Stabilne monety w płatnościach on-chain, rozliczenie myślenia Web2 W 2008 roku, w cieniu kryzysu finansowego, Bitcoin zyskał pierwszą grupę zwykłych użytkowników rozczarowanych systemem fiat, wychodząc z niszowej społeczności kryptopunków. Jednocześnie termin FinTech (technologia finansowa) zaczął zyskiwać popularność od 2008 roku, niemal równocześnie z Bitcoinem, co może być przypadkiem. Można to jeszcze bardziej zaskoczyć, w 2013 roku nastał pierwszy rynek byka dla Bitcoina, cena przekroczyła 1000 dolarów, a #FinTech również zaczęło stawać się mainstreamem, wówczas błyszczał Wirecard i P2P, które później upadły, a Yu'ebao zdefiniował system zysków w erze internetu, zaś nowy plan płatności Jacka, założyciela Twittera, Square, osiągnął wycenę przekraczającą 6 miliardów dolarów. To nie jest sztucznie wywołane, od 1971 roku ceny złota i tempo wzrostu skali amerykańskich obligacji niemal synchronizują się na poziomie 8,8% w porównaniu do 8,7%, po złocie dolar amerykański, a może dolar nowej energii będzie stabilną monetą? Z perspektywy regulacyjnej, Fintech jest zbawieniem dla sektora bankowego, mając na celu przekształcenie lub uzupełnienie systemu finansowego przy użyciu myślenia internetowego, mając nadzieję na stworzenie internetowego systemu finansowego w skomplikowanych relacjach polityczno-biznesowych. Rozpoczynając od obszaru płatności, stało się to globalną zgodą, akceptacja, agregacja, P2P, rozliczenia transgraniczne oraz małe pożyczki, przekraczając granice i mieszając działalność, stworzyło nieskończony dobrobyt lub kryzys. Niestety, niezamierzony efekt przyniósł prawdziwą zmianę w bankach i tradycyjnym systemie finansowym, a to dzięki praktykom blockchainowym, od marginesu do mainstreamu, wszystko działo się poza regulacjami. Opis zdjęcia: Ewolucja systemu płatności Źródło zdjęcia: @zuoyeweb3 ## Płatności zakorzenione w kodzie, a nie w finansach Zyskujące stabilne monety, takie jak USDT, są oznaką dojrzałości w podziale zysków. Płatności przez setki lat były oparte na bankowości, a wszelkie elektroniczne, cyfrowe lub internetowe innowacje były jedynie wsparciem dla sektora bankowego, aż do pojawienia się blockchaina. Blockchain, a zwłaszcza stabilne monety, stworzyły odwrócony świat, całkowicie odwracając kolejność płatności, rozliczeń i rozrachunków, tylko potwierdzenie może prowadzić do rozliczeń, aby zakończyć proces płatności. W tradycyjnym systemie bankowym problem płatności zasadniczo polega na podziale procesu na transfery na froncie i rozliczenia na zapleczu, gdzie bankowość jest w absolutnym centrum. W myśleniu Fintech proces płatności to agregacja i usługi B2B, myślenie internetowe o pozyskiwaniu klientów wymaga nieprzepuszczania żadnego ruchu akceptacji, ruch decyduje o pewności firm Fintech w obliczu banków, Fake it till Make it, sieci i depozyty są akceptowanym ostatecznym wynikiem. W myśleniu blockchainowym, systemy stabilnych monet, takie jak USDT, #Tron jako pierwsza stabilna moneta L1, Ethereum jako system dużych rozliczeń, zrealizowały „programowalność”, która powinna być osiągnięta przez internet. Brak połączenia jest zewnętrznym wyrazem platformowego wyścigu, a kluczowym problemem jest niewystarczający poziom internetyzacji dolara amerykańskiego, dostęp do sieci zawsze będzie jedynie uzupełnieniem systemu fiat, ale stabilne monety są pierwotną formą aktywów dla blockchaina, każdy USDT na dowolnym publicznym łańcuchu może być wymieniany, a koszty transakcyjne zależą tylko od