Чи повинен @Plasma бути L2? Ей Джей стверджує, що Plasma повинна бути L2, щоб заощадити на витратах на валідатор - $550 млн на рік економії. Я вважаю, що це довгостроково правильно, але структура ринку має кардинально змінитися, щоб зробити її правильною в довгостроковій перспективі. Рентабельність інвестицій L1 Premium Зараз існує премія L1 навіть для активів, які не конкурують як засіб заощадження. Чи так це має бути? Я не розумію чому - не в довгостроковій перспективі. Але ринок з цим наразі не згоден. Давайте розглянемо FDV comps: Arbitrum (L2) – $4,3 млрд Optimism (L2) – $2,9 млрд ZKSync (L2) – $1,1 млрд Порівняйте їх із ланцюгами EVM L1, які можуть бути L2: Tron (L1) – 32 мільярди доларів Плазма (L1) - 9,6 мільярда доларів Очевидно, що є L1 Premium. Скажімо, 5 мільярдів доларів з нинішнього FDV Plasma пов'язані з премією L1. Це коштує 10 років у розмірі 500 мільйонів доларів (5% від FDV) на рік витрат на валідатор. Додайте до цього: Плазма може обмежити видачу в будь-який момент - чому б не зменшити винагороду валідатора до 1-2% у міру зростання мережі? Якщо ви думаєте, що можете стати дека-мільярдною мережею, то ринково раціонально запустити L1 замість L2 через L1 Premium. Ось чому Tempo від Stripe, Arc від Circle, Plasma від Tether запускаються як L1 замість L2 від Ethereum. Технічні причини, які вони наводять, є ex post facto раціоналізаціями з реальної причини: L1 мають вищу рентабельність інвестицій через L1 Premium. Подивіться на це з їхньої точки зору. У гіршому випадку - L1 Premium випаровується в найближчі роки. Гаразд, вони просто переходять на L2 – вони нічого не втратили. Чи збережеться L1 Premium? Правду кажучи, не знаю. Можливо, у міру дозрівання ринку ми перейдемо від тупого L1 Premium до Smart L1 Premium – лише активи, які справді конкурують як сховище вартості, стійких до цензури національного рівня (SoV), отримають премію L1, а всі інші активи L1/L2 будуть оцінюватися на основі доходів та поглиначів поставок. Як на мене, BTC і ETH проходять планку SoV, і це дуже сильно TBD на все інше. Але я не ринок. Ринок заявляє, що XRP коштує 300 мільярдів доларів, і що L1 Premium реальний. Отже, це висновок для любителів L2. Поки L1 Premium не зникне, очікуйте побачити більше L1.