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Der am letzten Freitag veröffentlichte Beitrag von $UNITREE besagt, dass, wenn man die Fortsetzung der emotionalen Prämie ausnutzen möchte, man am Freitag Long-Positionen eröffnen sollte, und heute ist der Zeitpunkt zum Realisieren der Gewinne.
In Fortsetzung des Beitrags von letzter Woche: Am Freitag führte der Resonanzindex im Robotik-Sektor aufgrund quantitativer Verteilung zu einem Tageshoch, und am Montag wurde die Erwartung erfüllt. Heute wurde eine Fortsetzung des Gewinn-Effekts eröffnet, danach gab es Divergenzen, viele Robotik-Aktien sind zurückgefallen, was bereits am letzten Freitag einkalkuliert wurde.
Nach der quantitativen Realisierung gibt es keine neuen Themen, die diese Gelder aufnehmen könnten, daher ist die Wahrscheinlichkeit eines intraday Rückflusses relativ hoch, was auch als Intraday-Spread-Handel durch Quantitative verstanden werden kann, also Hochverkauf und Tiefkauf.
Zusammenfassend ist es ganz einfach: Das Thema der Reparatur des Resonanzindex ist nicht so leicht beendet, zumindest wird es in den nächsten Tagen wiederholt auftreten. Zudem war die Performance von Unitree Technology vor einigen Stunden bei der Sektor-Divergenz sehr beeindruckend und stabilisierte die Untergrenze des Sektors, daher ist es noch nicht an der Zeit, Short-Positionen einzugehen.
Ich habe viele wertvolle Informationen geteilt, ich weiß nicht, ob jemand sie verstehen kann. Da ich beruflich im A-Markt tätig bin, können nur Leute, die im A-Markt aktiv sind, das verstehen. Wer es nicht versteht, sollte sich auf das Wesentliche konzentrieren und nicht übereilt Short gehen. 【Ein Wal hat 353 Millionen US-Dollar verdient, ich habe nicht mal so viele Glücksbohnen】
Am 26. Oktober erzielte Abraxas Capital mit zwei Konten bei Hyperliquid kumulierte Gewinne von über 353 Millionen US-Dollar und hält weiterhin Short-Positionen im Wert von etwa 1,29 Milliarden US-Dollar. Die Zahlen sind beeindruckend, aber nicht vorschnell auf Shorts setzen: Der nominale Wert der Short-Positionen entspricht nicht dem tatsächlich eingesetzten Kapital, und kumulierte Gewinne bedeuten nicht, dass alle diese Positionen profitabel sind.
Diese Institution wurde zuvor dabei beobachtet, ETH zu shorten und gleichzeitig Spot-Positionen als Absicherung zu kaufen: Im August wurden etwa 173 Millionen US-Dollar $ETH von Binance abgezogen, möglicherweise handelt es sich um eine Long-Short-Kombination.
Das Marktumfeld ist tatsächlich schwach: $BTC fiel zurück auf etwa 80.000 US-Dollar, am 23. Oktober gab es bei US-Spot-BTC-ETFs Nettoabflüsse von etwa 636 Millionen US-Dollar an einem Tag, der Verkaufsdruck ist also real.
Als nächstes kann man beobachten, ob Abraxas weiterhin Shorts aufstockt, gleichzeitig Spot-Positionen reduziert und ob bei fallenden Preisen Shorts Gewinne realisieren; falls BTC stabilisiert und Shorts stark zurückgekauft werden, könnte dieser „clevere Geld“-Trade auch zu Long-Momentum werden.Mädels, der gefährlichste Punkt bei dieser ETH-Welle ist nicht, wie stark sie schon gefallen ist.
Sondern dass der Preis immer schwächer wird, die entscheidenden Unterstützungen immer näher rücken, während die Anzahl der Optimisten im Markt immer größer wird!
Ihr denkt, ein Rückgang ist eine Kaufgelegenheit, aber was, wenn die Unterstützung bricht und die Käufer stattdessen zur treibenden Kraft der nächsten Abwärtswelle werden?
Schaut euch die Kursentwicklung der letzten zwei Tage an: $ETH wurde von 2368 stetig nach unten gedrückt, das Tief liegt bereits bei etwa 2291.
Zwischendurch gab es zwar Erholungen, doch jedes Mal konnte der Abwärtstrend nicht wirklich umgekehrt werden.
Jetzt ist der Preis wieder bei etwa 2312, was stabil aussieht.
Aber was mich mehr interessiert: Ist diese Erholung wirklich ein Zeichen dafür, dass jemand die Positionen übernimmt, oder nur eine Verschnaufpause, die auf dem Weg nach unten die Wachsamkeit senkt?
Schauen wir uns zuerst die Long-Short-Daten an: Long-Positionen machen bereits 71,52 % aus, Short-Positionen nur 28,48 %, das Long-Short-Verhältnis liegt bei 2,51.
Die Marktstimmung ist eindeutig bullisch, viele erwarten eine Erholung.
Aber Mädels, denkt daran: Viele Long-Positionen bedeuten nicht zwangsläufig, dass diese Trader mehr Kapital haben, und es heißt auch nicht, dass der Markt sich zwangsläufig gegen sie bewegt.
Worauf man wirklich achten muss: Wenn alle auf steigende Kurse warten, der Preis aber nicht steigt und die Enttäuschung sich ausbreitet, kann der Markt noch schlimmer werden.
Deshalb bleibe ich eher bärisch.
Der Trend wird schwächer, die Unterstützung ist nah, aber die bullische Stimmung wird immer gedrängter.
Was als Nächstes zählt, ist nicht, wer am lautesten schreit, sondern wohin der Preis tatsächlich geht.
$BTC
$ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH ist in dieser Abwärtsbewegung schlimmer gefallen als $BTC, der Grund liegt nicht im Marktgeschehen, sondern in der Ein- und Auszahlungsübersicht vom Oktober.
Der Nettoabfluss bei Spot-ETH-Fonds hat diesen Monat die Milliardengrenze überschritten. Im gleichen Zeitraum verzeichneten Bitcoin-Fonds in der letzten Woche einen Nettozufluss von 300 Millionen – der Anfangsverlust wurde in den folgenden Tagen größtenteils ausgeglichen.
Das ist kein allgemeiner Rückgang, sondern eine Kapitalumschichtung zwischen den beiden Marktführern. Auf der BTC-Seite gibt es Unternehmensschatzkammern, die außerhalb des Marktes Finanzierungen aufnehmen, auf der ETH-Seite fehlen entsprechende Käufer: Der größte börsennotierte Käufer hat seine Positionen bis zum selbst gesetzten Limit ausgereizt und pausiert, übrig bleibt nur der ETF-Weg, der derzeit jedoch Abflüsse verzeichnet.
Die Marke von 2300 ist deshalb entscheidend, weil sie nicht nur eine runde Zahl ist. Fällt der Spotpreis unter 2286, geraten Long-Positionen mit einem Hebel von fast 700 Millionen US-Dollar an den führenden Börsen in den Bereich der Zwangsliquidierung – diese Schwelle liegt knapp unter dem Support. Daher ist nicht so sehr wichtig, wo der Schlusskurs bei 2300 liegt, sondern ob 2286 berührt wird.
Noch problematischer ist, dass es derzeit keine erzählenswerte Story gibt. Fonds fließen ab, ein konkreter Zeitplan für Upgrades fehlt weiterhin, und die On-Chain-Gebühren sind so niedrig, dass niemand Schlange steht. Kapital, Narrative und Nutzung sind gleichzeitig leer.
Auf der Oberseite liegt bei 2370 ein Widerstand, darüber bei 2440. Um sich zu erholen, muss zuerst die Ein- und Auszahlungsübersicht von negativ auf positiv drehen – der Preis kann durch Schließungen von Positionen kurzfristig steigen, aber dieser Weg ist blockiert, und nach dem Anstieg bleibt der Kurs unverändert.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC Der Goldpreis ist unter 4.000 US-Dollar gefallen, und in der Krypto-Community heißt es, "BTC ist wieder auf 80.000 gefallen". Messen wir es mal anders: Wie viele Unzen Gold kann man jetzt für 1 BTC tauschen?
🥇 Höchststand im August 2025: 36,7 Unzen
📉 Tiefststand am 1. März 2026: 12,3 Unzen
📍 Jetzt: 19,9 Unzen
Vom 1. März bis jetzt ist BTC in US-Dollar gerechnet nur um etwa 22 % gestiegen; in Gold gerechnet um 62 %. Der Unterschied liegt komplett am Goldpreis: Im gleichen Zeitraum fiel er von 5.360 auf 4.014, also um 25 %.
Deshalb können "BTC ist schwach" und "BTC ist stärker als Gold" gleichzeitig wahr sein, je nachdem, womit man misst. Nur nicht zu früh freuen, der Höchststand von 36,7 Unzen ist noch fast halb so weit entfernt.
Kursbewegungen betrachtet man nicht nur am Preis, sondern auch daran, womit man sie misst.
Datenaufbereitung, keine Anlageberatung｜OKX BTC-USDT ÷ XAUT-USDT Tages-Schlusskurs #现货黄金跌破4000美元关口 $BTC Mittelzeit-Wahl-„Fluch“ steht wieder bevor? 3. November als Beobachtungsfenster 🗳️📉
🔍 Historische Rückschau: Nach den Zwischenwahlen 2018 fiel $BTC innerhalb eines Monats um etwa 45,5 %; im gleichen Zeitraum 2022 betrug der Rückgang etwa 7 %, die Stärke der beiden Rückgänge unterscheidet sich stark. Die Stichprobe ist klein, man sollte „nach der Wahl fällt es immer“ nicht als eiserne Regel ansehen.
🌐 Makro-Perspektive: Wahlen können regulatorische Erwartungen, fiskalische Vorstellungen und Risikobereitschaft stören, aber BTC wird stärker von Liquidität, Zinsverlauf und institutionellen Geldern beeinflusst. Das wahre Signal liegt in der Kapitalseite, nicht in Parolen.
📌 Wichtige Beobachtung: Um die 80.000 US-Dollar liegt eine kurzfristig wichtige Unterstützung. Wenn diese effektiv unterschritten wird, ist mit einer Vertiefung des Rückzugs zu rechnen; wenn sie wieder überschritten wird und von einem Volumenanstieg begleitet wird, könnte der kurzfristige Druck nachlassen.
