Entretien avec Charles, fondateur de StakeStone : Pourquoi a-t-il été choisi par WLFI et comment a-t-il mangé le premier crabe en USD1 ?

Par Frank : l’agriculteur du Web3

Quelle est la compétitivité principale de l’activité des stablecoins ?

« Crédit ».

La réponse du fondateur de StakeStone, Charles, est simple et nue, et dans la guerre des stablecoins, l’incarnation typique du « crédit » est l’approbation du crédit de la famille Trump comme USD1. Moins de 100 jours après sa naissance, l’USD1 a connu une croissance phénoménale de « 0 à 1 » et une couverture complète des principales plateformes d’échange :

Depuis mars, l’émission a grimpé à 2,1 milliards de dollars, dépassant le FDUSD et le PYUSD pour devenir le cinquième plus grand stablecoin au monde (données CoinMarketCap), et a pleinement atterri sur les principaux CEX tels que HTX, Bitget et Binance, tandis que le PYUSD, qui est soutenu par PayPal depuis deux ans, a toujours du mal à pénétrer.

Selon Charles, « l’essence de l’émission de monnaie est le crédit », et plus le crédit est fort, plus il sera appliqué rapidement, il est donc sûr que l’USD1 sera le stablecoin avec le plus grand potentiel de croissance en 2025.

Alors, pourquoi StakeStone a-t-il pris ce premier billet ?

« La logique de développement de l’USD1 est très différente de celle de l’USDT/USDC », et l’approbation de crédit unique de l’USD1 rend sa promotion dans le monde réel plus capable d’une adoption inter-domaines et d’une intégration des ressources que les stablecoins traditionnels.

Par conséquent, le potentiel de croissance maximal de l’USD1 ne se situe pas dans le cercle du Web3, tout comme une plus grande proportion des applications USDT et USDC sont aujourd’hui également dans le domaine financier traditionnel, y compris, mais sans s’y limiter : les grandes institutions financières, les sociétés de commerce transfrontalier, les petites et moyennes entreprises, les travailleurs indépendants (tels que les indépendants, les créateurs de contenu) et les zones sous-développées offrant des services financiers. Ces zones bénéficieront grandement de la popularité des stablecoins numériques (Digital Money).

L’adoption généralisée de l’USD1 on-chain doit se faire par le biais d’un hub de liquidité de la chaîne complète. Par conséquent, selon Charles, dès le second semestre 2024, StakeStone a commencé à négocier une coopération avec World Liberty Finance (WLFI), l’émetteur à l’origine de l’USD1, sur la liquidité de la chaîne complète.

Le facteur clé qui a vraiment incité WLFI à choisir StakeStone est les capacités d’exploitation multi-chaînes de StakeStone reflétées dans une série de produits tels que Berachain, en particulier la fonction de « distribution de liquidité en chaîne complète » qui a toujours été construite - donc dans l’écosystème USD1, StakeStone joue en fait un double rôle : le canal de minting officiel et le centre de liquidité de la chaîne complète. Cela fournit à USD1 un portail unique allant de la frappe à la couverture complète de la chaîne et du scénario.

Cette interview espère également comprendre la logique de la coopération entre WLFI/USD1 et StakeStone à travers le point de vue de Charles, et quels changements fondamentaux ont lieu à ses yeux dans le paysage des stablecoins, afin de découvrir le puzzle clé de ce nouveau cycle de narration des stablecoins.

Négociations à la fin de l’année dernière, pourquoi WLFI a-t-il choisi StakeStone ?

Lorsqu’on lui a demandé pourquoi StakeStone était devenu le premier minter DeFi d’USD1, Charles a d’abord décomposé le mécanisme d’émission d’USD1 :

Après avoir terminé les processus de conformité tels que la vérification KYC, les utilisateurs institutionnels doivent déposer des USD sur un compte bancaire dépositaire désigné, et après que WLFI ait vérifié l’arrivée des fonds, les institutions peuvent frapper USD1 en unités de 100 $ - mais le solde USD1 dans ce processus est toujours bloqué dans le système de compte et n’a pas encore été mis sur la chaîne, il doit donc entrer dans le monde de la chaîne publique par « retrait », alors qu’actuellement USD1 ne prend officiellement en charge que deux chaînes : Ethereum et BNB Chain (et ce dernier représente plus de 98 % de l’émission totale).

