比特币教主
Feed
Feed
#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点
美联储7月议息会议落地，利率维持3.50%-3.75%区间不变，但投票结果出现罕见分歧：9票支持维稳，3名委员明确投出反对票，主张立刻加息25个基点，内部鹰派声音大幅抬升，市场政策预期彻底摇摆。
三位鹰派委员的核心担忧直指通胀韧性。当前核心PCE同比长期徘徊3.3%-3.9%，距离2%政策目标仍有巨大差距，服务业、房租通胀黏性难消，叠加原油价格反弹带来输入性涨价压力，在他们看来，现有利率约束力度不足，拖延收紧或将再度推高居民长期通胀预期。美联储主席沃什虽选择暂缓加息，但并未关闭后续紧缩大门，直言通胀持续高企时，加息仍是核心调控工具，市场无法笃定宽松周期开启。
决议落地后，资金观望情绪拉满，全部目光转向今晚公布的PCE物价数据。PCE是美联储制定货币政策的核心锚定指标，相比CPI更贴合居民真实消费行为，直接决定9月议息会议的利率定价。若本次核心PCE环比、同比再度高于市场预期，三张加息反对票的逻辑将得到印证，9月加息概率将大幅走高，美元、美债收益率同步走强，股市、黄金承压；反之，若通胀数据明显降温，则会支撑美联储短期维持利率不变，缓解市场紧缩担忧。
眼下美联储政策完全“数据依赖”，内部分歧只是表象，今晚PCE才是定调后市的关键标尺。通胀能否持续回落，将直接回答市场核心疑问：美联储本轮加息周期是否尚未真正结束。
你看到这个了吗？？？
$ETH 支配地位正在突破
我的山寨币要疯了…
2024 年 3 月，以太坊 4100，比特币 73000
2024 年 12 月，以太坊 4100，比特币 11 万
为什么两次牛市最高点，以太坊都焊死在 4100？
在币圈，价格突破新高，一般都要遵守三条原则：
1、有足够强的新故事承接，能被证明成功
2、洗盘足够干净，跌的足够深
3、没有大额解锁
2024 年 以太坊满足了两条，最大的硬伤就是“缺少新故事”
3 月之前那轮牛市：
以太坊的主流叙事是L2，人们认为L2的繁荣会加速ETH通缩，结果L2 没有带来想象中的繁荣，因为论性能和费用，Solana 足够好用
新叙事不够成功
12 月那轮牛市：
连故事都没有了,纯粹的叙事真空
虽然有ETF，但是机构并不感兴趣
Dencun 升级后 ，以太坊的通缩叙事失败
日销毁量从每天几千枚崩到低至 50-70 枚,ETH 变成温和通胀
L1 收入从 3 月的 6 亿多美元跌到 5 月的 1.2 亿，而 L2 拿走了 95-99% 的交易费
旧叙事被证伪，又没有新故事承接
我们看看同期的 Solana
1、洗盘足够彻底：从 2021 年的 260 到 2022 年的 8.13美元，-97%
2、没有大额解锁：大额解锁发生在 2025 年
3、新故事足够硬：memecoin 周期,而且是它独占
所以 Solana 从 2022 年的 8 美元最终在 2025 年 1 月涨到 290 美元的历史新高
任何代币的上涨都需要叙事的推动，这是币圈牛市的第一性原理
回到当下，RWA是熊市唯一逆势增长的叙事
而且是唯一一个传统金融真金白银愿意进的叙事。 领头的全是 BlackRock、Franklin、Circle、Ondo、WisdomTree 这种名字。
能承接这个故事的， 就是ETH、头部DEFI 、BNB
它们目前基本满足三条原则：
1、洗盘干净：都跌了 70% 左右
2、没有大额解锁：DeFi 中 uni aave 龙头早已解锁完毕
3、新叙事承接：RWA+机构布局