Entrevista com Charles, fundador da StakeStone: Por que ele foi escolhido pela WLFI e como ele comeu o primeiro caranguejo em USD1?

Por Web3 agricultor Frank

Qual é a principal competitividade do negócio de stablecoin?

"Crédito".

A resposta do fundador da StakeStone, Charles, é direta e nua, e na guerra das stablecoin, a personificação típica do "crédito" é o endosso de crédito da família Trump como USD1. Menos de 100 dias após o seu nascimento, USD1 alcançou um crescimento fenomenal de "0 para 1" e cobertura total das principais bolsas:

Desde março, a emissão subiu para US$ 2,1 bilhões, ultrapassando FDUSD e PYUSD para se tornar a quinta maior stablecoin do mundo (dados CoinMarketCap), e aterrissou totalmente em CEXs líderes como HTX, Bitget e Binance, enquanto a PYUSD, que foi apoiada pela PayPal por dois anos, ainda está lutando para penetrar.

Na opinião de Charles, "a essência da emissão de moeda é o crédito", e quanto mais forte o crédito, mais rápido ele será aplicado, então ele tem certeza de que USD1 será a stablecoin com maior potencial de crescimento em 2025.

Então, por que a StakeStone levou esse primeiro ingresso?

"A lógica de desenvolvimento do USD1 é muito diferente do USDT/USDC", e o endosso de crédito exclusivo do USD1 torna sua promoção no mundo real mais capaz de adoção entre domínios e integração de recursos do que as stablecoins tradicionais.

Portanto, o potencial máximo de crescimento do USD1 não está no círculo Web3, assim como uma proporção maior de aplicações USDT e USDC hoje também estão no campo financeiro tradicional, incluindo, mas não limitado a: grandes instituições financeiras, empresas comerciais transfronteiriças, pequenas e médias empresas, autônomos (como freelancers, criadores de conteúdo) e áreas subdesenvolvidas com serviços financeiros. Essas áreas se beneficiarão muito da popularidade das stablecoins digitais (Dinheiro Digital).

A adoção generalizada de USD1 on-chain deve ser alcançada através de um hub de liquidez de cadeia completa. Portanto, de acordo com Charles, já no segundo semestre de 2024, a StakeStone começou a negociar a cooperação com a World Liberty Finance (WLFI), o emissor por trás do USD1, sobre liquidez de cadeia completa.

O fator chave que realmente levou a WLFI a escolher a StakeStone é a capacidade de operação multicadeia da StakeStone refletida em uma série de produtos como o Berachain, especialmente a função de "distribuição de liquidez de cadeia completa" que sempre foi construída - portanto, no ecossistema USD1, a StakeStone realmente desempenha um papel duplo: o canal de cunhagem oficial e o hub de liquidez de cadeia completa. Isso fornece ao USD1 um portal único, desde a cunhagem até a cobertura completa da cadeia e do cenário completo.

Esta entrevista também espera entender a lógica da cooperação entre WLFI/USD1 e StakeStone através da perspetiva de Charles, e quais mudanças fundamentais estão ocorrendo no cenário de stablecoin em seus olhos, de modo a descobrir o quebra-cabeça chave desta nova rodada de narrativa de stablecoin.

Negociações no final do ano passado, por que a WLFI escolheu a StakeStone?

Quando perguntado por que a StakeStone se tornou o primeiro DeFi minter, Charles primeiro quebrou o mecanismo de emissão do USD1:

Depois de concluir processos de conformidade, como a verificação KYC, os usuários institucionais precisam depositar USD em uma conta bancária de custódia designada, e depois que o WLFI verifica a chegada de fundos, as instituições podem cunhar USD1 em unidades de $100 - mas o saldo USD1 neste processo ainda está preso no sistema de conta e ainda não foi colocado na cadeia, então deve entrar no mundo da cadeia pública através de "retirada", enquanto atualmente USD1 oficialmente só suporta duas cadeias: Ethereum e BNB Chain (e esta última representa mais de 98% da emissão total).

Em outras palavras, no atual ambiente on-chain, USD1 não alcança a implantação nativa de várias cadeias, e atualmente há apenas duas maneiras de realizar a circulação e o uso de USD1 em outras cadeias. Primeiro, ele depende de pontes de cadeia cruzada lançadas oficialmente, mas isso está longe de ser suficiente, só pode resolver a "existência de cadeia cruzada" de ativos, mas não pode construir cenários de aplicação completos; O segundo é construir um sistema de distribuição independente de cadeia completa através de parceiros.

É nesse elo crítico que a StakeStone usa seus recursos de distribuição multicadeia e operação de cenários para distribuir USD1 para mais de 20 cadeias, realizando implementação e aplicação nativas em cenários de DeFi multicadeia.

