ausmacht[web_doc 34].
Aber ETFs werden nur während der US-Aktienhandelszeiten gehandelt, die Rücknahmeaufträge am Sonntag wurden also bereits vor Börsenschluss am Freitag platziert. Übersetzt heißt das: Die Institutionen in den USA wollen am Wochenende keine Sekunde länger halten.
Meine eigene Reaktion ist simpel: 80.000 ist eine psychologische Marke, keine technische. Hier nicht "den Boden kaufen" und auch nicht hier "bei Bruch bestätigen und leerverkaufen". Warte den Montag ab, wenn die US-Börse öffnet, um zu sehen, ob die 2.123 BTC eine Ausnahme sind. $BTC Das schwächste Glied war nie BTC selbst, sondern die Positionen, die nur durch den "Bullenmarkt-Glauben" gestützt werden. Hast du bemerkt, dass diejenigen, die beim Fallen am lautesten schreien, als erste verschwinden? Gestern Abend bin ich auf etwas ziemlich Interessantes gestoßen: Ein Blogger bestand zuvor darauf, dass kein Bullenmarkt kommt und es sich nur um einen Seitwärtsmarkt handelt. Daraufhin entfolgte ihm eine Gruppe von Optimisten direkt, und einige informierten ihn extra im Kommentarbereich, dass sie ihm "entfolgt" sind. Als BTC auf etwa 80.000 zurückfiel, fragte er umgekehrt: "Wie geht es euch?" und brachte dann ein Detail: STRC liegt immer noch über 99, obwohl es vor dem Marktstart kurz auf 98,99 gefallen war, sich aber wieder erholte. Als BTC letzten Monat nahe 80.000 war, lag STRC ungefähr zwischen 95 und 97. Dieser Vergleich ist der entscheidende Punkt. Im gleichen Preisbereich hat sich die Position von STRC nach oben verschoben. Was bedeutet das? Es zeigt, dass ein Teil des Kapitals nicht der Preisstimmung folgt, sondern seine Krypto-Exponierung über ein stabileres Vehikel ausdrückt. Oberflächlich sieht es so aus, als würde BTC um 80.000 hin und her schwanken und die Community sei lebhaft, aber die echte Unterstützung verbirgt sich in solchen Details wie "kein neues Tief im Preis, aber die zugehörigen Assets heben zuerst das Tief an". Die Kapitalpräferenz verschiebt sich von hochvolatilen Nachkäufen hin zu "haltbaren" Positionen, und diese Veränderung ist wichtiger als die Kerzencharts selbst. Der bullische Weg ist auch klar: Wenn die Gegend um 70.000 wirklich eine Unterstützung ist, die aus einem früheren Hoch entstanden ist, dann ist diese Korrektur eher ein Umschichten als ein Trendwechsel. Wenn dieser führende Indikator STRC sich stabilisiert, wird das dem Spotmarkt etwas Zuversicht geben, und die Nachholeffekte bei ETH und einigen großen Altcoins könnten folgen. Aber das Risiko ist auch📊 Diese Kapitalflusswelle zeigt: Es wird Hebelgeld abgezogen, keine Panikverkäufe im Spotmarkt, also keine unnötige Angst machen.
BTC: Nettoabfluss von 7,71 Mrd. bei 30-Tage-Kontrakten, kurzfristige Rückflüsse sind praktisch erloschen. ETH ist noch schwächer, 30-Tage-Kontrakte mit 8,46 Mrd. Abfluss, die Positionsgröße schrumpft am deutlichsten, auch im Stundenchart kein Aufwärtstrend. SOL hat Lichtblicke: Spotmarkt netto 8,86 Mio. Zufluss in 24 Stunden, es gibt Käufer auf niedrigem Niveau; aber bei den Kontrakten fließen weiterhin 24,01 Mio. ab, der Hebel kehrt nicht zurück, die Erholung ist schwach. ZEC Spot und Kontrakte zeigen doppelten Abfluss, 30-Tage-Kontrakte mit 1,04 Mrd. Abfluss, die frühere Begeisterung lässt nach, das Handelsvolumen ist nur Umschichtung.
🌍 Nachrichtenlage ohne Unterstützung: Fed in der Schweigephase, Ölpreis über 116 belastet die Inflation, der Markt muss bis Donnerstag durchhalten, FOMC, BIP und PCE stehen an.
