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$ZEC
ZEC befindet sich an einer ziemlich interessanten Position. Der aktuelle Preis liegt bei 1227, in 24 Stunden ist er um weniger als 1 % gestiegen, den ganzen Tag schwankte er zwischen 1177 und 1268, kaum jemand bewegt ihn. Aber die Anmeldeunterlagen sind nicht unbedeutend – Tuttle hat am 21. Oktober zwei weitere gehebelte 2-fach Long-ZEC-ETFs eingereicht. Zählt man zurück, ist der Ende August gelistete ZEC-ETF bei den Kapitalzuflüssen bereits auf Platz drei aller Altcoin-ETFs, nur hinter XRP und SOL.
Eine Privacy Coin ohne viele neue Geschichten, aber die ETF-Anträge stehen Schlange. Diese Runde wollen die Institutionellen keine Narrative, sondern Anteile.
Ich selbst bin nicht eingestiegen, habe ZEC aber von der Kategorie „Nur beobachten“ auf die „Im Auge behalten“-Liste gesetzt. Privacy Coins geben nie vorher Bescheid, wenn sie durchstarten.
#本周将公布10月FOMC利率决议 A rebound is not a reversal, and the flows prove it. Short-horizon money is tentatively returning to crypto, but the medium-term exit is still running. That divergence, not the green candles, is the story. On a four-hour view, $BTC drew $39.36 million in net spot inflows and $127 million in net futures inflows. Zoom out to 24 hours and the picture inverts: $34.95 million net spot outflows and $118 million net futures outflows. Over 30 days, futures outflows have widened to $7.82 billion. Money i这组48小时清算痛点数据里，BTC下方多头痛点距离报价仅0.62%，对应清算资金1亿U。三种币都有上下两侧的集中清算区域，但距离和金额并不完全对称。 BTC：统计时价格80020.5U。下方多头痛点79525.26U，距离-0.62%，对应1亿U；上方空头痛点81149.85U，距离+1.41%，对应9646.42万U。两侧金额接近，下方却明显更近。 ETH：统计时价格2308.41U。下方多头痛点2279.32U，距离-1.26%，对应3112.8万U；上方空头痛点2346.64U，距离+1.66%，对应2532.17万U。下方不仅更近，对应金额也更大。 SOL：统计时价格100.49U。下方多头痛点99.49U，距离-0.99%，对应548.95万U；上方空头痛点102.97U，距离+2.47%，对应373.71万U。它的上下距离差异同样值得留意。 💡 我的看法。 判断这组数据，不能只看哪边清算金额大，还要结合触发所需的价格变化。按所列数值，三者都是下方多头痛点更近、对应金额更大；所谓“两边都有筹码”，并不等于两边风险均衡。 BTC值得优先观察的是距离，SOL则体现出更明显的上下Heute habe ich mir Buffetts Vortrag angesehen. Buffett ist hauptsächlich ein langfristiger Value-Investor. Die Unterscheidung zwischen Spekulation und Investition ist nicht so strikt. Langfristig kann man auch kurzfristig handeln, kurzfristig kann man etwas vorzeitig langfristig kaufen. Alles muss dem Gewinn-Effekt oder dem sogenannten Wert an sich folgen. Marktschwankungen sind niemals ein Risiko. Unabhängig von Auf- oder Abwärtsbewegungen besteht das wahre Risiko immer nur in uns selbst. Ob wir innerhalb der Erwartungen handeln oder außerhalb der Erwartungen spontan agieren. Unser erster Schritt am Markt sollte nicht das Streben nach Gewinn sein, sondern die Verbesserung unseres Verständnisses. Gewinn und Verlust haben die gleiche Quelle. Geld, das man durch Glück verdient, wird man letztlich auch durch Pech verlieren. Deshalb sollten wir als ersten Schritt die Qualitätskontrolle jeder einzelnen Position immer strenger gestalten, um so die Probleme in unserem Portfolio beim Rückblick zu erkennen. Das Verständnis, das wir besitzen, ist entscheidend, Vermögen ist das Ergebnis. Gleichzeitig können wir die Theorie der gemeinsamen Quelle von Gewinn und Verlust nutzen, um unser Verständnis und unser Handeln zu verbessern. Zum Beispiel neige ich persönlich nach großen Gewinnen zu emotionalem Handeln, das heißt, nachdem ich rational eine Position abgeschlossen habe, verliere ich oft Geld durch irrationale Trades. Der Gewinn-Effekt geht zwangsläufig mit einem Verlust-Effekt einher. In solchen Momenten können wir uns entscheiden, also gezwungen sein, leer zu stehen, um diesen Verlust-Effekt zu vermeiden. So erlebst du zwei Gewinn-Effekte. Ein neuer Gewinn-Effekt bringt einen neuen Verlust-Effekt mit sich, das heißt, wenn du leer stehst, verpasst du möglicherweise eine Marktbewegung. Du musst den neuen Verlust-Effekt lösen. In diesem Prozess verbessert sich dein Handelsverständnis entsprechend, aber der Gewinn hängt normalerweise vom eingegangenen Risiko ab. Das unbegrenzte Senken des Risikos bedeutet eine unbegrenzte Senkung deines Gewinns Offensichtlich sagt Anthropic die Wahrheit.
Die Gewinnmarge ist zu niedrig, das Umsatzwachstum zu langsam und der Umsatz insgesamt zu gering.
Derzeit ist die Rendite (ROI) der globalen KI-Großmodelle äußerst unzureichend, weshalb die Aktien der globalen KI-Infrastruktur gerade stark fallen und in einen Bärenmarkt eintreten – das ist ein Beleg dafür.
Dies könnte die letzte große Euphorie der KI sein. Obwohl KI weiterhin existieren wird, ist die Profitabilität noch weit entfernt.
Wir haben zuvor gesehen, dass Facebook $META erneut plant, Aktien im Wert von 60 Milliarden zu emittieren, und dass Unternehmen wie Nvidia zugesagt haben, einen Teil dieser Aktien zu kaufen.
Das ist wie ihre vorherigen zyklischen Investitionen, immer noch dasselbe Spiel – wie hoch kann man fliegen, wenn man mit dem linken Fuß auf den rechten tritt?
Allerdings ist der Aktienkurs von Facebook (Meta) von 80 im Jahr 2022 auf jetzt über 700 gestiegen, was wirklich beeindruckend ist.Schweiz genehmigt BBIT, USA finalisiert Stablecoin-Endregelung: Zwei weitere Bausteine für den langsamen Bullenmarkt
Ein paar weniger "heiße", aber meiner Meinung nach sehr wichtige Punkte.
In Europa: Die Schweizer FINMA hat am 20. Oktober den Bitcoin Fund ETF (BBIT) genehmigt, mit Schweizer Rechtsrahmen, direktem Coin-Besitz (kein Futures), für Privatanleger, Vermögenswerte sind von der Verwaltungsgesellschaft getrennt. Der Börsengang an der SIX-Börse ist für November geplant, Ticker BBIT. Offizielle Aussage: "Der erste und derzeit einzige physische BTC-ETF in der Schweiz und Europa"[web_doc 29][web_doc 35]. Bisher waren in Europa nur ETPs zugelassen, die im Kern Schuldverschreibungen mit Emittentenrisiko sind, diesmal handelt es sich um einen Fonds.
In den USA: Das OCC hat am 21. Oktober die endgültigen Umsetzungsbestimmungen des GENIUS-Gesetzes veröffentlicht, die zusammen mit dem Gesetz am 18. Januar 2027 in Kraft treten. Kernpunkte: Mindestens 5 % jederzeit verfügbare Liquiditätsreserve, kein einzelner Handelspartner darf mehr als 40 % der Reserven halten, Rückzahlung muss innerhalb von zwei Arbeitstagen erfolgen; allerdings gibt es keinen Schutz für bestehende Stablecoin-"Zins"-Programme, wie die 3,75 % von Coinbase oder 4 % von PayPal, diese Rewards müssen einzeln geprüft werden[web_doc 32][web_doc 38]. Beide Geldquellen schrumpfen: ETF-Fluss und Stablecoins
Ich beobachte zwei Hauptquellen der Liquidität: ETFs und Stablecoins. Diese Woche tropfen beide.
Zuerst zum ETF, laut Farside-Daten (19.10.–23.10., fünf Handelstage): Wöchentlicher Nettozufluss von 301,2 Mio. USD, was eine zweiwöchige Nettoabflussserie beendet hat[web_doc 39]. Aber im Detail: Von Montag bis Mittwoch flossen 1,075 Mrd. USD hinein, am Donnerstag 636 Mio. USD + am Freitag 138 Mio. USD wurden 774 Mio. USD zurückgezogen, was 72 % des Zuflusses ausmacht[web_doc 39]. Am 22. war der Abfluss von 636 Mio. USD die größte Tagesrücknahme seit Juni, wobei IBIT+FBTC zusammen fast drei Viertel ausmachten[web_doc 6].
Zum Stablecoin, das ist noch versteckter: Laut DefiLlama Snapshot vom 25. Oktober beträgt das Gesamtangebot an US-Dollar-Stablecoins 302,598 Mio. USD, 2,055 Mio. USD weniger als am 18. Oktober und 3,204 Mio. USD weniger als am 25. September[web_doc 39].
Was bedeutet das? Stablecoins sind die "Munitionslager" im Markt, ihre Schrumpfung zeigt, dass Kapital den Markt verlässt, anstatt abzuwarten. Ganz zu schweigen davon, dass der ETH ETF in derselben Woche weitere 221 Mio. USD abfließen ließ, was die vierte Woche in Folge mit Nettoabfluss ist[web_doc 39].
Es gibt auch Gegenbeispiele: Der Fear & Greed Index steht bei 50 (neutral), vor einer Woche war er noch bei 59, also "Gier".Jemand setzt 68 Millionen auf 90.000, aber der Optionsmarkt kauft weiterhin Versicherung
Das Schauspiel am Options-Tisch in diesem Zyklus ist spannender als der Spotmarkt.
Auf Derive hat am 20. Oktober eine Wallet auf einmal 800 BTC Call-Optionen mit Ablauf am 6. November und Ausübungspreis von 90.000 gekauft, nominelles Kapital etwa 68 Millionen US-Dollar – der Zeitpunkt liegt nach den US-Zwischenwahlen[web_doc 37]. Die implizite Wahrscheinlichkeit für "vor Weihnachten über 100.000" auf derselben Plattform stieg von 9,7 % vor einer Woche auf 12 %; "vor Weihnachten unter 70.000" sank dagegen von 15,6 % auf 11 %[web_doc 37].
