Orbit Post Sitemap
BTC сейчас, возможно, переживает самый волшебный момент: цена на нефть давит на него, а санкции при этом привлекают новых пользователей.
Эти два события кажутся полностью противоположными, но происходят одновременно.
Цена на нефть растет, инфляционное давление возвращается, ожидания снижения ставок подавляются, поэтому BTC в краткосрочной перспективе испытывает трудности.
Но с другой стороны, традиционные трансграничные платежи становятся все более ограниченными, и некоторые страны начинают заново рассматривать расчетную ценность таких активов, как BTC и USDT.
Вот что действительно заслуживает внимания.
В краткосрочной перспективе BTC — это рискованный актив, когда цена на нефть и CPI растут, он сначала падает.
В долгосрочной перспективе, если все больше стран из-за торговли, санкций и трансграничных платежей будут вынуждены искать решения вне традиционной финансовой системы, значение криптоактивов может тихо измениться.
Конечно, сейчас говорить о «глобальных расчетах» еще рано, реальный масштаб, регулирование и каналы финансирования — вот окончательные ответы.
Итак, вопрос:
Как вы думаете, какая у BTC будет самая большая ценность в будущем — «цифровое золото» или инструмент для обхода традиционной финансовой системы некоторыми странами?
$BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Трудно представить, что будет с крипторынком, если Трамп проиграет промежуточные выборы в ноябре.
Сейчас криптосообщество, возможно, надеется уже не просто на бычий рынок, а на короткий бычий период в рамках окна политических возможностей.
Почему?
Если Трамп сохранит контроль над Конгрессом, у регуляторной базы для криптовалют будет пространство для развития, и закон Clarity Act может продвинуться вперед.
Но если демократы снова придут к власти, политический курс может резко измениться.
Ужесточение регулирования, расследования Конгресса, приостановка криптозаконодательства — вот что действительно пугает рынок.
Поэтому сейчас многие надеются на новую волну $BTC и $ETH не только ради прибыли.
Говоря прямо:
Чем сильнее рынок, тем лучше шансы Трампа на выборах; чем хуже рынок, тем легче голосам против крипты вновь подняться.
Что касается слухов о том, что после поражения ФБР начнет массово арестовывать криптобоссов, я считаю, что это преувеличение.
Настоящая опасность — это изменение правил игры.
Капитал никогда не боится регулирования, он боится внезапного поворота политики без ясных ожиданий.
Поэтому для криптосферы этот период — уже не просто борьба быков и медведей.
Это скорее борьба за последнее криптополитическое окно, оставленное Трампом. $BTC $ETH $ZEC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #BTC现货ETF连续流出 #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 Во втором квартале ETF выкупают активы, а частные фонды в 13F, наоборот, увеличили свои позиции на 7,5% по сравнению с предыдущим периодом.
Одна и та же группа «инвесторов»: одни продают, другие на холодных кошельках вне биржи покупают партиями. Сторона ETF — это трендовые деньги и пенсионные фонды, которые уходят при колебаниях; а 13F — это контртрендовые долгосрочные деньги, которые не проходят через ETF, поэтому их ежедневные потоки не видны.
У ETH частные фонды наращивают экспозицию даже быстрее, чем у BTC, часть из них ориентирована на доход от стейкинга, в то время как BTC не приносит дохода, его покупают исключительно для диверсификации.
Я не считаю, что отток из ETF означает коллективный медвежий настрой институциональных инвесторов, но и не стоит спешить воспринимать эти 7,5% как сигнал к покупке на дне. Доходность по американским облигациям не снижается, и даже если частные фонды накапливают активы тихо, это не приведет к одностороннему росту.
Пока эти два потока денег не объединятся, я только наблюдаю и не предпринимаю действий. #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows ETF на Zcash от Grayscale (ZCSH) вышел всего две недели назад, а объем активов уже превысил 500 миллионов долларов.
Но, ребята, эти данные нужно разбирать, не стоит обманываться поверхностными цифрами. Сам Grayscale признает: эти деньги не полностью новые внешние средства. Если вычесть 100 миллионов долларов в виде физического выкупа, связанного с компанией DCG, то реальный прирост от третьих сторон составляет около 70 миллионов. Но если посмотреть с другой стороны, у ZCSH уже более 550 тысяч ZEC, что составляет почти 3% от общего оборота сети — доля довольно серьезная.
Почему такой резкий рост?
Просто «нарратив конфиденциальности» встретился с регулируемыми каналами Уолл-стрит. Сейчас AI постоянно анализирует данные, транзакции в блокчейне становятся все прозрачнее, и капитал начинает уходить туда, где можно скрыть операции. Инвестиционный директор Bitwise прямо включил Zcash в список «ключевых активов следующего десятилетия».
⚠️ Но есть два важных момента, о которых нужно помнить:
Первое — комиссия: годовая плата за управление ZCSH составляет 2,5%, что примерно в десять раз выше, чем у биткоин-ETF, и при долгом удержании это ощутимо.
Второе — индикаторы: RSI у ZEC давно в зоне экстремальной перекупленности, а с ростом более 2700% за год, если приток средств от Grayscale замедлится, коррекция может быть очень резкой — вплоть до «половинного» снижения.
Конфиденциальность через ETF выходит в мейнстрим — это хорошая история. Но краткосрочный FOMO слишком силен, так что будьте осторожны, чтобы не обжечься.
Обсудим в комментариях, как думаете, сможет ли Zcash дойти до 1500? 👇🔥Вчера вечером получили по заслугам, сегодня в 20:30 узнаем, справедливо ли это
Вчерашний удар PPI сначала заставил рынок плакать: биткоин упал до около 77 000, эфир откатился к 2 430, ZEC устроил настоящий свободный падение.
Но я уже вчера говорил, что этот удар может быть не таким уж болезненным.
Общий PPI в 5,4% действительно горячий, но большая часть роста связана с ценами на нефть и дизель, а базовый индекс вырос всего на 0,2% в месяц, что ниже ожиданий. Поэтому именно сегодня в 20:30 CPI — главный герой: он должен ответить, инфляция это "нефть шалит" или "она действительно вернулась".
Я продумал оба сценария. Если базовый CPI остынет, вчерашняя волна — это просто преждевременное выдавливание игроков с кредитным плечом, и ошибочно проданные позиции вернутся; если CPI снова разгорится, доходность американских облигаций поднимется, и цены на повышение ставки 16 сентября пойдут вверх, эфир и альткоины продолжат падать. #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows #BTC现货ETF连续流出
Последние данные
Американский BTC спотовый ETF демонстрирует непрерывный многодневный чистый отток, объем оттока за один день продолжает расти, на рынке $BTC 76430, цена испытывает давление и снижается, внутриплощадочные длинные позиции постепенно закрываются, настроение на рынке явно становится более осторожным, все ждут результатов CPI сегодня вечером.
Общее мнение рынка
Пессимисты считают, что постоянный выкуп означает активный уход институциональных средств, в краткосрочной перспективе отсутствует поддержка покупок, пространство для коррекции еще откроется;
Нейтральная точка зрения предполагает, что текущий отток — это скорее перестановка в целях хеджирования, а не полный долгосрочный выход, как только инфляционные данные смягчатся, средства быстро вернутся.
Анализ базовой логики
Потоки средств ETF отражают маргинальное отношение институциональных инвесторов, непрерывный отток усиливает давление продаж на рынке, но это скорее следствие, а не причина. Настоящими факторами, влияющими на текущий рынок, остаются инфляционные данные и доходность американских облигаций. Пока макроэкономическое давление не ослабнет, даже при краткосрочном отскоке сопротивление сверху останется значительным.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向
Личное мнение (лично склоняюсь к постепенному возвращению бычьего рынка, это только личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией)
Не стоит паниковать и срочно продавать из-за оттока ETF, также не стоит торопиться с покупками на дне. Сначала лучше дождаться результатов CPI сегодня вечером и четкого сигнала стабилизации рынка, а затем рассматривать возможность увеличения позиций. Сегодня вечером CPI: публикация в 20:30 по пекинскому времени
1. Этот CPI крайне важен, как его оценивать?