🧭 Meine Einschätzung: BTC konsolidiert unter 80.000, kurzfristige Rückkäufe wirken eher wie Leerverkaufsdeckungen und Rebounds, nicht wie Trendkäufe. Erst wenn 80.000 zurückerobert und der Abfluss bei den Kontrakten stoppt, glaube ich an eine Fortsetzung der Erholung; gelingt das nicht und es wird das vorherige Tief unterschritten, geht es weiter nach unten auf die Suche nach einer neuen Unterstützung. Vor den wichtigen Terminen ist eine Erholung eher eine Gelegenheit zum Reduzieren, kein Nachkauf. ETH ist am schwächsten, Bottom-Fishing wird zurückhaltend angegangen; bei SOL gilt es nur zu beobachten, ob der Spotmarkt die Unterstützung hält, ohne Rückkehr des Hebelgelds geht es nicht weit.这组24小时爆仓统计里，CORE所列清算全部来自多单；ZEC、HYPE则是24小时空单爆仓更多，最近1小时却转为多单承压。只看全天总额，很容易忽略这种方向变化。 下面按时间窗口对照，金额单位均为万U，括号内依次为多单、空单。 📊 CORE：清算集中在多头 1小时：1413.23（1413.23、0） 4小时：1413.41（1413.41、0） 12小时：1662.97（1662.97、0） 24小时：1761.73（1761.73、0） 最突出的不是单纯规模大，而是最近1小时的金额已接近4小时总额，显示所列多头清算高度集中在短时段。 📊 ZEC：全天空头更多，短线多头承压 1小时：7.38（6.26、1.11） 4小时：24.82（19.99、4.83） 12小时：310.69（87.15、223.54） 24小时：616.59（267.17、349.42） 12小时和24小时均为空单爆仓更多，但1小时、4小时都是多单占主导，不能把全天结构直接套到最近的市场节奏上。 📊 HYPE：也有类似的周期切换 1小时：9.88（9.88、0） 4小时：18.77（18.76、0.01） #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Obwohl der Transport von Rohöl aus dem Nahen Osten wieder aufgenommen wurde, bleiben die Ölpreise hoch. Die Kernursachen sind vier Punkte:
1. Der geopolitische Risikoaufschlag ist nicht verschwunden: Die Schifffahrtswege sind nur vorübergehend passierbar, das Risiko von Angriffen im Roten Meer und der Straße von Hormus besteht weiterhin, die Versicherungsprämien und Umwegkosten sind stark gestiegen, der Markt berücksichtigt weiterhin einen Konfliktaufschlag.
2. OPEC+ hält die Förderkürzungen zur Angebotsstützung aufrecht: Die Förderländer bestehen auf Produktionskürzungen und Mengenbegrenzungen, werden die Produktion nicht schnell wieder hochfahren, nur weil der Schiffsverkehr wieder läuft. Das Gesamtangebot bleibt knapp.
3. Die globalen Lagerbestände sind niedrig, die Puffer schwach: In der Vorperiode wurden die Lagerbestände kontinuierlich abgebaut, Rohöl- und Fertigölbestände liegen unter dem Fünfjahresdurchschnitt. Sobald es erneut zu Störungen kommt, können die Preise schnell steigen.