płynności. W związku z tym, na podstawie cech blockchaina, tylko po weryfikacji, że można przeprowadzić rozliczenia, można zakończyć potwierdzenie przed płatnością, opłata za gaz jest ustalana przez mechanizm rynkowy, a po potwierdzeniu może być przekazywana w czasie rzeczywistym. Jedna myśl sprzeczna z intuicją, blockchain nie jest wynikiem arbitrażu bez regulacji, który stworzył system stabilnych monet, ale efektywność wynikająca z programowalności zniszczyła tradycyjny system finansowy. Płatności są otwartym systemem zakorzenionym w kodzie, a nie w finansach. Możemy podać przykład przeciwny, tradycyjne przelewy bankowe są czasochłonne, a wymagania zgodności i przestarzała architektura sieci to tylko powierzchowne objawy, kluczowym problemem jest to, że uczestniczące banki mają potrzebę „zatrzymywania” funduszy, ogromne kwoty generują nieprzerwane zyski, a czas użytkowników staje się pasywnym zyskiem dla sektora bankowego. Z tej perspektywy, po Genius Act, sektor bankowy nadal szaleńczo stara się powstrzymać systemy zysków przed wejściem do systemu bankowego, a powierzchownym powodem są nadal zyski, lub płacenie odsetek użytkownikom zniekształci mechanizm depozytów i pożyczek w bankowości, co ostatecznie prowadzi do systemowego kryzysu w sektorze finansowym. Programowalność systemu zysków na łańcuchu ostatecznie zastąpi sam sektor bankowy, a nie stworzy więcej problemów niż bankowość, ponieważ będzie to otwarty system. Tradycyjna bankowość zarabia na różnicy między depozytami użytkowników a pożyczkami dla przedsiębiorstw/osób, co jest podstawą wszystkich działalności bankowych. Mechanizm różnicy stóp procentowych daje bankowości dwustronną władzę wyboru użytkowników, może zarówno tworzyć grupę #unbanked po lewej stronie, jak i wybierać przedsiębiorstwa, które nie spełniają „standardów” po prawej stronie. Ostatecznie straty spowodowane przez banki, takie jak długi trójkątowe lub kryzys finansowy, muszą ponosić zwykli użytkownicy, w pewnym sensie, USDT jest również taki, użytkownicy ponoszą ryzyko USDT, a Tether zabiera zyski z emisji USDT. @ethena_labs i inne YBS (stabilne monety zysku) nie polegają na dolarze amerykańskim w emisji, ani nie działają w tradycyjnym mechanizmie różnicy stóp procentowych, lecz całkowicie opierają się na takich łańcuchowych zasobach jak Aave oraz publicznych łańcuchach jak TON w próbach płatności. Obecnie system stabilnych monet zysku stworzył globalny płynny system płatności, naliczania odsetek i wyceny, a sektor bankowy stał się obiektem transformacji stabilnych monet, nie poprzez przekształcanie sposobu uczestnictwa w procesie płatności, ale poprzez zmianę pośredniczącej roli bankowości w tworzeniu kredytu. W obliczu ataku stabilnych monet zysku, małe banki są pierwszymi ofiarami, Minnesota Credit Union już próbowało wyemitować własną stabilną monetę, a wcześniejsze Neo Banki szybko przekształcają się w łańcuchowe, na przykład @nubank zaczyna ponownie próbować stabilnych monet. Nawet SuperForm i inne zaczynają przekształcać się w system bankowy stabilnych monet, użytkownicy dzielą się zyskami generowanymi przez banki, co przywraca zniekształcony system bankowy do równowagi. Opis zdjęcia: Uderzenie YBS w sektor bankowy Źródło zdjęcia: @zuoyeweb3 Krótko mówiąc, stabilne monety zysku (#YBS) nie są sposobem na pozyskiwanie klientów, lecz są zapowiedzią przekształcenia sektora bankowego, a migracja tworzenia kredytu na łańcuchu jest głębszą transformacją niż płatności stabilnymi