Klingt beeindruckend? Auf Deribit sieht es anders aus: Die vordere 25-Delta-Schräge ist weiterhin negativ, Puts sind teurer als Calls[web_doc 37]. Coinglass verzeichnete in den letzten 24 Stunden Liquidationen von 254 Millionen US-Dollar, 99.714 Personen wurden liquidiert, Long-Positionen machen 63,8 % aus (162 Mio. vs. 92 Mio.)[web_doc 11].
Übersetzt heißt das: Kleinanleger setzen nach der Wahl auf 90.000, Institutionen kaufen weiterhin Absicherung gegen Abwärtsbewegungen.
Wem glaube ich? Ich stehe auf keiner Seite. Die negative Schräge zeigt, dass das "clevere Geld" nicht mitzieht, diese 68 Millionen wirken eher wie eine einseitige Wette, kein Konsens. Vor Ablauf der Optionen wird der Preis vom "maximalen Schmerzpunkt" angezogen, nimm die Wetten anderer nicht als deine eigene Richtung. $BTC "80.000 ist der eiserne Boden der Institutionen"? Ich zeige dir drei Risse
Das gefährlichste Wort im Bullenmarkt heißt „eiserner Boden“.
Derzeit kursiert die Aussage: ETF-Inhaber haben durchschnittliche Kosten von etwa 81.500, die Finanzreserven der börsennotierten Unternehmen liegen bei etwa 82.000, daher werden Institutionen unterhalb der Kostenlinie nicht verkaufen, bei 80.000 gibt es Unterstützung[web_doc 31]. Klingt sehr solide, ich klopfe dir dreimal dagegen:
Riss eins: Die Kostenlinie ist ein Ausstiegspunkt, kein Kaufniveau. Eine Gruppe von Leuten ist in der Nähe des Break-even-Preises, bei leichtem Anstieg wollen sie verkaufen, bei Unterschreitung haben sie Angst, Stop-Loss-Orders häufen sich. Das verstärkt die Volatilität, absorbiert sie aber nicht.
Riss zwei: Der größte Käufer kauft nicht mehr. Strategy hält 848.517 Einheiten, hat aber letzte Woche nur 267 gekauft und gleichzeitig 190 Millionen US-Dollar verwendet, um eigene Vorzugsaktien mit 12 % Kupon zurückzukaufen STRC[web_doc 31]. Der Fokus verschiebt sich vom „Kauf von Coins“ zum „Pflegen von Schulden“, das ist das Signal. Der durchschnittliche Kaufpreis liegt bei etwa 75.400, wenn der Coin-Preis wirklich in diese Region fällt, wird das mNAV unter 1 fallen, und neue Aktien auszugeben, um Coins zu kaufen, würde die Altaktionäre verwässern – bei der Welle im August bei 64.000 hat er bereits über 1.600 Einheiten mit Zinszahlung verkauft[web_doc 31].
Riss drei: Niedrige Volatilität könnte bedeuten, dass der Markt dünner wird. Der DVOL von Deribit fiel zeitweise auf etwa 37, ein Fünfjahrestief[web_doc 31]. Viele interpretieren das als „Markt ist gereift“, ich interpretiere es als „Nach dem Abbau der Aufträge gibt es keine Käufer mehr“. Historisch folgten auf Phasen niedriger Volatilität mehrere...#Google Cloud-Geschäft wächst um 82 %, wie ist die Rendite der AI-Investitionen? Öl bei 110, BTC kann sich keine Härte leisten
Eine unterschätzte Übertragungskette, ich erkläre sie dir:
Ölpreis → Inflation → Federal Reserve -> US-Dollar-Zinsen → Bitcoin-Bewertung.
Am 26. Oktober schloss der WTI November-Kontrakt bei 101,41 USD/Barrel, Tagesplus +3,51 %; Brent Dezember bei 109,86 USD, +3,72 %[web_doc 30]. Trump sagt zwar "Der Ölpreis wird bald fallen", der Markt glaubt das aber nicht[web_doc 30].
Zur gleichen Zeit lag die US-Inflation im September noch bei etwa 3,7 %, die von Michigan erhobene Inflationserwartung für das nächste Jahr stieg von 4,6 % auf 4,7 %, die langfristige von 3,4 % auf 3,5 %, jeweils der höchste Wert seit Mai; der endgültige Verbrauchervertrauensindex lag nur bei 48[web_doc 15].
Diese Daten fesseln die Hände der Fed. Wenn die Inflationserwartungen entankert sind, schneiden Powell/Wash lieber noch einmal zu, als ihre Glaubwürdigkeit aufs Spiel zu setzen.
Deshalb muss ich lachen, wenn ich jetzt "digitales Gold als Inflationsschutz" höre. Kurzfristig folgt BTC dem Realzins, nicht der CPI-Zahl. Wenn du wirklich mit Coins gegen Ölknappheit absichern willst, musst du mit einem Maßstab von über drei Jahren messen. $BTC Fed: Dieses Mal keine Bewegung ist nur Gerede, Dezember wird der wahre Schlag
Pekinger Zeit, 29. Oktober, 2 Uhr morgens, FOMC trifft Entscheidung.
Fazit vorweg: CME preist die Wahrscheinlichkeit, dass der Zinssatz im Oktober bei 3,75 %–4,00 % bleibt, mit 90,6 % ein, eine Erhöhung um 25 Basispunkte nur mit 9,4 %[web_doc 9][web_doc 15]. Die Zinserhöhung im September war die erste seit 2023, einstimmig mit 12 Stimmen beschlossen, die Spanne auf 3,75 %–4,00 % angehoben[web_doc 26].
Das eigentliche Drama spielt sich im Dezember ab: CME sieht eine Wahrscheinlichkeit von 67,5 % für eine Zinserhöhung, 25,8 % für keine Änderung, 6,7 % für eine Erhöhung um 50 Basispunkte[web_doc 9]; Reuters-Umfrage vom 20. Oktober ist noch eindeutiger – 100 Ökonomen, alle sind sich sicher, dass im Dezember erhöht wird[web_doc 26]. Letzten Monat waren es noch nicht einmal die Hälfte.
Warum ist mir das so wichtig? Bitcoin wirft keine Zinsen ab. US-Dollar-Einlagen bringen dir etwas über 4 %, BTC bringt dir was? Volatilität. Steigen die Zinsen weiter, wird die Opportunitätskosten noch teurer.
Am Mittwochmorgen nicht nur auf die Zinssätze schauen, sondern auf die Worte von Powell: Dieses Mal gibt es keine Wirtschaftsprognose, die Erklärung wird wahrscheinlich sehr kurz sein; der Markt will wissen, ob die Zinserhöhung im September einmalig war oder der Beginn einer Serie[web_doc 15]. Etwas hawkisher, dann hält 80.000 nicht; etwas vager, dann können wir durchatmen. $BTC 80.000er-Marke, am Wochenende wurde sie durch "stilles Dumping" getroffen
Zuerst der genaue Preis: Heute Morgen um 03:45 Pekinger Zeit, BTC bei 80.039 USD, 24-Stunden-Rückgang von 0,47 %, Tagesspanne 79.390–80.825; 7-Tage-Rückgang 2,49 %, Gesamtmarktkapitalisierung 1,61 Billionen, Anteil 60,03 %[web_doc 24]. Blick auf den Tagesabschluss: Am 25. Oktober schloss BTC bei 80.024, Tagesverlust 0,95 %, Tiefststand bei 79.767[web_doc 1].
Was mir am meisten Sorgen bereitet, ist nicht der Rückgang, sondern dass der ETF am Wochenende weiterhin Verluste schreibt. Laut Lookonchain On-Chain-Daten gab es am 26. Oktober (Sonntag) in der US-Ostzeit bei Spot-BTC-ETFs eine Netto-Rücknahme von 2.123 BTC, etwa 169 Millionen USD; davon entfielen 1.358 BTC auf IBIT, was 64 % ausmacht[web_doc 34].
Aber ETFs werden nur während der US-Aktienhandelszeiten gehandelt, die Rücknahmeaufträge am Sonntag wurden also bereits vor Börsenschluss am Freitag platziert. Übersetzt heißt das: Die Institutionen in den USA wollen am Wochenende keine Sekunde länger halten.
Meine eigene Reaktion ist simpel: 80.000 ist eine psychologische Marke, keine technische. Hier nicht "den Boden kaufen" und auch nicht hier "bei Bruch bestätigen und leerverkaufen". Warte den Montag ab, wenn die US-Börse öffnet, um zu sehen, ob die 2.123 BTC eine Ausnahme sind. $BTC 最脆弱的一环从来不是BTC本身，而是那些靠"牛市信仰"撑着的仓位。 你有没有发现，跌的时候喊得最响的人反而先消失了？ 昨晚翻到一件挺有意思的事：有位博主之前坚持说牛市没来、现在只是震荡市，结果一批看多的人直接取关，还有人专门在评论区通知他"已取关"。等到BTC回落到接近80000附近，他反过来问了一句"你们还好吗"，然后甩出一个细节：STRC还挂在99上方，盘前虽然探到过98.99，但又收回去了。而上个月BTC逼近80000那会儿，STRC大概只有95到97。 这个对比才是重点。同样的价格区间，STRC的位置抬了一截，说明什么？说明有一部分资金没有跟着价格情绪跑，而是在用更稳的载体表达对加密资产的敞口。表面上看是BTC在80000附近来回拉扯、群里热闹得很，真实承接却藏在这种"价格没新低、相关标的先抬底"的细节里。资金偏好正在从高波动的追涨，往"能拿得住"的方向偏一点，这个变化比K线本身更值得盯。 偏多的路径也清晰：如果70000一带真是前期顶部转化的支撑，那这轮回踩更像换手而不是转势，STRC这种先行指标站稳，会给现货情绪一点底气，ETH和几个主流山寨的补涨节奏可能随后跟上。但风险也📊 Diese Kapitalflusswelle zeigt: Es wird Hebelgeld abgezogen, keine Panikverkäufe im Spotmarkt, also keine unnötige Angst machen.
