У якийсь момент ціна акцій злетіла на 700%, і букмекерська контора насправді хотіла зарезервувати Ethereum?

KarenZ, Foresight News

27 травня 2025 року компанія SharpLink Gaming, зареєстрована на NASDAQ, оголосила про великий стратегічний крок щодо отримання угоди про фінансування на суму 425 мільйонів доларів США через прямі інвестиції (PIPE) для просування своєї фінансової стратегії Ethereum.

Ця новина не тільки знаменує собою серйозну трансформацію маркетингової компанії індустрії спортивних ставок та iGaming у сфері блокчейн-фінансів, але й викликає реакцію ринку на її акції. Вчора акції SharpLink Gaming зросли більш ніж на 700%, що відображає ентузіазм інвесторів щодо нової стратегії компанії. Однак реакція спільноти помітно розділилася: оптимісти порівняли це з «Ethereum-версією моменту стратегії»; Обережні люди задаються питанням, чи це лише короткострокові ринкові спекуляції, маючи на увазі, що може виникнути ризик «вихолощення».

приватного розміщенняЗгідно

з повідомленням SharpLink Gaming, пропозиція акцій запропонувала інвесторам 69 100 313 звичайних акцій або їх еквівалент за ціною 6,15 долара США за акцію (6,72 долара США за акцію для певних членів управлінської команди компанії) з очікуваною валовою виручкою приблизно 425 мільйонів доларів США (без урахування комісій агентства з розміщення та інших витрат на розміщення). Чисті доходи SharpLink Gaming планує використовувати для покупки Ethereum і ETH в якості основного резервного активу фінансування.

Варто зазначити, що провідним інвестором цієї угоди є Consensys Software Inc., компанія з розробки інфраструктури Ethereum, і лінійка учасників також відносно сильна, включаючи ParaFi Capital, Electric Capital, Pantera Capital, Arrington Capital, Galaxy Digital, Ondo, White Star Capital, GSR, Hivemind Capital, Hypersphere, Primitive Ventures і Republic Digital.

Роб Фітіан, генеральний директор SharpLink Gaming, і Роберт ДеЛюсія, фінансовий директор, також взяли участь у підписці, підкресливши непохитну впевненість керівництва в стратегічній трансформації.

Крім того, очікується, що угода буде закрита 29 травня 2025 року. AGP/Alliance Global Partners виступила ексклюзивним агентом з розміщення акцій. Джозеф Любін, засновник і генеральний директор Consensys і співзасновник Ethereum, виконуватиме обов'язки голови ради директорів SharpLink Gaming, заявивши, що Consensys з нетерпінням чекає на співпрацю з SharpLink Gaming для вивчення та розвитку фінансової стратегії Ethereum і взаємодії з її основним бізнесом як стратегічний радник.

Передісторія трансформації SharpLink Gaming: основний бізнес продовжує тиснути, грошовий потік обмежений, блокчейн стає

геймеромSharpLink Gaming зі штаб-квартирою в Міннеаполісі, штат Міннесота, є компанією онлайн-маркетингу продуктивності, орієнтованою на ставки на спорт у США та глобальну індустрію iGaming PAS.net, забезпечуючи реєстрацію трафіку, залучення гравців та Послуги з утримання та конвертації.

Заснована в 2019 році як «SharpLink, Inc.», SharpLink завершила злиття з Mer Telemanagement Solutions (штаб-квартира в Ізраїлі) у 2021 році, і об'єднана компанія була перейменована на SharpLink Gaming Ltd. У 2024 році компанія SharpLink Gaming Ltd. (SharpLink Israel) завершила раніше оголошену зміну місця проживання з Ізраїлю на Делавер через угоду про злиття з SharpLink Gaming, Inc. (SharpLink US).

Автор проаналізував фінансовий звіт SharpLink Gaming і виявив, що стратегічна трансформація SharpLink Gaming ґрунтується на об'єднаних результатах її основних бізнес-дилем, відображених у фінансових даних за 2024 рік, змінах у галузевих тенденціях і проактивному пошуку компанією проривів у зростанні.

