Orbit Post Sitemap
💻 Я рассматриваю эту новость как оценку требований: согласно Reuters, премьер-министр Израиля Нетаньяху предложил использовать криптовалюту, чтобы помочь экономике справиться с потенциальными международными санкциями, что вызвало критику со стороны экономистов и политических оппонентов. Входные данные — «возможные более широкие санкции», а не уже полностью введённые санкции.
Моё мнение: это больше похоже на идею резервного способа оплаты, а не на прямую отраслевую выгоду. Логическая ошибка в том, что «возможность перевода» принимается за «возможность ведения бизнеса». Если контрагент отказывается принимать платеж из-за требований комплаенса, смена платёжного инструмента не решит проблему; даже если он согласен принимать, остаётся вопрос, как обменять средства и сможет ли быть доставлен товар — это уже другой уровень зависимости.
Если бы я менял требования, я бы сначала уточнил применимые сделки, степень принятия платёжной стороны и условия обмена, а потом уже обсуждал, какую часть экономической активности это может покрыть, иначе просто открывается интерфейс, а бизнес не запускается. Помогите, пожалуйста, проверить: где здесь самая большая уязвимость — в нежелании контрагента принимать платеж или в трудностях с обменом после приёма?27-28 числа состоится заседание, консенсус — не предпринимать никаких действий, рынок оценивает вероятность повышения ставки в декабре на 76%. Эти несколько фраз известны всем, я хочу сказать о другом: на самом деле в ценообразовании важна не эта встреча, а будет ли в заявлении удалена фраза "риск роста инфляции". Если удалят — это подарок для рисковых активов; если оставят — это перекладывание ответственности за инфляцию на цены на нефть, а оставшийся счет рынок будет нести сам. Сначала разберёмся с фактами. Brent в пятницу закрылся на уровне 116,72 доллара, рост за неделю 6%, максимум с апреля; доходность по десятилетним облигациям около 5,3%, импортные цены выросли на 8,1% в годовом выражении — самый быстрый рост с июля 2022 года. Такое ощущение редкое: цены на нефть растут, ставки не снижаются, доллар не ослабевает, а рисковые активы всё равно ищут причины для роста. После пробоя 80 000 не удалось закрепиться выше, за выходные позиции на миллиарды долларов были ликвидированы, из них около 700 миллионов — длинные позиции — этот удар был не паническим, а вызван пассивным сокращением долей, при падении они продавали больше, механические продажи не зависят от настроений. Здесь есть парадокс: ожидания повышения ставок усиливаются, но рынок не обязательно сразу падает. В мае 2013 года Бернанке впервые намекнул на сокращение покупок облигаций, доходность по десятилетним облигациям за три месяца выросла с 1,6% до 2,7%, но S&P даже обновил максимум — потому что предварительные ожидания не означают немедленного оттока ликвидности. В октябре 2018 года было иначе: Пауэлл сказал, что ставка ещё далеко от нейтральной, и за шесть недель S&P упал на 10%. Разница в том, что в первом случае ожидания только формировались, а во втором — подтверждались. Сейчас ситуация похожа на первую, настоящая проблема вВ прошлые годы в конце года в медвежьем рынке всегда наблюдалась волна падений, и в этом году, похоже, не исключение. Сейчас к этому добавляются промежуточные выборы в США, обычно перед промежуточными выборами рынок падает, а после выборов начинается рост. Это означает, что в ближайшее время вероятность разворота рынка невелика, поэтому тем, кто хочет купить на минимуме, стоит подождать и посмотреть, повторится ли ситуация 2018-2019 годов или 2022-2023 годов. Разница в том, что в 2018-2019 годах было два падения, а в 2022-2023 — одно. Я склоняюсь к сценарию, похожему на 2022-2023 годы, то есть падение в конце года, вероятно, не будет слишком сильным, рынок в основном будет колебаться, а следующая бычья волна начнется не раньше лета-осени следующего года или весной 2028 года.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Оптимистичный сценарий: повышение прогноза ASP и маржи прибыли на 4-й квартал, официальное объявление о специальных дивидендах, поставки HBM4 выше ожиданий → есть основания для восстановления оценки, но потенциал роста ограничен общим настроением в секторе AI;
Нейтральный (наиболее вероятный) сценарий: результаты соответствуют ожиданиям в 77 трлн корейских вон, прогноз стабилен, дивиденды не определены → цена акций, скорее всего, продолжит колебаться в диапазоне, «хороших новостей недостаточно для обновления»;
Пессимистичный сценарий: доля и поставки HBM4 снова снижаются, рост цен в 2027 году не достигнет двукратного уровня, нет новых мер по возврату акционерам → рынок переосмыслит «PE в 3 раза» как «скидку на вершине цикла», а не как «недооценку».$BTC Накануне FOMC: не стоит сводить два дня к одному направлению
На этой неделе нужно выдержать два дня, а не выбрать одно направление:
1) Среда, 28 октября, 14:00 по восточному времени США — решение FOMC. Вероятность "без изменений" на Polymarket уже достигла 94%, тогда как 14 октября она была 52%. Рынок полностью заложил "без изменений", поэтому сюрпризов в решении почти нет, переменными остаются только формулировки заявления и последующие комментарии — ставить на направление решения значит ставить на уже учтённый результат.
2) Пятница, 30 октября — истечение около 136 000 опционов $BTC на Deribit, номиналом около 11 млрд долларов, что составляет примерно треть позиций по опционам $BTC на Deribit. Соотношение Put/Call около 0,55, бычьи позиции не равны бычьему настрою, сюда входят продажи, хеджирование и спреды. Максимальная боль около 78 000 — это линия себестоимости позиций, рассчитанная по книге опционов, а не уровень поддержки спота, не стоит воспринимать её как линию дна. При подразумеваемой волатильности 32% диапазон одного стандартного отклонения до истечения примерно 77 600–83 835.
Эта неделя — не для выбора направления, а для выдерживания волатильности. Перед FOMC не стоит делать крупные ставки на направление; если 79 220 пробит, сначала смотрим на район 77 600; возврат выше 82 100 (200-дневная скользящая средняя) и удержание там 1-2 дня — только тогда можно говорить об развороте. BTC сейчас 79 500 долларов, за 24 часа упал на 1,44%.
Но его 3-месячная подразумеваемая волатильность находится на 0,8 процентиле за последние три года. 6 месяцев — на 0,2 процентиле.
Рынок оценивает «ничего не произойдет» в ночь, когда грядут четыре взрыва подряд.
Это самое опасное время. Волатильность не исчезает, она просто перемещается — из ценообразования в ваши позиции.
В четверг в 02:30 пресс-конференция Уоша — смотрим на формулировки, а не на ставки. Вероятность отсутствия изменений на этой неделе — 90%, это не главное. Главное — останется ли он описывать финансовые условия как «мягкие». Пока это слово звучит, угроза повышения ставки в декабре сохраняется.
В четверг в 20:30 основные данные PCE + ВВП — если годовой рост базового PCE ≥3,1%, общий PCE ≥3,6%, и хотя бы один из показателей превзойдет прогноз, повествование о повышении ставки в декабре укрепится. Вероятность повышения в декабре уже составляет 68,9%.
С пятницы ночью отчёты технологических компаний — Microsoft, Alphabet, Amazon по очереди. Не смотрим на выручку, смотрим на два показателя: прогноз капитальных затрат на AI и темпы роста облачного бизнеса. Если свободный денежный поток продолжит ухудшаться, Nasdaq первым рухнет, а BTC — последует ли он?
Три сценария | Условия срабатывания:
Сценарий A | Жёсткий Уош + ускорение PCE
Доллар и доходность гособлигаций растут вместе. Если BTC не удержится, смотрим на 79 400 — внутридневную поддержку сегодня. Ниже — 74 800 (стоимость краткосрочных держателей) до 77 600 (реальное среднее значение рынка) — это настоящая граница.
Сценарий B | Нейтральный Уош + PCE в пределах ожиданий + стабильные отчёты
Волатильность выходит из исторического минимума, но с направлением вверх. BTC пытается протестировать 82 500. Но не ждите, что альткоины пойдут в рост отдельно — ликвидность выжимается из «крайне низкой волатильности», первая остановка всегда BTC, альткоинам не достанется.