4. Der Terminhandel orientiert sich an Erwartungen, nicht nur am aktuellen Durchfluss: Die Handelskapitalien befürchten eine erneute Eskalation der Lage und weitere Angriffe auf Anlagen. Hinzu kommt die bevorstehende Wintersaison mit höherer Ölnachfrage, was die Nachfrageerwartungen stärkt und die Ölpreise stützt. 表面资金在悄悄进场，价格却像被按了暂停键，这画面是不是有点割裂？ BTC、ETH、SOL 都在原地磨，钱却各有各的走法。我盯着这三条线看了半天，越看越觉得市场在交易的东西和表面热闹不太一样。 先看 BTC。日内净流入 258 枚左右，大单是主要推手，但价格围着 80000 上下来回，没有向上的劲。这个组合其实挺说明问题的：大资金在收，但短期没打算抬价。也就是说，买盘是在吸筹，不是在追涨。衍生品这边更值得盯，横盘久了持仓容易堆起来，资金费率一旦偏正，多头就变得拥挤，来回扫的幅度会比现货看起来凶得多。偏多的路径是筹码慢慢换手到强手手里，等一个触发点；风险则是价格不动、杠杆先动，挤压往往从最脆弱的那一侧开始。 ETH 净流入 4274 枚上下，结构算健康，大单也跟得上，缺点是独立性弱，节奏还是被 BTC 牵着。这意味着 ETH 现在更像跟随者，不是发动机。它要真正走出自己的行情，得先看到 BTC 稳住、资金费率不失控，否则山寨的情绪很难被点燃。 SOL 最扎眼，净流入 45800 枚，吸筹力度最强，大单持续加码，弹性优势明显。但这里有个容易被忽略的点：解锁带来的潜在抛压还在，吸筹强不等于上方#本周将公布10月FOMC利率决议 Bei der Oktober-FOMC-Sitzung wurde beschlossen, den Zinssatz unverändert zu lassen, was als "hawkish pause" gilt und den vorherrschenden Markterwartungen entspricht. Die Fed hat die Tür für Zinserhöhungen nicht geschlossen, betont, dass der Rückgang der Inflation hinter den Erwartungen zurückbleibt, und behält sich die Möglichkeit einer erneuten Zinserhöhung im Dezember vor. Die US-Wirtschaft zeigt eine starke Widerstandsfähigkeit, Beschäftigungs- und Inflationsdaten bergen weiterhin Aufwärtsrisiken, eine Zinssenkung in naher Zukunft ist ausgeschlossen. Nach der Entscheidung tendieren der US-Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen zu Stärke, was Druck auf Gold und Nicht-US-Währungen ausübt. Im weiteren Verlauf wird der Fokus auf CPI- und Beschäftigungsdaten liegen, wobei die Marktvolatilität weiterhin um die Zinserwartungen für Dezember schwanken wird. Das FOMC-Treffen der Federal Reserve steht kurz bevor, alle halten den Atem an👀
Ob eine Zinserhöhung erfolgt, scheint noch diskutiert zu werden, aber der Markt hat bereits vorab gesetzt: Die Inflation bleibt hartnäckig, die Ölpreise schwanken, die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung vor Jahresende ist nicht gering📈
Am Wochenende spielte $BTC zunächst einen „Fake-Dive“: Tagsüber fiel der Kurs kurzzeitig unter 80.000, erreichte ein Tief bei etwa 79.200, die Bären wollten schon feiern, doch die Käufer griffen schnell ein und hoben den Preis zurück in den Bereich 80.300-80.600. Der Ausbruch setzte sich nicht fort, was eher zeigt, dass unter 80.000 eine starke Unterstützung besteht, eher ein Shakeout😄
$ETH bleibt weiterhin schwach, fiel früh unter 2.400 und konsolidiert zwischen 2.330-2.380, das Tempo hinkt deutlich hinter BTC her. 2.300 ist die kurzfristige Schlüsselunterstützung, fällt diese, könnten 2.250-2.200 ins Blickfeld rücken🙄️
Der Fokus liegt weiterhin auf Powells Wortwahl und den Hinweisen der Fed zum weiteren Zinsweg. In der Nacht der Entscheidung kann es zu plötzlichen Schwankungen kommen, also festhalten und das Spektakel beobachten🚀#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $DOOD
Ich habe mir gerade die Gewinn- und Verlustliste der gesamten Plattform für heute Abend angesehen, und an erster Stelle steht ein Name, den ich fast nicht erkannt hätte: DOOD, 24 Stunden Anstieg um 44 %.
Der Token von Doodles. Der Eröffnungskurs gestern lag bei 0,00142, der Höchststand erreichte 0,00267, fast eine Verdopplung, jetzt ist er auf 0,00206 zurückgegangen. Was mich zum Nachdenken gebracht hat, sind zwei andere Zahlen: Finanzierungsrate -0,34 %, die Shorts zahlen den Longs; das Gesamtopen Interest beträgt nur 3,36 Millionen US-Dollar, aber innerhalb von 24 Stunden wurde ein Volumen von über 200 Millionen gehandelt.
Das Handelsvolumen ist das Sieben- bis Achtfache des Open Interest, bei diesem Kursniveau hält niemand wirklich Positionen, es ist alles Durchgangsgeld. Bei solchen Kursanstiegen kann ich nicht profitieren, Geld, das ich nicht verstehe, verliert man am schnellsten.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC
Jamie Dimon sagt, dass Bitcoin in den nächsten zehn Jahren eine jährliche Rendite von 10 % erzielen kann. Ich habe diese Nachricht dreimal gelesen, um sicherzugehen, dass ich mich nicht verlesen habe.
