Většina řečí RWA je o dluhopisech a státních dluhopisech. Mezitím má spotřebitelský trh s duševním vlastnictvím hodnotu 90 miliard USD+ a je téměř zcela nelikvidní. Zde je důvod, proč budou "nesexy" RWA další velkou onchain vertikálou. Existuje významný spotřebitelský trh s duševním vlastnictvím, o který se lidé již zajímají, jako jsou mimo jiné anime/sběratelské karetní hry, vstupenky a domény. Scénář je (trochu) jednoduchý: usnadněte vlastnictví aktiv s vysokou poptávkou a obchodování s nimi pomocí uživatelského rozhraní ve stylu Web2, zatímco DeFi je v zákulisí využíváno pro likviditu a vypořádání. A to se děje v historickém okamžiku, kdy se američtí regulátoři přiklánějí k širšímu přístupu k pokročilým produktům a burzy zavádějí "exotičtější" nabídky. Na straně DeFi se aktivita také přesunula od obchodování s memecoiny k produktivnějším případům použití. Vidíme to na boomu RWA a rostoucí nabídce stablecoinů, na žebříčku Aave jako 37. největší "banka" podle vkladů (s klíčovým rozdílem, že Aave je plně rezervovaná, zatímco banky jsou zlomkové, jinak by se umístila ještě výše) a na vzestupu nových sektorů, jako jsou ComputeFi a PayFi. Přechod od čistě spekulativních případů použití, které charakterizovaly rok 2024, k "reálnějším" aplikacím v letošním roce je velmi reálný a těžko přehlédnutelný. Dokonce i nedávný nárůst obchodování se sběratelskými předměty naznačuje totéž, přičemž několik projektů zaznamenalo velké přijetí, včetně: • @ripdotfun • @Courtyard_io • @beezie_io TOKENIZACE IP: BLIŽŠÍ POHLED V nedávném článku @Forbes zdůraznil, jak se "nesexy RWA", jako jsou práva duševního vlastnictví a uhlíkové kredity, v tichosti přesouvají do řetězce a jakmile se tak stane, stanou se mnohem užitečnějšími. To znamená, že jsem skeptický ohledně uhlíkových kreditů. Mnohé z nich jsou nekvalitní a je třeba věnovat důkladnou pozornost oddělit dobré od špatného. IP je však skutečnou příležitostí. Je hlavním motorem růstu, který v USA přispívá přibližně 6,6 bilionu USD ročně a téměř 40 % HDP ve vyspělých ekonomikách. Patenty, ochranné známky, autorská práva a obchodní tajemství jsou hnací silou inovací, podporují hodnotu značky a vytvářejí konkurenční výhody napříč průmyslovými odvětvími. Tokenizace jde ještě dále: ceny v reálném čase založené na nabídce, poptávce a náladě na trhu mění to vše ze statických, nelikvidních aktiv na něco likvidního a obchodovatelného. Zde je více údajů, které vám poskytnou představu o tom, jak velké tyto trhy jsou: SNÍMKY TRHU Globální trh s obchodními karetními hrami (TCG) má hodnotu 7,8 miliardy dolarů a předpokládá se, že do roku 2030 vzroste na 11,8 miliardy dolarů. Je třeba zdůraznit, že poptávka po TCG je cyklická, poháněná likviditou a makroekonomickými podmínkami. Při oddálení činil globální trh s anime v roce 2024 81,96 miliardy dolarů. Zde je pozoruhodná dominance Japonska, které tvoří více než 40 % tohoto počtu. Asociace japonských animací (AJA) uvádí, že japonský animační průmysl vygeneroval v roce 2023 ~22 miliard dolarů. (Další údaje z Precedence Research) Na začátku jsem zmínil domény a budete překvapeni, jak velký je i tento trh. Trh, na kterém bylo v roce 2024 zaznamenáno 378,6 milionu domén, přičemž různé zdroje (např. Straits Research, Market Data Forecast) oceňují tento sektor kolem 2,4 miliardy USD a předpokládají silný růst díky digitálnímu marketingu a růstu e-commerce. Je to odvětví, které bylo (téměř) zcela nelikvidní; Doménu buď vlastníte, nebo ne. Tokenizace by toto odvětví zcela narušila tím, že by poprvé umožnila částečné vlastnictví, sekundární trhy a půjčky kryté doménou. A domény jsou ve skutečnosti velkým aktivem, které je