💭 Persönliche Meinung: Die Volatilität könnte vor und nach der Wahl steigen, aber die Geschichte wird sich nicht einfach wiederholen. Statt auf einen starken Kurssturz zu setzen, sollte man die Unterstützungslinien und den anhaltenden Nettoabfluss bei ETFs genau beobachten.
⚠️ Risikohinweis: Obiges ist eine historische und marktbezogene Analyse und stellt keine Anlageberatung dar. Setzen Sie nicht aufgrund des Wahlzyklus stark auf Short-Positionen, Hebel und Positionsgrößen sollten gut kontrolliert werden.
Glauben Sie, dass sich der „Fluch“ wiederholt oder dass BTC eine unabhängige Entwicklung nimmt? Austausch willkommen 👇#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #中东原油供应风险再起，油价持续走强 昨晚，一条价值2.72亿美元的多头仓位距离爆仓只差30美元。$ETH 最低插针至2282，而这位巨鲸的ETH清算价挂在2256——换句话说，市场再往下多走一根影线，近4亿美元的$BTC与ETH多头组合就会瞬间归零。这不是电影情节，而是过去24小时真实发生的杠杆惊魂。 真正值得玩味的不是他差点死掉，而是他活下来的方式。凌晨紧急补入921万USDC保证金，把ETH清算线从2256硬生生压到2181，暂时推出ICU。这个动作本身就是信号：大资金选择扛，而不是砍。在我看来，这恰恰是当前市场最容易被误读的地方——散户看到的是暴跌，聪明钱看到的是防线后移。 ETH这波下跌的暴力程度被低估了。四小时内从2527直坠2358，下方流动性几乎被一次性扫空。更关键的是，最近一簇密集的多头清算带就压在2340至2370，意味着价格刚刚踩过雷区边缘，而非彻底出清。$BTC 那边同样留有隐患：82000至83800是空头止损的集中区，脚下80000以上的多头清算带也尚未被完全清扫。市场结构因此呈现一种微妙的分裂——ETH已趟过最近的雷，巨鲸暂时安全；BTC的引信却还埋着。 过去24小时全网爆仓超8亿美元，多单占$HYPE Eine Menge Leute reden jeden Tag über den Rückkauf von PURR, als ob sie HYPE kaufen würden. An der US-Börse handelt es sich beim Rückkauf um Nasdaq-Aktien, das hat mit dem Token überhaupt nichts zu tun, Kleinanleger überinterpretieren die guten Nachrichten.
Große Investoren sind da viel nüchterner, die über 50 Millionen Short-Positionen auf der Chain sind bis jetzt stabil im Gewinn, nicht nur verdienen sie Geld durch fallende Preise, sie kassieren auch täglich Miete. Die guten Nachrichten haben nicht mal einen kleinen Effekt ausgelöst, wenn Rückkäufe wirken würden, wäre der Kurs längst gestiegen.
#HYPE
$HYPE
👇Denke zuerst an den schlimmsten Fall: Wenn der Abwärtstrend anhält, könnten gehebelte Positionen liquidiert werden, bevor es zu einer Erholung kommt. Für mich liegt der Fokus bei dieser Nachricht nicht auf dem Unterschreiten von 100, sondern darauf, wie viel Drawdown das Konto verkraften kann. Laut Hyperliquid Perpetual Contract Market ist $SOL gerade unter 100 USD gefallen, aktuell bei 99,96 USD, 24-Stunden-Verlust von 2,37 %.
⚠️ Ich achte besonders auf zwei Risiken: Das offene Volumen beträgt etwa 551 Millionen USD. Wenn die Volatilität zunimmt, könnte der Hebel den Druck auf Zwangsliquidierungen verstärken, aber nur anhand des Volumens kann man keine Kettenliquidationen sicher vorhersagen; die Funding-Rate liegt bei 0,0013 % pro Stunde. Wenn sie dauerhaft positiv bleibt, müssen Long-Positionen weiterhin Finanzierungskosten tragen. Das sind Daten nur von einer Plattform und stellen kein vollständiges Bild des Gesamtmarktes dar.
Meine Risikokontrollpraxis ist, zuerst festzulegen, wie viel Verlust pro Trade das Konto maximal verkraften kann, und dann zu prüfen, ob Position und Stop-Loss dazu passen. Stop-Loss kann auch Slippage haben, man darf den vorab definierten Verlust nicht als absolutes Maximum ansehen. $BTC
Im letzten Bullenmarkt gab es insgesamt 6 große Rücksetzer
Jeder Rücksetzer lag im Bereich von
20%-30%
Im letzten Bärenmarkt gab es einen Rücksetzer von
77%
In diesem Bärenmarkt gab es einen Rücksetzer von
53%
Die Schwankungen in jeder Bären- und Bullenmarktphase werden immer kleiner, bei kleineren Schwankungen muss man mit größeren Hebeln handeln, um die früheren Gewinne zu erzielen. Das ist auch der Grund, warum bei normalen Schwankungen das Volumen der Long-Liquidationen dem eines früheren starken Kursrückgangs entspricht
Nach dem Muster der abnehmenden Schwankungen liegt die Rücksetzer-Spanne dieses Bullenmarkts bei
10%-15%
Wir befinden uns jetzt bereits im Endstadium dieses Rücksetzers In diesem Monat ist $BTC um 5 % gefallen, $ETH um 14 %, fast das Dreifache vom großen Bruder.
ETH/BTC steht jetzt bei 0,0290, dem Tiefststand der letzten zwei Monate, Ende September lag es noch bei 0,032. Letzte Woche gab es beim BTC ETF einen Nettozufluss von 300 Millionen, während bei ETH ständig Abflüsse zu verzeichnen sind. Das Geld folgt nur dem großen Bruder, und obwohl ETH zu stark gefallen ist und eine Erholung verdient hätte, sieht es derzeit nicht danach aus, dass jemand einspringt.
Wenn BTC steigt und ETH nur kurz mitzieht, zählt das nicht. Solange das Kursverhältnis nicht wieder über 0,030 steigt, ist ETH nur ein volatilerer BTC. Beim Fallen gilt dasselbe.$ETH Heute ist ETH bullisch, warum? Der Preis ist bereits auf ein Niveau gefallen, bei dem er kaum noch weiter fallen kann, die Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen Erholung steigt.
Ein paar Gründe:
1. Es gibt Wale, die ihre Positionen wechseln und ETH kaufen
On-Chain-Daten zeigen, dass Großanleger etwa 3000 ETH am Tiefpunkt gekauft haben. Solch ein Kapitalniveau, das während eines Rückgangs kauft, zeigt zumindest, dass jemand den aktuellen Preis nicht als teuer empfindet.
2. Die entscheidende Position ist unmittelbar vor uns
Der Bereich von 2300 bis 2320 ist die kurzfristige Verteidigungszone. Solange dieser Bereich nicht effektiv unterschritten wird, haben die Bullen genug Selbstvertrauen für eine organisierte Erholung. Das erste Ziel nach oben liegt bei 2360 bis 2400. Santiment sieht 2400 ebenfalls als kurzfristige Trennlinie, erst ein Anstieg über 2500 gilt als echte Bestätigung eines Bodens.
Aber eine Warnung vorweg: ETF-Gelder fließen weiterhin ab, im Oktober wurden kumuliert über 1 Milliarde US-Dollar abgezogen, das ist ein schwerer Stein auf den Schultern. Also, auch wenn man bullisch ist, nicht übermütig werden. Leicht gewichtet bleiben, Stop-Loss setzen, und wenn 2280 unterschritten wird, muss man den Fehler eingestehen und aussteigen, nicht stur halten. #本周将公布10月FOMC利率决议 $XRP 今天早间现货快照中，XRP的24小时涨跌幅-1.46%，区间1.2834—1.3157 USDT。 相对差异不大，尚不足以证明新增业务需求。支付周转可以很快，业务使用增长未必要求长期持币，价值传导需要独立证据。 若相对表现跨多个时段改善且有真实使用增量，判断更扎实；若只有价格微小差异，应优先按市场波动理解。Rechenleistung und DePIN: Wer stützt sich mit Inflationssubventionen gegenseitig ab?
Dezentrale Rechenleistung klingt revolutionär, aber wenn man genauer hinschaut, sind viele Projekte in ihrer „echten Nachfrage“ stark von Token-Inflationssubventionen abhängig.
$TAO ist zwar führend, aber am Beispiel eines führenden Subnetzes (wie Chutes): Es gibt jährlich etwa 52 Millionen US-Dollar an TAO-Belohnungen, während der tatsächliche Fiat-Erlös nur zwischen 1,3 und 2,4 Millionen US-Dollar liegt. Das Verhältnis von Subvention zu Einnahmen beträgt 22:1 bis 40:1, was bedeutet, dass in diesen Subnetzen für jeden vom Nutzer gezahlten 1 US-Dollar das Netzwerk Token im Wert von mehreren zehn US-Dollar subventioniert. Dieser Boom hängt stark vom Anstieg des Tokenpreises ab, um die Motivation der Miner aufrechtzuerhalten – im Kern ein „mit dem linken Fuß den rechten Fuß treten“.
$GRASS ist ein Fundament-starkes Wasserverkäufer-Projekt mit einem Umsatzprognose von 65 bis 75 Millionen US-Dollar im Jahr 2026. Aber der Knackpunkt ist äußerst unangenehm: Der Gewinn verbleibt vollständig in Tochtergesellschaften wie DataCo, und es gibt keinen direkten verpflichtenden Rückkauf der Token (öffentliche Rückkäufe belaufen sich nur auf etwa einige zehntausend US-Dollar). Wenn du es kaufst, verdienst du eine Stimmungsprämie, keine Unternehmensdividende.
$VVV ist der pragmatische Typ, der nur auf Cashflow setzt. Keine Knotenpunkt-Subventionen, sondern direkter Einstieg in Privacy-AI mit echten Web2-Zahlern, und es wird klar 5 % der API-Einnahmen direkt für Rückkäufe und Verbrennung verwendet. Verdientes Geld wird direkt in Käufe investiert, kein Spiel mit Illusionen.