Jemand, der Bitcoin über ein Jahrzehnt lang kritisiert hat, macht jetzt für Morgan Konfigurationen für Kunden. Meine erste Reaktion war nicht Begeisterung, sondern Überlegung – wenn das Geld seiner Kunden wirklich in den Markt fließt, wird er wahrscheinlich nicht wollen, dass die ganze Welt auf dem Höchststand einsteigt. In derselben Woche hat Morgan Stanley im ETF-Wallet nur 80 BTC gekauft, was über 60.000 US-Dollar entspricht, und historisch gesehen sind es insgesamt erst 6,45 Millionen. Institutionen kaufen wirklich, aber sie halten den Kopf unten, ihre Lautstärke steht im Gegensatz zu ihren Positionen.
BTC liegt jetzt etwas über 80.000, gestern Abend lag das Tief bei 79.300. Je höher der Rang derjenigen, die Long rufen, desto weniger kaufen sie – diese Regel habe ich erst nach Lehrgeld gelernt. Dieses Mal folge ich nicht der Lautstärke, sondern schaue, wohin das Geld fließt.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $RE
Dieser Altcoin hat gerade erst begonnen zu fallen, jetzt ist der beste Zeitpunkt, um auf fallende Kurse zu setzen.
Als re an die Börse ging, begann gerade der Bullenmarkt, kombiniert mit dem Design von re, das alle sechs Monate eine Freigabe vorsieht, führten eine Reihe von günstigen Faktoren dazu, dass dieser Altcoin nach dem Börsengang nicht stark gefallen ist. Aber jetzt hat sich der Marktstil geändert, der US-Aktienmarkt hat von 2022 bis heute eine vierjährige Aufwärtsphase offiziell beendet, der Markt dreht sich nach unten, und re trifft im Dezember auf eine Freigabe von 40 Millionen Token, die den Markt belastet. Nach dieser Freigabe werden jedes Jahr im Juni und Dezember 126 Millionen Token freigegeben, in drei Jahren insgesamt 750 Millionen Token, und nach drei Jahren könnten die Konkurrenz-Token von re bereits dutzende sein.
Der Bärenmarkt beginnt, kombiniert mit der Freigabe von 800 Millionen Token, kombiniert mit phasenweise massiven Freigaben, kombiniert mit der Konkurrenzkrise, kombiniert mit der Eigenschaft von Altcoins, unbegrenzt ohne Deckung Token zu drucken – eine Reihe ungünstiger Faktoren wird re unweigerlich in den Abgrund der Wertlosigkeit führen. Es wird erwartet, dass re nach der Freigabe im Dezember auf 0,15 fallen wird, und nach der Freigabe von 126 Millionen Token im Juni nächsten Jahres auf 0,07. An diesem entscheidenden Punkt des Wechsels zwischen Bullen- und Bärenmarkt ist es die beste Gelegenheit, durch Leerverkäufe Geld zu verdienen. 3. Drei Short-Positionen auf einmal! Großinvestor legt langfristige Short-Positionen an, nutzt Funding-Gebühren zur Pufferung von schwebenden Verlusten
Neueste Überwachung der Perpetual-Kontrakt-Positionen dieses Großinvestors zeigt gleichzeitige Short-Wetten auf BTC, ETH und SOL, alle mit niedrigem Hebel, die Funding-Gebühren sind sehr lukrativ.
📊 Vollständige Positionsaufstellung
✅ BTC Short-Position｜5X Vollposition
Position: -2603,29 BTC, Positionswert 210 Mio. U
Eröffnungskurs: 76331,0 U
Nicht realisierter Verlust: -9,637,300 U
Funding-Gebühren-Einnahmen: +3,138,900 U
Margin: 41,669,800 U, Liquidationspreis: 143401,53
✅ ETH Short-Position｜5X Vollposition
Position: -106.400 ETH, Positionswert 250 Mio. U
Eröffnungskurs: 2322,74 U
Nicht realisierter Gewinn: +1,430,300 U
Funding-Gebühren-Einnahmen: +4,279,400 U
Margin: 49,145,200 U, Liquidationspreis: 3847,13
✅ SOL Short-Position｜7X Vollposition
Position: -719.900 SOL, Positionswert 72,379,100 U
Eröffnungskurs: 94,3199 U
Nicht realisierter Verlust: -4,481,500 U
Funding-Gebühren-Einnahmen: +3,824,600 U
Margin: 10,339,900 U, Liquidationspreis: 324,25 Ein Buchgewinn von 2,09 Milliarden US-Dollar ist wie ein Topf mit heißem Öl, der gerade anfängt zu rauchen und mit einem Knall auf das Schneidebrett vor dem Quartalsbericht gegossen wird – das ist kein Gewinn, das ist der richtige Garpunkt.