De acordo com Charles, a StakeStone e a equipe da WLFI estão em contato com a equipe da WLFI desde o final de 2024, e a outra parte finalmente decidiu cooperar, o que é inseparável do sistema de distribuição de ativos que a StakeStone estabeleceu no ecossistema multicadeia, e também valoriza sua rica experiência na integração de rendimentos de ativos blue-chip, que podem introduzir rapidamente USD1 em cenários reais de aplicação DeFi. Isso também significa que, desde o início do nascimento do USD1, a StakeStone não é apenas um "minter", mas mais como um parceiro estratégico para o ecossistema multi-cadeia - não apenas para realizar a distribuição de cadeia completa de USD1 como um hub central, mas também para construir produtos com juros, fornecer certificados de renda e criar o solo de uso on-chain para USD1 em várias cadeias DeFi, e realizar a integração de "depósito de moeda fiduciária → cunhagem→ distribuição multicadeia → acoplamento de cenário on-chain e off-chain" para USD1 no futuro Crie um verdadeiro serviço de ciclo fechado de liquidez one-stop.

Aqui estão as perguntas relevantes da entrevista:

Frank: Vemos que a StakeStone é o "parceiro oficial de suporte de liquidez de cadeia completa da stablecoin USD1", você pode apresentar o conteúdo específico da cooperação com a WLFI e que suporte e serviços principais a StakeStone fornecerá para USD1?

Charles: Atualmente, não somos apenas o provedor de serviços de cunhagem de USD1, mas também profundamente envolvidos em seu ecossistema de governança, empreendendo a construção de liquidez de cadeia completa, e os planos de cooperação futuros incluem:

• Produtos de pagamento: Lançou uma ferramenta de cobrança baseada em USD1 para apoiar empresas globais a receber USD1 diretamente através de Visa/Mastercard e acessar sistemas bancários tradicionais à medida que as stablecoins se tornam legais.
• Produtos de rendimento DeFi de cadeia completa: Lançamento dos produtos USD1 LiquidityPad Vault, um produto de rendimento de cadeia única para USD1, na cadeia.
• Produto CeDeFi: Construa um produto CeDeFi USD1 que combine os produtos de poupança em USD das instituições financeiras tradicionais e o rendimento comercial quantitativo;
• Construção de canais de conformidade: solicite licenças de pagamento em vários países, abra um caminho de troca único para moeda legal → USD1 e substitua gradualmente os canais OTC;
   

Frank: Atualmente, USD1 tem altos requisitos para qualificações de provedor de serviços Mint, por que a WLFI escolheu a StakeStone como o primeiro provedor de serviços de cunhagem de protocolo DeFi e o que levou a essa cooperação?

Charles: Nossa cooperação com a equipe USD1 começou em seu estágio de colocação privada no final do ano passado (4º trimestre de 2024), e estivemos envolvidos em seu planejamento de caminho técnico nos estágios iniciais.

Frank: A StakeStone nunca lançou um negócio ou produto diretamente relacionado às stablecoins antes, essa cooperação aprofundada com USD1 marca a entrada oficial da StakeStone no campo das stablecoins compatíveis?

Charles: Nós não tínhamos produtos de stablecoin antes, esta cooperação é o nosso primeiro passo para a infraestrutura de stablecoin, e definitivamente vamos construir um conjunto completo de produtos em torno de USD1 no futuro, incluindo o cofre de distribuição de liquidez de cadeia completa LiquidityPad do USD1, os produtos de cunhagem e juros estáveis do USD1, etc.

Na verdade, essas são coisas em que a StakeStone já é boa, mas antes atendemos principalmente ativos blue-chip ou ativos de cadeia pública, agora faremos um conjunto completo de soluções de "stablecoin-as-a-service" para USD1.

Frank: Como o "primeiro protocolo DeFi minter de USD1", os usuários comuns poderão cunhar ou trocar diretamente USD1 cross-chain através da StakeStone no futuro?

Charles: Nós definitivamente esperamos encapsular esse mecanismo, por exemplo, os usuários vinculam seus cartões bancários através do front-end da StakeStone, depositam moeda fiduciária diretamente e, em seguida, cunham USD1 através de nossa conta institucional no fundo do sistema e, em seguida, cruzam para a cadeia de destino selecionada pelo usuário através da ponte, de modo a alcançar uma experiência única para todo o processo, desde o depósito, cunhagem até a distribuição.

No momento, já estamos estabelecendo licenças de conformidade a este respeito, especialmente em Cingapura e Hong Kong, que são áreas relativamente claras com licenças de conformidade claras para abrir canais de pagamento, e os usuários podem depositar e trocar USD1 através de cartões de crédito, SWIFT, transferências bancárias, etc. no futuro.

"Os cenários de aplicação maiores do USD1 não estão no círculo monetário", a liquidez de cadeia completa × um novo paradigma de crescimento para a liquidez global

"Os cenários de aplicação maiores do USD1 não estão no círculo monetário."

