Orbit Post Sitemap
#中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？
Momentálně se doprava ropy v Hormuzském průlivu skutečně obnovuje, ale minulý týden se cena ropy Brent stále držela kolem 115 dolarů.
Hlavním důvodem je, že Húsíjské ozbrojené skupiny stále střílejí rakety na saúdská energetická zařízení, Saúdové sice část z nich zachytili, ale strach z možného přerušení dodávek kdykoli nedovoluje kapitálu sázet na pokles cen ropy.
Dokud se náklady na přepravu ropy nesníží, vysoká přirážka ceny ropy zůstane pevně zachována, cena ropy tedy neklesne, což znovu rozproudí očekávání inflace v USA. Pokud inflaci nepodaří zkrotit, Fed nemůže snížit úrokové sazby, což je řetězec vzájemně propojených reakcí.
$BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #本周将公布10月FOMC利率决议
Jádro závěru v jedné větě: Trh je jednotně přesvědčen, že tentokrát se nic nezmění, hlavní pozornost není na tom, zda se zvýší sazby, ale zda bude projev spíše jestřábí nebo holubičí, a jaký náznak zvýšení sazeb na prosinec bude dán – to je klíčové pro pohyb dolaru, amerických dluhopisů a BTC.
1. Aktuální očekávání CME futures na úrokové sazby
- Pravděpodobnost zachování sazeb beze změny je téměř 90 %, pravděpodobnost přímého zvýšení o 25 bazických bodů je asi 10 %, základní scénář je „jestřábí pauza“, v září už bylo jedno zvýšení, prahová hodnota pro další zvýšení je vysoká
- Těžisko se přesunulo na prosinec: futures nyní oceňují pravděpodobnost zvýšení o 25 bazických bodů v prosinci na více než 70 %, hlavní instituce (Goldman Sachs a další) také očekávají v říjnu stagnaci a ponechání možnosti zvýšení v prosinci
- Důležité upozornění: Říjnové FOMC nebude mít bodový graf ani aktualizaci ekonomických prognóz, veškeré informace budou z prohlášení politiky a tiskové konference předsedy, jde o zasedání, kde bude trh řízen hlavně verbálními signály, což může vést k výrazným rozdílům v očekávání
2. Tři klíčové otázky sledované na tomto zasedání
1. Jak vnímat setrvačnost inflace?
Nedávné opakované výkyvy CPI, jádrového PCE a návrat cen ropy jsou největší obavou Fedu. Pokud projev bude nadále zdůrazňovat, že riziko inflace nezmizelo a nelze vyloučit další zvýšení sazeb, bude to jestřábí signál, výnosy amerických dluhopisů porostou, dolar posílí a BTC bude pod tlakem; pokud se řekne, že trend poklesu inflace pokračuje a jde jen o krátkodobé výkyvy, trh to vyloží jako holubičí signál a riziková aktiva dostanou prostor k oddechu. 《BTC hranice 80 000 USD》
80 000 USD bylo prolomeno, ale skutečně oslňující není cena, ale tok ETF kapitálu, který se během 48 hodin změnil z čistého přílivu přes 1 miliardu USD na čistý odliv 772 milionů USD.
1. Co se změnilo? Na začátku tohoto týdne americké spotové Bitcoin ETF ještě přitahovalo kapitál, ve čtvrtek a pátek však došlo k hromadnému odlivu 772 milionů USD, přičemž BTC v té době klesl pod 80 000 USD, nejníže na přibližně 79 300 USD.
2. Proč je to důležité? Hranice 80 000 USD byla v posledních týdnech podporována přílivem ETF kapitálu, nyní však tento podpůrný kapitál aktivně odchází, což znamená, že tato úroveň začíná být skutečně testována. Nejde o problém vymazání pákových long pozic, ale o to, že "kohoutky" institucionálních nákupů jsou utaženy.
3. Který pohled je více podporován? Více podporuje "preventivní snižování rizik vyvolané událostmi" než "úplný obrat trendu na medvědí". Celý týden ETF stále zaznamenávalo přibližně 300 milionů USD čistého přílivu, na straně kontraktů dominovalo vymazání long pozic, ale objem držení neklesl, poplatky za financování jsou extrémně nízké, což znamená, že pozice se mění, ne rozpadávají.
Dále je třeba sledovat jednu klíčovou věc: po rozhodnutí Fedu a zveřejnění výsledků technologických gigantů tento týden, zda tok ETF kapitálu opět přejde do kladných čísel, nebo bude pokračovat odliv. To více než hranice 80 000 USD ukáže skutečný stav. Zda hranice 80 000 USD vydrží, nemusí záviset na svíčkovém grafu, ale na tom, kdy se "kohoutky" opět otevřou. Vítáme vaše názory v komentářích. $BTC $HYPE a $ZEC: Předběžné ukazatele trhu podle mého pohledu 📊
Podle mě jsou $HYPE a $ZEC jako předběžné ukazatele trhu 🧭. Když BTC ještě bylo kolem 87 000, tyto dvě mince už začaly slábnout: HYPE dosáhl vrcholu na 98 a poté se dlouhodobě držel v poklesu, ZEC po dosažení dna kolem 1700 přímo prolomil konsolidační pásmo. Teprve poté BTC dosáhl vrcholu a klesl až na současných cca 80 000 📉. Tento jev „jít o krok napřed“ se neobjevuje poprvé.
V předchozích vlnách trhu, ať už šlo o medvědí rally nebo býčí korekci, HYPE a ZEC často dříve než $BTC ukazovaly směr. Není přehnané říkat, že jejich „psí velitelé“ mají velmi vysokou přesnost v odhadu trhu 🐶🎯. Proto je považuji za důležitý referenční bod pro odhad budoucího vývoje.
V současnosti HYPE a ZEC vykazují znaky krátkodobého dna korekce, zejména ZEC, kde už jsou patrné známky podpory kapitálem 💡💰. Samozřejmě, jde jen o signály k pozorování, nikoli o definitivní závěr, ale stojí za to je sledovat 👀. Pokud tyto dva předběžné ukazatele zůstanou stabilní, mohly by přinést pozitivní náznaky pro trh 📈✨. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Likvidační cena jednoho velrybího obchodníka je 2256. Chybí mu 26 dolarů a jeho long pozice v BTC a ETH v hodnotě 396 milionů dolarů bude zlikvidována.
V noci naléhavě doplnil marži 9,21 milionu USDC, čímž se likvidační cena snížila na 2181 a sotva se dostal z intenzivní péče. Stále drží 115 000 ETH a 1539 BTC, neprodával.
Na stejné síti byl long na ETH s pákou 25x od bratra Maji úplně zlikvidován. Na adrese zůstalo jen 5357 dolarů, kumulativní ztráta přesáhla 35,37 milionu dolarů.
Jeden přežil díky doplnění peněz, druhý ani neměl šanci.
Ale to, co mě opravdu donutilo dlouho sledovat obrazovku, nebyli tito dva lidé. Bylo to, kam peníze směřují.
Bitcoinové ETF minulý týden zaznamenalo čistý příliv 301 milionů dolarů, týdenní bilance se změnila z negativní na pozitivní. Ethereum ETF zaznamenalo čtyři týdny v řadě čistý odliv, v říjnu ztratilo přes 1,18 miliardy dolarů. Instituce opouštějí ETH a drží BTC.
BTC je nyní kolem 80 000, ETH 2335. Zasedání Federálního rezervního systému je na dohled, akcie AI konceptů klesají, cena ropy je stále nad 111 dolary. Riziková averze nepolevuje, pákové long pozice jsou postupně likvidovány.
Velryba, která přežila o 30 dolarů, pokud ETH ještě jednou klesne na 2181, je ztracena. A Maji už neměl ani jednu šanci.
$BTC $ETH Držím AXIS, tak proč ještě nechci vystoupit
#Robinhood交易业务增长能否延续？
Nedávno se AXIS držel kolem 0,25, za 7 dní klesl o více než 20 %, držet to je opravdu nepříjemné. Ale nemyslím si, že projekt zkolaboval, spíše je to kvůli poklesu zájmu po uvedení na trh a tenkému trhu, stačí malý prodejní příkaz a cena spadne.
