Новые криптоETF навсегда изменят сезон альткоинов

Инвестирование в криптовалюту вступило в новую эру. При этом регулирующие органы США дали зеленый свет 19 спотовым криптовалютным ETF, в том числе 11 для биткоина и 8 для Ethereum. Как традиционные, так и новые инвесторы теперь могут получить доступ к цифровым активам одним щелчком мыши, за вычетом головной боли с кошельком.

Но по мере того, как мы приближаемся к возможным запускам альткоин-ETF, нарушит ли это классический цикл «альтсезона»? В этом отчете я разберу цифры, тенденции, регуляторные повороты и мнения из первых рук (в том числе мои и других криптоинвесторов). Это рисует картину этой трансформации, вызванной ETF.

Бум криптоETF: в цифрах

Вот как выглядит ландшафт спотовых ETF в США сегодня (по состоянию на 8 августа 2025 года):

• В общей сложности ежедневный приток в U.S. BTC Spot ETF: $280,7 млн
  
• Совокупный чистый приток: $54,02B
  
• Стоимость BTC ETF торгуется (ежедневно): $3,55B
  
• Чистый приток ETH Spot ETF (ежедневно): $222,3 млн
  
• Стоимость торгуемого ETH ETF (дневная): $1,90B

Вывод: Биткойн-ETF управляют примерно 6,5% глобальной рыночной капитализации биткоина в оболочках ETF. В то время как Ethereum приближается к 5%, это признак того, что основной капитал приливает внутрь, особенно по мере того, как традиционные учреждения диверсифицируются, выходя за рамки простого владения акциями или облигациями.

При выборе между вариантами ETF коэффициент расходов, ликвидность и соглашения о хранении действительно имеют значение. Вот краткое сравнение.

Мудрость Redditor:

«IBIT очень ликвиден, привлекает большую торговую активность, а это значит, что вам легче торговать без больших ценовых колебаний».

«За последние несколько месяцев было много взлетов и падений. Вероятно, можно было бы получить хорошую прибыль, покупая на падениях и продавая на бычьих ралли».

«FETH показал высокую точность отслеживания и является хорошим выбором для тех, кто ищет прямой доступ к Ethereum».

«GBTC испытывает отток средств, что означает, что люди распродают свои инвестиции, что может указывать на проблемы с ликвидностью или доверием инвесторов».

Потоки криптовалютных ETF

Потоки ETF сейчас активно влияют как на краткосрочное, так и на долгосрочное ценовое движение на крипторынке. Последние статистические данные показывают:

• BTC ETF Netflow (август 2025 г.):
  +$277 млн еженедельных положительных потоков; FBTC, IBIT и ARKB занимают львиную долю.
  
• ETH ETF Netflow (последние недели):
  +$222 млн совокупный приток, среди которых лидируют ETHF, CETH и EZET.

Таблица потоков ETF

Потенциальные предстоящие крипто ETF

Влияние на рыночные циклы

Исторически сложилось так, что «сезон альткоинов» происходил после скачков цен на биткоин, поскольку инвесторы переводили прибыль в более мелкие монеты, надеясь на невероятную прибыль. Запуск крупных BTC и ETH ETF, похоже, углубил их доминирование на рынке. Об этом свидетельствуют приведенные выше метрики чистого потока AUM и ETF. Если альткоины ETF для таких монет, как Solana, Dogecoin, Litecoin, Ripple или Cardano, будут одобрены, вот мое мнение:

• Запуск альткоин-ETF может стать катализатором нового, институционального альтсезона, привлекая больше спекулятивного капитала в пространство альткоинов.
  
• Обертки ETF могут обеспечить стабильность, но также и более тесную корреляцию с циклами макрорынка, потенциально приглушая дикие колебания альткоинов в прошлом.
  
• Рост BTC и ETH ETF уже снизил свою волатильность по сравнению с предыдущими годами, поскольку крупные учреждения вступают в рынок.

Регулирующие ветры

Ясность в законодательстве по-прежнему занимает центральное место. В этом году председатель SEC Пол Аткинс произвел фурор объявлением о «Проекте Крипто»:

«Мы стоим на пороге новой эры... Project Crypto — это инициатива по модернизации правил и положений о ценных бумагах, чтобы финансовые рынки Америки могли двигаться в блокчейне. Отчет PWG — это план по тому, чтобы сделать Америку первой в области блокчейна и криптотехнологий. Мы не будем наблюдать со стороны. Мы будем лидировать, мы будем строить, и мы обеспечим, чтобы следующая глава финансовых инноваций была написана прямо здесь, в Америке».

Этот смелый шаг правительства США означает, что конвейер ETF только начинается, и «Америка прежде всего» в криптоактивах вскоре может стать официальной политической реальностью.

Таблица нормативных сроков

Почему криптовалютные ETF так привлекательны?

• Простота и безопасность
• Налоговые преимущества
• Прозрачность и открытый исходный код

Потенциальные риски и ограничения

• Летучесть
• Высокие комиссии (для некоторых)
• Риск контрагента

Заключение

Крипто-ETF коренным образом изменили то, как инвесторы с Уолл-стрит и Мэйн-стрит получают доступ к цифровым активам. Рост биткоин-ETF и Ethereum продемонстрировал огромный спрос, стимулируя институциональные активы и приток с головокружительной скоростью.

Я считаю, что в следующем рыночном цикле эта динамика может повториться в альткоинах, если и когда их собственные ETF получат зеленый свет. Проект правительства США «Крипто» показывает, что нормативная поддержка не ослабевает, а скорее ускоряется. По мере роста принятия следует ожидать повышения стабильности рынка, а также новых закономерностей в том, как возникают циклы альткоинов, в которых доминируют не столько розничные продажи, сколько институциональные потоки.

Мой призыв: Следите за списком одобренных ETF. В следующий раз, когда выпадет альткоин ETF, не удивляйтесь, если классический альтсезон и старые правила будут переписаны навсегда.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