Měření extrahované hodnoty CEX-DEX a ziskovosti vyhledávače Kolik DEX LP přichází o peníze v arbitráži a proč se to děje a kdo to dělá? Článek z roku 2015 z @Cornell "Analyzovali jsme ziskovost vyhledávačů. Obrázek 8a ukazuje, že neutrální vyhledávače obecně dosahují vyšší ziskovosti než většina exkluzivních vyhledávačů, s mediánem ziskových marží 30–70 % ve srovnání s 20–40 % u exkluzivních vyhledávačů. Medián PnL neutrálních vyhledávačů na obchod často přesahuje 10 USD, zatímco medián většiny exkluzivních vyhledávačů zřídka přesáhne 5 USD. Obrázek 8b tento trend potvrzuje: 80 % obchodů exkluzivních a integrovaných vyhledávačů vynese méně než 10 USD, zatímco téměř polovina obchodů neutrálních vyhledávačů tuto hranici překračuje." "I přes celkový nárůst arbitrážní aktivity na CEX-DEXu se diverzita úspěšných vyhledávačů postupem času snižuje. Před říjnem 2024 tvořilo 23 označených vyhledávačů téměř 99 % celkového objemu arbitráží CEX-DEX v řetězci. Po říjnu 2024 zůstalo aktivních a úspěšných pouze 14 označených vyhledávačů, přičemž do 1. čtvrtletí 2025 se jejich počet dále snížil na 11, přičemž tři hlavní vyhledávače zachytily 90 % celkového objemu (viz příloha D, obrázek 14). Wintermute a SCP si po celou tuto dobu trvale držely dominantní postavení. Pozoruhodné je, že Kayle, zpočátku menší vyhledávačka, začala získávat významný vliv kolem června 2024 a stala se přední vyhledávačkou."