Orbit Post Sitemap
Tom v pondělí oficiálně oznámil začátek býčího trhu, přesto BitMine minulý týden koupil jen 10 452 $ETH v hodnotě 24,5 milionu dolarů za průměrnou cenu 2 344 dolarů, zatímco na zpětné odkupy akcií utratil kolem 46 milionů dolarů.
Nyní mu zbývá už jen 58 000 $ETH do cíle 5% zásoby, ale toto zpomalení trochu zbrzdilo pokrok.
Přesto to možná dává E-Guardians o pět týdnů navíc na mentální přípravu! 🤪
#BTCETFFlowSwings Obchodovat BTC, největší strach není, že nezachytíte dno, ale že po pár dnech odrazu si myslíte, že se vrátil býčí trh.
Podívejte se na nedávné toky kapitálu do ETF.
19. října čistý příliv asi 527 milionů USD, 21. října opět příliv asi 525 milionů USD.
Ale 22. října najednou odliv asi 636 milionů USD, 23. října zase odliv asi 138 milionů USD.
Peníze přicházejí rychle, ale odcházejí také rychle.
Takže když vidíte velký denní příliv, nespěchejte s nákupem na vrcholu. To, že do ETF vstupují peníze, neznamená, že se trh hned otočí.
Zažil jsem několik kol býčích a medvědích trhů a čím dál víc si cením jedné věci: není hrozné udělat špatný odhad, ale problém je, když uděláte špatný odhad a ještě plně zatížíte pozici.
Raději vydělat méně, ale čekat, až kapitál i cena dají signál.
Příležitosti na trhu jsou pořád, ale když ztratíte kapitál, není tak snadné ho získat zpět.
Teď když obchodujete BTC, zkoušíte to nejdřív s malou pozicí, nebo čekáte, až bude trend jasný, než vstoupíte?
#BTC Hrůza, je to opravdu hrůza, podívejte se na ten současný vývoj.
Tato korekce není vůbec malá.
$ETH se od vrcholu 2527 propadá bez jakéhokoliv slušného odrazu.
Je to úplně jednostranný pomalý pokles jako masomlýnek.
EMA5, 10 a 20 nad hlavou tvoří nepropustnou protivzdušnou síť, která drží býky pevně dole, aniž by jim nechala prostor na nadechnutí.
Kdykoliv si myslíte, že už je dno, on vám hned vytvoří nové minimum, teď se blíží k 2300!
Nejhorší není prudký pád, ale toto pomalé vysávání krve.
Celková situace s financemi je extrémně napjatá, zasedání o zvyšování sazeb je jako obrovský kámen na hrudi.
To je ta nejkrutější pravda finančních trhů.
Když jsem před lety zkrachoval a měl dluhy v řádu milionů, už jsem zažil ten dusivý pocit, jak vás trend pomalu tlačí do kouta.
Proto nehraju na dno, jsem jen následovník trendu.
Můj zisk se už zdvojnásobil, překročil 101,71 %!
Od 2568 až sem, kolikrát jsem odolal falešným odrazům?
To je pevná vůle.
Úroveň 2300 není žádné železné dno, tato korekce míří přímo na prolomení psychologické bariéry drobných investorů.
Skutečná propast je teprve před námi.
$BTC
$SOL
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ BTC se opakovaně třese kolem 80 000 dolarů, ale peníze do ETF jsou jako „rozpolcené osobnosti“, co tedy sakra máme sledovat?
(1/6) Bratři, kteří nedávno sledovali trh, by měli cítit silný pocit rozpolcenosti.
Na jedné straně je BTC v dilema kolem 80 000 dolarů, výnosy 10letých amerických dluhopisů jsou vysoké a potlačují ochotu riskovat; na druhé straně jsou to peněžní toky do spotových ETF, které jsou magické jako „rozpolcený pacient“.
Odstraníme emoce a podíváme se na data, abychom probrali základní logiku současného trhu.
(2/6) Nejprve se podívejme na zvláštní data:
Minulý týden spotové ETF BTC zaznamenaly čistý příliv asi 301 milionů dolarů, což vypadá jako oživení; ale za říjen je stále čistý odliv 314 milionů dolarů. Ještě absurdnější je, že před pár dny BlackRock (IBIT) zaznamenal denní rekord v přílivu peněz (asi 665 milionů dolarů), ale o pár dní později celý trh ETF zaznamenal denní odliv 635 milionů dolarů.
Závěr: Instituce neutíkají, ale rozdíly jsou obrovské, všichni hrají extrémně krátkodobé vlnové obchody.
Je to skutečný tvrdý boj.
(3/6) Kdo vysál likviditu BTC?
Cena ropy stoupá, akcie AI klesají, výnosy amerických dluhopisů kolísají na vysokých úrovních. V tomto kontextu velké peníze vlastně skáčou mezi „bezpečným přístavem“ a „strachem z promeškání příležitosti (FOMO)“.
BTC je teď jako sendvičový sušenka, technicky je stále nad 50týdenním klouzavým průměrem, ale při sebemenším makro otřesu se psychologická podpora na 80 000 dolarech musí opakovaně testovat. Galaxy Research silně optimisticky: nyní je nejlepší čas koupit $BTC!
Shrnutí klíčových bodů výzkumné zprávy:
1. Technická stránka potvrzuje oživení: BTC drží 200týdenní klouzavý průměr, po 44týdenní korekci opět překročil 50týdenní klouzavý průměr. Největší pokles v tomto cyklu byl 53 %, což je nejměkčí medvědí trh v historii, a cyklus halvingu již překročil dřívější dno.
2. Prodejní tlak mizí: staré mince držené více než 5 let mají měsíční objem přesunu téměř poloviční oproti roku 2024. Makro spekulanti a arbitrážní fondy s ETF a futures snížily expozici o více než polovinu, ale dlouhodobí držitelé a institucionální základ zůstávají pevní.
3. Instituce stále akumulují: spotové ETF od konce června přidaly asi 87 000 BTC. I přes maximální pokles ceny o 53 % se držba ETF snížila jen o 11 % z maxima na minimum, což ukazuje, že velké množství kapitálu neodešlo.
4. Logika měnové depreciace je silnější: americký dluh překročil 40 bilionů dolarů, roční fiskální deficit se blíží 2 bilionům dolarů, výnos 10letých státních dluhopisů překročil 5 %. Obrovský dluh, úrokové zatížení a úvěrová expanze díky investicím do AI činí BTC s pevnou nabídkou atraktivnější z dlouhodobého hlediska.
5. Tržní sentiment se blíží historickému dnu: v letech 2015 a 2018 Wall Street nadšeně přijímala blockchain, ale opomíjela Bitcoin, který pak zažil velký růst. Nyní jsou stabilní coiny, RWA a tokenizace akcií v kurzu, zatímco zájem o Bitcoin klesl na několik let nejnižší úroveň, známá situace se opakuje.Opakovaný boj o 80 000 USD, nejnebezpečnější nemusí být průlom dolů, ale tento druh falešného odrazu
Teď se více obávám ne toho, že BTC znovu dosáhne 80 000 USD, ale že jakmile cena tuto úroveň překročí, všichni to budou považovat za obrat. 24hodinové maximum je kolem 80 850 USD, minimum kolem 79 456 USD, aktuální cena je blízko 80 000; to jen ukazuje, že cena se pohybuje v rozmezí, neprokazuje to, že nákupní tlak převzal kontrolu.
Potvrdím to ve dvou krocích: nejdříve zjistit, zda se cena dokáže udržet nad 80 850, ne jen prolomit tuto úroveň během dne; pak sledovat, zda při návratu k 80 000 dokáže tuto úroveň podržet a vytvořit vyšší minimum. Pokud se oba kroky potvrdí, odraz má šanci přejít z "doplnění" na strukturální zotavení. Pokud cena jen krátce překročí 80 000 a pak se vrátí zpět do rozmezí, a maxima odrazů jsou stále nižší, vypadá to spíše jako medvědí výměna pozic, do které je snadné vstoupit právě na prodejní tlak.
Naopak, neměli bychom hned předpokládat pád jen proto, že se cena neudrží nad 80 000. Pokud se udržuje spodní hranice kolem 79 456 a prodejní tlak slábne, BTC může dál konsolidovat; skutečným signálem selhání odrazu a rostoucího rizika dole je průlom pod tuto oblast a neschopnost odrazu. Můj hlavní zájem není, zda 80 000 prolomí nebo ne, ale zda po průlomu následuje potvrzení a zda návrat podrží úroveň. Dokud nevidím tyto dvě věci, nepovažuji prudký růst za obrat trendu a nehodlám spěchat s jednostrannými sázkami.
$BTC #OKX星球话题来啦 #星球日报 U tohoto shortu na ETH už moc nechci pokračovat. Delta mezi velrybami a drobnými investory se zúžila na -0,295, nejhlubší tento měsíc byla -1,2, předtím to bylo -0,35. Cena moc nevzrostla, ale rozdíl se pořád vrací zpět. Vypadá to, že shortaři začínají ustupovat, ale kolik pozic skutečně uzavřeli a jestli otevřeli longy, to z této linie není jasné.
