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$ETH Arthur Hayes a encore liquidé sa position, on vient de détecter une vente de 22,28 millions de dollars sur la blockchain, dont 6400 ETH.
Ne vous précipitez pas pour copier. J'ai passé en revue ses 12 ventes détectées sur la blockchain ces deux dernières années : dans les 30 jours suivant la vente, il y a eu 6 hausses, 5 baisses et 1 stabilité, et au bout de 90 jours, les hausses et baisses sont à peu près équilibrées.
Parfois, il vend aussi simplement au plus bas, il ne faut vraiment pas se faire peur à chaque fois qu'il bouge.$ZEC $ZEC ZEC a cette fois complètement exposé la faille majeure des cryptomonnaies axées sur la confidentialité.
Les responsables ont reconnu un défaut de circuit, dans le pool de masquage 4,97 millions de jetons pourraient théoriquement être créés ex nihilo. Le plus incroyable, c'est qu'en raison de la barrière de confidentialité intégrée, même les responsables ne peuvent pas vérifier si quelqu'un a déjà imprimé de l'argent en douce.
La confidentialité était censée être un rempart, elle est maintenant devenue une boîte noire non auditée. Une fois que le consensus de base est épuisé, vous pensez acheter un actif rare à bas prix, mais en réalité, vous payez peut-être pour une machine à imprimer de l'argent illimitée. Tant que cette faille ne sera pas corrigée, toute reprise du marché est un piège à haussiers.
#ZEC
$ZEC La nuit dernière, $ETH a chuté jusqu'à 2282 dollars ! Le grand $BTC a pu se redresser après être passé au-dessus de 80 000, mais pourquoi le deuxième coin est-il encore celui qui encaisse le plus ? J'avais déjà dit que le deuxième coin était plus faible que le grand, et maintenant on voit que ce n'est pas une seule nouvelle qui l'a fait s'effondrer soudainement, mais que la structure des fonds était déjà fragile ! Le flux net d'ETF spot du grand coin est d'environ 300 millions de dollars, tandis que le deuxième coin a vu une sortie nette d'environ 220 millions de dollars. Tout le monde crie à l'achat au creux, mais pourquoi le deuxième coin est-il systématiquement évité ? La nuit dernière, c'était encore plus intense : une position longue de 115 000 unités du deuxième coin, avec un prix tombé à 2282, était à seulement une vingtaine de dollars de la liquidation. Une marge de 9,21 millions de USDC a été ajoutée en urgence pour repousser le prix de liquidation à 2181, ce qui a fait que même les grosses baleines ont dû injecter de l'argent en urgence pour survivre. Arthur Hayes a aussi choisi de sortir de ses positions directionnelles, la pression sur la liquidité ne s'est pas relâchée, alors qui va reprendre le flambeau de ce rebond ? Mon jugement reste une tendance oscillante plutôt baissière ! La réunion de la Fed approche, un rebond autour de 2340 n'est pas un retournement, si on ne récupère pas entre 2350 et 2375, je préfère attendre un rebond pour vendre à découvert, et si 2280 est de nouveau perdu, le deuxième coin risque encore de prendre un coup ! Rapport nocturne : Le chargement de la dotation est misé à 81000, le fardeau d'ETH vacille d'abord
Salut les héros, ces deux dernières heures, le grand gâteau est comme un monstre au visage vert Yang Zhi — gardant fermement 81000 deux pièces d'argent sans bouger, affichant une apparence dure, mais la ligne des 81000 est déjà passée de « forteresse de protection » à « seuil bloquant ». En revanche, ETH est la marchandise la plus fragile dans ce chargement de dotation qui a été ciblée en premier : le prix actuel oscille autour de 2300, le point bas d'aujourd'hui à 2282 n'est qu'à une centaine de dollars du prix de liquidation d'une baleine géante à 2181. Cette baleine détient une position longue de 397 millions de dollars, ETH représentant 272 millions avec 115473 pièces, et vient de rajouter 9,21 millions de USDC en marge à l'aube, repoussant ainsi la ligne de liquidation de 2256 à 2181. En clair, la dotation n'a pas encore quitté Huangnigang, mais ceux qui la soutiennent ont déjà mis de leur poche pour survivre$ETH
Regardons aussi les options où les deux premières positions de vente sont toutes sur ETH, avec environ 9000 contrats de vente à un prix d'exercice de 2200 en tête, le coût de protection étant 7,4 points de volatilité plus cher que les calls — les gros investisseurs disent avec de l'argent réel : ETH est plus fragile que BTC. Bien que BTC ait aussi perdu 81000, le niveau horaire est complètement baissier, le prochain objectif est d'abord 75000, mais au moins il peut encore se maintenir au-dessus de 80000, pas comme ETH qui est battu par la bande de Chao Gai$BTC
Ce soir, les baissiers ne s'emparent pas du BTC, cette marchandise solide, mais du chargement de dotation d'ETH. Héros, ne vous précipitez pas pour attraper le couteau volant, regardez d'abord si ce seuil de 2181 à Huangnigang tiendra. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Je viens de finir de manger, vers huit heures j'ai ouvert le panneau des fonds, et j'ai directement pris une bouffée d'air froid ! Frères, ne vous laissez pas tromper par cette consolidation actuelle, sous ce rebond à court terme, il y a des traces effrayantes de grosses sorties de capitaux
Regardez $BTC tout à droite, une sortie nette de 7,523 milliards sur 30 jours, et ces derniers jours, 878 millions en 3 jours, 1,028 milliard en 7 jours. Même s'il y a quelques barres vertes de plusieurs dizaines de millions sur une demi-heure ou une heure (les petits porteurs achètent à bas prix), face aux barres rouges sur le long terme, c'est comme des éclaboussures, les gros capitaux profitent du rebond pour vendre, ce n'est absolument pas un signe de fond