Сценарий C | Неожиданно мягкий Уош или PCE ниже ожиданий
Ценообразование повышения ставки в декабре откатывается с 68,9%, краткосрочный импульс для рисковых активов. Но только мягкая позиция не удержит BTC выше 85 000. Продолжение зависит от отчётов. Мягкая политика даёт отскок, а не разворот.
IV на трёхлетнем минимуме, значит «страховка» сейчас очень дешева.
Вам не нужно угадывать направление, чтобы пережить эту неделю. Вам нужно просто оплатить стоимость защиты перед любыми действиями.
Волатильность уже сделала скидку за вас, не покупать — это ваша проблема.
$BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Друзья, 28 октября мировой лидер в области памяти SK海力士 представит отчет за третий квартал. Этот отчет можно назвать вопросом жизни и смерти для всей цепочки производства AI-оборудования.
Внимание рынка сейчас полностью сосредоточено на HBM4. Спрос на AI-серверы продолжает стремительно расти, а темпы массового производства HBM4 напрямую определяют, сможет ли 海力士 сохранить монополию. Если объемы поставок, цены и маржа продолжат расти, квартальная прибыль с большой вероятностью установит новый рекорд.
Но смотреть только на прибыль в этом отчете уже недостаточно. Недавно отчеты Micron и Western Digital были неплохими, но их акции все равно упали. Почему? Потому что рынок сейчас крайне требователен, боится бесконечных капитальных затрат гигантов и опасается пика цикла. Если 海力士 покажет взрывную прибыль, но прогнозы будут не слишком оптимистичными или проявит хоть малейшую неуверенность в ценообразовании HBM4, рынок сразу же отреагирует негативно.
Это напрямую влияет на наш BTC. Сейчас настроение на мировом рынке технологических акций полностью зависит от AI, а 海力士 — это ядро этого сектора. Если отчет превзойдет ожидания и прогнозы будут очень сильными, риск-предпочтения в технологическом секторе стабилизируются, и BTC на уровне 80 000 сможет немного передохнуть. Если же результаты окажутся слабыми и полупроводниковый сектор рухнет, BTC точно не уйдет вверх и будет падать дальше. $SKHYNIX $BTC 81,300 долларов США.
Это средняя стоимость входа для инвесторов в американские спотовые ETF.
Держитесь, покупатели ETF продолжают поддерживать рынок. Если пробьют, следующий уровень — 73,000-75,000.
CME FedWatch: вероятность сохранения ставки без изменений в октябре — 92,8%, вероятность повышения — 7,2%.
Данные на столе, ставка на сюрприз невыгодна.
Настоящая информация не в самой ставке, а в словах Уоша. Скорее всего, он не даст подтверждения «окончания ужесточения». В сентябре PPI вырос на 1,3% в месяц, самый высокий показатель с марта 2022 года. В такой ситуации председатель ФРС вряд ли даст вам повод расслабиться.
Вероятность повышения ставки в декабре: 67,5%-68,9%. Базовый прогноз Goldman Sachs: по одному повышению в декабре и марте следующего года.
«Пауза» — это не «поворот». Между этими понятиями лежит вся проблема инфляции.
ФРС в октябре даст вам «конфету», а в декабре — «пощечину». Конфета — фальшивая, пощечина — настоящая.
База стоимости ETF около 81,300, 50-дневная скользящая средняя около 81,700, обе линии пересекаются в одном районе.
ETF уже заменили корпоративные резервы и стали основными покупателями BTC. С августа чистый приток ETF составил около 6,4 млрд долларов, корпоративные резервы — всего 1,5 млрд.
ETF держатся, но с трудом. Запасы стейблкоинов с пика в мае упали примерно на 12,7 млрд долларов, «боеприпасы» на блокчейне уменьшаются.
Microsoft, Google, Amazon, Meta — прогноз капитальных затрат на 2026 год в сумме около 730 млрд долларов, а прямой доход от AI — около 25 млрд долларов, что составляет лишь 4% от затрат.
Meta уже начала падать: свободный денежный поток стал отрицательным на 2,1 млрд долларов впервые с момента выхода на биржу. Свободный денежный поток Microsoft в прошлом квартале упал на 23%.
Выручка превысила ожидания? Никого это не волнует. Сейчас рынок задает один вопрос: кто заплатит по счетам?
История AI рассказывается уже три года, на этой неделе рынок хочет увидеть подтверждения.
Четверг и пятница: PCE + ЕЦБ + Банк Японии
Ожидаемый годовой рост базового PCE — 3,1%, предыдущий показатель — 3,0%. Тенденция вверх, а не вниз.
Банк Японии ожидает сохранить ставку без изменений, но может намекнуть на действия в декабре или январе. В тот же день выступает ЕЦБ.
Пять событий: FOMC, пресс-конференция Уоша, ВВП + PCE, ЕЦБ, Банк Японии — все в течение 72 часов.
Волатильность на этой неделе вызвана не одним событием, а сразу пятью.
Октябрьское заседание FOMC не принесет «сюрпризов», только «подтверждения».
Защитная линия BTC на 81K и счета за AI в технологических акциях — вот два ключевых фактора, за которыми стоит следить на этой неделе.
$BTC $ETH $ZEC Сначала отчёт о результатах. В прошлый раз я ставил на три шорта — BTC 80,105.71→79,784.19 (+0.40%), ETH 2,328.18→2,310.04 (+0.78%), ZEC 1,204.02→1,196.80 (+0.60%), все три сработали, ни один не достиг стоп-лосса или тейк-профита. Прибыль была небольшой, я не хвастаюсь такими результатами. Настоящая ценность — не в этих долях процента, а в том, что направление было выбрано правильно: весь рынок тогда ждал, что 80,000 удержится, а я писал, что не удержится. Данные на 12:00. В этот раз я не буду догонять падение — самые сильные просадки уже очистили плечи, и сейчас догонять шорт — значит отдавать самую жирную часть движения тем, кто уже в рынке. В этой серии три позиции: ZEC продолжаю шортить, BNB и TRX разворачиваю в лонг. ZEC | шорт 1,196.80 | стоп-лосс 1,226.05 | тейк-профит 1,148.06 Ритм этого месяца очень понятен: с 480 поднялось до 1,368, затем сбросило более 20%, и каждый отскок был ниже предыдущего. В воскресенье за час падение составило 2.71%, 24-го за день — 7.76%, что выбило множество лонгов с плечами, а следующий отскок — это докупка позиций теми, кто был выбит, а не новые деньги. Годовая ставка финансирования превышает 10%, лонги ежедневно платят и держатся — дело не в том, что цена не держится, а в том, что стоимость удержания позиций невыносима. В блокчейне есть два адреса, которые за месяц вывели с биржи 24,706 монет по средней цене 1,140 $BTC слаб. Текущая цена 79,782.4, до 24-часового минимума 79,321.8 осталось всего несколько сотен долларов. Основные потери за этот день понесли лонги, сумма явно превышает шорты. Это падение — выдавливание левериджированных лонгов, с каждым снижением цены срабатывает серия стоп-лоссов. Открытый интерес по контрактам составляет 7,55 млрд долларов, леверидж лонгов ещё не полностью очищен, снизу есть топливо для дальнейшего падения. Опционные сделки put/call 0.60, в краткосрочной перспективе есть ставки на отскок. DVOL 38.4 низкий, рынок не готов к резкому падению, при реальном пробое волатильность усилится. Фьючерсные ставки слегка положительные, это лишь фоновый показатель. Стейблкоинов на 303,2 млрд долларов в обороте, на графиках нет признаков их использования для поддержки рынка. Скользящие средние расположены в медвежьем порядке, максимумы снижаются, что подтверждает этот прогноз. Вероятно, предыдущий минимум не удержится, впереди новые минимумы. Условие для разворота в бычью тенденцию: закрепиться выше 80,929.5 и удержаться, иначе этот прогноз отменяется. Этот ралли — возможность или ловушка?
Вчера вечером рынок пережил резкие колебания, $BTC, $ETH, $SOL и другие основные монеты начали отскакивать. Но я лично пока не спешу становиться быком, цена может отскочить после падения, но это не значит, что рынок действительно достиг дна. Главное — понять: это короткосрочное покрытие шортов или новый раунд покупок?