třeba tokenizovat. Nejsou spekulativní, protože mají skutečnou užitečnost v internetové infrastruktuře. A jsou nativně digitální, díky čemuž je vydávání a správa mnohem jednodušší, žádné chaotické přemostění mimo řetězec ↔ v řetězci. Sečteno a podtrženo: Projekty zaměřené na tyto "nesexy" RWA řeší skutečné problémy s likviditou na zavedených trzích. Většina tokenizační pozornosti (včetně mé, tbh) směřuje k úvěrům, státním dluhopisům a dalším hlavním aktivům. Existuje však obrovský, nevyužitý spotřebitelský trh s aktivy, která lidé již chtějí vlastnit a obchodovat s nimi. NEDÁVNÁ PŘÍPADOVÁ STUDIE: ŘETĚZEC OASYS @oasyschain je EVM L1, který rozšířil své zaměření z čistě herního na spotřebitelský řetězec RWA/IP. Jednou z výjimečných aplikací v jejich ekosystému je @TCGSTORE_io, která uživatelům umožňuje nakupovat Pokémony a další oblíbené sběratelské karty přímo v řetězci. Trh, jako je tento, by mohl věrohodně vyčistit ~200 milionů USD/rok v prodeji karet; při sazbě 1,5% take je to ~ $3 miliony / rok jen na obchodních provizích. Kromě toho stojí za to zdůraznit trakci, kterou získávají v ostatních sektorech, zejména na japonském trhu. Tým nedávno oznámil spolupráci s GATES, Inc. (japonská realitní firma) s plánem tokenizovat nemovitosti v Tokiu v hodnotě 75 milionů dolarů. Stejná firma také nastínila plány na tokenizaci nemovitostí v hodnotě až 200 miliard dolarů, což je téměř 1 % japonského trhu. To je také docela zajímavé, protože japonský trh s nemovitostmi byl pro globální investory historicky obtížně přístupný kvůli regulačním třenicím, právní složitosti a jazykovým bariérám. To bude vyžadovat, aby splňovaly regulační požadavky, takže je třeba vidět, jak se věci budou vyvíjet v dlouhodobém horizontu. S největší pravděpodobností budou následovat další firmy s podobnými iniciativami a budou tlačit na regulátory, aby uvolnili pravidla a umožnili širší přístup. Celkově to odráží to, co se děje na trzích před IPO, což je další obrovská, nedostatečně využitá oblast, která v příštích měsících pravděpodobně rychle poroste. Pokud jste zvědaví, zde je hlubší ponor: TECHNOLOGIE Architektura Oasys se podobá jiným sítím (např. @RaylsLabs @avax.), přizpůsobená institucím, které si mohou bez problémů vytvořit vlastní prostředí podle svých potřeb: • Hub Layer (L1): Veřejný řetězec EVM, který funguje jako vypořádací vrstva pro celý ekosystém. • Verse Layers (L2s): Povolené kumulativní aktualizace specifické pro aplikaci na základě OP Stacku. Každý operátor Verse určuje, kdo může nasazovat smlouvy a které transakce jsou povoleny. Klíčovou volbou UX "Verses" je, že jsou pro uživatele bez plynu. Provozovatel sponzoruje plyn a vymáhá náklady prostřednictvím poplatků za aplikaci, rev-share nebo jinými způsoby. Chcete-li vytvořit jeden z těchto L2, musíte vsadit 1M+ $OAS (aktuálně ~11 000 $). Proč toto nastavení funguje: Podniky získají vlastní pravidla a plynulejší UX na vlastní L2, zatímco Hub zůstává štíhlý. To udržuje vysokou propustnost a umožňuje ekosystému škálovat horizontálně, aniž by došlo k přetížení hlavní sítě. ZÁVĚREM V konečném důsledku dalším velkým krokem pro tokenizaci není více dluhopisů v řetězci (nebo alespoň ne jen to), jsou to duševní vlastnictví a další "exotická" spotřebitelská aktiva, která lidé již vlastní a obchodují. S tím, jak trh dozrává, očekávejte více řetězců postavených pro tento účel (ideálně bez odchodu zakladatelů pět měsíců po TGE). Oasys je příkladem tohoto posunu: pokud bude pokračovat v onboardingu IP a přeměnit ho na aktivní sekundární trhy, setrvačník je zřejmý: Více tvůrců/emitentů → více sběračů → hlubší likviditu → více tvůrců/emitentů → vyšší příjmy.