Bitget CandyBomb a Launchpool končí až 28. října, v těchto dnech stále podporují poptávku po obchodování a uzamčení. Binance Alpha obchodní soutěž začíná 26. října v 21:00, rané obchody mají 3násobný bonus, přicházejí lidé, kteří obchodují objemy, nákupní aktivita bude pravděpodobně větší než nyní. Season 2 airdrop byl otevřen 23. října, 60 milionů tokenů je rozděleno přispěvatelům, projekt stále pokračuje.
Takže moje očekávání je: do 28. října, díky závěru akcí a počáteční fázi soutěže, má AXIS šanci se vrátit na 0,27–0,29; pokud bude zájem nad očekávání, 0,30–0,33 není nereálné. Výše už je potřeba skutečný katalyzátor, nebudu přehánět.
Rizika také uznávám: po skončení akcí poptávka odezní, oběh je jen 165 milionů, rychle to může klesnout; nejdůležitější otázka „kdo platí za data“ zatím není zodpovězena, to je bod, na který stále dohlížím.
Můj postoj: kolem 0,25 nepanikařím, ale ani nekupuji bez rozmyslu; pokud se cena vrátí do očekávaného pásma, vážně zvážím částečný prodej.
$AXIS #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Plně zvednout více praporů, důvody jsou čtyři
1. HBM4 stále získává dlouhodobé smlouvy LTA od velkých výrobců, rychlé zlepšování výtěžnosti, zvyšující se podíl vysoce ziskového AI úložiště;
2. Ceny spotových DRAM a NAND v třetím čtvrtletí stále rostou, zvýšení cen běžné serverové paměti táhne celkový ASP nahoru;
3. Trh předem očekává velké návraty pro akcionáře (zvláštní dividendy/odkupy), pokud je rozsah plánu větší než fámy, jde o dodatečný pozitivní faktor;
4. Po druhém čtvrtletí nedošlo k výraznému ochlazení kapitálových výdajů na AI, tempo doplňování zásob předních cloudových firem je stabilní. První várka asi 35 miliard na prodej, později ještě asi 60 miliard ATM, během dne nízko kolem 629, pak zpět na asi 642, $META tuto "ředící výměnu výpočetního výkonu" zatím beru jako tlak
Před otevřením trhu v pondělí večer pekingského času bylo oficiálně oznámeno: nejprve asi 35 miliard podílů na úpis (asi 22,5 miliardy akcií třídy A + asi 12,5 miliardy nuceně konvertovatelných prioritních akcií), po uvedení třídy C na trh bude následovat až asi 60 miliard ATM, celkem tedy až asi 95 miliard; NVDA, AMD, AVGO mají zájem upsat až asi 5 miliard.
Podle firemních údajů kapitálové výdaje v roce 2026 budou asi 1350–1450 miliard, provozní cash flow za první tři čtvrtletí asi 970 miliard, hotovost ke konci Q3 asi 820 miliard. Minulý pátek právě kvůli navýšení spodní hranice výdajového rozmezí utrpěla rázný zásah.
Trh otevřel kolem 638, minimum kolem 629, maximum kolem 647, aktuální cena asi 642, blízko pátečního závěru asi 642,6, prakticky beze změny.
Myslím, že AI infrastrukturu je třeba ještě více investovat, a také věřím, že 95 miliard akcií znamená "nejprve ředění, pak výměnu munice", nevěřím, že kolem 642 už bylo ředění plně absorbováno.
Dnes večer nejdříve sledujeme, zda se udrží mezi 629–647, pokud se vrátí na 648–655, pak se uvidí; denní závěr pod 629 směřuje k 620.
Více věříte, že výpočetní výkon získaný ředěním překoná zředění, nebo že samotné financování je tlak?
$META
#DnešníTržníDiskuze 🔥 Likvidace za 187 milionů USD, dvojí ztráta na long i short! $ZEC velrybí short pozice ve ztrátě 18 milionů, likvidační cena 1312, na hraně života a smrti
Za posledních 24 hodin bylo likvidováno 65 660 účtů v celkové hodnotě 187 milionů USD. Long pozice likvidovány za 128 milionů, což je 68,7 %; short pozice likvidovány za 58,55 milionů, což je 31,3 %. Za poslední 4 hodiny došlo k dvojí likvidaci na long i short: long pozice za 25,5 milionu, short pozice za 17,55 milionu, obě strany ztrácejí.
Nejhůře na tom jsou short pozice na ZEC. Na Hyperliquid je největší short pozice na ZEC, za posledních 24 hodin bylo přidáno 36,81 milionu USD marže, drží short pozice za 34,09 milionu USD, aktuální ztráta dosahuje 18,04 milionu USD, otevírací cena 305,9, likvidační cena 1312,58. Aktuální cena je 1254, do likvidace chybí jen 58 dolarů.
ZEC za hodinu vzrostl o 2,33 % na 1250, short pozice byly likvidovány za 410 tisíc USD, long pozice jen za 10 tisíc, jde o jednoznačnou masakraci.
$BTC se opakovaně likviduje na hranici 80 000, ZEC tlačí shorty nad 1250. Long pozice umírají na BTC, short pozice na ZEC. Na mapě likvidací je nad 1228 samé short pozice, pod 1184 je velká likvidační jáma. Spekulanti jedou na obě strany, nikdo neuteče. FOMC, PCE, vypořádání opcí v hodnotě 11 miliard USD
$BTC, $ETH se opakovaně přetahují, tři hlavní události tohoto týdne budou soustředit cenové určení krátkodobého směru
29. října rozhodnutí a tisková konference FOMC
Fed pravděpodobně ponechá sazbu na 3,75 %–4,00 %, CME oceňuje pravděpodobnost nezměny na cca 91 %. Skutečná obchodní proměnná není v tom, zda se sazba změní, ale v jazyce předsedy ohledně cesty v prosinci — trh již oceňuje pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci blízkou 80 %, jakékoliv jestřábí potvrzení by zvýšilo reálné sazby a potlačilo riziková aktiva. Wintermute upozorňuje, že aktuální implicitní volatilita je nízká, trh může podceňovat riziko volatility kolem rozhodnutí
29. října PCE + HDP za 3. čtvrtletí
Září PCE je skutečným inflačním ukazatelem, na který Fed kotví, zveřejněn bude den po FOMC. Pokud jádrový PCE bude pokračovat v předchozím trendu poklesu na 3,0 %, bude to pro BTC příznivé; pokud bude opět překvapivě setrvalý, narativ "vyšší a déle" přímo omezí prostor pro odraz
30. října přibližně 11 miliard USD měsíční vypořádání BTC opcí
Nominalní objem měsíčních opcí na Deribitu je cca 10,97 miliard USD, počet call opcí je asi dvojnásobný oproti put opcím. Ale nominální objem není signálem směru — market makeři často před a po expiraci upravují zajištění, což zvětšuje krátkodobou volatilitu, oblast 83 000–85 000 USD je středem krátkodobých spekulací
#Tento týden bude zveřejněno říjnové rozhodnutí FOMC o sazbách Jeden velryba včera večer málem „padl“, pozice za 272 milionů dolarů byla od likvidace vzdálena jen 30 dolarů.
$ETH klesl na minimum 2282, z jeho téměř 400 milionů dolarů v $BTC a ETH long pozicích byla likvidační cena ETH nastavena na 2256, chybělo jen těch 30 dolarů. V noci naléhavě doplnil marži 9,21 milionu USDC, čímž posunul likvidační cenu z 2256 na 2181, a tak se zatím dostal z ICU.
ETH během posledních 4 hodin spadl z 2527 přímo na 2358, spodní likvidita byla prakticky vymazána, nejhustší oblast likvidace long pozic je mezi 2340 a 2370. Nad BTC je oblast 82000 až 83800, kde se shromažďují stop-lossy short pozic. Za posledních 24 hodin došlo k likvidaci přes 800 milionů dolarů, long pozice tvoří přes 93 %, 213 tisíc lidí bylo vyřazeno, BTC sám o sobě zaznamenal likvidaci 235 milionů.
Současná struktura je: blízká oblast likvidace long pozic ETH je vyčerpána, velryba doplnila marži a stáhla se do bezpečné vzdálenosti; pod BTC je stále pásmo likvidace long pozic těsně nad 80000, které nebylo úplně vyčištěno.
$ETH #ETH强势拉升，空头清算超11亿美元 Objem otevřených pozic na perpetual kontraktech $SOL se k 26.10. 13:00 vrátil na 8,82 milionu, což je o 300 tisíc více než 25.10. ve stejnou dobu, kdy byl na 8,52 milionu. Cena se ve stejném období pohybovala kolem 101,34 až 101, prakticky bez změny.