monetami. Fintech nie zastąpił roli banków, lecz poprawił aspekty, w które banki nie chcą lub nie mogą się zaangażować, ale blockchain i stabilne monety zdefiniują na nowo bankowość i walutę. Zakładając, że #YBS stanie się nowym systemem obiegu dolara, płatności same w sobie są synonimem płatności on-chain, ponownie zwracam uwagę, że to nie jest prosta internetyzacja dolara, różni się od internetyzacji dolara amerykańskiego, dolar on-chain to system fiat. Na obecnym etapie tradycyjny system płatności postrzega stabilne monety jedynie w kontekście rozliczeń i transakcji transgranicznych, co jest całkowicie błędnym myśleniem, proszę dać stabilnym monetom wolność, nie wplatać ich w przestarzałe, nieaktualne systemy płatności. Blockchain naturalnie nie rozróżnia granic krajowych, kart/rachunków, osób/przedsiębiorstw, płatności/odbiorów, wszystko to jest jedynie naturalnym przedłużeniem i wariantem transakcji, jeśli chodzi o konta przedsiębiorstw L1 stabilnych monet lub prywatne przelewy, to tylko dostosowanie szczegółów programowania, które wciąż przestrzega podstawowych zasad transakcji blockchainowych, takich jak atomowość, nieodwracalność i niezmienność. Obecne systemy płatności są nadal zamknięte lub półzamknięte, na przykład #SWIFT odrzuca klientów z określonych regionów, Visa/Mastercard wymaga określonych kwalifikacji sprzętowych i programowych, można to porównać: sektor bankowy odrzuca osoby bez wysokich zysków jako unbanked, Square i Paypal odrzucają określone grupy klientów, podczas gdy blockchain przyjmuje wszystkich. Zamknięte i półotwarte systemy ostatecznie ustąpią miejsca otwartym systemom, albo Ethereum stanie się stabilną monetą L1, albo stabilne monety L1 staną się nowym Ethereum. To nie jest arbitraż regulacyjny w blockchainie, lecz uderzenie efektywności, żaden zamknięty system nie może stworzyć zamkniętej pętli, opłaty będą się zmniejszać na każdym etapie, aby przyciągnąć użytkowników, albo wykorzystując monopolowe przewagi zwiększać zyski, albo wykorzystując zgodność regulacyjną odrzucać konkurencję. A w otwartym systemie użytkownicy mają absolutną władzę do samodzielnego zarządzania, Aave nie stało się standardem branżowym z powodu monopolu, lecz dlatego, że DEX i modele pożyczkowe Fluid, Euler jeszcze nie wybuchły. Jednak niezależnie od tego, banki on-chain nie będą tokenizowanymi depozytami bankowymi, lecz protokołami tokenizacyjnymi przepisującymi definicję bankowości. Ostrzeżenie: zastąpienie banków i systemów płatności nie nastąpi z dnia na dzień, #Paypal, #Stripe, USDT to odpowiednio produkty sprzed 20, 15 i 10 lat. Obecnie emisja stabilnych monet wynosi około 260 miliardów dolarów, w ciągu następnych 5 lat zobaczymy emisję na poziomie 1 biliona dolarów. ## Płatności Web2 to zasoby nieodnawialne Obsługa kradzieży kart kredytowych w dużej mierze opiera się na podsumowaniach doświadczeń i ręcznych operacjach. Płatności Web2 staną się paliwem dla płatności Web3, ostatecznie całkowicie zastępując, a nie uzupełniając lub współistniejąc. Stripe, opierając się na Tempo, jest jedynym słusznym wyborem na przyszłość, każdy, kto włączy technologię stabilnych monet do istniejącego stosu płatności, zostanie zniszczony przez koło zamachowe - to znowu kwestia efektywności, prawa do zysku i użytkowania stabilnych monet on-chain są podzielone, a stabilne monety off-chain mają tylko prawo do użytkowania, kapitał naturalnie popłynie w kierunku ścieżki wzrostu. Stabilne monety, odbierając bankowości społeczną