1. В первую очередь смотрите на базовый CPI (исключая волатильные продукты питания и энергоносители, отражает базовую инфляционную устойчивость, влияние гораздо сильнее, чем у общего CPI)
2. Сравнивайте с ожидаемыми значениями, а не просто смотрите выше или ниже: смотрите, фактическое значение >/=/< ожиданий
3. Дополнительно смотрите: компонент жилья (аренда — самый большой тормоз базовой инфляции), корректировки предыдущих данных
4. Учитывая предыдущие более жёсткие заявления Уоша + вчерашний PPI выше ожиданий: рынок уже заранее заложил повышение ставки в сентябре, CPI дополнительно подтвердит этот прогноз
2. Влияние разных сценариев результатов на биткоин
1. Базовый CPI > ожиданий (инфляция горячее, жёсткая позиция)
Ожидания повышения ставки продолжают расти, доходность гособлигаций США растёт. BTC под давлением падает, у маржинальных позиций риск массовых ликвидаций, быстрое снижение. Логика совпадает с предыдущими жёсткими заявлениями Уоша, усиливается давление медведей.
2. Базовый CPI соответствует ожиданиям
В краткосрочной перспективе возможны резкие колебания вверх-вниз, преимущественно флет. Рынок сохраняет текущие ожидания повышения ставки, высокая волатильность, но сложно выйти в одностороннее движение, ждём FOMC на следующей неделе.
3. Базовый CPI ниже ожиданий (инфляция охлаждается, мягкая позиция)
Ожидания повышения ставки снижаются, доходность гособлигаций США падает, BTC краткосрочно отскакивает и восстанавливается, быки получают передышку. Но предыдущий жёсткий тон Уоша сохраняется, скорее всего, это краткосрочный отскок, а не разворот долгосрочного тренда. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $BTC $ETH Сегодняшнее падение биткоина $BTC и эфира $ETH вызвано не каким-то одним серьёзным негативным событием для конкретной монеты, а совокупностью факторов: «макроэкономический пессимизм + отток капитала + ликвидация кредитного плеча».
Во-первых, внезапное усиление макроэкономического давления.
Эскалация ситуации на Ближнем Востоке подняла цены на нефть, Brent уже близка к 110 долларам, а высокие цены на нефть означают рост инфляционного давления. Одновременно доходность 10-летних казначейских облигаций США приближается к 5%, рынок явно ожидает повышения ставок ФРС в сентябре, вероятность которого сейчас около 70%. Укрепление доллара и рост доходности облигаций напрямую давят на высокорисковые активы, такие как BTC и ETH.
Во-вторых, рынок ждёт сегодняшних данных по CPI.
Сейчас типичная ситуация «снижение рисков перед публикацией данных». Если CPI превзойдёт ожидания, рынок усилит ставки на жёсткую позицию ФРС, и рисковые активы могут продолжить падение.
В-третьих, ситуация с ликвидностью не сильная.
Недавно из спотового ETF на BTC наблюдается отток средств, а спрос на ETH также снизился, что говорит о фиксации прибыли после предыдущего роста.
В-четвёртых, кредитное плечо усиливает падение.
Ранее было много длинных позиций, падение BTC и ETH вызвало срабатывание стоп-лоссов и принудительные ликвидации, что создало цепочку «падение → ликвидации → дальнейшее падение». За последние 24 часа ликвидации были преимущественно длинных позиций.
Вкратце: сейчас не фундаментальный крах, а рынок заранее торгует «инфляцию + повышение ставок + рисковые события». Сегодняшний CPI — настоящий определитель направления.Сегодня в 20:30 по пекинскому времени будут опубликованы данные по индексу потребительских цен (CPI) США за август. В целом вероятность того, что данные окажутся негативными для финансовых рынков, сейчас превышает 90%. Рынок сталкивается с потенциально опасным сочетанием пятницы + медвежьих экономических данных + высокой вероятности дальнейшего повышения ставок, создавая тройное рискованное окно, которое может спровоцировать очередную «Черную пятницу». Вчерашний отчет по индексу цен производителей (PPI), объективно говоря, был не таким уж плохим. Общие данные были медвежьими для рынков, но только частично Сегодня в 20:30 по пекинскому времени будет опубликован индекс потребительских цен (CPI) США за август, возможно повторение «черной пятницы»: глобальное падение американского фондового рынка, BTC и других рынков!? В 20:30 по пекинскому времени сегодня будут опубликованы данные CPI США за август! В настоящее время вероятность негативного влияния на финансовые рынки превышает 90%, и рынок столкнется с тройным эффектом «пятница + негативные данные + высокая вероятность повышения ставок», что может привести к «черной пятнице»! Вчерашние данные по индексу цен производителей (PPI) объективно не слишком плохие, в целом они негативны, но довольно мягкие, однако глобальные рынки все равно упали: американский фондовый рынок, крипторынок, китайский фондовый рынок, рынки Великобритании, Германии и Франции — все снизились. Биткойн упал с 78 000 долларов до 76 400 долларов, что всего на немного выше критической отметки в 76 200 долларов, о которой говорилось ранее. Это показывает, что на рынке уже возникла паника, и при малейших плохих новостях цена сразу падает! Кроме того, после публикации PPI за август вероятность повышения ставки ФРС по данным CME достигла 72,4%, что на 10 пунктов выше! Исторические данные с 2015 года показывают, что когда рыночная цена на повышение или понижение ставки превышает 69%, ФРС действительно повышала или понижала ставки на соответствующих заседаниях! — вот что действительно пугает. 1. Базовая оценка данных CPI США за август В настоящее время консенсус рынка ожидает: общий CPI за август в месячном выражении +0,4%, в годовом выражении сохранится на уровне 3,4%; базовый CPI в месячном выражении +0,2%, в годовом выражении замедлится с 2,5% в июле до 2,4%. Общий CPI в месячном выражении с июляBTC ETF продолжает испытывать отток, в то время как ETH и XRP привлекают капитал: это краткосрочная перестановка для хеджирования или масштабная внутренняя перетасовка в криптоиндустрии?
С 8 по 9 сентября BTC спотовый ETF зафиксировал чистый отток около 167 миллионов долларов, из которых 9 сентября отток составил около 120 миллионов долларов за один день. Однако спотовый ETF ETH получил чистый приток около 34,75 миллионов долларов, а XRP ETF продолжает привлекать средства.
Это не означает, что институциональные инвесторы полностью выходят из криптовалют, а скорее что капитал начинает заново выбирать активы.
Если бы институционалы действительно были полностью медвежьими по отношению к крипте, BTC, ETH и XRP продавались бы вместе.
Макроэкономическое давление сначала заставляет сокращать позиции в BTC, но это не уход с крипторынка, а перестановка активов.
Перед публикацией CPI растут ожидания повышения ставок, цена на нефть пробивает отметку в 100 долларов, доходность американских облигаций растет.
BTC обладает наилучшей ликвидностью и самой широкой институциональной базой, поэтому он естественно становится первым объектом для сокращения позиций.
Если после публикации CPI доллар и доходность облигаций снизятся, а $BTC ETF продолжит испытывать отток, в то время как $ETH и $XRP продолжают привлекать капитал, это будет означать не хеджирование, а переоценку институционалами инвестиционной ценности BTC.
Далее посмотрим, сможет ли капитал вернуться в BTC после ослабления макроэкономического давления.
Если вернется — значит, это была краткосрочная перестановка.
Если не вернется, а капитал продолжит перетекать в ETH и XRP — тогда это действительно внутренняя перетасовка на крипторынке. #BTC现货ETF连续流出 Объем обмена стабильными монетами UNI во втором квартале достиг 43,4 млрд долларов, значение этого факта
✅Ключевое значение
Торговля стабильными монетами — это самая жесткая и крупная по объему потребность в DeFi. Квартальный объем обмена стабильных монет в 43,4 млрд долларов наглядно доказывает: UNI уже стал ключевой инфраструктурой для торговли стабильными активами на блокчейне, с прочной ликвидной базой и постоянным реальным спросом пользователей.
1. Сильные фундаментальные показатели бизнеса, реальный спрос, а не чисто спекулятивный оборот
Торговля стабильными монетами в основном не связана с криптоспекуляциями, типичные сценарии: ребалансировка портфеля институциональными инвесторами, перемещение средств между пулами, управление ликвидностью LP, распределение казначейских активов, арбитраж и хеджирование.
Эти средства — реальные бизнес-средства, а не краткосрочные спекулятивные деньги. Объем в 43,4 млрд долларов означает, что большое количество профессиональных средств постоянно обмениваются на стабильные активы через Uniswap, что подтверждает реальный бизнес-спрос на протокол.
2. Постоянное создание комиссий для протокола, укрепляющих базу для обратного выкупа и сжигания
В рамках механизма комиссий UNIfication, чем больше объем торгов, тем больше комиссий получает протокол. Большой объем торговли стабильными монетами означает непрерывный приток денежных средств в контракт TokenJar, поддерживающий цикл обратного выкупа и сжигания.
Бизнес со стабильными монетами является устойчивым, в отличие от альткоинов с высокой волатильностью; спрос на обмен стабильных активов сохраняется даже в медвежьем рынке, что делает его опорой доходов протокола.
