Orbit Post Sitemap
Závěr nejdřív: Když na celém trhu 198 roste a 52 klesá, $SOXS za 24 hodin klesl o 8,6 %, $SOXL vzrostl o 8,67 % — obě nohy stejného indexu jsou téměř symetrické, protože jsou to 3násobné ETF.
Nejtvrdší svíčka včera večer: 10-26 20:00-24:00 ta 4H, $SOXS spadl z 52,14 na 46,96, -9,9 %, objem obchodů 18,6 milionu USD, což je 46 % denního objemu.
Tři čísla pro tvou peněženku:
1. 3násobný inverzní + trvalá páka 25x = efektivně 75x. Ta včerejší 10% změna je na hranici likvidační ceny.
2. Trvalý 24h objem 40,36 milionu USD, xSOXS spot jen 600 tisíc (67x), X-Perp jen 460 kontraktů, 22 tisíc USD. Bez spotového základu, cena je určována jen trvalými kontrakty.
3. Finanční poplatky neustále klesají k nule, prémium -0,059 % — nikdo nezískává poplatky za držení pozice, všichni jen spekulují na směr. Otevřený zájem 7,48 milionu USD, denní obrat 5,4x, na nákupní úrovni jen 0,1 kontraktu.
Moje pravidlo: 3násobné ETF trvalé kontrakty neberu na "chytání odrazů", buď používám xSOXS spotový význam, nebo malou pozici, v den uzavření amerického trhu neudržuji pozice.
Vy děláte $SOXS / $SOXL jako akcie nebo jako kontrakty?# Jižní Korea diskutuje o dalším odkladu daně z kryptoměn, nejprve počkám na text politiky a pak posoudím reakci kapitálu
Prezidentská kancelář Jižní Koreje 25. října uvedla, že probíhají diskuse o dalším odkladu původně plánované daně z příjmů z kryptoměn, která měla vstoupit v platnost v lednu 2027, ale zatím nebylo rozhodnuto. Chápu, že trh bude nejprve obchodovat na základě očekávání, ale mezi diskuzí a konečnou novelou zákona je ještě proces. Na tuto zprávu budu nejprve sledovat, zda parlament postoupí jasný text, a pak pozoruji objem obchodů v korejském wonu a místní prémii. Pokud se šíří jen fámy o odkladu a objem obchodů se nemění, nebudu z toho usuzovat, že nový kapitál už přišel zpět. Politika ovlivňuje náklady, zda kapitál bude jednat, je třeba potvrdit daty.#富兰克林邓普顿推出美股股息买BTC新型ETF
Mám co říct
Franklin Templeton uvedl na trh dva nové ETF, FBEQ a FIBT. Jádrem je, že počáteční alokace je přibližně 95 % amerických akcií a 5 % expozice vůči BTC, ale to nejzajímavější je, že dividendy z amerických akcií nejsou vypláceny v hotovosti, ale automaticky se reinvestují do aktiv souvisejících s bitcoiny.
Myslím, že je to skvělý způsob, jak Wall Street nenápadně začleňuje kryptoměny do tradičních investičních portfolií. Dříve si drobní investoři museli sami zakládat účty a převádět peníze, což bylo náročné. Teď stačí koupit tento americký ETF a dividendy se automaticky mění na BTC. Tento model je skrytější a trvalejší než přímé zavedení spotového ETF. Dokud americké akcie vyplácejí dividendy, bude neustále přicházet automatický nákupní tlak.
Ale nečekejte, že to hned vyvolá růst ceny. Krátkodobě to jen mění způsob alokace stávajících prostředků, zatím nevidíme velký příliv nových peněz. BTC dnes mírně klesl o 0,30 %, trh stále čeká na FOMC.
Pro kryptoměny je to dlouhodobě pozitivní, tradiční finanční kapitál se pomalu začíná prosakovat.
Včera došlo k prudkému propadu, teď uvidíme, jestli udržíme hranici 80 000. Pokud ne, čeká nás hlubší korekce, horní odpor je mezi 84 000 a 85 000. Nehonit růst, neprodávat v panice, nastavte si stop-loss.
Výše uvedená analýza je časově citlivá, vždy si nastavte stop-loss, přeji hodně štěstí. $BTC $ETH $DOOD Tento měsíc jsem provedl 21 obchodů na mém reálném účtu, 8 bylo špatných, čistá ztráta 2,4 %. Každá otevírací cena, stop-loss cena a důvod uzavření obchodu jsou zaznamenány přesně tak, jak jsou, zisky i ztráty jsou uvedeny společně.
Sledováním mě získáte toto: denní záznamy z reálného účtu bez filtrů, ztráty jsou psány pravdivě, ztrátové obchody nejsou mazány.
Franklin Templeton včera podal žádosti o dva dividendové bitcoinové ETF. Mnoho lidí to vnímá jako pozitivní zprávu, ale po přečtení struktury si myslím, že je třeba to rozdělit. Peněžní toky dividendových ETF pravděpodobně pocházejí z krytých opcí, tedy prodeje BTC call opcí za prémium, které se pak rozděluje investorům. Není to čistě býčí nástroj, v podstatě jde o zařízení, které prodává růstový potenciál výměnou za peněžní tok. Skutečný dopad na tržní strukturu je: dlouhodobý kapitál skutečně přichází, ale marginálně přicházejí peníze prodávající volatilitu, ne kupující volatilitu. To také vysvětluje, proč BTC dlouho setrvává kolem 79 866, za 24 hodin klesl jen o 0,2 %, ETH 2 316 se drží u dna, dokonce i TAO, které je dnes na žebříčku popularity, se pohybuje jen o 0,0 %, volatilita je opakovaně potlačována a rotace trendů přímo zhasíná. Při nízkém objemu a bočním trhu nikdy nedělám směrová rozhodnutí, pouze rozhodnutí o pozici: snižuju páku pod 2×, stop-loss neměním a čekám na výrazný objemový svíčkový signál, abych šel za trendem.
#OKX预言家 #OilFlowsRecover
Brent nyní $114, EIA Q4 $105, průměr 26 $96 → $84 v 27, pokud toky vydrží. Goldman $85 prosinec → $80 27.
Proč stále $100+?
Ropa se zotavuje, rafinované jen 58 % průměru 25 — Kuvajt 75 % kapacity. Diesel $200/bbl 2x ropa. Zásoby -509M barelů oproti únoru, nejnižší od 16. US destiláty -32 % 5letého průměru. 7 tankerů zasáhlo Hormuz, sazby stále vysoké.
Výhled: OPEC+ HOLD listopad, Saúdská Arábie snižuje Asii -$5. G7 uvolní 100M SPR. Pokud Hormuz vydrží: $95-110 Q4. Eskalace: $120-150 diesel $250.
Strategie: Long na poklesy ropy, long na diesel crack.Trh je poslední dobou "tichý" až nezvykle, důvod je tady:
Ve středu Fed nejdřív oznámí rozhodnutí, jakmile promluví Waller, polovina napětí na trhu opadne; o dva dny později, v pátek, proběhne soustředěné vypořádání BTC opcí za téměř 12 miliard dolarů, 152 tisíc kontraktů, což představuje přes třetinu všech otevřených pozic na trhu.
Tabulka má ještě jeden detail: nejvíce call opcí je na úrovni 95 000, což je daleko od aktuální ceny; skutečný tlak je na 79 000. BTC je teď na 79 800, tedy těsně nad tímto tlakem.
Takže současné "ticho" neznamená, že se nikdo nehýbe, ale že obě strany drží své pozice a čekají na středeční čísla.
Existují dva scénáře:
🔻 Večer rozhodnutí prorazí 79 000, opční pozice se kolektivně zhroutí a volatilita prudce vzroste
🔁 Pravděpodobnější je, že cena bude mezi 79 000 a 82 000 pomalu „obrušována“ až do pátku, market makeři hedgují a drží cenu v úzkém pásmu – klasické uzavření před expirací
Já tipuji druhý scénář.
