Orbit Post Sitemap
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
K海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
1. Zisková struktura: Závislost na růstu cen běžného DRAM, nejen HBM
• Tržby za DRAM ve 2. čtvrtletí dosáhly 58,3 bilionu korejských wonů, z toho HBM představovalo pouze 9,4 bilionu, což je asi 16 % DRAM, zbytek přibližně 49 bilionů tvoří běžný DRAM (toto je odhad vypočítaný odečtením dvou čísel).
• Hlavní příčinou nedosažení cílových tržeb ve 2. čtvrtletí byl DRAM, tržby z běžného DRAM byly o 9,7 % nižší než konsensus, objem dodávek HBM byl také o 7,4 % nižší než očekávání.
• To znamená, že současný zisk je hlavně poháněn cyklem cen pamětí, HBM je technologickou pevností a podporou dlouhodobých smluv, ale zatím není hlavním zdrojem zisku.
2. Očekávání pro 3. čtvrtletí: dvojí podpora cenami a HBM4
• FnGuide odhaduje provozní zisk ve 3. čtvrtletí na 76,96 bilionu korejských wonů, ve 4. čtvrtletí na 87,27 bilionu. Ve srovnání s 60,54 bilionu ve 2. čtvrtletí je to přibližně 27% nárůst ve 3. čtvrtletí.
• Meritz Securities odhaduje, že ceny DRAM a NAND ve 3. čtvrtletí vzrostou o 22 % a 15 %.
• Prodej HBM4 na nové platformě Nvidia Vera Rubin začne ve 3. čtvrtletí Prošel jsem svíčkové grafy BTC a ETH od začátku do konce, řeknu něco stručného
BTC je teď na 80200, 20denní průměr je 82076, 50denní průměr 81854, cena se drží pod oběma průměry, a co je horší, maxima 84899, pak 82060, 81849, 81070, klesají den za dnem, typické medvědí uspořádání
Ale medvědi se nemají radovat předčasně, dole jsou úrovně 79220, 79377, 79577, tři špičky se drží mezi 79200 a 79600, pokaždé když klesnou, někdo je kupuje, a navíc objem za posledních 5 dní klesl o třetinu, síla prodeje slábne
Takže situace je jasná: nahoře jsou klouzavé průměry jako odpor, dole je podpora, nikdo nikoho nemůže zničit
Pro nákup uznávám jen jeden signál: objemové překonání 82000, to je kulaté číslo plus 20denní průměr, pokud se cena dostane nad to, medvědí struktura se zlomí, nahoře je cíl 83100, před tím je nákup na dně spíš hazard než obchod
Pro prodej nepřibližuj se k 80000, je to příliš blízko podpory, poměr rizika a zisku není výhodný, buď počkej na odraz a neúspěšný pokus o průlom 82000, nebo počkej na průlom 79200 a pak jdi do shortu, pokud se to skutečně prolomí, další oblast je hustá zóna mezi 76600 a 77000
ETH je slabší, na 2325, stále o 5 bodů pod 20denním průměrem, 2282 je jeho klíčová úroveň, nečekej, že se nejdřív posílí
Dne 29. v 2 hodiny ráno bude rozhodnutí, v takové stísněné pozici jsou falešné průlomy a falešné průrazy nejčastější, drž pozice lehké, nenech jednu svíčku rozhodnout za tebe
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC $ETH $ENA Dnes je tu něco zajímavého, za 24 hodin vzrostl skoro o 9 %, objem také stoupl, denní obrat přes 30 milionů U 👀
Nejprve ke struktuře: poslední dva dny se pohyboval mezi 0.184–0.197, úroveň 0.196–0.197 několikrát neprolomil. Včera večer při větším objemu přímo vystoupal nad tuto hranici, dosáhl kolem 0.211, poslední hodiny se pohybuje horizontálně mezi 0.201–0.211, spodní stíny svíček jsou většinou nad 0.201, což znamená, že předchozí rezistence se začíná měnit v podporu.
Finanční sazba je stále mírně záporná, lidé nespěchají s nákupem.
Můj plán:
Směr: nákup při korekci, ne honit vrchol
Vstup: 0.2035–0.2055
Stop loss: 0.1985 (pokud klesne pod 0.201, znamená to neúspěšný průlom)
Cíl 1: 0.2113 (předchozí maximum)
Cíl 2: 0.218
Aktuální cena je blízko předchozího maxima, přímý nákup by měl špatný poměr rizika a zisku, proto počkám na korekci. Při dosažení cíle 1 prodám polovinu a stop loss posunu na vstupní cenu. Pokud při větším objemu klesne pod 0.201, nebudu držet pozici za každou cenu, počkám na návrat k 0.196 a pak znovu zvážím.
Co si myslíte, zda ENA dokáže udržet úroveň 0.211?
Pouze osobní názor, není investiční doporučení, DYOR
#ENA #合约策略 #山寨币Růst obchodování na Robinhoodu může pokračovat, ale já si chci změnit názor: nejdřív se podívejme, jestli uživatelé stále přivádějí peníze.
Nárůst aktiv na platformě samozřejmě vypadá dobře, ale může mít dva zcela odlišné zdroje. Jedním je nová vkladová aktivita uživatelů, druhým je růst cen akcií a kryptoměn, které uživatelé mají na účtech. Když je trh v dobré kondici, obě tyto věci se dějí současně a finanční zprávy jsou živé; když trh ochladne, rozdíl je jasný.
Pokud je růst aktiv hlavně tažený růstem trhu, pak je tento růst více závislý na trhu. Pokud uživatelé stále čistě vkládají peníze, znamená to, že platforma skutečně přitahuje reálné přesuny kapitálu. Samozřejmě, čisté vklady je třeba posuzovat i v kontextu odměn a metodiky statistiky, nelze přestat ptát se jen proto, že se změní nějaký ukazatel.
Mé očekávání od Robinhoodu je, zda se dokáže proměnit z obchodní aplikace, kterou uživatelé „otevřou jen když přijde trh“, na účet, kam jsou ochotni dlouhodobě ukládat peníze.
To je mnohem vzácnější než náhlý nárůst objemu obchodů v nějakém měsíci. Nadšení z obchodování může rychle přijít i odejít; ochota uživatelů nechat peníze na účtu vyžaduje pomalé budování produktu, služeb a důvěry.
Takže pokud bude příští finanční zpráva ukazovat pěkné příjmy z obchodování, budu rád. Ale skutečně mě přiměje k lepšímu hodnocení, když po té vlně zájmu budou uživatelé stále přidávat peníze. To teprve znamená, že platforma získala víc než jen krátkodobý tržní efekt.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ Dosud málo známý jihokorejský majitel lodí píše příběh bohatství na nejcitlivějších světových ropných dopravních trasách. Díky sázce téměř 6 miliard dolarů na akumulaci 73 použitých supervelkých ropných tankerů (VLCC) si jihokorejská skupina Sinokor Group vybudovala téměř monopolní postavení na trhu přepravy ropy přes Hormuzský průliv – její flotila přepraví za měsíc více ropy než tři následující státní majitelé lodí dohromady. V září tohoto roku přepravily lodě Sinokoru přes Hormuzský průliv 105,6 milionu barelů surové ropy, což představuje téměř 40 % celkového objemu ropy procházejícího tímto průlivem za daný měsíc. Tři následující majitelé lodí – Saúdská národní lodní společnost (Bahri), Kuvajtská ropná přepravní společnost a lodní divize Národní ropné společnosti Abú Zabí – dohromady přepravili pouze 97,3 milionu barelů ve stejném období. V prvních deseti dnech října podíl Sinokoru dokonce vzrostl na více než 50 %. Pečlivě naplánovaná strategická sázka Vzestup Sinokoru začal neobvyklou rozsáhlou akvizicí použitých lodí v oboru. Od roku 2026 Sinokor Maritime dominuje na trhu s použitými VLCC, kdy nakoupil celkem 73 VLCC za téměř 6 miliard dolarů, což odpovídá souhrnným nákupním výdajům osmi dalších největších světových kupců ropných tankerů. Všechny tyto lodě byly dodány letos. Tuto nákupní vlnu podporuje finanční zázemí největšího světového majitele lodí, společnosti Mediterranean Shipping Company (MSC). MSC letos dříve získala 50% podíl ve společnosti Sinokor Maritime.Výroční zpráva SK Hynix za třetí čtvrtletí bude zveřejněna 28. října. Konsenzus trhu očekává tržby kolem 98,2 bilionu korejských wonů, provozní zisk 76-77 bilionů korejských wonů, provozní marži blížící se 78 %, což by mohlo znamenat rekordní šesté čtvrtletí v řadě.
Klíčovým bodem je HBM4. Společnost zahájila hromadnou výrobu a dodávky ve druhém čtvrtletí, ve třetím čtvrtletí se výrazněji projeví příspěvek související s Nvidia Vera Rubin. Vysoké ceny dlouhodobých smluv a pokračující růst cen běžné DRAM jsou hlavní podporou udržení vysoké marže.
Trh však také vstřebává obavy: některé kanály hlásí, že dodávky HBM4 za dva čtvrtletí za sebou zaostávají za očekáváním, což souvisí s tempem Rubin a laděním hromadné výroby; existují hlasy o možném zpoždění dodávek zařízení na zadní straně až do roku 2027; Samsung výrazně dohání v oblasti výtěžnosti a podílu HBM4, Bernstein dokonce odhaduje, že tržby Samsungu z HBM ve třetím čtvrtletí mohou krátkodobě překonat SK Hynix.