Problém je, že ETH je pořád na 2315, a 15minutový klouzavý průměr za 20 období na 2321 ještě nebyl překonán. Sakra, když vidím data, chci koupit, ale když koukám na svíčkové grafy, zase se mi nechce riskovat. Když to teď tvrdě chytím, tak kolem 2330 narazím na ty, co právě prodali, a držet pozici je nepříjemné. Radši bych, kdyby to nejdřív vystoupalo zpět na 2325 a pak se stáhlo dolů, i kdyby to stálo pár korun navíc, aspoň bych nekupoval a hned pak nečekal na zisk.
Když to chci zkusit, dám tam jen malou část. Pokud to spadne pod 2305, už nebudu pokračovat, pod 2296 nechci znovu riskovat kapitál. Když se to odrazí zpět na 2335, asi to nejdřív uzavřu a zbytek uvidím u 2344. Nejvíc mě teď láká věta „velryby rychle přecházejí do longu“, po ní mám pocit, že přijde velká růstová svíčka. Ale místo toho, abych čekal na long, možná přijde zase 2300.ETH stále klesá, velryby a drobní investoři s Delta se však z předchozích -0,35 zúžili na -0,295, dříve tento měsíc to bylo ještě -1,2. Rozdíl se blíží k nule, ale cena tomu neodpovídá, držet long pozice při takových datech je opravdu snadné, ale zároveň se těžko prodává. Jen na základě této linie ale nelze přesně říct, zda velcí hráči snižují short pozice, nebo se změnila pozice drobných investorů, a rozhodně nelze přímo tvrdit, že pokles skončil.
Aktuálně je ETH na 2315, 15minutový klouzavý průměr 20 je na 2321, ráno se odrazil k 2330, ale zase byl prodán dolů, zatím nechci kvůli zlepšení indikátorů spěchat s nákupem long pozic. Spíše chci sledovat pásmo 2320–2325, jestli se odrazí zpět nebo se tam zase zasekne, možná zkusím malý short. Sakra, prodat přímo na 2315 je zase nízko, pod tím je 2300 a 2296 blízko, pokud vstoupím do shortu, budu muset brzy uvažovat o uzavření pozice. Když to udělám, nad 2335 pozici uzavřu, nechci čelit odrazu vyvolanému snižováním short pozic velryb a držet to tvrdě.
Tato data mě přimějí být méně chamtivý na zisk z short pozic, ale nestačí to, abych přešel na long. Nejprve uvidím, jestli ETH dokáže získat zpět 2321, nechci, aby indikátory skoro přešly do pozitivní zóny, ale cena stále ležela pod klouzavým průměrem. Pokud se opravdu dostane zpět nad 2335, vážně zvážím nákup long pozice, zatím mu ale nechci hádat dno.V životě stačí člověku chytit jen dvě kola býčího trhu, ale právě proto, že jsou jen dvě, mnoho lidí peníze vydělané v prvním kole před začátkem druhého kola už zase ztratilo.
V tom příspěvku je detail, který mi utkvěl v paměti: 50 000 kapitálu na 10 milionů je 200násobek, denním krátkodobým obchodováním to prostě nejde, musí se čekat na tu část býčího trhu s kontinuálním trendem, kdy se zisky přidávají a navyšují pozice. Fu Haitang tehdy vzal 50 000 a vsadil vše na bavlnu, aby dosáhl 120 milionů, šel právě touto cestou.
Ale ještě drsnější je druhá polovina. Říká, že teď bere jen 2 až 3 miliony USDT na kontrakty, zbytek peněz rozdělil na tři části: jedna část na nákup investičních produktů a fondů, jedna část na nákup bankovních akcií s vysokými dividendami, jedna část na čekání na prudký pokles a nákup široce diverzifikovaných ETF, a navíc koupil pojištění za 10 milionů.
Logika je vlastně velmi prostá: desetina peněz jde na sázku na nadprůměrné výnosy, devět desetin na průměrné tržní výnosy, výhry z té sázky se pak vrací zpět jako munice pro další sázky.
Nejhorší scénář je, že účet na kontrakty přijde o vše, ale život jde dál; nejlepší scénář je několikanásobný zisk a posun v životě o úroveň výš. Říká, že těch 2,5 milionu USDT mu ani kdyby zcela ztratili, nevadí, a když vydělá, je to několikanásobek.
Sám přiznává, že v býčím trhu vydělává hodně lidí, a není jich málo, kdo vydělá velké peníze, ale těch, kteří jsou ochotni v býčím trhu realizovat zisky a pak trpělivě čekat na další kolo, je velmi málo. 90 % lidí nemá šanci zbohatnout dvakrát.Týdenní kryptoměnový přehled: kontrakty si odpočinou, spot pomalu nakupuje (๑•̀ㅂ•́)و✧
Kontraktoví obchodníci, tento týden to neuspěchejte, za 3 dny došlo ke 4 výbuchům long i short pozic, to je hodně tvrdé (´･_･`) . Spot můžete držet, odliv ETF je rychlejší než se čekalo, spíš to vypadá jako příležitost k nákupu na dně.
Makroekonomicky to není moc příznivé: inflace stoupá, Fed je spíše jestřábí, blíží se střednědobé volby, zřetelná je i redukce bilance (｡•́︿•̀｡). Minulý týden byl čistý příliv ETF jen u BTC a XRP, BTC hlavně díky BlackRocku.
U BTC je spousta short pozic, long pozice jsou rychle potlačovány; hladina 80 000 je pevně bráněná, 75 000 je další klíčová úroveň, pokud se nepodaří udržet 82 000, o obratu nemá smysl mluvit. XRP po rozhodnutí SEC je naopak odolný, 1,2 je základna, 1,3–1,4 je silný odpor, RSI je neutrálně slabé, stabilizace nad 1,3 je signálem k přikoupení, ale ne předbíhat. Aktualizace Alpenglow u SOL zlepšila finalitu na milisekundy, základ je dobrý, ale prostředí nepřeje; 100 je psychologická hranice, pokud se udrží, lze očekávat 108–110 jako oblast uvěznění, RSI kolem 48, klouzavé průměry jsou rovné, ETF v říjnu mírně ztrácí, ale aktivita na řetězci roste, pod 100 lze nakupovat pomalu (๑¯◡¯๑).
Co se týče tempa: u kontraktů pozor, u spotu nakupovat po částech, nepřehánět to. Riziko je na vás~
$BTC $ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC Má dříč na Hyperliquid na účtu už jen asi 4 600 USD, ale jeden údaj je opravdu děsivý:
jen na poplatcích za financování na tomto účtu už zaplatil celkem 8,15 milionu USD... což je více než 1 700násobek jeho současného zůstatku.
Pouze dlouhé pozice na ETH přispěly téměř 4,95 miliony USD na poplatcích za financování. Když se špatně odhadne směr, je to jednorázová ztráta, ale poplatky za financování se strhávají každou hodinu, takže když dlouhodobě držíte vysokou páku, obojí dohromady opravdu bolí jako tupý nůž řežící maso.Nejprve si představte nejhorší scénář: pokud vydavatel odmítne, aby produkt nakonec vstoupil na trh, očekávání kolem tokenizovaných akcií se mohou nenaplnit. Podle zprávy PANews přidaly společnosti IBM, Oracle, Intel a IonQ svůj nesouhlas s tím, že OKX a ICE Markets na základě inovační výjimky SEC tokenizují jejich akcie, přičemž počet vydavatelů, kteří nesouhlasí, dosáhl 26.
Myslím, že toto by mělo být bráno vážněji než narativ „další instituce vstupují na trh“, ale nesouhlas neznamená, že plán byl zastaven. ⚠️ Za prvé, postoje vydavatelů a plány platforem se liší, což zvyšuje nejistotu ohledně realizace; za druhé, pokud nejsou obchodní uspořádání nebo práva držitelů jasná, běžní uživatelé mohou snadno zaměnit „tokenizované akcie“ za skutečné akcie a špatně odhadnout rizikové expozice.
Můj zvyk v řízení rizik je nejprve si stanovit, kolik peněz mohu maximálně ztratit na jednu transakci, pak zkontrolovat práva produktu a pravidla výstupu, a nekombinovat pojmy s konkrétními ustanoveními. Když čelíte takovým zprávám, kolik si obvykle nastavujete stop loss na jednu transakci?#Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？ $COIN Q3 příjmy pravděpodobně dosáhnou kolem 1,87 miliardy USD, což překoná konsensus 1,8 miliardy, skutečný nárůst pochází z Deribit a USDC, nikoli z denně sledovaného spotového trhu.
