Марк ціна й індексна ціна контрактів із маржею

Що таке остання ціна угоди, індексна ціна та ціна маркування?

• Остання ціна угоди — це ціна угоди у режимі реального часу, що показується в книзі ордерів під час торгівлі.

• Індексна ціна розраховується за допомогою останніх цін угод з трьох або більше інших бірж з адекватною ліквідністю ринку як зважених компонентів індексу.

• Ціна маркування розраховується на основі спотової індексної ціни та ковзної середньої базису — різниця між останньою ціною угоди / спотовою ціною та ціною страйку контракту. Ціна маркування використовується для обчислення прибутків та збитків на акаунті і для цілей розрахунку. Важливо зазначити, що примусові ліквідації здійснюються на основі ціни маркування, а не останньої ціни угоди.

Індексна ціна

Що таке спотова індексна ціна?

Вартість контрактів USDT-margin визначається на OKX на основі індексної ціни у USDT, а вартість контрактів із маржею в криптовалюті визначається на основі індексної ціни у USD базової криптовалюти.

Для забезпечення того, щоб індексні ціни точно відбивали справедливу спотову ціну кожного токена, вони розраховуються як середньозважені ціни, узяті принаймні з трьох бірж з адекватною ліквідністю ринку. Крім того, вживаються додаткові заходи на випадок надзвичайних обставин.

Ця методологія використовується, щоб бути впевненими, що індексна ціна коливається в нормальному діапазоні, навіть якщо на одній якійсь біржі ціна стає вкрай волатильною.

Коротко про методологію формування спотової індексної ціни

1. Для кожної індексної ціни ми в режимі реального часу беремо з обраних бірж ціну й обсяг відповідної торгової пари.

2. Біржі, на яких виконується технічне обслуговування системи або які не оновлювали останню ціну й обсяг протягом заданого періоду часу, у розрахунку оновленої останньої ціни не використовуються. Для кожного індексу частота оновлення своя.

3. Для торгових пар, що котируються в BTC, ціни конвертуються в USDT множенням індексу BTC/USDT на OKX.

4. Якщо немає дійсних даних з усіх бірж, отримані з кожної біржі дані зважуються, як описано нижче у вкладці щодо додаткового захисту.

Докладніше дивіться у вкладці Ціновий індекс OKX.

Додатковий захист

Для уникнення невідповідного функціонування ринку під час перебоїв у роботі спотових бірж або проблем із підключенням OKX вживає заходи додаткового захисту:

• Коли доступні дані з трьохабо більше бірж, вони зважуються порівну. Якщо ціна біржі відхиляється від середньої ціни всіх бірж більш ніж на 3%, ціна такої біржі береться як 97% або 103% середньої, залежно від того, зависока вона чи занизька.

• Коли доступні дані з двохбірж, вони зважуються порівну.

• Якщо дійсні дані має тільки одна біржа, її остання ціна угоди напряму використовується як індексна ціна.

Ціна маркування

Як розраховується ціна маркування ф’ючерсів і безстрокових свопів

У ціні маркування враховується як спотова індексна ціна, так і ковзна середня базису. Механізм ковзної середньої знижує коливання короткострокової ціни контракту та знижує ймовірність непотрібної примусової ліквідації, спричиненої аномальною волатильністю.

Розрахунки

Ціна маркування = Спотова індексна ціна + Ковзна середня базису

Ковзна середня базису = Ковзна середня (Середня ціна контракту - Спотова індексна ціна)

Середня ціна контракту = (Найкраща ціна аск + Найкраща ціна бід) / 2

Ціна маркування: приклади застосування

Ціна маркування використовується для розрахунку нереалізованих прибутку та збитку за контрактами з маржею як у криптовалюті, так і у USDT:

Контракт із маржею в криптовалюті

• PnL лонг позиції = Номінальна вартість * |Кількість контрактів| * Множник * (1 / Середня ціна відкриття - 1 / Середня ціна маркування)

• PnL позиції шорт = Номінальна вартість * |Кількість контрактів| * Множник * (1 / Середня ціна маркування - 1 / Середня ціна відкриття)

Контракт USDT-margin

• PnL лонг позиції = Номінальна вартість * |Кількість контрактів| * Множник * (Середня ціна маркування - Середня ціна відкриття)

• PnL позиції шорт = Номінальна вартість * |Кількість контрактів| * Множник * (Середня ціна відкриття * Середня ціна маркування)

Яка ціна використовується для ліквідації та розрахунку нереалізованих прибутку і збитку?

Для ліквідації та розрахунку нереалізованих прибутку і збитку використовується ціна маркування.