3. Укрепление лидерства DEX и формирование дифференцированного разделения с CRV
CRV ориентирован на глубокие пулы стабильных монет с низким проскальзыванием; UNI же, опираясь на V4 и Hooks, продолжает увеличивать объемы торговли стабильными монетами.
UNI не ограничивается обменом альткоинов, он также занимает значительную долю на рынке стабильных монет, что свидетельствует о том, что его сеть ликвидности способна обслуживать все категории активов, а не только высоковолатильные мелкие монеты.
4. Подтверждение ценностного потенциала стратегии второго уровня Unichain
Средства в стабильных монетах очень чувствительны к издержкам на торговлю, проскальзыванию и безопасности. Большой объем стабильных средств, желающих торговать в экосистеме UNI, означает признание пользователями ее безопасности и качества торгового опыта.
Огромный поток стабильных монет в дальнейшем может естественным образом перейти на второй уровень Unichain, что еще больше увеличит объемы торгов и комиссионные доходы.Самое страшное при наблюдении за рынком — это момент "обнуления позиции", пугает не цифра, а внезапный разрыв ритма. Один 40-кратный лонг по BTC ликвидирован — это действительно только его проблема? Сегодня Maji полностью очистил лонг по BTC, 40-кратный кредитный плечо взорван, убыток около 260 000 долларов. Несколько дней назад у него было 147 BTC, номинал более 10 миллионов, теперь позиция по BTC обнулена. Но не спешите воспринимать это как шутку, у него всё ещё есть общий капитал свыше 87 миллионов, и когда таких игроков выбивают, это обычно означает одно: рынок активно "отговаривает" лонгистов с высоким плечом. Ещё интереснее ситуация с ETH. За последние два часа он поэтапно продал около 9575 ETH, получив примерно 23,23 миллиона, затем докупил 2000, чистое сокращение около 7575. В руках всё ещё 33 000 ETH с 25-кратным плечом, номинал около 80,33 миллиона, текущий убыток около 870 000. Что это напоминает? Отношения, которые трудно разорвать — сократил, но не ушёл. Рынок торгует не "он ли бык", а "готов ли он снизить плечо". Ключевой момент по ETH — не сколько продано, а то, что 25-кратное плечо осталось, что говорит о том, что риск-аппетит не ушёл, а лишь частично подавлен. HYPE тоже тихо сокращается. Сегодня продано около 58 500 лонгов, оборот около 4,8 миллиона, всё ещё держит 86 000 лонгов с 10-кратным плечом, номинал около 6,96 миллиона, текущий убыток около 420 000. 10-кратное плечо — самое "мягкое" в его портфеле, но даже оно начинает сокращаться, что говорит о том, что предпочтения капитала смещаются с "высокого бета альткоин-атаки" к "сначала выжить" Дневной график SanDisk силен, но пространство для коррекции вниз будет больше.
Сегодня вечером ожидается умеренный или слегка положительный CPI, вряд ли будет сильный негатив, иначе ситуация на рынке станет трудноуправляемой. На следующей неделе состоится заседание ФРС, и данные CPI постараются представить в более оптимистичном свете. Главная проблема США сейчас — давление по госдолгу, повышение ставок практически невозможно, так как это только увеличит госдолг; условия для значительного снижения ставок также отсутствуют. В сочетании с геополитической ситуацией в Иране, даже при значительном улучшении CPI, это создаст давление на политику. $SNDK #PPI高于预期，今晚CPI定方向
С учетом данных по обратному выкупу гособлигаций и PPI, давление на долговой рынок США усиливается, при этом здравоохранение, жилье и энергетика регулируются для снижения CPI, поэтому данные, скорее всего, будут умеренными, что может стать возможностью для открытия длинных позиций.
Рекомендации по операциям
Длинные позиции: вход в диапазоне 1620‑1680, стоп-лосс 1580, цель 1730 Взрыв CPI сегодня в 20:30!
Все, что не значительно ниже ожиданий = медвежий сигнал.
Пятница + ликвидность на выходных + заседание FOMC в следующий четверг = тройной удар.
PPI уже дал предварительный сигнал: глобальная распродажа, шансы на повышение ставки CME взлетели до 72,4%.
История: выше 69% → повышение следует. На этот раз, вероятно, не исключение.
Каждый отскок — возможность для шорта. Лонги — это топливо.
BTC находится в одном дыхании от спасительной отметки 76,200. Для трейдеров фьючерсами: риск ликвидации экстремален. Снижайте кредитное плечо, не спешите покупать на падении. На мировом рынке появляется черный лебедь, ситуация на графиках крайне разрозненная: половина монет резко падает, другая половина — стремительно растет
Глобальные макроэкономические риски продолжают нарастать, доходность американских облигаций продолжает расти, данные по инфляции остаются неопределенными, тень черного лебедя нависла над всем рисковым рынком, в криптосфере наблюдается резкий разрыв в динамике. BTC консолидируется около 77153 с незначительным падением на 0,09%, ETH против тренда немного вырос на 1%, общие колебания рынка ограничены, но в секторе альткоинов происходит резкая перетасовка капитала. ZEC, ранее показавший эпический рост, резко упал более чем на 6,4% за день, IOST обвалился на 13,79%, BEAT, ORDER и другие монеты также массово падают, крупные держатели фиксируют прибыль, многие инвесторы, купившие на пике, оказались в ловушке. Капитал не покидает рынок полностью, а быстро переключается между активами, RAY вырос за день на 22,31%, возглавив рост, PONS, CNPY, BLUR также демонстрируют сильное восстановление, краткосрочные инвестиции сосредоточены на ограниченном числе активов с максимальной волатильностью. Сейчас идет борьба за существующий капитал, рост в основном однодневный, с низкой продолжительностью.Братья, мировой рынок стоит под прицелом двух ножей.
Первый нож: Красное море заблокировано. Хуситы захватили стратегический порт Моха в Красном море, напрямую угрожая Мандебскому проливу. Через него проходит 7% мировой нефти, половина экспорта нефтепродуктов Saudi Aramco также идет через Красное море. Цена на нефть Brent однажды превысила 108, WTI — 102, за неделю рост почти 12%. Цена на нефть выше 100, инфляцию не остановить.
Второй нож: доходность американских облигаций взлетела до 5%. Доходность 10-летних облигаций США — 4,95%, 30-летних — выше 5,36%, ипотечные ставки превысили 7%. Операции Минфина по выкупу облигаций не оправдали ожиданий, рынок не реагирует.
После ударов этими двумя ножами вероятность повышения ставки ФРС на следующей неделе взлетела до 70%. Сегодняшний CPI — это критический момент: если базовый CPI превысит ожидания, повышение ставки неизбежно, и если BTC не удержит 77000, то сразу пойдет к 75000.
Мое мнение: кризис в Красном море + рост доходности облигаций уже частично учтены рынком в инфляционных ожиданиях. Если сегодня CPI превысит прогнозы, $BTC может пробить 75000 вниз; но если CPI будет соответствовать или ниже ожиданий, рынок воспримет это как исчерпание плохих новостей и может последовать резкий отскок. Сейчас не время ставить на направление, но в периоды крайнего страха обычно близко к краткосрочному дну. Я подожду выхода данных, чтобы решить, стоит ли заходить с небольшой позицией, но точно не буду входить крупно.
$ETH $CL
#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行
#红海风险扩大，百美元油价再现 Небольшое снижение ETH выглядит как относительная устойчивость, а не как разворот рынка. BTC упал на 1,92%, а SOL на 2,52%, поэтому общий тон остается оборонительным. С учетом того, что инфляция и отток средств из ETF доминируют в списке тем, мое мнение таково, что макроэкономическая неопределенность по-прежнему имеет большее значение, чем оптимизм, связанный с криптовалютой.
Это не совет, а просто анализ.【SOL сейчас шумит, как воздушные монеты 2017 года, но поддержка сцены полностью за счёт мемов】
Я следил за $SOL в последнее время и заметил интересную вещь —
За один день выпущено 263K токенов, рекорд. Звучит круто, да? Но из этих 263K, 99% — мемкоины на Pump.fun.
Это не развитие экосистемы, это олицетворение FOMO розничных инвесторов.
FNG 69, зона жадности. Среднее за неделю 70, почти совпадает. Проще говоря, сейчас настроение рынка — «страх упустить». Но вот в чём вопрос:
Чего же боятся упустить так много людей?
SOL упал с максимума на 66%, оценка действительно низкая. Но низкая оценка не значит, что цена упала слишком сильно. Нужно понять, что поддерживает текущую цену.