Ale upozorňuji: uzavření pásma ≠ bezpečí. Po vypořádání zmizí tlak, ve čtvrtek jsou data GDP+PCE a v pátek ještě japonská centrální banka. Tyto dny nehádejte směr, raději sledujte volatilitu a kupujte levné Gamma.$BTC Hlavní medvědí trend zůstává! Ale přísně zakázáno jít proti trendu, krátkodobý odraz může přijít kdykoliv🔥
Jasně vysvětlit aktuální klíčový rytmus BTC: Střednědobý a dlouhodobý trend je stále medvědí, konečný cíl korekce zůstává na 75000! Ale v této fázi rozhodně nesmíte jít proti trendu, hlavní hráči provádějí vyčištění trhu a riziko odrazu je velmi vysoké!
Trh se dva dny po sobě pohybuje v úzkém pásmu, celkově uvězněn v rozmezí 79000–81000, bez průlomu nahoru či dolů, bez jasného směru. V současnosti je v blízkosti podpory 79000 hromadně nakupováno proti trendu, tržní medvědí sentiment je příliš jednotný, což je typický signál falešného průlomu.
Klíčová divergencová struktura je již vytvořena: CVD kontraktů dosahuje nových minim v dané fázi, ale cena kryptoměny neklesá synchronně, spotové dno se stále zvyšuje a objem pozic na trhu roste. To jasně ukazuje, že medvědi stále prodávají, ale spotový trh silně drží a nákupní tlak dole pevně podporuje cenu, medvědí síla už dávno slábne a může kdykoliv obrátit situaci a lovit retailové prodejce proti trendu!
Krátkodobý cíl odrazu je jasný: první rezistence 81000–81500, odpovídající 4hodinovému paralelnímu vrcholu s likviditou; druhý cíl 82400–82800, doplnění denního gapu, nahoře je dostatek likvidity.
Shrnutí: Hlavní trend zůstává klesající, ale krátkodobý signál divergence a odrazu je jasný, nechoďte proti trendu, neinvestujte velké částky, trpělivě čekejte na odraz a opravu, pak zvolte směr!
$BTC
⚠️ Analýza je pouze pro diskusi, není investičním doporučením, při kolísavém trhu důsledně kontrolujte pozice
#本周将公布10月FOMC利率决议 $CORE CORE tento vývoj, pomalý pokles nikdy neznamená, že cena klesá, ale že se výstupy zavírají jedna po druhé.
Podporované burzy byly sníženy z 34 na 13, KuCoin už dávno ukončil podporu, CoinEx v prosinci také úplně zavře výběry.
Hloubka nákupních objednávek je teď tenká jako papír, trochu prodejního tlaku stačí k výraznému skluzu.
Mince s přerušenou likviditou, později už nenajdete protistranu, pokud budete chtít utéct.
#CORE
$CORE
👇$BTC
1,86 tisíc mincí, to je množství bitcoinu, které krátkodobí držitelé za posledních 24 hodin čistě převedli na burzy, většinou se ztrátou.
Trh tomu také odpovídá, OKX se teď pohybuje kolem 79,8 tisíc, 24hodinové minimum je 79,4 tisíc, drží se těsně pod 80 tisíci. Ti, kdo nakoupili nad 80 tisíci, teď prodávají se ztrátou, není v tom žádné překvapení.
Minule jsem na podobné hranici vsadil, že to přímo prorazí, ale trh se tři dny držel, takže jsem ztratil nervy. Tentokrát jsem se poučil, na takové úrovni nezasahuji, ani neprodávám, ani nedokupuji.
Kromě toho byl starší verze DEX DotSwap, původní verze V1, napadena hackery, během čtyř hodin bylo z poolu odcizeno 8,5 BTC, což je asi 685 tisíc dolarů, chyba byla v zastaralém serverovém podpisovém mechanismu. Částka není velká, ale starý protokol spravující pooly je takový, že když se něco stane, je to jeho problém.
Prodejní tlak je u dveří, buď dojde k rychlému propadu, nebo se trh ustálí a vytvoří dno. Já tipuji to druhé. Kulaté hranice jako 80 tisíc se vždy tvoří postupným konsolidováním, ne prudkým průrazem.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Рыночные данные на 26 октября 2026 года. Значения различаются по источникам и методикам расчёта. Идея RWA проста: права на традиционные финансовые инструменты, например краткосрочные казначейские облигации США, выпускаются в виде токенов в публичных сетях. Ondo Finance строит на этом свою платформу, и продукты работают уже сейчас. Токен $ONDO к этим продуктам имеет иное отношение, чем акция к компании. Это токен управления, а не долевой инструмент. Главный вопрос разбора: как рост бизнеса прев🔥Hlavní událost tohoto týdne: Přichází rozhodnutí o sazbách FOMC!
Nejprve tržní konsenzus: V říjnu je prakticky jisté, že sazby zůstanou beze změny, více než 90 % kapitálu očekává žádné zvýšení.
Mnoho nováčků si myslí: Žádné zvýšení sazeb je pozitivní pro BTC, přímo vzhůru? Není to tak jednoduché!
Klíčové jsou tentokrát dva body:
1. I když v říjnu dojde k pozastavení zvyšování sazeb, v cenách je stále značná část kapitálu, která počítá s možným dalším zvýšením v prosinci. Pozastavení ≠ otočení k snižování sazeb, není to holubičí signál, jen pauza. Hlavní není číslo sazby, ale tón projevu Powella!
Pokud je projev jestřábí: naznačuje, že inflace není stabilní a prostor pro další zvyšování sazeb stále existuje, BTC může rychle klesnout, mnoho předchozích propadů takto vzniklo;
Pokud je projev mírný, vyvrací očekávání zvýšení v prosinci, kapitál si pak dovolí více riskovat a tlačit cenu nahoru.
2. Důležité: Tentokrát nebude aktualizován ekonomický výhled v podobě bodového grafu! Bez tohoto klíčového referenčního bodu bude trh více kolísat na základě jediných slov, propady budou častější, obchodníci s deriváty musí pečlivě kontrolovat páku!
Jednoduchý přehled pro vás:
✅ Žádné zvýšení + mírný projev → krátkodobě vyšší ochota riskovat, pozitivní pro BTC
⚠️ Žádné zvýšení, ale tvrdý tón Powella a otevřená možnost zvýšení v prosinci → pozitivní očekávání se mění v negativní realitu, často „nakupovat očekávání, prodávat fakta" #本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC Uvažoval jsem, jestli by se dalo použít predikční trh k zmírnění nepříjemností poklesu ceny Bitcoinu. Ale kdybych to opravdu chtěl použít, nejdřív bych se zasekl u otázky: cena mince se neustále mění, zatímco predikční kontrakty se vypořádávají podle stanoveného času a podmínek, takže když Bitcoin klesne, nemusí to nutně pokrýt ztrátu na druhé straně. Kurzy jsou spíš cenou, kterou účastníci stanovují výsledku, a nejsou předpovědí trhu. Chtěl jsem si to zjednodušit, ale jen přemýšlení o tom, jestli se obě strany dají sladit, mě přimělo otevřít si další okno na obrazovce.Právě jsem viděl tento příspěvek a moje první reakce byla: Začal Vanguard také investovat do Bitcoinu? Ale po přečtení jsem si zase myslel, že „nepřímá expozice“ a „aktivní optimismus“ nejsou totéž, já, který jsem v tomto prostoru teprve rok, jsem málem zase podlehl titulku 😂
Podle Coin Bureau, Vanguard, který spravuje aktiva v hodnotě 13 bilionů dolarů, poprvé zveřejnil, že jeho VSS ETF drží přibližně 4,5 milionu akcií japonské bitcoinové společnosti Metaplanet v hodnotě asi 7,5 milionu dolarů, čímž získává nepřímou expozici vůči bitcoinu. Těch 13 bilionů dolarů je hodnota spravovaných aktiv, ne velikost této investice.
Chápu to tak, že tato zpráva je spíše signálem prohlubujícího se propojení tradičních financí a kryptoměn, a nelze ji považovat za definitivní důkaz změny postoje institucionálních investorů. Na jedné straně držení akcií bitcoinové společnosti znamená také riziko spojené s provozem firmy a oceněním akcií, což není totéž jako přímé držení kryptoměny; na druhé straně „první zveřejnění“ neznamená, že nákup proběhl právě teď, nelze z toho usuzovat na příliv nových peněz.