Nárůst objemu otevřených pozic bez růstu ceny naznačuje, že těch nových 300 tisíc pozic nejsou nákupy býků na dně, ale vstupují medvědi nebo hedgové pozice. Kdyby býci skutečně nakupovali, cena by neklesala, alespoň by došlo k mírnému odrazu. Nyní se pozice zvyšují, ale cena čeká.
Mezi 24. a 25.10. objem otevřených pozic klesl z vrcholu 8,79 milionu na 8,52 milionu, tedy o 270 tisíc, což byla vlna odlivu pákových pozic. Nyní se objem opět zvýšil na 8,82 milionu, což je o 30 tisíc více než předchozí vrchol, což znamená, že ne všechny pozice byly uzavřeny, část se znovu otevřela na nižších úrovních.
Tyto znovu otevřené pozice pravděpodobně směřují medvědům. K 26.10. 00:00 se financování změnilo na záporné -0,00002055 %, což je signál, že medvědi platí. V 08:00 se financování vrátilo na kladných 0,00008764 %, což ukazuje na přetahování mezi býky a medvědy, ale objem otevřených pozic stále roste a cena se drží kolem 101, takže býci nezískávají výhodu.
Pokud se objem otevřených pozic zvýší na 8,82 milionu a cena následně prorazí nad 104 s objemem, bude to potvrzení návratu býků. Pokud cena zůstane na místě nebo klesne pod 100, medvědi z těchto 8,82 milionu pozic začnou realizovat zisky a objem otevřených pozic opět klesne. Současných 8,82 milionu pozic je tedy hromadění pozic čekajících na směr trhu. Makroekonomické pozadí: „dvojí medvědí“ týden FOMC + technologických výsledků
FOMC (27.–28. října): Trh oceňuje pravděpodobnost zachování sazeb na 3,75 %–4,00 % přibližně na 91 %, pravděpodobnost zvýšení sazeb je asi 9 %. Skutečné riziko však spočívá v prosinci — trh očekává, že pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci vystoupá téměř na 80 %, klíčové bude prohlášení na tiskové konferenci Walshe ohledně signálů pro prosinec. Provozní ředitel BTSE otevřeně říká: tento týden se pravděpodobně nic nezmění, skutečně důležité je, jak silný bude signál předsedy ohledně prosincového zvýšení sazeb; vzhledem k vysokým cenám ropy, konfliktu mezi USA a Íránem a inflaci je Fed plně schopen přijmout jestřábí tón.
Technologické výsledky jsou „dvojí medvědí“ proměnnou: Microsoft a Google zveřejní výsledky ve středu, Amazon ve čtvrtek. Obrovské výdaje na AI mají na BTC negativní dopad oběma směry — pokud výsledky potvrdí růst, kapitál se může přesunout z BTC do technologických akcií; pokud obavy z návratnosti investic do AI vyvolají prodeje, BTC bude také pod tlakem. BTC bude profitovat pouze v úzkém okně, kdy technologické akcie ožijí a riziková averze klesne.
Geopolitické mírné uvolnění: Trump oznámil, že USA tentýž den nebudou útočit na Írán, futures na S&P vzrostly o 0,5 %, futures na Nasdaq o 0,7 %, cena ropy klesla. Geopolitické riziko však nezmizelo, cena ropy zůstává na vysoké úrovni. $BTC $ETH $ZEC #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Dnes večer $BTW ty dvě 1H svíčky předvedly „perpetual futures nejdřív klesly před spotem a pak zase dřív odrazily“.
22:00 ta svíčka O 1.4041 → L 1.0618 → C 1.2082, objem jedné svíčky 7,27 milionu USD, což je 10,8násobek předchozí svíčky; 23:00 ta svíčka měla minimum 1.0255, maximum 1.5951, což je téměř 39% pokles oproti 24h otevírací ceně, ale pak se z propadu vrátila o 55%.
Důležité není pokles, ale tři ceny: OKX indexová cena (syntetický spot z externích trhů) 24h minimum 1.0655, ale perpetual futures spadly až na 1.0255, tedy o 3,8 % pod indexovou kotvu — tento pokles byl na celém trhu, nejen na OKX; kolem 23:24 perpetual futures měly diskont -3,3 %, 23:00 byla vypořádána poplatková sazba -0,97 %, tato měna se vypořádává každou hodinu, medvědi tak platí; otevřených pozic 1,63 milionu USD, 24h objem 26 milionů USD, 16násobná rotace, vše jsou krátkodobé fondy, které si navzájem konkurují.
Na OKX ještě není spot $BTW, pouze 20násobné perpetual futures; 2. listopadu bude odblokováno 101,6 milionu $BTW.
V té hodině 22:00, i když jste měli správný směr a šli dlouho, stejně jste byli vystřeleni — síla útoku vychází z načasování a páky.
Která svíčka vás nejvíc propíchla? $BTW Teď to spíš vypadá jako fáze hry s přeceněním událostí, není to rytmus bezhlavého honění růstu. Když vidíš, že instituce nakupují, budeš nadšený? Když jsem poprvé viděl data za období 19. až 25. října, spíš jsem se uklidnil. Strive přidal za týden 6 182 BTC, což je asi 511 milionů dolarů, tohle množství není malé v žádném týdnu; Bitmine přidal 10 452 ETH, což je asi 24,6 milionu dolarů; Strategy tento týden nepřidal nic. Na povrchu to vypadá, že instituce dál nakupují, ale když přidáme linii ETF, obraz se změní: čistý příliv do bitcoinových ETF je asi 301,2 milionu dolarů, zatímco ethereum ETF zaznamenaly čistý odliv asi 220,7 milionu dolarů. Hluk je skutečný, ale podpora nerovnoměrná také. Můj vlastní názor je, že tento týden trh neobchoduje „instituce jsou úplně býčí“, ale spíš „BTC je přeceněno, ETH stále čeká na potvrzení“. Velký nákup Strive vypadá spíš jako jasné vyjádření směru, které posílí představu o spodní podpoře BTC na trhu a může přimět pákové býky vnímat korekci jako příležitost. Ale detail, že Strategy nepřidal nic, je docela klíčový, protože ukazuje, že rytmus hlavních hráčů není jednotný, ale trh to snadno zjednodušuje na „instituce stále nakupují“. U ETH je to ještě složitější. Bitmine navyšuje pozice, ale ETF naopak odcházejí, obě strany jdou opačným směrem. Nemyslím si, že je to čistě špatný signál, spíš to vypadá jako tradiční kapitál, který... $UNI Arthur Hayes právě vyprodal všechny své UNI, ale trh ani nezareagoval.
Tak velký tlak prodeje od institucionálních investorů, a přesto pokles za den nedosáhl ani 1 %, základna na 6,8 byla několikrát testována a stále drží, trh je velmi pevný. Upřímné signály jsou v párování poklesu a objemu obchodů, taková negativní zpráva a přesto žádné prolomení, jasně to ukazuje, že velké peníze dole pevně nakupují.
Čipy jsou tak čistě vyčištěné, že ani otevřený prodej nemůže trh rozbít, stačí trochu pozitivní nálady a cena může vystřelit.
#UNI
$UNI
👇🔥 $BTC Teorie o mezidobých volbách: Opakuje se historie?
Bitcoin často klesal po předchozích mezidobých volbách v USA. Ale je tu klíčový detail, který mnozí přehlížejí: v minulých cyklech přišlo konečné dno BTC až po volbách. 👀
To naznačuje, že pokles po volbách může být historickou korelací, nikoli přímou příčinou.
Pokud Bitcoin tentokrát již stanovil své cyklické dno, vzorec se nemusí opakovat. Mohl BTC dosáhnout dna před letošními mezidobými volbami?
#OctFOMCDecisionThisWeek #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $SK海力士 Q3财报倒计时。花旗预期营业利润81.3万亿韩元，超市场共识8%，HBM4被明确列为盈利上修的关键变量。12层HBM4自9月起大规模量产，SK海力士有望拿下英伟达HBM4总供应量约60%份额，Q4 HBM4销售占比将正式超越HBM3E。HBM4的定价权与放量节奏，才是这轮财报真正的看点。#SK海力士 #HBM4 #Q3财报💥 Longy v hodnotě přes 400 milionů dolarů jsou na pokraji likvidace. BTC je na 80 887, ETH na 2 365, spotové trhy oslabují, ale perpetual kontrakty stále drží; obě strany mají kladné financování +0,00125 %, při poklesu ceny platí long pozice poplatky, to není síla, ale tvrdohlavost.
