Від Compound до першого дзвоника: експеримент Лешнера з IPO на суму $2 млн @rleshner (засновник Compound & Robot Ventures) Нещодавній Action Fryer: Інвестував $2,03 млн у придбання 56,9% акцій LQR House ($LQR, абревіатура спільноти$YHC), підставної компанії NASDAQ, а потім виставив цінні папери, що відповідають вимогам ланцюга, на Solana через засновану ним супердержаву та почав просувати «ончейн фондовий ринок». Це не простий shell-арбітраж, а наративний експеримент зі стикуванням DeFi × RWA × TradFi. Придбання Shell + відкриття ончейн-інфраструктури 14 липня Лешнер подав форму 13D до SEC, офіційно взявши під контроль компанію $LQR, яка раніше була роздрібним продавцем алкогольних напоїв в Інтернеті, а зараз має мало реального бізнесу, з негативним капіталом і чистою оболонкою. Він купив за середньою ціною ~$3,77 з ринковою капіталізацією лише $2,5 млн, і відразу взяв контрольний пакет акцій, плануючи очистити раду директорів і перенаправити його (включаючи казначейство BTC, цінні папери в мережі). Це не перший раз, коли він досліджує TradFi Superstate, керуючий активами RWA, який він заснував у 2023 році, залучив $18,1 млн від інвесторів, включаючи Distributed Global, CoinFund, Galaxy, Arrington та інших. Його основні продукти: $USTB: Ончейн фонд ОВДП, AUM > $700 млн, швидке зростання, підтримка ліквідних переказів ERC-20 $USCC: фонд на основі керрі, структура якого виглядає як USD cash + T-BILL + криптовалютна базисна торгівля (BTC/ETH), яка ділить клірингову/аудиторську/ончейн-базу з $USTB Загальна сума AUM цих двох компаній становить ~856 мільйонів доларів, усі з яких призначені для кваліфікованих інвесторів, і вони обирають шлях «сумісного управління активами в мережі». Перший дзвіночок: Nasdaq цінних паперів у ланцюжку У травні 2025 року Superstate запустила Opening Bell: нативну торгову платформу для ончейн випуску + торгівлі (на базі Solana), яка підтримує весь процес продажу цінних паперів США (без упаковки, без синтезу). У резервуарі: Реєстрація акціонерів, аудит та відстеження відповідності по всьому ланцюжку Прямий випуск оригінальних акцій у ланцюжку (подання SEC) для підтримки вторинної торгівлі Побудова складеного фінансового шару (наприклад, дивіденди від токенів, застава акцій тощо) $LQR може стати першим «реальним» транспортним засобом для впорскування снарядів Opening Bell, ставши пілотом для експериментів з IPO + злиття та поглинання в ланцюжку. Як @MapleLeafCap вже сказав: це доказ концепції трилінійного злиття «підставна компанія + токенізація + відповідність SEC». Патч в останній частині головоломки для RWA На ринку завжди були ончейн-облігації (ОВДП) RWA, але капітал у ланцюжку – це розрив. Тепер Superstate завершила початкове завантаження «нативних цінних паперів у мережі» за допомогою тактики TradFi (13D-контрольна оболонка) + DeFi інфраструктура (Solana, токен, ончейн-кліринг та розрахунки). Це відрізняється від традиційної токенізації: замість того, щоб упаковувати традиційні акції в ончейн-токени, це дозволяє безпосередньо випускати оригінальний капітал у мережі, торгувати в чейн і відповідати вимогам у ланцюжку Потенційним фінансовим стеком стануть: реєстрація акцій → відкриття токена → рахунку + дотримання → інвестиційних/торгових → портфелі в систему DeFi (кредитування, LP, опціони, автоматичний розподіл дивідендів) Якщо цей стек пройде, це може принести «новий вхід до сотень мільярдів TVL». Це не розповідь, це правопорушення Від Compound до Superstate, Лешнер створює нативні версії фінансів у мережі. Це придбання LQR є прямим кроком crypto native у фінансову інфраструктуру, враховуючи відповідність, ринок, технології та структуру активів. Якщо це станеться, Opening Bell може стати ончейн-альтернативою Nasdaq. У разі успіху це стане ще одним ключем для багатьох засновників, які хочуть мати ліквідність в американських акціях. Чи є інший спосіб грати в торгівлю валютними акціями? — ArkStream Daily Alpha 7.17