Рекордный выпуск мемкоинов показывает, что деньги идут на краткосрочную спекуляцию и хайпы, а не на долгосрочные позиции. На что смотрят крупные игроки? На потоки ETF, на реальные активные адреса в сети. Вчера из BTC ETF вышло $167M, сигнал смены настроений.
Работает ли бизнес-логика? Честно говоря, экосистема мемкоинов не спасёт базовую оценку SOL. Эта волна похожа на фрагменты 2021 года — драйв от хайпов, эмоции, которые поддерживают цену до определённого момента, а потом всё рушится.
Это не медвежий прогноз, а предупреждение: шум — шумом, а за своими позициями надо следить.
А у вас какое сейчас настроение? Готовы ли вы заходить в эту волну?#BTCSpotETFOutflows Bitcoin ETFs зафиксировали два последовательных дня чистого оттока, но я бы пока не называл это полным разворотом тренда 👀
US spot BTC ETFs потеряли примерно $167M за 8 и 9 сентября, включая около $120M 9 сентября, в основном из-за выкупа ARKB. Только MSBT остался в плюсе с притоком около $4.49M.
Это охлаждает импульс с 2 по 4 сентября, когда продукты привлекли $1.01B. Тем не менее, недавние оттоки значительно меньше предыдущей серии притоков, так что более точным описанием будет ослабление аппетита, а не массовый институциональный отступ.
Что привлекло мое внимание — это расхождение между активами. ETH ETFs добавили $34.75M, XRP получил $5.14M, в то время как SOL немного снизился 📊
При вероятности повышения ставок около 60%, цене на нефть выше $100 и росте доходностей, макроэкономическое давление может влиять на потоки неравномерно.
Следующие несколько сессий покажут, является ли это временной осторожностью или более широким изменением спроса.$BTC последние данные (проверка из нескольких источников, только что обновлено):
**BTC: $76,820-77,000 (24ч -1.57% ~ -1.94%)**
- Bitget: $76,901
- MEXC: $76,922
- CryptoSlate: $76,820
- BitInfoCharts: $77,350-77,498
- 24ч ликвидации на 568 млн долларов ("5.7%"/"5.68 млрд" — разные методы подсчёта)
- В течение сессии падение до 76,663, сейчас диапазон 76,800-77,600
- Индекс страха и жадности 66 (жадность, но вырос с 40 вчера, рынок "притворяется спокойным")
- За 5 дней падение на 5.7% (с 82,300 3/9 до текущего уровня)
**Сегодня в 20:30 по пекинскому времени CPI — окончательный вердикт**, рынок ожидает базовый CPI +2.5% г/г, +0.2% м/м, общий CPI +3.4% г/г.
**Ключевые новые факторы:**
- Вчера PPI 5.4% г/г +0.4% м/м, уже выше ожиданий
- Цена на нефть WTI 102.48 (+6.69%), Brent 107.63 — инфляционная спираль
- Доходность 30-летних казначейских облигаций США 5.37%, максимум с 2007 года
- BTC ETF 8-9/9 чистый отток 167 млн долларов
- Общий рост ETF за три недели прерван $PUMP вчера за один день объем торгов составил 69 миллионов долларов, обычно на такой объем уходит два-три дня.
Но цена, ну, вчера упала на 7,7%. Платежные токены мем-платформ вроде Pump.fun при каждом увеличении объема обычно сопровождаются распределением монет. Вчерашний свечной график — это учебник: при увеличении объема цена обновила минимум, что говорит о том, что продажи исходят от крупных игроков, а не от ботов, накручивающих объем.
Посмотрел карту ликвидаций, за последние 24 часа лонги ликвидировали на 12 миллионов долларов, 70% сосредоточено в диапазоне 0.0042-0.0045. По ончейн-показателям количество новых монет продолжает расти, доходы платформы на самом деле не ухудшаются. Самое парадоксальное здесь — бизнес растет, а монета падает, значит, это дисбаланс спроса и предложения, а не ухудшение фундаментальных показателей.
Сегодня объемы снизились, цена колеблется в боковом тренде, давление продаж почти снято, но пока никто не хочет входить. Теперь посмотрим, сможет ли удержаться уровень 0.0038. Такие монеты, как PUMP, в краткосрочной перспективе — это ставка, в долгосрочной — следование тренду. Спор вокруг "призрачной цепочки" XRP в этот раз довольно интересен.
В августе из более чем 20 миллионов платежей в XRPL активные аккаунты были сильно сконцентрированы.
Всего 793 аккаунта обеспечили 93,2% транзакций, из которых 767 классифицированы как машинные аккаунты, включая ботов и мусорные аккаунты.
Еще более впечатляюще, что боты для ордеров DEX обеспечили 48,1% транзакций, а пыльные транзакции составили 23%.
В результате некоторые прямо обвинили XRPL в том, что это "призрачная цепочка".
Но ответ бывшего технического директора Ripple Дэвида Шварца был прямым: если комиссии достаточно низкие, это одновременно привлекает и ценные использования, и большое количество бессмысленной активности.
Так что проблема на самом деле не только в том, "являются ли транзакции ботами".
Гораздо важнее вопрос, сможет ли XRPL постепенно превратить такие низкозатратные и высокочастотные транзакции в реальные платежи, DEX, RWA и потребности в ончейн финансах.
В конце концов, более 20 миллионов транзакций в месяц — это факт, данные реальны, вопрос лишь в том, сколько из этих транзакций имеют реальную ценность.
$XRP Вчера, как только нефть подскочила, всё пошло вниз
Рост нефти — это переключатель для глобальных рисковых активов
10 сентября WTI взлетела на 6,69% до 102,48, Brent — до 107,63, обе выше сотни:
Американский рынок акций падает четвёртый день подряд, AI, память и полупроводники резко упали, SK Hynix снизился на 5,2%, Micron — на 4,9%
Биткоин упал с 78500 до 76400, за 24 часа по всей сети ликвидировано 93,5 тыс. позиций на 446 млн долларов
ZEC вчера упал более чем на 14%, золото, серебро и медь тоже в минусе
Сегодня нефть немного отдохнула, всё растёт
Цена нефти немного откатилась с пиков, некоторые активы действительно немного восстановились, но фондовые рынки Японии и Южной Кореи сильно упали, это скорее передышка, рынка хватает только, чтобы опереться на стену, но не чтобы встать заново
На выходных стоит подумать о хорошей политике для смягчения отношений в Ормузском или Мандехском проливах, проявить искренность в смягчении ситуации в Ормузском, снять санкции, дать сигналы, предоставить Ирану возможность отступить, как только появится ожидание восстановления морских перевозок, нефть остынет, инфляция на следующей неделе сможет передохнуть, возможно, это спасёт ситуацию
Это единственный способ не повышать ставки?
Если появятся подобные новости, на следующей неделе стоит шортить нефть в диапазоне 98-101 и покупать биткоин до 79000
Если на следующей неделе ничего не будет, готовьтесь продолжать шорт биткоина до 72000, нефть, вероятно, останется выше 100 #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $CL $BTC $ETH Сужение спреда между фьючерсами и спотом: контракты ближайшего месяца показывают дисконт, что указывает на краткосрочную осторожность
11 сентября, BTC и ETH резко упали, после чего спред между фьючерсами и спотовой ценой значительно сузился, у некоторых ближайших контрактов появился дисконт. Данные показывают, что спред между квартальным контрактом BTC и спотовой ценой значительно сузился по сравнению с периодом до падения, а ближайший контракт ETH перешёл в небольшой дисконт. Рынок фьючерсов настроен осторожно в краткосрочной перспективе, капиталы не хотят покупать на высоких уровнях.
Аналитики считают, что сужение спреда связано с ростом спроса на защиту капитала перед сегодняшним CPI, что привело к сокращению длинных позиций по контрактам и отставанию роста цен фьючерсов от спотовых. Кроме того, после резкого падения доверие рынка пострадало, и арбитражные капиталы снизили активность, что дополнительно сжало спред. Из-за большей волатильности ETH сужение спреда выражено сильнее.
По распределению капитала, объём позиций BTC остаётся высоким, но спред сужается, противостояние быков и медведей сохраняется, однако импульс для покупок ослабевает; позиции ETH немного снизились. Текущие уровни поддержки для BTC — 75000, сопротивления — 77600; для ETH — поддержка 2350-2400, сопротивление 2480. Если CPI окажется ниже ожиданий, спред может расшириться вновь.