💡 Fazit:
Wenn du Rechenleistung und DePIN kaufst, solltest du hinter die Fassade schauen und eine Rechnung aufmachen: Können die echten externen Einnahmen die Inflationssubventionen decken? Und gibt es einen festen Weg, wie der Gewinn in Token-Käufe umgewandelt wird? $XRP
Leicht besser als BTC gelaufen – Ist die Zahlungsnachfrage bereits eingepreist?
Im heutigen Spot-Snapshot lag die 24-Stunden-Preisänderung von XRP bei -1,46 %, mit einer Spanne von 1,2834–1,3157 USDT.
Der relative Unterschied ist gering und reicht nicht aus, um eine neue Geschäftsnachfrage zu belegen. Zahlungsumschläge können sehr schnell erfolgen, und ein Wachstum der Geschäftsnutzung erfordert nicht unbedingt langfristiges Halten von Coins; die Wertübertragung benötigt unabhängige Belege.
Wenn sich die relative Performance über mehrere Zeiträume verbessert und es ein echtes Nutzungswachstum gibt, ist die Einschätzung fundierter; bei nur kleinen Preisunterschieden sollte man dies vorrangig als Marktschwankung interpretieren. Die aktuelle Phase ähnelt eher einer Spielphase als einer Phase des Nachziehens. Ob die Nähe von 80000 ein Stützpunkt oder eine Aufnahmezone ist? Am Wochenende habe ich einige Aktien überprüft, und der direkteste Eindruck war, dass die Risikobereitschaft sich nicht weiter ausgedehnt hat, sondern sich vor kritischen Punkten zusammengezogen hat. Der aktuelle BTC-Preis liegt bei 80191, 81000 wurde bereits einmal überschritten, bei der runden Marke 80000 gibt es Käufer, aber auf der Blockchain kämpfen zwei Seiten: Langfristig nehmen Market Maker BTC im Umfang von 770 Millionen zurück, kurzfristig werden aber 559 Millionen BTC an Börsen geschickt, was klar auf Verkaufsabsichten hindeutet. Am nächsten Dienstag ist die Zinsentscheidung, mit 84,5 % Wahrscheinlichkeit bleibt alles unverändert, daher ist es bei dieser Position nicht sehr rentabel, stark auf eine Richtung zu setzen. 80000 ist der emotionale Anker dieser Woche.✨ OKB ist auf 107,73 zurückgekehrt, die Elastizität von Plattform-Token ist immer groß, wenn der Gesamtmarkt fällt, fällt es mit, aber es ist mit Gebührenrabatten, Neulingsqualifikationen und monatlicher Verbrennung verbunden, also eine Sorte, die man nicht ständig überwachen muss. Wirklich beachtenswert ist ZEC, das von 1187 auf 1157 gefallen ist, die regulatorische Unsicherheit bei Privacy Coins besteht weiterhin, die Volatilität ist hoch, aber die Sicherheit gering, solche Positionen würde ich etwas leichter gewichten.🍓 Bei den kleinen Coins hat RE heute am stärksten zugelegt, es handelt sich um einen Risikoausgleichsfonds auf der Blockchain, mit vertraglich festgelegten automatischen Entschädigungsregeln, intraday +1,7 %. Das Handelsvolumen beträgt jedoch nur etwa 310.000 USD, der Pool ist am dünnsten, schnelle Anstiege werden auch schnell zurückgenommen, um einen Trend zu etablieren, muss es auf der Blockchain wirklich zu einer Kettenreaktion von Liquidationen kommen, damit es eine Geschichte gibt. BICO liegt bei 0,01519, die Richtung des Kontos ist richtig, aber der Markt zahlt derzeit noch nicht für die Infrastruktur, das Handelsvolumen von 1,58 Millionen folgt nur dem leichten Anstieg des Gesamtmarkts, man muss warten, bis die Blockchain-Anwendungen wirklich neue Nutzer gewinnen.#Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？ AI算力的尽头是什么？以前大家说是显卡，现在行家告诉你，是电！谁手里有电，谁才有资格玩AI。 美股公司Oklo马上要在11月中下旬公布Q3财报了。这公司搞的是啥？小型核反应堆，专门给那些嗷嗷待哺的AI数据中心供电。现在它的算盘打得特别响，手里捏着大概14GW的AI数据中心供电意向订单，连Meta的核电项目、甚至英伟达都在跟它联手搞“核动力AI工厂”。前景听起来是不是极其科幻？但你看盘面，它的代币化股票OKLO却微跌了0.84%。为啥？因为商业化还没真正落地，审批、建设、巨额的资金投入，全是一座座大山。 小马哥的个人看法： 这个赛道方向绝对是正确的，AI数据中心最缺的东西正在从GPU慢慢变成电力。谷歌都开始签几十年的核电合同了，说明传统巨头对稳定电力的渴求已经到了极点。但资本市场是残酷的，正如社区里有人一针见血指出的：这属于“方向可能完全对，但价格已经开始提前交易未来”的股票。现在市场满脑子都是科幻故事，真到了财报季，资金就要看实打实的东西了：你工程进度到哪了？手里的现金还够烧多久？一旦进度不及预期，或者烧钱速度太快，哪怕你有英伟达背十月按兵不动的概率约 94%，几乎没悬念；但市场对 12 月加息的定价约 80%。所以周四凌晨（北京时间 29 日 2 点）美联储主席沃什的发言，才是真正的变量。周四还有 PCE 通胀，科技巨头财报也扎堆。 明日看点：周一无重磅数据，留意油价和美债收益率。$ETH #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Auf dem Futures-Markt, wenn ich sehe, dass große Akteure bei fallenden Kursen immer weiter nachkaufen, frage ich zuerst, ob Hebel im Spiel sind und ob es zu Zwangsliquidationen kommen könnte, anstatt nur auf die Kontogröße zu schauen. Der latente Verlust großer Akteure und das Marktrisiko sind durch mehrere Buchungsschritte getrennt.
Laut Arkham hält 0xfAb Spot-Positionen in ONDO und LINK mit einem latenten Verlust von fast 400.000 USD; vor etwa einem Jahr begann er, $ONDO zu kaufen und hat kontinuierlich in Tranchen nachgekauft, der Durchschnittspreis liegt bei etwa 0,55 USD, während LINK eine kürzlich eröffnete Position ist.
Ich sehe das eher als einen Ausschnitt des Positionsdrucks, nicht als eine negative Nachricht für die gesamte Branche: Das Material bezieht sich auf Spot-Positionen und kann nicht einfach mit der Logik von Nachschussforderungen bei Futures gleichgesetzt werden; der kombinierte latente Verlust beider Assets macht es schwer, den individuellen Druck zu bestimmen; ohne Gesamtvermögen und Kapitalallokation ist es noch schwieriger, die Dringlichkeit eines Verkaufs einzuschätzen. Mein Fazit ist, dass der latente Verlust nicht gleichbedeutend mit potenziellem Verkaufsdruck ist. Gibt es Freunde, die ebenfalls aus dem traditionellen Markt kommen? Welche On-Chain-Informationen würdet ihr ergänzend prüfen, um zu beurteilen, ob solche Positionen zu Verkaufsdruck werden könnten?5分钟中位滑点，按盘口估算 $ORDER 大额卖出成本下降，买入成本上升。10万规模模拟买/卖滑点由1.14%/0.81%变为1.34%/0.70%。按侧调整单量。 $APR 放大订单后，进出两侧的滑点都明显增加。模拟1万规模买/卖滑点0.18%/0.16%，10万为1.05%/0.81%。薄深度的标志是双侧同步抬升。 $CAP 大额买入成本上升。10万规模模拟买入滑点由0.51%升至0.57%。成本变差就调单量，不调方向观点。Diesmal möchte Bruder 800 mit allen über ein anderes Thema sprechen. Wird in Zukunft der Speicherchip-Markt von Käufern oder Verkäufern bestimmt? Die Speicherchip-Branche hatte über viele Jahre hinweg eine Eigenschaft: Wenn das Angebot die Nachfrage übersteigt, stürzen die Preise ab und die Gewinne der Hersteller schrumpfen; wenn die Nachfrage das Angebot übersteigt, steigen die Preise und die Gewinne explodieren. Aber ich denke, diese Marktrunde könnte wirklich anders sein! Wusstest du das? Das Management von Hynix warnte zuvor, dass bis 2027 weltweitIch habe heute Morgen gesehen, dass BTC wieder unter 80.000 gefallen ist, meine erste Reaktion war, dass wieder eine Gruppe von Long-Positionen rausgeworfen wurde und die Positionen fallen sollten.
Ich habe mir die BTC-Perpetuals bei OKX angesehen, in den letzten Stunden ist der Preis kontinuierlich gefallen, aber die Positionen sind um über 1.200 gestiegen und haben damit den höchsten Stand in zweieinhalb Tagen erreicht. Am Samstagabend, als der Preis unter 80.000 fiel, sind die Positionen in dieser Stunde um fünf- bis sechshundert gesunken.
Die Anzahl der Long-Positionen ist wieder etwas gestiegen, aber die Konten mit den größten Positionen tendieren eher zu Short. Kleine Konten kaufen unten nach, große Konten erhöhen auf der anderen Seite ihre Short-Positionen, beide Seiten bauen ihre Positionen aus.
Deshalb hat dieser Rückgang heute Morgen niemanden abgeschreckt, sondern eine neue Gruppe von Positionen angelockt, die gegen die 80.000er-Marke wetten. Wenn die BTC-Positionen bei OKX morgen zu dieser Zeit unter 30.000 fallen, bedeutet das, dass diese Gruppe ausgestiegen ist, und ich liege falsch.
Nebenbei zur Kontrolle: Gestern habe ich gesagt, wenn die ETH-Positionen heute Mittag unter 600.000 fallen, liege ich falsch, tatsächlich sind es etwas über 620.000, also hält sie sich.LIT ist über eine Stunde mit hohem Volumen gefallen, der Preis nähert sich wieder dem Tiefpunkt der vorherigen Stunde an. Um 12:25 Uhr liegt der Spotpreis bei OKX bei etwa 3,011 USD, 24 Stunden Rückgang um 7,4 %. Um 11 Uhr wurde ein Stundenumsatz von etwa 662.400 USD verzeichnet, etwa das Dreifache des Durchschnitts der vorherigen 22 abgeschlossenen Stunden; um 12 Uhr ist diese Stunde noch nicht abgeschlossen, der Umsatz liegt bereits bei etwa 530.000 USD.
