Ⅰ. Einführung OKX Optionen
1. Was sind Optionen?
Optionen sind Derivate, die der Kontraktinhaberin oder dem Kontraktinhaber das Recht, aber nicht die Pflicht verleihen, eine bestimmte Menge des Basiswerts zu einem bestimmten Ausübungspreis und an einem bestimmten Datum in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen.
- Die Kontraktinhaberin (Käuferin) oder der Kontraktinhaber (Käufer) kann sich dazu entscheiden, die Option auszuüben, wenn sie oder er davon profitiert. Die Kontraktschreiberin (Verkäuferin) oder der Kontraktschreiber (Verkäufer) muss dann den entsprechenden Betrag an die Kontraktinhaberin oder den Kontraktinhaber zahlen.
- Wenn die Ausführung keinen Vorteil bringt, kann sich die Käuferin oder der Käufer dazu entscheiden, die Option nicht auszuführen und die Verkäuferin oder der Verkäufer muss keine Zahlung leisten.
Grundlagen zu Optionen:
Basiswert: Vermögenswert für den Handel, auf dem der Preis des Derivatekontrakts basiert. Der Basiswert von Bitcoin Optionen ist beispielsweise der BTC/USD Index. OKX bietet Optionen auf die Basiswerte von Bitcoin und Ethereum an.
Ablaufdatum: das Datum an dem die Option abläuft.
Ausübungspreis (oder Ausführungspreis): der Preis zu dem die Optionsinhaberin oder der Optionsinhaber einen Basiswert kaufen oder verkaufen kann, wenn sie oder er eine Call- bzw. Put-Option ausübt.
Kontraktart: Call-Optionen geben der Inhaberin oder dem Inhaber das Recht zu einem bestimmten Preis zu kaufen, während Put-Optionen das Recht zum Verkauf zu einem bestimmten Preis gewähren.
Ausübungsform: Amerikanische Optionen können jederzeit vor dem Ablaufdatum ausgeübt werden. Europäische Optionen können nur am Ablaufdatum ausgeübt werden. Bei den OKX Optionen handelt es sich um europäische Optionen.
Optionsprämie: der Preis zu dem eine Option gekauft oder verkauft wird._
Optionen können abhängig von der Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Preis des Basiswerts in in-the-money (ITM), at-the-money (ATM) und out-of-the-money (OTM) unterteilt werden.
| Kontraktart | __Verhältnis zwischen S (endgültiger Abwicklungspreis) und K (Ausübungspreis)ITM/ATM/OTM | |
|---|---|---|
| Call-Optionen | S>K | ITM |
| S<K | OTM | |
| S=K | ATM | |
| Put-Optionen | S<K | ITM |
| S>K | OTM | |
| S=K | ATM |
2. Kontrakt-Spezifikation der OKX Optionen
| Kontraktart | Call und Put | |
|---|---|---|
| Ausübungsform | Europäische Optionen | |
| Kontrakt-Ablauftermine | Nach 1, 2, 3 Tagen nach 1, 2, 3 Wochen nach nach 1, 2, 3 Monaten nach 1, 2, 3 Quartalen im März, Juni, September und Dezember Weitere Informationen finden Sie in der Einführung in die Ablauftermine von Optionen |
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| Basiswert | BTC/USD IndexETH/USD Index | |
| Kontraktgröße | 0,01 BTC pro Kontrakt | 0,1 ETH pro Kontrakt |
| Abwicklungscoin | BTC | ETH |
| Tickgröße | 0,0001 BTC oder ETH für Optionen mit Preisen unter 0,005 BTC oder ETH; 0,0005 BTC oder ETH für Optionen mit Preisen über 0,005 BTC oder ETH. |
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| Marktpreis | Wird von OKX mithilfe des Black-Models in Echtzeit bestimmt. Die implizite Volatilität wird, zusammen mit Volatilitäts-Cap und -Floor, aus Marktdaten abgeleitet. | |
| Erstellungszeit | Optionen mit einem neuen Ablaufdatum werden um 08:30 Uhr UTC erstellt. | |
| Ablaufzeit | 08:00 Uhr (UTC) am Ablaufdatum | |
| Abwicklungspreis | Zeitgewichteter Durchschnittspreis des Index-Preises während der letzten Stunden vor dem Ablauf. (Die Momentaufnahme des Index-Preises erfolgt in einem Intervall von 200 ms) Siehe Verlauf des Optionsabwicklungspreises. |
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| Ausübungsmethoden | Barabwicklung; ITM-Optionen werden automatisch ausgeübt und bei Ablauf abgewickelt | |
| Handelszeiten | 24x7 | |
| Handelsgebühren | Siehe Gebührensatz-Tabelle. | |
| Kontraktbenennung | Der Kontrakt wird in folgender Reihenfolge benannt: „Basiswert - Ablaufdatum - Ausübungspreis - Art“ | |
| Position-Limit | Siehe Positionslimit für Optionen. | |
| Preislimit | .Siehe Preislimit. | |
3. Vergleich zwischen OKX-Optionen und -Futures
| Vergleiche | OKX-Optionen | OKX-Futures |
|---|---|---|
| Rechte und Pflichten | Die Käuferin oder der Käufer hat das Recht, aber nicht die Pflicht, den Basiswert nach Zahlung der Prämie zu kaufen oder zu verkaufen. Die Verkäuferin oder der Verkäufer ist in der Pflicht, wenn sich die Käuferin oder der Käufer zur Ausübung entscheidet. |
Sowohl die Käuferin oder der Käufer als auch die Verkäuferin oder der Verkäufer sind dazu verpflichtet, einen Futures-Kontrakt abzuschließen. |
| Margin-Anforderungen | Die Verkäuferin oder der Verkäufer des Optionskontrakts muss die Margin zahlen. Die Käuferin oder der Käufer zahlt die Prämie, jedoch nicht die Margin*. (*gilt nicht für die Portfolio-Margin) |
Sowohl die Käuferin oder der Käufer als auch die Verkäuferin oder der Verkäufer zahlen eine Margin, um eine Position zu eröffnen. |
| Potenzielle Risiken | Die potenziellen Gewinne aus dem Kauf eines Optionskontrakts sind unbegrenzt. Der Verlust der Käuferin oder des Käufers beschränkt sich auf die gezahlte Prämie. Der potenzielle Verlust beim Verkauf einer Option ist jedoch unbegrenzt, während der Gewinn aus dem Verkauf auf die erhaltene Prämie beschränkt ist. | Die potenziellen Gewinne und Verluste sind sowohl für Käuferinnen und Käufer als auch für Verkäuferinnen und Verkäufer unbegrenzt. |