Ještě jsem si neudělal jasno, jaká pravidla alokace vedla k této pozici, materiály to neuvádějí. Pokud jde jen o alokaci podle stanovených pravidel, pak by interpretovat to jako aktivní sázku bylo trochu přehnané. Budu sledovat další informace o pozicích a budoucí zveřejnění, zatím si připomínám, abych „velká jména institucí“ nepovažoval za závěr.Konsolidace je klam, páka se řadí do fronty
BTC se trápí kolem 80 000, ale mapa likvidací není klidná. Vzhledem k aktuálnímu makroekonomickému kontextu celé sítě a blízkosti říjnového rozhodnutí FOMC, očekávání „delší vysoké úrokové sazby“ nadále potlačují ochotu riskovat, zatímco očekávání zvýšení sazeb v prosinci sílí. Nad 82 000 se hromadí krátké pozice, mezi 80 000 a 79 000 je hustá koncentrace dlouhých pozic, jako napnutý knot. Cena stačí jen lehce propadnout pod 80 000 a může být spuštěna řetězová likvidace dlouhých pozic; při průrazu nad 82 000 to budou mít krátké pozice těžké, hlavní hráči využívají nervozitu drobných investorů k výměně pozic.
ETH vypadá na povrchu slabší, 2350 drží odrazy, ale mezi 2300 a 2280 je hustá oblast likvidací dlouhých pozic. Nedávné přesuny starých velryb (3000 ETH do CEX plus potenciální nákupní síla 100 milionů USDT) zvyšují volatilitu, pokud 2300 padne, stop-lossy a likvidace mohou způsobit paniku. SOL se pohybuje kolem 100, 102–104 je obranná linie krátkých pozic, 100–98 je silná zeď dlouhých pozic, průlom pod 100 by mohl rychle vysát likviditu, altcoiny budou volatilnější.
Závěr je jasný: nahoře i dole je přeplněná páka, hlavní hráči nečekají na směr, ale na spouštěč řetězové reakce. Teď je riskantní kupovat na dně nebo prodávat na vrcholu, můžete se stát prvními oběťmi. Můžete sledovat dění, ale neumisťujte se do likvidačních zón. Před rozhodnutím FOMC doporučuji držet nízké pozice v spotu, snižovat páku v kontraktech a čekat na jasnější makro signály a návrat rozumu mezi býky a medvědy, prioritou je ochrana kapitálu. $BTC $ETH $ZEC Mimochodem, venku je počasí
Vedlejší dny jsou plné napjatých tváří: americké akcie v pondělí (26.10.) pokračovaly v poklesu z pátku, bezpečné přístavy jsou pod tlakem; čínské akcie 26.10. byly extrémně rozdělené, Shanghai Composite mírně vzrostl o 0,19 % na 3 697 díky ropnému a bankovnímu sektoru, Shenzhen Component -1,19 %, ChiNext -1,71 %, STAR 50 -2,23 %, přes 3100 akcií kleslo, sektor drahých kovů vedl pokles; hongkongský Hang Seng +0,51 % na 23 212, ropné akcie držely trh. Kryptoměny mají nad hlavou dvě černé mračna: za prvé, FOMC Fedu 27.-28.10., výsledky v pekingském čase 29.10. brzy ráno, CME oceňuje 91 % za ponechání sazeb beze změny, 9 % za zvýšení, i malý jestřábí překvapení by mohlo v noci zasáhnout; za druhé, dolarový index se drží na téměř tří týdenním minimu kolem 101,7, drahé kovy dnes hromadně klesly, Chifeng Gold během dne dosáhl limitu poklesu, akcie zlatých společností v Hongkongu klesly až o 12 %, bezpečné aktiva se rozpadají, $BTC se snaží zůstat v klidu, ale předstírání nevědomosti nepomůže.Když procházím žebříček růstu, moje první reakce často bývá „jak jsem to zase mohl propásnout“.
Postupně jsem si ale vytvořil zvyk: nejdřív se podívám na 24hodinový objem obchodů, pak na růst, a tím pádem mám klidnější mysl. Jako příklad vezmu spotové trhy OKX kolem 16:00 hongkongského času 27. října: DOOD +24,08 % za 24 hodin, objem obchodů cca 11,44 milionu USDT; GRVT +13,54 %, objem cca 3,3 milionu USDT; NIGHT +10,13 %, objem cca 2,3 milionu USDT. Současně BTC kolem 79 879, za 24 hodin -0,2 %, téměř bez pohybu.
Myslím si, že u mincí s malým objemem obchodů se růst či pokles snadno nafoukne malým množstvím kapitálu. Několik obchodů může cenu rychle posunout nahoru, ale pokud je v knize objednávek málo likvidity, při skutečném obchodování vás skluz (slippage) rychle naučí, jak to chodí: růst uvedený v žebříčku nemusí být cena, za kterou skutečně koupíte. Je to trochu absurdní, ale takový je mechanismus.
Proto teď sleduji žebříček v pořadí: objem obchodů → hloubka trhu → nakonec růst. Růst je výsledek, objem obchodů určuje, jak „reálný“ tento výsledek je.
Vy obvykle při sledování žebříčku sledujete nejdřív kterou kolonku?
Pouze osobní názor, není to investiční doporučení ⚠️ **Čím klidnější je trh, tím větší je potřeba být ostražitý! Znamená tato fáze konsolidace ETH skutečně stabilizaci?** Bratři, poslední trh je neobvykle klidný, ETH jako by bylo přibito na místě, cena se pohybuje mezi 2300–2350 USD. Ale skutečně pozoruhodné není jen konsolidace, ale i postupný pokles vrcholů! 📉 **$ETH: zdánlivá konsolidace, ale struktura slábne?** Podívejte se na tyto vrcholy: - 2368 USD - 2343 USD - 2320 USD Postupné snižování vrcholů naznačuje, že krátkodobý odraz může slábnout. I když cena zatím výrazně neklesla, neznamená to, že dno už bylo dosaženo. Mám větší obavy, že trh v úzkém pásmu kolísá, což může mnohé zmást a vést k mylnému přesvědčení, že pokles skončil. 🔥 **Skutečná zkouška přijde po zasedání Federálního rezervního systému!** Před zveřejněním makroekonomických zpráv bývá trh opatrný a kapitál může čekat na jasnější signály. Pokud ETH prolomí podporu kolem 2291 USD a rychle se nevrátí zpět, tlak na pokles se může ještě zvýšit; naopak, pokud dojde k průrazu nad odpor, medvědi budou muset přehodnotit své odhady. Proto nelze nyní jen na základě konsolidace předpokládat pokles a ignorovat riziko náhlého odrazu. 💰 **Moje strategie:** Momentálně držím krátkou pozici na ETH, vstupní cena 2689 USD, aktuální zisk přibližně 【ETH 2300: Neberte zpětné odkupy ETF】
Nejupřímnější je tok kapitálu: v říjnu čistý odliv ETH ETF dosáhl 1,18 miliardy USD, což je rekord roku, denní zpětný odkup ETHA přes 75 milionů; ETH/BTC klesl z 0,0319 na 0,0291, za 30 dní téměř o 9 %. Nejedná se o nesprávné zasažení, instituce snižují vysoké Beta.
Držba je rozdělená: 43,7 milionu ETH je stakováno, což představuje přes 35 % v oběhu, podíl na burzách je pouze 3,49 %, což je nové minimum, denně se odebere 170 tisíc; ale OG realizují zisky na 2300. Zamknuté držby drží dno, ETF stahují strop, to jsou dvě různé věci.
Rozhodnutí přijde ve středu na FOMC: v říjnu 90 % bez změny, v prosinci pravděpodobnost zvýšení sazeb 68,9 %, americké dluhopisy kolem 5 %, ceny ropy vrcholí inflaci. Powellovo slovo „tvrdohlavý“ znamená, že riziková aktiva nejdříve srazí ETH.
2300 je spodní hranice nálady, ne hodnota: při průlomu sledujte 2280, 2220-2250, dále 2000; nahoře rezistence na 2473/2546.
Strategie: nad 2300 nedokupovat, netrvat na pozici; čekat na denní udržení 2300 + dva dny po sobě čistý příliv ETF, jinak je to jen hádání. Vyprávění přijde v další fázi, pozice přežijí tento týden.
$BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 Většina lidí považuje záplatu zranitelnosti za pozitivní zprávu: vývojáři Etherea opravili chybu v upgradu Glamsterdam, která mohla nesprávně přičítat ETH vsazené novými validátory na účet stavitele bloku, a 26. října byla tato oprava začleněna do konsensuální specifikace.
Na druhou stranu jsem opatrnější vůči rizikům spojeným s nasazením upgradu. Za prvé, chyba v přiřazení finančních prostředků zasahuje do bezpečnostních základů stakingu; za druhé, oprava byla dříve odmítnuta kvůli nedostatečné podpoře ze strany týmů klientů, což ukazuje, že koordinace není hladká. Budu sledovat implementaci na straně klientů a nebudu považovat začlenění specifikace za konec všech problémů. Kam tečou peníze, účetní kniha nelže
Přehled pohybů na pozicích: $BTC 22.10. v den vrcholu přiteklo +3,685 miliardy, 23.10. odtok -4,313 miliardy, 24.10. další odchod -2,362 miliardy, 25.10. návrat +1,244 miliardy, 26.10. opět odchod -1,884 miliardy, k dnešnímu ránu 27.10. zpětný tok +1,467 miliardy, celkový čistý odtok -2,163 miliardy. Peníze, které vstoupily na vrcholu, už většinou odešly, současný zpětný tok spíše připomíná doznění uzavírání pozic medvědů než masivní vstup nových býků.
$ETH je na tom ještě upřímněji, 25.10. odešlo -1,712 miliardy, celkem -1,361 miliardy, druhý největší ztrácí dříve a intenzivněji než první. Poplatky ale nejsou šílené: $BTC aktuálně +0,010 %, $ETH +0,009 %, býci stále platí ochranné poplatky, což znamená, že ti, co zůstali na trhu, se nenechali vystrašit, a není to ani přeplněné — kdyby mělo přijít prudké zvýšení, poplatky by už dávno vyskočily nad 0,05 %.Historická statistika je často považována za ukazatel: v letech 1950–2022 většinou S&P 500 po střednědobých volbách v následujícím roce rostl. Ale ukazatel není záruka, proces může nejprve klesnout a pak růst, uzavření v plus neznamená hladký průběh. Používání kalendáře jako důvodu ke koupi může vést k přehlédnutí ocenění, likvidity a nálady.
Pokud americké akcie budou pokračovat v růstu, kryptoměny mohou následovat, ale „následovat růst“ není totéž co „nutně růst“. Nemohu potvrdit, zda 57 800 USD letos je historické dno. Bitcoin za 80 000 USD si zatím nekoupím.
Dvojnásobný růst na 160 000 USD vypadá jako omezený prostor; pokles na 40 000 USD také není sci-fi. Takový poměr zisku a ztráty a pravděpodobnosti nestojí za to vsadit na emoce.
Proto volím klid: nehádám dno, nesleduji vysoké ceny, jdu krok za krokem. Příležitost nepřijde rychle, pozice si nejprve udržím. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ #Robinhood交易业务增长能否延续？ Robinhood zveřejní výsledky za třetí čtvrtletí po uzavření amerického trhu 27. října a trh velmi sleduje, zda jeho růst podnikání bude pokračovat. Ve druhém čtvrtletí jeho tržby meziročně vzrostly o 32 % na 1,31 miliardy USD, čistý příliv kapitálu od klientů dosáhl nového rekordu 22 miliard USD, což jasně ukazuje, že platforma stále silně přitahuje drobné investory. Obchodování s akciemi, opcemi a kryptoměnami je hlavním motorem růstu. Nicméně tento skvělý výkon neznamená, že třetí čtvrtletí bude nutně překonávat očekávání. Nadšení drobných investorů pro obchodování je silně závislé na vývoji trhu; pokud americký akciový trh kolísá nebo stagnuje, mnoho běžných investorů sníží frekvenci obchodování, což přímo ovlivní příjmy platformy z obchodování. Změny v očekávání ohledně snižování úrokových sazeb Fedem také mění tržní rizikový apetit, přičemž spekulativní obchodování s opcemi je důležitým zdrojem příjmů Robinhoodu. Konkurence v odvětví je rovněž značná, mnoho konkurentů neustále snižuje poplatky a zavádí podobné uživatelsky přívětivé obchodní funkce, takže dřívější jedinečné výhody Robinhoodu postupně slábnou. Kryptoměnový segment sice rychle roste, ale regulační politika v USA je stále nejasná a může kdykoli omezit tempo rozšiřování této části podnikání, což představuje dlouhodobé riziko. Většina účastníků trhu nyní sází na to, že výsledky překročí očekávání, ale příliš vysoká očekávání jsou zároveň dvojsečná zbraň. I když výsledky budou odpovídat odhadům trhu a nebudou výrazně lepší, cena akcií může snadno zaznamenat korekci. Aby Robinhood zaujal investory, nestačí jen udržet stabilní růst, musí také předložit data o zvyšování počtu aktivních uživatelů a trvalém zlepšování schopnosti monetizace Za měsíc od spuštění pokles o 74 %, TVL 1,26 miliardy u "institucionálního" projektu CT, co se stalo?
Nejprve fakta:
🔹 Projektová stránka: velmi silná
Concrete je platforma pro správu aktiv na blockchainu, zaměřená na institucionální trezor (standard ERC-4626), TVL přibližně 1,26 miliardy USD, čtvrtý největší alokátor kapitálu na blockchainu . Seznam investorů: Polychain, YZi Labs, VanEck, BitGo, Bullish, FalconX .
🔹 Tokenová stránka: velmi špatná
Dne 30. září na TGE 0,075 → 0,485, 2. října vrchol 0,6387, nyní 0,168 — za měsíc -74 %.
🔹 Ještě horší: struktura tokenu
Celkový počet 1 miliarda fixně, ale tým a investoři drží dohromady 50 %, plán uvolňování není kompletně zveřejněn . Dosud CoinGecko a CoinMarketCap nemohou potvrdit oběh, tržní kapitalizaci nelze spočítat .
📌 Můj závěr:
CT je učebnicový příklad "dobrý projekt ≠ dobrý token".
Projekt otevřeně uvádí: držení CT nezaručuje podíl na akciích, dividendy ani automatický nárok na aktiva protokolu, hlavně jde o správu a staking s odměnami . TVL jsou vklady uživatelů, kumulativní příjem protokolu je jen 396 000 USD  — 1,26 miliardy v protokolu nemá přímý ekonomický vztah k držitelům tokenů.
Takže pokles o 74 % není nespravedlivý: neklesá hodnota projektu, ale přeceňuje se "institucionální" nálepka.
Dále pozor na model: 19. října uvedení na Upbit/Bithumb, během 15 minut vzestup o 32 % na 0,44, pak pokles . Pozitivní impuls při uvedení → pokles, typický vzorec pro nově uvedené tokeny s nízkou likviditou, ti, kdo nakoupili na vrcholu, byli "viset na stromě".
Dál sledujte tři věci:
① Kdy bude potvrzen objem oběhu
② Kdy bude zveřejněn plán uvolňování týmu/investorů
③ Zda růst TVL přinese příjmy protokolu
Dokud tyto tři věci nejsou jasné, žebříček popularity na 20. místě je jen pozornost, ne hodnota.Anthropic včera veřejně podala žádost o vstup na burzu, nejděsivějším číslem je ztráta 80,6 miliardy dolarů za první polovinu roku. Ale když toto číslo rozložíme, příběh je úplně jiný.
Myslíte, že AI společnost stojí 1,5 bilionu, protože kupujete současné příjmy, nebo protože kupujete výpočetní výkon za pět let? Než začnu, trochu studené sprchy – nepovažuji záporné poplatky za výhodu $WLD. Veřejné tržní údaje Hyperliquid ukazují, že finanční sazba WLD je -0,0067 % za hodinu, což je absolutně nejvyšší hodnota mezi současnými kontrakty, ročně přibližně -59 %, s 24hodinovou změnou -1,49 %. Více mě znepokojuje, že roční číslo může riziko zamaskovat jako příležitost k výnosu z poplatků.