Meine Einschätzung ist, dass der Verkaufsdruck noch nicht vorbei ist. Der Umsatz um 12 Uhr hat sich deutlich erhöht, der Preis liegt weiterhin nahe dem Tiefpunkt von 11 Uhr. Die Stundenserie der Kontraktpositionen bei OKX ist von 11 bis 12 Uhr um etwa 0,79 % gesunken. Die Netto-Positionen haben sich verringert, aber es ist nicht ersichtlich, ob es sich um das Schließen von Long- oder Short-Positionen handelt, daher kann dies nicht als Beweis für das Ende des Verkaufsdrucks gewertet werden.
Der Tiefpunkt um 11 Uhr liegt bei 3,0045. Sollte dieser im weiteren Verlauf unterschritten werden und der endgültige Umsatz um 12 Uhr weiterhin deutlich über dem jüngsten Durchschnitt liegen, werde ich den Verkaufsdruck weiterhin beobachten. Wenn der Preis wieder über den Eröffnungskurs von 11 Uhr bei 3,1149 steigt und die Positionen zunehmen, muss diese Einschätzung überdacht werden.
$LIT Wenn man diesen Kapitalfluss aufschlüsselt, wird alles sofort klar 📊
Kernbotschaft: Die derzeitigen Abflüsse stammen hauptsächlich von gehebelten Mitteln, der Spotmarkt erlebt keinen kollektiven Ausverkauf. Das muss man unbedingt unterscheiden, sonst wird man vom Marktgeschehen leicht verunsichert und trifft Fehlentscheidungen.
BTC 30-Tage-Kontrakte verzeichnen einen Nettoabfluss von 7,71 Mrd., kurzfristige Gelder sind längst nicht mehr zurückgekehrt.
ETH sieht noch schlechter aus, 30-Tage-Kontrakte mit einem Abfluss von 8,46 Mrd., die Kapitalstruktur ist schwächer als bei BTC, in den letzten Tagen konnte keine Erholung erzielt werden, das passt perfekt zusammen.
Allein bei SOL gibt es einen Gegensatz: Innerhalb von 24 Stunden gab es einen Nettozufluss von 8,86 Mio. im Spotmarkt, auf niedrigem Niveau kaufen einige heimlich zu; aber die Kontraktgelder fliehen weiterhin mit 24,01 Mio., die Hebelmittel kehren nicht zurück, daher fehlt der Rallye die Nachhaltigkeit.
ZEC erlebt sowohl im Spot- als auch im Kontraktmarkt einen Doppelabverkauf, 30-Tage-Kontrakte mit einem Abfluss von 1,04 Mrd., die vorherige Euphorie ist komplett abgeklungen, übrig bleibt nur noch Umschichtung, kein Kapitalrückfluss.
Auf der Nachrichtenfront gibt es derzeit keine positiven Stützungsfaktoren: Die Fed befindet sich in der Schweigephase ohne Richtlinien; der Ölpreis steht über 116, die Inflationserwartungen steigen wieder. Der Markt muss das aushalten und wartet auf die gebündelten Veröffentlichungen von FOMC, BIP und PCE am Donnerstag.
Meine Einschätzung: BTC schwankt unter 80.000, die derzeitige kleine Nachkäufe sind lediglich Leerverkäufer, die auf eine Gegenbewegung setzen, kein trendbeständiger Kauf.
Es gibt zwei Wege:
✅ Wenn 80.000 gehalten wird und der Abfluss bei den Kontrakten sich verlangsamt, gibt es Raum für eine Erholung
❌ Wenn der Wert nicht zurückerobert wird und das vorherige Tief unterschritten wird, geht die Suche nach Unterstützung weiter
Vor den Veröffentlichungen betrachte ich alle Erholungen vorrangig als Gelegenheiten zum Reduzieren von Positionen, niemals als Anlass zum Nachkaufen auf hohem Niveau.
ETH ist am schwächsten, Ideen zum Nachkaufen sollten vorerst zurückgestellt werden; bei SOL liegt der Fokus auf der Stärke der Spotkäufe, ohne Rückkehr der Hebelmittel ist eine große Bewegung unwahrscheinlich.
$Keine technische Analyse, sondern zwei Fragen zu $BTC:
1. Von 120K auf 60K gefallen, mit einer Bodenstabilisierung von über einem halben Jahr – haben alle, die Verluste realisieren wollten, das schon getan?
2. Von 60K auf 80K gestiegen – wie viele der Käufer in diesem 20.000-Dollar-Bereich sind noch in Eile zu verkaufen?
Der Haupttrend von BTC wird vom Spot-Handel bestimmt. Wenn die Gruppen der Festgehaltenen und der Tiefstkäufer größtenteils nicht verkaufen, tritt der Markt in eine Phase der fairen Wertfindung ein, wobei frühere Widerstände allmählich schwächer werden und schließlich so dünn wie Papier sind.$T Diese Short-Positionen werden gerade lebendig zerquetscht.
Innerhalb eines Tages ist das Open Interest um 268 % explodiert, und der Preis steigt weiter.
Das Verrückteste ist, dass die Shorts, um standzuhalten, täglich 13 % Zinsen an die Longs zahlen müssen.
Die Spot-Käufer kaufen ständig nach, die Shorts sind rein körperlich Kanonenfutter.
Sie zahlen den Longs täglich Zinsen – wie lange können diese Shorts das durchhalten? Ein kleines zusätzliches Feuer und es gibt eine kollektive Liquidation.
#T
$T
👇Bezüglich der Q3-Ergebnisse von SK Hynix und dem Beitrag von HBM4 ist die wichtigste Erkenntnis klar: HBM4 bleibt ein wesentlicher Treiber des jüngsten Gewinnanstiegs des Unternehmens. Allerdings könnten allein stärker als erwartete Gewinne nicht mehr ausreichen, um eine signifikante zusätzliche Marktbegeisterung zu erzeugen.
📈 Gewinnprognose: Ein weiteres potenziell rekordverdächtiges Quartal
#SKhynixQ3HBM4Earnings #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Zweitens, die wichtigsten Signale im Finanzbericht, die die Marktreaktion direkt bestimmen
✅ Positive Signale (können die Erwartungen übertreffen)
- HBM4-Ausbeute erreicht Standard, das Management gibt klare Anweisungen für das Hochfahren im vierten Quartal, langfristiger Liefervertrag mit Nvidia steht;
- Der Anteil der HBM am Gesamtumsatz steigt weiter, die Vertragspreise für gewöhnlichen DRAM bleiben stark, keine Preissenkungen;
- Zurückhaltendes Tempo bei den Investitionsausgaben, keine blinde Kapazitätserweiterung, die Angebot und Nachfrage beeinträchtigt, Aktionärsrückvergütungen (Dividenden/Rückkäufe) über den Erwartungen.
⚠️ Negative Signale (können den Markt stark belasten)
- HBM4-Ausbeute unter den Erwartungen, Verzögerungen beim Hochfahren, Marktanteile gehen an Samsung und Micron verloren;
- Schwäche bei den Spotpreisen für gewöhnlichen DRAM, schwache Nachfrage im Konsum- und Mobilbereich außerhalb von AI;
- Management signalisiert verstärkte Kapazitätserweiterung, Markt befürchtet Überangebot 2027-2028, was die Zyklusbewertung direkt belastet.
Drittens, Zusammenfassung der Marktdynamik
Kurzfristig Q3-Finanzbericht: HBM4 ist eine erwartete Story, nicht die Hauptleistungslinie. Ein besser als erwarteter Bericht wird wahrscheinlich durch HBM3E + allgemeine Speicherpreiserhöhungen getrieben; schlechter als erwartet, meist durch schwache Spotpreise im Speicher oder Verzögerungen bei HBM4.
Langfristig ist HBM4 der Kern, der SK Hynix erlaubt, die HBM-Marktführerschaft und hohe Gewinnmargen bis ins nächste Jahr zu erhalten. Wenn die Telefonkonferenz solide HBM4-Anweisungen gibt, wird Kapital weiterhin den Speicher-AI-Superzyklus handeln; andernfalls wird der Markt Zyklusgipfel befürchten.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Kurz gesagt: Im dritten Quartal ist der Haupttreiber des Gewinns weiterhin HBM3E, der Beitrag von HBM4 zum Gewinn im Q3 ist sehr gering, es ist die Gewinnwaffe für Q4 bis ins nächste Jahr.
1. Warum es im Q3 schwer ist, den Gewinn durch HBM4 zu steigern
1. Timing-Problem: HBM4 wird erst im Q4 in kleinem Umfang ausgeliefert, im dritten Quartal befindet es sich im Wesentlichen noch in der Musterlieferung, Validierung und Kleinserienproduktion, die Auslieferungsmenge ist sehr gering, daher kann es keine großen Umsätze und Gewinne beitragen. Der aktuelle Markt für Finanzberichte kämpft nicht darum, wie viel HBM4 verkauft wurde, sondern um Ausbeute, Ramp-up-Fortschritt und die Umsetzung der Langzeitvereinbarung mit Nvidia, das sind die entscheidenden Faktoren für die Bewertung.
2. Preis ist attraktiv, aber die Realisierung verzögert sich: Der Preis von HBM4 liegt etwa 50 % über dem von HBM3E, die Bruttomarge beträgt über 70 %, es handelt sich um ein Produkt mit extrem hoher Marge, aber die Volumensteigerung erfolgt erst im nächsten Jahr. Institutionelle Anleger haben bereits teilweise die Erwartungen an Preiserhöhungen und Kapazitätssicherungen von HBM4 im nächsten Jahr eingepreist.
3. Die eigentlichen Gewinnmotoren im Q3: Die kontinuierliche Lieferung von bestehendem HBM3E plus Preiserhöhungen bei allgemeinem DRAM und Server-DDR5, diese beiden Bereiche sind die Kernstützen für hohe Gewinne im dritten Quartal und die wichtigsten Indikatoren für diesen Finanzbericht.$ETH hat heute Vormittag die Marke von 2.300 nicht halten können, bei Binance erreichte der Tiefstkurs um 11 Uhr Pekinger Zeit 2.293. Von 9 Uhr morgens an pendelte der Kurs drei Stunden lang um die 2.300, jetzt ist er auf etwa 2.316 zurückgekommen, was einem 24-Stunden-Rückgang von fast 2 % entspricht.