📉 $BTC a $ETH mají opačné páky: 24h otevřený zájem BTC neklesá, ale roste, nová páka vstupuje; ETH otevřený zájem výrazně klesá, kapitál se stahuje. Poměr long/short retailu BTC je 0,4861, likvidace se soustředí; velcí hráči mají poměr 0,77, drží longy a sledují, short pozice dominují. Poměr long/short ETH je 2,46, long pozice ještě nejsou vyčištěny.
🔥 Za 24 hodin bylo zlikvidováno přibližně 578 milionů dolarů, z toho 91 % na straně longů; BTC likvidace 235 milionů, ETH 184 milionů, téměř vše long pozice. Jeden velrybí investor má téměř 400 milionů dolarů v BTC+ETH long pozicích, likvidační cena ETH je 2 181, BTC 70 396; ETH dosáhl minima 2 282, jen 30 dolarů od likvidace, urgentně doplňuje marži. Tato "likvidační bomba" sama o sobě působí jako katalyzátor poklesu. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $BTC historický celkový zisk 180 milionů USD, za posledních 24 hodin vydělal dalších 25,22 milionů USD, špičkový velký medvěd, nyní má tři krátké pozice na BTC, ETH a SOL s celkovou aktuální ztrátou přibližně 22,78 milionů USD.
S nominální pozicí 530 milionů USD bylo již vybráno přibližně 11 milionů na poplatcích za financování; při tomto tempu pokračování bude trvat asi dva týdny, než se aktuální ztráta vyrovná, likvidační cena je stále značně vzdálená od vstupní ceny. Tento dlouhodobý souboj velkých peněz, drobní investoři by si neměli slepě kopírovat podle několika svíček.Maloobchodní investoři považují 80 000 za výstupní okno, zatímco velryby už dva měsíce po sobě přestávají nakupovat — tento rozpor nastává před zveřejněním PCE
Data z blockchainu ukazují, že za posledních 30 dní maloobchodníci vložili do Binance BTC v hodnotě 5,5 miliardy USD, což je dvojnásobek na 10,75 miliardy USD a nejvyšší hodnota za přibližně 6 měsíců; ve stejném období klesl objem vkladů velryb z 5,9 miliardy USD koncem srpna na 3,8 miliardy USD, tedy o přibližně 36 %. Maloobchodníci prodávají, velryby čekají, a PCE bude zveřejněno až den po zasedání.
$BTC kolem 80 500. Týdenní čistý příliv do ETF je 301 milionů, což ukončuje dvoutýdenní pokles, ale za říjen je stále čistý odliv 314 milionů; ve čtvrtek a pátek minulého týdne odešlo 773 milionů, částečně kompenzujících středeční příliv 1,07 miliardy.
$ETH kolem 2 340. ETH ETF zaznamenaly čtyři týdny v řadě čistého odlivu, minulý týden opět 221 milionů, za říjen celkem ztráta asi 1,18 miliardy; SOL za říjen odešel přibližně 68 milionů, 24. den nulový čistý příliv.
$SOL kolem 101, těsně drží celočíselnou hranici. Měsíční kumulativní odliv z ETF je 68 milionů, nákupní zájem je zatím nepřítomen, ale narativ tokenizace na blockchainu pokračuje.
Jednou větou: zasedání pravděpodobně zůstane beze změny, ale PCE bude zveřejněno o den později. Maloobchodníci prodávají, velryby čekají, peníze v ETF jsou jen v BTC. U tří měn se čeká na totéž — zda inflační data poskytnou důstojný důvod.
Pouze záznam o trhu, není investiční doporučení.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK Hynix Q3 výsledky se blíží, dokáže HBM4 zvýšit ziskovost? 28. října SK Hynix zveřejní výsledky za třetí čtvrtletí. Trh se skutečně zajímá nejen o to, o kolik se zvýší zisk, ale také o tempo rozšíření HBM4, zda se zvýšení cen pamětí udrží, a zda poptávka po AI dokáže nadále podporovat vysokou ziskovost. Za prvé, očekávání výsledků jsou již velmi vysoká. Trh odhaduje, že SK Hynix ve třetím čtvrtletí dosáhne tržeb přibližně 98,2 bilionu korejských wonů a provozního zisku kolem 77 bilionů korejských wonů, s provozní marží blížící se 78 %. Tyto údaje jsou stále odhady trhu, nikoli oficiálně zveřejněné výsledky společnosti. Ve druhém čtvrtletí dosáhla společnost tržeb 79,32 bilionu korejských wonů a provozního zisku 60,54 bilionu korejských wonů, s provozní marží přibližně 76 %. To znamená, že výsledky za třetí čtvrtletí nejen ověří sílu poptávky po AI pamětech, ale také ukážou, zda se ziskovost dokáže dále zlepšit. Za druhé, HBM4 je klíčovým bodem tohoto reportu. SK Hynix uvedl, že ve druhém čtvrtletí již začal dodávat HBM4 a plánuje rozšířit výrobu v druhé polovině roku. Nyní je třeba sledovat skutečné objemy dodávek, výtěžnost a poptávku zákazníků, zda podpoří další fázi růstu. Je však třeba poznamenat, že zahájení dodávek HBM4 neznamená, že kapacity již plně rostou. Trh se více zajímá o to, zda nový produkt dokáže růst podle plánu a zároveň si udrží technologickou, nákladovou a dodavatelskou výhodu. Za třetí, nálada na trhu s pamětmi a návratnost pro akcionáře jsou stejně důležité. Poptávka po AI serverech nejen podporuje HBM, ale také tradiční DRAM a podnikové SSD. Pokud ceny pamětí budou nadále růst, ziskovost společnosti by mohla ještě více vzrůst. #GENIUS法案细则发布，稳定币奖励限制调整 Tato verze zákona GENIUS od OCC přináší klíčovou změnu v odstranění ustanovení o „předpokládané nelegálnosti úrokových plateb třetími stranami“, avšak programy odměn za stablecoiny na platformách nezískaly bezpečný přístav souladu a budou posuzovány případ od případu, zda nedochází k porušení zákazu. Základní pravidlo zákona stále zakazuje vyplácení úroků či odměn uživatelům pouze za držení stablecoinů, přičemž motivace k vyplácení odměn je klíčovým faktorem pro regulační posouzení.
Pro odvětví jde o marginální uvolnění, nikoli o úplné otevření úrokových služeb. Stávající modely odměn stablecoinů s ročními sazbami 3,75 %–4,5 % na platformách jako Coinbase či PayPal stále čelí nejistotě ohledně souladu s předpisy a budou podléhat samostatné regulační kontrole, což zvyšuje náklady na dodržování předpisů.
Z dlouhodobého hlediska zavedení pravidel přináší jasný federální regulační rámec pro stablecoiny, přičemž tvrdé požadavky jako 100% vysoce likvidní rezervy a pravidelné audity vyřadí menší hráče a zvýší koncentraci trhu. Z hlediska rizik, pokud bude více projektů odměn na platformách později shledáno nelegálním, klesne atraktivita stablecoinových fondů a likvidita na kryptotrhu bude pod tlakem. Aktuálně jde o fázi hry mezi regulátory a odvětvím, kdy roste opatrnost investorů a volatilita sektoru stablecoinů, proto je nezbytné důkladné řízení rizik. $BTC $ETH $ZEC Dnešní "EKG" rekapitulace: čára je rovná, lidé leží
BTC vysoký 80615, nízký 79279, amplituda 1,68 %; ETH vysoký 2364, nízký 2292, amplituda 3,16 %. Křivka svíček je pravidelnější než závory v obytné zóně, trh je klidný jako pondělní ranní špička v metru — nikdo nemluví, všichni tvrdě drží pozice.