En d’autres termes, dans l’environnement on-chain actuel, USD1 ne réalise pas de déploiement multi-chaînes natif, et il n’y a actuellement que deux façons de réaliser la circulation et l’utilisation de USD1 sur d’autres chaînes. Tout d’abord, il s’appuie sur des ponts inter-chaînes officiellement lancés, mais c’est loin d’être suffisant, il ne peut résoudre que l'« existence inter-chaînes » des actifs, mais il ne peut pas construire des scénarios d’application complets ; La seconde consiste à mettre en place un système de distribution indépendant et complet par l’intermédiaire de partenaires.

C’est dans ce maillon critique que StakeStone utilise ses capacités de distribution multi-chaînes et d’exploitation de scénarios pour distribuer USD1 à plus de 20 chaînes, réalisant une mise en œuvre et une application natives dans des scénarios DeFi multi-chaînes.

Selon Charles, StakeStone et l’équipe WLFI sont en contact avec l’équipe WLFI depuis la fin de l’année 2024, et l’autre partie a finalement décidé de coopérer, ce qui est indissociable du système de distribution d’actifs que StakeStone a établi dans l’écosystème multi-chaînes, et valorise également sa riche expérience dans l’intégration des rendements d’actifs de premier ordre, qui peuvent rapidement introduire USD1 dans des scénarios d’application DeFi réels. Cela signifie également que depuis le début de la naissance de l’USD1, StakeStone n’est pas seulement un « minter », mais plutôt un partenaire stratégique vers l’écosystème multi-chaînes - non seulement pour réaliser la distribution complète de l’USD1 en tant que hub central, mais aussi pour construire des produits productifs d’intérêts, fournir des certificats de revenu et créer le sol d’utilisation on-chain pour USD1 sur diverses chaînes DeFi, et réaliser l’intégration du « dépôt → de la frappe en monnaie fiduciaire→ de la distribution multi-chaînes → de l’amarrage de scénarios on-chain et off-chain » pour USD1 à l’avenir Créez un véritable service de liquidité à guichet unique en boucle fermée.

Voici les questions d’entrevue pertinentes :

Frank : Nous constatons que StakeStone est le « partenaire officiel de soutien à la liquidité de la chaîne complète du stablecoin USD1 », pouvez-vous présenter le contenu spécifique de la coopération avec WLFI, et quel support et services de base StakeStone fournira-t-il pour USD1 ?

Charles : Actuellement, nous sommes non seulement le fournisseur de services de frappe de 1 USD, mais nous sommes également profondément impliqués dans son écosystème de gouvernance, en entreprenant la construction de liquidités de la chaîne complète, et les plans de coopération futurs incluent :

• Produits de paiement : lancement d’un outil de collecte basé sur 1 USD pour aider les entreprises mondiales à recevoir 1 USD directement via Visa/Mastercard et à accéder aux systèmes bancaires traditionnels à mesure que les stablecoins deviennent légaux.
• Produits de rendement DeFi à chaîne complète : lancement des produits USD1 LiquidityPad Vault, un produit de rendement tout-en-chaîne à guichet unique pour 1 USD, sur la chaîne.
• Produit CeDeFi : Construisez un produit CeDeFi de 1 USD qui combine les produits d’épargne en USD des institutions financières traditionnelles et les revenus de trading quantitatifs ;
• Construction de canaux de conformité : demander des licences de paiement multi-pays, ouvrir un guichet unique d’échange de devises légales → 1 USD, et remplacer progressivement les canaux OTC ;
   

Frank : Actuellement, USD1 a des exigences élevées pour les qualifications de fournisseur de services Mint, pourquoi WLFI a-t-il choisi StakeStone comme premier fournisseur de services de minting de protocole DeFi, et qu’est-ce qui a conduit à cette coopération ?