Regardez $ETH, c'est encore plus dramatique ! 8,051 milliards sortis en 30 jours, 3,544 milliards en 15 jours, la vitesse de sortie des fonds sur Ethereum est encore plus extrême que sur Bitcoin, c'est une vraie machine à retirer de l'argent, les barres vertes à court terme ne tiennent pas le marché, chaque rebond est très probablement une manipulation des gros pour attirer les acheteurs
Enfin, $SOL a vu sortir 2,035 milliards en 30 jours, bien que le volume soit plus petit que les deux grands frères, la tendance est la même, 12,53 millions sortis en 24 heures, ce qui montre que l'attitude envers ce leader des altcoins est très claire : un retrait ferme
En résumé : les gros capitaux se retirent massivement, les fonds à long terme sont en sortie nette depuis un mois, sans nouveaux fonds entrants, sur quoi pourrait-on s'appuyer pour faire monter le marché ? À ce niveau, tout rebond est une chance pour les petits porteurs de fuir, ce n'est pas une invitation à acheter massivement
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
#交易之声：你的经验值得被听到 Conclusion d'abord : la stablecoin en HKD de HSBC, RedCoin, lancée depuis trois jours, a un volume en circulation de seulement 80,8 millions de HKD (environ 10,4 millions de dollars), soit 17 000 fois moins que les 182,4 milliards de dollars de USDT. Ne vous précipitez pas encore, mais il y a un point à surveiller.
Le 23 octobre, HSBC a lancé RedCoin sur PayMe, activable par 3,3 millions d'utilisateurs et utilisable par 100 000 commerçants, fonctionnant sur le grand livre propre à HSBC. Trois inconvénients : ce n'est pas un dépôt bancaire, donc non couvert par le plan de garantie des dépôts de Hong Kong ; le solde PayMe ne peut pas être transféré vers l'application bancaire ; la première attestation indépendante des réserves n'arrivera qu'au quatrième trimestre 2026.
La banque vise autre chose : intégrer RedCoin dans HK Mobile Banking d'ici la fin de l'année, permettant aux utilisateurs d'acheter des parts tokenisées de fonds monétaires en HKD à partir de 100 HKD minimum. En septembre, 21 institutions (dont Goldman Sachs et Bank of America) ont annoncé un projet commun de stablecoin en USD, ciblant le premier semestre 2027.
Sur un marché mondial des stablecoins de 305,5 milliards de dollars, USDT représente 182,4 milliards et USDC 71,7 milliards. Les banques cherchent à s'imposer progressivement.
Pour votre USDT, la vraie question est d'où proviennent les rendements — du compte courant de l'échange ou des fonds monétaires tokenisés de la banque ?
Si la stablecoin émise par la banque n'a pas de frais, la transféreriez-vous ? $USDC#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Le rapport financier du troisième trimestre de SK Hynix, prévu pour le 28 octobre, devrait très probablement dépasser les attentes, mais je vous conseille de ne pas vous emballer. Actuellement, tout le marché exagère la demande en IA, le bénéfice d'exploitation vise un record historique, les attentes sont déjà au maximum. Un bon rapport est la norme, un mauvais rapport serait un véritable coup dur, ce rapport risque donc d'être un pari peu rentable.
Le FOMC est imminent, et le contexte de taux élevés pèse lourdement. Les actions technologiques marchent sur un fil, tant que la Fed ne relâche pas la pression, les capitaux externes n'osent pas se diriger vers des actifs à forte valorisation. Même si les performances de Hynix sont impressionnantes, elles ne peuvent pas résister à la contraction de liquidités du marché macroéconomique global. Ne vous laissez pas emporter par des profits records, le marché des capitaux achète les attentes et vend les faits, la concrétisation des bonnes nouvelles est souvent le moment où le marché chute.
La logique industrielle centrale de HBM4 est effectivement solide, le prix unitaire a augmenté de plus de 50 %, la production en série a commencé en septembre, et les livraisons du quatrième trimestre sont prévues. Mais justement parce que cette logique est solide, les institutions vendeuses de Wall Street ont déjà intégré la flexibilité des profits de l'année prochaine dans leurs modèles. De plus, la certification HBM4 de Samsung et Micron s'accélère, et si la concurrence s'intensifie, la part de marché de Hynix pourrait être réévaluée à la baisse à tout moment. Ce n'est pas un début de croissance, c'est la pleine réalisation d'une bonne nouvelle.
Du côté du stockage traditionnel, les livraisons et les prix montrent une légère amélioration, mais cela reste un ajout mineur dans l'ensemble. La valorisation du secteur repose entièrement sur HBM, avec une tolérance au risque très faible. Dès que le rythme des livraisons de HBM4 montre le moindre signe de faiblesse, ou que le pouvoir de négociation est inférieur aux attentes, les capitaux s'enfuient plus vite que quiconque.La position courte de l'après-midi avec deux niveaux a été entièrement atteinte : 200.08 réalisée à 18:00, 197.5 également touché. Prix actuel 197.32, plus bas sur 24h à 197.28, à quatre centimes près.
Signal à 19:00 : une bougie de 1515 contrats, -1,88 %, passant de 198.7 à 197.34. Pendant la journée, quatorze bougies entre 33 et 362 contrats, le maximum étant 362, celle-ci est quatre fois plus grande — dernière transaction réelle avant l'ouverture à 21:30, à la baisse.
