1/ @arbitrum não apenas escalou ao longo dos anos.
Está entrando em uma fase única de descoberta do ecossistema, jogando um jogo que poucos podem.
Essa evolução redefine os limites da adoção:
Nativo de DeFi → Penetração Institucional → (Sinais Iniciais) Distribuição TradFi
Insights🧵
3/ @arbitrum desempenhou um papel fundamental na formação do panorama de DEX perpétuos, remontando aos primeiros dias do vAMM liderados por @GMX_IO @GainsNetwork_io desde o terceiro trimestre de 2021.
Avançando para hoje, a adoção por parte dos usuários atingiu um estado de maturidade estável com uma forte retenção refletida nas tendências de volume diário:
🔸 ~3x aumento no volume diário ($1B → $4B) desde o terceiro trimestre de 2023
🔸 $802,5B em volume acumulado
O ecossistema DEX perpétuo desde então se diversificou com novos jogadores especializados:
🔹 @Rho_xyz: derivativos de IR nativos de cripto (taxas de financiamento de CEX)
🔹 @Aark_Digital: negociação de alta alavancagem (até 1000x)
🔹 @OstiumLabs: exposição a múltiplos ativos (moedas, índices, commodities)
A evolução inovadora ininterrupta e o uso constante apontam para um ecossistema relevante e autossustentável.
4/ O crescimento do setor RWA-Fi da @arbitrum continua a acelerar para ATHs de TVL de $262,7M desde o Q3 de 2024.
Esse impulso, apoiado por uma lista diversificada e crescente de participantes globais de fundos, reforça o status da Arbitrum como um ecossistema de nível empresarial para finanças tokenizadas em blockchain.
Notavelmente, o $EUTBL da @Spiko_finance agora lidera o segmento de Títulos do Tesouro da UE, comandando ~32% de participação de mercado, superando:
🔹 $BENJI da @FTI_Global (27,5%)
🔹 $BUIDL da @BlackRock (11,9%)
Isso sinaliza claramente que a adoção de nível institucional não é mais teórica.
5/ À medida que os gigantes institucionais lideram a carga, o que é igualmente notável é a crescente diversidade no sub-ecossistema da Arbitrum.
Isso abrange tanto a integração de RWA quanto a inovação nativa de DeFi.
Essa mistura cria uma paisagem rica que atende a:
🔹 Alocadores institucionais em busca de ativos que estejam prontos para conformidade e que gerem rendimento (por exemplo, tesourarias, mercados de crédito)
🔹 Usuários nativos de cripto em busca de alavancagem sem permissão, produtos estruturados ou estratégias de rendimento de longo prazo
Ao cobrir ambas as extremidades do espectro, a Arbitrum se posiciona como um ecossistema abrangente:
Capaz de capturar capital em todos os verticais, desde DeFi até TradFi.
RWA-Fi na @arbitrum está a escalar silenciosamente com maturidade.
Desde o Q3 de 2024, o setor cresceu de forma constante, alcançando um novo ATH TVL de ~$263M em 20 ativos do mundo real tokenizados.
A atual distribuição mostra tração institucional e diversidade de ativos:
🔸 Títulos do Tesouro dos EUA: 65% ($173.3M) impulsionados por fundos de grau institucional
🔸 Títulos do Tesouro da UE: 31.9% ($84M) liderados pelo $EUTBL da @Spiko_finance
🔸 Imóveis: 2.8% ($4.8M)
🔸 Ações/Índices: <0.5% (~$1M)
Notavelmente, a profundidade do ecossistema amadureceu com novas verticais tomando forma além da exposição básica a RWA:
1. (Liderando) Fundos Institucionais:
🔹 @BlackRock: fundo $BUIDL exposto a T-bills de baixo risco a curto prazo
🔹 @FTI_Global: fundo $BENJI oferecendo acesso on-chain ao Fundo de Dinheiro do Governo dos EUA (FOXBB)
🔹 @WisdomTreeFunds: Acesso a 13 fundos tokenizados, incluindo ações, renda fixa, etc.
🔹 Wellington Management: Fundo ULTRA → títulos do Tesouro dos EUA, (reverso) repos e reservas de caixa
2. Rendimento Tokenizado & Títulos:
🔹 @OndoFinance: stablecoin $USDY lastreada por T-bills dos EUA
🔹 @OpenEden_X: $TBILL lastreado por T-bills dos EUA com Prova de Reservas em tempo real
🔹 @Spiko_finance: fundo de mercado monetário tokenizado $USTBL & $EUTBL
3. Imóveis / Ativos Alternativos:
🔹 @EstateProtocol: propriedades residenciais e comerciais tokenizadas
🔹 Libre Capital: crédito privado, hedge fund e imóveis com parcerias institucionais (Brevan Howard & Hamilton Lane)
4. Ações & Crédito Privado:
🔹 @BackedFi: ETFs e ações tokenizadas
🔹 @BerryInvesting: ações tokenizadas, ETFs e MMFs
🔹 @centrifuge: crédito do mundo real e pools de dívida
🔹 @DinariGlobal: tokenização de ações de empresas públicas
🔹 @DigiFTTech: bolsa regulamentada para valores mobiliários tokenizados (emissão + negociação secundária)
5. Nativo de DeFi:
🔹 @GainsNetwork_io: Forex, commodities e perpétuos de cripto
🔹 @OstiumLabs: negociação de perpétuos + colateralização de ativos RWA
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Estes são sinais iniciais apontando para o Arbitrum se tornar o L2 de facto para liquidez RWA, onde o capital tradicional encontra a programabilidade nativa de DeFi.