Důvody jsou dva: záporná sazba znamená pouze, že short pozice platí long pozicím, neznamená to vstup nákupů na spotovém trhu; roční sazba je extrapolací aktuální sazby, nikoli zaručený výnos. Můj odhad je, že pokud někdo vstoupí kvůli inkasu finančních poplatků a cena bude dál klesat, poplatky nemusí pokrýt ztráty z držení pozice.
Samozřejmě, ti, kdo věří v odraz, mohou mít pravdu. Pokud se spotové nákupy budou nadále zvyšovat a cena stabilizovat, stáhnu svůj medvědí názor a nebudu se jen upínat na sazby. Jaký je váš postoj k záporným poplatkům WLD? Jste na long nebo short? Uveďte důvody, neberte jen roční čísla jako důkaz. Brent ropa uzavřela 26.10. na 115,81 USD, v říjnu už vzrostla asi o 12 %, minulý týden dokonce vystoupala nad 117 USD, což je nejvyšší hodnota od dubna.
Logicky by při růstu cen ropy a očekávání inflace měly výnosy růst; přesto výnos desetiletých dluhopisů klesl na přibližně 4,98 %, pod 5 %.
Myslíš, že tento pokles výnosů je varováním dluhopisového trhu ohledně růstu, nebo jen krátkodobým útočištěm po velkém propadu akcií?
$TLT $XLE $SPY #cena_ropy #Fed Tři "lidé", na které byste se měli v těchto dnech nejvíce zaměřit
Obnova navyšování pozic ve strategii (minulý týden pozastaveno): je jedním z marginálních kupujících v této vlně, obnovení nákupů = návrat poptávky, pokračující pozastavení = méně jedné nohy.
Americké spotové ETF nákupy a prodeje: 22.10. za den -635,6 milionu (největší od 25.6.), 23.10. -137,9 milionu, dohromady za dva dny -772 milionů; ale za celý týden stále +301 milionů, za celý říjen -314 milionů, kumulativní čistý příliv cca 57,2 miliardy USD. Sledujte marginální hodnoty, ne kumulativní.
Index prémie Coinbase: je již 33 dní v řadě záporný (aktuálně -0,15 % až -0,126 %) — dokud se americký spotový nákup nevrátí, jakýkoli odraz považujte nejprve za "odraz", ne za "obrat". #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 $BTC je ta průkopnická skupina, která kdysi nazývala drobné investory „jako by se vyhýbali moru“ a dokonce téměř dva roky držela ETF mimo dveře.
Dnes byla přistižena, jak vlastní akcie stínové japonské společnosti zabývající se velkým bitcoinem.
Přední dveře, které ti postavili, jsou zavřené na mrtvého, ale jejich vlastní průchody a různé struktury nikdy nezavřeli.
Ti starší peníze v oblecích nikdy nebyli skutečně proti BTC, byli proti tomu, že ho držíš dřív než oni a svým vlastním způsobem.Největší senzací v technologickém světě dnes není, který coin kolik vzrostl, ale že 3-SAT byl rozluštěn interním modelem OpenAI.
Když jsem studoval magisterské studium, učil jsem se diskrétní optimalizaci a teorii složitosti, a profesor v první hodině mluvil o exponenciálním dolním limitu 3-SAT, který nikdo za desítky let nepřekročil. Teď, když skutečně existuje algoritmus s podexponenciálním časem, praskla první trhlina v tomto stropu.
Ještě drsnější je vedlejší efekt. Jakmile tento předpoklad ETH padne, spousta klasických algoritmů, u kterých se původně předpokládaly nepřekročitelné teoretické limity, bude zrušena. Dříve učebnice říkaly, že tato cesta nevede nikam, teď bude třeba přepsat celé knihy.
Co se týče P/NP, netroufám si říct, že jsme blíže, ale už to není čistě filozofická otázka.
Tato událost má pro kryptoprůmysl přímý význam: pořád říkáme, že bezpečnost je založena na nedostatku výpočetního výkonu, a základem jsou právě tyto složitostní předpoklady. Jakmile se tyto předpoklady uvolní, bude třeba přepočítat některé kryptografické parametry.
Nezajímá mě jen heslo, ale jestli během následujících tří měsíců proběhne peer review a jestli někdo zopakuje výsledky, které se šíří s 33 tisíci zhlédnutími. Při posledním oznámení AI o vyřešení matematického problému se při ověřování ukázalo, že část informací byla přehnaná.
Technologická revoluce nikdy neupozorňuje na změnu ceny předem. Ale tentokrát alespoň zaklepala na dveře.$BTC za 24 hodin klesl o 0,76 %, aktuální cena 79 819,8, amplituda 1,9 %, následuje mírný pokles dolaru, nevyvinul se jednostranný pohyb. Dolar tentokrát roste mírně, tlak je hlavně na jenu, což se přenáší do slabší ceny kryptoměny. Finanční sazba za tři období vzrostla z 0,0017 % na 0,0100 %, býci jsou stále ochotni platit, otevřená pozice na kontraktech 7,59 miliardy USD nebyla výrazně likvidována. Za 24 hodin bylo zlikvidováno 15,66 milionu USD na long pozicích a 13,71 milionu USD na short pozicích, obě strany jsou vyrovnané, nedošlo k panice. DVOL 38,5, poměr put/call u opcí 0,80, nikdo nespěchá s nákupem ochrany proti poklesu, poměr put/call v obchodování je mírně vyšší 0,91, krátkodobě někdo hedguje. Celková nabídka stablecoinů je 303,1 miliardy USD, peníze na trhu neodcházejí. Můj odhad je, že $BTC bude pokračovat v pohybu mezi 79 321,8 a 80 819,4, tento růst dolaru nezmění směr. Podmínky pro medvědí scénář: dolar bude dál sílit, cena se uzavře pod 79 321,8 a finanční sazba se obrátí do záporných hodnot, to by znamenalo, že tlak se skutečně přenesl.【Poznámky pozorovatele spotového trhu｜Postupné nákupy za nízké ceny (ง •_•)ง】
Po dvou týdnech nepřetržitého poklesu se v posledních třech dnech při každém propadu objevily nákupy. Mnoho lidí sleduje BTC na úrovni 75 000, ale podle dosavadního vývoje nemusí být bod, který je znám všem, skutečně dosažen. Spotová strategie je postupná, nevsázejte na jeden bod (๑•̀ㅂ•́)و✧.
Makroekonomická situace není jednoduchá: zvyšování úrokových sazeb, geopolitické napětí, a pokud Trump prohraje střednědobé volby, očekávání ohledně kryptoměnové politiky mohou být také chladnější. Pokud by se objevil ještě horší černý labuť, nechte si pozice na nižších úrovních a pomalu nakupujte více (｡•́︿•̀｡).
BTC se 30 dní pohybuje v úzkém pásmu s nízkým objemem, prodejní tlak se zdá slábnout; nad ním jsou rezistence 7/20/30denních klouzavých průměrů, RSI 41 je neutrální až slabý. Po půl měsíci vstřebání negativních zpráv by se nákupní zájem mohl vrátit. ETH je nejslabší, ale dnes se prodejní tlak také zmírnil, prolomil všechny klouzavé průměry, RSI 33,4 je nejvíce přeprodané, pásmo je na 7,8 %, kolem 2200 může být podpora. ZEC 1228 se drží pod 7denním a 20denním průměrem, RSI 49,4, tři klouzavé průměry jsou stlačené jako provaz, jako by čekaly na makroekonomický směr (๑•̀ㅂ•́)و✧.
Pouze osobní záznam, není to investiční doporučení; i při postupných nákupech si nechte rezervu.
$BTC $ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议 BTC aktuálně 79 600, 69 % účtů je v long pozici, OKX aktivní nákupní pozice pouze 48,2 % — pozice drží, peníze se prodávají. 79 400,6 je největší úroveň likvidace long pozic dole, nahoře 81 126,3 je obrana short pozic. ETF za den ztratilo 169 milionů. $BTC #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Včera večer Bitcoin klesl pod 80 000, ve skupině se všichni rozčilovali a asi hodně lidí vystrašilo a stisklo tlačítko pro prodej se ztrátou. Ráno jsem se podíval na pohyb ETF peněz a zjistil jsem, že ti velcí hráči z Wall Streetu se najednou všichni kolektivně vytratili, to je fakt zajímavé!