De 20:00 à maintenant, 672 contrats, un peu plus de moitié en moins, mais le prix n'a pas rebondi, restant autour de 197.3. La pression vendeuse diminue mais ne disparaît pas.
Pas de poursuite de la vente à découvert : à quatre centimes du plus bas, pas de place pour un stop loss, cote inférieure à 2.
Si la bougie horaire clôture avec volume au-dessus de 197.28 (volume ≥ 800), retracement à 197.9~198.2 pour vendre à découvert, stop loss à 199.0, objectif 195.3 (une nouvelle jambe de 3,5 unités), cote 2.8.
Si la bougie horaire clôture avec volume au-dessus de 198.79 (volume ≥ 600), repli à 198.2~198.5 pour acheter, stop loss à 197.4, objectif 200.85, cote 2.6.
Évitez la zone 197.28~198.79, attendez la fixation du prix à 21:30.
$MRNA
(Non conseil d'investissement, à vos risques et périls)Bitcoin briefly slipped below $80,000 overnight before clawing back, yet the bounce has done little to settle the deeper question facing this market: whether price weakness is a buying window or a warning that the bid beneath it has quietly thinned. The reluctance to commit size here is telling. Daily accumulation continues, but the willingness to wait for a clearer setup suggests conviction is being rationed, not abandoned. The most instructive signal sits in ether flows. Across five consecutivAprès le reflux de la pression des vendeurs à découvert, IRYS est passé de 0,32 à 0,03
$IRYS a atteint 0,32 tôt le matin du 24 octobre, heure de Pékin, sur OKX,
le prix actuel est d'environ 0,0336 (données du 25 octobre à 20:06), soit un recul d'environ 89 % par rapport au pic.
Sur quoi repose la hausse ?
Selon Odaily : environ 68,51 millions de dollars de liquidations ont eu lieu pendant la montée, dont environ 59,13 millions en positions courtes.
Les vendeurs à découvert forcés de racheter ont provoqué cette mèche.
La baisse du 25 octobre est différente :
Selon Base Camp, les positions ouvertes sur OKX sont passées de 19,8 millions à environ 4,5 millions, avec seulement environ 4,7 millions de liquidations en 24 heures.
Les volumes sur Upbit sont passés d'environ 617 millions de dollars le 23 octobre à environ 112 millions aujourd'hui.
Cette phase correspond à des détenteurs qui vendent, pas à une nouvelle vague de liquidations.
De plus, environ 77,6 millions de tokens ont été débloqués en petites quantités le 25 octobre (environ 0,8 % de l'offre),
et le taux de financement est redevenu négatif.
Je pense que cette phase est une prise de bénéfices après l'épuisement du carburant, pas une fenêtre d'achat au plus bas.
Ma stratégie : ne pas attraper le couteau qui tombe.
Un retour avec volume au-dessus de 0,05192 (le pic du 25 octobre) et une stabilisation seraient un signe d'arrêt de la baisse, à observer à ce moment-là.
Avant cela, 0,02136 (clôture avant la pression du 22 octobre) est une référence plus réaliste.
Penses-tu que c'est un retour au point de départ ou le prélude à une seconde pression ?
$IRYS
#Storj Labs申请Chapter 11破产重组，STORJ暴跌 #SKhynixQ3HBM4Earnings Auparavant, beaucoup disaient que la production de masse de HBM4 était une bonne nouvelle déjà intégrée dans les cours, mais en réalité, SK Hynix vient de livrer une petite quantité au deuxième trimestre, avec un bénéfice trimestriel de plus de 60 000 milliards de wons, une marge bénéficiaire de 76 %. Comment peut-on dire que la bonne nouvelle est déjà prise en compte ? Il est clair que le cycle de profit ne fait que commencer. Actuellement, la capacité de production de HBM4 augmente officiellement au troisième trimestre, les prix des contrats DRAM classiques continuent de monter, et la rentabilité des deux parties s'améliore. Données des fonds spot sur 24 heures publiées ! Plus de 300 millions U retirés sur toute la ligne, BTC mène la vente massive, tandis que ZEC est acheté à contre-courant, les fonds à court terme sont déjà entrés discrètement sur le marché ⭕️
📊 Statistiques des fonds spot sur 24 heures :
✅ BTC : sortie nette de 156 millions U sur 24 heures
Sortie nette de 33,2952 millions U sur 12 heures | sortie nette de 7,2313 millions U sur 6 heures
✅ ETH : sortie nette de 111 millions U sur 24 heures
Entrée nette de 30,1 mille U sur 12 heures | entrée nette de 975,8 mille U sur 6 heures
✅ SOL : sortie nette de 6,6155 millions U sur 24 heures
Entrée nette de 3,247 millions U sur 12 heures | entrée nette de 4,2598 millions U sur 6 heures
✅ ZEC : entrée nette de 12,029 millions U sur 24 heures
Entrée nette de 3,7329 millions U sur 12 heures | entrée nette de 4,0934 millions U sur 6 heures
Orientation principale :
Au niveau journalier, la tendance reste une sortie nette sur toute la ligne, BTC et ETH mènent la vente massive, les principales cryptomonnaies sont massivement vendues, avec une sortie nette de plus de 300 millions U sur 24 heures sur l'ensemble du marché, la pression de vente à moyen terme est largement libérée.