Участники рынка предупреждают, что сужение спреда обычно предвещает усиление краткосрочной волатильности, и сегодняшний CPI определит направление спреда. Инвесторам рекомендуется следить за сигналами спреда, контролировать позиции и кредитное плечо, избегать крупных ставок до и после публикации данных, чтобы защититься от рисков экстремальных движений. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 План Бейзента по спасению рынка провалился! Доходность 30-летних казначейских облигаций США пробила отметку 5,3%
Рынок ранее ожидал вмешательства министра финансов США Бейзента для стабилизации рынка гособлигаций и ликвидности доллара, но эти ожидания полностью не оправдались. Доходность 30-летних казначейских облигаций США резко превысила 5,3%, приблизившись к историческому максимуму, долгосрочные ставки продолжают стремительно расти, что встряхивает все основные классы активов по всему миру. На графике четко видно, что при быстром росте доходности долгосрочных облигаций индекс S&P 500 остается на высоком уровне, что свидетельствует о резком расхождении между акциями и облигациями — это самый опасный сигнал на текущем рынке. Доходность долгосрочных гособлигаций США является базовым якорем для оценки мировых активов, и ее устойчивый рост означает повышение глобальной безрисковой стоимости капитала. Акции, золото, криптовалюты и все рисковые активы столкнутся с давлением на оценку и падением цен. Рост доходности облигаций в этом цикле обусловлен главным образом продолжающимся высоким дефицитом бюджета США, а также повторяющейся инфляционной настойчивостью и возросшими ожиданиями повышения ставок ФРС. Массовое предложение облигаций со стороны бюджета не находит спроса на рынке, поэтому для привлечения капитала необходима более высокая доходность. Расхождение между акциями и облигациями не может длиться вечно, высокая доходность гособлигаций рано или поздно передастся на фондовый рынок, вызвав коррекцию.Во втором квартале ETF происходит выкуп, а частные фонды в 13F наоборот увеличили свои позиции на 7,5% по сравнению с предыдущим периодом.
Та же самая «институция», одна продает, другая поэтапно принимает на холодный кошелек вне площадки. Сторона ETF — это трендовые деньги и пенсионные фонды, при колебаниях они уходят; сторона 13F — это контртрендовые долгосрочные деньги, которые не идут через канал ETF, поэтому их ежедневные потоки денег вообще не видны.
У ETH скорость роста частных позиций даже превысила BTC, часть из них направлена на получение дохода от стейкинга, BTC не приносит дохода, его покупают чисто для диверсификации.
Я не считаю, что отток из ETF означает коллективный медвежий настрой институциональных инвесторов, но и не стоит спешить воспринимать эти 7,5% как сигнал к покупке на дне. Доходность по американским облигациям не снижается, частные фонды, даже если тихо накапливают, не смогут подтолкнуть рынок в одностороннем направлении.
Пока два потока денег не объединятся, я просто наблюдаю и не предпринимаю действий.
#BTC现货ETF连续流出
#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 $ETH $BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向
Сегодняшний CPI, возможно, самая важная информация за сентябрь.
В последнее время ожидания рынка по поводу повышения ставок ФРС в сентябре явно усилились, после вчерашнего выхода PPI вероятность повышения ставок достигла примерно 70%.
Но я считаю, что сейчас еще рано делать ставку на «обязательно повышение».
В настоящее время рынок ожидает, что CPI за август вырастет на 0,4% в месячном выражении и на 3,4% в годовом; базовый CPI — на 0,2% в месячном выражении и на 2,4% в годовом. На самом деле нужно смотреть, превысит ли базовый CPI ожидания.
Мое суждение довольно простое: если базовый CPI ≤ 0,2%, особенно если ниже ожиданий, рынок может вздохнуть с облегчением, ожидания повышения ставок в сентябре снизятся, и технологические акции и золото могут получить шанс на отскок.
Если базовый CPI достигнет 0,3%, это будет проблематично. Учитывая сейчас сильные данные по занятости, PPI и цены на энергоносители, у ФРС появится больше оснований для повышения ставок.
Если он сразу подскочит до 0,4% или выше, рынок, возможно, придется переоценить. Вчера вечером падение было вызвано опасениями по поводу последующей инфляции и процентных ставок
Эту волну нельзя полностью списывать на PPI. Вчера общий PPI вырос на 0,4% в месяц, что соответствует ожиданиям, а базовый показатель 0,2% оказался ниже прогноза. Я склонен считать, что рынок больше беспокоится о том, что ситуация на Ближнем Востоке подтолкнет цены на нефть к дальнейшему росту: WTI вырос примерно на 6,7% за день, доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до примерно 4,94%, что вновь усилило давление на оценку технологических акций.
Логика AI сохраняется, но краткосрочные покупатели не выдерживают всего давления. ETF полупроводников SOXX упал примерно на 2,7%, SanDisk — примерно на 4,1%. GPT‑6 и спрос на хранение обеспечивают ожидания роста, а цены на нефть и процентные ставки влияют на то, сколько готовы платить за оценку здесь и сейчас. Крипторынок также пострадал из-за снижения склонности к риску, BTC откатился к отметке около 76 000 долларов, ликвидации с плечом могут усилить волатильность.
Сегодня в 20:30 ключевое внимание на базовом CPI. В настоящее время консенсус — общий рост на 0,4% в месяц, базовый — 0,2%. Если базовый показатель будет умеренным, а доходность снизится, у технологического сектора и крипторынка появится шанс на восстановление; если базовый показатель значительно превысит ожидания и процентные ставки продолжат расти, давление может сохраниться. Даже если данные будут соответствовать ожиданиям, это не гарантирует резкого роста, нужно будет смотреть, сможет ли снизиться цена на нефть. Ведь сегодня публикуются данные за август, которые не могут полностью отразить новые шоки сентября. $BTC $ZEC $SNDK Ожидания по повышению ставок центральными банками мира расходятся, при этом Федеральная резервная система США остаётся ключевым фактором на текущем рынке.
В США вероятность повышения ставки в сентябре составляет около 64%, а вероятность как минимум одного повышения до декабря — около 90%. Рост PPI, колебания цен на нефть и устойчивость инфляции заставляют рынок пересмотреть вероятность дальнейших повышений ставок до конца года.
Вероятность дальнейшего повышения ставки Европейским центральным банком низкая. Инфляция в еврозоне снижается, но экономический рост слабый, рынок больше сосредоточен на том, как долго ставки останутся высокими, а не на значительном дальнейшем повышении.
Ожидания по повышению ставки Банком Англии заметно снизились. Несмотря на сохраняющуюся устойчивость зарплат и инфляции, усиливается давление рецессии, и рынок начинает считать, что цикл ужесточения близок к завершению.
Вероятность дальнейшего повышения ставки Банком Канады средняя. Инфляция колеблется, но внутренние экономические и жилищные проблемы ограничивают возможности для дальнейших повышений, политика больше зависит от проверки данных.
Вероятность дальнейшего повышения ставки Резервным банком Австралии низкая. Инфляция снижается, потребление под давлением, рынок ожидает, что банк сохранит выжидательную позицию.
В развивающихся рынках наблюдается явное расхождение. Некоторые страны-экспортеры сырья сильно зависят от доллара, цен на нефть и движения капитала, в то время как денежно-кредитная политика Китая остаётся относительно мягкой.
В итоге, сейчас не происходит синхронного повышения ставок центральными банками мира, а вероятность «более высоких и длительных» ставок ФРС растёт. Такая ситуация продолжит поддерживать реальные процентные ставки доллара и будет влиять на мировые рынки капитала через валютные курсы, ликвидность и риск-предпочтения.Вчера вечером получили по шее, сегодня в 20:30 узнаем, справедливо ли это
Вчерашний удар PPI заставил рынок сначала поплакать: биткоин упал до около 77 000, эфир откатился до 2 430, ZEC устроил настоящий свободный падение.
Но я уже вчера говорил, что этот удар может быть не таким уж болезненным.
Общий PPI 5,4% действительно горячий, но большая часть роста связана с ценами на нефть и дизель, а базовый индекс вырос всего на 0,2%, что ниже ожиданий. Поэтому именно CPI в 20:30 сегодня — главный игрок: он должен ответить, инфляция это "нефть шалит" или "она действительно вернулась".
Я продумал оба варианта. Если базовый CPI остынет, вчерашний спад — это просто преждевременное выталкивание игроков с плечами, и ошибочно проданные позиции вернутся; если CPI снова разогреется, доходность американских облигаций поднимется, и цена повышения ставки 16 сентября пойдет вверх, эфир и альткоины продолжат падать.
Я вчера уже зафиксировал свою длинную позицию по биткоину, сегодня буду смотреть без позиций. Не из страха, а потому что в таких очевидных ситуациях лучше дождаться данных, направление даст CPI, а я просто зайду после этого.
