Výzkum společnosti Pacifica @pacifica_fi je Perp DEX založený na Solaně, který spustil svou mainnet v červnu 2025 a kombinuje párování off-chain centrální knihy objednávek (CLOB) s on-chain platební strukturou, aby dosáhl krátkého zpoždění odezvy (přibližně 20 ms na základě veřejných dat). Služba je založena na základních typech příkazů, jako jsou market, limit a stop, a také na GTC· IOC, post-only, atd., a výpočet ceny je založen na @PythNetwork · Používají se ústředny a další externí orákula. Marže podporuje křížový i izolační režim, a když je udržovací marže snížena, bude zpracována v pořadí částečné → úplné likvidace. Financování je stanoveno na hodinové bázi, a existují horní a dolní hranice. Podporovaný trh zahrnuje hlavní aktiva, jako jsou BTC, ETH a SOL, a také některé alt/meme coiny. Pokud jde o obchodní ukazatele, podle zveřejněných statistik byl kumulativní objem obchodů po spuštění vykázán na více než 10 miliard USD a denní objem obchodů v období září ~ říjen 2025 byl pozorován v rozmezí přibližně 440 milionů USD ~ 1,75 miliardy USD. Ve stejném období byl podíl objemu transakcí Solana puff přibližně 51~54 %, ale podíl otevřeného úroku (OI) byl přibližně 14,68 %, což naznačuje nízký podíl rezidenčního kapitálu ve srovnání s transakcemi. Zůstatek vkladů (TVL) a zajištěné prostředky byly hlášeny ve výši přibližně 35,7 milionu USD, přičemž kumulativní počet peněženek používaných přibližně 15 000 a týdenní aktivní uživatelé přibližně 8 900. Tato čísla však mohla být ovlivněna podmínkami, jako jsou beta operace, limity vkladů, propagační akce s poplatky a programy bodových odměn. Design pobídek je založen na distribuci bodů jednou týdně (500 000 bodů týdně) a ve váze se odráží velikost transakce, příspěvek objednávky (např. nabídka limitní ceny) a aktivity doporučení. Podle vlastního oznámení existují pravidla pro odpočet nebo zpětné snížení bodů za obchodování na vlastní účet, pokusy o savil a bezrizikovou expanzi objemu. Odhady externí OTC ceny bodů a očekávání budoucí emise tokenů jsou založeny na odhadech komunity a oficiální harmonogram vydávání tokenů a konkrétní alokace jsou nejisté až do konečného oznámení. Mezi technické diferenciátory patří plány na zavedení asistenčních funkcí AI, jako jsou krátká zpoždění párování, datové kanály v reálném čase, hodinové financování, velikost pozic na základě volatility a pomoc stop-loss. I když tyto funkce mohou být výhodné pro uživatele vysokofrekvenčních, arbitrážních a systematických strategií, skutečná kvalita provádění (skluz, míra naplnění) a stabilita systému se mohou lišit v závislosti na přetížení trhu, kolísání orákula a podmínkách sítě. Pokud jde o bezpečnost a audit, vzhledem k povaze fáze beta může být rozsah ověření v rámci zátěže kódu a infrastruktury omezený a stav fungování pojistného fondu a úroveň zveřejňování indikátorů řízení rizik se liší platformu od platformy. V konkurenčním prostředí se Pacifica srovnává s ostatními puff DEXy na Solaně (např. Jupiter Perps, Drift atd.), pokud jde o objem obchodů, objem trhu a likviditu. Podle zveřejněných údajů je podíl krátkodobých obchodů společnosti Pacifica vysoký, ale její OI a TVL jsou relativně malé, takže lze interpretovat tak, že podíl krátkodobých revolvingových transakcí je velký. To mělo tendenci posilovat během období aktivace pobídek na základě bodů a snižování poplatků a je třeba dále sledovat míru retence a trend rezidenčního kapitálu po úpravě pobídek. Pokud jde o regulaci, vzhledem k povaze derivátů mohou změny v politikách příslušných orgánů ovlivnit design nebo dostupnost služeb. Pokud jde o složení týmu a strukturu financování, existuje příběh, že se soustředí na "vlastní zdroje", ale konečné informace o externích investicích, struktuře vlastního kapitálu a tokenové ekonomice jsou obecně potvrzeny prostřednictvím oficiálních dokumentů v době vydání a zveřejnění tokenu. Celkově vzato se Pacifica vyznačuje odpovídající strukturou zaměřenou na krátké zpoždění odezvy a obchodní nástroje s pomocí umělé inteligence, které zaznamenávají vysoký podíl objemu obchodů s puffem Solana v určitých obdobích. Zároveň je pravděpodobné, že při budoucí analýze výkonnosti bude brán v úvahu nízký podíl OI, dopad pobídek ve fázi beta, diverzifikace likvidity a úroveň zveřejňování informací o auditu a řízení rizik. Mezi pozorované položky, které je třeba vzít v úvahu v budoucích hodnoceních, patří průběžné zveřejňování indikátorů kvality provádění, OI· Patří mezi ně dynamika TVL, míra aktivity a návratnosti po snížení pobídky, transparentnost systému auditu a pojištění a to, zda bude rozsah služeb upraven v souladu se změnami regulatorního prostředí.