Das offene Interesse (OI) an perpetual futures ist zum zuverlässigsten Indikator für systemisches Vertrauen und Liquidität in DeFi geworden. Im Gegensatz zu TVL, das durch Anreize aufgebläht werden kann, oder Volumen, das oft kurzlebig ist, spiegelt OI das eingesetzte Kapital und das eingegangene Risiko wider. Ein hohes und beständiges OI signalisiert eine strukturelle Akzeptanz eines Marktes, und seine Reflexivität führt oft zu einem wachstumsfördernden Ökosystem. 1/ OI als das zentrale Liquiditätssignal 1. Kapitalbindung: OI misst die aktiv in den Perpetual-Märkten hinterlegten Sicherheiten; ein Proxy dafür, wie viel Risiko Händler bereit sind zu halten. 2. Vertrauen in die Ausführung: Händler lassen nur Sicherheiten in Märkten zurück, die über starke Risikomodelle, Solvenzgarantien und tiefe Liquidität verfügen. 3. Reflexivitätsloop: Höheres OI generiert mehr Gebühren → Gebühren ziehen Market Maker an → Liquidität verbessert sich → OI erweitert sich weiter. Dieser...
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