$BTC wurde im gleichen Zeitraum bis auf 79.368 gedrückt, noch tiefer als der Tiefstkurs am Morgen, ist aber gerade wieder über 80.000 gestiegen.
PANews zitiert Daten von Coinglass, wonach in den letzten 24 Stunden Liquidationen im Gesamtwert von 215 Millionen US-Dollar im gesamten Netzwerk stattfanden, davon entfielen 163 Millionen auf Long-Positionen, bei BTC waren es 75,29 Millionen, bei ETH 41,18 Millionen.
Was mich am meisten beschäftigt, ist das Long-Short-Verhältnis der ETH-Kontrakte bei Binance, das bei 3,37 liegt, also etwa 77 % der Konten sind long, was noch extremer ist als bei BTC mit 2,26. Die Positionen umfassen etwa 2,33 Millionen ETH.
Nach einem Rückgang von über einer Woche kaufen die Bullen stattdessen immer mehr nach. Ich denke, unter 2.300 ist es nicht sicher, ich warte lieber, bis diese Hebelpositionen bereinigt sind, bevor ich weiter schaue. $BTC Im Jahr 2011 wurden 10.000 BTC für 7.805 US-Dollar gekauft, mehrere heftige Kursstürze wurden überstanden, ohne auch nur einen einzigen zu verkaufen. Im Juli 2025 wurden alle verkauft, basierend auf der damaligen Bewertung lag der Wert bei über 1 Milliarde US-Dollar. In 14 Jahren von weniger als 8.000 US-Dollar auf eine Milliardensumme – wer könnte diese Standhaftigkeit überbieten? #SKhynixQ3HBM4Earnings Bezüglich des Q3-Gewinnberichts von SK Hynix und des verstärkenden Effekts von HBM4 lautet das Kernurteil: HBM4 ist tatsächlich der entscheidende Wachstumsfaktor für diesen Gewinnanstieg, aber allein auf die besser als erwarteten Gewinnzahlen zu setzen, reicht möglicherweise nicht mehr aus, um die Marktstimmung eigenständig zu treiben.$BTC Der aktuelle Kursverlauf, bei dem Bitcoin unter 80.000 gefallen und dann schnell wieder gestiegen ist, beruht im Wesentlichen auf einem Volumenrückgang bei der Abwärtsbewegung + Hebel-Waschung + Test der Unterstützung an der runden Marke. Er hat den mittelfristigen Abwärtstrend nicht direkt umgekehrt. Die Kernpunkte und die anschließende Logik lassen sich wie folgt aufschlüsseln:
1. Details zum gerade stattgefundenen Kursverlauf
Am Samstag, den 25. Oktober, fiel Bitcoin intraday auf ein Tief von 79.150 USD, durchbrach kurzzeitig die 80.000er-Marke, was innerhalb von 4 Stunden Liquidationen von Long-Positionen im Wert von etwa 404 Millionen USD auslöste. Die gesamte Liquidationssumme im Netzwerk an diesem Tag betrug fast 480 Millionen USD, davon über 70 % Long-Positionen. Anschließend zog der Preis schnell wieder über 80.900 USD an.
Bis zum Mittag des 26. Oktober schwankte der Spotpreis von Bitcoin um etwa 80.270 USD mit einer leichten 24-Stunden-Abwärtsbewegung von 0,74 %. Das Handelsvolumen betrug nur 67 % des 30-Tage-Durchschnitts, was eine deutliche Volumenverringerung bei der Erholung zeigt und keinen systematischen Kapitaleinstieg darstellt.
2. Der Kerngrund für das "Durchbrechen ohne Fallen"
- Hebeldruck ist der direkte Auslöser: Das Derivate-Handelsvolumen ist derzeit das 10-fache des Spotvolumens. Im Bereich von 80.000 bis 82.000 USD haben sich viele neu eröffnete Long-Positionen angesammelt. Das Unterschreiten der 80.000er-Marke ist im Wesentlichen ein aktives Abwischen dieser Liquidität der hochpreisigen Long-Positionen und keine echte großvolumige Spot-Verkaufsaktion.SK海力士 Geschäftsbericht steht bevor: In welchem Umfang muss der Fortschritt von HBM4 realisiert werden, damit es wirklich positiv ist?
Bei diesem SK海力士 Geschäftsbericht möchte ich nicht hören, dass der Fortschritt von „HBM4 reibungslos verläuft“. Das Unternehmen hat bereits im zweiten Quartal offengelegt, dass HBM4 im zweiten Quartal in die Massenproduktion und Auslieferung gestartet ist und im zweiten Halbjahr weiter hochgefahren wird; daher ist die erneute Bestätigung im dritten Quartalsbericht, dass die Auslieferung begonnen hat, für den Markt keine neue Information. Was wirklich realisiert werden muss, ist, ob das Hochfahren schneller wird, ob die Kundennachfrage in kontinuierliche Auslieferungen umgewandelt werden kann und ob HBM4 beginnt, die Produktstruktur und die Gewinnmarge zu verbessern.
Der Markt schwankt derzeit zwischen zwei Dingen: Die Speicheranforderungen für AI sind weiterhin stark, aber ich befürchte, dass die hohen Erwartungen möglicherweise bereits im Aktienkurs eingepreist sind. Wenn HBM3e weiterhin Umsatz und Bruttomarge stützt, muss der Geschäftsbericht nicht schlecht sein; das beweist jedoch nur, dass die ältere Generation profitabel ist, nicht automatisch, dass die neue Wachstumskurve von HBM4 realisiert wird.
Ich werde besonders darauf achten, ob im Telefonat ein klarer weiterer Auslieferungsrhythmus, Kapazitätssteigerungen und eine Einschätzung von Angebot und Nachfrage genannt werden, und beobachten, ob der Aktienkurs nach dem Geschäftsbericht die Kursgewinne halten kann. Wenn das Management nur von starker Nachfrage und technischer Führerschaft spricht, aber keinen Rhythmus oder Ausblick gibt, ist die positive Reaktion höchstwahrscheinlich nur eine Erwartungshandelsbewegung; wenn das Hochfahren schneller als geplant verläuft, die Auftragslage sich verbessert und das Handelsvolumen den Kursanstieg nach dem Bericht hält, ist das eine echte Katalyse. Umgekehrt, wenn Kosten-, Ausbeute- oder Kapazitätsprobleme die Auslieferung langsamer als geplant machen, werde ich meine Einschätzung zur Realisierung von HBM4 zurücknehmen, selbst wenn der Umsatz die Erwartungen übertrifft. Es muss bewiesen werden, dass HBM4 nicht nur produziert werden kann, sondern auch Gewinne beiträgt.
$SKHYNIX #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Die AI Wallet von Binance Wallet wird in der New Listing Community in letzter Zeit viel diskutiert. Ich habe ein paar Tage beobachtet und festgestellt, dass der wirklich interessante Punkt nicht die Funktion selbst ist, sondern wie schnell normale Leute sie bekommen.
Ein Spieler hat seine Abrechnung gepostet: Auf Ptahtrade hat er über 200 Stück zu 6 bis 7 USD pro Stück gekauft, alle im Bereich von 15 bis 20 USD verkauft, und am Ende etwa 1800 USD Gewinn gemacht.
Er hat außerdem in der AI-Internen Plattform von flap alle ausgegebenen Tokens eingesammelt und insgesamt 12 BNB erhalten, was fast 10.000 USD entspricht. Diese beiden Zahlen zusammen betrachtet, geht es nicht um Weitblick, sondern um Schnelligkeit.
Sein Ziel für seinen Bot ist, den Kauf innerhalb von 10 Sekunden abzuschließen. four.meme hat gerade das Github aktualisiert, und er hat die Erwartung auf 4 bis 5 Sekunden gesenkt. Das heißt, vom Sehen der Ankündigung bis zum Abschluss ist es kürzer als die Zeit, die viele brauchen, um ihre Wallet zu öffnen.
Meiner Meinung nach verlagern solche Tools die Hürde vom Urteilen zum Konfigurieren. Wenn man falsch urteilt, kann man ausweichen, aber wenn man falsch konfiguriert, verliert man bei jeder Runde kontinuierlich kleine Beträge. Wer mitspielen will, sollte zuerst das Einzelkauf-Limit und den Stop-Loss festlegen, und nicht gleich mit voller Position einsteigen.
Morgen ist er nicht zu Hause und hofft, dass Binance AI pro ihm hilft, diese Welle mitzunehmen. 80.000 ist nicht die Untergrenze, sondern eine aus Papier gebastelte Tür. Das Kapital fließt ab, hütet nicht die Tür für die Institutionen.
Gestern haben noch Leute auf das 15-Minuten-Kerzenchart geschaut und gerufen: „Das Kapital fließt zurück, es wird eine Gegenbewegung geben.“ Ich habe mir das Chart nur kurz angesehen und wollte nur sagen: Das ist kein Kaufdruck, das sind die Bären, die das Netz zusammenziehen, und die, die auf die Gegenbewegung setzen, spielen mit ihrem Leben.
$BTC liegt jetzt unter 80.000, bei etwa 80.151, leicht gefallen um 0,91 %, $ETH bei 2.329, minus 1,23 %, $SOL minus 2,8 %. Oberflächlich betrachtet sind die Verluste nicht groß, aber wenn man sich die Kapitalflüsse anschaut, ist das keine Kleinigkeit. Innerhalb von 24 Stunden gab es bei $BTC im Spotmarkt einen Nettoabfluss von 19,56 Mio., im Futures-Markt 257 Mio.; auf längere Sicht betrachtet sind es 64,86 Mio. im Spot und 385 Mio. im Futures, in 30 Tagen ein Nettoabfluss von 7,71 Mrd. USD im Futures. $ETH sieht noch schlimmer aus, 30 Tage Futures-Nettoabfluss von 8,46 Mrd., schwerer als bei $BTC. $SOL hat im Spotmarkt einen Nettozufluss von 8,86 Mio., aber im Futures-Markt einen Nettoabfluss von 24,01 Mio., Hebelkapital will hier nicht bleiben. $ZEC ebenfalls, Spot und Futures ziehen gleichzeitig ab, 30 Tage Futures-Abfluss von 1,04 Mrd.
Das ist kein Problem eines „kurzfristigen Kapitalrückflusses“. Die kurzfristige Flamme ist erloschen, die mittelfristige Leitung leckt, beide Richtungen saugen Kapital ab.
