⚡️Resolv project rapport: terugkoopmechanisme drijft waardeherwaardering, al met al is $Resolv het waard om even aandacht aan te besteden @ResolvCore Onlangs zag ik het Resolv-project, hoewel de TVL al meer dan 549 miljoen dollar bedraagt, is de marktkapitalisatie slechts ongeveer 43 miljoen dollar, wat aanzienlijk lager is dan vergelijkbare projecten Usual ($USD0)/Ethena ($ENA). Resolv heeft 10 miljoen dollar aan seed funding ontvangen, ondersteund door top VC's zoals Coinbase Ventures en Delphi Labs. De TVL is meer dan 549 miljoen dollar en is geïntegreerd in populaire DeFi-platforms zoals Morpho, Pendle, Euler en Uniswap. Tot nu toe zijn er meer dan 20 miljoen dollar aan echte opbrengsten aan gebruikers uitgedeeld, met een totale mint/redemption van meer dan 1,7 miljard dollar. 1. Terugkoopmechanisme Op 26 augustus kondigde de Resolv Foundation de lancering van het terugkoopprogramma aan, waarbij aanvankelijk 75% van de kernprotocolkosten werd toegewezen voor wekelijkse terugkoop van $RESOLV-tokens op de open markt, en de terugkoopverhouding later dynamisch zal worden aangepast op basis van de situatie. Dit mechanisme lijkt op de terugkoopaankondiging van Usual, maar de initiële verhouding van Resolv is hoger. Zelfs als slechts een deel van de inkomsten wordt gebruikt voor terugkoop, zal dit, gezien de huidige marktkapitalisatie van 43 miljoen dollar, een sterke ondersteuning bieden voor $RESOLV. De lage waarderingsmultiplicator van Resolv (0,078x) geeft aan dat de markt de cashflowgeneratiecapaciteit en structurele voordelen nog niet volledig heeft erkend. 2. Kostenmechanisme en inkomstenmodel Resolv kondigde op 24 juli de activatie van het kostenmechanisme aan, waarmee de protocolopbrengsten worden omgezet in langdurige waardecreatie. Dit mechanisme werd op 31 juli gelanceerd en is geleidelijk verhoogd tot 10% op 21 augustus. Met de huidige TVL van 549 miljoen dollar en een veronderstelde 10% APR, bedraagt de jaarlijkse opbrengst ongeveer 54,9 miljoen dollar, en 10% kosten kunnen ongeveer 5,49 miljoen dollar aan protocolinkomsten genereren. De werkelijke jaarlijkse inkomsten zijn al 3,29 miljoen dollar, met een cumulatieve opbrengst van 351.800 dollar. Als de TVL verder groeit, zal het inkomstenpotentieel aanzienlijk toenemen. Protocolinkomsten zullen worden gebruikt voor: - Stimuleren van adoptie: DeFi/TradFi integratie-incentives, ecologische subsidies en productontwikkeling. - Ondersteunen van terugkoop: in lijn met de belangen van tokenhouders. 3. Belangrijke groeisignalen 1. Groei van TVL De TVL van Resolv is bijna verdubbeld ten opzichte van het initiële niveau na de TGE en bedraagt momenteel 549 miljoen dollar. Deze groei is te danken aan organische gebruikersadoptie en sterke rendementdynamiek, met een groei van meer dan 50% in de afgelopen twee weken. 2. Beste rendementen Zelfs na de activatie van het kostenmechanisme biedt Resolv nog steeds marktleidende echte rendementen, waarbij alle opbrengsten organisch zijn gegenereerd. Huidige gegevens: - stUSR 7D APR: 10,03% - RLP 7D APR: 16,57% Deze rendementen zijn zeer aantrekkelijk! De lifetime return van het protocol is ongeveer 9,5%, meer dan twee keer de leidende RWA-benchmark. 4. Conclusie Resolv verschuift van pure opbrengstdistributie naar een duurzame waarde-cyclus door middel van het kostenmechanisme en het terugkoopmechanisme. Hoewel de TVL en rendementen leidend zijn, weerspiegelt de huidige marktkapitalisatie een aanzienlijke onderwaardering. Resolv heeft een voordeel in organische groei en risicobeheer, en het wordt verwacht dat met de uitbreiding van de TVL en de uitvoering van de terugkoop, de waarde van $RESOLV ook zal worden herbeoordeeld. Iedereen kan een blik werpen op $RESOLV.