Mais un signal clair de retournement à court terme est déjà apparu : ETH est le premier à redevenir positif sur la période de 6 heures, BNB et SOL suivent également la tendance positive, ZEC continue d'entrer des fonds nets sur toutes les périodes, USDC revient continuellement sur 6/8/12 heures, ce qui indique que des fonds achètent par lots à bas prix, un rythme typique de vente tout en achetant.
Ceci n'est qu'un avis personnel, dans le trading, il faut se sauver soi-même
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Le plan de financement de 40 milliards de dollars de Space Exploration Technologies Corporation est bloqué, la préférence pour les actifs à risque diminue, l'or en tant qu'ancre refuge ne bénéficie pas d'achats significatifs. Mon jugement est une oscillation faible, il n'est pas conseillé de faire du bottom fishing. Les moyennes mobiles sur quatre heures et une heure sont toutes deux orientées à la baisse, le prix actuel est de 3995,5 points, en recul de plus de cinq pour cent par rapport au sommet sur quatre heures, mais seulement 0,13 % au-dessus du creux sur une heure, ce qui indique une faible reprise par les acheteurs ; le volume des transactions est de 21 674 000, le taux de financement est nul, les positions ouvertes sont de 69 000, le sentiment est d'attente ; le ratio achat/vente dans le carnet d'ordres est de 1,2, bien que les acheteurs soient légèrement dominants, la pression de vente concentrée sur les cinq premiers niveaux rend le rebond fragile. Priorité à la gestion des risques : un rebond du prix à 3998,7 peut être une opportunité pour une position courte légère, avec un stop loss à 4005,3 et un objectif à 3962,5 ; si un signal d'arrêt de la baisse apparaît à 3958,3, envisager une position longue à court terme, avec un stop loss à 3947,8. La taille d'une position unique ne doit pas dépasser 5 % du capital total, sortir dès que le stop loss est déclenché, sans moyenne.
——Ceci est uniquement un avis personnel, ne constitue pas un conseil en investissement, je vous souhaite de bons trades.——
$XAU#SpaceX400亿美元AI融资计划受阻
#SpaceX400亿美元AI融资计划受阻
$XAU Le prix de $ETH est à 2337, toutes les moyennes mobiles courtes exercent une pression au-dessus, la ligne journalière a cassé le canal ascendant, la structure à court terme est baissière. La zone 2320-2360 est un terrain de lutte crucial entre acheteurs et vendeurs — si elle tient, il y aura un rebond, mais ce rebond jusqu'à 2400-2420 sera très probablement repoussé ; si la ligne journalière clôture en dessous de 2320, les prochains supports sont à 2220 voire 1920. Le RSI autour de 35 est proche de la zone de survente mais pas encore atteinte, le MACD est baissier mais les barres tendent vers zéro, ce qui signifie un « souffle dans la tendance baissière, pas un retournement ». En termes d'opérations : prendre une position légère à 2350 avec un stop à 2320 ; si cassure sous 2320, passer à la vente ; ne pas surcharger la position, ne pas acheter à la hausse.
$OKB suit le marché avec un léger retard, le niveau 107 est proche de la limite inférieure de la zone de consolidation, 100-107 est une zone d'achat à bas prix, mais il ne faut pas s'attendre à une remontée immédiate. Le vrai signal de hausse sera un volume important et une stabilisation au-dessus de 122-123, avant cela, acheter à la hausse est risqué. La destruction à long terme soutient le prix, le fond est solide, mais il n'y a pas de catalyseur spécifique actuellement, la rotation des tokens de plateforme n'en est pas encore à ce stade. En termes d'opérations, acheter par paliers entre 100-107 sans dépasser 15 % de la position ; acheter à nouveau si le volume franchit 123 ; sinon, rester prudent.
ETH et OKB sont tous deux proches de niveaux de support clés, il faut contrôler la taille totale des positions et conserver des liquidités tant que la direction n'est pas claire, attendre la clôture journalière pour confirmer la validité du support ou sa rupture avant de prendre une décision.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
#中东原油供应风险再起，油价持续走强 Google n'a pas encore rendu ses résultats, mais le cours de l'action a déjà chuté pendant une semaine.
On a vu : la semaine dernière, Alphabet a chuté de plus de 5 %, les semi-conducteurs ont baissé de plus de 15 % en octobre, et les actions technologiques dans l'ensemble ont été malmenées.
Après les résultats de Meta, l'action a chuté de plus de 9 % en une semaine, le marché commence à douter que les dépenses en IA puissent être rentables.
Ce mercredi à 14h heure de l'Est, le FOMC publiera ses décisions, puis après la clôture, Google et Microsoft publieront leurs résultats, ce qui correspond à jeudi tôt le matin, heure de Pékin.
Je pense que : la panique a déjà été partiellement intégrée dans le prix, mais ce n'est pas encore le moment d'acheter.
Ce qu'il faut vraiment regarder, ce sont les orientations des dépenses en capital et la croissance des activités cloud, pas si le BPA a été dépassé ou non.
La même soirée, d'abord la décision de politique monétaire puis les résultats, la volatilité sera amplifiée, donc on observe par défaut, sans courir après.
Conditions d'invalidation : accélération de la croissance du cloud, pas de nouvelle forte augmentation des dépenses en capital, le cours de l'action récupère la baisse de la semaine dernière, alors on peut parler de redressement.
Si les dépenses augmentent encore et que les flux de trésorerie se détériorent, le scénario de Meta pourrait se répéter.
Penses-tu que Google a déjà « épuisé les mauvaises nouvelles » ou qu'il s'agit d'un « deuxième Meta » ?
