Подсказка для всех: С самого начала механизм Curve сосредоточен на распределении дивидендов вокруг CRV. Он требует постоянного появления новых стабильных монет для создания новых замороженных CRV (новые затраты), а новые стабильные монеты привлекают свои инфляционные средства, чтобы заработать на распределении комиссий veCRV и разнице между фактическими затратами и распределением инфляции. Что касается его "алгоритмического преимущества" в торговле стабильными монетами, это больше похоже на спрос, вызванный техническими недостатками ETH того времени, а не на его уникальность. Вот почему на других высокоскоростных блокчейнах нет экосистемы "стабильных монет swap", подобной Curve - это не нужно. С новыми DEX, основанными на Uni V3, которые постоянно оптимизируют кривые ставок для пулов, маленькая вертикальная ниша Curve давно уже покрыта. По объему торгов Uniswap оставил Curve далеко позади, и сейчас его догоняет Cetus от Sui. Таким образом, свойство Понци является первичным свойством Curve, и этот проект уже работает 5 лет, что делает его долгоживущим, даже "неубиваемым" проектом. Если судить по стандартам распределительных проектов, то после краха Luna в 22 году Curve уже испытал резкое падение входящих средств (TVL), и после нескольких инцидентов, включая покупку дома Майкла, дважды взлом, падение stETH и крах FTX, он продолжает снижаться. Сравнивая с ценой CRV в этот период, можно сказать, что CRV как проект фактически находится в состоянии мягкого банкротства, полагаясь на историческую ликвидность торгов и ценность оболочки Binance для поддержания жизни. Если вы посмотрите на данные Curve после запуска Resupply в марте, вы увидите, что TVL и объем торгов увеличились более чем вдвое. Таким образом, можно сказать, что Resupply стал "перезапуском" Curve после возвращения к первичному распределительному механизму, но сейчас и этот перезапуск тоже рухнул. Старые игроки на рынке могут провести аналогию с Huohuo или MBI, как следует играть в таких ситуациях с многократными неудачами перезапуска? Как проект, рынок уже дал Curve невероятное количество шансов. Последний был от Чжан Юфа. Все еще слишком снисходительны к старым иностранным владельцам проектов.