Pod hladinou to ale není klidné: celková likvidace BTC+ETH na síti 728 milionů USD, 196 tisíc lidí bylo vyřazeno, býci tvoří 84 %, 24hodinová likvidace BTC cca 550 milionů. Poměr retailových long/short je 0,4861, retail se tlačí do longů a zoufale drží; velcí hráči mají poměr 0,77, drží longy a čekají, medvědi si užívají čaj a sledují hru. $ETH
Jeden velrybí držitel má téměř 400 milionů USD v BTC+ETH long pozicích, ETH likvidace na 2181, včerejší minimum 2282, k likvidaci chybělo jen 30 USD, v noci urgentně doplnil 9,21 milionu USDC, aby se vytáhl z ICU. Na druhé straně retail za posledních 30 dní vložil na Binance 10,75 miliardy USD v BTC, zatímco velryby snížily vklady na 3,8 miliardy — malí investoři tlačí dovnitř, velcí tiše stahují.
Klid je pro trh, riziko je pro účty. Čím rovnější čára, tím snadněji se uvolníte; Fed se setkává ve středu, nenechte se v té rovné čáře proměnit v EKG. #本周将公布10月FOMC利率决议 Nyní porovnávám tržní sentiment. Index strachu a chamtivosti je 54, ale k tomuto čtení jsem skeptický, protože vidím na trhu více strachu. Důvod je jednoduchý: index strachu a chamtivosti používá výpočetní model, zatímco většina investorů, kteří v posledních dvou až třech měsících nakoupili BTC, je nyní v zisku. Tito investoři jsou zkušení, protože nakoupili na dně, vědí, kdy vstoupit, lze je nazvat chytrými penězi, zatímco nezkušení investoři buď ještě nevstoupili, nebo jsou to ti, kteří prodali v posledních dnech. Abych ilustroval svůj názor: kdyby BTC nyní stálo 120 000 USD, koncentrace drobných investorů v BTC by byla velmi vysoká, vzorec indexu strachu a chamtivosti by BTC zařadil do oblasti strachu. Nicméně zatím zkušení investoři neprojevili masivní panický prodej, pouze mnoho slabých držitelů bylo vyhnáno. Proto index strachu a chamtivosti analyzuje chování 100 % držitelů BTC a vidí, že 80 % zkušených obchodníků drží a nebojí se. Ale pokud by se index strachu a chamtivosti aplikoval pouze na zbývajících 20 % menšiny na trhu, index by nyní byl na úrovni extrémního strachu. ⚡ Předvečer FOMC: BTC se téměř nehýbe, peníze se však tiše přesouvají
Dnes $BTC drží kolem 85 000, za 24 hodin klesl jen o 0,03 %, $ETH klesl o 0,35 % na 2 336, ETH/BTC stabilní na 0,029. Vypadá to jako stojatá voda. Ale z 24 hlavních párů je 15 v plusu, 8 v mínusu a 1 beze změny — poklesy nejsou velké, což znamená, že prodejní tlak není na hlavním trhu, jen nikdo nechce před rozhodnutím FOMC zvedat cenu.
Skutečný pohyb je na okrajích: ZEC +2,83 % opět vede, objem 58,2 milionu; NEAR +2,54 %, HYPE +1,56 % následují. Naopak ty, co klesají, jsou ty, které předtím rychle rostly — IRYS -24,8 %, za den ztrácí čtvrtinu, objem jen 13,5 milionu, typické vysychání likvidity. BTC tržní podíl 37,5 %, za 7 dní klesl o 1,66 %, peníze neutíkají do BTC, jen se drží na trhu a hledají malé příležitosti.
Strach a chamtivost 50, neutrální. Můj postoj: vyčkávat. Před rozhodnutím FOMC je takový trh „hlavní trh stojí, okraje se hýbou“ nejrizikovější pro vstup, protože můžete být zasaženi z obou stran; počkejte na rozhodnutí a uvidíte, zda se trh udrží.
Půjdete dnes večer do rozhodnutí bez pozice, nebo si necháte část pozice?
$BTC $ETH $ZEC
#BTC #FOMC #Crypto Abraxas má na Hyperliquid dva účty, krátké pozice drží 1,29 miliardy USD a na účtu už vydělal 353 milionů.
Ale na blockchainu jsou tyto dva účty označeny jako hedging, ne jako shortování. Současně drží spot, krátké pozice slouží jen k vyrovnání pohybu spotu, pohyby nahoru a dolů se navzájem vyruší, čistá hodnota se téměř nemění.
Takže těch 353 milionů není odměna za správný směr. Jednostranná čísla jsou nejvíc klamavá, je třeba počítat čistou expozici, ne jen nominální hodnotu. Když jsou krátké pozice a spot blízko sebe, jde o neutrální strategii, sledovat směr nemá smysl.Oblast 80 000 USD je také velmi důležitou podporou pro velké hráče, což drobní investoři často přehlížejí. Průměrné nákupní náklady státní pokladny Bitcoinu jsou 80 200 USD, průměrná nákupní cena státní pokladny a amerického spotového ETF se pohybuje mezi 80 000 a 81 500 USD. Podle zpráv byl nákupní zájem na spotovém trhu Binance kolem 80 000 USD znovu obnoven po korekci z 88 000 USD před 20. říjnem. Současně se rychlost realizovaného zisku zpomalila na přibližně polovinu zářijového vrcholu. Celkově to znamená, že průměrná vstupní cena institucionálních investorů je mezi 80 000 a 81 500 USD a realizace zisku výrazně zpomalila. To mi říká, že současný prodejní tlak pochází od drobných investorů, spolu s krátkými pozicemi na futures trhu, zatímco spotové prodeje pocházejí hlavně od krátkodobých držitelů, ale střednědobí a dlouhodobí držitelé se neodvažují prodat BTC, které koupili za 60 000 až 70 000 USD. Tato situace se obvykle objevuje na lokálním dně, což je důvod, proč nakupuji v oblasti 80 000 až 81 000 USD. Na blockchainu je fond, který drží krátkou pozici v hodnotě 1,29 miliardy USD a na účtu už vydělal 353 milionů.
Tento fond se jmenuje Abraxas Capital, je to kryptoměnový hedge fond. Má na Hyperliquid dva účty, krátké pozice s nominální hodnotou přes 1,29 miliardy USD a kumulativní zisk 353 milionů USD.
Většina lidí, když vidí toto číslo, si myslí, že velryba sází na pokles a stačí jít do krátké pozice. Ale data z blockchainu označují tyto dva účty jako hedgingové účty.
Klíčové je, že zároveň drží spotové pozice. Když spot klesá, krátká pozice vydělává; když spot roste, krátká pozice ztrácí. Obě strany se vyrovnávají, čistá hodnota se téměř nemění. Takže těch 353 milionů není odměna za správný směr, ale účetní výsledek v rámci hedgingové struktury.
Skutečně je třeba spočítat poměr pozic. Krátká pozice 1,29 miliardy, jaká je hodnota spotu? Pokud jsou obě strany přibližně stejné, jde o neutrální strategii, informace o směru je nulová. Pokud je krátká pozice mnohem větší než spot, pak je to skutečný medvědí postoj. Tyto dvě situace jsou na blockchainu zcela odlišné.
Jít za velrybou a kopírovat její krátkou pozici je nejjednodušší způsob, jak prodělat. Vidíte nominální hodnotu, ale nevidíte druhou stranu.
Můj přístup je počítat spotové a perpetual pozice obou účtů zvlášť, sledovat čistou expozici, ne jednostranná čísla. Čistá expozice skutečně ukazuje, na co vsází.
Když máte před sebou krátkou pozici za 1,29 miliardy, první otázka je, jestli půjdete za krátkou pozicí, nebo nejdřív zjistíte, jestli je to hedging?$AAVE
Blízko 24hodinového minima, jaké ověření je potřeba pro poptávku po půjčkách?
V dnešním ranním snapshotu spotu je 24hodinová změna AAVE -2,49 %, rozsah 133,9–139 USDT.
Snapshot blízko 133,9 naznačuje omezený odraz od minima. Uzamčení dolarů může být ovlivněno cenou zástavy, nelze jej přímo považovat za čistý uživatelský tok, využití a čistý příjem jsou důležitější.
