GM Spousta lidí se mě ptá, zda 4letý krypto cyklus stále existuje. Na to neodpovím hned, protože bych raději prošel důkazy s vámi a nechal nás najít odpověď společně. Tento týden jsem měl několik hlubokých rozhovorů se seriózními krypto veterány. A stále se objevovala jedna opakující se myšlenka: čtyřletý cyklus je mrtvý. Pokud stále čekáte na magickou půlící pumpu nebo se modlíte za další 100násobnou býčí sezónu, je pravděpodobné, že se trh již pohnul bez vás. Protože krypto již neběží na jedněch hodinách. Kryptoměny nyní běží ve čtyřech simultánních cyklech, z nichž každý má svou vlastní logiku, tempo a systém odměn: [1] Bitcoinový supercyklus Pozorně sleduji kapitálové toky a začíná být jasné, že narativ o půlení oslabil. BTC již není hype coin. Je to aktivum pro institucionální alokaci. 🔸Maloobchod pomalu opouští 🔸Mezitím ETF, veřejné společnosti a makro fondy neustále nakupují Podívejte se na MicroStrategy nebo BlackRock. Hrají hru na 10 let, ne na 10 měsíců. → Vstoupili jsme do několikaletého cyklu: 🔸Nižší volatilita 🔸Pomalejší, ale konzistentní růst 🔸20–30 % roční návratnost investic, podobně jako u technologických akcií v první éře Maloobchod nemůže strávit tuto časovou osu. A tak se střídají – a přicházejí o kouzlo skládání. [2] Meme Cycle – Pozornost je na novém hlavním městě Memecoiny nenásledují technologické cykly. Sledují emocionální likviditu. Když příběhy vyschnou, daří se memům. Hra se však změnila: 🔸Od organického chaosu ke koordinaci na průmyslové úrovni 🔸Studiové trendy, záznamy optimalizované pro boty, odchody z komunitních farem Pokud jste průměrný maloobchodník? 🔸Váš náskok se zmenšuje. Okno se zavírá. 🔸Tato hra nyní upřednostňuje ty, kteří mají kapitál, rychlost a komunitní sítě. [3] Technologický narativní cyklus ZK, AI infra, Layer 2s... Tyto příběhy neumírají, jen utichnou, zatímco stavitelé pokračují ve stavbě. Pokud se budete honit pouze za memy, budou vypadat mrtvě. Pokud se však budete řídit Hype Cycle společnosti Gartner, je to úplné dno, nejlepší čas na akumulaci. Vzorec je jasný: 🔸Ve fázi nápadu → předražené 🔸Ve fázi realizace → podhodnocený Ti, kteří nakupují během údolí smrti a drží 2–3 roky, přes mlčení, výsměch a velké sucho, mají tendenci k 10x. [4] Narativní mikrocykly Jedná se o rotace po 1–3 měsících. Každých pár týdnů se objeví nový hype vlak: 🔸RWA → DePIN → AI agenti → MCP → A2A → ??? Každé vyprávění má trvanlivost 30–90 dní – což je dost času na to, aby kapitál upoutal pozornost. Cyklus je předvídatelný: Koncept → financování → zesílení → FOMO → nadhodnocené → koberci nebo ústupu Ale tady je alfa: pokud nové mikropříběhy staví na starých (např. MCP stacking na AI Agentech), mohou se nabalovat do super příběhů, jako je DeFi Summer 2020. Právě teď pečlivě sleduji zásobník infrastruktury AI: 🔸 Protokol MCP 🔸A2A komunikace 🔸Distribuované výpočty + data + odvozování Pokud se tyto části zacyklí do soudržného setrvačníku, možná příště zamíříme do léta s umělou inteligencí. Existuje tedy ještě čtyřletý cyklus? To si nemyslím. Tento trh se již nepohybuje v jediném jednotném rytmu. Je to hromada překrývajících se her, z nichž každá má své vlastní hráče, časové rámce a podmínky výhry. 🔸Některé příběhy se odehrávají v průběhu desetiletí 🔸Jiní žijí a umírají za dva týdny 🔸Některé odměňují hluboký výzkum 🔸Jiní odměňují instinkty a načasování Moje rada? Nečekejte slepě na půlení. Nevstupujte do meme topů. → DCA v době, kdy trhy mlčí, jsou ceny nízké. → DCA vypadne, když se kapitál a pozornost vrátí. Nemusíte chytat přesné vrcholy nebo dna, stačí pochopit cyklus, ve kterém se nacházíte, a podle toho hrát. Díky tomu si udržíte náskok před 90 % trhu.