$BTC Včera byl tok peněz do ETF nulový, nevidíte špatně, příliv i odliv byly nulové. Před pár dny BlackRock a Fidelity ještě divoce prodávali (23. den odešli s 16,94 miliony), ale teď na hranici 80 000 ti velcí hráči zůstali nehybní, což znamená, že instituce také čekají, nikdo se neodváží první vystřelit, všichni čekají na směr.
Podívejme se na $ETH, jediný s přílivem peněz, když se nikdo neodváží hýbat, Fidelity tiše nakoupila zboží za 69,14 milionu, čímž celkový objem změnila na čistý příliv. Před pár dny ještě prodávali, teď na úrovni 2300 instituce jasně cítí, že "cena klesla natolik, že se vyplatí začít nakupovat zleva", to může být dnes nejpozitivnější signál na trhu.
Nakonec $SOL je trochu v průšvihu, stále odtéká, včera čistý odliv 80 900, Bitwise a Grayscale odcházejí, na rozdíl od druhého coinu, kde instituce nakupují, SOL je stále pod tlakem, prodejní tlak na spotovém trhu ještě neskončil.
Shrnutí: Velké peníze jsou teď extrémně vybíravé, Bitcoin se nehýbe, SOL je opuštěný, jen druhý coin dostal sladkost. Přestaňte pořád hádat podle svícnů, kam peníze jdou, tam bychom měli koukat. Dokud Bitcoin neukáže směr, já zůstávám mimo trh a jen sleduji.$BTC BlockBeats zpráva, 27. října, na decentralizované opční platformě Derive jeden peněženka 20. října koupila 800 kusů call opcí na Bitcoin s datem expirace 6. listopadu a realizační cenou 90 000 USD, s nominální hodnotou přibližně 68 milionů USD, a prostřednictvím prodeje call opcí s datem expirace 30. března a 30. října 2027 získala čistý příjem přibližně 940 000 USD.
Také očekávám, že po střednědobých volbách BTC prorazí 90 tisíc, připravuji se koupit nějaké opce #BTC现货ETF大额流入后转负 Three large-cap tokens, three entirely different capital structures. The useful question on October 26 is not which is strongest, but what each price is actually paying for. $ETH, $SOL and $ZEC sit side by side, and the answer diverges sharply. 📊 $ETH trades near $2,318, down less than 1% in 24 hours, yet carries $41.86 million in liquidations — the heaviest of the three. The contradiction sits in flows. On-chain data recorded the largest net withdrawal in almost four months, roughly 169,000 $EPrvní, čeho jsem si všiml, bylo „519 500 USD“, což dává short pozici slušný náboj; pak jsem si všiml 25násobné páky a trochu jsem zaváhal 🤔. Core Trader 66 (0x5559da…3d43b) otevřel short na ETH s nominální hodnotou přibližně 519 500 USD, referenční cena 2301,9 USD, zatím neznáme výsledek.
Jsem v oboru teprve rok a chápu to tak, že velká pozice neznamená velkou jistotu, u této pozice je důležité, kolik prostoru je ponecháno pro chybu v odhadu. Hrubým výpočtem nominální hodnoty dělené pákou vychází počáteční marže asi 20 800 USD, nejedná se tedy o to, že by bylo vloženo 519 500 USD kapitálu na short.
Pokud ETH vzroste o 1 % od referenční ceny, účetní ztráta short pozice bude přibližně 5195 USD, což je čtvrtina odhadované marže. I když se později směr ukáže správný, může reverzní volatilita pozici nejprve vyhnat. 25násobná páka odpovídá teoretické rezervě asi 4 %, ale to nelze přímo považovat za vzdálenost likvidace, záleží také na režimu marže, udržovací marži a dalších podmínkách.
Co mi není jasné, je jak rozlišit, zda tato pozice je aktivní sázkou na pokles, nebo hedge jiných pozic, když vidím jen tuto jednu. Nejsem si jistý, jestli to chápu správně: bez kompletního přehledu účtu je těžké posoudit, jak velké riziko tato pozice skutečně nese. Rád bych se zeptal zkušenějších, při analýze takové 25násobné short pozice, zda byste nejdříve zkoumali režim marže, nebo jiné pozice pro posouzení rizika, a proč?Strategie drží 848 500 BTC. Minulý týden žádné nákupy, místo toho vzali 2 miliardy na zpětný odkup vlastních prioritních akcií. Neprodávají, ale už to nebudou předstírat — i největší věřící si myslí, že teď není čas kupovat, posuďte sami.
$BTC 79712, 80 000 se nevrátí. Tento týden dvě klíčová data: ve čtvrtek FOMC, v pátek Deribit expirace 135 000 opcí, nominální hodnota 10,8 miliardy, největší bolestivé místo 78 000. Sázky na 95k a 100k call opce jsou k ničemu, denní volatilita před expirací drží na 1,6 %, skutečný pohyb přijde až po pátku.
$ETH 2308. Vše, co se dalo prodat, je zamčeno, 35,9 % nabídky je v stakingu, rekordní hodnota, šest po sobě jdoucích čtvrtletí čistého přílivu, výnos klesl na 2,63 %, upgrade testování se odkládá. Takto zamčené ETH neroste, problém není v prodejním tlaku, ale v nedostatku nákupů.
$SOL 99,72, opět prolomil stovku. Na blockchainu je hodně aktivity, týdenní objem na DEX dosáhl 12,6 miliardy, 14 týdnů v řadě druhý největší na celé síti, za Binance. Ale perpetual kontrakty za týden klesly o 32 %, 74,9 % kontraktových účtů je long — spot trh roste, páka se stahuje.
Pokud BTC nezavře nad 80 000, snižujte pozice, do pátku nepřidávejte, víte jak, FOMC je ve čtvrtek, 78 000 je jako gravitační bod, myslím, že do konce měsíce se tam pravděpodobně podíváme!
#本周将公布10月FOMC利率决议 Co se to sakra děje? Fondy $BTC ETF jsou úplně na nule! Co to ti starý lišáci z Wall Street vlastně chystají za velký tah?
Když včera večer Bitcoin propadl pod 80 000, asi hodně lidí vyděšeně prodávalo se ztrátou, ale já jsem se dnes ráno vůbec nestresoval, místo toho jsem celou noc sledoval tok peněz do ETF a zjistil jsem něco fakt zajímavýho – ti starý lišáci z Wall Street prostě zmizeli.
Začněme s Bitcoinem, včera byl příliv i odliv peněz do ETF nulový! Nevidíte špatně, opravdu nula. Před pár dny BlackRock a Fidelity ještě hodně nakupovali, 23. dne utratili 16,94 milionu, ale jakmile Bitcoin dosáhl klíčové hranice 80 000, zůstali úplně nehybní. Co to znamená? Že i instituce čekají, nikdo nechce první vystřelit, všichni čekají na směr.
Podívejme se na $ETH, jediný, do čeho teď proudí peníze! Když se všichni bojí pohnout, Fidelity tiše nakoupila za 69,14 milionu, čímž celkový objem změnila na čistý příliv. Před pár dny ještě prodávali, ale teď na úrovni 2300 instituce jasně vidí, že cena je dostatečně nízká, a začínají nakupovat z levé strany trhu. To je asi nejpozitivnější signál dnešního trhu.
Nakonec $SOL, to je trochu smutný, pořád odtékají peníze. Včera čistý odliv 80 900, Bitwise a Grayscale utíkají, na rozdíl od $ETH, kde instituce nakupují, SOL je pořád pod tlakem, prodejní tlak na spotovém trhu ještě neskončil.