BTC: Nettoabfluss von 7,71 Mrd. bei 30-Tage-Kontrakten, kurzfristige Rückflüsse sind praktisch erloschen. ETH ist noch schwächer, 30-Tage-Kontrakte mit 8,46 Mrd. Abfluss, die Positionsgröße schrumpft am deutlichsten, auch im Stundenchart kein Aufwärtstrend. SOL hat Lichtblicke: Spotmarkt netto 8,86 Mio. Zufluss in 24 Stunden, es gibt Käufer auf niedrigem Niveau; aber bei den Kontrakten fließen weiterhin 24,01 Mio. ab, der Hebel kehrt nicht zurück, die Erholung ist schwach. ZEC Spot und Kontrakte zeigen doppelten Abfluss, 30-Tage-Kontrakte mit 1,04 Mrd. Abfluss, die frühere Begeisterung lässt nach, das Handelsvolumen ist nur Umschichtung.
🌍 Nachrichtenlage ohne Unterstützung: Fed in der Schweigephase, Ölpreis über 116 belastet die Inflation, der Markt muss bis Donnerstag durchhalten, FOMC, BIP und PCE stehen an.
🧭 Meine Einschätzung: BTC konsolidiert unter 80.000, kurzfristige Rückkäufe wirken eher wie Leerverkaufsdeckungen und Rebounds, nicht wie Trendkäufe. Erst wenn 80.000 zurückerobert und der Abfluss bei den Kontrakten stoppt, glaube ich an eine Fortsetzung der Erholung; gelingt das nicht und es wird das vorherige Tief unterschritten, geht es weiter nach unten auf die Suche nach einer neuen Unterstützung. Vor den wichtigen Terminen ist eine Erholung eher eine Gelegenheit zum Reduzieren, kein Nachkauf. ETH ist am schwächsten, Bottom-Fishing wird zurückhaltend angegangen; bei SOL gilt es nur zu beobachten, ob der Spotmarkt die Unterstützung hält, ohne Rückkehr des Hebelgelds geht es nicht weit.In dieser 24-Stunden-Liquidationsstatistik stammen alle von CORE aufgeführten Liquidationen aus Long-Positionen; bei ZEC und HYPE gab es in den letzten 24 Stunden mehr Liquidationen von Short-Positionen, die sich in der letzten Stunde jedoch in Long-Druck verwandelt haben. Betrachtet man nur den Gesamtbetrag des Tages, übersieht man leicht diese Richtungsänderung. Unten sind die Zeitfenster mit Beträgen in 10.000 US-Dollar angegeben, in Klammern jeweils Long- und Short-Positionen. 📊 CORE: Liquidationen konzentrieren sich auf Long-Positionen 1 Stunde: 1413,23 (1413,23, 0) 4 Stunden: 1413,41 (1413,41, 0) 12 Stunden: 1662,97 (1662,97, 0) 24 Stunden: 1761,73 (1761,73, 0) Das Auffälligste ist nicht nur die reine Größenordnung, sondern dass der Betrag der letzten Stunde fast dem der letzten 4 Stunden entspricht, was zeigt, dass die aufgeführten Long-Liquidationen stark in einem kurzen Zeitraum konzentriert sind. 📊 ZEC: Tagsüber mehr Short-Liquidationen, kurzfristig Long-Druck 1 Stunde: 7,38 (6,26, 1,11) 4 Stunden: 24,82 (19,99, 4,83) 12 Stunden: 310,69 (87,15, 223,54) 24 Stunden: 616,59 (267,17, 349,42) Sowohl bei 12 als auch bei 24 Stunden gibt es mehr Short-Liquidationen, aber bei 1 und 4 Stunden dominieren die Long-Positionen, man kann die Tagesstruktur nicht direkt auf das aktuelle Marktgeschehen übertragen. 📊 HYPE: Ähnliche zyklische Wechsel 1 Stunde: 9,88 (9,88, 0) 4 Stunden: 18,77 (18,76, 0,01) #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Obwohl der Transport von Rohöl aus dem Nahen Osten wieder aufgenommen wurde, bleiben die Ölpreise hoch. Die Kernursachen sind vier Punkte:
1. Der geopolitische Risikoaufschlag ist nicht verschwunden: Die Schifffahrtswege sind nur vorübergehend passierbar, das Risiko von Angriffen im Roten Meer und der Straße von Hormus besteht weiterhin, die Versicherungsprämien und Umwegkosten sind stark gestiegen, der Markt berücksichtigt weiterhin einen Konfliktaufschlag.
2. OPEC+ hält die Förderkürzungen zur Angebotsstützung aufrecht: Die Förderländer bestehen auf Produktionskürzungen und Mengenbegrenzungen, werden die Produktion nicht schnell wieder hochfahren, nur weil der Schiffsverkehr wieder läuft. Das Gesamtangebot bleibt knapp.
3. Die globalen Lagerbestände sind niedrig, die Puffer schwach: In der Vorperiode wurden die Lagerbestände kontinuierlich abgebaut, Rohöl- und Fertigölbestände liegen unter dem Fünfjahresdurchschnitt. Sobald es erneut zu Störungen kommt, können die Preise schnell steigen.
4. Der Terminhandel orientiert sich an Erwartungen, nicht nur am aktuellen Durchfluss: Die Handelskapitalien befürchten eine erneute Eskalation der Lage und weitere Angriffe auf Anlagen. Hinzu kommt die bevorstehende Wintersaison mit höherer Ölnachfrage, was die Nachfrageerwartungen stärkt und die Ölpreise stützt. Oberflächlich gesehen fließt Kapital heimlich ein, doch der Preis scheint wie auf Pause gedrückt – wirkt das Bild nicht etwas widersprüchlich? BTC, ETH und SOL bewegen sich alle kaum, während das Geld jeweils eigene Wege geht. Ich habe diese drei Linien eine Weile beobachtet und je länger ich schaue, desto mehr habe ich das Gefühl, dass das, was der Markt handelt, nicht ganz mit der oberflächlichen Aktivität übereinstimmt.
Schauen wir zuerst auf BTC. Der Nettozufluss liegt tagsüber bei etwa 258 Einheiten, große Orders sind der Haupttreiber, aber der Preis pendelt um die 80.000 hin und her, ohne Aufwärtsdynamik. Diese Kombination sagt eigentlich viel aus: Großinvestoren sammeln, haben aber kurzfristig keine Absicht, den Preis zu heben. Das heißt, die Kaufseite akkumuliert, jagt aber nicht dem Anstieg hinterher. Im Derivatemarkt lohnt es sich noch mehr, genau hinzuschauen: Nach längerer Seitwärtsbewegung können Positionen sich aufstauen, und sobald die Finanzierungsrate positiv wird, wird der Long-Sektor eng, was zu stärkeren Schwankungen führt als im Spotmarkt. Der bullishe Weg ist, dass die Coins langsam zu starken Händen wechseln und auf einen Auslöser warten; das Risiko besteht darin, dass der Preis stagniert und der Hebel zuerst reagiert, wobei der Druck meist auf der schwächsten Seite beginnt.
ETH hat einen Nettozufluss von etwa 4274 Einheiten, die Struktur ist gesund, große Orders folgen mit, der Nachteil ist jedoch die geringe Eigenständigkeit, das Tempo wird immer noch von BTC bestimmt. Das bedeutet, ETH ist derzeit eher ein Nachzügler als ein Motor. Um wirklich eine eigene Bewegung zu starten, muss ETH erst sehen, dass BTC stabil bleibt und die Finanzierungsrate nicht außer Kontrolle gerät, sonst lässt sich die Stimmung für Altcoins nur schwer entfachen.
SOL sticht am meisten hervor mit einem Nettozufluss von 45.800 Einheiten, die Akkumulation ist am stärksten, große Orders werden kontinuierlich erhöht, die Flexibilität ist deutlich. Aber hier gibt es einen leicht zu übersehenden Punkt: Der potenzielle Verkaufsdruck durch Unlocks besteht weiterhin, starke Akkumulation bedeutet nicht automatisch, dass der Kurs oben bleibt #本周将公布10月FOMC利率决议 Bei der Oktober-FOMC-Sitzung wurde beschlossen, den Zinssatz unverändert zu lassen, was als "hawkish pause" gilt und den vorherrschenden Markterwartungen entspricht. Die Fed hat die Tür für Zinserhöhungen nicht geschlossen, betont, dass der Rückgang der Inflation hinter den Erwartungen zurückbleibt, und behält sich die Möglichkeit einer erneuten Zinserhöhung im Dezember vor. Die US-Wirtschaft zeigt eine starke Widerstandsfähigkeit, Beschäftigungs- und Inflationsdaten bergen weiterhin Aufwärtsrisiken, eine Zinssenkung in naher Zukunft ist ausgeschlossen. Nach der Entscheidung tendieren der US-Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen zu Stärke, was Druck auf Gold und Nicht-US-Währungen ausübt. Im weiteren Verlauf wird der Fokus auf CPI- und Beschäftigungsdaten liegen, wobei die Marktvolatilität weiterhin um die Zinserwartungen für Dezember schwanken wird. Das FOMC-Treffen der Federal Reserve steht kurz bevor, alle halten den Atem an👀
Ob eine Zinserhöhung erfolgt, scheint noch diskutiert zu werden, aber der Markt hat bereits vorab gesetzt: Die Inflation bleibt hartnäckig, die Ölpreise schwanken, die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung vor Jahresende ist nicht gering📈
Am Wochenende spielte $BTC zunächst einen „Fake-Dive“: Tagsüber fiel der Kurs kurzzeitig unter 80.000, erreichte ein Tief bei etwa 79.200, die Bären wollten schon feiern, doch die Käufer griffen schnell ein und hoben den Preis zurück in den Bereich 80.300-80.600. Der Ausbruch setzte sich nicht fort, was eher zeigt, dass unter 80.000 eine starke Unterstützung besteht, eher ein Shakeout😄
$ETH bleibt weiterhin schwach, fiel früh unter 2.400 und konsolidiert zwischen 2.330-2.380, das Tempo hinkt deutlich hinter BTC her. 2.300 ist die kurzfristige Schlüsselunterstützung, fällt diese, könnten 2.250-2.200 ins Blickfeld rücken🙄️
Der Fokus liegt weiterhin auf Powells Wortwahl und den Hinweisen der Fed zum weiteren Zinsweg. In der Nacht der Entscheidung kann es zu plötzlichen Schwankungen kommen, also festhalten und das Spektakel beobachten🚀#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $DOOD
Ich habe mir gerade die Gewinn- und Verlustliste der gesamten Plattform für heute Abend angesehen, und an erster Stelle steht ein Name, den ich fast nicht erkannt hätte: DOOD, 24 Stunden Anstieg um 44 %.