Ключевой уровень для наблюдения — биткоин 76 000. Данные покажут, удержится ли он, и это важнее любых моих предположений.
А вы сегодня ставите заранее или, как и я, ждете результатов?
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 $BTC $ETH Это та неделя, которая заставляет переосмыслить, что на самом деле означает "как и ожидалось". Индекс цен производителей за август оказался ровно там, где экономисты и предсказывали — 0,4% за месяц. Никаких сюрпризов, никаких сенсационных заголовков. И всё же акции падали четвертый день подряд, доходность облигаций достигла уровней, невиданных с 2023 года, нефть пробила четырехмесячный потолок, а $BTC откатился обратно к отметке в $76,000. Иногда рынку не нужен сюрприз. Ему просто нужна причина продолжать двигаться в том направлении, в котором он уже двигался. FollБратья, посмотрел данные за последние десять лет, самая жесткая закономерность Биткоина такова: **каждые четыре года халвинг, сначала рост, потом падение, но каждый раз "не так безумно".**
В июле 2016 года при халвинге цена была около 650 долларов. Через полтора года, в конце 2017-го, цена взлетела почти до 20 тысяч, примерно в 30 раз. Затем в 2018 году цена упала вдвое, а потом еще раз вдвое, достигнув минимума чуть выше трех тысяч, откат составил более 80%. В мае 2020 года был следующий халвинг, тогда цена была чуть выше восьми тысяч, в ноябре 2021-го достигла 69 тысяч, примерно в 8 раз. Потом в 2022 году снова падение вдвое, минимум около пятнадцати тысяч, откат все еще близок к 80%. В апреле 2024 года четвертый халвинг, цена около 64 тысяч, в октябре 2025-го достигла примерно 126 тысяч, этот цикл с момента халвинга вырос чуть больше чем в два раза. Сейчас, в сентябре 2026-го, цена уже откатилась вниз от максимума, падение менее глубокое, чем в предыдущих медвежьих рынках.
По времени тоже все довольно ровно: через 12-18 месяцев после халвинга достигается максимум, последние два цикла более стабильны — примерно 17-18 месяцев. После пика медвежий рынок длится около года с поиском дна. Дно с каждым разом становится выше, это не меняется.
Но рост явно сокращается. Раньше рынок был маленьким, все зависело от FOMO розничных инвесторов, можно было вырасти в десятки раз; потом пришли институциональные инвесторы, ETF, капитализация достигла триллионов, при том же сокращении добычи вдвое удар стал относительно слабее. Макроэкономическая ликвидность сейчас важнее самого халвинга — легкое вливание денег ведет к росту, ужесточение — к падению. Кредитное плечо большое, при любой новости происходят массовые ликвидации, это характер за последние десять лет.
Одним словом: халвинг по-прежнему задает ритм, но уже не является универсальным ускорителем. Циклы сохраняются, но все больше напоминают колебания "зрелого актива", а не легендарные взлеты прошлого. Не стоит применять старые множители к новым циклам и не говорить, что цикл умер, если в этот раз не выросли в десять раз. История рифмуется, но не повторяется дословно $BTC $ETH $ZEC Данные по PPI США за август окончательно подведены: общий годовой рост составил 5,4%, что немного выше рыночных ожиданий, однако базовый PPI в месячном выражении оказался ниже прогноза. При детальном анализе факторов инфляционного роста видно, что основным драйвером остается энергетический сектор, подогреваемый геополитическими конфликтами и ростом цен на нефть. Если исключить энергоресурсы, инфляционное давление на производственном уровне не вышло из-под контроля. В то же время Европейский центральный банк во второй раз в этом году повысил ставки, что еще больше ужесточило глобальные процентные условия. $BTC $ETH $SNDK В настоящее время на рынке формируется сценарий: для таких рисковых активов, как биткоин, вне зависимости от того, выберет ли ФРС повышение ставок или сохранит их без изменений, в краткосрочной перспективе сложно избежать негативного воздействия. Если ФРС повысит ставки, это неизбежно приведет к росту доходности американских облигаций, что окажет давление на оценку технологических и растущих акций, включая биткоин; наоборот, если ставки останутся без изменений, рынок усомнится в решимости ФРС бороться с инфляцией, что приведет к дальнейшему росту доходности долгосрочных облигаций и продолжит подрывать доверие к покупкам. Поэтому существует мнение, что вместо того, чтобы позволять ожиданиям политики постоянно колебаться и беспокоить рынок, лучше сразу принять повышение ставок и выпустить негативный фактор. После краткосрочного падения и очистки рисков активы, такие как биткоин, могут получить шанс на восстановление. Ведь затянувшаяся неопределенность в политике, возможно, наносит рынку более серьезный урон. Конечно, вышеизложенное — лишь обсуждение текущих рыночных взглядов, окончательное направление макроэкономики будет зависеть от данных CPI, ведь именно инфляция является ключевым фактором, определяющим судьбу рынка. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观 Подождите, не стоит воспринимать «ETF с чистым оттоком три дня подряд» как бегство институциональных инвесторов.
По данным SoSoValue, 10 сентября по восточному времени США чистый отток средств из спотовых ETF на биткоин составил около 283 миллионов долларов, что уже третий день подряд; при этом ARKB лидировал с однодневным оттоком около 164 миллионов. Однако общий исторический чистый приток на рынке по-прежнему составляет около 55,17 миллиарда долларов, а чистые активы — около 97,49 миллиарда — окно выкупа долей открыто, и при коррекции цены чистый отток часто является пассивным результатом механического выкупа, что не означает внезапный коллективный разворот крупных игроков вроде BlackRock.
Распространённое заблуждение: считать однодневные или трёхдневные кривые оттока «подтверждением ухода умных денег». Следует смотреть, есть ли структурный разворот в накопленном чистом притоке, угасает ли желание создавать позиции, а также на способность спота поддерживать спрос. Не стоит воспринимать календарь выкупов как приговор тренду. Публично систематизируем, волатильность можно сопоставлять с OKX BTCUSDT perpetual, DYOR, это не является рекомендацией.Раскрытие формы 13F выявляет противоречие: ETF продолжают выкупать паи, но частный капитал Уолл-стрит тихо увеличивает владение BTC вне биржи
Вся сеть сосредоточена на ежедневных потоках средств BTC спотовых ETF, и каждый раз, когда из ETF происходит чистый отток, люди кричат, что институциональные инвесторы уходят. Однако мало кто смотрит на отчет о владениях 13F SEC, который скрывает совершенно противоположную правду.
Во втором квартале BTC спотовые ETF продолжали масштабные выкупы, многие фонды выводили средства из ETF продуктов. $BZ BZ в полночь резкий скачок, сможет ли нефть продолжить рост после подъема?
Вчера вечером Brent резко поднялся до около 112.75, затем быстро откатился до около 103, высокие позиции начали фиксировать прибыль, краткосрочный бычий настрой не такой сильный, как во время резкого подъема.
Нефть ранее постоянно колебалась вверх, цена постепенно поднималась с низов, после пробоя 100 быстро выросла, сейчас хотя и начался откат, общая тенденция пока не полностью ухудшилась.
С точки зрения новостей, ситуация на Ближнем Востоке по-прежнему является главным фактором для цен на нефть, пока геополитические риски не ослабнут, премия на нефть вряд ли быстро исчезнет.
Моя мысль такова: если уровень 103 удержится, и цена после этого переработает этот уровень и снова начнет поддерживаться, краткосрочно есть шанс продолжить попытки роста. #红海风险扩大，百美元油价再现 BTC упал до около 76 000 долларов.
Но сегодня меня больше всего волнует не BTC.
Brent нефть близка к 109 долларам.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США приближается к 5%.
Вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов на следующей неделе уже превысила 70%.
Сегодня вечером также будет CPI.
Это, возможно, одна из самых сложных макроэкономических комбинаций, с которыми столкнулся BTC в этом году.
Многие сейчас спрашивают меня:
76 000 — это дно?
Можно ли ещё покупать?
Будет ли падение продолжаться?
Мой ответ остаётся прежним:
Не знаю.
Но я знаю, что должен делать.
Если CPI останется высоким, и BTC снова упадёт, у меня должен быть наличный резерв.
Если CPI окажется ниже ожиданий и рынок внезапно развернётся, у меня должен быть BTC.
Если цена будет колебаться выше 70 000 долларов, я продолжу искать альфу, чтобы увеличить количество BTC.
Сейчас я всё меньше стремлюсь к «точному дну».
Потому что настоящий рост моего капитала не зависит от того, чтобы однажды чудесным образом купить на самом минимуме.