BTC: отскок есть, но поддержка капитала всё ещё недостаточна.
Ранее данные показали, что за 4 часа из спотового рынка BTC вышло чисто 19,56 млн долларов, из фьючерсов — 257 млн долларов; за 24 часа чистый отток из фьючерсов увеличился до 385 млн долларов, а за 30 дней накопился чистый отток в 7,71 млрд долларов. Краткосрочный отскок может быть вызван покрытием шортов, но постоянный отток капитала в среднесрочной перспективе говорит о том, что покупательская сила ещё не сформировалась.
ETH: ситуация с капиталом тоже не оптимистична.
За 24 часа в спотовом сегменте небольшой чистый приток в 1,72 млн долларов, но на фьючерсном рынке продолжается отток, за 30 дней чистый отток фьючерсов составил 8,46 млрд долларов. Небольшая поддержка на спотовом рынке пока недостаточна, чтобы говорить о восстановлении рыночного аппетита к риску.
SOL и ZEC требуют дальнейшего наблюдения.
SOL демонстрирует дивергенцию: спотовый рынок поддерживает, а фьючерсы уходят; ZEC и на спотовом, и на фьючерсном рынке наблюдается отток капитала, поэтому устойчивость краткосрочного отскока требует дополнительной проверки.
Сегодня я по-прежнему настроен осторожно: рассматриваю отскок как коррекцию, не спешу подтверждать дно и не гонюсь слепо за шортами.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Bitcoin, по-видимому, вошёл в шестую фазу накопления за последние два года
Согласно данным о чистых позициях $BTC на биржах за последние два года, сейчас похоже, что началась новая фаза накопления. В этот период волатильность цены может быть высокой, но это значительно способствует росту цены Bitcoin.
В предыдущих пяти фазах накопления практически всегда наблюдался рост цены BTC: чем сильнее было накопление, тем выше мог быть рост цены и тем дольше сохранялся восходящий тренд.
Сейчас, судя по всему, только начальная стадия накопления, и сила покупок значительно уступает предыдущим пяти случаям. Если удастся увеличить покупательскую активность, как в прошлых пяти фазах, вероятность роста цены Bitcoin будет выше, и по сравнению с фазой распродажи цена будет более стабильной.
Некоторые могут усомниться из-за падения в конце четвёртой фазы накопления, но тогда BTC достиг исторического максимума, а сила и продолжительность накопления были не очень велики.
Поэтому я говорю, что чем сильнее накопление, тем больше это помогает росту цены Bitcoin, и, по крайней мере, в фазе накопления нисходящее движение цены BTC ограничено, что также говорит о том, что больше инвесторов готовы покупать по текущим ценам.Цена контракта Yushu примерно на двадцать юаней ниже номинальной стоимости акции, контракт уже заранее поставлен на падение. Я только что посмотрел движение капитала Yushu на 科创板, оборот составил 26%, крупные инвесторы вывели немного больше средств, чем вложили, а розничные инвесторы вложили немного больше, чем вывели, разница невелика. Но разногласия между капиталами очевидны. Чувствуется некоторая усталость последователей.Я просмотрел этот поток капитала, и вывод совпадает с ситуацией на рынке: уходят все заемные деньги, а не спотовые активы, которые бегут с рынка, это важно понять, иначе можно напугать себя зря.
BTC за 30-дневный контракт чистый отток составил 7,71 млрд, краткосрочный возврат полностью исчез.
ETH еще хуже, за 30-дневный контракт ушло 8,46 млрд, структура капитала явно слабее, чем у BTC, что связано с тем, что за последние дни позиции сократились сильнее всего, даже на часовой графике не поднимается, это одна и та же история.
SOL — единственный положительный момент, спот за 24 часа показал чистый приток 8,86 млн, кто-то покупает на низах, но контрактные деньги все равно ушли на 24,01 млн, заемные средства не возвращаются, отскок без поддержки.
ZEC — и спот, и контракты показывают отток, за 30-дневный контракт ушло 1,04 млрд, недавний ажиотаж действительно сошел на нет, даже если объемы торгов высоки, это просто ротация, а не возврат капитала.
Новостной фон не помогает: ФРС в период молчания, никто не дает комментариев, цены на нефть снова поднялись выше 116, подогревая инфляцию, рынок вынужден держаться до четверга, когда выйдут данные FOMC, ВВП и PCE — тогда и будет ясность.
Мое мнение: BTC колеблется ниже 80000, краткосрочные возвраты — это шортовые покупки и ловля отскока, а не трендовый спрос. Дальше два варианта: если цена вернется выше 80000 и отток по контрактам остановится, тогда можно рассчитывать на продолжение отскока; если не вернется и пробьет предыдущий минимум — будет поиск следующей поддержки вниз. До выхода данных любые отскоки я рассматриваю как возможность для сокращения позиций, не гонюсь за ними; ETH самый слабый, желание покупать на дне пока подавляю; SOL смотрю только на спотовый спрос, если заемные деньги не вернутся, он далеко не уйдет.#三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 仅盘面逻辑分析，不构成投资建议
Прогнозируемая операционная прибыль 107,4 трлн корейских вон, что на 782,5% больше по сравнению с прошлым годом, основной рост обеспечен за счет повышения цен и увеличения объёмов HBM и DRAM, бизнес по чипам практически полностью обеспечивает всю прибыль, сегмент мобильных телефонов по-прежнему испытывает давление. Рынок уже заранее учёл большую часть положительных факторов, ключевое внимание уделяется структуре поставок HBM4, капитальным расходам и прогнозам заказов клиентов в полном отчёте.
✅Плюсы: HBM4 продолжает набирать обороты, спрос на серверное хранилище AI остаётся устойчивым, цены на DRAM/NAND продолжают расти;
⚠️Риски: заметное замедление темпов роста по сравнению с предыдущим периодом, рынок обеспокоен расширением производства памяти и возможным пиком цикла, а также валютными колебаниями и дополнительными бонусами, которые могут снизить прибыль.
📌Оценка ситуации: прогноз уже близок к верхнему пределу ожиданий, даже если данные хорошие, при консервативных прогнозах возможен рост с последующим откатом; устойчивым катализатором станет только повышение целей по поставкам HBM и ожиданий по средней продажной цене.Рост данных по лонгам ≠ вход покупателей, скорее похоже на жесткую поддержку с плечом. $BTC 80489, $ETH 2346, $SOL 101.48.
① SOL самый опасный: соотношение лонг/шорт крупных игроков 2.87, 76.4% счетов в лонгах, активные сделки в лонгах только 48.1%; 8-часовая ставка финансирования -0.021%, за 24 часа лонги ликвидированы на 17.3M, шорты на 1.0M. Толпа лонгов под давлением, линия защиты 100.10, выше 103.44 есть пассивные лонги.
② ETH недостаток покупок: в октябре чистый отток из спотового ETF США 1.18 млрд, 16 и 14 числа отток; Glamsterdam отложен. Ниже 2313 ликвидации на 670 млн, пробой 2328 превратит лонги в топливо.
③ BTC кажется стабильным: на этой неделе чистый приток в ETF 301 млн, но в четверг и пятницу отток 773.5 млн, в четверг 635.6 млн — крупнейший однодневный отток с июня. Психологический уровень 80000, реальная поддержка 79200—79800, ставка финансирования все еще положительная, лонги держатся.
④ Макро: с вероятностью 90.6% на октябрьском FOMC ставка останется без изменений, вероятность повышения в декабре 67.5%, все экономисты ожидают; цена на нефть 116 сдерживает риск-аппетит.
Вывод: консенсус по лонгам, но не дно. Следить за SOL 100.10/103.44, ETH 2328, BTC 79200 — пробой сразу станет домино для стопов. Легкие позиции, быстрая реакция.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ В чем коренная причина продолжающегося падения акций Hynix?В понедельник утром BTC снова упал ниже 80 000! На прошлой неделе ETF явно имел чистый приток в 300 миллионов долларов, почему же цена продолжает падать? Если разделить порядок входа и выхода средств, ответ будет не таким оптимистичным.
Последние данные: в первые три торговых дня прошлой недели BTC ETF привлек около 1,07 миллиарда долларов, но в последние два дня вышло 774 миллиона долларов. За всю неделю чистый приток положительный, но это не скрывает отток средств во второй половине недели.