Der Token von Doodles. Der Eröffnungskurs gestern lag bei 0,00142, der Höchststand erreichte 0,00267, fast eine Verdopplung, jetzt ist er auf 0,00206 zurückgegangen. Was mich zum Nachdenken gebracht hat, sind zwei andere Zahlen: Finanzierungsrate -0,34 %, die Shorts zahlen den Longs; das Gesamtopen Interest beträgt nur 3,36 Millionen US-Dollar, aber innerhalb von 24 Stunden wurde ein Volumen von über 200 Millionen gehandelt.
Das Handelsvolumen ist das Sieben- bis Achtfache des Open Interest, bei diesem Kursniveau hält niemand wirklich Positionen, es ist alles Durchgangsgeld. Bei solchen Kursanstiegen kann ich nicht profitieren, Geld, das ich nicht verstehe, verliert man am schnellsten.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC
Jamie Dimon sagt, dass Bitcoin in den nächsten zehn Jahren eine jährliche Rendite von 10 % erzielen kann. Ich habe diese Nachricht dreimal gelesen, um sicherzugehen, dass ich mich nicht verlesen habe.
Jemand, der Bitcoin über ein Jahrzehnt lang kritisiert hat, macht jetzt für Morgan Konfigurationen für Kunden. Meine erste Reaktion war nicht Begeisterung, sondern Überlegung – wenn das Geld seiner Kunden wirklich in den Markt fließt, wird er wahrscheinlich nicht wollen, dass die ganze Welt auf dem Höchststand einsteigt. In derselben Woche hat Morgan Stanley im ETF-Wallet nur 80 BTC gekauft, was über 60.000 US-Dollar entspricht, und historisch gesehen sind es insgesamt erst 6,45 Millionen. Institutionen kaufen wirklich, aber sie halten den Kopf unten, ihre Lautstärke steht im Gegensatz zu ihren Positionen.
BTC liegt jetzt etwas über 80.000, gestern Abend lag das Tief bei 79.300. Je höher der Rang derjenigen, die Long rufen, desto weniger kaufen sie – diese Regel habe ich erst nach Lehrgeld gelernt. Dieses Mal folge ich nicht der Lautstärke, sondern schaue, wohin das Geld fließt.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $RE
Dieser Altcoin hat gerade erst begonnen zu fallen, jetzt ist der beste Zeitpunkt, um auf fallende Kurse zu setzen.
Als re an die Börse ging, begann gerade der Bullenmarkt, kombiniert mit dem Design von re, das alle sechs Monate eine Freigabe vorsieht, führten eine Reihe von günstigen Faktoren dazu, dass dieser Altcoin nach dem Börsengang nicht stark gefallen ist. Aber jetzt hat sich der Marktstil geändert, der US-Aktienmarkt hat von 2022 bis heute eine vierjährige Aufwärtsphase offiziell beendet, der Markt dreht sich nach unten, und re trifft im Dezember auf eine Freigabe von 40 Millionen Token, die den Markt belastet. Nach dieser Freigabe werden jedes Jahr im Juni und Dezember 126 Millionen Token freigegeben, in drei Jahren insgesamt 750 Millionen Token, und nach drei Jahren könnten die Konkurrenz-Token von re bereits dutzende sein.
Der Bärenmarkt beginnt, kombiniert mit der Freigabe von 800 Millionen Token, kombiniert mit phasenweise massiven Freigaben, kombiniert mit der Konkurrenzkrise, kombiniert mit der Eigenschaft von Altcoins, unbegrenzt ohne Deckung Token zu drucken – eine Reihe ungünstiger Faktoren wird re unweigerlich in den Abgrund der Wertlosigkeit führen. Es wird erwartet, dass re nach der Freigabe im Dezember auf 0,15 fallen wird, und nach der Freigabe von 126 Millionen Token im Juni nächsten Jahres auf 0,07. An diesem entscheidenden Punkt des Wechsels zwischen Bullen- und Bärenmarkt ist es die beste Gelegenheit, durch Leerverkäufe Geld zu verdienen. 3. Drei Short-Positionen auf einmal! Großinvestor legt langfristige Short-Positionen an, nutzt Funding-Gebühren zur Pufferung von schwebenden Verlusten
Neueste Überwachung der Perpetual-Kontrakt-Positionen dieses Großinvestors zeigt gleichzeitige Short-Wetten auf BTC, ETH und SOL, alle mit niedrigem Hebel, die Funding-Gebühren sind sehr lukrativ.
📊 Vollständige Positionsaufstellung
✅ BTC Short-Position｜5X Vollposition
Position: -2603,29 BTC, Positionswert 210 Mio. U
Eröffnungskurs: 76331,0 U
Nicht realisierter Verlust: -9,637,300 U
Funding-Gebühren-Einnahmen: +3,138,900 U
Margin: 41,669,800 U, Liquidationspreis: 143401,53
✅ ETH Short-Position｜5X Vollposition
Position: -106.400 ETH, Positionswert 250 Mio. U
Eröffnungskurs: 2322,74 U
Nicht realisierter Gewinn: +1,430,300 U
Funding-Gebühren-Einnahmen: +4,279,400 U
Margin: 49,145,200 U, Liquidationspreis: 3847,13
✅ SOL Short-Position｜7X Vollposition
Position: -719.900 SOL, Positionswert 72,379,100 U
Eröffnungskurs: 94,3199 U
Nicht realisierter Verlust: -4,481,500 U
Funding-Gebühren-Einnahmen: +3,824,600 U
Margin: 10,339,900 U, Liquidationspreis: 324,25 Ein Buchgewinn von 2,09 Milliarden US-Dollar ist wie ein Topf mit heißem Öl, der gerade anfängt zu rauchen und mit einem Knall auf das Schneidebrett vor dem Quartalsbericht gegossen wird – das ist kein Gewinn, das ist der richtige Garpunkt.
Dieses Unternehmen, das Bitcoin als Ballaststein hält, hat etwa 848.000 Bitcoin in der Hand, was bedeutet, dass es die gesamte hochwertige Lieferkette in einem Kühlhaus gelagert hat. Der Quartalsbericht ist noch nicht veröffentlicht, aber der Duft eines Fair-Value-Gewinns von 2,09 Milliarden US-Dollar steigt bereits auf, was beeindruckend riecht. Die wahre Prüfung des Könnens ist jedoch: Wird diese Brühe weiter verfeinert oder wird erst einmal das Fett abgeschöpft?
Der Rückkauf von Vorzugsaktien im Wert von etwa 176 Millionen US-Dollar ist für mich wie das Abschöpfen der dicken Fettschicht auf der Suppe. Nicht aus optischen Gründen, sondern um zu verhindern, dass die Finanzierungskosten wie Salz immer salziger werden. Vorzugsaktien sind die Reservebrühe in der Küche, sie können in Notfällen helfen, aber zu viel davon überdeckt den Geschmack des Hauptgerichts; Bitcoin ist das Hauptgericht, mit ausreichender Menge und starker Hitze, da müssen Beilagen und Gewürze zurückhaltend dosiert werden. Wenn man Hebelkontrakte als besonders scharfe Chili betrachtet, kann ein kräftiger Griff tatsächlich anregen, aber wenn die Schärfe den Magen durchdringt, wird der Herd nicht für dich stoppen.
Bei der Kapitalallokation dieses Topfes fürchtet man zwei Fehler am meisten: Erstens, das Hauptgericht ist noch nicht gar, aber man streut schon Gewürze; zweitens, die Suppe ist schon zu dick, aber man gießt weiter Wasser hinein. Aktuell, wenn der Buchgewinn wieder steigt und die Finanzierungsstrategie weiter ausgeweitet wird, ist das wie das Hinzufügen von Teufelschoten in einen Topf mit rotem Öl – der Duft ist intensiv, aber die Nachwirkung auch. Umgekehrt ist der Rückkauf von Vorzugsaktien und die Anpassung der Finanzierungsstruktur wie das Abkratzen der angebrannten Ränder des Topfes, damit das nächste Gericht keinen bitteren Geschmack bekommt.
Das kleine Gericht der US-Aktien-Token ist wie ein Fertiggericht auf dem Herd daneben – es riecht gut, aber die Garzeit hängt von der Stimmung am US-Aktienmarkt und Bitcoin ab. So lebhaft der Amazon-Token auch ist, er ist nur eine geschmackgebende Brühe, nicht das Hauptgericht auf dem Tisch; wenn das Hauptgericht nicht gut gegart ist, wirkt das kleine Gericht nebenan umso beunruhigender.
Mein Herd kennt nur eine Regel: Das Hauptgericht muss den Tisch dominieren, dann erst sind die Chilis würzig; ist das Hauptgericht schwach, ist der Rückkauf von Vorzugsaktien nur Wasser, das an den angebrannten Topfrand gegossen wird. #strategyq3btcgainsKurzfristig setze ich auf Nachkäufe der Long-Positionen, aber mit gut gesetztem Stop-Loss
Die BTC-Positionen der Top 1000 Konten bei Hyperliquid sind auffällig: Short-Positionen etwa 1,02 Milliarden USD, Long-Positionen etwa 668 Millionen USD, Short/Long-Verhältnis ca. 1,53; bei ETH ist es fast ausgeglichen, Long etwa 928 Millionen, Short etwa 873 Millionen. Meine Einschätzung: Kurzfristig ist es wahrscheinlicher, dass die Long-Seite beginnt, die Lücke zu schließen, statt dass die Short-Seite gedankenlos weiter aufstockt.
