Atualmente, muitas pessoas atribuem a incapacidade das altcoins de subir à falta de cortes nas taxas de juros e à falta de liquidez, e assim ficam ansiosas esperando que o "Rei Dragão" do Federal Reserve possa intervir e trazer alívio. No entanto, eu acredito que, mesmo que haja cortes nas taxas, as altcoins não terão um desempenho significativo. Muitas das pessoas que esperam por cortes nas taxas têm uma dependência do que aconteceu em 2021, onde a enorme injeção de liquidez global foi um fator importante para o mercado em alta, mas, além disso, o mais importante foi que o setor de criptomoedas também viu uma grande quantidade de inovações, além da crença extrema em Web3 por várias indústrias ao redor do mundo. Não há nada mais profundo na mente das pessoas do que a ideia de quem corre mais rápido e a noção de que o mercado de criptomoedas é um grande cassino; na verdade, a competição é sobre quem consegue segurar mais, quem tem mãos de diamante. Portanto, após cortes nas taxas e injeções de liquidez, deve haver um reservatório que possa absorver isso.
A recente alta no mercado de criptomoedas e ações está relacionada aos cortes nas taxas? Não, é simplesmente porque os ativos são escassos. Por que muitas pessoas no setor de criptomoedas têm uma estimativa tão baixa do valor de mercado da Circle? No final, a abertura foi quatro vezes maior do que o esperado, e isso não é porque o conceito de stablecoin no mercado de ações dos EUA só pode ser comprado na Circle, enquanto no setor de criptomoedas, você não consegue nem contar quantas stablecoins existem.
Portanto, mesmo que haja injeção de liquidez agora, onde está o reservatório? Está no BTC, e no máximo um pouco fluirá para o ETH e SOL. E quanto às altcoins? "Finalmente conseguimos esperar pela injeção de liquidez, vamos lançar moedas rapidamente!"
Eu sempre achei que o dilema das altcoins não é um problema de liquidez, mas sim que os investidores que conseguiram sobreviver até agora realmente não acreditam mais nas "histórias". Mesmo que a taxa de controle de oferta chegue a 99%, se os fundamentos não forem bons, gastar dinheiro para criar uma presença na mente do público, e subir apenas com palavras, é como descer da mesma forma. A demanda gerada pela promoção pode não ser suficiente para cobrir os custos. Mas olhando para Aave e Hyperliquid, esses dois ainda parecem estar no mercado altcoin em alta. Isso é bastante semelhante ao mercado de ações dos EUA; por mais que a liquidez do mercado seja abundante, raramente flui para ações de menor capitalização.
Na última rodada de investimentos, os capitalistas de risco priorizavam a capacidade dos projetos de serem listados em exchanges, mas nesta rodada, mesmo que consigam listar, esses projetos realmente não têm a capacidade de manter os preços.
É muito bom, independentemente de serem os VC da primeira linha ou os investidores de segunda linha, todos acabam tendo que voltar ao julgamento dos fundamentos, três coisas são indispensáveis:
1. O produto ou serviço cria valor para os usuários?
2. É capaz de gerar receita e crescimento?
3. O token consegue capturar essa receita?
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