Závěr: HBM4 skutečně přispívá k růstu, ale krátkodobě spíše jako „strukturální přechod na vysoké bázi“ než jako čistý objemový boom. Klíčové bude sledovat, jak vedení firmy popíše tempo dodávek HBM4, trendy ASP a plán kapacity na rok 2027. Udržitelnost vysoké marže stále závisí na tom, zda se podaří udržet nerovnováhu mezi nabídkou a poptávkou. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Konsenzus "digitálního zlata" Bitcoinu je přehodnocován, a tentokrát to není díky narativu, ale díky číslům. Pokud i ETF a firemní trezory tiše mění strukturu držení BTC, stále mu oceňuješ hodnotu na základě "decentralizované víry"? Při prohlížení dat v posledních dnech jsem objevil velmi jemný signál: dlouhodobí držitelé na řetězci se příliš nepohnuli, ale množství BTC na centralizovaných depozitních adresách roste. Na první pohled to vypadá jako adopce institucí, ale z jiného úhlu je to změna "dostupnosti" tokenů – čím více mincí leží u regulovaných depozitářů, tím více se rozplývá prodejní argument proti cenzuře. Trh nyní obchoduje spíše "kompatibilní verzi BTC" než tu, která je popsána v bílém papíru Satoshiho Nakamota. Logika býčího trhu je jasná: po otevření kanálu ETF klesla historicky nejníže hranice pro tradiční kapitálovou alokaci do BTC, značkový efekt spolu s více než desetiletým síťovým efektem znamená, že krátkodobě nemá konkurenci. Vstup institucí také skutečně snižuje volatilitu, díky čemuž BTC více připomíná makroaktivum. Tato cesta poskytuje cenovou podporu a stabilní sentiment. Ale přehlížené riziko je ukryto ve struktuře. Výpočetní výkon je soustředěn v několika málo těžebních poolích, kontrola zdrojového kódu je v rukou úzkého kruhu hlavních vývojářů a ETF depozitáře dávají regulátorům nepřímý přístup – každá z těchto tří věcí sama o sobě není fatální, ale dohromady jsou varovné. Ještě důležitější je, že potenciální hrozba kvantových počítačů pro veřejné klíče starých adres není otázkou "jestli přijde", ale "jestli komunita dokáže koordinovat reakci, až přijde". Decentralizace se v kontextu upgradu stává největší zátěží. Na straně altcoinů je to cítit ještě přímočařeji.Odpoledne se situace náhle změnila, dopoledne byli býci vyčištěni, nyní BTC z 79686 vzrostl zpět na 80206, přímo se vrátil nad 80 000, seznam likvidací se úplně otočil, nyní jsou na řadě medvědi, kteří jsou cíleně sklízeni.
Klíčová data:
1️⃣BTC｜vzorek cca 1,2 hodiny｜celková likvidace 77,372,100 U｜likvidace krátkých pozic 77,372,100 U, podíl 100 %｜v rámci vzorku žádná likvidace dlouhých pozic, ti, kdo na nízkých úrovních šli na krátko, byli touto korekcí zlikvidováni.
2️⃣ZEC｜vzorek cca 4,1 hodiny｜celková likvidace 22,781,300 U｜likvidace krátkých pozic 14,842,200 U, podíl 65,15 %｜likvidace dlouhých pozic 7,939,100 U, aktuální cena 1214,52, opět u hranice 1215, při růstu a poklesu byli nejprve likvidováni medvědi.
3️⃣SOL｜vzorek cca 3,7 hodiny｜celková likvidace 264,600 U｜likvidace dlouhých pozic 213,400 U｜likvidace krátkých pozic 51,100 U, celkový objem je stále zanedbatelný, jeho likvidační pohyby nejsou výrazné ani při růstu, ani při poklesu.
Dopoledne a poledne dnes byli likvidováni jak býci, tak medvědi, to je to nejnáročnější místo v rozmezí 79 200 až 81 100 – dokud nevznikne jasný směr, pákové pozice na obou stranách se střídavě likvidují. Pozor, tento růst je vyvolán doplňováním krátkých pozic, ne vstupem nákupů na spotovém trhu, jak daleko to půjde, závisí na objemu při večerním otevření amerického trhu.
BTC 79 200 zatím drží, ale dokud se nepřekoná 81 100, odraz se považuje za doplnění, ne za obrat.Krátký víkendový přehled trhu: snižující se objem a konsolidace, nechte si čas, než chytíte padající nůž (｡•̀ᴗ-)✧
BTC o víkendu klesl na 79 840 a poté se opět vrátil nad 80 000, ale objem obchodů byl pouze polovinou sedmidenního průměru, typická nízká likvidita při konsolidaci (￣▽￣)~*. Zprávy z Blízkého východu se staly jen šumem na pozadí, už je nepovažujte za hlavní faktor. Před rozhodnutím o sazbách pravděpodobně uvidíme konsolidaci kolem 80 000 s nízkým objemem: držte pozice na spotu a pokud máte chuť obchodovat, počkejte do středy.
Nad cenou jsou tři klouzavé průměry, MA30 je kolem 82 900, odraz v této oblasti pravděpodobně povede k poklesu; horní hranice boxu na 87 200 je větší strop (¬_¬). U ZEC není objem a cena v souladu: z 1 373 klesl na úroveň kolem 1 200, při odrazu klesá objem a málo lidí nakupuje; aktuální cena 1 196 je těsně nad MA20, RSI 47,8, není silný, ale ani překoupený. Nicméně z kryptoměn s kladným sedmidenním růstem je to jediný, soukromé mince mají v této fázi opravdu něco do sebe ✧(≖ ◡ ≖✿).
ETH nekupujte kolem 2 300, počkejte, až se ukáže likvidační cena velryby. Na řetězci je velký long za 397 milionů dolarů, který včera doplnil marži o 9,21 milionu dolarů, čímž posunul likvidační cenu z 2 256 na 2 181; aktuální cena je 2 327, což je jen 146 dolarů od kritické hranice, napětí je na maximu (°ー°〃).
Jedna věta: BTC čeká na rozhodnutí o sazbách s nízkým objemem, ZEC jde proti trendu, ale s nedostatečným objemem a cenou, ETH sledujte likvidační cenu velryby. Pouze záznam trhu, není to investiční doporučení～
$BTC $ETH $ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 Původně jsem chtěl najít long pozici kolem 80000, ale když jsem se podíval na likvidační graf, ruce se mi stáhly zpět. Není to tím, že bych nerozuměl směru, ale stojím přesně mezi dvěma oblastmi s pastmi. Otevírat pozici na takovém místě znamená, že stop loss buď bude sražen, nebo bude na cestě k sražení, a už jsem se tímto mezivrstvím nechal zmást víckrát než jednou.
Na grafu to svítí do očí 👀: nad hlavou kolem 81000 je žlutá oblast, nad ní od 81300 do 81500 je další tlak; pod nohama kolem 79700 také svítí, a pod ní od 79000 do 79200 je další oblast. Nejvyšší úroveň v legendě je označena na 36,04 milionu, nahoře i dole jsou hromady pozic čekajících na průraz, aktuální cena 80163 je přesně uprostřed, kterákoliv strana bude prolomena dřív, ta spustí řetězovou reakci.
Na straně opcí je to ještě zamotanější: z existujících pozic drží long 59,57 %, což znamená sázku na růst; ale z denního objemu obchodů je short 52,67 %, krátkodobí hráči už kupují ochranu. Nejnovější část prodejní hloubky v order booku je mírně silnější než nákupní, ráno silná nákupní hloubka se obrátila. Tyto tři věci dohromady znamenají, že ústa říkají long, ruce chrání proti poklesu a nad hlavou je prodejní zeď, což je dost nepříjemné.
Můj plán je jasný: budu longovat až po průrazu nad 81500, stop loss dám pod 81000; pokud klesne pod 79700, nebudu chytat pád, počkám, až oblast kolem 79000 odezní, a pak uvidím. ETH, SOL, ZEC sleduji jen podle BTC grafu, dokud graf nezareaguje, nikoho se nedotýkám. V mezivrstvě neotevírám pozice, raději něco propásnu, než abych byl palivem pro tyto dvě oblasti pastí 😤Elon Musk varuje: Více než 200 nových AI cloudových služeb po celém světě možná v budoucnu přežije jen několik málo, většina zkrachuje nebo bude integrována.
Nejtrapnější jsou ty firmy, které přešly z těžby Bitcoinu na AI: IREN, WULF, CIFR, HIVE – mají pozemky, elektřinu a doly, což jim dává výhodu. Ale AI datová centra jsou mnohem dražší než doly, GPU se rychle obnovují a mnoho z nich ještě nevydělává stabilně, přesto už mají obrovské dluhy.
CoreWeave má dluhy kolem 50 miliard dolarů, výnosy některých dluhopisů se vyšplhaly až na 15–16 %. K 22. říjnu dosáhli shorteři na CoreWeave, IREN, NBIS a dalších pěti AI infrastrukturních firmách kumulativního zisku asi 6 miliard dolarů za říjen.
SpaceX dokázal získat 40 miliard dolarů na GPU dluhové financování díky nezávislým příjmům ze Starlinku a raketových startů, které podporují jeho kredit. Mnoho Neocloudů tuto základnu nemá a může se spoléhat jen na budoucí příjmy z pronájmu výpočetního výkonu k úhradě dluhů.