Der Grund ist einfach. Die BTC-Großinvestoren sind bereits recht stark auf der Short-Seite positioniert, um weiter Shorts aufzustocken, müsste der Preis weiter fallen; aber ETH verschlechtert sich nicht parallel, was zeigt, dass die Risikobereitschaft nicht komplett eingebrochen ist. Zum Zeitpunkt des Schreibens liegt BTC bei etwa 80.336, ETH bei etwa 2.328. Wenn BTC die 80.000-Marke halten kann, sinkt die Attraktivität für weitere Short-Positionen, und einige Short-Gewinne werden als Nachkäufe zurückgekauft. Dann ist es für die Long-Seite sinnvoller, einen Teil der Lücke von 668 Millionen gegenüber 1,02 Milliarden zu schließen, als dass die Short-Seite noch eine Runde drauflegt.
Aber das ist kein uneingeschränktes Long-Szenario. Wenn BTC effektiv unter 80.000 fällt und ETH mitfällt, wird die Short-Seite die Oberhand gewinnen. Daher setze ich: Erst Nachkäufe, dann entscheidet die 80.000-Marke die Richtung.
$BTC $ETH
#本周将公布10月FOMC利率决议 Das Glücksspiel am Options-Tisch: Alle kaufen Versicherung
Das ist ein leicht zu übersehendes Signal. Das monatliche Optionsverfallvolumen auf Deribit am 30. Oktober beträgt etwa 11,2 Milliarden USD, der maximale Schmerzpunkt liegt bei 76.000; am 23. waren es 1,23 Milliarden mit einem Schmerzpunkt bei 82.000[web_doc 57]. Schaut man sich den BVIV an, so ist der Anteil der offenen Bitcoin-Optionen an allen offenen Derivaten von etwa 50 % zu Jahresbeginn auf fast 60 % gestiegen, allein die IBIT-Optionen belaufen sich auf etwa 35 Milliarden USD[web_doc 16].
Noch entscheidender ist, dass die Schiefe (skew) negativ ist, kurzfristige Puts sind teurer als Calls[web_doc 18][web_doc 52]. Übersetzt heißt das: Man sagt zwar 90.000 voraus, aber alle kaufen Absicherung gegen Abwärtsbewegungen.
Ich mag diesen Zustand sehr. Ein echter Top-Preis entsteht oft dann, wenn niemand mehr Versicherung kaufen will und Call-Optionen absurd teuer sind. Jetzt ist das nicht der Fall. $BTC Der Goldpreis fällt unter 4000, das ist kein Versagen der Flucht in sichere Häfen, sondern wie das Entfernen einer Dame auf dem Schachbrett. Zum ersten Mal seit Mitte Juli wurde diese Marke unterschritten, mit einem Rückgang von etwa vier Prozentpunkten innerhalb der Woche. Oberflächlich betrachtet scheint die Unsicherheit im Nahen Osten dem Verkaufsdruck nicht standgehalten zu haben, tatsächlich werden jedoch drei Linien gleichzeitig belastet: Der Ölpreis treibt die Inflationserwartungen, der Zinsverlauf wird gezwungen neu bewertet, und die steigende Volatilität erzeugt zusätzlichen Liquiditätsbedarf. Die Fluchthafen-Positionen hielten ursprünglich die Königsflanke, aber sobald die Realzinsen steigen, wird die Opportunitätskosten des Goldbesitzes wie ein schwerer Stein auf der Linie, und selbst die stärkste Festung hält einem kontinuierlichen Figurenverlust nicht stand. Die Nachrichten aus dem Nahen Osten wirken eher wie ein Köder, der vor dem Verkaufsdruck Nachzügler anlockt. Die eigentliche Hauptlinie ist die Bargeldnachfrage – jemand verkauft Gold nicht, weil er pessimistisch gegenüber Gold ist, sondern um andere Positionen zu finanzieren. Das ist ein Figurenopfer, um einen Kanal zu öffnen, aber wenn das Opfer nicht die Initiative bringt, ist es verschenkt.
Die Korrelation des US-Aktien-Token XTSLA zeigt sich nicht in einer Schritt-für-Schritt-Bewegung im Intraday-Chart, sondern in einer synchronen Schrumpfung des Risikobudgets. Tokenisierte US-Aktien sind ein Flankenkanal, hoch-beta Assets werden bei steigender Volatilität zuerst enthebelt. Gold und US-Aktien-Token werden von derselben Bargeldnachfrage gezogen, scheinbar zwei Schlachtfelder, tatsächlich teilen sie eine Verteidigungslinie. Ob der kurzfristige Verkaufsdruck nachlässt, hängt von zwei Dingen ab: Ob die Bargeldnachfrage zurückgeht und ob die Fluchthafen-Käufer unterhalb von 4000 eine verteidigungsfähige Festung errichten können. Wenn eine Gegenbewegung nicht stark genug ist, um das verlorene Terrain zurückzuerobern, haben die Bären die offene Linie; wenn nach einem Ausbruch schnell zurückgezogen wird, ist das eine Falle, um Bären zu ködern und Figuren zu opfern. Großmeister zählen vor dem Endspiel nicht die Figuren, sondern berechnen erzwungene Züge. Positionsmanagement ist dasselbe: Ausbrüche zum Leerverkauf sind Anfängerfehler, erst wenn Gegenbewegung und Volumen bestätigt sind, folgt die mittelfristige Reihenfolge; Figuren werden nicht leichtfertig geopfert, außer wenn nach dem Figurenabtausch ein Gewinnendspiel erreicht werden kann.
Der entscheidende Zug in diesem Spiel liegt nicht in den Schlagzeilen aus dem Nahen Osten, sondern im Umtauschverhältnis von Bargeld und Zinsen; der Goldpreis unter 4000 ist nur der erste Schritt, der wahre Schachmatt kommt durch die erzwungene Figurenaufgabe nach dem Liquiditätsentzug. #goldfallsbelow$4000Die Regulierungsbehörden lockern tatsächlich heimlich die Vorschriften
Dieser Punkt ist nicht sehr populär, aber ich achte darauf: Die öffentliche Kommentierungsfrist für die "Regulierung von Krypto-Assets" (Reg CA) der SEC endete gerade am 20. Oktober. Im Kern geht es um zwei Finanzierungsbefreiungen – bei einer kumulierten Summe von nicht mehr als 5 Millionen US-Dollar über 4 Jahre gibt es eine vereinfachte Offenlegung, bei nicht mehr als 75 Millionen US-Dollar innerhalb von 12 Monaten sind nur Finanzberichte und reguläre Meldungen erforderlich, dazu gibt es eine "Safe-Harbor"-Klausel, die besagt, dass Token, die die Bedingungen erfüllen, nicht als Investitionsverträge gelten [web_doc 4][web_doc 7].
Kalifornien hat sich dagegen ausgesprochen, aus Angst, dass die Bundesbehörde die Prüfungsbefugnis der Bundesstaaten aushebelt [web_doc 4]. Bitwise und Hyperliquid haben ebenfalls Briefe eingereicht und fordern von der SEC, dass Airdrops und der Handel am Sekundärmarkt klar definiert werden [web_doc 14].
Kurzfristig hat der Preis kaum reagiert, das gebe ich zu. Aber das ist eine Klarstellung der Regeln, kein Token-Verkaufshype. Ich sehe es lieber als eine grundlegende Unterstützung dafür, dass "die Tiefststände in zukünftigen Bärenmärkten etwas flacher ausfallen" – die Compliance-Kosten sinken, und langfristig bleibt mehr Geld am Tisch. $BTC Seller kauft nicht mehr, das ist größer als die Nachrichten
Strategy (früher MicroStrategy) hat zuletzt offengelegt: Bis zum 25. Oktober hält sie 848.500 BTC, dazu 5,1 Milliarden USD an Vermögenswerten, letzte Woche wurde kein einziger gekauft[web_doc 58][web_doc 63]. Die Kostenstruktur der 848.517 Coins ist bereits aufgeschlüsselt, der Durchschnittspreis liegt bei etwa siebzigtausend, aktuell ist sie trotzdem im Gewinn[web_doc 39].
Unterschätze das "kein Kauf" nicht. Dieses Unternehmen gilt am Markt als unerschöpflicher Long-Investor, wenn es aufhört, fehlt in der Erzählung eine der stabilsten automatischen Nachkaufmaschinen. Gleichzeitig ist Strive sehr aktiv, am 26. Oktober wurde offengelegt, dass letzte Woche etwa 510 Millionen USD ausgegeben wurden, um 6.182 Coins zu je 82.732 USD zu kaufen, der Gesamtbestand nähert sich 43.000 Coins[web_doc 44].
Meine Interpretation: Institutionen laufen nicht weg, sie wechseln nur die Plätze. Die Treasury-Unternehmen halten zusammen noch 1.167.800 Coins, was 5,8 % der zirkulierenden Marktkapitalisierung entspricht[web_doc 44]. Dieses Volumen ist sowohl eine Unterstützung als auch eine Obergrenze – wenn die Finanzierungsbedingungen sich verschärfen, wird der Markt genau beobachten, wer zuerst verkauft. $BTC Das Geld des $BTC ETF kommt schnell rein und geht noch schneller wieder raus
Wenn man die Mittel der letzten Woche aufschlüsselt, ist das ziemlich ernüchternd:
Am 20. Oktober (Montag) gab es einen Nettozufluss von 526,6 Mio., am 21. 23,16 Mio., in drei aufeinanderfolgenden Tagen insgesamt etwa 1,08 Mrd.[web_doc 70]
Am 22. gab es an einem Tag einen Nettoabfluss von 635,49 Mio., der abrupt stoppte[web_doc 70]
Auf Wochenbasis betrug der Nettozufluss des BTC ETF nach SoSoValue etwa 443 Mio. USD, was als Blutstillung gilt[web_doc 26]
Aber der ETH ETF verzeichnete die vierte Woche in Folge Abflüsse, letzte Woche weitere 225 Mio., im Oktober kumuliert über 1,2 Mrd. Abflüsse[web_doc 26]
Was bedeutet das? Das Geld, das hereinkommt, ist nicht zum "Kaufen und Liegenlassen", sondern schnelles Geld, das auf eine kurzfristige Erholung setzt. Der Coinbase-Prämienindex ist bereits seit 33 Tagen in Folge negativ, aktuell -0,1259%[web_doc 54] – die inländische Spot-Kaufnachfrage in den USA ist wirklich schwach.
