Kapplöpningen om USDH på Hyperliquid Hyperliquids börs skjuter i höjden och når nya toppar med innovativ nätverksdesign. Dess senaste drag? Det mycket efterlängtade USDH stablecoin, som kommer att omforma sitt ekosystem och öka effektiviteten. Vad du behöver veta om lagen som leder budgivningen 👇 ~~ Analys av @davewardonline ~~ Vad är USDH? Förra onsdagens begäran om förslag bjöd in stablecoin-utgivare att pitcha Hyperliquids community om att utfärda USDH, ett drag för att stimulera spotmarknader, minska USDC-beroendet och öka utbyteseffektiviteten. När den lanseras kommer USDH att användas i utvalda spotpar, vilket minskar handelsavgifterna med 80%. Detta stärker HyperCore, Hyperliquids flaggskeppsbörs, genom att balansera dess spotvolymer, som släpar efter dess perps-verksamhet. Vidare innehar @HyperliquidX ~8 % av Circles USDC i sin brygga, vilket skapar beroende av en tredje part och läcker ~100 miljoner dollar årligen till Coinbase, utan att någon avkastning återvänder till dess ekosystem. Ett inhemskt stablecoin skulle eliminera denna dränering och återvinna ~200 miljoner dollar i USDC-intäkter för att driva Hyperliquids tillväxt. Varför lag tävlar Förslagen stängdes igår, vilket avslutade en hård kapplöpning om att förvalta USDH. Hyperliquids attraktionskraft är tydlig: den har i genomsnitt 57 miljarder dollar i veckovolym, överträffar NASDAQ:s intäktstakt och står ibland för 35 % av blockkedjans intäkter. Det är också världens mest lönsamma företag sett till intäkt per anställd från och med augusti. Att säkra en roll i USDH är en möjlighet med höga insatser. De främsta utmanarna Tre lag sticker ut för en Hyperliquid-first, kompatibel, inhemskt präglad USD stablecoin, enligt @jimbo_evans av Reciprocal Ventures: ➢ Är Hyperliquid deras hemmabas? ➢ Kommer USDH-tillväxt att vara lika med hyperlikvid tillväxt? ➢ Kommer det att minska den regulatoriska risken? De främsta utmanarna här är Native Markets, Ethena och Paxos. Native Markets är Hyperliquid-native, ledd av @fiege_max (högt respekterad HL-bidragsgivare), @Mclader (f.d. Uniswap COO) och @_anishagnihotri (Paradigm-forskare). Deras förslag erbjuder intäktsdelningar för HYPE-återköp och tillväxtincitament, med stark regulatorisk anpassning. Deras fördel ligger i Max sociala kapital och bootstrappade tillvägagångssätt, även om vissa ifrågasätter om de hade tidigare RFP-kunskap. @ethena_labs ger DeFi trovärdighet och lovar 75 miljoner dollar för att växa USDH och partnerskap med Securitize och Anchorage Digital. Deras bredare fokus väcker dock oro över anpassningen till Hyperliquids etos. @Paxos fick draghjälp med ett V2-förslag, med betoning på ett PayPal partnerskap, HYPE-noteringar på PayPal/Venmo, gratis globala på/av-ramper och 20 miljoner dollar i incitament. Deras nivåindelade intäktssystem börjar med 0 % avgifter fram till 1 miljard dollar TVL, och skalar till 70 % för Hyperliquids Assistance Fund, 25 % för tillväxt och 5 % för Paxos (i HYPE) över 5 miljarder dollar. Paxos erbjuder regulatorisk styrka men känns mer företagsmässigt. Vem vinner? Oavsett vem som vinner har de senaste dagarna varit något otroligt att titta på och bör ses som ett ögonblick av triumf för kryptorymden. Crypto har byggt en produkt som är så eftertraktad och eftertraktad att vi har institutioner som driver upp Discord och skriver ut långa förslag, och erkänner den enorma möjlighet som är Hyperliquid, såväl som den modell som den sätter. Sedan USDH:s inträde på huvudscenen har vi också sett MegaETH tillkännage ett inhemskt stablecoin, något som jag förväntar mig att vi kommer att se mer och mer av när ekosystemen följer USDH:s exempel och försöker inta, snarare än att vidarebefordra, avkastningen som genereras av titaner som Tether eller USDC för sig själva. Det är kanske mest förvånande att vi inte har sett mer av detta tidigare. Oavsett vem Hyperliquids community stöder, kommer valet att krusa sig långt bortom ett enda stablecoin. Om det utförs väl kommer USDH inte bara att stärka Hyperliquid – det kommer att förlänga börsens meritlista för att visa hur långt krypto kan gå när något verkligt värdefullt byggs organiskt.