Nevoní vám to jako internetová bublina z roku 2000? Tehdy mnoho firem, které masivně budovaly optické sítě a infrastrukturu, nepřežilo do doby skutečného rozkvětu odvětví... #Obnovení přepravy ropy na Blízkém východě, proč ceny ropy stále zůstávají vysoko? S blížícími se americkými mezitimními volbami se trh soustředí na dopad změny kontroly Kongresu na regulaci kryptoměn. Návrhy zákonů o regulaci kryptoměn v tomto Kongresu narazily na překážky, přičemž výsledek rozhodne, zda nový Kongres znovu spustí příslušnou legislativu. Pokud bude nakloněn kryptoměnám, pomůže to vyjasnit regulační rámec a podpoří pokračující zájem institucionálních investorů; pokud se očekává zpřísnění regulace, ekosystém DeFi na Ethereu bude čelit větším tlakům a jeho vývoj obvykle zaostává za Bitcoinem. Před volbami budou opakované průzkumy veřejného mínění zesilovat tržní volatilitu a docházet k častým vyrovnáním mezi býky a medvědy. Je však třeba si uvědomit, že mezitimní volby jsou pouze katalyzátorem trhu, zatímco klíčovým faktorem určujícím dlouhodobý směr BTC a ETH zůstávají očekávání ohledně úrokových sazeb Fedu a pohyb prostředků v ETF. #本周将公布10月FOMC利率决议 Trump: „Přišel čas rozhodnutí, buď se bude jednat, nebo se bude bojovat. Čtyři možné scénáře před mezivolebami 👇
① Pokračovat v slovních útocích, zatím nezasahovat (nejpravděpodobnější)
Válka by zvýšila ceny ropy a počet obětí, což by republikánům spíše uškodilo. Írán také chce počkat na výsledky voleb. Trh bude kolísat podle zpráv.
② Dosáhnout omezených diplomatických výsledků
Nejprve dosáhnout částečné shody na snížení útoků a bezpečnosti námořní dopravy, složitější problémy odložit na po volbách. Krátkodobě se zlepší ochota riskovat, dlouhodobě záleží na skutečném zlepšení námořní dopravy.
③ Omezený útok, ukázat tvrdost
Pokud by patová situace poškodila tvrdý obraz, Trump by mohl rychle zasáhnout. Rozsah útoku určuje USA, odplata už ne. Pokud Írán omezí reakci, dopad bude krátký, pokud zasáhne energetickou infrastrukturu, situace se vymkne kontrole.
④ Nečekaná událost donutí eskalovat (nejvíce nebezpečné)
Ztráty amerických vojáků, nové kroky Izraele, zablokování průlivu mohou zrušit „čekání na volby“. Cena ropy opět vzroste, akcie a Bitcoin budou nejdříve prodávány.
Sledujte tři signály: zda existuje společná dohoda, zda se zlepšila námořní doprava, zda jsou vážné ztráty.
Volby daly Trumpovi motivaci kontrolovat situaci, ale nedaly mu schopnost kontrolovat reakce protivníků. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Jednoduše řečeno: Ve třetím čtvrtletí záleží na tom, zda se základní byznys udrží, HBM4 se nesleduje kvůli současnosti, ale kvůli očekávání naplnění druhé růstové křivky AI úložišť.#OilFlowsRecover
*Obnova toku ropy tento týden — krátké shrnutí:*
*Co se stalo:*
- *Září zaznamenalo skutečné oživení:* Vývoz ropy z Perského zálivu *+4,4 mb/d na 13,9 mb/d* v září — *>75 % předválečné úrovně*. Celkové toky v Hormuzu *+3,7 mb/d na 10,9 mb/d* (převody loď na loď + ropovod Východ-Západ). IEA uvádí globální nabídku 102,3 mb/d v září.
- *Tento týden opět propad:* 7. října toky v Hormuzu klesly na *2,72 mb/d z 12,26 mb/d* k 4. říjnu kvůli útokům Houthiů. Víkendové útoky na saúdské letiště + ropné zařízení. ETH se blíží k 2300, BTC drží 80 000: Který se nejdříve udrží, stojí za sledování?
Nejprve se podívám, zda BTC udrží hranici 80 000 USD, a pak na podporu ETH u 2300. Důvod je jednoduchý: pokud BTC stabilně stojí na klíčové úrovni, znamená to, že riziková preference trhu se alespoň nezhoršila; pokud ETH těsně dosahuje podpory a odrazí se, může jít jen o krátkodobou korekci, a samostatné vstupování by mohlo znamenat nákup na odrazu.
V současnosti je na OKX spotu BTC právě nad 80 000, zatímco ETH je stále blízko 24hodinového minima, síla a slabost se zatím nepřevrátily.
Ale „BTC nejdřív stabilní“ neznamená, že ETH nemůže být první, kdo posílí. Pokud ETH u 2300 opakovaně testuje podporu bez průlomu, zvyšuje minima a znovu se dostane nad otevírací cenu 24 hodin kolem 2353, a zároveň BTC drží 80 000, jde o kvalitnější relativní sílu; pokud jde jen o falešný průlom bez odpovídajícího objemu, nebudu to považovat za potvrzení.
Naopak, pokud BTC prolomí 24hodinové minimum kolem 79 378 a odraz se nevrátí nad 80 000, i když ETH dočasně udrží 2300, může být strženo celým trhem; pokud ETH efektivně prolomí 2293 a odraz nepřekročí tuto úroveň, jeho vlastní podpora selhává. Můj sledovací postup je, že BTC nejprve určuje rizikovou spodní hranici a ETH pak potvrzuje pružnost. Pokud ETH nejdříve překoná 2353 a dlouhodobě překonává BTC, který zůstává kolem 80 000, pak je třeba přehodnotit pravidlo „nejdřív sledovat BTC".
$BTC $ETH #交易之声：你的经验值得被听到 收着资金费，仓位也可能越扛越吃力。夺竿秋在10月26日的持仓更新中称，麻吉大哥的HYPE空单未实现亏损为253.7万U，资金费收入为109.36万U。这是作者提供的记录，尚未经独立核验，并非实时持仓。 若这些数字口径一致，资金费只能抵消部分浮亏，不能把这笔空单说成盈利。收入看着可观，也不代表继续持仓就能覆盖价格逆向波动。 我的看法是，BTC空、ETH多、HYPE空同时存在，不等于风险已经对冲；不同币种走势分化，反而可能让亏损集中在一条腿上。 你会先看资金费能收多少，还是先看亏损仓位有没有缩小？ 来源：夺竿秋 https://www.okx.com/zh-hans/orbit/post/91055354823168#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ Azure za čtvrtletí vzrostl o 43 %, za celý rok poprvé překročil hranici 100 miliard. Komercializace AI už není otázkou „jestli to dává smysl“, ale otázkou „kdy přijdou peníze“ — a teď to vypadá, že peníze skutečně přicházejí.
Několik klíčových signálů:
• Počet placených míst Copilot dosáhl 30 milionů, GitHub Copilot má 50 milionů uživatelů
• Objem nevyřízených obchodů dosahuje 678 miliard dolarů, přičemž nové objednávky přicházejí hlavně od tradičních firem, ne od několika velkých výrobců modelů
• Platební model se začíná měnit z „za hlavu“ na „za využití“, spotřeba tokenů se konečně může promítnout do příjmů
To ukazuje jednu věc: AI přestává být jen ukázkou síly a stává se běžnou položkou v rozpočtu IT firem. Kapitálové výdaje za toto čtvrtletí jsou 41 miliard dolarů, volné peněžní toky klesají. Objednávky za 678 miliard se průměrně realizují za 2,3 roku, jen třetina se zrealizuje do 12 měsíců — to je „budoucí déšť“, ne aktuální zisk.
Přesnější závěr je tedy: Microsoft dokázal, že „někdo je ochoten za AI platit“, ale ještě neprokázal, že „každý příjem z AI je stabilně ziskový“.
Tři další body k pozorování jsou důležitější než samotná rychlost růstu:
Růst Azure může zůstat stabilní kolem 45 %
Míra obnovení Copilot (nejde o to, jestli koupí, ale jestli obnoví)
Zda se jednotkové náklady na tokeny mohou dál snižovat
Průlom v komercializaci AI skutečně nastal, ale zlom v ziscích je ještě před námi Je po jedné hodině odpoledne, právě jsem dojedl a otevřel tržní přehled. Máte pocit, že BTC teď kolísá nahoru a dolů a zdá se, že se stabilizuje, a už máte chuť jít nakupovat na dně? Než začnete jednat, počkejte!
Podívejte se na zelené sloupce na grafu BTC, za 1 a 2 hodiny skutečně došlo k čistému přílivu padesáti až šedesáti milionů, drobní investoři si myslí, že přišla příležitost, a prudce nakupují, ale když se podíváte dál doprava na dlouhodobá data, za 30 dní došlo k čistému odlivu kontraktů ve výši 7,682 miliard a na spotovém trhu odešlo 1,237 miliardy. Krátkodobý příliv je jen lákadlem pro drobné investory, velké peníze už před měsícem začaly masivně odcházet.
Podívejte se na ETH, tohle číslo je ještě bolestivější! Za poslední hodinu přišlo jen něco přes 80 milionů, ale za 30 dní odešlo z kontraktů 8,595 miliard a ze spotového trhu 3,784 miliardy. Odliv kapitálu u ETH je ještě vážnější než u BTC, každý krátkodobý odraz slouží velkým hráčům k likvidaci pozic.
Nakonec se podívejme na SOL, ten je trochu odolnější, ale i zde za 30 dní odešlo téměř 2 miliardy z kontraktů, hlavní trend je stále odliv kapitálu.
Shrnutí: Nenechte se oklamat zelenými sloupci za pár desítek minut, to je krátkodobá sladkost, dlouhodobě vám to vyčerpává kapitál. Velké peníze využívají odrazů k masivnímu výprodeji a odchodu z trhu. Bez skutečných peněz na podporu, čím by to mělo růst? Já pevně stojím mimo trh a jen sleduji.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Dnes jsem narazil na diskusi o novém L1 od BNB, reflex lidí, co chtějí rychlý zisk: Nový řetězec, bude nová mince? 😂
Prošel jsem oficiální materiály, odpověď je jasná: novou minci nevydávají, pokračují s BNB. Nejde o to, že by BSC končilo, ale spíš o vytvoření nového řetězce zaměřeného na obchodování, platby, AI a podobné scénáře.
Myslím, že tohle je zajímavější než parametry výkonu. Když se vytváří nový řetězec, nemusí to nutně znamenat novou minci, aby uživatelé nemuseli znovu studovat ocenění, oběh a odemykací tabulky.