Ich, der im Spotmarkt tätig ist, sehe bei diesem "an einem Tag Zufluss, an zwei Tagen Abfluss"-Rhythmus nur eines: Ich jage nicht hinterher. Das Hebelbuchenwerk von $ETH wirkt etwas merkwürdig. Die Short-Positionen türmen sich auf 5,7 Milliarden US-Dollar, während die Long-Seite nur 1,1 Milliarden hat, also mehr als das Fünffache Unterschied. Das ist nicht mehr nur ein Bärenmarkt-Problem, sondern eine einseitige Überfüllung. Der Preis könnte noch weiter fallen, aber wenn es wirklich hochgeht, werden diese Shorts nicht schnell genug weglaufen können – die Short-Überfüllungszündung ist bereits gelegt, das ist durchaus möglich.
Ehrlich gesagt kann ich die Richtung auch nicht genau vorhersagen, aber ich finde diese einseitige Struktur sehr fragil. Der Markt wird nicht alle zufriedenstellen.
Bei $ZEC ist die Stimmung ähnlich, auch dort tummeln sich die Shorts. Ich beobachte beide Seiten, aber habe keine Eile.Der Ölpreis ist der wahre versteckte BOSS
Brent schwankte gestern noch zwischen 109–114 USD/Barrel, WTI hat auch nicht die 110 durchbrochen[web_doc 55][web_doc 25]. Im Nahen Osten ist jeden Tag Unruhe, deshalb fällt der Ölpreis nicht.
Die Logikkette ist eigentlich kurz: Öl ist teuer → Inflation sinkt nicht → Die Fed traut sich nicht zu lockern, vielleicht sogar weitere Zinserhöhungen → Geld wird teurer → Vermögenswerte ohne Cashflow wie Bitcoin werden gemieden. Bitcoin ist von seinem historischen Höchststand bei 126.000 im letzten Jahr auf etwas über 80.000 gefallen, ein Rückgang von etwa 37%[web_doc 28].
Früher dachte ich, "BTC ist digitales Gold", jetzt sehe ich es kurzfristig eher als eine hochvolatile Tech-Aktie. Steigt der Ölpreis, weint es, fällt der Nasdaq, weint es auch. Wenn man es wirklich zur Inflationsabsicherung nutzen will, muss man den Zeithorizont auf Jahre ausdehnen, auf Tagesbasis wird man daran zweifeln. $BTC Das Barometer stürzte innerhalb von 48 Stunden von 1015 hPa auf 992 hPa ab – das ist keine gewöhnliche Luftströmungsstörung, sondern eine Frontalkollision zwischen warm-feuchter Luftmasse und trockener kalter Luft in der Nähe der 80.000-Dollar-Höhenlinie. Vom 19. bis 21. Oktober strömten etwa 1,075 Milliarden US-Dollar an warm-feuchter Luft vom Südostküstenbereich über den Bitcoin-Spotfonds und drückten den Luftdruck auf einen kurzfristigen Höchststand; unmittelbar danach, in den folgenden zwei Tagen, setzte eine Gegenbewegung von 774 Millionen US-Dollar trockener kalter Luft aus nordwestlicher Richtung ein, der Luftdruck fiel schlagartig, und Böen fegten über das gesamte Marktgeschehen. Auf Wochenbasis blieb dennoch ein Nettozufluss von 301 Millionen US-Dollar warmer Luft erhalten, wobei das Flaggschiff-Produkt von BlackRock allein 566 Millionen US-Dollar lokaler Starkniederschläge abfing – aber lassen Sie sich nicht von der moderaten Wochenmenge täuschen, der kurzfristige Luftdruckgradient ist die wirklich entscheidende Variable für das Empfinden.
Bitcoin fiel kurzzeitig unter 80.000 Dollar und verlor gleichzeitig die 50-Tage-Linie, was dem Abschneiden der Hauptdruckrückenlinie der Messstation entspricht. Das ist kein Landgang eines Taifuns, sondern das wiederholte Vorbeiziehen der Außenumkreisung eines Taifuns an der Küstenlinie: Regenbänder ziehen in Wellen vorbei, die Windgeschwindigkeitsanzeige schwankt hin und her, die Sichtweite schwankt stark. Selbst wenn der wöchentliche Zufluss positiv bleibt, ändert das nichts an der Tatsache, dass die kurzfristige vertikale Windscherung zunimmt – die Konfiguration aus Höhenjet und warmem Rücken in Bodennähe ist bereits verschoben, und die zwei Tage in Folge negativen Werte im Radarbild sind ein Signal dafür, dass die kalte Luft den Boden sondiert.
Weiter südlich über den tokenisierten US-Aktienmärkten tritt ebenfalls eine gekoppelte Windscherung auf. Das Kapital verhält sich wie ein Feuchtigkeitsförderband im Monsuntrog, das mal vom südlichen Trogast aufsteigt, mal vom nördlichen Trog abgeschnitten wird, wobei die Pfadabweichungen deutlich größer als der saisonale Durchschnitt sind. Radiosondendaten zeigen, dass die Feuchtigkeit in Bodennähe noch akzeptabel ist, aber die trockene Schicht in der mittleren Atmosphäre zunimmt, was bedeutet, dass frische Kauforders selbst bei erneuter Nordbewegung leicht von trockener kalter Luft vorzeitig eingedrungen und schnell verdampft werden können.
Wirklich im Auge behalten muss man, ob das warm-feuchte Förderband Anfang nächster Woche wieder aufgebaut werden kann – wenn sich in der Nähe der 50-Tage-Linie weiterhin Niederschlagsradarechos bilden, besteht Hoffnung auf die Wiederherstellung des Druckrückens; wenn die Scherlinie weiter nach Süden gedrückt wird, werden kurzfristig starke Konvektionen wiederholt ausgelöst. Der aktuell beobachtete wöchentliche Nettozufluss von 301 Millionen US-Dollar ist nur eine dünne warme Decke, darunter ist das Kaltbecken nicht vollständig geleert. Niemand kann den Sturm kontrollieren, aber das Barometer lügt nicht, jeder Ausschlag des Zeigers dokumentiert den Kräftevergleich zwischen den kalten und warmen Seiten. #btcetfflowswings#AlphabetQ3CloudAndAI
Wenn ich mit einem Pinsel die geologische Schicht der britischen Eisenbahnbegeisterung des 19. Jahrhunderts wegfegte und dann die dicken Ascheschichten der frühen Telekommunikations-Glasfaserblase vor zweitausend Jahren abwische, erscheint mir das Vorgehen dieses Technologieriesen, das Kapitalbudget auf 200 Milliarden US-Dollar hochzutreiben, nur als das Skelett eines weiteren riesigen Dinosauriers, der sich selbst verkohlt.
Jedes Mal, wenn die Menschheit von Gier getrieben große Bauprojekte startete, hinterließen die Sedimente im geologischen Profil fast immer das gleiche Bild. Die alten Römer legten in öden Gegenden teure, erstickend teure Aquädukte an, Spekulanten des 19. Jahrhunderts verlegten wahnsinnig überlappende Eisenbahnschienen in der Wildnis, und die Telekom-Pioniere vor zweitausend Jahren verlegten zu 90 % ungenutzte Glasfaserkabel auf dem Meeresgrund. In jeder großen Erzählung eines technologischen Sprungs gibt es immer eine Gruppe selbstbewusster Pioniere, die glauben, sie bauen eine Treppe zum Tempel, ohne zu wissen, dass sie eigentlich ein Begräbnisgrab ausheben.
Aus geologischer Sicht begeht Alphabet die klassischste Form von Infrastruktur-Überheblichkeit. Cloud-Computing und High-End-Rechenleistung scheinen das Goldene Zeitalter der digitalen Ära zu sein, doch für mich sind diese Hardwaregeräte mit einer erstaunlich kurzen Abschreibungsdauer vergleichbar, wie leicht verwitternde Tontafeln. 200 Milliarden US-Dollar Kapitalausgaben bedeuten, dass der Cashflow-Brunnen grenzenlos ausgepumpt wird, während der reale kommerzielle Output im Downstream diese imperiale Verschwendung nicht annähernd ausgleichen kann.
Historisch gesehen sind acht bis neun von zehn Vorreitern, die Kanäle gruben oder Eisenbahnschienen verlegten, verfallen und zu Knochen am Straßenrand geworden, bevor die Züge mit vollen Profitladungen eintrafen. Die alteingesessenen britischen Familien, die für die Eisenbahnbegeisterung zahlten, und die Giganten, die in der zweitausendjährigen Glasfaserblase zusammenbrachen, starben nicht an technischer Unreife, sondern an der vollständigen Erschöpfung des Cashflows vor dem Einbruch des Winters. Der Appetit des Kapitals ist immer größer als die Produktionskapazität der Sterblichen. Wenn die Gewinnmargen durch hohe Abschreibungen und Wartungskosten aufgezehrt werden, entstehen irreversible Spannungsrisse im Fundament des Imperiums.
Unter der Sonne gibt es nichts Neues: Der heutige Lärm von Chips, die in Rechenzentren gestapelt werden, unterscheidet sich nicht von dem schweren Atem der Sklaven vor 3000 Jahren, die am Nil riesige Steine zogen, um Pyramiden zu bauen. Die Pharaonen, die großartige Wunder errichteten, sahen oft die Fertigstellung nicht mehr; diese modernen Oligarchen, die wahnsinnig in Infrastruktur investieren, sind dazu bestimmt, zuerst einen langen Zusammenbruch durch eine durch Liquiditätsmangel verursachte Anämie zu erleben.🏛️🔍$KAT vs $SOL Zwei sehr unterschiedliche Situationen
KAT ist fast 10 % gestiegen, aber ich bin nicht überzeugt, dass diese Bewegung viel Stärke dahinter hat. Shorts sind immer noch bequem profitabel, und ich sehe nicht genug Druck, um sie zu vertreiben.
SOL erscheint mir interessanter. Leerverkäufer sind stark positioniert und sitzen auf ordentlichen Gewinnen. Das macht mich vorsichtig, eine weitere einfache Abwärtsbewegung zu erwarten.