Dieses Unternehmen, das Bitcoin als Ballaststein hält, hat etwa 848.000 Bitcoin in der Hand, was bedeutet, dass es die gesamte hochwertige Lieferkette in einem Kühlhaus gelagert hat. Der Quartalsbericht ist noch nicht veröffentlicht, aber der Duft eines Fair-Value-Gewinns von 2,09 Milliarden US-Dollar steigt bereits auf, was beeindruckend riecht. Die wahre Prüfung des Könnens ist jedoch: Wird diese Brühe weiter verfeinert oder wird erst einmal das Fett abgeschöpft?
Der Rückkauf von Vorzugsaktien im Wert von etwa 176 Millionen US-Dollar ist für mich wie das Abschöpfen der dicken Fettschicht auf der Suppe. Nicht aus optischen Gründen, sondern um zu verhindern, dass die Finanzierungskosten wie Salz immer salziger werden. Vorzugsaktien sind die Reservebrühe in der Küche, sie können in Notfällen helfen, aber zu viel davon überdeckt den Geschmack des Hauptgerichts; Bitcoin ist das Hauptgericht, mit ausreichender Menge und starker Hitze, da müssen Beilagen und Gewürze zurückhaltend dosiert werden. Wenn man Hebelkontrakte als besonders scharfe Chili betrachtet, kann ein kräftiger Griff tatsächlich anregen, aber wenn die Schärfe den Magen durchdringt, wird der Herd nicht für dich stoppen.
Bei der Kapitalallokation dieses Topfes fürchtet man zwei Fehler am meisten: Erstens, das Hauptgericht ist noch nicht gar, aber man streut schon Gewürze; zweitens, die Suppe ist schon zu dick, aber man gießt weiter Wasser hinein. Aktuell, wenn der Buchgewinn wieder steigt und die Finanzierungsstrategie weiter ausgeweitet wird, ist das wie das Hinzufügen von Teufelschoten in einen Topf mit rotem Öl – der Duft ist intensiv, aber die Nachwirkung auch. Umgekehrt ist der Rückkauf von Vorzugsaktien und die Anpassung der Finanzierungsstruktur wie das Abkratzen der angebrannten Ränder des Topfes, damit das nächste Gericht keinen bitteren Geschmack bekommt.
Das kleine Gericht der US-Aktien-Token ist wie ein Fertiggericht auf dem Herd daneben – es riecht gut, aber die Garzeit hängt von der Stimmung am US-Aktienmarkt und Bitcoin ab. So lebhaft der Amazon-Token auch ist, er ist nur eine geschmackgebende Brühe, nicht das Hauptgericht auf dem Tisch; wenn das Hauptgericht nicht gut gegart ist, wirkt das kleine Gericht nebenan umso beunruhigender.
Mein Herd kennt nur eine Regel: Das Hauptgericht muss den Tisch dominieren, dann erst sind die Chilis würzig; ist das Hauptgericht schwach, ist der Rückkauf von Vorzugsaktien nur Wasser, das an den angebrannten Topfrand gegossen wird. #strategyq3btcgainsKurzfristig setze ich auf Nachkäufe der Long-Positionen, aber mit gut gesetztem Stop-Loss
Die BTC-Positionen der Top 1000 Konten bei Hyperliquid sind auffällig: Short-Positionen etwa 1,02 Milliarden USD, Long-Positionen etwa 668 Millionen USD, Short/Long-Verhältnis ca. 1,53; bei ETH ist es fast ausgeglichen, Long etwa 928 Millionen, Short etwa 873 Millionen. Meine Einschätzung: Kurzfristig ist es wahrscheinlicher, dass die Long-Seite beginnt, die Lücke zu schließen, statt dass die Short-Seite gedankenlos weiter aufstockt.