Deribit byl konsolidován jen 47 dní, přesto přispěl 52 miliony USD příjmů, nominální objem opcí dosáhl historického maxima a tržní podíl přesáhl 75 %. To je teprve začátek, po úplné konsolidaci v Q4 se příspěvek derivátů ještě zvýší. USDC je stabilnější, příjmy ze stablecoinů dosáhly 355 milionů USD, meziročně o 44 % více, což je díky přirozenému růstu zůstatků USDC v produktech Coinbase, nezávisle na vývoji ceny kryptoměn.
Otázkou je, zda se příjmy ze spotového obchodování vrátí k růstu, záleží na definici. Celkový objem obchodů v Q3 byl 295 miliard USD, což je výrazný nárůst oproti loňským 185 miliardám, příjmy z obchodování se opět dostaly nad 1 miliardu USD. Problém je, že globální spotový trh vzrostl mezikvartálně o 38 %, Coinbase však jen o 25 %, podíl na trhu se zmenšuje a důvěra institucí je postupně narušována Binance a Bybit na spotovém trhu.
Zlepšení příjmů je jisté, ale hnací silou se změnilo z „maloobchodního spotového obchodování“ na „institucionální deriváty + stablecoiny s úroky“. Pokud trh stále oceňuje Coinbase podle objemu spotového obchodování, po zveřejnění této zprávy bude rozdíl v očekávání nepříjemný.Včera večer jsem narazil na zprávu: firma, která stojí za Claude, podala dokumenty k IPO, hlavní hráč v AI míří na Nasdaq, ticker ANT, vedení Goldman Sachs a Morgan Stanley, cílový termín uvedení na burzu je týden od 16. listopadu, ocenění míří k 2 bilionům.
Podívejme se na účetní knihu:
Příjmy: za první polovinu roku tržby 16,3 miliardy USD, loni to bylo jen 1,2 miliardy, čtrnáctinásobný nárůst; ve druhém čtvrtletí poprvé za čtvrtletí zisk.
Účetní závěrka: čistá ztráta 80,7 miliardy, ale 72,4 miliardy je účetní hodnota zvýšená přeceněním a přepočtem konvertibilních dluhopisů na tržní cenu, není to skutečná hotovost; skutečná ztráta z provozu je jen 693 milionů, provozní peněžní tok je stále kladný 3,93 miliardy.
Investice: za první polovinu roku utratili za výpočetní výkon téměř 9 miliard, na budoucí smlouvy na výpočetní výkon mají závazky 518 miliard, což je více než tisíc miliard vůči Amazonu a Googlu – auto ještě nejelo, ale palivo si koupili na několik let dopředu.
Rizika: dva nezmínění klienti tvoří 23 % příjmů, ve zprávě sami uvádějí, že „možná nebudou schopni udržet ziskovost“.
Pohled řidiče: každý závidí vysoké tržby, ale auto je pronajaté, palivo si platí sami, na konci měsíce zisk nestačí ani na pokrytí nákladů. Tržby jsou pro ostatní, účetní kniha je pro vlastní život.
Osobní záznam a sdílení, není to investiční doporučení. #Robinhood交易业务增长能否延续？ Konsenzus očekává tržby za 3. čtvrtletí kolem 1,43 miliardy USD, EPS 0,56 USD. Data z Goldman Sachs za září ukazují, že objem kryptoměnových obchodů meziměsíčně vzrostl o 21 %, kontrakty na události o 37 %, což oba ukazatele výrazně překonaly tržní konsenzus. Bernstein je ještě přímočařejší, očekává tržby 1,473 miliardy USD a EPS 0,60 USD, obojí nad konsenzem.
Klíč je ve struktuře. Příjmy z kontraktů na události ve 2. čtvrtletí dosáhly 156 milionů USD, což již překonalo příjmy z akciových obchodů 129 milionů a kryptoměn 100 milionů, staly se tak největším zdrojem příjmů z obchodování. Kontrakty na ceny bitcoinu, zlata a ropy mění predikční trh ze sportovního sázení na finanční spekulaci, objem kontraktů na události v 3. čtvrtletí dosáhl 16,4 miliardy kusů a meziměsíčně stále roste. Kryptoměny sice meziročně vypadají slabě, ale objem obchodů v 3. čtvrtletí činil asi 50 miliard, meziměsíčně se zotavil o 22 %, zastavil pokles. Čisté vklady a objem uživatelů také rostou, v srpnu čisté vklady činily 4 miliardy, aktiva na platformě 383,7 miliardy, základ zůstává pevný.
Takže překonání konsenzu je vysoce pravděpodobné, tržby dosáhnou kvartálního maxima. Ale akcie za měsíc klesly o 22 %, trh se obává nejen toho, že čísla za toto čtvrtletí nebudou, ale hlavně politického rizika predikčního trhu a udržitelnosti oživení kryptoměn. Dobrá čísla nejsou problém, problém je přesvědčit trh, že nejde o jednorázové přečerpání. Včera jsem narazil na zprávu, moje první reakce byla: u stabilních coinů se mění hlavní hráč. Podle zprávy PYMNTS z 26. října americký Úřad pro dohled nad měnou (OCC) ten den veřejně na sociálních sítích vyzval komunitní banky: mohou zvážit, zda samy nebo prostřednictvím svých dceřiných společností požádají o status „schváleného vydavatele platebních stabilních coinů“. Pozor na formulaci, říká „zvážit podání žádosti“, ne „již schváleno“ a už vůbec ne „zítřek je den spuštění“. Proč stojí tato zpráva za samostatný článek? Protože v posledních dvou letech byl příběh stabilních coinů v podstatě scénářem velkých institucí: velké burzy, velké platební společnosti, velké banky. A co jsou komunitní banky? Jsou to banky v amerických městech, ta na rohu ulice, kde znáte jméno pokladní. Regulátor teď podává slovo jim, což znamená otázku: má se v platební oblasti také malým bankám ponechat vstupní brána? Nejprve si ujasněme časovou osu, abychom se nenechali zmást titulkem: Za prvé, pravidla jsou stanovena, ale ještě nenabyla účinnosti. Zákon GENIUS vstoupí v platnost 18. července 2025, prováděcí pravidla OCC byla konečně zveřejněna 21. října a nabudou účinnosti 18. ledna 2027. Jinými slovy, nyní je to „pravidla jsou stanovena, okno ještě není otevřené“ přechodné období. Za druhé, žádostní kanál ještě není otevřen. Na stránce OCC je uvedeno, že v současnosti nepřijímají žádosti o vydavatele ani žádosti o výjimky, otevření bude oznámeno až po schválení sběru informací v příslušných formulářích. Podle OCC bude rozhodnutí vydáno do 120 dnů od kompletnosti podkladů—Právě jsem zkontroloval OKX BTC perpetual futures a velcí obchodníci posunuli své krátké pozice na nejagresivnější úroveň za poslední čtyři dny. Nejprve jsem si myslel, že noční pokles byl falešný poplach a že velryby zmírnily své krátké expozice. Dokonce jsem řekl, že přiznám svou chybu, pokud poměr krátkých pozic klesne pod 0,912 před dnešním polednem. V 11:00 byl na hodnotě 0,910. Mýlil jsem se. Mezitím poměr dlouhých a krátkých pozic vzrostl na čtyřdenní maximum 2,23, což znamená, že dlouhé pozice převyšují krátké více než 2 ku 1. Většina lidí při pohledu na tuto číselnou řadu pravděpodobně nejdříve označí Ethereum jako "institucionální odliv". Data SoSoValue ukazují, že 26. října východního času USA došlo u spotového ETF na Ethereum k čistému odlivu 88,576,900 USD, přičemž BlackRock ETHA vedl s odlivem 105 milionů USD.
Na druhou stranu si myslím, že tato data jsou spíše testem schopnosti vydavatelů udržet klienty než indikátorem směru $ETH. Jedním z důvodů je, že Fidelity FETH zaznamenal ve stejném období čistý příliv 16,129,500 USD, což ukazuje, že pohyby kapitálu u různých produktů nejsou jednotné; označit je všechny za institucionální pesimisty je příliš jednoduché.
Dalším důvodem je, že žebříček podle částky odlivu není žebříčkem podle míry odlivu. Historický kumulativní čistý příliv ETHA činí 12,156 milionů USD, což neodpovídá aktuální velikosti aktiv a nelze jej přímo použít k výpočtu tlaku na odkup. Budu sledovat rozdíly v udržení kapitálu u jednotlivých společností a zatím nebudu hodnotit vítěze nebo poražené podle absolutních částek. $BTC se stále potýká kolem 80 000, ale prostě to nedokáže udržet nad touto hranicí.
Býčí nálada už zmizela. Na této úrovni velcí investoři považují cenu za drahou a nikdo nechce převzít pozici. Maloobchodní býci jsou uvězněni a jednoduše to vzdávají, leží ploché a nechávají to klesat. Bariéra 81 000 byla několikrát testována, ale nikdy nebyla prolomena.
Návrat na 75 000 nebo 76 000 je nevyhnutelný; je to jen otázka času, než se otevřou zábrany.