Сначала посмотрим на $BTC, цена 79 687, за 24 часа падение на 1,48%. После потери отметки 80 000 сначала нужно посмотреть, сможет ли цена вернуться и удержаться выше; если отскок снова подавят, 79 000 станет следующим уровнем для наблюдения.
Далее $ETH, цена 2 310, падение 2,29%. ETF на прошлой неделе имел чистый отток около 221 миллиона долларов, падение также превысило падение BTC. Удержит ли 2 300 — важнее, чем спешить кричать о возвращении к 2 400.
Наконец, $SOL, цена 100,78, падение 1,63%. В пятницу ETF не имел чистого притока, с начала октября чистый отток составил около 68 миллионов долларов. 100 долларов прямо под ногами, после удержания нужно будет посмотреть, готовы ли средства заходить.
Итог: недельный чистый приток не означает, что покупают каждый день. Сначала дождитесь улучшения цены и притока средств вместе, не выбирайте только приятные данные!
Как думаете, BTC сначала вернется выше 80 000 или SOL сначала упадет ниже 100 долларов?
Лично для записи, не является инвестиционной рекомендацией.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Данные в сети SOL на самом деле неплохие, RWA и токенизированные акции растут, но цена стоит на месте около 101 доллара. Причина проста: чистый отток средств из SOL ETF в октябре составил около 68 миллионов, а 24-го числа чистый приток был равен нулю. Процветание в сети не передается на цену монеты, потому что маржинальные покупки съедаются выкупом ETF. 100 долларов — это уровень шеи, если дневной закрытие пробьет его вниз, следующий уровень — 80.
ZEC сегодня, наоборот, самый интересный. За последнюю неделю институциональные инвесторы в спотовом рынке вопреки тренду купили на 42 миллиона долларов, но цена постоянно медленно падает, а позиции по контрактам взорвались и упали на 12%, при этом более 90% коротких позиций занимают крупные игроки. Проще говоря: институционалы тихо скупают на спотовом рынке, а крупные игроки бездумно открывают шорты на рынке контрактов. Все шорты сосредоточены в одном вагоне, платят проценты и держатся изо всех сил, если спотовый спрос хоть немного подрастет, эти ребята превратятся в ракетное топливо.
Закрытие SOL на уровне 100, ZEC не гонится за ростом и не шортит, ждет, пока ситуация с шортами прояснится сама. Не будь тем, кого перемолют в мясорубке. $BTC $ZEC $ETH Поворотный момент Terafab от Intel: почему фабрика чипов Илона Маска всё ещё принадлежит Intel
У Intel недавно появился легко упускаемый из виду фактор: Terafab Илона Маска. 7 октября генеральный директор Intel Чэнь Ливу официально подтвердил, что Intel остаётся ключевым партнёром этого проекта; Маск также прояснил, что фабрика строится и управляется его собственной компанией, а TSMC, даже если и участвует, лишь арендует часть площадей, но не управляет.
Масштабы Terafab внушительны: округ Гримс в Техасе, первоначальные инвестиции в 16,8 млрд долларов, минимум 3000 рабочих мест, цель — 1 тераватт вычислительной мощности ИИ в год. Чипы делятся на две линии: одна — AI5 и AI6 для Tesla FSD, Optimus и Cybercab, другая — радиационно-устойчивые чипы D3 для Starlink и космических дата-центров SpaceX, технологический процесс ориентирован на Intel 14A.
Планы Intel ясны: набор инструментов для проектирования 14A выйдет в октябре, первая партия ожидается к концу 2027 года, массовое производство — в 2028-м, получение Terafab — это самый серьёзный залог успеха в контрактном производстве. Но риски тоже очевидны: если TSMC начнёт аренду, влияние Intel и доля заказов могут уменьшиться.
Переустройство рынка контрактного производства чипов продолжается, сможет ли Intel действительно перевернуть игру или останется второстепенным игроком?
#ПоворотIntelВКонтрактномПроизводствеСTerafab
$INTC $BTCНа этой неделе будет опубликовано решение FOMC по процентной ставке за октябрь, макроэкономические настроения, скорее всего, будут доминировать в краткосрочных колебаниях. BCH в настоящее время торгуется в узком диапазоне с низким объемом, я считаю, что до решения будет преобладать консолидация. С точки зрения капитала и настроений, ставка финансирования всего 0,0016% показывает, что быки не хотят покупать на пике, объем позиций составляет 79 000 монет, при этом часовой тренд снижается, от максимума -3,24%, что указывает на умеренное сокращение заемных позиций, а 4-часовой график с отступом от минимума 6,16% все еще сохраняет структуру отскока. В книге ордеров соотношение покупок и продаж в первых 10 уровнях составляет 0,75, при этом 843 ордера на продажу превышают 632 ордера на покупку, поддержка ниже 277,83 слабая, сопротивление на 282,8 — ближайшее, ключевая поддержка на 270,1. По стратегии: при откате к 271,6 — легкая покупка с ограничением убытка на 268,4 и целью 281,3; если объемы увеличатся и цена пробьет 270,1 вниз — открывать короткую позицию до 264,7 с стоп-лоссом на 273,2. Размер одной позиции не более 20%, перед публикацией решения сокращать позиции вдвое.
—— Это лишь личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией, желаю успешной торговли.——
$BCH#本周将公布10月FOMC利率决议
#本周将公布10月FOMC利率决议
$BCH $T На рынке эти быки полностью упираются.
Цена монеты постоянно падает, а объем открытых позиций по контрактам наоборот достиг 7,59 млн долларов.
Те, кто покупал на пике, все застряли там, ни в какую не хотят фиксировать убытки, чем ниже цена — тем больше докупают.
Поднять цену не получается, снизу скопилось много упрямых быков. Сопротивление сверху очень сильное, осталось только ждать, когда крупный игрок толкнет вниз, вызвав цепную панику.
#T
$T
👇Отчет Microsoft после закрытия торгов в среду: Azure должен показать рост около 45%, а монетизация AI — вот настоящий экзамен
В отчете Microsoft после закрытия торгов в среду есть только один настоящий вопрос: сможет ли Azure выполнить руководство по постоянному росту примерно на 45% по курсу. Bank of America прогнозирует 44,8%, что соответствует 32,3 млрд долларов, а также нужно отчитаться о монетизации Copilot.
Фундамент в прошлом квартале был неплох: номинальный рост Azure составил 40%, доходы облачного бизнеса Microsoft выросли на 26% до 49,1 млрд долларов, коммерческие заказы взлетели на 112%, а незавершенные заказы — 39,2 млрд долларов. Но акции все равно упали, потому что руководство резко увеличило прогноз капитальных затрат примерно до 190 млрд долларов, что на 55 млрд выше ожиданий рынка.
Это классическая дилемма крупных AI-компаний сегодня: спрос реально существует, заказы расписаны на два-три года вперед, но каждый прирост требует значительных денежных вложений. Рынок теперь смотрит не только на темпы роста, но и на то, покрывают ли они амортизацию и проценты.
Отражение для криптосферы тоже очевидно: акции компаний, занимающихся AI-вычислениями, и криптоактивы переоцениваются с точки зрения «может ли рост приносить прибыль». Этот отчет Microsoft — по сути, промежуточный экзамен для всей AI-истории.
Вы ставите на то, что Azure превзойдет ожидания, или на то, что рынок продолжит обращать внимание на капитальные затраты?
#РостMicrosoftAzure43%, сможет ли ускориться коммерциализация AI?
$MSFT $BTCПоследнее предупреждение Маска: из более чем 200 AI-облачных компаний выживет лишь несколько
25 октября Маск лично подтвердил в X: SpaceX закрыла финансирование долгов на 40 миллиардов долларов, которые были потрачены на покупку GPU у таких производителей, как Nvidia, с поставками в первом-втором квартале 2027 года. Но затем он резко сменил тон и фактически вынес приговор всей отрасли.
По его словам: за последние недели долговой рынок практически полностью прекратил кредитование компаний, у которых нет значительных доходов, кроме AI-центров обработки данных. SpaceX может занимать деньги благодаря инвестиционному рейтингу, а также поддержке от Starlink и запусков. А более 200 новых облачных компаний, арендующих GPU, столкнутся с массовым банкротством и консолидацией — выживут лишь единицы.