$GOOGL
#marchéaméricain #résultatsGoogle #FOMCLes entreprises qui accumulent des cryptomonnaies empruntent de plus en plus d'argent pour acheter du Bitcoin 💡
Selon un rapport d'Investing.com du 25 octobre, Fidelity Digital Assets a indiqué que depuis 2025, les sociétés cotées ont levé environ 136 000 $BTC en émettant des actions privilégiées perpétuelles.
Mais cette stratégie a un coût :
🔸 Les actions privilégiées exigent le paiement régulier de dividendes, une partie de l'argent doit donc servir à rembourser les "intérêts"
🔸 Récemment, Strategy a dépensé 193 millions de dollars pour racheter des actions privilégiées, tout en n'achetant que 267 $BTC sur la même période
🔸 Le PDG de Xapo Bank a également mentionné que les détenteurs fortunés préfèrent emprunter en mettant en garantie leurs cryptos pour générer des revenus plutôt que de vendre leurs pièces
Mon avis : auparavant, on regardait seulement combien de pièces les entreprises accumulaient ; maintenant, il faut aussi considérer combien de dividendes elles doivent payer chaque année et si leur financement est fluide. Si le prix des cryptos baisse, le financement devient difficile, et le rythme des "achats, achats, achats" pourrait ralentir.
Penses-tu que ce modèle d'accumulation via le financement pourra tenir indéfiniment ?
Ceci est un avis personnel et ne constitue pas un conseil en investissement#TeslaQ3MarginRecovery Évaluation des jetons AL : Faut-il regarder les subventions ou la capture réelle ?
L'évaluation dans le secteur de l'IA est généralement anticipée, distinguer les « subventions inflationnistes » des « revenus externes réels » est la clé pour juger de la valeur réelle de la capitalisation boursière.
$TAO est typiquement motivé par des subventions. Le réseau principal reçoit environ 52 millions de dollars de récompenses annuelles, mais les revenus externes ne sont qu'environ 1,3 à 2,4 millions. Le ratio subventions/revenus atteint de 22:1 à 40:1, ce qui signifie que pour chaque dollar payé par l'utilisateur, le réseau doit libérer des dizaines de dollars via l'inflation pour fonctionner.
$GRASS a une activité solide, avec environ 17 millions de dollars de revenus réels au premier semestre. Mais en analysant les flux financiers, on constate que les bénéfices restent principalement dans ses filiales, et le jeton manque actuellement d'un mécanisme direct de rachat forcé ou de dividendes, ce qui crée une rupture dans la capture de valeur.
$VVV adopte une approche inverse. Venice utilise directement les revenus API pour la destruction de jetons, avec 5 dollars de rachat forcé et destruction pour chaque 100 dollars dépensés. Environ 905 000 dollars ont déjà été redistribués, tous provenant de paiements en monnaie fiduciaire externe, et non d'émissions inflationnistes.
En résumé :
TAO perd à cause d'un niveau de subvention trop élevé ; GRASS souffre d'une rupture dans l'habilitation du jeton ; VVV gagne en reliant les revenus externes à la destruction. Pour évaluer les jetons IA, il est bien plus révélateur de considérer les revenus réels hors subventions et leur degré de liaison avec le jeton que le TVL total. Le plus gros volume aujourd'hui n'est pas celui de la montée, mais celui de la chute. À 11:00, la montée à 1252.3 n'a utilisé que 5137 contrats, à 14:00 une seule bougie avec 6202 contrats a fait chuter le prix de 1246.7 à 1237.2, clôturant au plus bas — en une heure, les vendeurs ont dépensé 20 % de plus. 1246.7 est une offre réelle en argent comptant.
Après la chute, il n'y a pas eu de poursuite pendant six heures : à 17:00, un creux à 1230.6 avec un volume de 5311 contrats, clôture à 1238.8, à 19:00 4512 contrats clôturent à 1242.5, revenant au-dessus de la MA20 à 1239.4. Le prix actuel est à 1243.0, coincé au milieu.
Pas d'achat en position longue : entre 1243 et 1252.3, il n'y a que neuf points d'espace, le stop-loss placé sous la MA20 donne un ratio risque/rendement inférieur à 1,5.
Si sur 1H le prix touche 1245~1246.7 puis clôture en baisse avec volume (volume ≥ 5000 contrats), vendre à découvert, stop-loss à 1249.5, objectif 1230.6, ratio à partir de 3,2.
Si sur 1H la clôture avec volume casse 1239.4 (volume ≥ 5000 contrats), un rebond à 1241~1242.5 est une opportunité de vente à découvert, stop-loss à 1244.5, objectif 1230.6, ratio 4,0.
Une clôture avec volume au-dessus de 1252.3 (volume ≥ 7000) signifie que l'offre a été absorbée, les deux positions courtes sont annulées, il faut attendre un repli.
$SNDK
(Non conseil d'investissement, gains et pertes à votre charge)Le "roi" à 4000 dollars est sur le point d'être mis échec et mat, mais l'échiquier n'a pas encore été saisi — ce qui est réellement mangé, ce n'est pas le prix de l'or, mais la dernière chaîne de pions des taureaux. L'or au comptant a perdu le seuil des 4000, avec une perte d'environ 4 % cette semaine, l'incertitude au Moyen-Orient ressemble à un écran de fumée lointain, incapable de cacher la conversion forcée sur le plateau ; les inquiétudes inflationnistes liées au pétrole et les anticipations de taux d'intérêt s'inversent, déplaçant les forces de couverture du roi vers l'aile arrière. Dès que la demande de liquidité augmente, les actifs les plus liquides sont d'abord échangés contre de l'argent liquide, ce n'est pas un échec du refuge sûr, mais un sacrifice sous la pression du temps. Le soutien de l'or ne s'écrit jamais dans les titres des journaux, mais dans la formation des pions et les flux de trésorerie ; les seuils entiers ne sont qu'un point focal visuel, c'est la ligne ouverte qui détermine l'activité des pièces. Sur mon échiquier, miser lourdement sur la couverture revient à exposer le roi sur la ligne ouverte, une mise légère pour tester n'est qu'un pas de pion, incapable de résoudre la pression du milieu de partie.