tożsamość, również likwidują ustalone myślenie płatności Web2. Jak wspomniano wcześniej, emisja stabilnych monet stopniowo uwalnia się od prostego naśladowania USDT, chociaż całkowite uwolnienie od dolara i systemu bankowego jest wciąż odległe, nie jest już całkowitą fantazją, od SVB po Lead Bank, zawsze znajdą się banki chętne do prowadzenia działalności w kręgu monetarnym, długotrwała droga do sukcesu. W 2025 roku nie tylko sektor bankowy zaakceptuje stabilne monety, ale także kilka przeszkód, które wcześniej utrudniały działalność płatności blockchainowych, stopniowo się rozpuści, a dźwięk Bitcoina stanie się potężnym dźwiękiem stabilnych monet. • Wpłaty i wypłaty: nie dążymy już do ostateczności waluty fiat, ludzie są skłonni lub skłonni trzymać USDC/USDT, aby zarabiać, używać bezpośrednio lub chronić przed inflacją. Na przykład MoneyGram i Crossmint współpracują w zakresie obsługi przelewów USDC. • Rozliczenia: Visa osiągnęła 1 miliard dolarów w rozliczeniach stabilnych monet, Rain jest jednostką pilotażową, a Samsung jest inwestorem Rain, niepokój starych gigantów stanie się źródłem finansowania dla płatności stabilnymi monetami. • Duże banki: RWA lub tokenizowane depozyty to tylko przystawka, rozważanie konkurencji z DeFi nie jest dalekie, ewolucja to pasywne dostosowanie tradycyjnych finansów, internetowe sojusze takie jak Google AP2, GCUL to niechęć i walka starych dominatorów. • Emisja: od Paxos do M0, tradycyjne modele zgodności i modele pakietowe on-chain idą równolegle, ale systemy zysków będą brane pod uwagę, plan USDH Paxos, chociaż niepowodzenie, ale umożliwienie użytkownikom i tokenom to wspólny wybór. Można podsumować, że wyścig o pozycję w płatnościach on-chain stabilnych monet już się zakończył, zaczyna się wyścig kombinacji, czyli jak wprowadzić efekty sieciowe stabilnych monet na globalną skalę. W pewnym sensie, USDT już doprowadził stabilne monety do Azji, Afryki i Ameryki Łacińskiej, regiony nie mają już nowej przestrzeni wzrostu, mogą być jedynie „scenariuszami”, jeśli istniejące scenariusze będą wzbogacane przez graczy płatniczych „+ blockchain”. W takim przypadku można jedynie szukać nowych scenariuszy „blockchain+”/„stabilne monety+”, to jest sprytne wykorzystanie strategii internetowej Web3, kupowanie ruchu w zamian za wzrost, kształtowanie nowych zachowań, przyszłość zdefiniuje dzisiejszą historię, Agentic Payment na pewno się zrealizuje. Po zmianie sektora bankowego i systemu płatności, przejdźmy do głębszej dyskusji na temat przyszłości systemu płatności pod kierunkiem agenta, proszę zauważyć, że poniższy tekst całkowicie nie uwzględnia sytuacji „+ blockchain” lub „+ stabilne monety”, to całkowita strata czasu, w przyszłości nie będzie żadnej przestrzeni rynkowej dla obecnych gigantów płatniczych. System zysków może motywować użytkowników końcowych do korzystania, ale nowe zachowania płatnicze wymagają odpowiednich scenariuszy konsumpcyjnych, na przykład użycie kryptowalut w wbudowanej aplikacji w Binance jest uzasadnione, ale użycie karty bankowej w aplikacji WeChat jest bardzo dziwne. Całkowicie nowe scenariusze, z perspektywy Google, Coinbase, a nawet Ethereum, mogą być jedynie A2A (Agent 2 Agent), całkowicie nie wymagając głębokiego udziału ludzi, płatności Web2 są zasobem nieodnawialnym, ponieważ w przyszłości płatności będą wszędzie. Mówiąc prosto, w przyszłości ludzie będą mieli wiele agentów do obsługi różnych zadań, a MCP (model kontekstowy protokołu) będzie konfigurować