Ale teď je to stále ve fázi interního testovacího sítě, veřejná testovací síť a hlavní síť ještě nejsou otevřené, tak zatím nehledejte odkazy na airdropy.
Raději bych viděl, jestli se bez očekávání airdropu nové mince podaří udržet uživatele díky dobré použitelnosti. To je zajímavější než kolik TPS se na konferenci slíbí.ZEC má klesnout výrazně? Právě jsem viděl, že hlavní vývojář Zcash Josh Swihart veřejně odmítá návrh na staking Crosslink od Shielded Labs, protože podle něj zvyšuje riziko a postrádá dostatečný konsenzus komunity, proto je upgrade pozastaven. A právě ten samý den $ZEC a $XMR zaznamenaly výrazný pokles, přičemž všichni víte, že růst ZEC za poslední tři měsíce byl v této vlně jediným samostatným trendem, takže i když rozsah tohoto poklesu není příliš velký a nemusí být nutně spojen s touto zprávou, stojí za zvláštní pozornost. Protože je to poprvé, co se ZEC setkává s problémem správy, nikoli s největším rizikem souvisejícím s mincemi na ochranu soukromí, které komunita dosud obávala, tedy regulací.
Za druhé, i když se riziko správy obvykle neprojeví okamžitě v ceně, postupně oslabuje konsenzuální prémii. Crosslink chce přejít u ZEC z PoW na hybridní staking, což ovlivňuje rozdělení výhod mezi těžaři a držiteli mincí. I když držitelé ZEC obvykle nezajímají správa, ale jen příběh, historické zkušenosti nám říkají, že právě toto je často nejslabší místo, kde může snadno dojít k vnitřnímu rozkolu.
To je vše, DYOR NĚCO PODIVNÉHO SE STÁVÁ KAŽDÉ 4 ROKY Podívejte se na načasování 2014, 2018, 2022 A ne, nemluvím o klišé čtyřletém cyklu. Mluvím o MEZITERMÍNOVÝCH VOLBÁCH 3 roky meziterminových voleb v USA = 3 brutální propady Bitcoinu $BTC ztratil přibližně: 57 % v roce 2014 73 % v roce 2018 64 % v roce 2022 Pak přišly následující roky: 2015: +34 % 2019: +92 % 2023: +155 % Stejná sekvence se stále objevuje v grafu. Rok meziterminových voleb přináší velký propad a následující rok silné zotaveníNejprve si představme nejhorší scénář: pokud do burzy vstoupí více tokenů a nákupní poptávka nebude dostatečná, může se krátkodobá volatilita zvětšit. Toto je můj stresový test, nikoli již nastalý výsledek. Podle monitoringu Yu Jin jedna velryba, která v roce 2015 koupila 100 000 ETH za 0,311 USD za kus, nyní po téměř 11 letech poprvé přesunula zbývajících 50 000 tokenů, přičemž 1500 ETH již bylo převedeno na burzu.
⚠️ Více mě zajímá nejistota potenciálního prodejního tlaku než označení „prastaré velryby“. Za prvé, převod na burzu neznamená okamžitý prodej, přímé předpokládání dumpu může být mylné; za druhé, její historické náklady jsou extrémně nízké, nelze tedy odhadovat její prodejní záměry podle nákladové linie běžných držitelů.
Jako někdo, kdo dělá risk management, si nejprve ověřuji maximální možnou ztrátu na jednu transakci, včetně skluzu, místo abych hádal směr podle velryb. Dále budu sledovat, zda převody pokračují a zda je skutečný objem obchodů schopen je absorbovat. Týdenní zpráva o trhu s $BTC od Pal - 26.10
I. Analýza svícnů
1) Týdenní rozsah zůstává mezi 60-98. Po průniku 60 tisíc následovalo překonání týdenního LH, pohlcení likvidity nad fvg a dosažení 874, poté nastalo kolísání a pokles. Aktuálně jsou tři týdny po sobě v poklesu, celý říjen je v korekci, cena se blíží k eq 79.
2) Likvidita: klíčové je sledovat 75. 75 je ssl, pod ní je velká oblast fvg. Tento týden je zásadní, zda bude tato úroveň pohlcena.
Podle očekávání poklesu jsou tři scénáře:
1) 77-78 akumulace a konsolidace; průlom nad 80 a udržení nad 79 je býčí signál
2) pohlcení 75, propichnutí k 72 a následný návrat a udržení nad 75
3) pokračování poklesu, test 64-65 ob
II. Analýza dat
1) ETF minulý týden zaznamenaly celkový příliv +301 milionů, ukončily dvoutýdenní pokles v říjnu, ale v rámci týdne byla volatilita značná. První tři dny silný příliv +1,075 miliardy (v pondělí IBIT nakoupil 665 milionů, ve středu IBIT+FBTC společně 448 milionů) s cílem prorazit $85k; ve čtvrtek vlivem výsledků technologických firem na americkém trhu a cen ropy došlo k prudkému výprodeji -636 milionů, týdenní čistý příliv nakonec +301 milionů.
IBIT zaznamenal čistý příliv +566 milionů jako hlavní zachránce; FBTC (-117 milionů) a ARKB (-100 milionů) byly hlavními prodejci.
Aktuálně $83.6k-$ Ohlášené financování dluhu ve výši 40 miliard USD na GPU od SpaceX naznačuje výraznější rozdělení v infrastruktuře AI: věřitelé se zdají být ochotnější podpořit rozšíření výpočetní kapacity, pokud je spojeno s osvědčenými příjmy z letů a Starlinku. To však neznamená, že poskytovatelé zaměření na pronájem selžou, ale přísnější úvěrové podmínky by mohly učinit samotný rozsah nedostatečnou strategií.
#SpaceX40BGPUFinancing $BTC $ETH $SOL
Během 1 hodiny došlo k náhlému výraznému návratu kapitálu, ale za 24 hodin stále dochází k obrovskému odlivu.
Tento rozpor „dlouhý tok, krátký vstup“ je obvykle známkou přeprodaného odrazu nebo falešného návnady.
Dokud se hlavní trend nezmění, vyvarujte se slepému nákupu na vrcholu a dávejte pozor na falešné průlomy Hlavní hodnocení trhu: $BTC BTC ztrácí obranu na úrovni 80K, ETH je také pod tlakem, ale vykazuje divergenci na řetězci
Ve srovnání s předchozím obchodním dnem došlo k zásadní změně: BTC potvrdil průlom pod 80 000 USD. O víkendu BTC klesal postupně, nejnižší hodnota byla kolem 79 280 USD, nyní se těsně drží pod 80 000 USD. Klíčové je, že 64 % čistých long pozic je postaveno nad 81 993 USD, což znamená, že mnoho long pozic je ve ztrátě a pokud cena bude dále klesat, může to spustit řetězovou likvidaci a prodejní tlak. Za posledních 24 hodin došlo k likvidaci pozic v hodnotě 481 milionů USD, přičemž více než 70 % tvoří long pozice.
$ETH ETH také klesl pod 2 300 USD, za 24 hodin ztráta přibližně 2,58 %. Nicméně se objevil zajímavý signál divergence: denní čistý odliv z burz činil přibližně 169 800 ETH, což je nejvyšší hodnota za téměř 4 měsíce, dostupná nabídka na burzách klesá, což teoreticky snižuje prodejní tlak. Nicméně spotový ETH ETF zaznamenal od 1. do 22. října kumulativní čistý odliv přes 1 miliardu USD, tlak na kapitál tedy nepolevuje. Santiment považuje 2 330 USD za krátkodobý klíčový bod, jeho prolomení oslabuje předpoklad dna; udržení nad 2 500 USD by naopak posílilo očekávání dna.
Konkrétní obchodní strategie
Bitcoin (BTC): pod 80K medvědí, sledujte odraz v oblasti nákladů long pozic
Hlavní logika: 80 000 USD se změnilo z podpory na krátkodobý odpor. Dokud se nevrátí nad 81 993 USD (hustá oblast nákladů čistých long pozic), je odraz považován za příležitost k prodeji. Nicméně geopolitické zprávy (konflikt USA-Irán) mohou vyvolat prudký růst, proto je třeba být opatrný při shortování.
• Prodej při odrazu (hlavní logika):
• Vstup: pokud cena naroste do oblasti 80 500–80 900 USD a narazí na odpor (předchozí podpora se změnila v odpor a denní prodejní zóna).
• Stop loss: nad 81 500 USD (blízko spodní hranice oblasti nákladů čistých long pozic).
• Cíl: nejprve 79 300–79 500 USD (denní minima), po částečném uzavření pozice dále 78 000–78 600 USD.
• Short při průlomu (ochrana proti zrychlenému poklesu):
• Podmínka: pokud 4hodinové zavření pod 79 200 USD.
• Cíl: pod 78 000 USD, dále 77 500 USD.
• Stop loss: návrat nad 80 000 USD.
• Proti trendu krátký long (pouze krátkodobé spekulace, vysoké riziko):
• Vstup: pouze při jasném signálu zastavení poklesu na 15minutovém grafu v oblasti 79 200–79 400 USD (vysoký objem s dlouhým spodním stínem nebo dvojité dno), s malou pozicí.
• Stop loss: pod 78 900 USD.
• Cíl: 79 900–80 200 USD (rychlý vstup a výstup, bez setrvání).
Ethereum (ETH): slabý pokles, čekání na reakci na klíčové úrovni
Hlavní logika: ETH je technicky slabší než BTC a ETF kapitál stále odtéká, což brzdí odraz. Nicméně čistý odliv z burz je na několikaměsíčním maximu, short pozice by měly být opatrné kvůli možné náhlé reakci na omezenou nabídku. 2 330 USD je klíčová úroveň podle Santimentu.