Charles : Notre coopération avec l’équipe d’USD1 a commencé lors de la phase de placement privé à la fin de l’année dernière (T4 2024), et nous avons été impliqués dans la planification de son parcours technique dès les premières étapes.

Frank : StakeStone n’a jamais lancé d’activité ou de produit directement lié aux stablecoins auparavant, cette coopération approfondie avec USD1 marque-t-elle l’entrée officielle de StakeStone dans le domaine des stablecoins conformes ?

Charles : Nous n’avions pas de produits stablecoin auparavant, cette coopération est notre premier pas dans l’infrastructure des stablecoins, et nous allons certainement construire un ensemble complet de produits autour de l’USD1 à l’avenir, y compris le coffre-fort de distribution de liquidités LiquidityPad d’USD1, les produits de frappe et d’intérêt stables d’USD1, etc.

Ce sont en fait des choses pour lesquelles StakeStone est déjà bon, mais avant de servir principalement des actifs de premier ordre ou des actifs de la chaîne publique, nous allons maintenant créer un ensemble complet de solutions « stablecoin-as-a-service » pour USD1.

Frank : En tant que « premier minter de protocole DeFi d’USD1 », les utilisateurs ordinaires pourront-ils frapper ou échanger directement des USD1 cross-chain via StakeStone à l’avenir ?

Charles : Nous espérons vraiment encapsuler ce mécanisme, par exemple, les utilisateurs lient leurs cartes bancaires via le front-end StakeStone, déposent directement de la monnaie fiduciaire, puis frappent USD1 via notre compte institutionnel en arrière-plan du système, puis traversent la chaîne cible sélectionnée par l’utilisateur via le pont, afin d’obtenir une expérience unique pour l’ensemble du processus, du dépôt, de la frappe à la distribution.

À l’heure actuelle, nous établissons déjà des licences de conformité à cet égard, en particulier à Singapour et à Hong Kong, qui sont des zones relativement claires avec des licences de conformité claires pour ouvrir des canaux de paiement, et les utilisateurs peuvent déposer et échanger 1 USD par carte de crédit, SWIFT, virement bancaire, etc. à l’avenir.

« Les scénarios d’application plus larges de l’USD1 ne sont pas dans le cercle des devises », la liquidité de la chaîne complète × un nouveau paradigme de croissance pour la liquidité mondiale

« Les scénarios d’application plus larges de l’USD1 ne sont pas dans le cercle des devises. »

StakeStone prépare également un produit de paiement basé sur 1 USD afin de fournir un produit d’acquisition d’agrégation mondiale conforme et efficace pour les PME, les nomades numériques, les travailleurs indépendants, etc.

Il pense que le marché vers lequel cette direction pointe est la seconde moitié des stablecoins plus importants qui ne peuvent être ignorés. StakeStone vise non seulement à fournir un support complet pour USD1 en tant que « stablecoin-as-a-service », mais cherche également à promouvoir son évolution vers une « API USD on-chain » pour le règlement réel et la circulation mondiale.

Voici les questions d’entrevue pertinentes :

Frank : Distribuer des produits avec des stablecoins à chaîne complète peut sembler un peu abstrait, pouvez-vous donner un exemple de la façon dont les utilisateurs ordinaires peuvent utiliser 1 USD sur l’ensemble de la chaîne via StakeStone, participer à différents écosystèmes et gagner de l’argent ?

Charles : Il peut être simplement compris comme une « trois étapes », où les utilisateurs déposent d’abord 1 USD dans le coffre-fort de liquidité de StakeStone, StakeStone émet des certificats de stablecoin portant intérêt, puis participe aux scénarios DeFi de premier ordre de la chaîne cible (tels que Morpho, Pendle, etc.) grâce aux certificats rémunérés qu’ils détiennent pour gagner un revenu.

