你還在逢代幣解鎖即做空嗎 👀
根據 @TraderNoah 的代幣解鎖表，我們可以看到高峰的解鎖時間落在 2026-2027 年，每月解鎖約 4 億美元的代幣，之後將逐漸下降。
待解鎖代幣： $DRIFT $ENA $ETHFI $HYPE $JTO $JUP $KMNO $L3 $MORPHO $PYTH $TENSOR $W $ZRO
@TraderNoah 的看法是，除非動用 5 億美元以上的流動資金，否則可能難以影響市場的價格。如果市場缺乏流動性或使用場外交易等方式，解鎖後對於價格的影響將會難預測 🧐
我們都知道通常在代幣要進行大額解鎖的時候，外部普遍都會預期下跌（特別是高估的代幣），但是如果代幣的實際表現（基本面）都不錯的話，解鎖帶來的價格下跌壓力就可能會減輕 🙌
市場的流動性和代幣基本面是關鍵，投資時要多加留意！
@TraderNoah 對未來的看法
👉 代幣未來的價格會跟股票的價值評估方式差不多，可能會上下浮動
👉 瘋狂掃貨不一定能夠決定價格，除非能拿出超過 5 億美元的現金
👉 解鎖不一定能夠影響價格，需要有足夠的流動性和場外交易
👉 解鎖會讓估值較高的代幣下跌，但如果表現比預期好就有機會減輕賣壓
👉 解鎖對單個代幣影響較大，也會影響同板塊的代幣，下跌 50% 的代幣反而更吸引投資者
詳細內容可以到推文查看 👇
Some thoughts on the future:
1. token fundamental multiples will converge to equity +/- some arbitrary threshold
2. the most aggressive purchasers of tokens are least likely to be the ones determining price unless they're moving $500mm+ liquid aum
3. unlocks are hard to price in to markets without liquid perps and otc trading
4. unlocks are a headwind to overpriced token, but can be overcome by fundamental outperformance of expectations
5. unlocks are most negative for the individual token, but also negative for substitute token prices. The token that gets sold off 50% from an unlock is now marginally more attractive for investors, and they will deploy their marginal dollars into it as a consequence
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