• Prodej při odrazu (trendová logika):
• Vstup: pokud cena naroste do oblasti 2 330–2 350 USD a narazí na odpor (předchozí podpora se změnila v odpor a klíčová úroveň).
• Stop loss: nad 2 380 USD.
• Cíl: 2 280–2 300 USD (denní minima), po částečném uzavření pozice dále 2 250 USD.
• Short při průlomu:
• Podmínka: pokud 1hodinové zavření pod 2 280 USD.
• Cíl: 2 220–2 250 USD.
• Stop loss: návrat nad 2 320 USD.
• Long na pravé straně (vyžaduje silný potvrzující signál):
• Podmínka: pouze pokud ETH s vysokým objemem překoná 2 380 USD a udrží se nad touto úrovní, lze zvážit lehký long.
• Cíl: 2 450–2 500 USD.
• Stop loss: pod 2 340 USD. V současné cenové hladině se nedoporučuje levý nákup na dně.
Klíčová rizika
1. FOMC je největší proměnnou tohoto týdne: Výsledek zasedání Fedu a tisková konference předsedy proběhnou tento týden. Před rozhodnutím o sazbách velcí investoři spíše vyčkávají, trvání jednoznačného trendu je nejisté. Pokud držíte krátkodobé short pozice, doporučuje se před zasedáním částečně realizovat zisky nebo zajistit pozice, aby se předešlo prudkým obratům způsobeným jestřábími nebo holubičími komentáři.
2. Náhlé geopolitické šoky: Riziko eskalace vojenského konfliktu mezi USA a Íránem stále přetrvává, vysoké ceny ropy zvyšují obavy z inflace. Jakákoli nečekaná vojenská zpráva může vyvolat prudký pokles nebo růst rizikových aktiv, stop loss musí být striktně dodržován, nelze držet ztrátové pozice.
3. Velká koncentrace long pozic: Čisté long pozice BTC jsou soustředěny nad 81 993 USD, podobná struktura byla dříve i u ETH. To znamená, že odrazy mohou být krátkodobé – každý odraz může narazit na prodejní tlak z pozic, které se snaží dostat z mínusu. Long pozice by měly být pouze krátkodobé, ne dlouhodobé.
4. Nízká likvidita: Aktuálně je asijská ranní seance, trh je mělký, malé množství kapitálu může způsobit prudké pohyby cen. Preferujte limitní příkazy, vyhněte se tržním příkazům.Může se PONS ještě zachránit?
Dnešní data PONS jsou v podstatě stejná jako včera, denní objem obchodů je přibližně $24M. Ve srovnání s předchozím historickým maximem $923M už klesl o 97,4 %.
Dříve jsem předpovídal, že denní objem obchodů PONS by se mohl stabilizovat mezi $30M a $40M. Teď to vypadá, že jsem byl příliš optimistický, nevím, jestli se podaří udržet $20M.
Podívejme se také na Robinhood Chain, kde byl za poslední dva dny objem on-chain transakcí $542M a $484M. Ve srovnání s historickým maximem $3,5B už klesl asi o 86 % a celkový objem transakcí na řetězci klesl na páté místo.
Pokles PONS už není jen problémem samotného projektu, aktivita obchodování na celém Robinhood Chain stále klesá.
Pokud chce PONS znovu zazářit, bude pravděpodobně muset počkat, až se Robinhood Chain znovu rozjede.Fed téměř jistě v říjnu nezmění sazby, pravděpodobnost zvýšení podle dat CME je jen kolem 10 %
Ekonomové se o to, zda se zvýší, příliš nezajímají, 94 % očekává pauzu
Skutečný klíč je v bodovém grafu, kde 12 členů stále věří, že letos je potřeba ještě jedno zvýšení, několik tvrdých jestřábích členů pravděpodobně na tomto zasedání přímo hlasuje proti pauze a pro zvýšení sazeb
Je třeba sledovat projev Worsha, jestli v něm pustí jestřábí signály 🦅
Trh sází na prosinec, pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů v prosinci už vystoupala na téměř 68 %
$BTC se momentálně velmi těžce drží na hranici 80 000
Za posledních 24 hodin trh zlikvidoval pozice za 670 milionů dolarů, z toho dlouhé pozice za 457 milionů, opět došlo k vlně likvidací longů, takže pokud si troufnete jít na 80 000, stále vás to řeže
Objem otevřených kontraktů ale roste, long i short sází
Scénář tohoto týdne je pravděpodobně: v říjnu žádné zvýšení, může přijít krátkodobý impuls „špatné zprávy už jsou započítány“, ale pokud Worsh na tiskovce nezměkne a dokonce nenaznačí akci v prosinci, prostor, který $BTC na 80 000 vytvořil, bude brzy zase stlačen dolů
#本周将公布10月FOMC利率决议 BTC｜Pozorování likvidity💧 10 / 26
1. Horní magnet: 81,000 – 81,350 shromáždilo přes 200 milionů dolarů likvidací short pozic a stop-lossů (zvýrazněno na heatmapě), což přesně odpovídá BSL nad víkendovým vrcholem
2. Dolní magnet: kolem 78,850 se shromáždilo 188 milionů dolarů likvidací long pozic, což přesně odpovídá SSL pod víkendovým minimem.
3. Dále je to likvidita na úrovni z minulého pátku 82,100, kde se shromáždilo 200 milionů dolarů likvidací.Víkendový kryptotrh dal poměrně výrazný signál: $BTC přímo prorazil hranici 80 000 USD, nejnižší hodnota dosáhla 79 700, což je nejnižší úroveň za více než měsíc; $ETH šel synchronně dolů a krátce klesl pod 2 300. Skutečnou otázkou není samotný pokles, ale kdo utekl první a kdo utekl nejvíce. Nejprve se podívejme na geopolitický spouštěč. USA v posledních dnech výrazně omezily nasazení personálu na Blízkém východě, ambasády v Saúdské Arábii, SAE, Libanonu, Kataru a Jordánsku přešly do omezeného provozu. Zpravodajské informace ukazují, že Írán zahájil pokročilou fázi akcí proti Američanům, Trump také veřejně uvedl, že může kdykoli podniknout kroky proti Íránu. Jakmile se riziko objeví, první reakcí kapitálu je vždy ústup, a Bitcoin jako rizikové aktivum je první, které je prodáváno. Ale klíčové detaily jsou skryty v toku kapitálu: ETF předběhly cenu. 22. října zaznamenal americký spotový Bitcoin ETF denní čistý odliv 635 milionů USD, 24. října další odliv 227 milionů USD. Výkon ETF $ETH byl ještě horší – za týden odešlo 320 milionů USD, což je desetkrát více než u $BTC. Nejedná se o běžné realizování zisků, ale o to, že instituce aktivně snižovaly pozice před samotnou událostí. Zde je snadno přehlédnutelný nesoulad: zatímco cena se stále držela na vysoké úrovni, kanál ETF už kontinuálně ztrácel kapitál. Malí investoři vidí svíčkové grafy, instituce hlasují nohama likviditou. Když se tyto směry rozcházejí, často to znamená, že chytré peníze předem oceňují riziko, místo aby čekaly na potvrzení zpráv. Intenzita odlivu $ETH výrazně převyšuje $BTC, což naznačuje, že instituce mají větší obavy o $ETH.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
HBM4 je samo o sobě produkt s extrémně vysokou hrubou marží
1. Pozice produktu
HBM je vysoce výkonná paměť s vysokou propustností určená pro GPU AI serverů, HBM4 má vyšší propustnost, rychlejší rychlost a vyšší cenu za kus než HBM3E, hrubá marže je výrazně vyšší než u běžného DRAM/NAND, je jedním z nejziskovějších produktů SK Hynix.
2. Vázání zákazníků
Hlavně dodává předním výrobcům AI čipů jako Nvidia, kapitálové investice do výpočetního výkonu AI nadále podporují objednávky HBM, již byly podepsány dlouhodobé dodavatelské smlouvy s klíčovými zákazníky, poptávka je velmi jistá.
3. Technologická převaha
SK Hynix je jedním z předních výrobců HBM, velmi brzy dodal vzorky HBM4 a neustále zlepšuje výtěžnost, verze 12-High již vstoupila do fáze ověřování a dodávek zákazníkům, verze 16-High je v pokročilém vývoji, udržuje technologickou konkurenceschopnost.
✅ Středně a dlouhodobě: HBM4 je nejdůležitějším motorem růstu zisku SK Hynix
⚠️ Krátkodobě Q3: HBM4 je spíše „příběh očekávání“, s omezeným přínosem pro zisk v tomto čtvrtletí, výkon tohoto čtvrtletí je hlavně tažen zvýšením cen HBM3E a běžné paměti #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Právě po uzavření hrudníku pod operační lampou, monitor stále tiká, nevidím cenovou křivku, ale zvětšené srdce zásobené jedinou koronární tepnou – to je současné ložisko expanze inteligentního výpočtu. Musk říká, že SpaceX získala 40 miliard dolarů dluhového financování na grafické procesory pro čipy výpočetního výkonu dodávané v první polovině roku 2027; zároveň varuje, že dluhový trh prakticky přestal zásobovat inteligentní datová centra bez jiných zdrojů příjmů a předpovídá, že přes 200 nových cloudových poskytovatelů inteligentního výpočtu zkrachuje nebo se sloučí. Nepovažujte prudký pokles za příčinu, to je jen alarm monitoru; skutečná hemodynamická změna je na straně úvěrů: pokles perfuzního tlaku, zvýšení cévního odporu, nesoulad doby trvání, zatímco spotřeba kyslíku myokardem zůstává vysoká.