Dans le même temps, StakeStone distribuera l’USD1 sous-jacent dans l’écosystème de la chaîne complète pour participer au déploiement de stratégies multi-intérêts inter-chaînes.

Enfin, les utilisateurs peuvent recevoir un revenu complet de la chaîne sans souci grâce aux certificats rémunérés qu’ils détiennent.

Frank : Du point de vue de la coopération écologique, comment évaluez-vous la valeur synergique de StakeStone × 1 USD cette fois-ci ? Cela signifie-t-il que les deux parties formeront une alliance à long terme de stablecoin + protocoles de liquidité pour pénétrer conjointement les marchés multi-chaînes et interrégionaux ?

Charles : À l’avenir, nous serons un portail unique pour 1 USD, de la frappe à la distribution.

Dans le domaine de la crypto, nous avons publié un coffre-fort LiquidityPad dédié à 1 USD pour l’aider à étendre son scénario DeFi multi-chaînes. Dans le même temps, elle lancera également des produits RWA+CeDeFi basés sur 1 USD afin de fournir des services stables portant intérêt. Dans le domaine de la finance traditionnelle, nous promouvons les applications de licence de paiement et la coopération, dans le but d’obtenir un chemin conforme et peu contraignant pour les utilisateurs de frapper directement USD1 à partir de la monnaie fiduciaire, ouvrant véritablement l’entrée aux fonds hors chaîne.

Pour que cette boucle fermée atterrisse et fonctionne vraiment, elle doit encore compter sur la promotion de trois variables clés : premièrement, les progrès réglementaires, tels que la mise en œuvre en douceur de politiques telles que le Stablecoin Act américain, détermineront directement la légitimité du canal de monnaie fiduciaire de l’USD1 ; deuxièmement, la capacité de pénétration du scénario, c’est-à-dire si les petites et moyennes entreprises, les indépendants transfrontaliers et les institutions commerciales mondiales adoptent l’USD1 comme outil de collecte à grande échelle ; Enfin, l’évolutivité des produits rémunérés, c’est-à-dire la possibilité d’étendre davantage le revenu on-chain de 1 USD aux actifs off-chain tels que les actifs pondérés en fonction des risques et les bons du Trésor, la CeDeFi, etc.

Le plus gros alpha en 2025 sera constitué par les « stablecoins légaux », et la mise en œuvre réelle de la boucle fermée dépend de la volonté conjointe de la troïka de réglementation, de scénarios et de produits.

Quelle est la prochaine étape ?

« L’industrie des stablecoins est entrée dans la seconde moitié, et l’accent de la concurrence se déplace du volume et du trafic vers les capacités de conformité et la pénétration des scénarios. »

En plus de la coopération avec les produits, Charles a également partagé sa compréhension des stablecoins pour le paysage futur de l’industrie dans cette conversation, estimant que les stablecoins légaux sont un moment décisif dans l’industrie de la cryptographie, en particulier :

• L’émergence de stablecoins légaux érodera progressivement le marché des monnaies fiduciaires traditionnelles dans les paiements transfrontaliers. Parce qu’il est clair que les stablecoins cryptographiques ont des coûts de maintenance de sécurité de registre plus faibles et des coûts d’accès mondiaux plus faibles.
• L’émergence de stablecoins légaux mettra fin à la structure de dépôt et de retrait P2P existante, et sera finalement remplacée par des sociétés de licence d’échange légales dans divers pays.
• L’émergence de stablecoins légaux brouillera progressivement les frontières commerciales entre les banques traditionnelles et les projets de gestion d’actifs de stablecoins Web3, et à l’avenir, les deux n’auront que des méthodes de comptabilité de grand livre différentes (comptabilité de base de données centralisée VS comptabilité on-chain) et des exigences réglementaires différentes, et leurs frontières commerciales se rapprocheront de plus en plus.

Par conséquent, StakeStone adoptera fermement le marché des stablecoins en 2025, en particulier les stablecoins émergents comme USD1 qui ont le plus de potentiel pour devenir des stablecoins légitimes.