Regardez ce token $xIWM, un actif tokenisé d'actions américaines, ne vous concentrez pas seulement sur le graphique intrajournalier, mais observez sa relation avec le prix de l'or : si l'or rebondit mais que lui stagne, cela signifie que la pression vendeuse vient d'une clôture forcée, c'est juste une conversion sur l'échiquier ; s'il se rétablit en premier alors que l'or baisse encore, la préférence pour le risque change discrètement de main, et le récit de la couverture de l'or est relégué à un simple pion dans la fin de partie. Les vrais joueurs ne parient pas sur une aiguille au seuil entier de 4000, mais calculent vingt coups sur la ligne ouverte : prix du pétrole, anticipations de taux, chaîne de marges, dès qu'une de ces trois lignes est contrainte, les achats de couverture ne peuvent que défendre. Les nouvelles du Moyen-Orient sont un écran de fumée tactique, la liquidité est l'axe stratégique ; quand vendre de l'or pour du cash devient la norme, toute règle du "refuge sûr qui monte forcément" doit être réécrite. Pour savoir si la pression vendeuse à court terme va s'atténuer, ne regardez pas les slogans, mais si la chaîne de pions se referme : le prix de l'or doit d'abord se stabiliser sur le point d'appui après la conversion, $xIWM doit confirmer dans la même direction, sinon le rebond n'est qu'une porte de passage dans la fin de partie, l'initiative reste en cash.
4000 n'est pas une porte de fer, c'est la ligne ouverte après la conversion ; celui qui prend la couverture pour une porte de fer perd un pion dans la fin de partie. #goldfallsbelow$4000 Comment évaluer un marché prédictif ? C'est un sujet très débattu récemment, la plupart des gens ne regardent que le TVL, mais je pense qu'ils utilisent la mauvaise mesure.
Regardons d'abord la demande. En 2024, le revenu brut mondial des jeux d'argent est de 712 milliards de dollars. Aux États-Unis, en 2025, les jeux commerciaux atteindront 78,62 milliards, les paris sportifs 16,89 milliards, soit une hausse de 22,6 % en glissement annuel. En Chine, la loterie nationale a vendu pour 419,392 milliards de yuans en 2025. La demande est constante, mais elle n'a pas encore été captée par des outils sérieux.
Ensuite, regardons les nouveautés. Qui va gagner une élection, y aura-t-il un cessez-le-feu d'ici la fin de l'année, une entreprise va-t-elle entrer en bourse ? Tout cela peut être formulé en offres claires Oui ou Non, ce qui n'existait pas à l'époque des jeux d'argent traditionnels.
Le capital a déjà voté avec de l'argent liquide. Kalshi a levé 1 milliard de dollars en mai cette année lors de son tour de série F, avec une valorisation de 22 milliards. ICE a investi environ 1,6 milliard de dollars en liquidités dans Polymarket.
Le point le plus crucial : Predict a intégré Binance. Avec 300 millions d'utilisateurs inscrits, un solde utilisable directement, et une entrée dédiée, une position que Polymarket ne peut pas obtenir actuellement.
Donc, ne regardez pas seulement le TVL, il faut aussi considérer la profondeur du carnet d'ordres, le spread, la rétention payante, et la rotation des fonds. Avec 100 U dans un marché à court terme, on peut réaliser plusieurs cycles de transactions. Au 24 octobre, selon le snapshot de DefiLlama, les frais bruts sur 30 jours s'élèvent à 7,41 millions de dollars, avec une rétention annuelle d'environ 21,9 millions pour le protocole. L'entrée continue de se convertir, à moyen terme je suis prêt à voir 5 milliards de dollars.
C'est un business d'entrée, pas un business de dépôt. Ne regardez pas seulement le TVL pour évaluer le marché des prévisions. En 2024, le revenu brut mondial des jeux d'argent atteindra 712 milliards de dollars, les paris sportifs aux États-Unis atteindront 16,89 milliards de dollars en 2025, soit une augmentation de 22,6 % en glissement annuel, la demande est toujours là.