Starlink a příjmy z vypouštění fungují jako kolaterální oběh, který umožňuje SpaceX udržet koronární perfuzi; společnosti spoléhající pouze na pronájem výpočetního výkonu jsou jako nemocná jediná větev, s koncentrovanými zákazníky, nízkou hrubou marží a krátkou splatností dluhů, jakékoliv rozšíření kreditního rozpětí je jako křeč dárce cévy, trombóza na anastomóze a ischemie myokardu distálně. Dluhový trh nepodporuje datová centra bez jiných příjmů, není to léčba emocemi, ale zastavení neefektivní perfuze; přes 200 cloudových poskytovatelů vstupuje do fáze konsolidace, což je rozsáhlá oblast nekrózy po ischemii myokardu, první padnou ti s nejhorším kolaterálním oběhem, ne ti nejmenší. Propojení souvisejících tokenů také sleduje tuto hemodynamiku: cenová volatilita je arytmie, kreditní rozpětí je perfuzní tlak; pokud sledujete jen cenovou křivku, je to jako sledovat jen srdeční frekvenci bez minutového objemu, monitor před komorovou fibrilací může být velmi klidný. Skutečné riziko není zpoždění dodávky čipů, ale nesoulad mezi dobou financování a dobou návratnosti hotovosti, jako když srdce nemůže samo pumpovat po odpojení od mimotělního oběhu; skutečná příležitost není v emočním odrazu, ale ve vytvoření příjmové struktury s více kolaterálními oběhy. Konsolidace není zotavení, je to překreslení hranice nekrózy; dluh není srdeční stimulans, je to kapacitní zátěž, příliš mnoho vede k plicnímu edému. Expanze výpočetního výkonu bez kolaterálního oběhu není růst, je to ischemie myokardu; první zvuk komorové fibrilace nikdy není na cenovém grafu. #spacex40bgpufinancingTři kulatá čísla byla v neděli pod tlakem a výsledný pohyb cen nebyl čistým výprodejem, ale pomalým mletím, které trestalo obě strany. Makroekonomické pozadí vysvětluje náladu: pravděpodobnost ponechání sazeb v říjnu vzrostla nad 87 %, přičemž Polymarket se krátce dotkl 94 %. To by mělo být vnímáno jako příznivý vítr, přesto býci netlačí. Trh už se posunul k ocenění zvýšení sazeb v prosinci a Goldman Sachs začal upozorňovat na březen příštího roku. Když jsou očekávání uvolnění takto plně Nalít 848 000 bitcoinů přímo do základové desky, čtvrtletní zisk 2,09 miliardy dolarů je jen neon na střeše, ne nosná zeď. Když posuzuji takový projekt, nejdřív nekoukám na vizualizace, ale prohlížím si statické výpočty: nárůst reálné hodnoty je účetní přecenění, podobné přecenění ceny podlažní plochy po zhodnocení pozemku, může zvýšit čistá aktiva, ale nevytváří automaticky peněžní tok a nemění zatěžovací cestu.
Co je na této firmě opravdu důležité sledovat, je poměr výztuže kapitálové struktury. Držení více než 800 000 bitcoinů je jako udělat z obrovského jádra budovy systém s jediným hlavním zatížením, což znamená ohromnou boční tuhost, ale redundance, likviditní uzly a tlumiče v extrémních situacích musí být zároveň ověřeny. Odkup prioritních akcií za 176 milionů dolarů je jako výměna staré stěny odolné proti smyku: pokud se nahradí pevné splácení levnějším kapitálem, jde o zpevnění kapitálové struktury; pokud se to dělá na úkor hotovosti nebo dalšího zadlužení, je to jako zvětšení hloubky základů bez odvodnění, kdy při deštivém období přijde zkouška sedání.
Finanční strategie není o sloganech, ale o sladění doby trvání a pořadí splácení. Prioritní akcie, konvertibilní dluhopisy, navýšení běžných akcií jsou různé druhy betonu, s odlišnou pevností, smrštěním a časem zpracování. Pokud se zisky z přecenění použijí k rychlé expanzi, je to jako přidávat patro na nezatíženou podlahu; pokud se využije přecenění k opravě rozvahy, prodloužení doby splatnosti dluhů a snížení tuhosti úroků, to je skutečné zpevnění struktury. Propojení s příslušnými tokeny je spíš jako skleněná fasáda: odráží obrys hlavní konstrukce a zesiluje světlo a stín, ale fasáda nikdy nenese zatížení jádra. Čistá aktiva se díky přecenění ceny kryptoměny zvětší, cena tokenů se přecení; prémie, diskont, likvidita a cesta zpětného odkupu jsou svary uzlů, které je třeba kontrolovat.
Mám jen jedno základní pravidlo výstavby: považovat zisky za peněžní tok je jako brát vizualizaci za dokončený plán; pokud další kapitálová mapa neoznačí poměr výztuže peněžních toků, čím vyšší budova, tím dřív při větru uslyšíte dutý zvuk. #strategyq3btcgains$ONDO
Tokenizovaná reálná aktiva propojují blockchainovou infrastrukturu s finančními produkty spojenými s tradičními trhy. Ondo působí v této oblasti, kde jsou regulační jasnost, transparentnost aktiv a přístupová omezení stejně důležité jako technická realizace. Růst tokenizovaných aktiv automaticky neznamená stejnou poptávku po souvisejícím tokenu. Rozlišení mezi adopcí produktu a hodnotou tokenu zůstává zásadní při hodnocení tohoto sektoru. Rekapitulace víkendového trhu, jak dnes postupovat?
Z pohledu trhu BTC nedokázal udržet úroveň 85000 USD, nad touto hranicí je zřetelný prodejní tlak. V poslední obchodní den minulého pátku došlo u spotového ETF k čistému odlivu kapitálu, BlackRock zaznamenal odliv přibližně 110 milionů USD, celkový trh zaznamenal odliv kolem 138 milionů USD.
Nejdůležitější úroveň je nyní 79000 USD!
Pokud se tato úroveň udrží, je šance na technický odraz; pokud však dojde k průrazu pod 79000 USD, je třeba sledovat podporu kolem 77000 USD.
Aktuální cena je kolem 80000 USD, je lepší nakupovat na dně, nebo jít do shortu? Můj názor je spíše medvědí, ale nedoporučuji slepě shortovat na nízkých úrovních. Za prvé, po nedávném zveřejnění CPI trh pokračuje v oslabení a sentiment se výrazně nezlepšil; za druhé, americké mezidobí voleb stále přináší nejistoty, makroekonomická rizika mohou nadále ovlivňovat riziková aktiva; navíc se blíží zasedání FOMC Fedu, signály politiky nejsou jasné, krátkodobý trh může být volatilní.
$BTC: Sledujte odraz v pásmu 81000–85000 USD a hledejte příležitosti k shortu podle aktuálního vývoje; pokud dojde k průrazu pod 79000 USD, sledujte podporu kolem 77000 USD.
$ETH: Sledujte odraz v pásmu 2350–2370 USD, počkejte na signály tlaku před zvážením shortu.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ BTC těsně drží hranici 80 000, po vyčištění pákových pozic se objevuje obrat?
Bitcoin zažil o víkendu prudké výkyvy, kdy se krátce propadl na 79 200 USD, ale následně se těsně vrátil nad psychologickou hranici 80 000 USD. Během posledních 24 hodin bylo zlikvidováno přibližně 547 milionů USD pákových pozic, přes 110 000 obchodníků utrpělo likvidaci, což vedlo k výraznému propadu tržní nálady.
Nicméně data z blockchainu naznačují jisté zlepšení. CryptoQuant ukazuje, že roční změna držby velryb se z předchozího poklesu o cca 282 000 BTC výrazně zúžila na pouhých 39 000 BTC. I když to ještě není čistý nárůst, tempo prodeje velkých držitelů se výrazně zpomalilo a tlak na nabídku se snižuje.
Z technického pohledu, pokud se kolem 80 000 USD podaří vytvořit pevné dno a zároveň dojde k soustředěnému vyčištění vysokých pákových pozic, křehkost trhu by se mohla snížit. Jakmile bude potvrzeno vyčerpání prodejního tlaku, BTC má potenciál zotavit se směrem k oblasti 84 000 USD. Současná slabost může být spíše projevem extrémních emocí než koncem trendu.
$BTC $ETH
#本周将公布10月FOMC利率决议 Na přelomu FOMC: Nevsázejte dva dny jako jeden směr
Skutečnou výzvou tohoto týdne jsou dva dny, ne volba jednoho směru:
1) Středa 28. října, 14:00 východního času, rozhodnutí FOMC. Pravděpodobnost „žádné změny“ na Polymarket dosáhla 94 %, oproti 52 % 14. října. $HYPE během jednoho měsíce zpětně odkoupil tokeny za 67 milionů dolarů, přesto HYPE klesl o 22 %.
Pozitivní zprávy nezpůsobily vůbec žádný efekt.
Trh jasně ukazuje, že není schopen podržet cenu, oficiální nákupy jsou nízko, velcí hráči jednoduše prodávají spot.
Kdyby zpětný odkup fungoval, cena by už dávno vzrostla. Tento vývoj jasně ukazuje, kdo drží cenu nahoře a kdo slouží jako odrazový můstek pro velké investory, kteří chtějí odejít.
Ti, kdo spoléhají na zpětný odkup jako na záchranu, si jen lžou sami sobě.80 000 bylo zasaženo třikrát, ale lidé na řetězci v tom nepřestali
Sledovat $BTC, jak se pohybuje kolem 80 000, je upřímně trochu zmatené.
Denní svíčky čtyřikrát za sebou klesají, týdenní tři za sebou, 80 000 se změnilo z „podpory“ na masakr, kde se medvědi a býci navzájem trhají. Na fórech je všude slyšet „80 000 padne“, ETF od října do teď zaznamenalo čistý odliv 67,41 milionu dolarů, nálada je opravdu špatná. Ale pokud se díváte jen na tuto stránku, pravděpodobně přehlédnete, co se dole skutečně děje.