Was mich heute fest bärisch stimmt, sind nicht nur die Kapitaldaten, sondern dass diese auf den makroökonomischen Kalender dieser Woche treffen. Am 27.-28. Oktober tagt die Fed, am 29. Oktober werden die PCE-Daten für September veröffentlicht, dazu kommen das BIP des dritten Quartals und die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe – alles in dieser Woche. Davor sind bereits die CPI- und PPI-Daten für September explodiert – der PPI stieg im Monatsvergleich um 1,3 %, fast das Dreifache der Erwartungen, der größte Anstieg seit März 2022, die Energiekomponente ist explodiert, Benzin stieg im Monat um 20,3 %. Die Inflation ist nicht tot, die Zinssenkungs-Erzählung wird zerschmettert, die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen bleibt hartnäckig über 5,1 %. Krypto-Assets leben von Liquidität, wenn die US-Anleiherenditen nicht fallen, kommt kein großer Kaufdruck zurück.
Schauen wir auf den Ölpreis. Brent-Öl steht über 110 USD, die Spannungen zwischen USA und Iran nehmen zu, steigende Ölpreise nähren die Inflationserwartungen und drücken Risikoanlagen in den sicheren Hafen. Das ist das von QCP erwähnte „Risiko-Portfolio“: AI-Kreditdruck plus Ölpreis, zwei Faktoren, die $BTC in den sicheren Hafen ziehen. Auch ETFs stimmen mit den Füßen ab, am 22. Oktober gab es einen Nettoabfluss von 636 Mio. USD, IBIT und FBTC sind die Haupttreiber, der größte Tagesabfluss seit Ende Juni. Institutionen sind nicht in Panik, aber sie reduzieren vor Ereignissen aktiv ihre Positionen – diese Aktion ist eine klare Haltung.
$ETH steht noch schlechter da als $BTC. Es steckt zwischen zwei Narrativen: Einerseits ist es zinssensitiv, am Tag der über den Erwartungen liegenden CPI-Daten fiel es fast 6 %, der Markt sieht es nicht als „digitales Gold“, sondern handelt es wie eine Tech-Aktie; andererseits wird der institutionelle Zugang ausgebaut, Standard Chartered hat eine Schalterlösung in den VAE gestartet, das Narrativ verschiebt sich langsam von Public-Chain-Token zu institutionellen Anlageklassen. Aber aktuell zählt für das Kapital nicht das Narrativ, sondern die Position. Ethereum-ETFs verzeichnen vier Wochen in Folge Nettoabflüsse, die Aktivierung des Glamsterdam-Hoodi-Testnetzes wurde erneut verschoben, die technische Erwartung wurde enttäuscht, unter 2.313 liegen über 670 Mio. USD an gehebelten Long-Positionen, die auf Liquidation warten. Die Kapitalstruktur ist schwächer als bei BTC, das ist keine neue Sache, der 30-Tage-Futures-Nettoabfluss von 8,46 Mrd. ist der ehrlichste Beweis.
$SOLs Problem ist noch deutlicher. Im Oktober fiel $SOL um etwa 15 %, $BTC nur um etwa 4 %, fast das Vierfache. Die ETFs verzeichneten in fünf Tagen Nettoabflüsse von 30,3 Mio., fünf von sieben Produkten hatten am 22. Oktober keinen Handel. Die geringe Unterstützung im Spotmarkt ist angesichts des Futures-Nettoabflusses von 24,01 Mio. nur ein Tropfen auf den heißen Stein. Hebelkapital bleibt nicht, jede Gegenbewegung ist nur Treibstoff für die Bären.
$ZEC ist ähnlich. Nach der starken Phase ist der Kapitalabzug offensichtlich. 30-Tage-Futures-Nettoabfluss von 1,04 Mrd., Spot und Futures ziehen gleichzeitig ab, das ist keine „Korrektur“, das ist „Abschluss der Veranstaltung“.
$BTC kämpft unter 80.000, kurzfristige Kapitalrückflüsse auf 15-Minuten-Basis sehen lebhaft aus, aber im Kontext eines 30-Tage-Futures-Nettoabflusses von 7,7 Mrd. ist das nur ein Tropfen. Das ist kein Trendkauf, das ist eine Bärenrückdeckung, Leute, die auf eine Gegenbewegung setzen, die die Fed nicht liefern kann, setzen mit Hebel. In den letzten 30 Tagen flossen 10,75 Mrd. netto an Retail-Kapital an die Börsen, ein Sechsmonats-Hoch, aber die Nettozuflüsse der Wale fielen von 5,9 Mrd. auf 3,8 Mrd. Kleinanleger kaufen, Großanleger verkaufen, das Bild ist bekannt.
Die 80.000-Marke: Laut Glassnode liegt die Kostenbasis der Unternehmenskassen zwischen 80.000 und 81.500, fällt der Preis darunter, sind die Unternehmensbestände im Durchschnitt im Verlust, die psychologische Unterstützung wird zum psychologischen Druck. KuCoin schreibt es klar: Fällt es unter 79.200, sind die nächsten Unterstützungen bei 78.000–78.600.
Ich rufe keinen Crash aus. Ich sage nur, an dieser Stelle sind die Chancen für Long-Positionen nicht gut. Kapital zieht sich zurück, das Makro drückt, ETFs schrumpfen, Hebelkapital flieht – womit willst du auf eine Trendwende wetten? Solange die Fed-Erklärungen, PCE-Zahlen und die Quartalsberichte der Tech-Giganten nicht vorliegen, ist eine Gegenbewegung der Freund der Bären, nicht der Bullen.
Haltet die Hände zurück. Hütet nicht die Tür für die Institutionen unter 80.000.
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Das Ergebnis der Zinssatzentscheidung der US-Notenbank am 29. Oktober steht bereits so gut wie fest. Derzeit handelt der Markt nicht mehr darüber, ob im Oktober die Zinsen erhöht werden, sondern ob die hohen Zinsen länger aufrechterhalten werden können oder sogar eine erneute Zinserhöhung erfolgt.
Die neuesten Zinsprognosen zeigen, dass die Wahrscheinlichkeit, den aktuellen Zinssatz beizubehalten, bei 90 % liegt, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte nur 10 % beträgt. Der Markt hat eine Zinspause in diesem Monat bereits vollständig eingepreist.
Für $BTC und $ETH ist es derzeit keine positive Nachricht mehr, dass im Oktober keine Änderungen vorgenommen werden. Die Pressekonferenz wird weiterhin eine eher restriktive Signalgebung enthalten, der US-Dollar und die Renditen der US-Staatsanleihen werden wieder stärker, wodurch der Erholungsraum für den Kryptomarkt weiter eingeschränkt wird.
$ZEC 💻 Ich betrachte diese Nachricht als eine Anforderungsbewertung: Laut Reuters hat der israelische Premierminister Netanjahu vorgeschlagen, Kryptowährungen zu nutzen, um der Wirtschaft bei der Bewältigung potenzieller internationaler Sanktionen zu helfen, was von Ökonomen und politischen Gegnern kritisiert wurde. Die Eingabe lautet "möglicherweise umfassendere Sanktionen", nicht dass die Sanktionen bereits vollständig umgesetzt sind.
Meine Einschätzung: Das ist eher eine Backup-Zahlungslösung und kann nicht direkt als Branchenvorteil gewertet werden. Der logische Fehler besteht darin, "Überweisungen tätigen zu können" mit "Geschäfte machen zu können" gleichzusetzen. Wenn Geschäftspartner aus Compliance-Gründen Zahlungen ablehnen, hilft auch ein Wechsel des Zahlungsmittels nicht; selbst wenn sie bereit sind zu empfangen, bleibt die Frage, wie das Geld umgetauscht wird und ob die Waren geliefert werden können, eine weitere Abhängigkeit.
Wenn ich die Anforderungen ändern würde, würde ich zuerst die anwendbaren Transaktionen, die Akzeptanz der Zahlungsempfänger und die Umtauschbedingungen klären, bevor ich darüber spreche, wie viel wirtschaftliche Aktivität abgedeckt werden kann. Ansonsten ist nur die Schnittstelle verbunden, aber das Geschäft läuft nicht. Könnt ihr mir bitte helfen, das zu überprüfen: Wo liegt hier die größte Schwachstelle – dass die Gegenpartei nicht empfangen will oder dass es nach dem Empfang schwer ist, umzutauschen?27到28号开会，按兵不动是共识，市场把十二月的加息概率押到七成六。这几句话没人不知道，我想说的是另一层：真正在定价的不是这次会议，是声明里"通胀上行风险"那句措辞会不会被删。删了，是给风险资产的礼物；留着，就是把通胀的责任顺手推给油价，剩下的账市场自己扛。 先把账摆清楚。布伦特周五收116.72美元、一周涨6%，四月以来最高；十年期收益率贴着5.3%，进口价格同比8.1%，是2022年7月以来最快的一次。这种感觉很少见：油价涨、利率不降、美元不松，风险资产还得自己找理由上涨。80,000破了以后没站回去，周末十亿美元级别的仓位被打掉，其中近七亿是做多的——这一刀不是恐慌砍的，是被动产品按份额砍的，跌的时候它反而卖得更多，机械的卖盘不看情绪。 这里有个反直觉的地方：加息预期变强，市场未必立刻跌。2013年5月伯南克只是第一次暗示缩减购债，十年期收益率三个月从1.6%冲到2.7%，可标普中间还创过新高——因为预期提前不等于水立刻被抽走。2018年10月不一样，鲍威尔把"离中性利率还很远"说出口，六个星期标普跌掉一成。区别就在这：前者是预期先动，后者是预期被确认。这次属于前一种，真正的坑在In den vergangenen Jahren gab es am Ende des Bärenmarktes immer einen Abwärtstrend, und dieses Jahr scheint keine Ausnahme zu sein. Jetzt kommt noch die US-Zwischenwahl hinzu, die normalerweise vor der Zwischenwahl einen Rückgang verursacht, während nach der Zwischenwahl ein Anstieg folgt. Das bedeutet, dass die Möglichkeit einer kurzfristigen Trendwende gering ist. Wer jetzt also günstig einsteigen möchte, muss noch abwarten, um zu sehen, ob sich das Marktgeschehen von 2018-19 oder von 2022-23 wiederholt. Der Unterschied besteht darin, dass es 2018-19 zwei Rückgänge gab, während 2022-23 nur einen gab. Ich tendiere eher dazu, dass sich das Marktgeschehen von 2022-23 wiederholt, was bedeutet, dass der Rückgang zum Jahresende wahrscheinlich nicht sehr groß sein wird. Der Markt wird hauptsächlich eine Seitwärtsbewegung durchlaufen, und frühestens im Sommer oder Herbst nächsten Jahres wird die nächste Hausse beginnen, oder alternativ im Frühjahr 2028.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Optimistisch: Q4-Leitfaden hebt ASP und Gewinnmarge an, offizielle Ankündigung einer Sonderdividende, HBM4-Auslieferungen über den Erwartungen → Bewertungsanpassung ist möglich, aber das Aufwärtspotenzial wird durch die allgemeine Stimmung im AI-Sektor begrenzt;
Neutral (höchste Wahrscheinlichkeit): Ergebnisse entsprechen den Erwartungen von 77 Billionen KRW, Leitfaden stabil, Dividende unklar → Aktienkurs wird wahrscheinlich weiterhin seitwärts schwanken, „gute Nachrichten sind nicht neu“;
Pessimistisch: HBM4-Anteil und Auslieferungen werden erneut nach unten korrigiert, Preiserhöhung 2027 weniger als das Doppelte, keine zusätzlichen Aktionärsrenditen → Der Markt wird das „3-fache PE“ neu als „Abschlag am Zyklusgipfel“ interpretieren, nicht als „Unterbewertung“.$BTC FOMC-Vorabend: Setze nicht zwei Tage auf eine Richtung
Diese Woche geht es wirklich um zwei Tage, nicht darum, eine Richtung zu wählen:
1) Mittwoch, 28. Oktober, 14:00 Uhr Ostküstenzeit, FOMC-Beschluss. Die Wahrscheinlichkeit für "keine Änderung" liegt auf Polymarket bereits bei 94 %, am 14. Oktober waren es erst 52 %. Der Markt hat "keine Änderung" voll eingepreist, der Beschluss selbst birgt wenig Überraschungspotenzial, die Variablen sind nur noch die Formulierung der Erklärung und die anschließenden Äußerungen – auf die Richtung des Beschlusses zu wetten, heißt auf ein bereits eingepreistes Ergebnis zu setzen.