Na straně Ethereum láká 2 000.$ETH $ZEC #DailyOrbit Po založení malé firmy mám zvyk nejdříve nepočítat, kolik zakázek lze získat, ale nejdříve spočítat spory a kolik peněz je třeba ponechat na účtu. Stejně tak se dívám na zprávu o tokenizaci akcií.
Podle příspěvku Eleanor Terrett IBM, Oracle, Intel a IonQ také vznesly námitky proti tokenizaci svých akcií OKX a Intercontinental Exchange (ICE) na základě inovační výjimky SEC USA bez jejich souhlasu, čímž se počet firem, které protestují, zvýšil na 26.
Můj odhad je, že to má spíše negativní dopad na očekávaný poměr nákladů a výnosů v této oblasti, ale nelze to přímo považovat za znamení, že tokenizace akcií je odsouzena k neúspěchu. Technologie může produkt vytvořit, ale to, zda tento byznys bude dlouhodobě ziskový, jsou dvě různé věci; nyní je třeba přehodnotit tu druhou.
Pokud námitky firem zvyšují koordinační a právní náklady, příjmy z transakcí musí nejprve pokrýt tyto výdaje. Pokud je třeba kvůli tomu upravit produkt, může se návratnost počátečních investic oddálit a tlak na cash flow se zvýší. To je můj odhad, nikoli již nastalý vývoj. Rezerva na rizika také nesmí chybět, jinak by dobrý byznys na papíře mohl při sporech narazit na problémy s likviditou.
Raději bych viděl, jak zúčastněné strany tyto potenciální náklady započítají, než jen slyšet, jak velký je tržní prostor. Přátelé podnikatelé, pokud byste měli na starosti tento byznys, vyčlenili byste zvláštní rezervu na tyto sporné případy, nebo byste čekali na jasné vymezení práv a povinností, než začnete investovat?"Crypto markets often reward price moves with instant narratives, but the four tokens in Tuesday's tape tell a more disciplined story. $HYPE traded at 77.38, up 1.3% over 24 hours, yet open interest slipped 1.3% by coin count across six-hour position data. That divergence matters: price is recovering without a matching build in leverage. The rally looks real, but it is not yet explained by expanding contract size, which keeps the move on probation rather than in conviction territory. 🪁 $BICO offNejvětším rizikem Fedu na současném trhu není toto pozastavení snižování sazeb, ale možnost opětovného zvýšení sazeb v budoucnu, což je také největší skrytý tlak v této makroekonomické fázi.
Ve spojení s nejnovějším průzkumem Reuters a daty o inflaci je tržní konsensus, že Fed tentokrát udrží sazby beze změny, ale základní riziko nebylo odstraněno. Nedávná data o inflaci v USA ukazují silnou odolnost a pokles není tak výrazný, jak se očekávalo, což vedlo k přecenění pravděpodobnosti budoucího zvyšování sazeb mnoha ekonomy a institucemi.
Dřívější tržní logika byla jednoduchá: očekávat snižování sazeb a uvolnění likvidity, což podporovalo růst rizikových aktiv jako $BTC $ETH $SOL. Nyní se logika zcela změnila: očekávání snižování sazeb se neustále nenaplňují, období uvolnění se odkládá a dokonce se vrací očekávání zpřísnění.
To znamená, že trh přechází z "čekání na uvolnění" na "připravenost na zpřísnění", což má zcela odlišný dopad na kryptoměny.
Nicméně není třeba být příliš pesimistický, většina negativních faktorů byla již trhem předem zohledněna. Po oznámení "žádného snížení sazeb" často následuje realizace negativních očekávání. V krátkodobém horizontu lze očekávat pravděpodobné kolísání, klíčové je sledovat, zda Fed ponechá prostor pro budoucí zvyšování sazeb, což je rozhodující pro střednědobý směr.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Bitcoin ETF tento týden, peníze odcházejí i přicházejí zároveň 💸
Podle dat SoSoValue citovaných Decryptem: americký spotový Bitcoin ETF minulý čtvrtek zaznamenal čistý odliv asi 636 milionů USD, v pátek pak odliv asi 138 milionů USD; ale když se započítají předchozí dny přílivu, za celý týden je stále čistý příliv asi 301 milionů USD, čímž skončila dvoutýdenní série čistých odlivů. Za celý říjen je však zatím čistý odliv asi 314 milionů USD.
Názor výzkumníka HashKey Tima Suna je, že tento pokles je hlavně korekcí globálních rizikových aktiv, trh pochybuje o ocenění akcií AI technologických firem. Jako další klíčovou podporu vidí 75 000 USD.
Dnes v 14:05 (běžný čas v Pekingu) je spotová cena $BTC na OKX asi 79 916 USDT, stále mírně pod 80 000.
Můj názor: instituce neodcházejí najednou, spíše snižují pozice a vyčkávají před zasedáním centrální banky a americkými mezitimními volbami 3. listopadu. Skutečně zajímavé bude sledovat, kam se po zasedání centrální banky bude ubírat tok ETF.
Budete sledovat tok peněz v ETF, abyste odhadli směr?
Osobní názor, není investiční doporučení $ETH RSI ETH klesl na 33,7, co se stalo naposledy na této úrovni?
Technická analýza vysílá extrémní signály. Denní RSI ETH kleslo na 33,7, blíží se k červené linii přeprodanosti, naposledy bylo toto pásmo dosaženo 13. října — následoval 24hodinový propad o 5,18 % na 2 412 $. Ale podobné hodnoty byly zaznamenány i dříve 5. června, kdy následoval dvoutýdenní růst o 26 %. Stejná přeprodanost, ale zcela odlišný výsledek.
Klíčový rozdíl je v on-chain směru kapitálu. V červnu došlo k čistému odlivu 223 800 ETH z burz, někdo nakupoval na dně; tentokrát 22. října odtok činil 169 770 ETH, směr je stejný, ale objem klesl o 24 %. Ještě složitější je situace u ETF, které čtvrtý týden po sobě ztrácí, minulý týden odešel další kapitál ve výši 221 milionů dolarů, přičemž BlackRock ETHA přispěl k devadesáti procentům odkupů.
Tři klíčové úrovně rozhodnou o krátkodobém vývoji: 2 283 (nízký bod 24. října, prolomení znamená nové minimum) → 2 240 (bod obratu v srpnu, střednědobá hranice života a smrti) → 2 159 (200denní klouzavý průměr, pokud bude prolomen, cíl je 1 820, oblast vakua).
Pro útok býků je třeba splnit alespoň dva ze tří podmínek současně: denní objem nad 25 miliard, ETF se obrací na čistý příliv, Fed 28. října zmírní tón. Pokud některá chybí, bude se cena dál pohybovat v rozmezí 2 283–2 350. Naopak, pokud 2 240 klesne s nízkým objemem, medvědi převezmou kontrolu nad dalším cenovým vývojem. #本周将公布10月FOMC利率决议 Strategie náhle přestala nakupovat BTC a utratila 205 milionů dolarů za zpětný odkup prioritních akcií STRC.
Tento signál je nutné pochopit!
Od 19. do 25. října nebyl nakoupen ani prodán žádný Bitcoin, držba zůstala na více než 840 000 BTC, veškeré prostředky byly použity na zpětný odkup prioritních akcií.
Podstata není v očekávání poklesu Bitcoinu, ale v redukci budoucích nákladů na dividendy a snížení nákladů na financování. Ale peníze použité na optimalizaci dluhu znamenají, že už není možné dále navyšovat pozice v BTC.
Nyní zbývá pouze 242 milionů hotovosti, dalších 4,83 miliardy je rezervních prostředků určených výhradně na úhradu úroků, které nelze volně použít na nákup kryptoměn.
Jednoduše řečeno, nejde o opuštění držení BTC, ale o stabilizaci finanční struktury. Dále je důležité sledovat, kdy se opět začne nakupovat, jak se bude měnit hotovost a zda bude pokračovat zpětný odkup.
Sledujte nás, budeme průběžně informovat.
#Strategy回购约1.39亿美元STRC Všimli jste si, že současný vývoj na kryptoměnovém trhu, zejména u bitcoinu, má nejpřímější pozitivní korelaci s technologickými akciemi na americkém trhu, zvláště s Nasdaqem
Podle sledování institucí jako K33 se 30denní klouzavá korelace bitcoinu s Nasdaqem nedávno opět zvýšila na přibližně 0,5–0,6, v některých obdobích dokonce blízko 0,68. V září došlo k dočasnému oslabení, ale v říjnu se zřetelně znovu propojily.
Když Nasdaq oslabuje kvůli výprodeji akcií AI, inflačním datům nebo očekáváním ohledně úrokových sazeb, bitcoin obvykle klesá synchronně; když jsou výsledky technologických firem silné a riziková averze klesá, bitcoin má tendenci růst.