Pokud se skutečná poptávka po půjčkách obnoví a rizikové náklady jsou kontrolovatelné, zvyšuje se základ pro zotavení; pokud se tlak na likvidaci zvýší, je třeba snížit optimistické hodnocení, i když je částka uzamčená zatím stabilní.Finanční situace: ETF za dva dny ztratily 770 milionů, perpetual kontrakty "tvrdě drží", což je riziko
ETF – za dva dny čistý odliv 773,5 milionu USD
22. října čistý odliv 635,6 milionu USD, 23. října další odliv 137,9 milionu USD, za dva dny celkem přibližně 773,5 milionu USD. BlackRock IBIT a Fidelity FBTC společně 22. října odtekly 471,6 milionu, což je téměř tři čtvrtiny denního objemu. Přestože týdenní bilance stále vykazuje přibližně 301 milionů USD čistého přílivu, za říjen je stále čistý odliv přibližně 314 milionů USD, týdenní "obrácení" je pozůstatkem soustředěného přílivu na začátku týdne.
Perpetual kontrakty – 400 milionů USD long pozic visí na likvidační hranici
BTC klesl k přibližně 80 887, ale perpetual funding rate je stále kladný +0,00125 % – cena klesá, long pozice stále platí poplatky, "to je tvrdohlavost, ne síla". Otevřený zájem BTC roste proti trendu; nové pozice stále vstupují; poměr retail long/short klesl na 0,4861, mnoho likvidací; poměr velkých hráčů long/short je 0,77, long pozice jsou opatrné, short pozice dominují. Jeden velrybí držitel má téměř 400 milionů USD v BTC+ETH long pozicích, likvidační cena BTC je 70 396, což samo o sobě působí jako katalyzátor poklesu.
Likvidace za posledních 24 hodin: celkem přibližně 578 milionů USD, z toho 91 % long pozice; likvidace BTC 235 milionů USD. I když je objem likvidací výrazně nižší než předchozí fáze v řádu stovek milionů, vysoký podíl long pozic ukazuje, že obchodníci s očekáváním růstu mají omezený prostor pro korekci.
$BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 Když jste uvězněni, musíte si sami přehrát mozek, takže dobrá zpráva pro X Layer = dobrá zpráva pro $OKB 😂
USDe v této vlně znamená, že X řetězec získal další druh dolarového aktiva, které generuje úroky, a není to čistě založené na rezervách, ale prostřednictvím zajištění, které vydělává na poplatcích za kapitál a výnosech z stakingu, takže staking do sUSDe nebo později jedním kliknutím v peněžence v cyklu umožňuje přímo se podílet na výnosech.
Pro uživatele to znamená, že nemusí řešit cross-chain, v peněžence OKX mohou ukládat, obchodovat a později i zvětšovat výnosy. Pro OKB je to ještě přímější, řetězec se stává aktivnějším, spotřeba gasu roste, kapitál je ochotnější zůstat na X Layer, což může poskytnout větší cenovou podporu pro OKB. #本周将公布10月FOMC利率决议 #Robinhood交易业务增长能否延续？
Z dat je vidíme, že objem blockchainových transakcí Robinhood od poloviny září klesá.
Z hlediska uživatelské nálady se o Robinhood trhu na sociálních platformách diskutuje méně a nálada také klesá.
Existuje však pozitivní trend, kdy vklady v aplikacích pro půjčky a obchodování na blockchainu v posledním týdnu rostou.
Řetězcové podnikání Robinhood také prochází transformací, fáze přitahování pozornosti pomocí Meme už je za námi, nyní je čas na rozmanitý rozvoj platformy. #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Z dat tohoto čtvrtletí je jasné, že investice do AI již přinášejí pozitivní návratnost, s růstem tržeb i marží, ale vysoké kapitálové výdaje stále pokračují, což prodlužuje dobu návratnosti. Krátkodobě nabídka výpočetního výkonu, konkurence v oboru a obrovské capex budou brzdit další růst návratnosti, jde o „fázi, kdy byly realizovány dílčí výnosy, ale ještě není konec sklizně“
✅ Dosud viditelné pozitivní výsledky
1. Explozivní růst tržeb + výrazné zvýšení marže
Google Cloud za čtvrtletí dosáhl tržeb 24,8 miliardy USD, meziročně nárůst o 82 %, provozní zisk 8,8 miliardy USD, marže vzrostla z loňských 20,7 % na 35,6 %. Růst zisku překonal růst tržeb, začínají se projevovat efekty rozsahu, což dokazuje, že výpočetní výkon AI a podnikové objednávky Gemini se proměňují v reálný provozní zisk.
Téměř 90 % firem z žebříčku Fortune 100 používá Gemini, volání API platformy Vertex a Gemini prudce rostou, firemní zákazníci jsou velmi ochotní platit.
2. Dostatek dlouhodobých objednávek, vysoká viditelnost výsledků
Objednávky v cloudu (backlog) dosahují 514 miliard USD, více než polovina je plánována k přeměně na tržby během následujících 24 měsíců, což poskytuje silnou záruku pro budoucí čtvrtletní výsledky, podíl dlouhodobých smluv souvisejících s AI stále roste.
3. Postupné uplatňování dlouhodobých úspor díky vlastnímu TPU
V tomto čtvrtletí bylo poprvé potvrzeno příjmy z dodávek kompletních TPU externím zákazníkům, vlastní čip snižuje závislost na nákupu Nvidia GPU $BTC $ETH $ZEC Otevřete si během poledne graf trhu, $BTC stagnuje s mírným růstem, vzbudilo to ve vás chuť nakoupit na dně? Nechte to zatím být. Na levé straně grafu jsou ty zelené sloupce opravdu pěkné — na hodinovém a dvouhodinovém intervalu je čistý příliv kapitálu kolem 50 až 60 milionů dolarů, drobní investoři si myslí, že přišla příležitost, a hromadně nakupují. Ale když se podíváte na pravou stranu s dlouhodobými daty, obraz se úplně obrací: čistý odliv na 30denních kontraktech dosahuje 7,682 miliard dolarů, na spotovém trhu se také stáhlo 1,237 miliardy dolarů. Krátkodobé peníze přicházejí jen proto, aby připravily půdu pro drobné investory, velké peníze začaly šíleně odcházet už před měsícem.
Podívejme se na $ETH, data jsou ještě bolestivější. Za hodinu krátkodobě přišlo přes 80 milionů dolarů, ale na 30denních kontraktech je čistý odliv 8,595 miliard dolarů a na spotovém trhu se stáhlo dalších 3,784 miliardy dolarů — krvácení ETH je vážnější než u BTC. Každý krátkodobý odraz je ve skutečnosti jen poskytováním likvidity pro velké hráče, aby mohli prodávat, nikoli signálem obratu trendu.
$SOL je trochu odolnější, ale i zde je na 30denních kontraktech odliv téměř 2 miliardy dolarů, hlavní směr je stále odliv kapitálu.
Závěr je jasný: nenechte se oklamat zelenými sloupci trvajícími pár desítek minut. To je krátkodobá sladkost, zatímco dlouhodobě vám berou kapitál. Velké peníze tiše prodávají během odrazů, bez skutečných peněz na podpoře, čím by to mělo růst? Já zůstávám mimo trh a jen sleduji.
#OctFOMCDecisionThisWeek Má Bitcoin ještě šanci? Cena ropy začala klesat, přijde odraz nahoru?
1. Všiml jsi si, že pokud chceš dobře spekulovat s kryptoměnami, musíš hádat další krok Donalda Trumpa?
2. O víkendu cena americké ropy $CL vystřelila na 105, což je cena, kterou Trump těžko snáší, a hned začal prodávat, řekl, že dnes neútočí na Írán, cena ropy prudce klesla o 5 %, a kryptoměny i americké akcie konečně začaly ožívat.
3. Jak se pak bude vyvíjet $BTC? Z Trumpových kroků už máme závěr. Trump také nezanedbává trh, když cena příliš klesne, ustoupí nebo zmírní postoj. Myslím, že riziko poklesu je omezené, a protože už došlo k výrazné korekci, můžeš zvážit nákup při poklesu, a kdo už nakoupil na dně, může trpělivě čekat.
4. Nevšiml jsi si, že v poslední době je na trhu spousta negativních zpráv, od konfliktu USA a Íránu až po Saúdskou Arábii a Jemen, ale Bitcoin vlastně moc neklesl. Předtím byl kolem 82 000, teď je 80 000, tedy pokles jen o 2 %, což je už poměrně silný signál, alespoň ve srovnání s americkými akciemi.
