新的加密 ETF 將永遠改變山寨幣季節

加密投資已經進入了一個新時代。隨著美國監管機構批准了 19 只現貨加密貨幣 ETF，其中 11 只用於比特幣，8 只用於乙太坊。隨後，傳統投資者和新投資者現在都可以通過點擊訪問數字資產，而無需擔心錢包問題。

但隨著我們越來越接近可能的山寨幣 ETF 推出，這會擾亂經典的「山寨幣季」週期嗎？在本報告中，我將詳細分析數位、趨勢、監管支點和第一手意見（包括我和其他加密貨幣投資者的意見）。這描繪了這種ETF驅動的轉型的圖景。

加密貨幣ETF熱潮：從數位上看

以下是美國現貨ETF今天的情況（截至2025年8月8日）：

• 美國 BTC 現貨 ETF 每日總流入量：$280.7M
  
• 累計凈流入：$54.02B
  
• BTC ETF 交易價值（每日）：$3.55B
  
• ETH 現貨 ETF 淨流入（每日）：$222.3M
  
• ETH ETF 交易價值（每日）：$1.90B

洞察： 比特幣 ETF 在 ETF 包裝中約占比特幣全球市值的 6.5%。雖然乙太坊接近5%，但這表明主流資本正在湧入，尤其是隨著傳統機構多元化而不僅僅是持有股票或債券。

在ETF期權之間進行選擇時，費用率、流動性和託管安排確實很重要。這是一個快速比較。

Reddit 使用者智慧：

“IBIT 的流動性很強，吸引了大量的交易活動，這意味著你更容易在沒有大幅價格波動的情況下進行交易。”

“過去幾個月有很多起起落落。逢低買入並在牛市賣出可能會獲得不錯的回報。

“FETH 表現出強大的跟蹤準確性，對於那些尋求直接乙太坊敞口的人來說是一個不錯的選擇。”

“GBTC 一直在經歷資金外流，這意味著人們正在拋售他們的投資，這可能表明流動性或投資者信心存在問題。”

加密ETF流量

ETF 流動現在積極影響加密貨幣市場的短期和長期價格走勢。最近的統計數據顯示：

• BTC ETF 凈流量（2025 年 8 月）：
  +$277M 每周正流量;FBTC、IBIT 和 ARKB 佔據了最大份額。
  
• ETH ETF 凈流量（最近幾周）：
  +$222M 累計流入，ETHF、CETH 和 EZET 領先。

ETF流量表

即將推出的潛在加密ETF

對市場周期的影響

從歷史上看，「山寨幣季節」發生在比特幣價格飆升之後，投資者將利潤輪換到較小的代幣中，希望獲得超額回報。主要 BTC 和 ETH ETF 的推出似乎加深了它們的市場主導地位。上述資產管理規模和ETF凈流量指標證明瞭這一點。如果 Solana、Dogecoin、Litecoin、Ripple 或 Cardano 等代幣的山寨幣 ETF 獲得批准，我的看法如下：

• 山寨幣ETF的推出可能會催化新的機構山寨幣季節，將更多投機資本拖入山寨幣領域。
  
• ETF 包裝可以帶來穩定性，但也可以帶來與巨集觀市場週期更緊密的相關性，從而有可能抑制過去山寨幣的劇烈波動。
  
• 隨著大型機構的入駐，與往年相比，BTC 和 ETH ETF 的增長已經壓縮了波動性。

監管風向

監管的明確性仍然是核心。今年，SEC 主席保羅·阿特金斯 （Paul Atkins） 宣佈了“Project Crypto”，掀起了波瀾：

“我們正處於一個新時代的門檻......Project Crypto 是一項旨在實現證券規則和法規現代化的舉措，以使美國的金融市場能夠走向鏈上。PWG 報告是使美國在區塊鏈和加密技術領域成為第一的藍圖。我們不會在一旁觀望。我們將引領，我們將建設，我們將確保金融創新的下一章就在美國書寫。

美國政府的這一大膽推動意味著ETF管道才剛剛開始，加密資產的“美國優先”可能很快就會成為官方政策現實。

監管時程表

為什麼加密ETF如此有吸引力？

• 簡單性和安全性
• 稅收優惠
• 透明度和開源

潛在風險和限制

• 揮發性
• 高額費用（對某些人來說）
• 交易對手風險

結論

加密 ETF 從根本上重塑了從華爾街到大街的投資者獲取數位資產的方式。比特幣和乙太坊ETF的興起表明瞭巨大的需求，以驚人的速度推動了機構資產和資金流入。

我相信，如果山寨幣自己的 ETF 獲得批准，下一個市場週期可能會看到這種動態在山寨幣中複製。美國政府的「加密專案」表明，監管支持並沒有減弱，反而在加速。隨著採用率的增長，預計市場穩定性會提高，但山寨幣週期會出現新的模式，較少由散戶主導，而更多地由機構流動主導。

我的電話： 觀看 ETF 批准清單。下次山寨幣 ETF 下跌時，如果經典的山寨幣季節和舊規則被永遠改寫，請不要感到驚訝。

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