Je zřejmé, že instituce vnímají bitcoin jako vysoce beta rizikové aktivum, nikoli jen jako „digitální zlato“. Stejné peníze přecházejí mezi technologickými akciemi v USA a kryptoměnami;
Očekávání politiky Fedu, reálné úrokové sazby a síla dolaru ovlivňují celková riziková aktiva. Když dolar posiluje a výnosy rostou, kryptotrh obvykle čelí tlaku; naopak je býčí;
To umožňuje spotovým bitcoinovým ETF, aby tradiční kapitál mohl snadněji vstupovat a vystupovat, což dále posiluje propojení s americkým akciovým trhem
$BTC $ETH $DOOD Východní pobřeží USA 26. října, čistý příliv do amerického spotového Bitcoin ETF činil přibližně 110,34 milionu USD. Data SoSoValue ukazují, že tyto peníze šly kompletně do BlackRock IBIT, zatímco ostatních 11 fondů mělo nulový čistý příliv; předchozí obchodní den zaznamenal čistý odliv přibližně 138 milionů USD. Ve stejný den spotové Ethereum ETF zaznamenalo čistý odliv přibližně 88,6 milionu USD. CoinGecko uvádí spotovou cenu BTC kolem 79 800 USD (snímek přibližně v 14:07 pekingského času).
Vypadá to spíše, že jeden fond drží pozice, nikoli že by celý trh společně navyšoval pozice. Oponenti by mohli říct, že velké výběry z předchozích dvou dnů právě skončily, a jeden den v zelených číslech není trend. Ale protože peníze v institucionálních kanálech jdou pouze do IBIT a ostatní fondy zůstávají nehybné, alespoň to naznačuje, že velké kapitály neodcházejí hromadně.
Pokud během dvou až tří obchodních dnů čistý příliv zůstane pouze v IBIT a ostatní fondy zůstanou na nule, berte to jako lokální návrat kapitálu, ne jako celkový návrat k rizikovému apetitu; pokud IBIT opět přejde do červených čísel, tuto vlnu zatím považujte za šum.
$BTC
#Bitcoin #ETF Velryba drží téměř 5 % ETH, proč tedy cena stále nevystartovala? Nezaměňujete "někdo kupuje" přímo za "cena poroste"? Když jsem si poslední dny prohlížel záznamy o pozicích, najednou mě to trochu zasáhlo: skutečně mě ztráty způsobují často ne špatné odhady směru, ale to, že jsem cizí akce bral jako důvod pro svůj vstup na trh. BitMine drží 6,05 milionu ETH, což je asi 4,95 % celkové nabídky, z toho 5,22 milionu je již stakováno, toto číslo je opravdu ohromující. Na druhé straně ale ETH ETF zaznamenalo denní odliv 88,6 milionu dolarů, za posledních 30 dní celkem -1,31 miliardy. Oba se nazývají "nákup", ale jeden je dlouhodobý kapitál uzamčený ve staku, druhý je kapitál kanálu, který denně čelí tlaku na nákup a prodej, rytmus je úplně jiný. Moje současné pochopení je, že trh obchoduje spíše očekávání "ztuhnutí struktury kapitálu" než aktuálního přírůstku poptávky. Stakování odebírá část oběžné nabídky, což skutečně posiluje spodní podporu; ale trvalý odliv z ETF ukazuje, že marginální nákupní síla se ještě nevrátila. Když tyto dvě síly soupeří, cena se snáze pohybuje v rozmezí, než aby se rychle vydala jedním směrem. Podpora je mezi 2295 a 2305, odpor mezi 2340 a 2365, horní cíl je 2380, průlom pod 2285 znamená stop loss, tato pozice sama o sobě naznačuje: nyní je to trh s rytmem, ne trh s trendem. Optimistická cesta je taková, že pokud oblast kolem 2295 nebude efektivně prolomena, velrybí uzamčené pozice spolu s nákupy státní pokladny pokračují, náklady medvědů na tlačení ceny dolů porostou, a jakmile odliv z ETF zpomalí, odraz přijde rychle. Riziko je skryto v událostech jako FOMC.Klíčovým datem jsou americké mezivolební volby 3. listopadu. Výsledek voleb ovlivní tempo legislativy týkající se regulace na následující dva roky, zejména pravidla, která dosud nebyla implementována, jako je zákon o struktuře trhu. Pravděpodobnost, že Demokratická strana ovládne obě komory, je momentálně vysoká, což by mohlo zpomalit legislativní proces a mít větší dopad na aktiva spojená s DeFi a obchodními platformami; zatímco Bitcoin je více ovlivněn makroekonomickou likviditou a prostředky z ETF. Historická data ukazují, že v roce mezivoleb Bitcoin obvykle čelí tlaku, ale během 12 měsíců po volbách někdy dochází k zotavení. Z krátkodobého hlediska může nejistota před volbami zvýšit volatilitu, zatímco po zveřejnění výsledků může dojít k fenoménu „koupit očekávání, prodat fakta“ nebo k opačnému ocenění. Dnes vezmeme skutečné peněžní toky a celosíťové grafy likvidací, abychom všem odhalili pravdu o BTC, ETH a SOL!
$BTC má krátkodobě podporu na spotu, ale čistý odtok z 30denních kontraktů přesahuje 7,5 miliardy. Základní nákupy jsou sice přítomny, ale střednědobý tlak pákových prodejů ještě není vyčištěn, rozhodně se nevyplácí hloupě kupovat za vysoké ceny.
$ETH má nejhorší strukturu, čistý odtok z 30denních kontraktů překročil 8 miliard, což je výrazně více než u BTC. Za posledních 24 hodin spotové i kontraktové pozice klesají, hlavní hráči masivně prodávají, slabost se těžko mění.
$SOL zaznamenal krátkodobý příliv spekulativních prostředků na spotu, ale čistý odtok z 30denních kontraktů je téměř 2 miliardy, pákové fondy ustupují, nálada je sice horká, ale je třeba sledovat odliv.
Celý trh zaznamenal za 24 hodin likvidace za 120 milionů, přes 50 tisíc lidí bylo vymazáno, dlouhé pozice tvoří téměř sedm desetin, vysokopákoví býci byli tvrdě zasaženi, BTC a ETH jsou nejvíce postižené oblasti.
4hodinové a 24hodinové údaje ukazují pouze krátkodobý stav, 30denní data určují střednědobý tlak. Zdá se, že po poklesu dochází k přerozdělení kapitálu, je nutné kontrolovat pozice, vyhýbat se vysoké páce a čekat na jasné signály.
Tento týden bude zveřejněno říjnové rozhodnutí FOMC o úrokových sazbách, makroekonomická bouře se blíží, připoutejte se!Američtí drobní investoři se opravdu nebojí zemřít! Akcie čipových společností už skoro spadly k mdlobám, ale čím víc klesají, tím víc nakupují
① Drobní investoři tentokrát opravdu odvážně útočí
Od 12. do 16. října zaznamenaly americké pákové ETF čistý příliv přibližně 9,5 miliardy dolarů za týden, což je rekord, téměř dvojnásobek předchozího rekordu.
Nejpopulárnější je SOXL, trojnásobně pákové ETF na polovodiče.
Za týden přilákalo asi 7 miliard dolarů.
Je třeba vědět, že ve stejném týdnu index Philadelphia Semiconductor klesl o více než 11 %, takže lidé neinvestovali proto, že by viděli růst, ale vybírali si právě ty velké propady.
② Podívejme se, co dělají instituce
Data Goldman Sachs ukazují, že během pěti obchodních dnů do 15. října hedgeové fondy snížily expozici v technologických akciích na nejvyšší úroveň od roku 2016.
Je to docela zajímavá situace.
Na jedné straně páková ETF neustále přitahují kapitál, na druhé straně hedgeové fondy snižují pozice v technologických akciích.
Ale nelze přímo říct, že instituce prodávají akcie drobným investorům, protože data o toku kapitálu nedokážou přesně určit, kdo komu prodal.
③ Je teď výhodné nakupovat na dně?
SOXL v poslední době opravdu hodně klesl, vypadá to, že je levnější než na vrcholu.
Ale je tu jeden problém, $SOXL sleduje denní pohyb indexu polovodičů trojnásobně, ne dlouhodobý výnos vynásobený třemi.