Фінансові дані під тиском: дохід SharpLink Gaming за весь 2024 рік впав на 26,1% порівняно з аналогічним періодом минулого року до приблизно 3,66 мільйона доларів, а чистий збиток від основного бізнесу (поточні операції) становив приблизно 4,47 мільйона доларів, хоча він скоротився на 60,2% порівняно з минулим роком, але все ще не є прибутковим. Позитивний результат чистого прибутку компанії ($10,1 млн) в першу чергу був пов'язаний з прибутком після сплати податків у розмірі $14,57 млн від продажу непрофільних бізнесів (Sports Gaming Client Services та SHGN). Це свідчить про те, що зростання традиційного маркетингового бізнесу в азартних іграх відбувається мляво, і існує нагальна потреба знайти новий двигун доходу.

У січні 2024 року SharpLink Gaming продала Sports Gaming Client Services і SHGN за $22,5 млн готівкою та погасила $19,4 млн боргу, ліквідувавши всі відсоткові зобов'язання. Цей крок оптимізує баланс і вивільняє ресурси, щоб зосередитися на стратегії блокчейну.

Обмежений грошовий потік: грошові резерви SharpLink Gaming впали на 42,2% до $1,437 млн до кінця 2024 року з $2,487 млн у 2023 році, тоді як лише $1,83 млн було залучено через «ринкові пропозиції» (банкомати) за весь рік. Фінансова стратегія Ethereum з'явилася на тлі обмеженого грошового потоку та постійного тиску на збитки, що спонукало компанію шукати нові вливання капіталу та диверсифікований розподіл активів.

Дослідження галузі: Варто зазначити, що в лютому 2025 року SharpLink Gaming також оголосила про придбання 10% акцій компанії Armchair Enterprises Limited у Великій Британії, яка володіє та керує CryptoCasino (платформа онлайн-гемблінгу на основі технології блокчейн, яка приймає криптовалюти для ставок). Придбання було завершено за 500 000 доларів США готівкою і супроводжується переважним варіантом отримання контрольного пакету акцій Armchair. Роб Фітіан, голова та генеральний директор SharpLink Gaming, сказав, що інвестиції в Armchair Enterprises є свідченням проактивного підходу SharpLink Gaming до виявлення та отримання вигоди з нових тенденцій у сфері iGaming. Крім того, вони дуже оптимістично оцінюють величезний потенціал технології блокчейн, вважаючи, що блокчейн має потенціал революціонізувати світову індустрію цифрових ігор.

Можливість: потенціал інтеграції блокчейну та привабливий розподіл EthereumПісля

завершення приватного продажу співзасновник Ethereum і генеральний директор Consensys Джозеф Любін офіційно стане головою ради директорів SharpLink Gaming. Після цієї транзакції SharpLink Gaming має можливість об'єднати свій iGaming-бізнес із технологіями Web3, наприклад, за допомогою платформ оптимізації смарт-контрактів або розробки системи винагород гравців на основі блокчейну для отримання технологічних переваг.

Заява SharpLink Gaming є не тільки значущою для самої компанії, але й позитивно впливає на ринок Ethereum. Це вказує на те, що інтерес інституційних інвесторів до Ethereum зростає. Ethereum, як друга за величиною криптовалюта у світі, останніми роками зіткнулася з проблемами з боку Solana, BNB Chain та інших, незважаючи на її розширення застосування у сфері DeFi та смарт-контрактів. Крім того, проект законопроекту про резервування біткойнів для кожного штату США в основному зосереджений на біткойнах і стабільних монетах, або встановлює поріг ринкової капіталізації (зазвичай 500 мільярдів доларів або 750 мільярдів доларів), щоб гарантувати, що тільки біткойн має право на участь. Навіть якщо деякі законопроекти дозволяють включати до резервів інші валюти, вони здебільшого обмежуються донатами. Компаній, які виділяють Ethereum в якості резерву, дуже мало.