Это прямо противоположно вчерашним сообщениям о «затруднениях с финансированием SpaceX»: проблема не в том, что SpaceX не может занять деньги, а в том, что другие не могут. CoreWeave, одна из ведущих новых облачных компаний с долгом около 50 миллиардов долларов, стала самым ярким примером.
Гонка вооружений в AI-инфраструктуре меняется с «кто осмелится занять» на «кто сможет вернуть». Если пузырь аренды вычислительных мощностей лопнет, AI-нарратив и AI-концептуальные акции в криптосфере тоже сильно пошатнутся.
Как вы думаете, эта волна перетряски среди новых облачных компаний — это выдавливание пузыря или сигнал о пике отрасли?
#SpaceX финансирование 40 миллиардов долларов, предупреждение Маска о прекращении кредитования AI-облаков
$BTC#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $ETH упал ниже 2300, кто покупает, а кто ждет дальнейшего падения?
За 24 часа падение на 1,9%, за 7 дней на 3,3%, за 30 дней на 14,4%!
Объем торгов сократился с 8,37 млрд 20 октября до 4,8 млрд вчера и чуть более 1,5 млрд сегодня, никто не подхватывает!
Но среди умных денег есть две жесткие вещи:
Доля умных покупок составляет 56,99%, выглядит как покупка.
Но смотрим дальше: доля длинных позиций умных денег всего 20,07%!
Покупки — это краткосрочные позиции, но позиция скорее медвежья.
А в целом по счетам доля длинных позиций 76,68%, у топовых счетов 63,27%.
Розничные инвесторы сосредоточены на длинных позициях, умные деньги на противоположной стороне. Объем контрактных позиций 5,36 млрд долларов, с небольшим ростом на 1,24%.
Одним словом: медленное падение, снижение объема, розничные инвесторы держат длинные позиции, умные деньги ставят на падение. Такая структура не пугает, но изматывает.
Если вы хотите покупать, рекомендуется входить ниже около 2272, здесь сила ликвидаций достигает 270 млн долларов, что дает большую вероятность короткосрочного отскока. В ближайшие десять дней будет много важных событий, стоит ли сейчас догонять рост BTC?
В последние пару дней рынок ведет себя довольно тонко, это не просто односторонний рост, а скорее игра и отмывка позиций. На поверхности настроение хорошее, но на самом деле крупные игроки тихо сокращают риски.
Посмотрите на календарь:
27-го выборы в Израиле;
28-го заседание ФРС, а также отчеты Google и Microsoft;
29-го решение Европейского центрального банка;
30-го решение Банка Японии;
2-го отчет Apple;
3-го промежуточные выборы в США.
В эти десять дней практически каждый день есть событие, способное взорвать настроение инвесторов, такая плотность событий требует осторожности.
Главное не в том, какая новость выйдет, а сколько из этого уже заложено в рынок. Отчеты американских компаний и заседание ФРС совпадают, что однозначно задаст тон рисковому аппетиту; решения ЕЦБ и Банка Японии последовательно вызовут волатильность, которая обязательно распространится на крипторынок. В такой обстановке BTC легко воспринимается как рисковый актив, а ETH и альткоины могут потерять ликвидность.
Если отчеты превзойдут ожидания, а ФРС займет более мягкую позицию, возможен быстрый отскок: BTC скорректируется, ETH последует, альткоины взлетят. Но риск в том, что событий слишком много, и инвесторы скорее захотят снизить кредитное плечо и держать наличные, поэтому отскок может быстро превратиться в окно для фиксации прибыли.
В общем, эти десять дней — это игра и отмывка позиций, а не комфортный период для догоняющего роста. Важно следить за размером позиций и ритмом торговли, а не за направлением рынка, не поддавайтесь эмоциям, держите руку на пульсе!Братья, ZEC упал до 1185, но ETF только что показал самый сильный недельный приток за шесть недель
$ZEC $1,185
ZEC откатился с максимума в 1698 в конце сентября до примерно 1185, падение около 30%. Цена колеблется, но по капиталу появился сигнал разворота.
Недельный приток в ETF составил 41,1 млн долларов, положив конец трёхнедельному оттоку. По состоянию на неделю, закончившуюся 23 октября, чистый приток в Grayscale ZCSH составил 41,1 млн — лучший недельный результат с середины сентября. В понедельник был отток 10,4 млн, затем четыре дня подряд чистый приток, в пятницу за один день поступило 20,5 млн. За первые три недели был отток 143 млн, сейчас возвращено около 29%.
Но цена и капитал борются. 22 октября чистый приток в ETF составил 14,23 млн, однако общие чистые активы упали с 745 млн до 681 млн, уменьшившись на 64 млн за день, потому что цена ZEC упала на 10,64%. ETF покупает, а цена падает быстрее.
Дата активации NU7 окончательно зафиксирована. Высота блока активации 3,543,405, выпущено программное обеспечение узла Zebra 7.0.0, активация ожидается 5-6 ноября. Время блока сокращается с 75 до 25 секунд, комиссия на 60% выводится из обращения. ZEC в старом пуле Sprout после обновления станет навсегда недоступен, у держателей осталось менее двух недель на перенос.
С технической точки зрения, уровень 1180-1190 — около 50-дневной скользящей средней, если удержится — будет консолидация и накопление, при пробое вниз — смотреть на 1100.
#本周将公布10月FOMC利率决议 20-дневный минимум BTC снизился с 79,775 до 79,220, но цена отскочила до 80,933. Противоречивы ли эти два сигнала — снижение минимума и отскок цены? Сначала новости. По цене: BTC торгуется по 80,933.5 долларов, за 24 часа +1.42%, за неделю -0.30%; 20-дневный диапазон от 79,220.1 до 86,693.7 — минимум опустился на 555 долларов по сравнению с прошлой неделей. По капиталу: ETF фиксирует восьмой подряд день чистого притока (+29,2 млн), за 5 дней +202,3 млн, за 10 дней +299,4 млн. По настроениям: индекс страха и жадности вырос с 51 до 54. По макроэкономике: доллар 101.81, золото 4,007.9 (-1.29%), S&P 500 7,623.68 (-0.52%). Теперь о влиянии капитала. Снижение минимума указывает на продолжающееся давление продаж — при каждом отскоке кто-то продаёт. Но отскок цены говорит о том, что есть покупатели — доказательство тому восемь дней подряд чистого притока в ETF. Эти два сигнала не противоречат друг другу: они описывают две стороны одной медали — продавцы распродают, покупатели накапливают, и обе стороны активно обмениваются позициями в диапазоне 79,000–81,000. Что это значит для BTC: такая комбинация «снижение минимума + приток капитала» обычно появляется при формировании дна. Ключ к подтверждению дна — две вещи: во-первых, сможет ли минимум перестать снижаться, во-вторых, сохранится ли приток капитала. Сейчас первое ещё не достигнуто, второе уже есть. Я буду следить за четырьмя индикаторами: во-первых, 79,22 本周全球市场避险情绪高涨，但传统避险资产出现严重分化。黄金周五跌破每盎司4000美元，触及3986.50美元的逾三个月低点，本周累计跌幅达4%。与此同时，美国10年期国债收益率时隔一个月重新跌破5%，成为最受青睐的避险目的地；日元兑欧元升至一年高点，美元兑日元跌破157.50关键支撑位至约156.9附近。这一背离引发市场质疑：黄金的避险光环是否正在被其近期的投机属性所侵蚀。 市场影响：避险资产排序重塑 黄金反常下跌 Berenberg分析师指出，黄金在风险规避背景下出现下跌，是一个“值得关注的背离”。通常而言，美债收益率下行对不提供收益的黄金构成利好，但投资者本周在涌入美债的同时，却持续抛售黄金。上一次黄金在国债收益率大幅下行时表现如此疲弱，要追溯至2008年12月，即全球金融危机最深重的阶段。分析师认为，黄金当前的弱势与其在过去一年充当投机性资产密切相关。这一投机热潮曾推动金价在今年1月攀上逾5400美元的历史高位，但随着相关交易者陆续离场，金价此后已累计回落逾五分之一。芝商所首席经济学家Erik Norland表示，今年贵金属价格下跌的最大驱动因素，是市场预期从降息转向加息。不过他Сначала подумайте о худшем сценарии: мое предположение таково, что если санкции расширятся и криптоканалы тоже будут ограничены, то проблема с платежами останется. Reuters сообщает, что премьер-министр Израиля Нетаньяху предложил использовать криптовалюту для противодействия потенциальным санкциям, что вызвало критику со стороны экономистов и политических оппонентов.