Pokud trh bude dlouho kolísat, i když se index polovodičů nakonec vrátí na původní hodnotu, SOXL může kvůli dennímu složenému úroku a ztrátám z volatility nedosáhnout původní hodnoty. #本周将公布10月FOMC利率决议 Dnešní market makeri se také vyvinuli, protože mnoho lidí začalo sledovat data z kontraktů, takže teď už prakticky nedávají šanci na reakci. $ain sleduji už několik dní, data jsou připravená, jen čekám, kdy to spustí, a pak to spustili, když jsem nebyl pozorný. Charakteristiky těchto spuštění jsou nyní:
1. Projekty spouštěné na kontraktech jsou velmi rychlé, nedávají čas na reakci, dříve byl signál testovacího trhu, teď už je to tak rychlé, že to není. Včera $ain
2. Mnoho projektů začíná spouštět na spotu, kontrakty mají málo otevřených pozic, objem spotového a kontraktového obchodování je přibližně stejný, dříve $bmt, včera $POLYX
3. Nyní už při pumpách a dumpách neřeší žádná omezení, není to mírné zvyšování, přímo cílí na ty, kdo nejsou jen na čistém shortu, veškeré velké kapitály arbitrážních obchodníků jsou zaměřeny na jejich pozice, například $IRYS
Pokračujme tedy v úpravě strategie Tvrdý fork znamená záchranu života, žádný fork znamená čekání na smrt: tato volba CORE má ve skutečnosti jen jedno řešení
Když dojde k explozi odměn validátorů a velké množství nadměrných tokenů je předčasně vytěženo, Core DAO má před sebou dvě cesty: provést tvrdý fork k opravě chyby, nebo nechat chybu pokračovat. Pokud se neprovede žádný fork k opravě, chyba bude opakovaně zneužívána, neustále bude unikat nadměrné množství CORE, inflace se úplně vymkne kontrole a hodnota tokenu bude neustále ředěna, což je to, co lidé nazývají „čekáním na smrt“. Tvrdý fork je tedy v podstatě nouzovým záchranným opatřením a téměř jedinou volbou v dané situaci. Tvrdým forkem se uzavře zdroj chyby a zároveň se zničí 186 milionů abnormálních tokenů, které zůstaly na adresách chyby, čímž se zabrání nekonečnému úniku tokenů a zhoršení inflace.
Ale záchrana života neznamená úplné uzdravení. Tento tvrdý fork mohl vyřešit pouze jednorázovou krizi nadměrné emise, ale nemohl odstranit přibližně 69 milionů „duchových“ tokenů, které již byly převedeny a stále číhají na trhu, kde mohou kdykoli vyvolat prodejní tlak. Ještě důležitější je, že dlouhodobé základní problémy jako odchod uzlů, odklad SatPay a neschopnost spustit řetězcový příjmový cyklus nezmizí automaticky po jednom tvrdém forku.
Tvrdý fork pouze zastavil masivní krvácení a zabránil přímé smrti projektu kvůli inflaci způsobené chybou, ale nevyřešil základní dlouhodobé problémy přežití projektu. Fork poskytl jen čas na oddech, neznamená to, že krize skončila, a zda projekt přežije, závisí stále na tom, zda se uzly, ekosystém a produkty dokážou stabilizovat a oživit. Bitcoin ETF včera vykazoval čistý příliv, ale po rozebrání je vidět, že byl jen jeden kupující: BlackRock IBIT si vzal celý čistý příliv 110,3 milionu USD, zatímco ostatních 11 spot ETF mělo nulový příliv i odliv. Ještě zajímavější je, že ve stejný den podle množství BTC BlackRock sám čistě odtékal 1 358 BTC, což představuje 64 % celkového čistého odtoku ETF v síti.
Co se stalo? Toky ETF se změnily z „rozptýlené hry“ na „jediného tahouna“. Proč je to důležité? To, že ostatních 11 ETF má nulový příliv, je ještě varovnější než odliv – znamená to, že šířka institucionální poptávky se zužuje, nejde o to, že všichni prodávají, ale že už zůstává jen jeden kupující. Který pohled to více podporuje? Aktuálně více podporuje názor „institucionální spotová poptávka postrádá široký konsensus“ než jednoduchý příběh „ETF peníze se vrátily“. Dále je třeba sledovat jednu věc: jak dlouho BlackRock IBIT udrží svou samostatnou podporu a kdy ostatní ETF obnoví zveřejňování dat. Otázka zní: když i jediný, kdo ještě nakupuje, zpomalí, kdo zaujme jeho místo? Vítáme diskuzi v komentářích. $BTC $ETH #黄金ETF创纪录吸金，高利率仍压制金价 $OKB 这币吧，说白了就是OKX交易所的亲儿子。 早年靠着交易手续费折扣、定期回购销毁这些“利好”撑场面，后来干脆来了个大招：2025年一次性烧掉六千多万枚，把总量死死卡在2100万，再也不增发、也不常规销毁了。表面上做成了“硬通缩”，挺像比特币那套叙事。 问题是，稀缺本身不创造需求。真正能拉动价格的，还是要看实际用途。现在$OKB B在OKX交易所里，手续费折扣这核心权益已经没了，主要就剩X Layer这条自家L2的gas费。而X Layer的实际活跃度和生态，目前还远谈不上火爆，很多时候更像是交易所自己在撑着。 更关键的是，这币的命运几乎完全捏在OKX手里。想改规则就改规则，想调整权益就调整权益，持币人没什么话语权。再加上大量筹码本来就沉淀在交易所账户里，流动性集中度高，一旦平台有风吹草动，或者监管出问题，价格波动会非常直接。 说白了，$OKB 更像是押注OKX这家公司能不能持续做大、X Layer能不能真正起来的股权替代品，而不是一个有独立生命力的公链代币。交易所赚钱是真的，但代币能分到多少好处，全看平台心情。喜欢跟着交易所吃饭的可以继续拿着，真当独立资产配置的，得把单点风险看💻 Rozebrat tuto zprávu podle kódu: Vstupem jsou veřejné perpetual trhy Hyperliquid, aktuálně má nejvyšší absolutní hodnotu funding rate $WLD, -0,0067 %/hodinu, ročně přibližně -59 %. Logika záporného funding rate je taková, že short pozice platí longům, ne že systém rozdává longům bonus.
Můj názor: Toto je varování o nákladech na držení pozice, nikoliv signál obratu. Short pozice platí za držení, ale to neznamená, že cena poroste; roční čísla mohou být chybová, protože pokud se funding rate změní, extrapolace aktuální hodinové sazby na celý rok není reálný výnos; i když jsou poplatky přijaty, mohou být vyváženy cenovou volatilitou.
Kdybych to byl já, změnil bych „vidět záporný funding rate jako příležitost“ na „sledovat, zda funding rate vydrží, a pak ověřit cenu a objem obchodů“. Více mě zajímá, zda po zaplacení short pozic cena stále klesá. Pomozte mi s review: při posuzování přeplněnosti short pozic, jaký další indikátor byste přidali, abyste našli slabinu v mé logice?$ETH Držby velryb: medvědi mají zatím navrch
$ETH aktuální cena 2303, denní pokles o 1,32 %, finanční sazba 0,0074 %, trh je slabý. Data velryb jsou ještě výmluvnější: 1022 adres drží nominálně 1,62 miliardy USD, poměr dlouhých a krátkých pozic je 19,18 %.
Dlouhé pozice má 263 adres, objem 262,35 milionu USD, průměrné náklady 3011,75, ztráta 80,699 milionu USD, ziskovost jen 20,91 %, většina je hluboce ztrátová. Krátké pozice má 759 adres, objem 1,36 miliardy USD, průměrná cena 2303,56, téměř na úrovni aktuální ceny, zisk 176 300 USD, ziskovost 74,83 %. Co do objemu, nákladů a ziskovosti mají medvědi navrch.
To není důkaz "brzkého protiútoku býků", ale nerovnováha v nákladové struktuře: nad cenou je silný tlak ztrátových pozic, odraz narazí na prodejní tlak; průměrná cena medvědů je blízko aktuální ceny, mají malý zisk, ale nejsou bez rizika. Okolo 2303 je rozhraní mezi býky a medvědy. Pokud cena nevystoupí zpět nad náklady býků, slabost přetrvá; pokud rychle vzroste, medvědi mohou být nuceni k odkupu.
Data slouží pouze k pozorování trhu, nejsou investičním doporučením. Nespěchejte, nejdříve sledujte, kdo uvolní pozice a cenu. Nedělejte si iluze o vrácení zpět logiky uznání CORE hard forku, to je poslední hranice veřejného řetězce
Mnoho držitelů původně nejvíce očekávalo: že projektový tým přímo vrátí transakce na řetězci, všechny neobvyklé CORE tokeny uniklé kvůli chybě budou jednorázově zpětně odebrány a vymazány. Nakonec si Core hard fork zvolil jinou cestu: pouze zablokoval budoucí pokračující vydávání odměn kvůli chybě, ale 69 milionů „duchích“ tokenů, které již byly převedeny do externích peněženek, uznal a transakce nevrátil.
Zde lze porovnat s nejslavnějším případem v historii blockchainu: událostí DAO na Ethereu v roce 2016, kdy Ethereum zasáhlo a změnilo stav na řetězci, aby získalo zpět ukradené prostředky, což přímo vedlo k rozdělení na dvě sítě ETH a ETC, a dodnes je to obrovský spor v oboru. Core tentokrát „uznalo“, což je základní důvěryhodná hranice veřejného řetězce: 1. Jakmile je transakce na řetězci potvrzena, má nezměnitelný charakter. Pokud by projektový tým mohl libovolně vracet jakoukoli transakci, vlastnictví všech aktiv na tomto řetězci by mohlo být kdykoli přepsáno, což by přímo zničilo základy decentralizace. 2. Hard fork pouze opravuje chyby protokolu, jde o opravu směrem vpřed, nikoli o zrušení historických transakcí. Nadbytečné tokeny v adresách souvisejících s chybou jsou přímo zničeny, ale tokeny, které již byly převedeny do běžných externích peněženek, jsou považovány za platné transakce na řetězci. Ale toto „uznání“ zároveň zanechává dlouhodobý problém: 69 milionů duchích tokenů nebylo odebráno a při oživení trhu může kdykoli vyvolat tlak na prodej. Dodržení hranice nezvratnosti transakcí je důstojností veřejného řetězce; ale pouhé dodržení této hranice problém neřeší Data býků a medvědů jsou zcela v rozporu, čím více retailových investorů drží BTC a ETH na longu, tím silnější je krátkodobý prodejní tlak.