5. Takže teď trh nereaguje výrazně na negativní zprávy, nebo po poklesu zase roste, a co když přijde pozitivní zpráva? To si představ, bude to velké! Kromě konfliktu USA a Íránu je možná i dobrá zpráva o inflaci. Teď jen trpělivě čekáme a sledujeme silnou podporu kolem 78 200, když tam cena přijde, jedeme, když ne, tak ne.
6. O víkendu jsem analyzoval, že cena ropy je v páté vlně růstu, pátá vlna se blíží vrcholu #Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？ $COIN 29 miliard koupě Deribit před rokem, struktura příjmů se změnila, příjmy se nezvýšily.
▪️ 8. května 2025 oznámeno převzetí, cena cca 29 miliard dolarů
▪️ Ve 3. čtvrtletí 2025 konsolidováno jen 47 dní, přispělo 52 milionů příjmů
▪️ K 2. čtvrtletí 2026 pochází 88 % čistých příjmů mimo bitcoinový spot
▪️ Příjmy z předplatného a služeb tvoří 48 %, před dvěma lety téměř vše bylo ze spotových obchodů
▪️ Očekávané příjmy ve 3. čtvrtletí 2026 jsou 1,221 miliardy, loni ve stejném období 1,869 miliardy
▪️ Příjmy ve 2. čtvrtletí 2026 jsou 1,22 miliardy, meziročně −19 %, čtvrtletně −14 %
▪️ Očekávaný zisk na akcii tento kvartál −0,109, loni ve stejném období +1,50
Transformace je potvrzena. Příjmy této společnosti byly dříve téměř výhradně ze spotových obchodů, nyní téměř polovina pochází z předplatného a služeb, 88 % není závislých na bitcoinových spotových transakcích.
Velikost nedrží krok. Očekávané příjmy jsou o 648 milionů nižší než v čtvrtletí, kdy byla koupě Deribit, roční ztráta je přibližně 22 % ceny akvizice. Deriváty udržely strukturu, ale nepodpořily příjmy.Ethereum koupený v březnu 2015 za 31 000 USD se dnes začíná prodávat.
Stará adresa ICO během dvou hodin převedla 5000 ETH, 1500 z nich šlo na burzu, v hodnotě 3,45 milionu USD.
Tehdy bylo možné koupit 100 000 tokenů za 0,311 USD za kus, v roce 2016 bylo prodáno 50 000 tokenů za 5,47 USD za kus, investice se už dávno vrátila. Zbývajících 50 000 tokenů bylo drženo deset let, nyní mají hodnotu 115 milionů USD.
Adresa, která deset let neprovedla žádnou transakci, najednou převádí tokeny, obvykle to není jen jednou. Stojí za to sledovat zbývajících 45 000 tokenů.#英特尔代工转型迎来Terafab新变量 $INTC Intel odložil zveřejnění finančních výsledků o týden, hlavní postava Terafab se změnila.
▪️ První fáze 55 miliard dolarů, umístěná v Texasu, plánovaný celkový rozsah 119 miliard
▪️ Intel se připojí 7. dubna, slibuje kompletní řetězec od návrhu po balení, sériová výroba bude na 14A
▪️ 7. října Musk vymezil hranice: továrnu „postavíme a budeme provozovat my“, TSMC maximálně pronajme
▪️ 14A se sériově vyrábí o rok dříve, z roku 2029 na 2028, verze 0.9 sady bude tento měsíc předána zákazníkům
▪️ Tržby z foundry ve 2. čtvrtletí 5,765 miliard, v 1. čtvrtletí 5,4 miliard
▪️ Provozní ztráta se z 2,4 miliard v 1. čtvrtletí zúžila na 2,1 miliard
Terafab dává Intelu technologii, ne kapacitu. Z 55 miliard získal „14A zapsané do tohoto plánu“, výstavba a provoz zůstávají v rukou Muska, TSMC může přijít maximálně na pronájem továren.
Časový plán je jiná linie: v květnu se ještě mluvilo o sériové výrobě v roce 2029, v červenci se změnilo na 2028, verze 0.9 sady má být tento měsíc předána. Finanční výsledky byly posunuty z 22. na 29. října, na konferenčním hovoru bude třeba odpovědět, ve kterém čtvrtletí se tato technologie začne promítat do tržeb.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Výsledky SK海力士 za třetí čtvrtletí jsou na spadnutí, má šanci překonat rekordní zisk. Podporu tvoří poptávka po AI, náběh HBM4 a růst cen pamětí, ale nejistoty spočívají v výtěžnosti a dodacím harmonogramu HBM4. Spotřebitelský segment pamětí zůstává slabý, a vzhledem k předchozím optimistickým očekáváním, i když budou výsledky působivé, může konzervativní výhled na čtvrté čtvrtletí omezit pozitivní překvapení. Klíčové je sledovat dodávky HBM a situaci dlouhodobých smluv s klienty. $$Hlavními třemi tématy tohoto týdne jsou makroekonomická data a říjnové zasedání Fedu, logika je velmi jednoduchá, obecně se očekává, že v říjnu nedojde ke zvýšení sazeb, klíčové je sledovat, jaký názor na inflaci vyjádří Wash a jak vysvětlí nezdražení v říjnu.
Osobně očekávám, že Wash řekne, že přerušení zvyšování sazeb v říjnu je jen kvůli pozorování, a tlak na zvyšování sazeb přesune na prosinec, záleží na tom, jak popíše současnou inflaci a inflaci energií, a toto vyjádření bude brzy ověřeno.
Protože po jeho projevu ve čtvrtek ráno se ve čtvrtek večer zveřejní americký HDP za 3. čtvrtletí a jádrový PCE za září, pokud Wash stále bude stavět politiku Fedu na datech, je velmi pravděpodobné, že data ve čtvrtek zvýší pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci na více než 80 %.
Dále význam zářijového PCE klesá, protože zářijový CPI již výrazně zvýšil obavy trhu z inflace, zatímco růst PCE odpovídá očekáváním, klíčové je sledovat, zda je přenos inflace na spotřebitele vážnější, než se čekalo.
Pokud makrodata tento týden zvýší pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci na 80 %, trh začne hluboce oceňovat zvýšení sazeb, při 90 % je to prakticky jisté, samozřejmě to není 100% bez možnosti změny, pokud do zasedání v prosinci následující data prokážou oslabení inflačního tlaku a cena ropy Brent klesne pod 95 dolarů, může to snížit pravděpodobnost zvýšení sazeb před prosincovým zasedáním, ale zatím to vypadá obtížné!#本周将公布10月FOMC利率决议 $WLFI je tu něco neobvyklého, co musím zmínit: komunita na dYdX hlasuje o uzavření trhu s WLFI, včetně ENA, ONDO a dalších. Obvykle by taková zpráva měla cenu srazit, ale on drží za 24 hodin stále růst o 1,3 %, za 7 dní klesl jen o 2 % a objem se nezvýšil. Cena je 0,0538, drží se někde uprostřed. Můj výklad je jednoduchý – s tímto trhem nikdo pořádně nepočítá, ať ho zavřou nebo ne, nezpůsobí to žádný rozruch, ti, kdo měli odejít, už odešli, zbylí jen leží na vavřínech. Žádný objem, žádný příběh, růst i pokles jsou falešné. Kdo to opravdu zajímá, měl by se zeptat: když ani burza nechce tento trh podporovat, od koho ještě čekáš zájem? Já to neberu jako příležitost, takové polomrtvé trhy jsou nejvíc frustrující.
$WLFI ETH dlouhé pozice jsou ztrátové, jak je tento týden udržet?
Nakoupeno na 2362, aktuální cena kolem 2327, mírná ztráta. Upřímně, tato pozice není snadná:
• V říjnu pokles asi o 12 %, cena pod 20denním klouzavým průměrem 2473 a 50denním 2546
• Spot ETF stále odtékají, aktualizace testnetu Glamsterdam odložena, letos chybí katalyzátor
• Tento týden je makrointenzivní: Fed (2:00 ráno pekingského času 29.), ECB, BoJ, 30. je expirace opcí
Klíčová úroveň je jen jedna: 2220. Pokud se udrží, je to spodní konsolidace, při průrazu další podpora kolem 1820.