Я не считаю это положительным фактором для принятия: ограничения соответствия и ликвидность — это риски, предложение не означает, что платежные каналы будут доступны. Обычные люди могут рассчитывать максимальные убытки по принципу «стоп-лосс не исполнен», а не только по идеальной цене выхода.
Когда появляются такие новости о санкциях, какой стоп-лосс вы обычно ставите для одной сделки?Robinhood сдаёт экзамен завтра: доходы на блокчейне обгоняют Ethereum, но акции падают уже шесть отчётов подряд
Во вторник после закрытия рынка Robinhood опубликовал финансовый отчёт за третий квартал, рынок ожидал выручку в 1,41 млрд долларов и прибыль на акцию 0,56 доллара, что на 16% больше по сравнению с прошлым годом. Интересен не сам этот показатель, а то, что в отчёте впервые полностью отражена квартальная деятельность Robinhood Chain.
Данные ARK показывают, что эта цепочка, запущенная 1 июля, принесла в третьем квартале около 51 млн долларов сетевого дохода, превзойдя Ethereum с его 41 млн долларов за тот же период, а совокупный объём DEX-транзакций превысил 100 млрд долларов уже к середине октября. Конечно, ARK предупреждает, что этот высокий доход от комиссий может снизиться, как только изменится ценообразование из-за перегрузки.
Ещё более болезненно наблюдать за динамикой акций: из шести последних отчётов Robinhood пять раз превосходил ожидания, но акции падали каждый раз, в июле при превышении ожиданий они упали на 3,6%. С начала года акции уже упали почти на 16%, а рынок опционов ожидает волатильность около 10% вокруг даты отчёта.
Вывод для криптосообщества очевиден: брокеры, работающие с блокчейном и торгующие на нём, действительно могут зарабатывать, но прибыль и рост акций — это совершенно разные вещи.
Вы верите в Robinhood Chain как в «брокерскую цепочку» или считаете, что это всего лишь мимолётное явление?
#Продолжится ли рост торгового бизнеса Robinhood?
$HOOD $BTCПеревозка нефти возобновилась, но цены на нефть не снижаются: чего же боится этот рост цен на нефть?
Экспорт сырой нефти из Ближнего Востока уже превысил довоенный уровень. По данным Kpler, с октября среднесуточный экспорт нефти из региона составляет 17,3 млн баррелей, что выше 16,4 млн баррелей в сентябре и выше 16,9 млн баррелей за два месяца до начала войны в конце февраля; поток через Ормузский пролив также вырос до 11,7 млн баррелей, что примерно 82% довоенного уровня.
Однако цена Brent всё ещё около 115 долларов, на пятимесячном максимуме. На прошлой неделе Британское морское агентство зафиксировало 12 атак в районе Ормузского пролива — рекордное число, при этом многие судовладельцы вообще не сообщают о происшествиях. Фрахт танкеров взлетел: дневная аренда VLCC приближается к 1,4 млн долларов, а страхование военных рисков выросло до 10% от стоимости груза.
То есть нефть течёт, но стоимость транспортировки изменилась: конвои под охраной американских военных идут вдоль побережья Омана, треть судов идёт по северному маршруту, контролируемому Ираном, а экспорт нефтепродуктов составляет лишь около 40% довоенного уровня. Рынок боится не текущего перебоя поставок, а следующей эскалации.
Высокие цены на нефть тормозят инфляцию и ожидания снижения ставок, и криптосообщество не должно оставаться в стороне: рост энергетической инфляции даёт ФОМК больше оснований для жёсткой политики.
Как вы думаете, это риск-премия, которая рано или поздно спадёт, или начало новой нормы?
#Восстановление транспортировки нефти с Ближнего Востока, почему цены на нефть остаются высокими?
$BTCЗолото падает, и это заставляет меня начать обращать внимание на возможности.
В истории золото в среднем корректировалось примерно на 36% от пиков; сейчас откат составляет около 29%. Фигура двойного дна, поддержка на уровне $4,000 и перепроданность по RSI — всё это заслуживает внимания.
Но статистические закономерности не гарантируют идеальный момент для входа, настоящий дно может подтвердить только рынок.
То же самое касается и $BTC.OKX сегодня в 11:20 официально объявил о запуске двух американских акций X-Perp: GEVUSD и NOWUSD, открытие позиций в 16:30 и 16:45. GEV только что упал на 11%, NOW вырос на 9,4% перед отчетом, оба отчета запланированы на 28 октября.
GEV — это GE Vernova, AI-энергетическая компания. Спот XGEV закрылся 21 октября на уровне 925,23, 22 октября — 825,58, снижение за день -10,8%; 23 октября закрылся на 809,30, за два дня -12,5%. Виновник — Meta: 22 октября из-за расходов на AI их свободный денежный поток стал отрицательным, акции упали почти на 7%, AI-энергетические компании массово теряют капитал.
Деньги на рынке: за 24 часа по XGEV-USDT прошло всего 7,51 акции (около 6120 долларов), по XNOW-USDT (ServiceNow) — всего 0,71 акция (около 113 долларов); при этом в 16:30 открываются контракты с 20-кратным кредитным плечом и расчетом в долларах, что на 5 часов раньше открытия американского рынка.
Вы в азиатской сессии делаете ставку на отчет через два дня: на 1760-миллиардный заказ GEV или на 80-кратный P/E NOW? $BTC за три дня упал с 84050 до 79431 (-5,5%), как только эта линия прорвалась, крипторынок и энергетические акции вместе пострадали.Этот день ждали всю неделю: в среду FOMC примет решение, главное — не повышение ставки
Завтра, со вторника на среду, пройдет октябрьское заседание FOMC, решение будет объявлено в среду по пекинскому времени ночью. В опросе Reuters с 16 по 20 октября 94 из 100 экономистов считают, что ставка останется без изменений в диапазоне 3,75%–4,00%, это практически консенсус рынка.
Поэтому в среду главное не повышение ставки, а то, что скажет председатель. После горячих данных по CPI в сентябре рынок на время оценил вероятность повышения ставки в октябре выше 50%, но председатель одним «без прогнозов» сбил эти ожидания. Сейчас настоящий вопрос — декабрь: фьючерсы оценивают вероятность повышения ставки в декабре примерно в 80%, а опрос Reuters показывает, что все 100 опрошенных ожидают повышения.
Для криптосообщества этот сценарий знаком: отсутствие повышения не означает переход к смягчению, угроза повышения в декабре все еще висит над головой. Сегодня BTC снова упал ниже 80 000, ETH борется около 2300, в такие моменты каждое слово макроэкономики усиливается.
Будете ли вы сидеть ночью и смотреть решение в среду или дождетесь утра, чтобы действовать по результатам?
#На этой неделе будет объявлено решение по ставке FOMC за октябрь
$BTC$ETH $BTC $SOL В этом раунде отката на рынке, на первый взгляд, причиной является пробой ключевого уровня в 80 000 для BTC, но по сути это цепная реакция паники, вызванная выводом институциональных средств и массовой ликвидацией длинных позиций с кредитным плечом.
Финансовые потоки ослабли заранее: 22 октября на американском рынке BTC-ETF зафиксирован чистый отток в размере 636 миллионов долларов, что стало крупнейшим однодневным оттоком с июня. За два торговых дня суммарный отток составил 774 миллиона долларов, полностью поглотив весь чистый приток в начале октября.
Рынок подвергся массовой ликвидации: за 24 часа более 213 000 счетов были принудительно закрыты, общий объем ликвидаций достиг 670 миллионов долларов, при этом подавляющее большинство — длинные позиции.