2) Freitag, 30. Oktober, laufen bei Deribit etwa 136.000 $BTC-Optionen aus, mit einem Nominalwert von ca. 11 Milliarden US-Dollar, was etwa einem Drittel der $BTC-Optionspositionen bei Deribit entspricht. Das Put/Call-Verhältnis liegt bei etwa 0,55, mehr Calls bedeutet nicht automatisch bullisch, da Verkäufe, Absicherungen und Spreads darin enthalten sind. Der größte Schmerzpunkt liegt bei etwa 78.000, das ist die aus dem Optionsbuch berechnete Positionskostenlinie, kein Spot-Unterstützungsniveau, nutze sie nicht als Bodenlinie. Bei einer impliziten Volatilität von 32 % liegt der Ein-Standardabweichungs-Bereich vor Ablauf etwa zwischen 77.600 und 83.835.
Diese Woche ist keine Woche, um eine Richtung zu wählen, sondern eine Woche, um die Volatilität auszuhalten. Vor dem FOMC keine großen Wetten auf eine Richtung eingehen; wenn 79.220 fällt, zuerst den Bereich um 77.600 beobachten; erst wenn 82.100 (200-Tage-Durchschnitt) zurückerobert und 1-2 Tage gehalten wird, kann man von einer Umkehr sprechen. BTC liegt jetzt bei 79.500 USD, 24 Stunden Rückgang um 1,44 %.
Aber seine 3-Monats-implizite Volatilität befindet sich im 0,8. Perzentil der letzten drei Jahre. 6 Monate, 0,2. Perzentil.
Der Markt preist für eine Nacht ein, in der vier Blitze nacheinander einschlagen könnten, dass „nichts passieren wird“.
Das ist die gefährlichste Zeit. Volatilität verschwindet nicht, sie verlagert sich – aus der Preisbildung hin zu deiner Position.
Donnerstag 02:30 Uhr: Rede von Walsh – auf die Wortwahl achten, nicht auf die Zinssätze. Diese Woche 90 % Wahrscheinlichkeit, dass nichts passiert, das ist nicht der Punkt. Der einzige Punkt: Wird er die finanziellen Bedingungen weiterhin als „locker“ beschreiben? Solange dieses Wort bleibt, schwebt das Damoklesschwert der Zinserhöhung im Dezember.
Donnerstag 20:30 Uhr: Kern-PCE + BIP – Kern-PCE im Jahresvergleich ≥ 3,1 %, Gesamt-PCE ≥ 3,6 %. Überschreitet es einen Wert, wird die Erzählung der Zinserhöhung im Dezember weiter gestärkt. Die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Dezember liegt bereits bei 68,9 %.
Freitag früh: Tech-Geschäftsberichte – Microsoft, Alphabet, Amazon nacheinander. Nicht auf den Umsatz schauen, sondern auf zwei Dinge: AI-Kapitalausgaben-Prognose und Wachstum des Cloud-Geschäfts. Wenn der freie Cashflow weiter leidet, bricht der Nasdaq zuerst ein, folgt BTC?
Drei Pfade | Auslösebedingungen:
Pfad A | Hawkisher Walsh + beschleunigter PCE
US-Dollar und US-Staatsanleihenrenditen steigen gemeinsam. Wenn BTC nicht hält, ist 79.400 die heutige Intraday-Unterstützung. Weiter unten ist die echte Grenze zwischen 74.800 (Kosten der kurzfristigen Halter) und 77.600 (echter Marktmittelwert).
Pfad B | Neutraler Walsh + PCE wie erwartet + solide Geschäftsberichte
Volatilität löst sich vom historischen Tief, aber die Richtung ist nach oben. BTC testet 82.500. Aber erwarte nicht, dass Altcoins unabhängig stark werden – Liquidität wird aus „extrem niedriger Volatilität“ herausgedrückt, die erste Station ist immer BTC, nicht die Altcoins.
Pfad C | Unerwartet dovisher Walsh oder PCE unter den Erwartungen
Die Zinserhöhung im Dezember wird von 68,9 % zurückgenommen, Risikoanlagen erleben kurzfristige Impulse. Aber nur mit Dovishness hält BTC nicht über 85.000. Ob es weitergeht, hängt von den Geschäftsberichten ab. Dovishness bringt eine Erholung, keine Trendwende.
Die implizite Volatilität ist auf einem Dreijahrestief, das heißt, „Versicherung kaufen“ ist jetzt sehr günstig.
Du musst die Richtung nicht vorhersagen, um diese Woche zu überstehen. Du musst nur vor jeder Positionsaufnahme die Kosten für den Schutz bezahlen.
Die Volatilität hat dir bereits einen Rabatt gegeben, wenn du nicht kaufst, ist das dein Problem.
$BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Freunde, am 28. Oktober wird der weltweit führende Speicherhersteller SK海力士 seinen Quartalsbericht für das dritte Quartal vorlegen. Dieser Bericht ist sozusagen die Lebenslinie der gesamten AI-Hardware-Lieferkette.
Der Markt richtet nun alle Augen auf HBM4. Die Nachfrage nach AI-Servern steigt weiterhin rasant, und der Fortschritt bei der Massenproduktion von HBM4 entscheidet direkt darüber, ob 海力士 seine Monopolstellung behalten kann. Solange die Auslieferungsmenge, der Preis und die Gewinnmarge weiter steigen, ist es sehr wahrscheinlich, dass der Quartalsgewinn erneut einen Rekord erreicht.
Doch beim Bericht reicht es nicht mehr, nur auf den Gewinn zu schauen. Kürzlich waren die Quartalszahlen von Micron und Western Digital zwar gut, aber deren Aktienkurse wurden trotzdem gedrückt. Warum? Weil der Markt jetzt extrem wählerisch ist, Angst vor endlosen Kapitalausgaben der Großkonzerne hat und fürchtet, dass der Zyklus seinen Höhepunkt erreicht hat. Wenn 海力士 nur explosive Gewinne vorlegt, aber die Prognose nicht überzeugend ist oder auch nur ein bisschen Unsicherheit bei der Preisgestaltung von HBM4 durchscheint, wird der Markt sofort negativ reagieren.
Das hat eine sehr direkte Auswirkung auf unseren BTC. Die Stimmung bei globalen Tech-Aktien hängt komplett von AI ab, und 海力士 ist das Herzstück davon. Wenn der Bericht die Erwartungen deutlich übertrifft und die Prognose sehr stark ist, kann die Risikobereitschaft bei Tech-Aktien stabil bleiben, und BTC kann an der 80.000er-Marke durchatmen. Wenn die Leistung jedoch enttäuscht und den gesamten Halbleitersektor mitzieht, wird BTC definitiv nicht entkommen und weiter fallen müssen. $SKHYNIX $BTC 81.300 USD.
Dies ist die durchschnittliche Kostenlinie der US-amerikanischen Spot-ETF-Investoren.
Hält sie, stützt der Kaufdruck der ETFs weiterhin. Fällt sie, liegt das nächste Ziel bei 73.000-75.000.
CME FedWatch: Wahrscheinlichkeit für Zinserhalt im Oktober 92,8 %, Wahrscheinlichkeit für Zinserhöhung 7,2 %.
Die Daten liegen auf dem Tisch, die Wette auf eine Überraschung hat keinen Wert.
Die eigentliche Information liegt nicht im Zinssatz selbst, sondern in den Worten von Waugh. Er wird höchstwahrscheinlich keine Bestätigung für ein "Ende der Straffung" geben. Der PPI im September stieg im Monatsvergleich um 1,3 %, der höchste Wert seit März 2022. Vor diesem Hintergrund ist das Letzte, was ein Fed-Vorsitzender tun würde, dir eine Atempause zu geben.
Wahrscheinlichkeit für Zinserhöhung im Dezember: 67,5 %–68,9 %. Goldman Sachs Basisannahme: je eine Zinserhöhung im Dezember und im März nächsten Jahres.
"Pause" ist nicht "Richtungswechsel". Zwischen diesen beiden Begriffen liegt ein ganzes Inflationsproblem.