Der Grund ist einfach. Die BTC-Großinvestoren sind bereits recht stark auf der Short-Seite positioniert, um weiter Shorts aufzustocken, müsste der Preis weiter fallen; aber ETH verschlechtert sich nicht parallel, was zeigt, dass die Risikobereitschaft nicht komplett eingebrochen ist. Zum Zeitpunkt des Schreibens liegt BTC bei etwa 80.336, ETH bei etwa 2.328. Wenn BTC die 80.000-Marke halten kann, sinkt die Attraktivität für weitere Short-Positionen, und einige Short-Gewinne werden als Nachkäufe zurückgekauft. Dann ist es für die Long-Seite sinnvoller, einen Teil der Lücke von 668 Millionen gegenüber 1,02 Milliarden zu schließen, als dass die Short-Seite noch eine Runde drauflegt.
Aber das ist kein uneingeschränktes Long-Szenario. Wenn BTC effektiv unter 80.000 fällt und ETH mitfällt, wird die Short-Seite die Oberhand gewinnen. Daher setze ich: Erst Nachkäufe, dann entscheidet die 80.000-Marke die Richtung.
$BTC $ETH
#本周将公布10月FOMC利率决议 Das Glücksspiel am Options-Tisch: Alle kaufen Versicherung
Das ist ein leicht zu übersehendes Signal. Das monatliche Optionsverfallvolumen auf Deribit am 30. Oktober beträgt etwa 11,2 Milliarden USD, der maximale Schmerzpunkt liegt bei 76.000; am 23. waren es 1,23 Milliarden mit einem Schmerzpunkt bei 82.000[web_doc 57]. Schaut man sich den BVIV an, so ist der Anteil der offenen Bitcoin-Optionen an allen offenen Derivaten von etwa 50 % zu Jahresbeginn auf fast 60 % gestiegen, allein die IBIT-Optionen belaufen sich auf etwa 35 Milliarden USD[web_doc 16].
Noch entscheidender ist, dass die Schiefe (skew) negativ ist, kurzfristige Puts sind teurer als Calls[web_doc 18][web_doc 52]. Übersetzt heißt das: Man sagt zwar 90.000 voraus, aber alle kaufen Absicherung gegen Abwärtsbewegungen.
Ich mag diesen Zustand sehr. Ein echter Top-Preis entsteht oft dann, wenn niemand mehr Versicherung kaufen will und Call-Optionen absurd teuer sind. Jetzt ist das nicht der Fall. $BTC Der Goldpreis fällt unter 4000, das ist kein Versagen der Flucht in sichere Häfen, sondern wie das Entfernen einer Dame auf dem Schachbrett. Zum ersten Mal seit Mitte Juli wurde diese Marke unterschritten, mit einem Rückgang von etwa vier Prozentpunkten innerhalb der Woche. Oberflächlich betrachtet scheint die Unsicherheit im Nahen Osten dem Verkaufsdruck nicht standgehalten zu haben, tatsächlich werden jedoch drei Linien gleichzeitig belastet: Der Ölpreis treibt die Inflationserwartungen, der Zinsverlauf wird gezwungen neu bewertet, und die steigende Volatilität erzeugt zusätzlichen Liquiditätsbedarf. Die Fluchthafen-Positionen hielten ursprünglich die Königsflanke, aber sobald die Realzinsen steigen, wird die Opportunitätskosten des Goldbesitzes wie ein schwerer Stein auf der Linie, und selbst die stärkste Festung hält einem kontinuierlichen Figurenverlust nicht stand. Die Nachrichten aus dem Nahen Osten wirken eher wie ein Köder, der vor dem Verkaufsdruck Nachzügler anlockt. Die eigentliche Hauptlinie ist die Bargeldnachfrage – jemand verkauft Gold nicht, weil er pessimistisch gegenüber Gold ist, sondern um andere Positionen zu finanzieren. Das ist ein Figurenopfer, um einen Kanal zu öffnen, aber wenn das Opfer nicht die Initiative bringt, ist es verschenkt.