$BTC: Pod jasně negativními zprávami se skrývá velmi pevná skrytá linie
Nejprve přiznejme, že krátkodobá struktura je medvědí. Cena se pohybuje pod střednědobými a dlouhodobými klouzavými průměry, vrcholy odrazů klesají, 68 % likvidací na derivátovém trhu je na straně býků, poměr býků a medvědů je „uměle vysoký“, což znamená, že je hodně těch, kdo drží pozice, ale málo těch, kdo aktivně útočí. To vše je pravda.
Ale skutečně stojí za to se zastavit a podívat na jinou sadu dat.
365denní jednoduchý klouzavý průměr je právě v pásmu 79 200 až 80 500. Za posledních 9 dní byla cena pevně stlačena mezi 80 000 a 86 000, 30denní volatilita se smrskla z 13 % na 6 %. Takové stažení volatility obvykle neznamená „konec trhu“, ale „směr už se brzy nedá udržet“.
Ještě důležitější je, že ETF prodává, zatímco velryby kupují. Data CryptoQuant ukazují, že bitcoinové velryby za méně než tři měsíce čistě nakoupily asi 243 000 $BTC, což při současné ceně přesahuje 20 miliard dolarů. Roční změna držby velryb se z -282 000 $BTC zúžila na -39 000 $BTC, tlak na prodej od července slábne. Na trhu vidíte, jak je 80 000 opakovaně tlačeno dolů, ale na řetězci vidíte skupinu peněženek s 10 až 10 000 $BTC, které nakupují nejrychleji od února tohoto roku.
To není výzva k nákupu na dně, ale objektivní divergence: marginální prodejci ubývají, velcí držitelé přibývají a cena je tlačena kolem klouzavých průměrů. Tato struktura nebude trvat věčně. Glassnode uvádí, že náklady firemních trezorů a ETF jsou v pásmu 80 000–81 500, což znamená, že toto místo není jen psychologickou hranicí, ale skutečnou nákladovou linií držby. Pokud klesne pod ni, bolí je to; pokud ji udrží, mají důvod bránit pozice.
$ETH: Příběh o nabídce je pravdivý, ale chybí „ten, kdo zapálí trh“
U $ETH je struktura držby opravdu pevná.
Staking dosáhl rekordu, asi 43,7 až 43,8 milionu $ETH je uzamčeno u validátorů, což je 35–36 % nabídky. Zůstatky na burzách klesly na historické minimum 3,49 %. Jinými slovy: množství tokenů, které lze kdykoli prodat, viditelně klesá.
Ale nechci tento příběh přehánět. Zúžení nabídky je „podmínka“, ne „spouštěč“. V říjnu zaznamenal spotový $ETH ETF čistý odliv asi 955 milionů dolarů, produkty pod BlackRockem také zaznamenaly velké odlivy, krátkodobí marginální kupci jsou skutečně slabí. Cena se od srpnového vrcholu propadla na asi 2 300, ne proto, že by staking nebyl dostatečný, ale protože na marginu je méně ochotných platit.
Takže význam úrovně 2 300 není v tom, že je to „železné dno“, ale že je to psychologická rozhodovací linie mezi býky a medvědy v této fázi. Pokud denní zavření bude nad ní, logika zúžení nabídky stále platí; pokud pod ní, krátkodobě musíme uznat sílu trendu. Opakované testování dna a odrazy ukazují, že v této oblasti je kapitál absorbován, ale absorpce neznamená okamžitý růst. To, co se trpělivě testuje, není cena, ale trpělivost lidí.
Makro karta: Nečekejte na snížení sazeb, čeká se na „vyčerpání očekávání“
Originál říká „chybí jen makro katalyzátor“, což je napůl pravda, ale směr je třeba opravit.
28. října FOMC, CME a Polymarket dávají pravděpodobnost ponechání sazeb beze změny mezi 87 % a 94 %. Trh už dávno nesází na říjnové snížení sazeb. Skutečným omezujícím faktorem je, že pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci je stále nad 80 %. Jinými slovy, „špatné zprávy“ z makra jsou většinou započítány, ale ještě plně neprošly realizací.
Pokud FOMC podle očekávání ponechá sazby beze změny a tón nebude ostřejší než to, co trh už zpracoval, nebude to pro riziková aktiva „pozitivní“, ale spíš „odstranění visícího meče“. $BTC a $ETH nyní potřebují právě okno „odstranění nejistoty“, ne snížení sazeb.
Moje pravidla pro pozice, jasně řečeno
Nevsázejte vše vlevo, nehonte se za cenou vpravo, to je moje pravidlo a doporučuji vám ho zvážit.
$BTC: 79 200 je klíčové pásmo, kde se překrývá 365denní klouzavý průměr a nedávné dno. Pokud se nepodaří uzavřít s objemem pod touto úrovní, je logické postupně prodávat vlevo, ale stop loss musí být pod 79 000, pokud to prolomí, uznejte to a nevydržujte. Signálem potvrzení růstu je objemové udržení nad 80 700, to by znamenalo, že krátkodobá medvědí struktura je prolomena.
$ETH: 2 300 je rozhodující linie. Pokud ji udrží, příběh o zúžení nabídky pokračuje; pokud ji prolomí, sledujte 2 280 nebo dokonce 2 200–2 250, nechte si čas a neberte „víru“ jako důvod k nákupu do propadu. Prvním slušným potvrzením růstu je opětovné objemové udržení nad 2 400, před tím je pravděpodobnější konsolidace než růst.
Na závěr upřímně.
Nejhorší na této úrovni není nejasnost směru, ale že obě strany mají pravdu. ETF prodávají, velryby kupují; makro je spíše jestřábí, volatilita je extrémně nízká; $ETH je těžko dostupný, ale marginální poptávka se ještě nevrátila. Trh záměrně vytváří situaci, kdy se zdá, že se navzájem vyvracejí, aby většina lidí před vyjasněním směru prodala své pozice.
Nedoporučuji vám držet plnou pozici ani být mimo trh. Říkám jen toto: pokud věříte, že oblast kolem 80 000 je dlouhodobá nákladová zóna, neřešte ji krátkodobou úzkostí; pokud obchodujete krátkodobě, držte se 79 200 a 2 300, pokud to prolomí, odejděte, pokud to udrží, počkejte na potvrzení. Testuje se trpělivost lidí, ne cena.
$BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Institucionální kapitál zde již vykazuje rozdělení. Bitcoin ETF zaznamenal tento týden čistý příliv 442,67 milionu USD, čímž ukončil sérii odlivů, zatímco Ethereum ETF zaznamenal čtyři týdny v řadě čistý odliv 224,9 milionu USD, instituce tedy nejednotně oceňují riziková aktiva. Za posledních 24 hodin došlo k likvidaci v celkové hodnotě 523,58 milionu USD, dlouhé pozice byly masivně likvidovány, což ukazuje, že pozice s vysokou pákou jsou stále velmi křehké. Sun Yuchen na TOKEN2049 vyzval k návratu k reálné poptávce, slogan je správný, ale trh uznává pouze likviditu.
Při čekání na červenou jsem si znovu utáhl popruh na krabici s jídlem a letmo se podíval na likvidační graf. BTC na hodinovém časovém rámci stále drží medvědí strukturu, klouzavé průměry se rozbíhají dolů, MACD pokračuje v oslabení. V pásmu 82 000 až 83 000 je nahromaděn velký tlak na likvidaci krátkých pozic, pod 79 000 až 80 000 je také vysoká intenzita likvidace dlouhých pozic, krátkodobě existují podmínky pro falešný průlom nahoru a následné testování odporu, ale signál obratu trendu zatím neexistuje.
Aktuální cena kolem 80 090 není vhodná pro přímé shortování. Při odrazu do pásma 81 500 až 82 000 lze zkusit lehce shortovat, obrana je nad 83 300, ziskový cíl je nejprve kolem 79 000, při průlomu pak kolem 78 000. Pokud se s objemem podaří udržet nad 83 000, medvědí logika padá.
$BTC
#Robinhood交易业务增长能否延续？
@OKX星球 Překvapení v brazilských volbách? Brazilský akciový trh klesá!
$EWZ klesl o více než 20 %
Hlavním spouštěčem tohoto velkého propadu brazilského akciového trhu je obrat ve výsledcích prezidentských voleb.
Trh dříve obecně vsázel na vítězství pravicového kandidáta Flávia Bolsonaro, což je v oboru známé jako „obchod s Bolsonaro“.
Investoři věřili, že jeho nástup k moci přinese fiskální úspory, privatizační reformy a přísnou kontrolu vládního dluhu, což již předem zvedlo akciové indexy.
Nakonec však Lula zvítězil a získal znovuzvolení, což přímo zrušilo předchozí optimistické ocenění trhu, investoři hromadně uzavírali pozice a utíkali, což vyvolalo prudký propad indexu.
Trh se obává, že Lula bude pokračovat v levicové politice velké vlády, udržovat vysoké sociální výdaje, a že tlak na fiskální deficit a veřejný dluh bude těžko zvládnutelný.
Veřejný dluh Brazílie již dosahuje vysokého podílu na HDP, trvalý fiskální tlak zvýší dlouhodobé úrokové sazby, což potlačí zisky firem a ocenění akcií. Trh se také obává možného zvýšení daní a zásahů do podniků v oblasti zdrojů, což výrazně zasáhne akcie těžebních a ropných gigantů jako Vale a Petrobras.
K tomu se přidávají negativní vnější faktory: očekávání vysokých sazeb Fedu přetrvává, výnosy amerických dluhopisů zůstávají na vysoké úrovni, což usnadňuje odliv zahraničního kapitálu z rozvíjejících se trhů, a kurz realu je pod tlakem a oslabuje, což dále zvyšuje paniku.
Kolísání cen komodit také přináší dodatečný tlak na brazilský akciový index, který je silně závislý na surovinách.