La vraie valeur de Predict réside dans son accès, connecté aux 300 millions d'utilisateurs de Binance, avec un solde de compte directement utilisable, Polymarket n'a pas encore cette position. Les frais bruts des 30 derniers jours s'élèvent à 7,41 millions, la rétention annuelle du protocole est d'environ 21,9 millions. Un accès capable de convertir durablement, je suis prêt à donner 5 milliards de dollars à moyen terme.#OpenAI réévaluation à la baisse, la concurrence pour le financement des géants de l'IA s'intensifie Cette nouvelle pèse sur l'appétit pour le risque de l'ensemble du secteur technologique à forte croissance, Tesla, en tant que valeur de croissance à haute valorisation, ne peut pas y échapper ; mon jugement est baissier à court terme, ne faire que des ventes à découvert disciplinées lors des rebonds, ne pas courir après les baisses. Actuellement à 371,79, hausse de seulement 0,1 % en 24 heures, un volume de 6,22 millions indique un manque de suivi des acheteurs. Les niveaux horaires et de quatre heures s'affaiblissent simultanément, avec un recul de 4,04 % par rapport au sommet des quatre heures, la résistance première est à 373,42, le support à court terme à 369,18 ; dans le carnet d'ordres, les 10 premiers niveaux affichent 62 achats contre 27 ventes, un ratio achat/vente de 2,31 montre un soutien des acheteurs, mais un taux de financement de 0,0000 % et une position ouverte de 34 000 contrats indiquent un sentiment neutre, personne ne veut payer pour une direction, le rebond est plus probablement un piège à haussiers. Stratégie 1 : vendre à découvert à 372,86 lors du rebond, stop loss à 374,35, objectif à 369,42, ratio gain/risque d'environ 2,3 pour 1 ; stratégie 2 : si une forte baisse franchit 369,18, poursuivre la vente à découvert, stop loss à 370,66, objectif à 365,83. Risque par transaction limité à moins de 1 % du capital total, pas d'entrée sans déclenchement.
— Ceci est uniquement un avis personnel, ne constitue pas un conseil en investissement, bonne chance pour vos trades. —
$TSLA#SpaceX plan de financement IA de 40 milliards de dollars bloqué
#OpenAI réévaluation à la baisse, la concurrence pour le financement des géants de l'IA s'intensifie
$TSLA #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Le marché a déjà misé près de 90 % sur une pause des hausses de taux en octobre. Pour $BTC, cette absence de hausse n'est pas vraiment une bonne nouvelle.
Le véritable point d'incertitude se situe en décembre : une enquête Reuters auprès de 100 économistes montre que tous prévoient une hausse des taux en décembre, et les contrats à terme donnent une probabilité de plus de 70 %. Le Brent reste au-dessus de 114 dollars, et si la situation au Moyen-Orient se tend un peu plus, le prix du pétrole ne fera que précipiter la hausse des taux.
La décision sera annoncée à 2 heures du matin, heure de Hong Kong, le 29/10. Si Warsh ne laisse pas entendre un assouplissement en décembre, BTC devra d'abord voir si le niveau de 79 168 tient.
$BTC $ETH L'ordre short de l'après-midi a atteint tous les deux objectifs : à 13:00, 250 000 contrats ont été coupés de 80896 à 80459,6, à 17:00, 264 000 contrats ont percé 80050, soit 210 points de moins que le deuxième palier à 80260. Fin de la session, ne poursuivez pas le short — le prix actuel est à 80517, soit 700 points au-dessus de 80050, le ratio risque/rendement n'est pas suffisant.
À 19:00, 185 000 contrats, +0,38 %, ont complètement absorbé la bougie baissière de 18:00 clôturant à 80543. Est-ce une clôture de position short ou un nouveau long ? Je penche pour la première option : le volume de reprise à 185 090 est seulement 70 % de celui de la vente à 17:00 à 263 611, et la clôture est 29 points en dessous de la MA20 à 80572, aucune bougie aujourd'hui n'a clôturé au-dessus. À 20:00, en plus de vingt minutes, seulement 17 000 contrats, personne ne prend le relais.
Si la bougie 1H clôture avec volume au-dessus de 80611,5 (plus haut à 19:00, volume ≥ 200 000 contrats), achetez sur repli entre 80500 et 80570, stop loss à 80370, objectif 81008, ratio 2,9.
Si la bougie 1H clôture avec volume en dessous de 80240 (volume ≥ 180 000 contrats), vendez sur rebond entre 80300 et 80360, stop loss à 80450, objectif 80050, ratio 2,3.
Si aucun de ces scénarios n'est déclenché, 80517 est le point médian, restez neutre.
$BTC
(Ce n'est pas un conseil d'investissement, assumez vos gains et pertes) 全球市场开盘前，一则可能影响市场的消息传来：高盛将韩国Kospi指数12个月目标价下调25%。高盛将韩国股指的12个月目标价从12000点下调至9000点，降幅达到25%，因对人工智能交易担忧加剧。但高盛同时认为，即使下调后仍有超过60%的上涨空间。高盛估计，目前韩国半导体股的价格，已经隐含2027年行业利润下降65%的悲观情景。第一，韩国股市当前是亚洲股市的风向标。这条消息出现的时机非常敏感，恰逢韩国股市周五刚刚企稳，而美国股市又重新下跌的时刻。这势必影响到周一韩国股市的走势，进而影响到整个亚太市场。周五韩国股市的反弹，存在很大隐患，是少数权重股带动的指数反弹，而不是风险偏好全面恢复。当天SK海力士宣布停止考虑旗下Solidigm赴美上市，随后股价上涨4.42%，成为推动KOSPI反弹的重要力量。但外国投资者仍然净卖出约0.98万亿韩元，韩国机构净买入约0.87万亿韩元（外资的撤离还没有结束）。注：10月23日KOSPI盘中一度下跌4.12%，随后快速反弹，最终上涨0.3%。第二，从消息本身看，多空交织。悲观的一面是：连长期看多韩国股市的高盛，都被迫下调目标价，华尔街正重新评估AI投Les nouveaux acheteurs de $BTC sont-ils vraiment de retour ? Ce graphique on-chain mérite une analyse approfondie.
Glassnode suit : la proportion de BTC déplacés au cours des 3 derniers mois par rapport à la capitalisation réalisée totale du réseau. Il mesure le poids en coût des jetons actifs récents, ce qui ne correspond pas au nombre de nouveaux entrants.