Die Korrelation des US-Aktien-Token XTSLA zeigt sich nicht in einer Schritt-für-Schritt-Bewegung im Intraday-Chart, sondern in einer synchronen Schrumpfung des Risikobudgets. Tokenisierte US-Aktien sind ein Flankenkanal, hoch-beta Assets werden bei steigender Volatilität zuerst enthebelt. Gold und US-Aktien-Token werden von derselben Bargeldnachfrage gezogen, scheinbar zwei Schlachtfelder, tatsächlich teilen sie eine Verteidigungslinie. Ob der kurzfristige Verkaufsdruck nachlässt, hängt von zwei Dingen ab: Ob die Bargeldnachfrage zurückgeht und ob die Fluchthafen-Käufer unterhalb von 4000 eine verteidigungsfähige Festung errichten können. Wenn eine Gegenbewegung nicht stark genug ist, um das verlorene Terrain zurückzuerobern, haben die Bären die offene Linie; wenn nach einem Ausbruch schnell zurückgezogen wird, ist das eine Falle, um Bären zu ködern und Figuren zu opfern. Großmeister zählen vor dem Endspiel nicht die Figuren, sondern berechnen erzwungene Züge. Positionsmanagement ist dasselbe: Ausbrüche zum Leerverkauf sind Anfängerfehler, erst wenn Gegenbewegung und Volumen bestätigt sind, folgt die mittelfristige Reihenfolge; Figuren werden nicht leichtfertig geopfert, außer wenn nach dem Figurenabtausch ein Gewinnendspiel erreicht werden kann.
Der entscheidende Zug in diesem Spiel liegt nicht in den Schlagzeilen aus dem Nahen Osten, sondern im Umtauschverhältnis von Bargeld und Zinsen; der Goldpreis unter 4000 ist nur der erste Schritt, der wahre Schachmatt kommt durch die erzwungene Figurenaufgabe nach dem Liquiditätsentzug. #goldfallsbelow$4000Die Regulierungsbehörden lockern tatsächlich heimlich die Vorschriften
Dieser Punkt ist nicht sehr populär, aber ich achte darauf: Die öffentliche Kommentierungsfrist für die "Regulierung von Krypto-Assets" (Reg CA) der SEC endete gerade am 20. Oktober. Im Kern geht es um zwei Finanzierungsbefreiungen – bei einer kumulierten Summe von nicht mehr als 5 Millionen US-Dollar über 4 Jahre gibt es eine vereinfachte Offenlegung, bei nicht mehr als 75 Millionen US-Dollar innerhalb von 12 Monaten sind nur Finanzberichte und reguläre Meldungen erforderlich, dazu gibt es eine "Safe-Harbor"-Klausel, die besagt, dass Token, die die Bedingungen erfüllen, nicht als Investitionsverträge gelten [web_doc 4][web_doc 7].
Kalifornien hat sich dagegen ausgesprochen, aus Angst, dass die Bundesbehörde die Prüfungsbefugnis der Bundesstaaten aushebelt [web_doc 4]. Bitwise und Hyperliquid haben ebenfalls Briefe eingereicht und fordern von der SEC, dass Airdrops und der Handel am Sekundärmarkt klar definiert werden [web_doc 14].
Kurzfristig hat der Preis kaum reagiert, das gebe ich zu. Aber das ist eine Klarstellung der Regeln, kein Token-Verkaufshype. Ich sehe es lieber als eine grundlegende Unterstützung dafür, dass "die Tiefststände in zukünftigen Bärenmärkten etwas flacher ausfallen" – die Compliance-Kosten sinken, und langfristig bleibt mehr Geld am Tisch. $BTC Seller kauft nicht mehr, das ist größer als die Nachrichten
Strategy (früher MicroStrategy) hat zuletzt offengelegt: Bis zum 25. Oktober hält sie 848.500 BTC, dazu 5,1 Milliarden USD an Vermögenswerten, letzte Woche wurde kein einziger gekauft[web_doc 58][web_doc 63]. Die Kostenstruktur der 848.517 Coins ist bereits aufgeschlüsselt, der Durchschnittspreis liegt bei etwa siebzigtausend, aktuell ist sie trotzdem im Gewinn[web_doc 39].
Unterschätze das "kein Kauf" nicht. Dieses Unternehmen gilt am Markt als unerschöpflicher Long-Investor, wenn es aufhört, fehlt in der Erzählung eine der stabilsten automatischen Nachkaufmaschinen. Gleichzeitig ist Strive sehr aktiv, am 26. Oktober wurde offengelegt, dass letzte Woche etwa 510 Millionen USD ausgegeben wurden, um 6.182 Coins zu je 82.732 USD zu kaufen, der Gesamtbestand nähert sich 43.000 Coins[web_doc 44].