Отток институциональных покупок и высокая концентрация длинных позиций на рынке означают, что при пробое ключевой поддержки на уровне 80 000 запускается цепная реакция падения. Очевидно, что падение ETH было значительно сильнее, чем у BTC, что указывает на быстрое сокращение склонности рынка к риску и стремительный крах настроений, который опережает темпы снижения цен.
Приближается заседание ФРС 28 октября. Хотя рынок в целом ожидает сохранения текущей ставки, разногласия по поводу повышения ставки в декабре сохраняются, а неопределенность по поводу ужесточения ликвидности не исчезла.
Макроэкономический медвежий фон не изменился, и этот откат — не просто краткосрочная эмоциональная распродажа, а результат взаимодействия капитала, кредитного плеча и макроэкономических факторов.В ближайшие десять дней, возможно, самый неподходящий период в году для покупки на росте. Вы готовы столкнуться с плотным потоком макроэкономических событий? В эти два дня наблюдение за рынком вызывает очень тонкое ощущение: цены всё ещё колеблются, но ритм уже не односторонний рост, а скорее этап, где смешиваются игра и отмывка позиций. Настроение на поверхности не плохое, но в глубине заранее ужесточается склонность к риску. Сначала разложим календарь. 27/10 — выборы в Израиле, 28/10 — заседание ФРС вместе с отчетами Google и Microsoft, 29/10 — решение Европейского центрального банка по ставкам, 30/10 — решение Банка Японии по ставкам, 2/11 — отчет Apple, 3/11 — промежуточные выборы в США. Почти каждый день в течение десяти дней есть событие, способное изменить настроение инвесторов, такая плотность сама по себе вызывает настороженность. Меня действительно волнует не то, какая новость взорвется, а то, что рынок уже заранее учел. Отчеты технологических компаний США и ФРС в один день означают, что склонность к риску будет оценена разом; ЕЦБ и Банк Японии идут подряд, волатильность валютных и кэрри-трейдов распространится на крипторынок. BTC в такой среде обычно рассматривается как макроэкономический рисковый актив, а не как актив-убежище, ETH и альткоины легче теряют упругость при сжатии настроений. Есть и бычий сценарий: если отчеты превзойдут ожидания, а процентная политика будет более мягкой, подавленная склонность к риску может быстро восстановиться, сначала восстановится BTC, затем подтянется ETH, а альткоины подхватят волну, ритм будет быстрым. Но риск в том, что при такой плотности событий капитал склонен сначала снижать кредитное плечо и держать наличные, а не делать ставки заранее, и отскок может превратиться в окно для фиксации прибыли после роста. $ETH Сейчас есть неизбежный источник давления на продажу: OG Ethereum сосредотачивает распродажу.
Эти ранние держатели особенные: в бычьем рынке они продают, в фазе медвежьего дна продолжают частично фиксировать прибыль, почти либо продают монеты, либо готовятся к продаже.
Их себестоимость очень низкая, даже при значительном падении рынка у них остаётся огромная плавающая прибыль, и при любом отскоке у них есть стимул фиксировать прибыль.
Пока эта часть дешёвых монет не будет полностью перераспределена и не выведена с рынка, сверху будет постоянно висеть непрерывное давление продаж. Каждое ралли легко может быть сбито продажами OG. Чтобы ETH смог уверенно пробить новый максимум, одним из условий является полная передача этой дешёвой позиции новым инвесторам.
Конечно, процесс «промывания» не однодневный, он будет сопровождаться постоянными колебаниями и испытанием терпения. Краткосрочные сопротивления росту сохранятся, не стоит преждевременно ожидать одностороннего взлёта.
#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
Мнение лидера
Материнская компания Google, Alphabet, опубликовала финансовый отчет за 3-й квартал после закрытия торгов 28 октября. Облачный бизнес вырос на 82%, но прогноз капитальных затрат на 2026 год был повышен до 1950–2050 миллиардов долларов. Это чрезвычайно крупная сумма.
Я считаю, что сейчас рынок смотрит на отчет Google иначе. Внимание уже не только на том, насколько вырос доход облачного бизнеса, а на то, сможет ли этот почти 2000-миллиардный капитал вложений принести реальную отдачу. Инфраструктура AI — это настоящий поглотитель денег. В комментариях кто-то очень точно отметил, что Google активно заключает долгосрочные контракты на электроэнергию из топливных элементов, и электричество может заменить GPU как основной узкий горлышко для расширения AI. Есть вычислительная мощность — без электричества она бесполезна.
Реакция рынка сдержанная: GOOGL упал на 0,09%, xGOOGL — на 0,07%, инвесторы в ожидании.
Для криптовалют технологические гиганты продолжают гонку вооружений, капитал остается в технологических акциях, а у биткоина нет внешних драйверов роста. Основное внимание — на макроэкономику, цены на нефть и заседание FOMC.
Вчера биткоин резко упал, сейчас важно удержать уровень 80 000. Если не удержит — возможна более глубокая коррекция, сопротивление сверху в районе 84 000–85 000. Не стоит гнаться за ростом и паниковать при падении, обязательно ставьте стоп-лоссы.
Этот анализ актуален на данный момент, обязательно ставьте стоп-лоссы, удачи. $BTC $ETH $ZEC Американский фондовый рынок на этой неделе немного взбудоражен, Федеральная резервная система и технологические гиганты спешат отчитаться, кто первым получит удар — пока неясно
📅 27 октября HOOD первым публикует отчетность.
📅 28 октября Федеральная резервная система объявит решение по ставке, после закрытия торгов отчеты представят Microsoft и Google.
📅 29 октября будут опубликованы данные по ВВП и PCE США, а также отчеты Amazon и COIN.
На этот раз я больше всего слежу за Microsoft.
Не потому что она обязательно вырастет, а потому что сейчас у Уолл-стрит явно меньше терпения к AI, чем раньше.
Выручка Meta превзошла ожидания, но акции все равно упали почти на 7%. Раньше рынок радовался увеличению инвестиций в AI, теперь же начинают спрашивать: когда вложенные деньги окупятся?
Microsoft и Google как раз могут ответить на этот вопрос.
Один смотрит на Azure, другой — на Google Cloud. Если рост облачного бизнеса не оправдает ожиданий рынка, одних перспектив AI будет недостаточно.
Я также буду следить за COIN, ведь его доходы от торгов напрямую связаны с активностью крипторынка, что имеет значение и для нашего криптосообщества.
Сейчас я склоняюсь к тому, чтобы сначала посмотреть на реальную реакцию после отчетов, а не заранее ставить на то, кто превзойдет ожидания.
Если выбирать, что стоит изучать больше всего на этой неделе, я бы выбрал Microsoft. $GOOGL $MSFT $AMZN #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ Цена $ZEC около 1190, колебания за 24 часа примерно от -0,3% до +4%, что соответствует высокому уровню волатильности.
ZEC недавно явно сильнее BTC. BTC за 24 часа упал примерно на 1%—1,6%, тогда как ZEC на недельном графике вырос примерно на 7,5%, главным образом благодаря ожиданиям обновления NU7 и нарративу о приватных монетах.
С технической точки зрения, зона около 1200 долларов является ключевой для борьбы; сопротивление сверху находится в диапазоне 1230—1250 долларов, более сильное сопротивление — в 1300—1320 долларов; поддержка снизу — около 1180 долларов, при пробое стоит обратить внимание на зону 1120—1100 долларов.
С фундаментальной стороны, основным катализатором для ZEC является обновление NU7, которое может быть активировано около 5 ноября: планируется сократить время блока с 75 секунд до 25, а также временно вывести из обращения 60% комиссий за блок до февраля 2031 года, что предполагает некоторое ужесточение предложения. Однако обновление также отключит старый приватный пул Sprout, и небольшое количество не мигрированных средств может стать непригодным для расходования, что представляет собой маловероятный, но реальный технический риск.
С точки зрения капитала, на прошлой неделе наблюдался заметный приток в Grayscale Zcash ETF, но до этого три недели подряд был чистый отток, что указывает на колебания институциональных инвесторов. Волатильность ZEC значительно выше, чем у BTC/ETH, поэтому краткосрочные покупки на пике требуют осторожности.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Без новых прогнозов на решение 28 октября, заявление ФРС и пресс-конференция председателя будут иметь необычайное значение. Ожидается, что ставки останутся без изменений, но формулировки по инфляции и декабрю важны, поскольку данные по ВВП за третий квартал и PCE за сентябрь выйдут на следующий день. Эта последовательность может сохранить неопределённость в ожиданиях политики, а не закрепить их.