Ich würde keiner der Bewegungen jetzt hinterherjagen, aber wenn Käufer anfangen, Stärke zu zeigen, ist SOL die, die ich für ein Potenzial beobachten würde #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Bereits 40 Billionen Won Rückkauf und Vernichtung umgesetzt, der Schwerpunkt des Jahresabschlusses liegt auf dem freien Cashflow und der Dividendenprognose; die Investitionsausgaben sind auf etwa 40 Billionen Won festgelegt, das Management betont eine "disziplinierte Kapazitätserweiterung", kein blindes Geldversenken, Priorität haben fortschrittliche HBM-Verpackungen, 1c DRAM, 321-Schicht-NAND, Ziel für den Anteil der lokalen 321-Schicht-NAND-Kapazität bis Jahresende bei 50% .Das Kaufinteresse schwächt sich von beiden Seiten ab. Kurzfristige Zuflüsse, die einst Einbrüche abfederten, sind verschwunden, während mittel- bis langfristiges Kapital sich weiter zurückzieht. Das Ergebnis ist ein Markt, in dem Rallyes Schwierigkeiten haben, Anschluss zu finden, und jeder Aufschwung als Ausstieg betrachtet wird. Bitcoin erzählt die Geschichte klar. $BTC Spot verzeichnete innerhalb von vier Stunden Nettoabflüsse von 19,56 Millionen $ und innerhalb von 24 Stunden 64,86 Millionen $, während Futures jeweils 257 Millionen $ und 385 Millionen $ verloren. Der 30-Tage-Futures-Abfluss hat sich auf 7,71 Milliarden $ ausgeweitet. WitIch empfehle, SpaceX-Aktien von Musk an der Wall Street leerzuverkaufen!
Der Vertrag zwischen Musks SpaceX und Apollo ist wirklich verblüffend.
SpaceX mietet die von Apollo gekauften Rechenzentrumsausrüstungen und vermietet sie dann weiter.
Denn seine eigene KI kann sich diese Rechenleistung überhaupt nicht leisten, es gibt praktisch keine Einnahmen und keinen Gewinn.
Deshalb nutzt SpaceX die sogenannte Marktunterstützung, um mehr Geld zu beschaffen.
Aber im Kern hat dieses Geschäft ernsthafte Probleme. Wenn du die GPUs und Rechenzentren von anderen mietest und sie dann weitervermietest, bist du nur ein Zwischenhändler, das ist ein Missbrauch der Marktmacht.
Ich denke, als Aktionär kann man diesem Geschäft absolut nicht zustimmen. Ich empfehle allen, SpaceX-Aktien leerzuverkaufen.
Los geht's. $SPCX Dieser Artikel drückt eigentlich eine Botschaft aus: Das Geld ist zurück, der Mut aber noch nicht 😶
Schauen wir uns zuerst eine schöne Zahlenreihe an. BTC Spot 4-Stunden-Zufluss 39,36 Millionen, Kontrakte sind um 127 Millionen zurückgekommen; ETH Spot und Kontrakte fließen ebenfalls in den letzten 4 Stunden hinein; SOL ist noch stärker, 24 Stunden Spot und Kontrakte drehen beide ins Positive.
Aber wenn man sich das Marktbild anschaut: Das Geld fließt seit mehr als einem halben Tag zurück, der Preis zeigt aber keinen Respekt, er bleibt unter der Schwelle und schwächelt immer mehr. Grün sind die Zahlen, Rot die Kerzen, diese beiden stimmen nicht überein, das zurückkommende Geld ist kein Nachkaufgeld, sondern Nachschussgeld: Leerverkäufer glätten etwas, Bottom-Fisher kaufen etwas auf, niemand hebt den Preis an.
Die Positionsstruktur ist genauso widersprüchlich: Nach Anzahl der Personen sind die Bären in der Mehrheit; nach Positionsgröße sind die schwersten Positionen diejenigen, die aufstocken. Die Leute sind nicht zurück, die Positionen kommen zuerst zurück, das nennt man Abtasten, nicht Angriff.
Schauen wir auf den längeren Zeitraum: BTC 30-Tage-Kontrakte netto Abfluss von 7,82 Milliarden, ETH 8,64 Milliarden, die Rückzugsgruppe ist viel größer. Bei SOL gibt es Spot-Käufe, aber 30-Tage-Kontrakte fließen noch 2,05 Milliarden ab, der Hebel kommt nicht zurück, die Erholung hat keine Beine. Bei ZEC werden die Positionen heimlich aufgestockt, ich schaue lieber zweimal hin, kaufe aber nicht nach.
Dazu kommen noch wöchentliche Daten: Vertrauensdaten, FOMC, BIP und PCE stehen Schlange. In solchen Zeiten gilt der Rückfluss erst einmal als risikovermeidende Nachschusszahlung, nicht als Trendwende.
Weiterhin im Blick behalten: Wann die 24-Stunden-Bilanz ins Positive dreht und wann der Preis mit Volumen die zurückeroberte Schwelle bestätigt. Kommen beide zusammen, gebe ich als Erster meinen Fehler zu und ändere meine Meinung; kommt nur eines, ist es eine Erholung, die Positionen bleiben weiterhin leicht.#中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？
In Nahost wird Rohöl in letzter Zeit tatsächlich fast wieder normal transportiert, viele Schiffe nehmen Umwege, es gibt Eskorte, und die Exportmengen nähern sich fast dem Niveau vor dem Konflikt. Trotzdem bleibt Brent hartnäckig über 110 US-Dollar und fällt kaum.
Kurz gesagt gibt es dafür einige Gründe:
Nur weil Schiffe fahren können, heißt das nicht, dass alles in Ordnung ist. Die Straße von Hormus wird weiterhin angegriffen, Öltanker werden immer wieder attackiert, und die Infrastruktur in Saudi-Arabien wird gelegentlich ins Visier genommen. Der Markt traut der Erholung nicht wirklich.
Die Fracht- und Versicherungskosten sind horrend. Umwege, Umladungen von Schiff zu Schiff, Kriegsrisikoprämien treiben die Kosten in die Höhe, sodass allein die Transportkosten pro Barrel Öl um zehn bis zwanzig Dollar steigen – der Preis kann daher nicht sinken.
Rohöl wird zwar wieder transportiert, aber die Raffinerieprodukte erholen sich viel langsamer. Diesel und Benzin sind erst zu etwa der Hälfte wieder verfügbar, der tatsächliche Verbrauch ist weiterhin angespannt.
Hinzu kommt, dass die Lagerbestände ohnehin niedrig sind, und nach den Zwischenwahlen wird befürchtet, dass sich die Lage weiter verschärft. Die Risikoprämie bleibt hoch. Schon kleine Unruhen können die Preise schnell nach oben treiben.
Kurz gesagt: Öl kann zwar transportiert werden, aber der Transport ist teuer und unsicher, Raffinerieprodukte sind knapp, und das Risiko ist nicht gebannt. Deshalb lässt sich der Preis nicht drücken.
Bei so hohen Ölpreisen wird die Risikobereitschaft gedämpft, und Kryptowährungen müssen erst abwarten, bis dieser makroökonomische Druck nachlässt.
$BTC $ETH $CL #Bitmine kauft ETH und führt gleichzeitig Rückkäufe durch, ich finde den Vermögenswert pro Aktie interessanter als das Ranking der Bestände
Bitmine gab am 26. Oktober bekannt, dass in der vergangenen Woche 10.452 ETH hinzugefügt wurden, der Bestand überstieg 6,05 Millionen ETH, gleichzeitig wurden 2,04 Millionen Stammaktien zurückgekauft. Was mir eher auffällt, ist der zweite Teil: Das Unternehmen erhöht seine Vermögenswerte und reduziert gleichzeitig die Aktienanzahl. Wenn der Rückkaufpreis angemessen ist, könnte sich der Vermögenswert pro Aktie dadurch verbessern. Aber Rückkäufe verbrauchen ebenfalls Bargeld, ich werde weiterhin das Nettovermögen pro Aktie nach Abzug der Verbindlichkeiten sowie die Veränderungen der Barreserven beobachten. Das Ranking der gehaltenen Coins ist sehr anschaulich, die Buchführung für Stammaktionäre erfordert jedoch einen zusätzlichen Schritt.$BTC ist in 24 Stunden um 0,76 % gefallen, aktueller Preis 79.819,8, Schwankungsbreite 1,9 %, folgt dem leichten Rückgang des US-Dollars, kein klarer Trend. Der Dollar ist diesmal moderat gestiegen, der Druck liegt hauptsächlich auf dem Yen, was sich schwach auf den Coin-Preis auswirkt. Die Finanzierungsrate für drei Perioden stieg von 0,0017 % auf 0,0100 %, Long-Positionen sind weiterhin bereit zu zahlen, die Kontraktpositionen von 7,59 Mrd. USD wurden nicht stark liquidiert. In 24 Stunden wurden Long-Positionen im Wert von 15,66 Mio. USD und Short-Positionen im Wert von 13,71 Mio. USD liquidiert, beide Seiten sind fast gleich, kein Ausverkauf. DVOL 38,5, Optionspositionen put/call 0,80, niemand eilt, sich gegen einen Kursrückgang abzusichern, das Handelsverhältnis put/call liegt leicht höher bei 0,91, kurzfristig gibt es Absicherungen. Die Gesamtversorgung an Stablecoins beträgt 303,1 Mrd. USD, es gibt keine Abflüsse von Geldern am Markt. Meine Einschätzung ist, dass $BTC weiterhin zwischen 79.321,8 und 80.819,4 pendelt, diese kleine Dollar-Aufwärtsbewegung ändert die Richtung nicht. Bedingungen für einen Abwärtstrend: Der Dollar steigt weiter, der Preis schließt unter 79.321,8 und die Finanzierungsrate wird negativ, dann ist der Druck wirklich durchgedrungen."Leerverkaufs-Kalender, nur eine Wochenkerze wird erwartet"
Am 26. Oktober um 08:00 Uhr: Wenn die zweite Wochenkerze unter 83.000 bleibt, gilt ein falscher Ausbruch als Hammer. In den folgenden Tagen könnte der Preis auf die bullische Unterstützungszone zwischen etwas über 70.000 und 75.000 zurückfallen, zuerst wird das Tief vom 15. September getestet, bevor über eine Erholung gesprochen wird.
Am 29. Oktober um 02:00 Uhr findet die Fed-Zinsentscheidung statt. Wenn keine Änderung erfolgt, aber der PCE an diesem Tag zu hoch ausfällt, könnten die langfristigen Zinsen steigen, und die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen könnte etwa 5,3 % erreichen. Am 3. November finden die Zwischenwahlen statt. Bis Mitte November, falls der Aktienmarkt fällt und BTC belastet, die langfristigen Zinsen ihren Höhepunkt erreichen, könnte sich erst dann das Tief im vierten Quartal ausbilden.