zasoby lub wywoływać API w ramach agenta, ostatecznie prezentując nam dopasowanie agentów i tworzenie wartości ekonomicznej. Opis zdjęcia: Połączenie A2A i MCP Źródło zdjęcia: @DevSwayam Zachowanie ludzi będzie bardziej wyrażane przez upoważnienie niż autoryzację, musimy przekazać wielowymiarowe dane osobowe, aby AI Agent mógł zaspokoić twoje wewnętrzne potrzeby. • Wartość człowieka polega na autoryzacji • Maszyny działają bez zmęczenia Obecne preautoryzacje i przedpłaty, zakupy przed płatnością, akceptacja/wydawanie kart, rozliczenia/rozrachunki będą miały miejsce na łańcuchu, ale operatorem będzie agent, na przykład tradycyjne kradzieże kart kredytowych wymagają ręcznej obsługi, ale agent będzie na tyle inteligentny, aby rozpoznać złośliwe działania. Stojąc w obecnym stosie płatności oraz w systemie „bank centralny - bank”, rzeczywiście można pomyśleć, że powyższe myśli są nieodpowiedzialne, ale nie zapominaj, że cyfrowy juan „natychmiastowa płatność” również pochodzi z perspektywy zysku, ostatecznie jest to kompromis wobec systemu bankowego. Nie dlatego, że nie chcemy, ale dlatego, że nie możemy. Google korzysta z protokołu AP2 stworzonego przez Coinbase, EigenCloud i Sui, który już jest wysoko zintegrowany z protokołem bramowym x402 Coinbase, blockchain + stabilne monety + internet to obecnie najlepsze rozwiązanie, celując w płatności mikrotransakcyjne, w ich wizji, rzeczywiste scenariusze to natychmiastowe korzystanie z chmury, płatne ściany artykułów itp. Jak to powiedzieć, możemy być pewni, że przyszłość należy do AI Agent, przekraczając kanały rozliczeniowe, ale konkretna ścieżka, którą zmieni ludzkość, wciąż pozostaje nieznana. W obszarze DeFi do tej pory brakuje rynku kredytowego, naturalnie nadaje się do rozwoju przedsiębiorstw, ale w dłuższej perspektywie to detaliczni inwestorzy lub rynek indywidualny opierają się na mechanizmie nadmiernego zabezpieczenia, stając się główną siłą, co samo w sobie jest zjawiskiem anormalnym. Rozwój technologii nigdy nie może wyobrazić sobie ścieżki realizacji, można jedynie nakreślić jej podstawowe definicje, tak jak w przypadku Fintech, DeFi, Agentic Payment. Ostrzeżenie: nieodwracalna natura płatności stabilnymi monetami również wywoła nowe modele arbitrażu, ale nie możemy sobie wyobrazić ich szkodliwości. Ponadto obecne kanały dystrybucji nie będą kluczowym polem bitwy dla masowego użycia stabilnych monet, mogą mieć dużą ilość użycia, ale zaszkodzą ich potencjałowi zysku w interakcji z łańcuchowym stosem DeFi, to wciąż fantazja, że cesarz użyje złotej łopaty do zbierania warzyw. Płatności stabilnymi monetami mogą zastąpić banki i obecne kanały dystrybucji, zanim można je nazwać systemem płatności Web3. ## Zakończenie Wyobrażam sobie przyszłość realizacji systemu płatności poza bankami: zyski + rozliczenia + detaliczni inwestorzy (efekt sieciowy) + płatności przepływowe Agentów (po uwolnieniu się od starych gigantów). Obecne uderzenia koncentrują się nadal na Fintech i sektorze bankowym, rzadko mogą zastąpić system banku centralnego, nie dlatego, że technicznie jest to niemożliwe, ale dlatego, że Rezerwa Federalna nadal pełni rolę ostatecznego pożyczkodawcy (kozła ofiarnego). Z długoterminowego punktu widzenia kanały dystrybucji są procesem pośrednim, jeśli stabilne monety mogą zastąpić depozyty bankowe, żaden kanał nie może zablokować płynności, ale łańcuchowy DeFi nie ma ograniczeń dostępu i użytkowników, czy to wywoła jeszcze bardziej szaloną kryzys finansowy?