Die Fed gibt dir im Oktober einen Zuckerbonbon und im Dezember eine Ohrfeige. Der Zuckerbonbon ist falsch, die Ohrfeige ist echt.
Die ETF-Kostenbasis liegt bei etwa 81.300, der 50-Tage-Durchschnitt bei etwa 81.700, beide Linien überlappen sich im gleichen Bereich.
ETFs haben die Unternehmensreserven als Hauptkäufer von BTC ersetzt. Seit August beträgt der Nettozufluss bei ETFs etwa 6,4 Milliarden USD, Unternehmensreserven nur 1,5 Milliarden.
ETFs halten durch, aber es ist ein harter Kampf. Das Angebot an Stablecoins ist seit dem Höchststand im Mai um etwa 12,7 Milliarden USD gesunken, die "Munition" auf der Blockchain wird weniger.
Microsoft, Google, Amazon, Meta: Die Kapitalausgabenprognose für 2026 beträgt zusammen etwa 730 Milliarden USD, während die direkten AI-Jahreseinnahmen etwa 25 Milliarden USD betragen – nur etwa 4 % der Ausgaben.
Meta ist bereits vorgeprescht: Der freie Cashflow ist mit minus 2,1 Milliarden USD erstmals seit Börsengang negativ. Microsofts freier Cashflow sank im letzten Quartal um 23 %.
Umsatz über den Erwartungen? Das interessiert niemanden mehr. Der Markt stellt jetzt nur noch eine Frage: Wer zahlt die Rechnung?
Die AI-Geschichte wurde drei Jahre lang erzählt, ab dieser Woche will der Markt Belege sehen.
Donnerstag und Freitag: PCE + EZB + Bank von Japan
Kern-PCE-Jahresprognose 3,1 %, vorher 3,0 %. Die Richtung zeigt nach oben, nicht nach unten.
Die Bank von Japan erwartet eine Zinserhaltung, könnte aber für Dezember oder Januar Maßnahmen andeuten. Die EZB tritt am selben Tag auf.
Fünf Ereignisse: FOMC, Waugh-Pressekonferenz, BIP + PCE, EZB, Bank von Japan – alles innerhalb von 72 Stunden.
Die Volatilität dieser Woche wird nicht von einem Ereignis getrieben. Es sind fünf Ereignisse, die gleichzeitig anklopfen.
Das FOMC im Oktober bringt keine "Überraschung", nur "Bestätigung".
Die 81K-BTC-Verteidigungslinie und die AI-Rechnung der Tech-Aktien sind die beiden Variablen, auf die man diese Woche wirklich achten muss.
$BTC $ETH $ZEC 先交成绩单。上一轮我摆的是三个做空——BTC 80,105.71→79,784.19（+0.40%）、ETH 2,328.18→2,310.04（+0.78%）、ZEC 1,204.02→1,196.80（+0.60%），三个全中，三个都没碰到止盈止损。赚的都是零头，这种成绩我不吹。真正值钱的不是那千分之几，是方向没站错边：那一轮全市场都在等80,000守住，我写的是守不住。 数据截至12时。这一轮我不追跌了——跌得最狠的地方，杠杆已经先被清洗过一轮，这时候跟着追空，是把最肥的那段行情让给已经在场的人。本轮三张单：ZEC继续做空，BNB和TRX反手做多。 ZEC｜做空 1,196.80｜止损 1,226.05｜止盈 1,148.06 这一个月的节奏很清楚：从480拉到1,368，再吐掉两成多，每次弹起来的高度都比上一次低。周日一个小时跌2.71%，24号单日跌7.76%把杠杆多头成串扫掉，隔天那根反弹是被扫掉的人的仓位在回补，不是新钱进来。年化资金费率算到10%以上，多头每天在付钱硬扛——这不是价格撑不住，是持仓成本撑不住。链上有两个地址一个月从交易所提走24,706枚、均价1,140$BTC ist schwach. Der aktuelle Preis liegt bei 79.782,4, nur wenige hundert Dollar über dem 24-Stunden-Tief von 79.321,8. An diesem Tag wurden hauptsächlich Long-Positionen liquidiert, deren Volumen deutlich über dem der Short-Positionen liegt. Dieser Abwärtstrend ist ein Leverage-Short-Squeeze, bei dem mit jedem weiteren Preisrückgang eine Reihe von Stop-Losses ausgelöst wird. Die offenen Kontrakte belaufen sich noch auf 7,55 Milliarden US-Dollar, die Long-Hebelwirkung ist noch nicht vollständig abgebaut, es gibt also noch Potenzial für weitere Bewegungen nach unten. Das Put/Call-Verhältnis bei den Optionen liegt bei 0,60, kurzfristig setzen einige auf eine Erholung. Der DVOL von 38,4 ist niedrig, der Markt ist auf keinen starken Einbruch vorbereitet, bei einem echten Ausbruch wird die Volatilität zunehmen. Die Gebühren sind leicht positiv, was nur den Hintergrund widerspiegelt. Stablecoins im Wert von 303,2 Milliarden US-Dollar sind vorhanden, aber es gibt keine Anzeichen dafür, dass sie den Markt stützen. Die gleitenden Durchschnitte zeigen eine bärische Formation mit tieferen Hochs, was diese Einschätzung bestätigt. Das vorherige Tief wird höchstwahrscheinlich nicht gehalten, es wird ein neues Tief geben. Bedingungen für eine Trendwende nach oben: Rückkehr über 80.929,5 und Stabilisierung darüber, sonst ist diese Einschätzung hinfällig. Diese Erholung – ist sie eine Chance oder eine Falle?
Letzte Nacht erlebte der Markt eine heftige Volatilitätsphase, $BTC, $ETH, $SOL und andere Mainstream-Coins erholten sich nacheinander. Aber ich persönlich bin vorerst nicht in Eile, bullish zu werden. Nur weil der Preis gefallen ist und sich wieder erholt, heißt das nicht, dass der Markt wirklich den Boden erreicht hat. Entscheidend ist: Handelt es sich um eine kurzfristige Nachkäufe von Kapital oder um den Einstieg einer neuen Kaufwelle?
BTC: Die Erholung ist da, aber die Kapitalaufnahme bleibt unzureichend.
Frühere Daten zeigen, dass BTC im 4-Stunden-Spotmarkt netto 19,56 Millionen USD abflossen, im Futures-Markt netto 257 Millionen USD; der 24-Stunden-Futures-Nettoabfluss stieg auf 385 Millionen USD, und der kumulierte Nettoabfluss über 30 Tage erreichte 7,71 Milliarden USD. Kurzfristige Erholungen können durch das Eindecken von Short-Positionen getrieben sein, aber der anhaltende Mittelabfluss mittelfristig zeigt, dass der Kaufdruck noch nicht stark genug ist.
ETH: Die Kapitalentwicklung ist ebenfalls nicht vielversprechend.
Im 24-Stunden-Spotmarkt gab es einen kleinen Nettozufluss von 1,72 Millionen USD, aber im Futures-Bereich fließt Kapital weiterhin ab, mit einem Nettoabfluss von 8,46 Milliarden USD über 30 Tage. Die geringe Spot-Kapitalaufnahme reicht vorerst nicht aus, um eine Wiederherstellung der Marktrisikobereitschaft zu signalisieren.
SOL und ZEC müssen weiterhin beobachtet werden.
SOL zeigt eine divergente Entwicklung mit Kapitalaufnahme im Spotmarkt und Abzug im Futures-Markt; bei ZEC fließt Kapital sowohl im Spot- als auch im Futures-Markt ab, die Nachhaltigkeit der kurzfristigen Erholung muss weiter überprüft werden.
Meine Einschätzung heute bleibt vorsichtig: Die Erholung dient zunächst der Korrektur, es besteht keine Eile, den Boden zu bestätigen, und es wird nicht blindlings auf fallende Kurse gesetzt.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Bitcoin scheint in die sechste Akkumulationsphase der letzten zwei Jahre eingetreten zu sein
Aus den Netto-Positionsdaten von $BTC an den Börsen der letzten zwei Jahre sieht es derzeit sehr danach aus, dass eine neue Akkumulationsphase begonnen hat. In dieser Phase kann die Preisschwankung größer sein, was jedoch den Aufwärtstrend des Bitcoin-Preises erheblich unterstützen wird.
Während der ersten fünf Akkumulationsphasen ging dies im Grunde immer mit einem Anstieg des BTC-Preises einher. Je stärker die Akkumulation, desto höher könnte der Preisanstieg von BTC ausfallen und desto länger könnte die Aufwärtsbewegung andauern.
Derzeit scheint es jedoch, als befänden wir uns erst am Anfang der Akkumulationsphase, wobei die Kaufkraft im Vergleich zu den ersten fünf Phasen noch deutlich geringer ist. Wenn die Kaufkraft wie in den ersten fünf Phasen erhöht wird, ist die Wahrscheinlichkeit eines Bitcoin-Preisanstiegs höher, und im Vergleich zur Verkaufsphase ist die Preisstabilität stärker.
Manche könnten bezweifeln, dass am Ende der vierten Akkumulationsphase ein Preisrückgang stattfand, aber die vierte Akkumulationsphase erreichte den historischen Höchststand von BTC, und die Akkumulationsstärke und -dauer waren nicht sehr ausgeprägt.
Deshalb sage ich, je stärker die Akkumulation, desto hilfreicher ist sie für den Anstieg des Bitcoin-Preises. Und zumindest in der Akkumulationsphase ist der Preisrückgang von BTC begrenzt, was auch zeigt, dass mehr Investoren bereit sind, den aktuellen Preis zu kaufen.Der Preis des Yushu-Kontrakts liegt etwa zwanzig Yuan unter dem Nennwert der Aktie, der Kontrakt hat bereits vorzeitig auf einen Kursrückgang gesetzt. Ich habe gerade den Kapitalfluss von Yushu auf dem STAR-Markt angesehen, die Umschlagshäufigkeit beträgt 26 %, Großanleger haben etwas mehr abgezogen als zugeführt, Kleinanleger haben etwas mehr zugeführt als abgezogen, der Unterschied ist nicht groß. Aber die Meinungsverschiedenheiten zwischen den Kapitalströmen sind deutlich. Es fühlt sich an, als fehle etwas die Kraft für die Fortsetzung.