Крок SharpLink Gaming може надихнути інші компанії наслідувати цей приклад і прийняти криптовалюту як резервний актив, підвищуючи довгостроковий ринковий попит Ethereum.

Ризики та виклики: волатильність і регуляторна невизначеність співіснують

, а стратегічна трансформація SharpLink Gaming все ще стикається з численними проблемами. Перш за все, коливання ціни ETH може призвести до ризику знецінення активів – якщо ціна валюти впаде нижче балансової вартості, компанії необхідно зробити збиток від знецінення, що безпосередньо впливає на фінансову звітність.

По-друге, нормативно-правове середовище для криптовалют залишається невизначеним, з невизначеністю політики щодо торгівлі, зберігання та обліку цифрових валют у Сполучених Штатах та багатьох країнах світу, особливо на перетині онлайн-гемблінгу та криптовалют, які можуть зіткнутися з більш суворим контролем за дотриманням вимог. У своєму повідомленні SharpLink Gaming особливо підкреслила, що приватне розміщення пропонувалося лише через приватне розміщення, яке було звільнено від реєстрації. Цінні папери, що пропонуються в рамках приватного розміщення, не можуть пропонуватися або продаватися в Сполучених Штатах, за винятком випадків, коли це передбачено дійсною заявою про реєстрацію або звільненням від реєстрації відповідно до Закону про цінні папери та таких застосовних законів штатів про цінні папери. Це відображає обережний підхід компанії до поточного регуляторного середовища.

Не варто також ігнорувати волатильність цін на акції SharpLink Gaming. До цього оголошення ціна його акцій закрилася на рівні лише 6,72 долара (ринкова капіталізація менше 4,7 мільйона доларів) 23 травня 2025 року, а на закриття торгів 27 травня 2025 року зросла до 35,83 долара (ринкова капіталізація 25 мільйонів доларів), збільшившись на 433,18%. Значні зміни цін на акції SharpLink Gaming протягом багатьох років можуть бути пов'язані зі злиттям компаній, згаданих вище, і були випадки, коли вона була на межі виключення з лістингу Nasdaq. Чи вдасться конвертувати кошти в реальне зростання бізнесу та зворотні збитки, як і раніше, залишається в центрі уваги інвесторів.

Джерело: Підсумок

TradingView Випадок SharpLink Gaming не унікальний. Останніми роками все більше і більше компаній у традиційних галузях почали включати криптовалюти у розподіл своїх активів. Унікальність SharpLink Gaming полягає в тому, що існує потенційна синергія між її бізнесом і «децентралізованим» характером блокчейну – ігрова індустрія вже давно стикається з проблемами прозорості даних і довіри користувачів, а незмінний характер блокчейну може стати ключем до зламу гри.

Ця співпраця також забезпечує новий сценарій для розширення екосистеми Consensys. Як важлива інфраструктура екосистеми Ethereum, Consensys інвестувала в SharpLink Gaming, щоб розширити свою присутність у сфері ігрового маркетингу або ще більше сприяти проникненню додатків Ethereum у вертикальні галузі.

Приватне розміщення SharpLink Gaming на суму 425 мільйонів доларів – це не лише капітальна операція, а й стратегічна авантюра для традиційних підприємств у Web3. Відповіді на ці питання про те, як збалансувати ризики та можливості, а також як зробити так, щоб технологія блокчейн дійсно розширювала можливості реальної економіки, можуть бути приховані в майбутній «Стратегії резервування Ethereum», запущеної SharpLink Gaming і Consensys. Однак волатильність на ринку криптовалют, питання про те, чи зможе SharpLink Gaming компенсувати збитки і залишитися конкурентоспроможною, а також регуляторна невизначеність залишаться ключовими викликами для його майбутнього розвитку.