Velcí investoři jsou teď extrémně vybíraví, Bitcoin stojí, SOL je opuštěný, jen $ETH dostal sladkou odměnu. Neztrácejte čas hádáním podle svícnů, kam tečou peníze, tam se máme dívat. Dokud Bitcoin neukáže směr, doporučuji držet prázdné pozice a sledovat hru.Navrhovaná struktura Franklin Templeton 95/5 akcie-BTC činí dividendy zajímavou proměnnou, nikoli počáteční alokaci. Přesměrování příjmů z akcií do Bitcoin ETP by mohlo vytvořit mechanismus opakovaných nákupů, ale může to jednoduše přebalit riziko investora místo přivedení nového kapitálu. S daty obchodování, která jsou stále v jednání, zůstávají efekty poptávky nepotvrzené.
#FranklinDividendsToBTC $BTC Řeknu něco: Strategie této společnosti je typická – vydávat akcie a dluhopisy pro získání peněz, pak nakupovat mince, 848 517 kusů tam leží, mnoho lidí považuje její kroky za ukazatel trhu. Výsledek za týden od 19. do 25. října: nekoupili ani jednu minci, místo toho zpětně odkoupili své prioritní akcie STRC za 204,9 milionu dolarů – na ty se platí pevné úroky každý rok. Moje první reakce nebyla býčí ani medvědí, ale že společnost konečně dohnaly její vlastní závazky. Firma, která považuje „kupování mincí“ za víru, začíná řešit úroky, tento krok má větší informační hodnotu než cokoli, co říkají ústy. S dnešní cenou 79 924 je více než polovina z těch 848 517 kusů ve ztrátě, když nekupují, není to chamtivost, ale podpora. Ráno jsem zmiňoval odklad daní v Koreji, teď to doplním z tohoto úhlu: kupující polevili, neposlouchejte jen slovo „Strategy“ a naskakujte do vlaku. $BTC 🟢$UNI klesl téměř o 30 %, ale protokol nezkolaboval! Nejčastější chybou je považovat pokles ceny mince přímo za zhroucení základů projektu!
Bratři, UNI tento pokles byl opravdu tvrdý, ti, co nakoupili na vrcholu, trpí, ti, co chtějí nakoupit na dně, se bojí dalšího propadu. Ale k datu 26. října ukazují zprávy, že UNI od konce září do 24. října klesl asi o 29 %, zatímco uzamčená hodnota Uniswapu zůstává kolem 4 miliard dolarů a za posledních 7 dní dosáhl objem obchodů přibližně 12,8 miliardy dolarů. Cena klesá, ale obchodní aktivita neklesá synchronně, tento nesoulad stojí za pozornost.
📢 Ještě důležitější je nový katalyzátor! 22. října Uniswap spustil Aggregator Hooks, který připojil 7 externích zdrojů likvidity do verze v4. Jednoduše řečeno, dříve uživatelé obchodující na jiných DEX nemuseli přinášet zisk Uniswapu; nyní má část externí likvidity šanci se proměnit v příjmy protokolu a prostřednictvím mechanismu se podílet na spalování UNI.
📊 Jak dál sledovat?
Krátkodobě sledujte, zda se oblast 6,50–6,80 USD udrží, až se objeví struktura zastavení poklesu, zvažte nákup na dně; nahoře sledujte hranici 7 USD, po průrazu s objemem pak oblast kolem 7,30 USD. Pokud podpora padne, nekupujte bezhlavě, počkejte na nové potvrzení.
Není to tak, že když cena hodně klesla, musí nutně růst, ale protokol stále má objem obchodů, nové produkty rozšiřují zdroje příjmů a mechanismus spalování poplatků přidává tokenu novou logiku zachycení hodnoty. $ETH $ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 Nejnovější oznámení o pozicích Strategy je docela zajímavé
Během uplynulého týdne společnost nekoupila žádné BTC a také neprodala akcie za účelem financování prostřednictvím ATM programu
Ale Saylor nezahálel, místo toho utratil 205 milionů dolarů za zpětný odkup prioritních akcií STRC
K dnešnímu dni Strategy stále drží 848 517 BTC s průměrnými náklady kolem 75 446 dolarů
Ti, kdo znají kapitálovou strukturu $MSTR, by měli vědět, že STRC je velmi důležitou součástí jejich financování
Tržní výkon těchto prioritních akcií s pohyblivou dividendou přímo ovlivňuje náklady a schopnost Strategy získávat financování prostřednictvím prioritních akcií
Význam tohoto zpětného odkupu je zde:
Když dočasně zpomaluje kontinuální navyšování BTC, Strategy začíná investovat více prostředků do udržení stávající kapitálové struktury
Myslím, že to stojí za pozornost
Koneckonců jednou z klíčových konkurenčních výhod MSTR je schopnost neustále získávat kapitál z kapitálových trhů a převádět ho na BTC rezervy
A udržitelnost tohoto procesu do značné míry závisí na tom, zda kapitálové trhy jsou ochotny mu nadále poskytovat financování
#Strategy暂停增持，Strive与BitMine扩大储备 Spoluzakladatel Zcash Bowe navrhuje ukončit automatické přidělování 8 % nově vydaných $ZEC ZCG a místo toho tyto prostředky přesunout do budoucího fondu odměn za těžbu. Při ceně 1300 dolarů za minci a po odečtení neuskutečněných závazků se odhaduje, že aktiva ZCG činí přibližně 125 milionů dolarů.
Já to spíše vnímám jako řízení rizik v rámci správy: obává se, že hromadění financí zvyšuje riziko, ale stávající prostředky budou stále použity na financování. Diváci však mohou být „zastavením přidělování“ vyvoláni k panice a mylně interpretovat návrh jako zastavení financování.
Musím si také hlídat potvrzovací zkreslení a nesoustředit se jen na slova, která odpovídají mým emocím. Pokud do zítřejšího rána také sledujete tyto linie, pak klid, který nyní vidíte, je ve skutečnosti cennější než volatilita. Skutečným problémem je: čeká trh na Powella, nebo tajně přecenil "žádné snížení sazeb"? Když jsem dnes večer procházel tyto čísla, první pocit nebyl nadšení, ale napjaté zadržení dechu. BTC se dva dny držel kolem 80550, 80000 je jako opakovaně potvrzovaná podlaha; ETH klesl z 2433 a drží se na 2300, na řetězci velryby umístily nákupní příkaz za 63,88 milionu na 2300, ale Galaxy OTC poslal na burzu 13000 tokenů. Vidíte, nejde jen o prostý souboj býků a medvědů, ale o to, že stejná skupina chytrých peněz dělá dvě přípravy zároveň. Trh zde ve skutečnosti neobchoduje jen "jestli zítra ráno bude překvapení", ale "jestli 84,5% pravděpodobnost nezměněného stavu není předčasně příliš naceněná". Když je konsenzus příliš pohodlný, jakákoli mírně jestřábí poznámka se zvětší na spouštěč přecenění. BTC držící 80000 je emoční kotva, pokud se prolomí, krátkodobé stop-lossy a de-leveraging se nejdříve přenesou na ETH na 2300 a pak otestují SOL na 100; naopak, pokud bude Powellův tón mírný, potlačená chuť k riziku se může nejdříve vrátit k velkým tržním kapitalizacím a pak pomalu přetéct do aktivity na řetězci. SOL je nyní na 102, 100 drží dva dny, nový konsenzus je tu, ale trh je stále v pozorování, což znamená, že narativ existuje, ale kapitál ještě plně nevěří. Pokud skutečně vyrazí#Robinhood交易业务增长能否延续？ Hlavní bod finanční zprávy Robinhood za 3. čtvrtletí lze shrnout do jedné věty: drobní investoři se vrátili a hrají ještě aktivněji.
Myslím, že tato zpráva pravděpodobně nebude špatná, možná dokonce překoná očekávání, a to ze tří důvodů:
1. Predikční trhy jsou skutečným „trumfem“
Nesoustřeďte se jen na akcie a kryptoměny, největší růst Robinhoodu nyní přichází z predikčních trhů (například sázení na volby, úrokové sazby Fedu). Tento segment je nejen v souladu s předpisy (spolupráce s Kalshi), ale také velmi návykový. Dříve lidé kupovali akcie a drželi je, teď denně sledují trhy a sázejí, frekvence obchodování je zcela jiná. Tento příjem v Q3 rozhodně explodoval.