Ein weiteres Indiz für das Zeitfenster: Die lokalen Hochpunkte von Juli bis Oktober lagen meist um den 21. herum, nur im August zog sich das Hoch bis zum 3. September. Demnach könnte der aktuelle Höchststand zwischen dem 21. Oktober und dem 3. November liegen. Die Stichprobe umfasst nur vier Fälle, daher ist dies nur als Referenz zu sehen, nicht als feste Regel.
Die klare Linie, die das gesamte Szenario ungültig macht: Wenn die Wochenkerze am 26. Oktober wieder über 83.000 schließt, ist die Bärenlogik hinfällig.Um halb fünf morgens ein Gespräch über $BTC, $ETH und das am stärksten schwankende $ZEC auf dem Markt.
Heute Abend stürmte $BTC auf 80.509, wurde aber wieder auf etwa 79.900 gedrückt; $ETH berührte 2.336 und zog sich dann auf 2.314 zurück. Nur $ZEC hält sich stabil zwischen 1.211 und 1.227 Dollar und trotzt dem Abwärtstrend.
Ein Blick auf die On-Chain-Daten erklärt das:
Die vier größten $BTC-Inhaber haben gerade gegen den Trend 2,15 Millionen Dollar Margin nachgelegt und halten stand; aber bei $ETH hat nach dem Tagesverkauf durch die Stiftung heute Abend ein ICO-Wal aus 2015 mit einem Kostenpunkt von 0,31 Dollar 1.500 Coins (3,46 Millionen Dollar) verkauft, hält aber noch 48.500 Coins (112 Millionen Dollar) und hat noch nicht alles verkauft! Die Spekulanten setzen alles auf das $ZEC NU7 Mainnet-Upgrade am 5. November, das Handelsvolumen auf Unit hat gerade die 2 Milliarden Dollar überschritten.
- $BTC: Starke Widerstände bei 80.500–82.000, bei einer Erholung nicht nachkaufen; fällt es unter 79.300, ist mit einem weiteren Rückgang auf 75.000 zu rechnen
- $ETH: Stiftung und alte Wale verkaufen abwechselnd, bei einer Erholung auf 2.350 zuerst Positionen reduzieren, fällt es unter 2.280, geht es direkt zur Liquidationslinie bei 2.181
Solange der Gesamtmarkt nicht über 82.000 steht, sind bei den Hauptwährungen Kursanstiege Gelegenheiten zum Reduzieren, nicht zum Nachkaufen! Setzt euer Kapital nicht gegen alte Positionen aufs Spiel!
#本周将公布10月FOMC利率决议 Alle schauen auf die Fed und Nvidia, kaum jemand hebt den Blick nach Brasilien.
Lula hat die Wiederwahl gewonnen, aber heute Abend stieg der brasilianische Aktienmarkt nicht, er stürzte ab und verlor fast vierzehn Prozent an einem Tag, Lateinamerika folgt grün. Der Markt stimmt mit den Füßen ab, nicht für den Wahlsieger, sondern aus Sorge um die Finanzen: Fitch erklärte noch am Abend, dass die fiskalische Unsicherheit in Brasilien zunimmt.
Das zu erwähnen bedeutet nicht, dass du Brasilien handeln sollst, sondern erinnert an eine Sache: Die globale Risikobereitschaft ist miteinander verbunden. Solche „politische Landung, fiskalische Rechnung“ Szenarien in Schwellenländern sind im Kern dieselbe Art von Angst wie die Sorgen um die US-Finanzen und AI-Finanzierung, nur unterschiedliche Facetten derselben Angst. Wenn an einem Tisch in einer Ecke das Risiko neu bewertet wird, denk nicht, dass dein $BTC komplett außen vor bleibt. Je größer der Sturm, desto wichtiger ist es, den ganzen Tisch zu sehen und nicht nur die Karten vor dir.#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？
Kann Microsoft$MSFT die 4,82 USD übertreffen? Im Vergleich dazu liegt 4,82 über dem Mainstream-Konsens.
Der Mainstream-GAAP-Konsens liegt zwischen 4,71 und 4,73 USD, FactSet bei 4,71, Zacks bei 4,71, Morgan Stanley bei 4,73, der institutionelle Durchschnitt bei 4,72.
4,82 USD liegen damit 2 %–2,5 % über dem Konsensmittelwert und am oberen Rand der Konsensverteilung, aber einige Modelle setzen den Konsens direkt bei 4,82 (Chartmill, fffinstill), was darauf hindeutet, dass diese optimistische Schätzung bereits erreicht wurde.
Ein Blick auf die historische Übererfüllung zeigt eine sehr hohe Frequenz, die eine Lücke von 2 % abdecken kann.
Außerdem hat Microsoft in 16 aufeinanderfolgenden Quartalen die Gewinnerwartungen übertroffen, mit einer Beat-Rate von 75 % in den letzten 8 Quartalen und einer durchschnittlichen Übererfüllung von etwa 7 %–8 %. Das letzte Quartal Q4 FY2026 lag bei +9,53 %, das vorherige Q1 FY2026 bei +10,46 %.
Wenn man konservativ den jüngsten Tiefpunkt nimmt, um die 2 % Lücke bei 4,82 abzudecken, liegt dies im historischen Bereich der Übererfüllung, was eine gewisse Chance auf eine positive Überraschung bietet.
Allerdings ist zu beachten, dass die Investitionsausgaben für FY27 Q1 voraussichtlich über 50 Mrd. USD liegen werden, für das ganze Jahr etwa 175 Mrd. USD. Abschreibungen und Margendruck im Cloud-Geschäft werden die Aufwärtsflexibilität des EPS einschränken. Deshalb wird die Übererfüllung wahrscheinlich nicht mehr das frühere Niveau von über 10 % erreichen. Um 4,82 zu übertreffen, ist daher eine „normal bis starke“ Übererfüllung erforderlich.Heute eine Nachricht, die nicht in den Schlagzeilen war, aber sehr informationsreich ist: Die US-Bank, Blackstone, Citibank und Morgan Stanley haben gemeinsam eine Finanzierungsstruktur in Höhe von 63 Milliarden US-Dollar für Broadcom aufgebaut, die speziell dazu dient, die AI-Rechenleistungskapazitäten zu stützen.
Meine erste Reaktion war kein positives Signal, sondern ein kalter Schauer. Ein Geschäft, das wirklich gut läuft und Geld verdient, braucht nicht, dass die vier großen Wall-Street-Firmen zusammenkommen und so eine komplexe Hebelstruktur aufbauen, um dir beim Kauf von Chips zu helfen. Eine echte Gelddruckmaschine kommt mit ihrem eigenen Cashflow aus. Wenn Investmentbanken anfangen, Finanzierungsmodelle für den „Kauf von Rechenleistung“ zu entwickeln, zeigt das oft, dass das operative Cashflow allein nicht mehr ausreicht und das Geschäft bald nicht mehr tragfähig ist.
Das heißt nicht, dass AI am Ende ist, sondern dass sich die Finanzierungsweise dieser Kapitalausgaben von „aus eigener Tasche zahlen“ hin zu „Geld leihen und weiterreichen“ verschiebt. Diesen Wendepunkt zu erkennen ist viel nützlicher, als sich zu merken, wessen Geschäftsbericht die Erwartungen übertroffen hat oder nicht. Diese Woche sind Speicheraktien die heißesten Fallen am Markt. Hynix veröffentlicht morgen nach Börsenschluss den Quartalsbericht und kündigte gleichzeitig eine Sonderdividende in Höhe von über hundert Milliarden US-Dollar an. Der Aktienkurs stieg heute Abend bereits um vier Prozent, Micron folgte mit einem Anstieg von drei Prozent.
So spannend das auch ist, meine Einschätzung zum Speicherbereich bleibt unverändert: Er ist das letzte Glied in der aktuellen KI-Kapitalausgabekette. Wenn Maschinen wie verrückt gekauft werden, ist der Speicher am erfolgreichsten, aber sobald das Tempo der Kapitalausgaben nachlässt, ist das letzte Glied immer das erste, das die Abkühlung spürt. Die stärksten Kursanstiege sind oft auch die Zeitpunkte, an denen die Erwartungen am höchsten sind.
Das folgende Positionsbild zeige ich dir nicht, damit du es einfach kopierst. Quartalsberichte sind binäre Ereignisse, und bevor die Ergebnisse vorliegen, sollte niemand sich festlegen, deshalb halte ich meine Positionen sehr klein und habe klare Ausstiegslinien definiert. Die Risikobereitschaft von $BTC hängt tatsächlich auch an dieser KI-Kette, betrachte sie nicht als unabhängige Entwicklung.Gute Nachrichten kommen und gehen? Bei $DOGE nicht nur auf eine Kerze schauen 🐕📉
Dogecoin Labs hat endlich offiziell bestätigt: MyDoge Wallet, DogeOS und Such App Payment sind vollständig integriert. Nach der Nachricht stieg $DOGE kurzzeitig auf 0,0838 USD, fiel dann aber wieder zurück und liegt heute wieder bei etwa 0,078 USD. Im Chat gab es sofort Kommentare: Warum spielt der Sekundärmarkt bei großen Ökosystembewegungen immer „Good News Realization“? 🤔
Eigentlich nicht überraschend. Kurzfristige Derivatefonds lieben es, Nachrichten zu nutzen, um Gewinne mitzunehmen, denn heißes Geld verdient an Volatilität, nicht an Ökosystemvisionen. Für das Projekt hingegen sind die Zusammenführung der Anwendungsebene und die Vernetzung der Infrastruktur eine qualitative Veränderung, die sich über Monate oder sogar Jahre entfaltet. MyDoge mit über 500.000 aktiven Nutzern und die EVM-Kompatibilitätsschicht von DogeOS werden kurzfristig vielleicht nicht sofort im Coinpreis reflektiert, sind aber das solide Fundament, das DOGE von reinem Meme-Luftgeld abhebt. 🧱
Es sieht also jetzt so aus: Kurzfristige Gelder entladen sich, langfristiges Ökosystem baut das Fundament. Wer nur auf die K-Linien von wenigen Minuten schaut, wird natürlich leicht abgehängt. Tisch aufräumen und auf das Feedback der Abendhandelszeit warten ☕️👀#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？