Krátkodobě bude trh nadále obchodovat fiskální rizika, klíčové bude sledovat fiskální plány Lulova nového období a návrat zahraničního kapitálu.
Může americké mezidobí volby také přinést takové velké výkyvy?💻 Rozbor podle kódu: Vstupem je zjištění Onchain Lens, že více uživatelů Bloom Trading nahlásilo krádež aktiv z peněženek, podezřelá adresa přijala 9 408 $SOL, což je asi 954 000 USD, týká se to 49 obětí, skutečná ztráta může být vyšší.
Můj názor: Pro běžné uživatele je to především bezpečnostní varování ohledně oprávnění, nelze to přímo přičítat samotnému blockchainu. Logicky, pokud je poškozeno více lidí, je třeba prověřit společné interakce, ale materiály neuvádějí příčinu, nelze tedy přímo obvinit platformu nebo nějakou chybu. Potenciální chyba je zaměňování odpojení za zrušení oprávnění, což nejsou totéž.
Kdybych měl upravit bezpečnostní proces, rozdělil bych kontrolu připojení, oprávnění a rizika klíčů, pak podle rizika řešil zbylá aktiva, aby se předešlo opravám na špatném místě. Pomozte s recenzí: při nejasné příčině takové události, co byste nejdřív zkontrolovali – záznamy o oprávněních, nebo byste nejdřív přesunuli aktiva? A proč?Propad o 13 %, co se stalo
Wall Street vsadil špatně!
Dnes ráno pekingského času přišla z Brazílie zásadní zpráva: Bolsonaro mladší, podporovaný Trumpem, prohrál ve druhém kole prezidentských voleb, současný prezident Lula byl úspěšně znovuzvolen.
Evropské a americké burzy jsou zavřené, jako první zareagovala japonská burza, kde brazilský ETF klesl o 13 %.
Proč je znovuzvolení Luly vnímáno hlavním finančním světem v Evropě a Americe jako negativní?
Hlavním důvodem je, že Trump silně podporoval Bolsonaro otce i syna a nechtěl vidět Lulovo znovuzvolení.
Jair Bolsonaro (otec Bolsonaro mladšího) se narodil v roce 1955, byl prezidentem Brazílie v letech 2018 až 2022, je nazýván "brazilský Trump", jeho politický styl, populistická mobilizace a konzervativní postoje jsou podobné Trumpovým.
Lula, který byl úspěšně znovuzvolen, se narodil v roce 1945 a je čtyřnásobným prezidentem Brazílie. Jeho soupeřem v letošních volbách byl Bolsonaro mladší, narozený v roce 1981. Zvolení Luly je proto velkou ranou Trumpově strategii v Latinské Americe.
Trh se obává, že USA uplatní dříve opakovaně hrozící 50% clo a zahájí vyšetřování podle sekce 301. Více brazilských exportů (ocel, buničina, letecké díly, zpracované zemědělské produkty) by mohlo být zařazeno na seznam s vysokými tarify.
Během prvních čtyř dnů tohoto týdne se konají důležitá jednání, hlavní hráči budou pokračovat ve stabilizaci trhu. Zda budou přijata významná podpůrná opatření, je zatím otázkou. Politické dno už bylo dosaženo, tržní dno je třeba ještě ověřit. Tento týden má Fed zasedání, pravděpodobně ponechá úrokové sazby beze změny.
Upozornění: Tento text je sdílením názorů a informací, nepředstavuje žádné investiční doporučení. 80 000 není železné dno, je to závoj této býčí vlny.
$BTC v asijském ranním obchodování opět oslabil na 79 800, potřetí se tam drží. $ETH přímo klesl pod 2300, $SOL se ani nad 100 neudržel. Altcoiny padají tvrději než Bitcoin, to není rotace, to je vykrvácení.
Většina lidí se dívá na středeční Fed, ale skutečně trh tlačí něco jiného: trh najednou nechce platit za „příběhy“.
Alphabet má růst cloudu 82 %, což je bomba, ale kapitálové výdaje vyskočily na 205 miliard, volný cash flow je záporný, po uzavření trhu akcie opět klesly. AI narativ se změnil z „růstu“ na „cash flow“, když se riziková preference technologických akcií zmenšuje, kryptoměny jako vysoce beta aktiva jsou první, kdo je stržen dolů. $BTC během výsledkové sezóny roste objem obchodů, ale nejde o nákupy na dně, jde o přehazování a útěk.
Zpět k Fedu. V říjnu se téměř jistě nic nezmění, ale pravděpodobnost prosincího zvýšení sazeb je už přes 75 %. Slova starého Zhanga jsou ostrá: skutečný nůž je v prohlášeních, očekávání sazeb je Damoklův meč visící nad $BTC.
Na trhu je detail, který bolí víc než cena: poměr long/short se za týden zvýšil z 1,55 na 2,2, drobní investoři přidávají longy, ale za 24 hodin bylo zlikvidováno 670 milionů, z toho 457 milionů na long pozicích. Čím víc se čeká růst, tím víc se dostává rány. ETF také nejsou v klidu, BlackRock IBIT zaznamenal denní odliv 254 milionů, instituce nad 80 000 nechtějí držet, raději snižují pozice.
Teď všichni čekají na odpověď na úrovni 79 000. Pokud to podrží, je to zotavení, pokud ne, panické prodeje začnou dřív než vy.
Před středečním zasedáním Fedu se rozhodnu jen sledovat. A vy, začnete jednat, nebo počkáte?
$BTC $ETH $SOL #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ #本周美联储将公布9月会议纪要 #现货黄金跌破4000美元关口 Google Cloud +82 % meziročně na 24,8 miliardy USD v posledním čtvrtletí (Q2). Marže 35,6 %, backlog 514 miliard USD. Přidali více přírůstkových příjmů než Search.
CapEx 45 miliard USD, FCF záporný, výhled na rok 2026 stále masivní. Poptávka je skutečná.
Výsledky za Q3 28. října. Další silný výsledek Cloud udržuje zájem o AI pro riziková aktiva. Strach z CapEx = pokles.
Pozicovat se před zveřejněním nebo vyčkávat na výsledek?
#AlphabetQ3CloudAndAI Předvečer FOMC, krev na trhu se téměř vysála.
Zlato minulý pátek právě prolomilo hranici 4000, nejníže dosáhlo 3975, o víkendu se však tvrdě vyšplhalo zpět nad 4000. U ropy je to ještě zajímavější — vývoz z Blízkého východu se už obnovil na více než 80 % úrovně před válkou, doprava se vrací, ale Brent stále visí mezi 110 a 117 dolary, dolů to nejde. Přepravné vzrostlo z 4 dolarů za barel před rokem na 30 dolarů, trasa Blízký východ stojí 35 dolarů, co to znamená? To znamená, že geopolitická přirážka vůbec neodešla, jen si peníze vybírá jiným způsobem.
Zlato a ropa současně odebírají likviditu. Peníze do bezpečných přístavů míří do zlata, peníze na inflaci do ropy, likvidita v rizikových aktivech je tak rozdrcena. Kryptoměny teď čelí situaci, kdy je fond likvidity buď stálý, nebo se zmenšuje.
$BTC na 80 000 drží velmi špatně.
Ráno se dno prozkoumalo a pak přišel slabý 15minutový odraz. Opravdu bolestivé je ale to, co ukazuje on-chain data: v Binance se vklad drobných investorů $BTC za 30 dní zdvojnásobil z 5,5 miliardy na 10,75 miliardy, nejrychlejší tempo za posledních šest měsíců; zároveň se objem velrybích toků na burzy snížil o 36 %, z 5,9 miliardy na konci srpna na 3,8 miliardy. Přeloženo do lidské řeči — drobní investoři nad 80 000 řadí své pozice na burzu, velryby tiše nakupují, ale pomaleji. Na ETF straně byl začátkem měsíce denní čistý odliv 600 milionů, nálada je velmi potlačená. Nad 82 000 je vrstva zadržených pozic, bez objemu, průraz nahoru by znamenal jen poskytnutí likvidity pro uvolnění pozic ostatních. Druhé dno není strašení, je to nejběžnější scénář v boji o stávající objem.
$ETH na 2320 je ještě zranitelnější než BTC.
ETF ztrácí přes 1 miliardu v řadě, odklad upgradu Glamsterdam z 26. října opět nastal, celý trh volá, že $ETH je mrtvé. Denní graf je v sestupném trendu, RSI se drží v přeprodané zóně mezi 34 a 40, problém s tím, že klesá, ale neroste, zůstává. Ale většina lidí nevidí jedno číslo: 170 000 $ETH bylo za den staženo z burz, staking dosáhl přes 43,7 milionu tokenů, což je 35–36 % oběhu. Klíčové je, že on-chain realizovaná cena $ETH je kolem 2311 dolarů, aktuální cena 2320 je těsně nad touto hranicí. 2300 není technická podpora, je to poslední zástěrka býků. Pokud se udrží, je to omyl trhu, pokud prolomí, následuje 2180 a pak psychologická prázdná zóna.
Zkušenost z trhu je jednoduchá: Před rozhodnutím FOMC se nevyplatí být obětí v nízkém objemu.
Rozhodnutí 29. října ráno, pravděpodobnost beze změny je mezi 84 % a 90 %, trh očekává klid, ale každé slovo z tiskové konference Powella může všechno změnit. Index strachu a chamtivosti klesl od začátku měsíce z chamtivosti na asi 50, neutrální až chladný stav, ale ještě není na extrémním „zlatém dně“ paniky. To znamená, že skutečné krvavé pozice ještě nejsou masově na trhu.
Dokud se nepotvrdí objemový průlom na pravé straně, každé „dno“ v nízkém objemu je spíš hazard než obchod. Velryby hromadí na dlouhý cyklus, drobní řežou krátkodobou bolest. Boj uprostřed je o to, kdo to vydrží déle.
$BTC $ETH $XAU
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？