Můj plán:
• Stop loss na 2200, pokud se mýlím, uznat to
• Před Fedem možná snížení pozice na polovinu
• Návrat nad 2400 pro zajištění, návrat nad 2473 pro zvážení navýšení pozice
Myslíte, že 2220 vydrží? #本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC velký Bitcoin na 79000 zatím stále drží
81000 je krátkodobý odpor, který se také těžko překonává
Dnes během dne bylo maximum kolem 80500
80500-79500 kolísání o 1000 bodů tam a zpět
Teď to zase stoupá, uvidíme, jestli se podaří prorazit a udržet nad 81000, pokud ne, krátkodobý odpor na 81000 znamená, že je třeba zvážit snížení pozice
$ETH Ethereum má také značný odpor kolem 2340
Tuto úroveň dnes celý den testoval, ale nedokázal ji překonat
Podle čtyřhodinového grafu je ale stále relativně silný, tato svíčka se odrazila nahoru, pokud se udrží, další odpor je kolem 2360-70
Poměr býků a medvědů naznačuje na první pohled slabý trh, ale pod povrchem se děje hodně, současný trh je tzv. „falešný medvěd“ (诱空). Drobný investoři jsou zoufale medvědí a prodávají, zatímco velcí hráči sbírají levné pozice s krví na rukou. Jít za emocemi drobných investorů je snadný způsob, jak se stát palivem pro velké hráče
Výše uvedený názor je pouze osobní a slouží k informaci #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Můj odhad: Q3 bude rekordně dobrý výsledek, s vysokou pravděpodobností dosáhne nebo mírně překročí již snížený odhad zisku kolem 77 bilionů korejských wonů, ale hlavním tahounem je růst cen běžné DRAM, nikoli HBM4. HBM4 zaostává v dodávkách kvůli odkladu Rubinu od Nvidie, skutečný nárůst zisku přijde až po Q4, a navíc Samsung bojuje o podíl na trhu. Trh bude více sledovat výhled než samotný Q3.Křehká rovnováha na konci komprese
Bitcoin nyní připomíná stlačenou pružinu: 9 dní v úzkém pásmu způsobilo, že 30denní rozpětí ceny kleslo z 13 % na 6 %, a historické zkušenosti ukazují, že čím déle je volatilita stlačená, tím prudší bývá výbuch po výběru směru, přičemž rozsah může výrazně překročit aktuální ATR naznačujících 2100 dolarů. V tuto chvíli není výhodné agresivně sázet na směr.
Technicky je 82 700 hranicí neplatnosti střednědobého medvědího vzoru. Dokud denní svíce nezavře nad touto oblastí, cena zůstává v pásmu s medvědím nádechem, krátkodobé klouzavé průměry tlačí cenu dolů a býčí narativ postrádá objektivní potvrzení.
Finanční situace také není stabilní. IBIT tento týden přilákal 566 milionů dolarů, což téměř udrželo trh, ale pokud tento jednosměrný příliv zpomalí, čistý příliv na trhu může rychle přejít do záporných hodnot; odliv 774 milionů dolarů za poslední dva dny již tuto křehkost odhalil.
Největší proměnnou v následujících 48 hodinách je FOMC. Očekává se, že v říjnu sazby zůstanou beze změny, ale skutečným rizikem je jestřábí náznak Worsha na prosinec; pokud se zvýší očekávání zvýšení sazeb, spodní hranice pásma 79 200 bude pod tlakem.
Ještě složitější je současná situace, kdy cena ropy je 117 dolarů a výnosy amerických dluhopisů klesají: trh obchoduje s očekáváním recese AI, nikoli inflace z ropy, Bitcoin tak postrádá jasný řetězec přínosů, a oslabení technologických akcií ho naopak může brzdit. Současně existuje divergence mezi poměrem prodejních příkazů Taker 0,67 a 67% čistě dlouhých účtů – pozice jsou dlouhé, ale akce prodávají. Pokud bude cena u 82 300 odolávat, pasivní doplňování dlouhých pozic může vést k obratu a prodeji. Na konci komprese je trpělivost důležitější než směr.
$BTC $ETH
#本周将公布10月FOMC利率决议 Ethereum se opakovaně drží kolem hranice $2,300, trh je slabý, ale „ETH, které lze prodat“, viditelně ubývá.
Aktuální cena je přibližně $2,305, RSI 36,68 pod klouzavým průměrem, MACD histogram je záporný, čtyřhodinový graf ukazuje postupný pokles vrcholů, medvědí struktura je kompletní.
$2,300 je současná hranice mezi býky a medvědy: pokud denní zavírací cena klesne pod tuto úroveň, odhalí se $2,250 a $2,200; pro obnovení růstu je třeba nejprve překonat $2,400–$2,420, jinak bude odraz jen dodávkou munice pro prodávající.
Cenu tlačí dolů makroekonomické faktory a směr se nezměnil. Pravděpodobnost pauzy na říjnovém FOMC je 90,6 %, ale pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů v prosinci je stále 68,6 %, krátkodobě není vidět obrat v prostředí vysokých úrokových sazeb. Ceny ropy a obavy z AI úvěrů se střídavě projevují, strop ocenění rizikových aktiv se nehne.
Na blockchainu se vypráví jiný příběh: množství stakovaných ETH dosahuje rekordních přibližně 43,7–43,8 milionu ETH, což představuje 35–36 % nabídky, denní čistý odliv z burz je asi 170 000 ETH, druhá strana říjnového odlivu přes 1 miliardu z ETF je systémové uzamčení oběžných tokenů.
FOMC je tento týden jediným katalyzátorem, který může vytáhnout ETH z bahna kolem $2,300, předtím záleží na tom, kdo první vyčerpá tuto hranici.
Ale vždy být býkem, vždy s vášní Denně 100 000 lidí zkrachuje, jak jsem to přežil
Trh v říjnu: 13. den velký růst, 170 000 lidí zkrachovalo (medvědí armáda zničena); 23. den velký pád, dalších 100 000 zkrachovalo (býčí armáda pohřbena). Růst i pád vedou ke krachu, smlouvy se staly masovým mlýnkem na maso pro obě strany.
Tři život zachraňující zkušenosti z placení školného:
① Pákový efekt je zesilovač, ne zrychlovač. 10násobný pákový efekt je skvělý, když jdete správným směrem, ale při opačném pohybu o 10 % je vše pryč. Začněte s držením spotu, u smluv maximálně 2-3násobný pákový efekt, abyste přežili.
② Když jsou poplatky za financování vysoké, býci každý den krvácí. Nedávno byla roční sazba poplatků u Monera asi 70 %, držení dlouhé pozice znamená denní ztrátu peněz. Když se všichni tlačí na jednu stranu, je to často nejnebezpečnější.
③ Stop loss je pojištění, ne kapitulace. V této vlně deleveragingu altcoinů klesla pozice ZEC o 7 %, cena jen o 2 %, zkušení obchodníci aktivně snižují pozice. "Počkat na odraz a pak utéct" je nejčastější věta těch, kdo zkrachovali.
Tento trh nemá nedostatek hvězd, ale nedostatek dlouhověkých hráčů. $BTC $ETH $ZEC #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Můj odhad: Q3 bude rekordně dobrý výsledek, s vysokou pravděpodobností dosáhne nebo mírně překročí již snížený odhad zisku kolem 77 bilionů korejských wonů, ale hlavním tahounem je růst cen běžné DRAM, nikoli HBM4. HBM4 zaostává v dodávkách kvůli odkladu Rubinu od Nvidie, skutečný nárůst zisku přijde až po Q4, a navíc Samsung bojuje o podíl na trhu. Trh bude více sledovat výhled než samotný Q3.$LIGHT a $CAP, tato vlna short pozic, problém není v směru, ale v podkladu.
Obě mince mají příliš malý oběh, pár SOL může vytáhnout cenu o 15 %, takový trh je při shortování v podstatě sázkou proti market makerovi, kurz je přirozeně nevýhodný. 10x pákový efekt na celý kapitál to jen zvětšil.
Průměrná otevírací cena LIGHT 0,266 / CAP 0,0856, aktuální značená cena je 0,279 a 0,0999, plovoucí ztráta 50 % a 167 %. Poučení je jedno: u kontraktů na mince s malou tržní kapitalizací je likvidita sama o sobě největší rizikovou prémií, nezáleží na správnosti směru.
Zavřete páku a zamyslete se znovu, fundamenty těchto dvou mincí nepodporují tento růst – ale teď není čas na oceňování podle fundamentů, ale podle držby tokenů. Počkejte, až market maker prodá své zásoby, pak se můžeme bavit o návratu k fundamentům.