Ainda é cedo e apenas o começo, na minha opinião.
h/t @EntropyAdvisors pelos insights do @Dune
6/ @arbitrum Orbit e Stylus estão a tornar-se motores chave de crescimento multi-vertical, impulsionando construções de nicho em uma variedade de domínios.
Isto alinha-se com a 'teoria do appchain', onde a personalização + flexibilidade são essenciais para otimizar a infraestrutura.
A adoção está a aumentar rapidamente:
🔸 83 parceiros oficiais do ecossistema
🔸 41 mainnets ao vivo (+32% desde abril de 2024)
🔸 21 em testnet + 21 em desenvolvimento ativo
🔸 >$320M TVL em todo o ecossistema Arbitrum excluindo ArbitrumOne
A este ritmo, é claro que a estrutura está a ganhar reconhecimento em toda a indústria como infraestrutura de nível empresarial para aplicações blockchain de próxima geração.
7/ @arbitrum está a ganhar tração crescente junto de gigantes institucionais apoiados por uma verdadeira adoção e validação a nível de infraestrutura.
🔸Fundos Globais: @BlackRock, @FTI_Global, @WisdomTreeFunds, Wellington Management a construir liquidez RWA-Fi
🔸Infraestruturas: @plumenetwork @Novastro_xyz @real_rwa a conectar capital do mundo real na blockchain
E agora, sinais iniciais do fim do jogo de distribuição TradFi estão a surgir:
1. @convergeonchain a construir uma camada de liquidação institucional (por exemplo, @ethena_labs, @Securitize)
2. @RaylsLabs a lançar uma cadeia compatível para bancos
A mensagem é clara:
Arbitrum está a tornar-se a infraestrutura de escolha para a implementação institucional do mundo real.
8/ A proliferação das dinâmicas de MEV sinaliza um ecossistema alcançando uma maturidade de próxima fase.
O leilão Timeboost da @arbitrum introduz uma competição eficiente e justa que espelha o modelo PBS da mainnet.
Desde o lançamento há menos de 2 meses, a utilização é consideravelmente significativa:
🔸 ~$1.42M em receita DAO (anualizada em ~$8.5M)
🔸 ≥60% da receita de taxas de transação agora vem do Timeboost
Estamos vendo sinais iniciais de monetização de arbitragem atômica de MEV, com a maior parte da atividade concentrada em pares de alto volume (BTC, ETH e stablecoins).
A próxima fase de maturidade será marcada quando ativos de cauda longa começarem a capturar uma maior parte do fluxo de MEV, na minha opinião.
On Timeboost: @arbitrum's MEV
Since Arbitrum One & Nova launch, it has been operating via a FCFS sequencing model.
This resulted in:
🔸Latency races dependent on off-chain hardware effectiveness
🔸Network congestion from (arbitrage) tx spamming
Timeboost aims to overcome the limitations of FCFS while still retain its benefits.
How So?
This introduces an 'express lane' concept w/ 60s round managed by the winning auctioneer (mostly Kairos by @titanbuilderxyz & @SeliniCapital rn)
Users submit bids & txs are ranked by payment instead of submission timestamp.
This introduces the following benefits:
🔹 MEV fairness via Similar Ethereum’s PBS (Proposer-Builder Separation)
🔹 Better price discovery mechanism via second-price auction design for valuable txs (arbitrage etc.)
🔹 Less redundant txs → Less network congestion
🔹 Democratises access → users don’t need the fastest infra, just good modelling
9/ Curiosamente, o Timeboost expresslane já representa ~5% do total de transações da @arbitrum.
Isso está em uma tendência de alta constante desde o lançamento.
Mas o que é mais revelador é a pegada de volume:
🔸 ~$175M em volume de negociação diário agora provém de arbitragem MEV
🔸 ~21,8% do volume médio diário de ~$900M da Arbitrum (último 1M)
Isso é altamente significativo na minha opinião, sugere que o MEV não é mais uma camada marginal, mas um motor de liquidez central que impulsiona um volume significativo.
À medida que o MEV amadurece em um fluxo de rendimento nativo, isso sinaliza tanto a sofisticação do usuário quanto a monetização em nível de protocolo alcançando novas profundidades.
10/ Por último, sobre a adoção do InfoFi:
@arbitrum destaca-se como um ecossistema chave que abraça esta narrativa, evidenciado pela sua recente integração com @KaitoAI através do leaderboard do yapper.
Isto vem com incentivos de 400k $ARB (~$124k) ao longo de 3 meses.
Agora, a inovação InfoFi de segunda camada está a tomar forma com @yapyo_arb, que se posiciona como um centro de partilha de conhecimento descentralizado, unindo coordenação social com design de incentivos.
Os detalhes são escassos, mas os primeiros sinais apontam para uma estratégia de GTM focada em protocolos de nicho, impulsionada por $YAPYO, na minha opinião.
11/ É claro pelos dados, @arbitrum não é apenas mais um ecossistema.
Alcançou a velocidade de fuga, entrando na próxima fase de adoção além do DeFi e em direção a uma utilidade on-chain mais ampla.
A maturidade, profundidade e dinâmicas em evolução falam por si mesmas.
Nem todas as cadeias estão jogando o mesmo jogo.
Arbitrum está jogando o seu próprio.
12/ Isso é tudo, obrigado por ler!
h/t @DefiLlama @Dune e um enorme agradecimento a @EntropyAdvisors por construir um conjunto abrangente de painéis🫡
Para mais atualizações sobre @arbitrum:
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por fim, marcando frens, Arbitrum enjoyoors & researchoors que possam estar interessados nesta peça de pesquisa:
@EdFelten
@hkalodner
@ajwarner90
@sgoldfed
@0xRecruiter
@BFreshHB
@daddysether
@Churro808
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29,06 mil
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