A StakeStone também está preparando um produto de pagamento baseado em USD1 para fornecer um produto de aquisição de agregação global compatível e eficiente para PMEs, nômades digitais, autônomos e muito mais.

Ele acredita que o mercado para o qual essa direção está apontando é a segunda metade das stablecoins maiores que não podem ser ignoradas. A StakeStone não só visa fornecer suporte full-stack para USD1 como uma "stablecoin-as-a-service", mas também procura promover sua evolução para uma "API USD on-chain" para liquidação real e circulação global.

Aqui estão as perguntas relevantes da entrevista:

Frank: Distribuir produtos com stablecoins de cadeia completa pode parecer um pouco abstrato, você pode dar um exemplo de como usuários comuns podem usar USD1 em toda a cadeia através da StakeStone, participar de diferentes ecossistemas e ganhar renda?

Charles: Pode ser simplesmente entendido como um "três passos", onde os usuários primeiro depositam USD1 no cofre de liquidez da StakeStone, a StakeStone emite certificados de stablecoin com juros e, em seguida, participam dos cenários de DeFi blue-chip da cadeia alvo (como Morpho, Pendle, etc.) através dos certificados de juros que possuem para ganhar renda.

Ao mesmo tempo, a StakeStone distribuirá o USD1 subjacente no ecossistema de cadeia completa para participar da implantação de estratégias multiinteresse entre cadeias.

Finalmente, os usuários podem receber renda de cadeia completa sem se preocupar através dos certificados remunerados que possuem.

Frank: Do ponto de vista da cooperação ecológica, como você avalia o valor sinérgico da StakeStone × USD1 desta vez? Isso significa que os dois lados formarão uma aliança de longo prazo de stablecoin + protocolos de liquidez para penetrar conjuntamente em mercados multicadeia e inter-regionais?

Charles: Seremos um portal único para USD1 desde a cunhagem até a distribuição no futuro.

No campo cripto, emitimos um cofre LiquidityPad dedicado para USD1 para ajudá-lo a expandir seu cenário DeFi multicadeia. Ao mesmo tempo, também lançará produtos RWA+CeDeFi baseados em USD1 para fornecer serviços estáveis com juros. No campo das finanças tradicionais, estamos promovendo aplicativos de licença de pagamento e cooperação, com o objetivo de alcançar um caminho compatível e de baixo atrito para os usuários cunharem diretamente USD1 da moeda fiduciária, abrindo verdadeiramente a entrada para fundos off-chain.

Para que esse ciclo fechado realmente aterre e funcione, ele ainda precisa contar com a promoção de três variáveis-chave: primeiro, o progresso regulatório, como a implementação suave de políticas como a Lei de Stablecoin dos EUA, determinará diretamente a legitimidade do canal de moeda fiduciária do USD1; em segundo lugar, a capacidade de penetração do cenário, ou seja, se as pequenas e médias empresas, os freelancers transfronteiriços e as instituições de comércio global adotam USD1 como uma ferramenta de coleta em grande escala; Finalmente, a escalabilidade dos produtos remunerados, ou seja, se o rendimento on-chain de USD1 pode ser expandido para ativos off-chain, como RWA e obrigações do tesouro, CeDeFi, etc.

O maior alfa em 2025 serão as "stablecoins legais", e a implementação real do circuito fechado depende do impulso conjunto da troika de regulação, cenários e produtos.

O que vem a seguir?

"A indústria de stablecoin entrou no segundo semestre, e o foco da concorrência está mudando de volume e tráfego para capacidades de conformidade e penetração de cenários."

Além da cooperação de produtos, Charles também compartilhou seu entendimento de stablecoins para o cenário futuro da indústria nesta conversa, acreditando que as stablecoins legais são um divisor de águas na indústria cripto, especificamente:

• O surgimento de stablecoins legais irá gradualmente erodir o mercado de moedas fiduciárias tradicionais em pagamentos transfronteiriços. Porque é claro que as stablecoins cripto têm menores custos de manutenção de segurança do livro-razão e menores custos de acesso global.
• O surgimento de stablecoins legais acabará com a estrutura de depósito e retirada P2P existente e, eventualmente, será substituído por empresas de licença de câmbio legal em vários países.
• O surgimento de stablecoins legais gradualmente esbaterá as fronteiras de negócios entre os bancos tradicionais e os projetos de gerenciamento de ativos de stablecoin Web3 e, no futuro, os dois terão apenas métodos de contabilidade contábeis diferentes (contabilidade centralizada de banco de dados VS contabilidade on-chain) e requisitos regulatórios diferentes, e suas fronteiras de negócios se tornarão cada vez mais próximas.

Portanto, a StakeStone abraçará firmemente o mercado de stablecoins em 2025, especialmente stablecoins emergentes como USD1 que têm o maior potencial para se tornarem stablecoins legítimas.