2. Opcní obchodování se stalo novou oblíbenou aktivitou
Dnešní drobní investoři už nejsou jako před lety, kdy jen bezmyšlenkovitě kupovali akcie, všichni teď hrají s opcemi (Options). Data za Q2 už ukazují růst objemu opcních obchodů, v Q3 bude tento trend ještě výraznější. Provize a příjmy z objednávek (PFOF) z opcí jsou mnohem vyšší než z běžného obchodování s akciemi, což je skutečný zdroj růstu zisku.
3. Kryptoměnový byznys se „uzdravuje“
I když dříve trpěl, trh s kryptoměnami byl v Q3 výrazně aktivnější (zejména díky odrazu Bitcoinu). Pro platformu s vysokou beta hodnotou jako Robinhood, stačí, aby se v kryptosvětě něco pohnulo, a objem obchodů se násobně zvýší. Tento segment je vítězstvím, pokud nezpůsobí problémy, a příjemným překvapením, pokud se trochu zlepší. 20261027
3. Elon Musk říká, že budoucí měna nebude počítána v dolarech, ale ve wattech
1. 20. října v podcastu, Walter Isaacson ho interviewoval, řekl, že měna stále bude, ale bude se měřit fyzikálními veličinami jako výkon, hmotnost, energie. Zakladatel Capriole Investments Charles Edwards: btc už je oceňováno ve wattech, elektřina a cena jsou v poměru 1:1
2. Těžba je spalování elektřiny, elektřina spálená globálními těžaři přepočtená na peníze, dělená nově vytěženými mincemi, dává hodnotu BTC. Tato hodnota je nyní přes 130 000, aktuální cena 84 000, což je asi o 36 % levnější
3. Loni v říjnu dosáhla globální těžební kapacita rekordu, nyní se vrátila, elektřina se prakticky nezměnila, cena mince se téměř zpolovila, v červnu se ustálila kolem 60 000, elektřina stejná, cena se změnila
4. Mimochodem, JPMorgan spočítal náklady na těžbu na 85 000, což je více než aktuální cena, takže těžaři nyní při této ceně těží se ztrátou
4. Podlaha a strop
1. Na určité cenové úrovni je hodně kupujících, tato vrstva je velmi pevná, když cena klesne na tuto úroveň, ti lidé buď vydělávají, nebo se dostávají na nulu
2. Pravděpodobně nebudou panikařit a prodávat, dokonce možná chtějí koupit více, tato úroveň se nazývá podlaha; když cena stoupne na tuto úroveň, ti lidé právě dosáhli zisku nebo se dostali na nulu, prodají, aby si peníze vzali zpět, tato úroveň je strop. Na stejné cenové úrovni jsou dvě zcela odlišné skupiny lidí, kteří buď podrží cenu, nebo ji zlomí
3. 20. října $0G
Aplikace AI a decentralizované služby stále více závisí na infrastruktuře, která dokáže koordinovat výpočetní výkon, data a ověřování. 0G buduje kolem decentralizované AI infrastruktury, což je ambiciózní oblast s výraznou konkurencí. Klíčovým rozdílem je technická kapacita a ekonomicky užitečná poptávka. Vývojáři potřebují spolehlivé služby, zatímco uživatelé potřebují důvody, proč za ně platit. Udržitelná aktivita sítě bude přesvědčivějším signálem než samotná pozornost související s AI.$SOL mlýnek na maso spuštěn: 99 % lidí stále čeká na vyprázdnění short pozic, hlavní hráči už mají nůž nabroušený
„Býci neumírají, medvědi nepřestávají; čím přeplněnější účet, tím snáze se stane hřbitovem.“
Osobní názor a případ: I když počet býků tvoří 69,6 % a poměr long/short je 2,29:1, což vypadá rušně, je to typická „falešná prosperita“. Chytré peníze drží v pozicích short 383M, s nerealizovaným ziskem 15,67 milionu, long 62M s nerealizovanou ztrátou 9,12 milionu; na řetězci tři propojené velrybí peněženky za 3 dny přesunuly 482 200 SOL připravených k prodeji, z toho 171 400 už je uloženo. Malí investoři drží pozice, velryby realizují zisky, za poslední 4 hodiny čistý odliv kapitálu 25,61 milionu, za 24 hodin 260 milionů. Tato struktura znamená, že hlavní hráči nepotřebují vyvolat short squeeze, stačí jen pomalu drtit býky.
Doporučení k obchodování: budujte pozice převážně na short. Nad 101,44 až 102,22 je pásmo likvidace short pozic, pokud cena nepřekročí 102,22, každé odražení je příležitostí k navýšení short pozice. Pod 99,79 až 99,38 je hustá oblast likvidace long pozic, pokud se prolomí, tlak na býky se zrychlí. Nedržte zbytečně pozice.
Chcete vědět, jestli je tento pokles „falešným průrazem“ nebo „opravdovým propadem“? Sleduji v reálném čase velké přesuny na řetězci, ukážu vám hlavní karty hráčů. $BTC $ETH V období tržní stagnace, kdy se cena nehýbe ani nahoru, ani dolů, chce Ajian rozebrat zdánlivě zcela odlišné strategie dvou společností spravujících $BTC treasury: na jedné straně Strategy, která po pěti týdnech poprvé přestala nakupovat mince a odkoupila $2,05 miliardy $STRC, čímž snížila hotovost na $2,424 miliardy a odstranila tak část marginální poptávky v celém sektoru DAT (digitálních aktiv treasury); na druhé straně Strive, která za poslední týden nakoupila 6 182 BTC za průměrnou cenu $82 732 a chystá vydat $10 miliard $SATS prioritních akcií.
Ajian se domnívá, že volby obou společností vypadají odlišně, ale ve skutečnosti jsou obě finančně motivované, protože už dříve rozebíral, že soutěž v tomto kole DAT se přesunula z toho, kdo nakoupí více, na to, kdo má nižší náklady na financování. Strategy přestala nakupovat ne proto, že by byla medvědí, ale protože její náklady na financování převyšují výnosy z držby mincí; Strive stále nakupuje, protože právě otevřela nové kanály financování. Jakmile BTC klesne pod průměrné náklady těchto společností, jejich prémiové financování se okamžitě změní na diskontní ředění, což vytvoří velký prodejní tlak – to je signál, na který by si měli retailoví investoři dávat pozor #Strategy暂停增持，Strive与BitMine扩大储备 „Ponziho past“ metaverza blockchainových her: spekulace s aktivy, nebo prodej služeb?
GameFi a metaverzní projekty rozhodně netrpí nedostatkem velkolepých narativů. Pravdou ale je, že ekonomické modely většiny projektů stále nedokážou uniknout podstatě „hra na přehazovanou“, což je velmi náchylné k negativnímu vlivu sentimentu na trhu.
Porovnání těchto tří projektů:
$SAND: Podlahová cena virtuální půdy klesla z maxima přibližně o 95 %. I když se ekosystém transformuje směrem k ekonomice tvůrců a zážitkům s LAND, hlavní příjmy stále závisí na nákupech nových investorů a poplatcích z aktivit v ekosystému. Jakmile trh ochladne, obchodování s aktivy ustane a hodnota tokenu rychle klesne.
$AXS: Původní model s dvojími tokeny silně závisel na očekávání arbitráže. S poklesem ceny tokenu se výnosy z „těžby“ prudce snížily a studia odešla. Projekt sice zavedl mechanismus bAXS, který se snaží oddělit tlak na prodej tokenů od sekundárního trhu, ale při oslabení trhu je obnova aktivity sítě stále velmi náročná.
$VVV: Zvolil zcela odlišnou cestu. Neprodává virtuální pozemky, ale nabízí služby AI pro soukromé konverzace. Uživatelé platí předplatné přes Web2 kreditní karty a projekt přímo využívá 5 % příjmů z API na zpětný odkup a spálení tokenů. Jeho schopnost generovat příjmy vychází přímo z reálných služeb a má velmi nízkou korelaci s cykly kryptoměnového trhu.
Závěr:
Spekulace s aktivy a prodej virtuálních pozemků v podstatě znamenají vydělávání na penězích nových účastníků, což je vždy závislé na likviditě trhu. Naopak prodej reálných služeb a přijímání fiat měny znamená vydělávání peněz v reálném světě. V současném prostředí má druhý přístup výrazně odolnější logiku cash flow.