А от того, чтобы пережить 10, 20 таких паник,
когда другие были ликвидированы по кредитному плечу,
другие исчерпали наличные,
другие боятся покупать,
а я всё ещё за столом.
И при этом у меня больше BTC, чем в предыдущий раз.
Прогнозировать дно — это привлечение внимания.
Выжить в цикле — вот где прибыль. PPI уже подает тревожный сигнал, сможет ли CPI сегодня вечером отыграться?
Если сегодняшние данные не превзойдут ожидания, вчерашняя паника из-за повышения ставок, возможно, была краткосрочной возможностью для покупки.
Вчера годовой рост PPI достиг 5,4%, цены на энергоносители выросли на 4,2% в месячном выражении, а дизельное топливо подорожало на 24,1% за месяц.
Это означает, что цены на нефть снова толкают инфляцию вверх, и ожидания повышения ставок в сентябре быстро усиливаются.
Рынок сейчас ожидает, что базовый CPI в августе вырастет на 2,4% в годовом выражении,
но я считаю, что вероятность выхода из-под контроля невелика, по трем причинам:
Во-первых, давление PPI сосредоточено в основном на энергетике и товарах, а не на всех ценах.
Во-вторых, базовый PPI вырос всего на 0,2% в месячном выражении, что ниже рыночных ожиданий в 0,3%. Это говорит о том, что без учета продуктов питания и энергии давление на цены на производственном уровне не усиливается, базовая инфляция остается под контролем.
В-третьих, занятость и спрос снижаются.
Это последний ключевой фактор перед решением ФРС по ставкам 16 сентября.
Если базовый CPI будет ≤ ожиданий:
паника по поводу повышения ставок утихнет → доходность гособлигаций США снизится → доллар ослабнет → $BTC и американский фондовый рынок отыграют.
Но если базовый CPI тоже превзойдет ожидания:
PPI и CPI окажутся выше нормы → ожидания повышения ставок в сентябре сохранятся → доллар и доходность гособлигаций продолжат рост → BTC и высоко оценённые технологические акции окажутся под давлением.
Можно попробовать небольшую длинную позицию, но обязательно с хорошим стоп-лоссом. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Наконец-то произошёл обвал. $BTC опустился ниже $77K, $ETH снизился до около $2,470, а весь рынок потерял 2,18% на фоне более высокого индекса цен производителей, возрождающего опасения по поводу повышения ставок.
Это не появилось из ниоткуда — спрос на ETF $ETH, $SOL и $XRP уже рухнул на 73-96% на прошлой неделе, в то время как фонды $BTC всё ещё привлекли $987M.
Слабая уверенность накапливалась под поверхностью задолго до сегодняшнего падения.
#PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows Индия переносит корпоративные облигации на блокчейн, используя в качестве расчетного инструмента цифровую рупию, а не стейблкоин. Эта деталь определяет, что это не то же самое, что знакомая в криптосообществе токенизация.
Проценты по облигациям, срок погашения и права инвесторов не изменились, изменился только канал выпуска и расчетов. Токены и цифровая рупия поставляются синхронно, что снижает риск контрагента на определенный период. Для непосвященных это больше похоже на то, что фондовая биржа сменила бэкэнд.
Настоящее внимание стоит уделять не объему выпуска облигаций, а тому, когда откроется вторичный рынок и когда розничные инвесторы смогут войти. До реализации этих двух шагов облигации на блокчейне остаются внутренними бухгалтерскими книгами между институтами.
#CLARITY替代修正案公布，贝森特呼吁参院推进
#Robinhood首次担任IPO承销商 #加密财库分化：买币还是回购？ $ZEC Во-первых, PPI превысил ожидания. В августе PPI вырос на 5,4% в годовом выражении, что выше рыночного прогноза в 5,3%, цены на энергоносители выросли на 4,2%, что напрямую повысило вероятность повышения ставки в сентябре с 60% до 70%. Ядро PPI в месячном выражении выросло на 0,2%, что немного ниже ожиданий, но когда вышли общие данные, рынок сначала отреагировал падением. Во-вторых, доходность 10-летних казначейских облигаций США уже достигла 4,95%, 30-летних — 5,37%, приближаясь к ключевой отметке в 5%. Министерство финансов при лимите в 6 млрд долларов фактически выкупило 5,19 млрд долларов 10-20-летних облигаций, но это не остановило падение долгосрочных бумаг. Бесент заявил, что они выкупают только при подходящей цене, это не количественное смягчение. Переводя на простой язык: мы не можем спасти рынок, ему придется справляться самостоятельно. В-третьих, $BTC спотовый ETF начал показывать отток средств. За 8-9 сентября чистый отток составил 167 млн долларов, в основном из-за выкупа ARKB. Ранее три недели подряд был чистый приток, но теперь институциональные инвесторы под макроэкономическим давлением проводят хеджирование и ребалансировку портфеля. На рынке BTC сегодня упал до 76464, затем отскочил к 77000, дневной график уже пробил MA5 и MA10, краткосрочно слабый. ETH относительно устойчив, на уровне 2459 вырос на 0,72%. Капитал перемещается из BTC в ETH и XRP, внутри крипторынка происходит переоценка. Сегодня вечером выйдут данные CPI, рынок ожидает общий показатель 3,4%, ядро — 2,4%. Если базовая инфляция продолжит снижаться, есть основания для сохранения текущей политики; если ядро тоже превысит ожидания, повышение ставки в сентябре практически гарантировано.Предложение американских облигаций и давление бюджетного дефицита
Триггер: на этой неделе спрос на аукцион 10-летних государственных облигаций на сумму 39 млрд долларов был слабым, доходность по выигранным ставкам выросла, в сочетании с опасениями по поводу бюджетного дефицита, премия за срок продолжает расти, доходность на длинном конце приближается к 5%
Рыночное ценообразование: CME FedWatch показывает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре около 60%, ранее она поднималась с 43,5% до 57%, рынок процентных свопов показывает, что вероятность повышения ставки в сентябре у нескольких основных центральных банков превышает 50%.
🏦 Мнение института: Morgan Stanley считает, что скорость роста доходности важнее абсолютного уровня, медленный рост, поддерживаемый экономическим ростом, может быть усвоен фондовым рынком, но быстрое возвращение премии за срок трудно переварить [7]; Société Générale указывает критическую точку в 5,5%; Goldman Sachs отмечает, что сейчас доминирует инфляция, а не рост, что повышает риск одновременного падения акций и облигаций.
📋 Официальные факты: председатель Федеральной резервной системы Уош подчеркнул контроль над ценами, заявив, что если инфляция продолжит расти, повторное повышение ставки будет разумным; в августе было создано 162 тысячи новых рабочих мест вне сельского хозяйства, что значительно превысило ожидания, рынок труда по-прежнему напряжён (влияние летних работников на «несезонно скорректированные» данные; после сезонной корректировки число новых рабочих мест превысило ожидания, главным образом из-за восстановления рабочих мест в образовании перед началом учебного года и сезонного всплеска в сфере общественного питания, превышающего модель); если исключить эти два сезонных импульса — образование и общественное питание, то «трендовые» новые рабочие места в августе составили примерно 50-60 тысяч, что почти совпадает с первоначальными рыночными ожиданиями в 56 тысяч!"$BTC находится в зоне принятия решения 👀
$78K всё ещё держится, но быкам нужно вернуть $80K, чтобы показать настоящий импульс.
CPI — следующий крупный катализатор, в то время как рост цен на нефть и повышение вероятности ужесточения политики ФРС поддерживают макроэкономическое давление на высоком уровне.
$77K держится → $80K → $82.8K
$77K пробивается вниз → $74K становится следующей зоной для наблюдения.
Не гонитесь за ценой. Дайте цене подтвердиться. 🚀
#PPIHotCPINext #BTCSpotETFOutflows $ZEC отступил от своего пикового значения сессии после кратковременного достижения самого высокого уровня почти за десять лет. Двигателем этого движения стали свежие институциональные деньги, поступившие через спотовый ETF Grayscale на Zcash, в сочетании с волной принудительного закрытия коротких позиций, что добавило дополнительное топливо для роста. Но под волнением начинают проявляться некоторые трещины. Во-первых, значительная часть этого подъема пришлась на ликвидированное кредитное плечо, а не на органический спрос. Как только медвежьи позиции будут вымыты, это пБольшой биткоин упал до линии средней себестоимости всех быков, сегодня вечером CPI подведет итог😫
Днем большой биткоин $BTC снова ослабел, колеблется около 76800, за 24 часа упал почти на 2%, за эту неделю суммарное снижение составило 3,6%. После неожиданного роста PPI рынок уже оценивает вероятность повышения ставки в сентябре на 74%, к тому же цена на нефть пробила отметку в 100, поэтому рисковые активы днем продолжают находиться под давлением.