#OctFOMCDecisionThisWeek На рынке фьючерсов делистинг контракта не означает проблемы с расчетами, опытные трейдеры обычно сначала смотрят на план выхода. Я считаю, что постепенное закрытие протокола Ducat — это тот же подход: нужно поставить точку в управлении, а как вернуть активы — это уже отдельный счет.
В объявлении говорится, что облигации и Pass-награды, pDUCAT, находящиеся в залоге или в периоде охлаждения, а также обращающиеся $DUCAT в кошельках можно выкупить без ожидания периода охлаждения, снимок адресов с монетами уже сделан. Команда заявляет, что через ликвидацию докажет, что активы в хранилище полностью поддерживают DUCAT, но это утверждение требует проверки и не может считаться результатом ликвидации.
Я больше обращаю внимание на механизм выхода, а не просто считаю остановку негативным событием: отсутствие ожидания периода охлаждения снижает ограничения на выход; охват различных состояний владения уменьшает разрыв в правилах. В отличие от традиционных фьючерсов, здесь важно смотреть на собственные расчеты протокола. Есть ли у вас друзья, пришедшие из традиционного рынка, как бы вы оценили, насколько упорядочен такой план выхода?#Robinhood交易业务增长能否延续？ Я считаю, что рост торговой деятельности Robinhood с большой вероятностью сможет продолжиться, но форма этого продолжения претерпевает структурные изменения — движущая сила роста меняется с высоковолатильных криптоактивов на сочетание акций и опционов в качестве стабилизирующего фактора, а также прогнозных рынков как точек взрывного роста. Однако устойчивость этой смены зависит от того, удастся ли преодолеть ключевое ограничение: повышение активности торгов пока не эффективно преобразуется в одновременный рост новых пользователей и чистых депозитов. 86.83 — это самая высокая точка, достигнутая в 07:00, при этом на этом пике было заключено всего 80 977 контрактов. Если разложить по времени, то в 08:00 было заключено 213 609 контрактов, что в 1,3 раза превышает суммарный объем двух предыдущих пиков.
Разрыв в объеме очевиден: никто не поддерживает цену сверху, но есть реальные продавцы, толкающие её вниз. Однако её выкупили по 83.91 за 0.66, чтобы закрыться на уровне 84.57, и 24-часовой минимум в 83.4 не был пробит.
Таким образом, в настоящее время это коробка с деньгами, поставленными на оба конца $BLUR, $YGG, $SAND — эти альткойны раньше тоже были на подъёме, все они относятся к сектору блокчейн-игр или NFT, но сейчас медленно умирают, постепенно обнуляясь. Аналогично многие альткойны без реального дохода тоже постепенно увядают, если проект за несколько лет не может достичь баланса доходов и расходов, и при этом у него почти нет реальных клиентов, то зачастую это просто схема "передачи барабана", где единственный способ заработать — это с помощью продажи токенов новичкам, и такой проект однозначно должен был давно уйти с рынка. Сейчас в криптосфере совершенно не нужны новые проекты, я даже считаю, что выход 1-2 новых проектов в месяц на биржи — это уже предложение превышает спрос. Реальный объём торгов даже у таких крупных монет, как btc, eth, sol, очень мал, если бы не фьючерсы, ликвидность была бы ещё хуже, криптосфера нуждается в отдыхе и восстановлении, иначе скоро у "чайников" (новичков) просто не останется сил.Пост Маска набрал 4,75 миллиона просмотров и 108 тысяч лайков, но суть очень проста: одна компания, две системы, два набора правил.
Starlink — это гражданская коммерческая служба с жёсткими условиями, её нельзя использовать в военных действиях. Starshield — это совсем другое, под контролем правительства США, и они решают, как её использовать.
На прошлой неделе украинская армия использовала гражданскую сеть Starlink для управления боевыми дронами, и эту лазейку закрыли. По его словам, это не новость, просто чётко разграничили уже существующие границы.
Последняя часть особенно важна: Starlink сейчас невозможно заглушить или уничтожить, а если связь прервётся, фронт сразу рухнет. В начале войны 2022 года, когда другие средства связи были уничтожены или заглушены, именно Starlink выдержал эти месяцы.
Это звучит как угроза, но по сути — это право устанавливать цену. Кто может предложить то, что никто не заменит, тот и имеет влияние, даже если он постоянно заявляет, что не участвует в принятии решений.
То же самое на рынке. По-настоящему дефицитная инфраструктура оценивается не только по денежному потоку, но и по тому, можно ли обойтись без неё. В этом тексте нет ни одного отраслевого термина, но логика та же.
Чтобы понять, стоит ли что-то денег, не слушайте истории, сначала подумайте, сколько людей сразу пострадают, если это исчезнет завтра. В целом данные за прошлую неделю показывают чистый приток средств в ETF, что выглядит как преимущество быков, но реальная картина на рынке крайне разнородна и очень слабая. В начале недели в течение трёх дней шло активное накопление, большое количество средств входило на рынок, поднимая цены, однако в четверг и пятницу произошёл массовый отток, и за два дня было практически полностью съедено накопленное ранее повышение и позиции. Особенно это видно на примере ведущих институциональных фондов IBIT и FBTC, которые возглавили отступление, что лучше всего иллюстрирует ситуацию: на данном этапе покупки — это всего лишь тестовые сделки, нет никакого желания увеличивать позиции на долгосрочной основе, покупатели на рынке есть, но их поддержка очень хрупкая и не выдерживает давления продаж. Посмотрим на текущую структуру свечей. Цена упорно держится около 80 000, колеблясь в узком диапазоне, 24-часовой диапазон сжат очень сильно, сопротивление в районе 81 000—81 300 крайне упорное, каждый раз при попытке роста до этого уровня цена сразу сбивается вниз, без какого-либо дополнительного объёма, быки не имеют сил для атаки. Индикаторы рынка также выровнены, ставка финансирования близка к нейтральной, кредитное плечо по контрактам не увеличивается, общий настрой рынка — ожидание, никто не решается открывать позиции с направлением. Но не стоит слишком пессимистично смотреть на ситуацию, рынок не рухнул полностью, поддержка в районе 79 800—80 000 является сильной в краткосрочной перспективе, институциональные долгосрочные позиции продолжают удерживать дно, а уровень 79 600 — ключевая линия обороны, пока он не пробит, общая структура колебаний не разрушится. На данный момент самая большая неопределённость связана с новостями от Федеральной резервной системы. Сейчас быки и медведи примерно равны, нет никакой односторонней тенденции, все колебания цены — это взаимная борьба контрактных средств, переключение между ловушками для быков и медведей, в такой ситуации легко понести убытки.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 1. Массовое производство HBM4 + долгосрочные заказы AI: HBM4 относится к продуктам с очень высокой маржой, долгосрочные контракты с такими клиентами, как Nvidia, фиксируют цены, премия значительно выше, чем у обычной DRAM; в этом квартале доля отгрузок HBM продолжает расти, что является ключевым драйвером повышения рентабельности
2. Продолжающийся рост контрактных цен на DRAM и NAND: спрос на AI-серверы + обычные ПК и серверы совпадает, средняя цена DRAM заметно выросла по сравнению с предыдущим периодом
3. Оптимизация структуры продуктов: увеличение доли высокомаржинальных HBM/высококлассной DRAM, что снижает себестоимость и повышает общую чистую рентабельность
❌ Негативные факторы (снижают EPS, вероятность неудачи высока)
1. Колебания курса вон к доллару: обесценивание вон сужает долларовый EPS по методологии SKHY на американском рынке (это самый легко упускаемый из виду риск)
2. Уровень выхода годных HBM4 ниже ожиданий: если рост выхода годных будет медленным, отгрузки HBM4 не достигнут прогнозов, маржа резко упадет
3. Замедление роста цен на спотовом рынке памяти, сокращение заказов клиентами или ценовая конкуренция из-за увеличения объёмов Samsung
4. Нестандартные разовые доходы не учитываются в нормализованном EPS, можно оценивать только прибыль основного бизнеса