⚡️Raport badawczy projektu Resolv: mechanizm skupu napędza ponowną wycenę wartości, ogólnie rzecz biorąc, $Resolv zasługuje na uwagę @ResolvCore Ostatnio zauważyłem projekt Resolv, mimo że jego TVL przekroczyło 549 milionów dolarów, jego kapitalizacja rynkowa wynosi tylko około 43 miliony dolarów, co oznacza, że wycena jest znacząco niższa niż w przypadku podobnych projektów Usual ($USD0)/Ethena ($ENA). Resolv pozyskał 10 milionów dolarów w rundzie seed, wspierany przez topowe VC, takie jak Coinbase Ventures, Delphi Labs. TVL przekracza 549 milionów dolarów, zintegrowany z głównymi platformami DeFi, takimi jak Morpho, Pendle, Euler, Uniswap. Do tej pory rozdystrybuowano użytkownikom ponad 20 milionów dolarów rzeczywistych zysków, a całkowita wartość monet/odkupień przekroczyła 1,7 miliarda dolarów. 1. Mechanizm skupu 26 sierpnia Fundacja Resolv ogłosiła uruchomienie programu skupu, początkowo przydzielając 75% opłat za podstawowy protokół do cotygodniowego skupu tokenów $RESOLV na rynku publicznym, a później proporcja skupu będzie dostosowywana dynamicznie w zależności od sytuacji. Mechanizm ten jest podobny do ogłoszenia skupu Usual, ale początkowa proporcja Resolv jest wyższa. Nawet jeśli tylko część dochodów jest przeznaczona na skup, przy obecnej kapitalizacji rynkowej wynoszącej 43 miliony dolarów, zapewni to silne wsparcie dla $RESOLV. Niska wycena Resolv (0,078x) wskazuje, że rynek jeszcze nie docenił w pełni jego zdolności do generowania przepływów pieniężnych i przewag strukturalnych. 2. Przełącznik opłat i model dochodów Resolv ogłosił 24 lipca aktywację przełącznika opłat, przekształcając dochody protokołu w długoterminowe tworzenie wartości. Mechanizm ten uruchomiono 31 lipca, a do 21 sierpnia stopniowo zwiększono do 10%. Przy obecnym TVL wynoszącym 549 milionów dolarów i zakładając 10% APR, roczny dochód wynosi około 54,9 miliona dolarów, a 10% opłat może wygenerować około 5,49 miliona dolarów dochodu z protokołu. Rzeczywisty roczny dochód osiągnął już 3,29 miliona dolarów, a skumulowany dochód wynosi 351,8 tysiąca dolarów. Jeśli TVL wzrośnie, potencjał dochodowy znacznie się zwiększy. Dochody z protokołu będą przeznaczone na: - Promowanie adopcji: zachęty do integracji DeFi/TradFi, dotacje ekologiczne i rozwój produktów. - Wsparcie skupu: dostosowanie do interesów posiadaczy tokenów. 3. Kluczowe sygnały wzrostu 1. Dynamika wzrostu TVL TVL Resolv wzrosło prawie dwukrotnie od początkowego poziomu po TGE, obecnie osiągając 549 milionów dolarów. Ten wzrost jest wynikiem organicznej adopcji użytkowników i silnej dynamiki zysków, tylko w ciągu ostatnich dwóch tygodni wzrosło o ponad 50%. 2. Najlepsze stopy zwrotu Nawet po aktywacji przełącznika opłat, Resolv nadal oferuje wiodące na rynku rzeczywiste stopy zwrotu, wszystkie zyski są organicznie generowane. Obecne dane: - stUSR 7D APR: 10,03% - RLP 7D APR: 16,57% Te stopy zwrotu są naprawdę kuszące! Całkowity zwrot z protokołu wynosi około 9,5%, co jest ponad dwukrotnością wiodącego benchmarku RWA. 4. Wnioski Resolv, poprzez przełącznik opłat i mechanizm skupu, przechodzi od czystej dystrybucji zysków do zrównoważonego cyklu wartości. Mimo że TVL i stopy zwrotu są wiodące, obecna kapitalizacja rynkowa odzwierciedla znaczną niedowartościowanie. Resolv ma przewagę w organicznym wzroście i zarządzaniu ryzykiem, oczekuje się, że wraz z ekspansją TVL i realizacją skupu, wartość $RESOLV również zostanie ponownie wyceniona, warto zwrócić uwagę na $RESOLV.