Сейчас самое интересное — это очень тонкая позиция. Данные с блокчейна показывают, что средняя себестоимость активных держателей около 76350 долларов, а текущая цена биткоина немного выше этой линии. Это "граница прибыли и убытков" для всех быков — если удержится, большинство еще в прибыли, и настроения не испортятся; если же цена уверенно пробьет вниз, средний держатель перейдет в убыток, что может спровоцировать волну стоп-лоссов и панические продажи; но с другой стороны, эта зона средней себестоимости часто является местом, где долгосрочные инвесторы готовы покупать, и быки с медведями будут бороться изо всех сил.
Если посмотреть шире, биткоин в этом месяце все еще вырос на 21%, в августе рост составил 24%, недельный график только что показал первое за 474 дня золотое пересечение, среднесрочный восходящий тренд не сломался из-за недавней коррекции, сейчас это больше похоже на сдувание пузыря под давлением ожиданий повышения ставок.
Сегодня вечером в 20:30 CPI станет финальным судьей, ключевое внимание на базовый месяц к месяцу: если ниже 0,2%, линия себестоимости скорее всего удержится и цена сразу пойдет вверх; если около 0,2%, цена будет колебаться вокруг 76350, изматывая рынок; если выше 0,3%, после пробоя линии себестоимости цена может опуститься до 75000 или даже 73500. Запомните, возле линии себестоимости не стоит паниковать и продавать, а также не стоит преждевременно покупать — дождитесь выхода данных, чтобы понять, удержится ли эта линия или будет пробита, и только потом действуйте.Поток средств в ETF резко изменился: с постоянных покупок на режим выхода.
Средства входят стремительно, выходят так же решительно. Ранее рынок активно обсуждал непрерывный трехнедельный чистый приток в ETF в размере 3,8 млрд долларов, но теперь средства начали постоянно уходить, BlackRock первой начала сокращать позиции и фиксировать прибыль. Три ключевых причины за этим:
Первое, CPI и заседание ФРС близки, средства предпочитают зафиксировать прибыль и уйти в безопасные активы, не желая рисковать большими ставками на данные;
Второе, вероятность повышения ставки в сентябре выросла до примерно 60%, доллар и доходность гособлигаций растут, рисковые активы испытывают давление и корректируются;
Третье, MicroStrategy приостановила докупку биткоина, рынок потерял одного из ключевых покупателей, настроения на рынке ослабли.
Однако не стоит чрезмерно паниковать, текущий отток средств из ETF — это краткосрочная защитная реакция, а не полный уход долгосрочных инвесторов. Большие институциональные игроки по-прежнему наблюдают со стороны, ожидая публикации CPI и решения по ставкам, чтобы принять дальнейшие решения.
$BTC сейчас колеблется около 77000, поддержка на 76000 и 75000, сопротивление на 79000 и 80000. До выхода данных не стоит делать крупные ставки на одностороннее движение, в условиях колебаний с резкими всплесками легко понести убытки в обе стороны.
#BTC现货ETF连续流出
#PPI高于预期，今晚CPI定方向
$BTC $ETH $SOL SanDisk и Micron на дневном графике должны пройти снижение, SanDisk сильнее, но при этом у SanDisk больше пространство для падения. Прогноз CPI на сегодня — небольшой позитив или без изменений, большого негатива уже не будет, если он будет, то это уже не остановить. На следующей неделе заседание ФРС, данные CPI сегодня должны быть лучше. Сейчас американский госдолг — это первоочередная проблема для спасения, если CPI превзойдет ожидания, то на заседании будет сложно, я считаю, что повышение ставок полностью исключено, сейчас повышение ставок не снижает госдолг, а наоборот, он растет, снижение ставок тоже невозможно, если только сегодня не будет большого позитивного сюрприза, но с текущей инфляцией и давлением со стороны Ирана, большой позитив сегодня — это дополнительное давление на себя. Вчерашний обратный выкуп гособлигаций США, вчерашний PPI — возможно, данные, а возможно, действительно нет денег и давление очень сильное. В сочетании с предыдущими новостями, здравоохранение, жилье и энергетика пытаются всеми способами снизить CPI, поэтому сложно превзойти ожидания, ожидается умеренное снижение или небольшой позитив, ищите возможности для длинных позиций, ребята.
$SNDK SanDisk 1634 покупка, стоп 1620, 1600 стоп-лосс, сокращение позиции на 20
1585 покупка, стоп 20, прибыль 45
1765 продажа, стоп 20, сокращение позиции 20
$MU Micron 951 покупка, стоп 15, прибыль 20, сокращение позиции
925 покупка, стоп 12, прибыль 25, сокращение позиции
884 покупка, стоп 15, прибыль 40, сокращение позиции
1030 продажа, стоп 10, сокращение позиции
#PPI高于预期，今晚CPI定方向
#财报观察员：甲骨文AI云收入增121%
#BTC现货ETF连续流出 Давайте поговорим о предстоящем заседании Федеральной резервной системы 17 сентября, без излишних сложностей, просто на основе текущих данных изложу реальные мысли.
Недавние данные по PPI уже многое объясняют — инфляция вовсе не снизилась кардинально. Геополитические конфликты поднимают цены на нефть, энергетическая инфляция снова растет, что напрямую повышает общий уровень цен. Рынок сейчас оценивает вероятность повышения ставки на этом заседании в 70%, доминируют ожидания жесткой политики.
На самом деле, на этом заседании вопрос повышения ставки — второстепенный, главное — позиция после заседания.
Если ставка будет повышена, а выступления будут жесткими, ожидания ужесточения ликвидности реализуются, биткоин, скорее всего, продолжит испытывать давление и ослабнет, все отскоки будут коррекционными, разворота не будет.
Если повышение ставки приостановят, но сохранят возможность дальнейших повышений, биткоин может получить краткосрочный отскок. Но не стоит воспринимать это всерьез — это лишь восстановление настроений, а не начало бычьего тренда, после подъема вероятен откат.
Что касается снижения ставки или полного перехода к мягкой политике — это маловероятные события, не стоит делать на них большие ставки.
Многие трейдеры любят заранее гадать на новости и ставить на рост или падение, но это не нужно. До заседания общая макроэкономическая картина остается медвежьей, отскоки на рынке слабые, нет устойчивой силы для продолжения роста.
На данном этапе самый надежный подход — не пытаться поймать дно и не гнаться за ростом.
Как бы ни колебался рынок, основной ритм не изменится: отскоки рассматриваем как уровни сопротивления, доминирует стратегия продажи на подъеме. Рыночные колебания на фоне новостей хаотичны, много ложных сигналов, сохраняйте позиции, дождитесь итогов заседания и формирования четкой структуры рынка, и только потом действуйте по тренду. На следующей неделе Банк Японии с большой вероятностью повысит ставку на 25 базисных пунктов, доведя её до 1,25%, что станет максимальным уровнем за 31 год, при этом центральный банк не устанавливает конечную ставку, политика будет корректироваться по ходу дела.
Для криптосообщества ключевым является кэрри-трейдинг с иеной. Долгосрочные крупные заемные средства берутся под низкие проценты в иенах, конвертируются в стейблкоины и заходят на крипторынок, повышение ставки напрямую увеличивает стоимость заимствований.
Моё субъективное мнение: рынок уже заранее учёл повышение ставки на 25 б.п., поэтому прямое повышение ставки окажет ограниченное влияние. Реальный риск исходит из последующих заявлений Уэды.
Если выступление будет жёстким, намекая на ускорение повышения ставок, иена быстро укрепится, заемные средства массово закроют позиции, крипторынок окажется под давлением, альткоины упадут сильнее; если же риторика будет осторожной, негатив уже учтён, и рынок скорее стабилизируется.
Но важно помнить, что Банк Японии — лишь фактор возмущения, основное внимание криптосообщества сейчас сосредоточено на инфляции в США и доходности американских облигаций. Если инфляция в США превзойдёт ожидания, доходность облигаций продолжит рост, в сочетании с жёсткой риторикой Японии два негативных фактора усилят друг друга, и коррекция будет значительно глубже.
В среднесрочной перспективе разрыв в ставках между США и Японией остаётся значительным, кэрри-трейдинг не прекратится, но заемные средства станут более осторожными, волатильность рынка увеличится.
В торговле не рекомендуется делать крупные ставки на одностороннее движение, важно следить за заявлениями после заседания, а также внимательно отслеживать данные по инфляции в США, контролировать кредитное плечо и избегать рисков ликвидации из-за резких движений.