Nejnovější data ukazují, že v pětiminutových aktivních transakcích dominují medvědi u BTC, ETH i ZEC, ale postoje investorů k těmto třem mincím se výrazně liší.
🔸 BTC
Poměr long/short je pouze 0,769, long pozice tvoří 43,47 %, short 56,53 %. Velcí hráči jsou jasně medvědí, zatímco retailové účty mají poměr long/short přes 2,3.
Krátkodobý prodejní tlak převažuje, retail stále dokupuje long pozice. Pokud odraz nebude podpořen objemem, může se snadno proměnit v pasti pro býky.
🔸 ETH
Poměr long/short je jen 0,6658, long 39,97 %, short 60,03 %, což je nejvýraznější medvědí dominance ze všech tří mincí.
Retailové účty mají nejvyšší poměr long/short až 3,40, velcí hráči a retail jsou v protikladu. Pokud BTC oslabí, ETH může být první, kdo zaznamená výrazný propad.
🔸 ZEC
Poměr long/short je 0,846, long 45,83 %, short 54,17 %. Krátkodobý aktivní prodej stále převažuje, ale nálada velkých hráčů je jasně býčí, což je zcela odlišné od BTC a ETH.
Ne všechny peníze jsou momentálně jednotně medvědí: velcí hráči u BTC a ETH jsou spíše defenzivní, zatímco u ZEC stále existují velké nákupy. Největší slabost je u ETH, největší rozpor u ZEC. #Kanada plánuje regulovat zpětný odkup stablecoinů, nejdříve hledám, jak získat peníze zpět
Kanada 24. října zveřejnila návrh pravidel pro stablecoiny, který požaduje plné rezervy a zahájení převodu fiat měny do tří pracovních dnů od žádosti o zpětný odkup, s maximálním poplatkem za zpětný odkup 1 %. Návrh je stále v procesu připomínek. Mám zájem o tyto konkrétní podmínky, protože důvěra ve stablecoiny nakonec závisí na schopnosti je skutečně uplatnit. Zahájení převodu do tří pracovních dnů je třeba chápat odděleně od skutečného času připsání peněz. Budu dále sledovat, zda běžní uživatelé mohou přímo zpětně odkupovat a jaká omezení platí při napjaté likviditě, protože tyto detaily určují skutečný zážitek při výstupu.Když se dívám na tokenizaci akcií, obvykle si nejdřív odložím stranou otázku „co technologie dokáže“ a zaměřím se na to, jestli dokáže přilákat skutečně velké peníze. Změna nosiče pro aktiva neznamená, že na trhu je více peněz; makro likvidita se tím nezvyšuje a nové peníze nelze jednoduše spočítat na základě konceptu.
Podle zprávy PANews citující kryptoreportérku Eleanor Terrett, IBM, Oracle, Intel a IonQ jsou proti tomu, aby OKX a ICE Markets tokenizovaly své akcie na základě výjimky SEC pro inovace, přičemž počet vydavatelů, kteří jsou proti, dosáhl 26. Mám tendenci to vnímat jako překážku pro zavedení, nikoli jako odmítnutí celého odvětví.
Můj odhad je, že pokud odpor vydavatelů ztěžuje jasné vymezení práv a cestu k realizaci produktu, velcí investoři mohou při hodnocení takových produktů zpřísnit kontrolu a odložit alokaci. Důvod je praktický – instituce potřebují potvrdit, co vlastně drží a jak jsou práva realizována, ne jen mít další obchodní vstup.
Další aspekt je efekt náhrady kapitálu: pokud jde jen o změnu nosiče stávajících akcií, aktivita obchodování nemusí nutně znamenat čistý příliv do kryptotrhu. Pro běžné uživatele je důležité rozlišovat mezi možností obchodovat a skutečnými akcionářskými právy.
Stále mám zájem o tento směr, ale momentálně kladu větší důraz na to, zda pravidla dokážou přilákat kapitál, než na délku seznamu tokenizovaných akcií; dále budu sledovat, jak budou řešeny námitky vydavatelů.$BTC je medvědí, aktuální cena 79,869.9, dnešní minimum 79,429 podle mého odhadu neudrží. 24hodinová volatilita 1,8 %, likvidace long pozic 10,15 milionu USD, short pozic 9,9 milionu USD, obě strany jsou velmi malé, v kontraktech s objemem 7,76 miliardy USD je to téměř neviditelné. Pákový efekt nebyl vymazán, stále je na trhu. Poměr put/call u opcí je 0,91, což je vyšší než 0,80 u otevřených pozic, dnešní nové obchody směřují k nákupu ochrany proti poklesu. DVOL je pouze 38,3, ochrana je levná, tyto put opce byly nasazeny předem během klidného trhu. Na grafu jsou klouzavé průměry v medvědím uspořádání, RSI 40, cena se drží u předchozího minima, což odpovídá mému směru. Pákové pozice na trhu ještě nebyly vymazány, při průrazu pod 79,429 budou tyto pozice nuceně uzavřeny, pokles se tím zrychlí. Poplatek 0,0100 % a nabídka stablecoinů ve výši 302,8 miliardy USD beru jen jako pozadí. Podmínka pro obrat na býčí trh: návrat nad 80,819.4 a stabilní uzavření, pak tento medvědí odhad zaniká. Když ukazuji nováčkům tento typ zpráv, nejprve rozlišuji: uvedení společnosti na burzu a růst tokenu jsou dvě různé věci. Bloomberg uvádí, že společnost pro platby stabilními coiny RedotPay zvažuje neveřejné podání žádosti o IPO v USA do konce roku; společnost dříve popřela zprávy o odkladu plánu na uvedení na burzu.
📌 Tady je jeden poznatek: očekávání financování prostřednictvím akcií není totéž jako zachycení hodnoty tokenu. Domnívám se, že to ukazuje na poměrně pozitivní zájem kapitálového trhu o platební sektor, ale logika přenosu na cenu tokenu je velmi slabá. Za prvé, podání žádosti neznamená schválení uvedení na burzu; za druhé, i když by podnikání rostlo, musí existovat jasný mechanismus, který umožní, aby z toho tokeny profitovaly, nelze se spoléhat jen na to, že „patří do stejného sektoru stabilních coinů“.
Jako příklad vezměme „do konce roku“ – to je plánované okno pro podání žádosti, nikoli datum realizace trhu. Nováčci nejčastěji považují časový plán za odpočet a pak s pákou zvyšují sázky; zpráva ještě není potvrzená, ale pozice už mohou být vystaveny přílišné volatilitě. Budu dál sledovat, zda se žádost posune, ale nebudu doplňovat ziskové scénáře k této zprávě.$XIAOMI Xiaomi dnes (27. října) klesla o více než 4 %, což vedlo pokles indexu Hang Seng Technology. Data z trhu ukazují, že kapitál se soustředí na tlak, denní objem short prodejů dosáhl přibližně 889 milionů HKD, s poměrem short prodejů 35,69 %.
Tento prodejní tlak je způsoben kombinací několika faktorů, přičemž hlavní rozpor spočívá v tom, že starý hlavní byznys (telefony) ztrácí růstový příběh, zatímco nový růstový motor (automobily) zatím nedokázal generovat vlastní zisk, což vedlo k prudké přeceně trhu.
📱 Hlavní rozpor č. 1: Základna telefonů „pokles objemu i zisku“
„Hotovostní kráva“ Xiaomi čelí vážným výzvám. Ve druhém čtvrtletí 2026 klesl meziroční objem dodávek smartphonů o 26,5 %, z 42,4 milionu na 31,2 milionu kusů; v čínském trhu pokles přesáhl 35 %, což znamená, že Xiaomi vypadlo z první pětky v odvětví. Ještě vážnější je kolaps ziskovosti, hrubá marže telefonů klesla na 10,1 %, což je téměř prodej za náklady.
Tlak přichází z obou stran: náklady na paměťové čipy prudce rostou a stlačují ziskové marže, zatímco návrat Huawei znamená přímý zásah do základny podílu Xiaomi. Aby si udrželo podíl, Xiaomi omezilo dodávky levných modelů, což vedlo k dvojímu úderu na tržby i zisk, přičemž upravený čistý zisk ve druhém čtvrtletí klesl o 42,6 % meziročně.