Meine Interpretation: Institutionen laufen nicht weg, sie wechseln nur die Plätze. Die Treasury-Unternehmen halten zusammen noch 1.167.800 Coins, was 5,8 % der zirkulierenden Marktkapitalisierung entspricht[web_doc 44]. Dieses Volumen ist sowohl eine Unterstützung als auch eine Obergrenze – wenn die Finanzierungsbedingungen sich verschärfen, wird der Markt genau beobachten, wer zuerst verkauft. $BTC Das Geld des $BTC ETF kommt schnell rein und geht noch schneller wieder raus
Wenn man die Mittel der letzten Woche aufschlüsselt, ist das ziemlich ernüchternd:
Am 20. Oktober (Montag) gab es einen Nettozufluss von 526,6 Mio., am 21. 23,16 Mio., in drei aufeinanderfolgenden Tagen insgesamt etwa 1,08 Mrd.[web_doc 70]
Am 22. gab es an einem Tag einen Nettoabfluss von 635,49 Mio., der abrupt stoppte[web_doc 70]
Auf Wochenbasis betrug der Nettozufluss des BTC ETF nach SoSoValue etwa 443 Mio. USD, was als Blutstillung gilt[web_doc 26]
Aber der ETH ETF verzeichnete die vierte Woche in Folge Abflüsse, letzte Woche weitere 225 Mio., im Oktober kumuliert über 1,2 Mrd. Abflüsse[web_doc 26]
Was bedeutet das? Das Geld, das hereinkommt, ist nicht zum "Kaufen und Liegenlassen", sondern schnelles Geld, das auf eine kurzfristige Erholung setzt. Der Coinbase-Prämienindex ist bereits seit 33 Tagen in Folge negativ, aktuell -0,1259%[web_doc 54] – die inländische Spot-Kaufnachfrage in den USA ist wirklich schwach.
Ich, der im Spotmarkt tätig ist, sehe bei diesem "an einem Tag Zufluss, an zwei Tagen Abfluss"-Rhythmus nur eines: Ich jage nicht hinterher. Das Hebelbuchenwerk von $ETH wirkt etwas merkwürdig. Die Short-Positionen türmen sich auf 5,7 Milliarden US-Dollar, während die Long-Seite nur 1,1 Milliarden hat, also mehr als das Fünffache Unterschied. Das ist nicht mehr nur ein Bärenmarkt-Problem, sondern eine einseitige Überfüllung. Der Preis könnte noch weiter fallen, aber wenn es wirklich hochgeht, werden diese Shorts nicht schnell genug weglaufen können – die Short-Überfüllungszündung ist bereits gelegt, das ist durchaus möglich.
Ehrlich gesagt kann ich die Richtung auch nicht genau vorhersagen, aber ich finde diese einseitige Struktur sehr fragil. Der Markt wird nicht alle zufriedenstellen.
Bei $ZEC ist die Stimmung ähnlich, auch dort tummeln sich die Shorts. Ich beobachte beide Seiten, aber habe keine Eile.Der Ölpreis ist der wahre versteckte BOSS
Brent schwankte gestern noch zwischen 109–114 USD/Barrel, WTI hat auch nicht die 110 durchbrochen[web_doc 55][web_doc 25]. Im Nahen Osten ist jeden Tag Unruhe, deshalb fällt der Ölpreis nicht.
Die Logikkette ist eigentlich kurz: Öl ist teuer → Inflation sinkt nicht → Die Fed traut sich nicht zu lockern, vielleicht sogar weitere Zinserhöhungen → Geld wird teurer → Vermögenswerte ohne Cashflow wie Bitcoin werden gemieden. Bitcoin ist von seinem historischen Höchststand bei 126.000 im letzten Jahr auf etwas über 80.000 gefallen, ein Rückgang von etwa 37%[web_doc 28].
Früher dachte ich, "BTC ist digitales Gold", jetzt sehe ich es kurzfristig eher als eine hochvolatile Tech-Aktie. Steigt der Ölpreis, weint es, fällt der Nasdaq, weint es auch. Wenn man es wirklich zur Inflationsabsicherung nutzen will, muss man den Zeithorizont auf Jahre ausdehnen, auf Tagesbasis wird man daran zweifeln. $BTC