🚗 Hlavní rozpor č. 2: Automobilový byznys stále „pálí peníze za růst“
Automobilový byznys, považovaný za druhou růstovou křivku, je v krátkodobém horizontu stále obrovským spotřebitelem kapitálu. V první polovině roku 2026 dosáhla provozní ztráta v oblasti chytrých elektrických vozidel a AI inovací 5,7 miliardy CNY, přestože ztráta na jedno vozidlo se zlepšila z 38 000 CNY v prvním čtvrtletí na 25 000 CNY ve druhém, trend je pozitivní, ale absolutní ztráta zůstává vysoká.
Klíčovým problémem je časová nesoulad: když „hotovostní kráva“ telefony začíná slábnout a nemůže už dále financovat automobilový byznys, trh rychle ztrácí trpělivost s modelem „pálení peněz za růst“. Trh se ptá: odkud přijdou peníze?
📉 Přímý katalyzátor: Institucionální snížení ratingu a očekávání „výkonnostního propadu“
V situaci, kdy jsou základy slabé, se nejnovější kroky institucí staly přímým spouštěčem poklesu akcií. Jefferies nedávno snížil cílovou cenu Xiaomi z 43,36 HKD na 30,45 HKD, což je dokonce pod aktuální tržní cenou. Jejich hlavní logika je, že rostoucí náklady na paměť povedou v roce 2026 k tlaku na objem dodávek a marže smartphonů, zatímco automobilový a AIoT byznys také slábne, a očekávají, že výsledky za čtvrté čtvrtletí 2025 mohou být pod očekáváním ve všech třech hlavních segmentech.
Kromě toho Lyon a další instituce již varovaly, že třetí čtvrtletí 2026 bude stále velmi náročné, s možným meziročním poklesem celkových tržeb a upraveným EBIT o 36 %.
🎭 Kombinace sentimentu sektoru a časového okna událostí
Dnešní pokles se odehrál také v rámci specifického tržního okna. Velké technologické akcie v Hongkongu byly obecně pod tlakem, Xiaomi, Meituan, Baidu, Alibaba a další se společně propadly, což vytvořilo sektorový tahoun.
Současně dnes večer REDMI pořádá tiskovou konferenci k uvedení novinek jako K100, ale trh na to reaguje „prodejem“ místo „nákupem“. To odráží, že v kontextu celkového tlaku na hlavní byznys telefonů trh nevěří, že uvedení střední třídy novinky může zásadně změnit základní ziskové problémy, a spíše preferuje předem vystoupit.
Shrnuto, dnešní prudký pokles Xiaomi je souhrnem kolapsu ziskovosti hlavního byznysu telefonů, pokračujícího pálění hotovosti v automobilovém byznysu, institucionálního snížení ratingu potvrzujícího pesimistická očekávání a sektorového prodeje v kombinaci s časovým oknem událostí. Její cena akcií klesla z vrcholu o více než 60 %, což v podstatě představuje krutý přechod v ocenění – z růstového příběhu „člověk-auto-domácí ekosystém“ k tvrdé realitě „telefony se neprodávají, automobily stále ztrácejí“.$BTC částečný odraz na americkém akciovém trhu, btc se moc neodráží, americký akciový trh částečně stagnuje, btc klesá, americký akciový trh klesá, btc klesá, …… Rozumíte tomu? Vůbec žádné peníze nemají zájem převzít pozice, což znamená, že zásoby na straně velkých hráčů už také nejsou moc velké.
Ještě děsivější je, že minulý týden, i přes pozitivní zprávy od Meta, NASDAQ naopak pokračoval v poklesu, a co teprve nadcházející finanční výsledky Google/Microsoft a udržení úrokových sazeb, které jsou také pozitivní? Není to tím, že by nebyly dost dobré, ale trh evidentně směřuje k hluboké korekci, a v rámci celkového trendu tyto faktory nedokážou zvrátit tok kapitálu a náladu.🍜Úterní polední seance｜Odpočet do rozhodnutí FOMC, rozbor rozporů na trhu se 4 měnami
$BTC 📈
Po propadu pod 81000 se pohybuje kolem 80800, na řetězci se objevují výrazné rozpory: velryby distribuují tokeny kolem 80000, drobní investoři zaznamenávají příliv kapitálu na půlroční maximum. Market makeři otevírají 126 milionů krátkých pozic na derivátech jako zajištění. Zítra v noci FOMC, trh očekává beze změny sazby, klíčová bude řeč Powella. Pokud 80000 padne, cíl je 78000; jestli bude řeč jestřábí, pak odraz zpět k 82000.
$ENA 0.212 🚀
USDe je založen na koši krátkodobých amerických dluhopisů, předem sází na očekávání snížení sazeb, předtím vzrostl o 8 %, nyní stagnuje, investoři přestávají přikupovat. Rozhodnutí s signálem snížení sazeb by mohlo přinést prostor pro růst; pokud bude jestřábí, současné zisky se pravděpodobně vymažou, dnešní nákupy jsou riskantní.
$ASTER 🛰️
Multichain perpetual kontrakty na DEX, poplatky a mechanismus vracení poplatků market makerům jsou propracované, ale objem obchodů je jen několik set tisíc dolarů. Robinhood vydělává na stávajících uživatelích, aktuálně kapitál preferuje aktiva s příjmem z úroků, nové projekty musí přilákat uživatele událostmi.
$HYPE ⚡
Vlastní L1 s on-chain order book, poplatky protékají zpět do tokenu. Během růstu ENA nezačal růst, kapitál preferuje úrokové projekty. 75 je klíčová úroveň, před rozhodnutím nepoužívejte pákový efekt.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC ETF zaznamenal za jeden den čistý příliv přibližně 110 milionů USD, proč však cena stále kolísá pod 80 000 USD?
Návrat nákupních objednávek je podporou, ale za posledních 30 dní je čistý odliv stále asi 279 milionů USD, což naznačuje, že denní tok zatím nezvrátil střednědobý trend. Navíc 27.–28. října proběhne FOMC, skutečnou proměnnou jsou úrokové výhledy a reakce dolaru a výnosů, nikoli slovo „pauza“.
Pokud bude pokračovat čistý příliv a cena se vrátí nad 80 000 USD, obnova bude důvěryhodnější; pokud ETF opět zaznamená odliv a dolní hranice klesne, upravím své hodnocení.$NEAR
Abstrakce účtů a jednodušší onboardování by mohly učinit blockchainové aplikace méně zastrašujícími pro běžné uživatele. NEAR se zaměřil na infrastrukturu orientovanou na použitelnost, včetně nástrojů pro účty a vývojáře. Přesto hladší zážitek automaticky nevytváří trvalou poptávku po nativním tokenu. Skutečným testem je, zda aplikace přitahují vracející se uživatele, generují ekonomickou aktivitu a používají síť dostatečně konzistentně, aby podpořily hodnotu nad rámec dočasných pobídek ekosystémuStoneX zvýšil cílovou cenu akcií Strive ze 32 USD na 43 USD, což je nárůst o 34 %, a potvrdil doporučení k nákupu. Lidé to často považují za pozitivní zprávu pro bitcoinové rezervy.
Na druhou stranu si myslím, že hodnocení není tak důležité jako rezervy na akcii: nové emise akcií podporují hromadění mincí, ale pokud růst kapitálu převyšuje růst rezerv, může se množství mincí na akcii snížit; cílová cena je také jen odhad institucí, nikoli záruka výkonu. Budu sledovat data na akcii, nebudu se řídit módou hodnocení.Pro přátele obchodující s spotem není nyní nutné čekat na nejnižší bod, praktičtější je postupné testování pozic. Sám jsem již začal s malými pozicemi:
1. Korekce trvá už dva týdny, v posledních dnech je vidět podpora při poklesech; mnoho lidí sleduje 75 000, ale podle historických zkušeností se extrémních hodnot často nedočkáme.
2. Makroekonomické negativní faktory jsou poměrně husté: zvyšování sazeb, geopolitické konflikty, nejistota v politice potlačují náladu. Pokud se objeví další černá labuť a ceny klesnou ještě níže, bude to příležitost k nákupu na nízkých úrovních.
$BTC Objem se zmenšuje, konsoliduje na spodní hranici 30denního pásma, prodejní tlak výrazně slábne, nad hlavou jsou stále rezistence 7/20/30denních klouzavých průměrů, RSI 41 je neutrální až slabé; čekáme na postupné vstřebání negativních zpráv, nákupní zájem by se mohl vrátit.
$ETH Nejhorší vývoj, ale dnešní prodejní tlak ustává, prolomil všechny klouzavé průměry, RSI 33,4 je nejvíce přeprodané, nachází se na 7,8 % spodní hranici pásma, silná podpora kolem 2200.
$ZEC Aktuálně 1228, 7denní a 20denní průměry podpírají zdola, RSI 49,4 je relativně silné, tři klouzavé průměry se sbíhají a akumulují sílu, čekáme na makroekonomický katalyzátor, který určí směr.
#本周将公布10月FOMC利率决议
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？