À la fin des précédents marchés haussiers, cette proportion avait atteint environ 85 % en 2018, et plus de 70 % en 2021. Mais au pic d'octobre 2025, elle n'était que de 37 %, puis a continué de baisser, approchant la zone des creux historiques baissiers en juillet 2026.
Le tournant est que cette proportion est maintenant remontée à environ 21 %, avec la tranche d’âge des jetons de 1 à 3 mois qui contribue le plus. Cela signifie qu'une partie des jetons actifs en août n'a pas été rapidement revendue, indiquant des signes de soutien et de détention sur le marché.
Mais il y a un piège : un "rajeunissement" des jetons ne signifie pas un afflux massif de capitaux. Le turnover des jetons existants et les migrations de portefeuilles influencent aussi les statistiques, on ne peut pas annoncer la reprise d’un marché haussier sur la base d’un seul graphique.
En octobre, le BTC a trouvé un soutien autour de 80 000 $, mais une pression d’offre subsiste entre 85 000 $ et 87 500 $. Il faudra surveiller simultanément la part des jetons jeunes, les flux de fonds des ETF et l’évolution des volumes spot.
Les nouveaux acheteurs commencent effectivement à rejoindre le groupe, mais la présence de discussions ne signifie pas que tous sont prêts à s’engager sur le long terme.
Penses-tu que cette phase est une reprise durable ou simplement un rebond ?La semaine prochaine (26.10-30.10) perspectives pour Bitcoin et Ethereum
Cette semaine, vendre à la reprise, Bitcoin a réalisé un mouvement sud au-dessus de 84000, concrétisant plus de 4000 points, Ethereum a suivi avec environ 200 points. Ce week-end, la barre des 80000 a été perdue, minimum à 79178, Ethereum a chuté à 2281, avec environ 800 millions de dollars liquidés en 24 heures, principalement des positions longues.
Le reflux des ETF n'est pas durable : l'ETF Bitcoin a enregistré une entrée nette de 300 millions la semaine dernière, mais jeudi une sortie de 635 millions en une journée, puis vendredi une nouvelle sortie de 138 millions, l'argent circule rapidement dans un seul produit. L'ETF Ethereum a subi des sorties continues pendant quatre semaines, encore plus faible.
La réunion FOMC de la semaine prochaine (27-28.10), un statu quo est déjà anticipé, le risque réside dans un ton hawkish sous la pression des prix élevés du pétrole. Techniquement, Bitcoin stagne sans volume, Ethereum se défend dans la zone de liquidation 2280-2300, une cassure entraînerait une réaction en chaîne.
Références pour la stratégie de swing
Bitcoin : vendre à la reprise entre 81500-82500, objectif 80000, en cas de cassure viser 78000, puis 76000.
Ethereum : vendre à la reprise entre 2380-2450, objectif 2300, en cas de cassure viser 2200, puis 2100.
Une consolidation sans volume ne signifie pas un creux, la reprise avant le FOMC est un point de vente.
$BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ "L'expérience de contrôle la plus claire de ce soir : le même rebond de 0,32 %, mais à un coût de 50 fois et 100 fois.
$DOGE ｜50x — rebond de 0,32 %, recul de 15,69 points
$ETH ｜100x — rebond de 0,32 %, recul de 30,97 points
Les variations de prix sont exactement les mêmes, la perte est exactement doublée. Ce n'est pas une coïncidence, c'est la définition du multiplicateur.
Cela explique très clairement une chose : les points que vous perdez ce soir ne sont pas pris par le marché, mais par le multiplicateur. Le marché n'a bougé que de 0,32 % — sur un IRYS à 10x, 0,32 % ne vaut que 3 points ; sur un ETH à 100x, cela vaut 31 points.
Le même principe s'applique si vous avez une position courte $BTC à 100x, ouverte à 81409,9, prix actuel 80602,9, avec un bénéfice flottant de 99,12 % — le multiplicateur est également pleinement appliqué. Elle est temporairement en sécurité parce que la marge est suffisante, pas parce que le multiplicateur est un avantage. Dès qu'elle commence à reculer, 0,32 % équivaut aussi à 31 points de perte. Donc il n'y a aucune exception à la conclusion de ce soir, c'est juste qu'elle n'a pas encore été testée.
Et votre allocation ce soir est justement l'inverse :
• Le $IRYS avec la plus grande marge de tolérance (185 %) — seulement 10x, avec 3000u
• Les plus faibles marges de tolérance ETH (2,63 %) et DOGE (3,08 %) — avec 100x et 50x
• Et une position $BTC à 100x, avec 99,12 % de bénéfice flottant — la marge est épaisse, mais le multiplicateur ne fait pas exception
Ce que vous pouvez faire maintenant : verrouillez la majeure partie de DOGE, poussez pour le seuil de rentabilité, ne renforcez pas la position. Même chose pour BTC et ETH, avec des positions à 100x, prenez des bénéfices dès qu'ils sont là, ne misez pas tout sur une "poursuite de la baisse".
Retenez cette phrase pour la prochaine fois : plus la marge de tolérance est faible, plus le multiplicateur doit être bas. Ce soir, vous avez donné à ces positions le multiplicateur maximal avec la marge la plus faible — c'est ce qu'il faut absolument changer ce soir. $ETH $SOL #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Les prix du pétrole et la pression du crédit AI arrivent simultanément, mais aucun des trois cryptos n'a connu de vente panique — l'argent choisit où rester, il ne quitte pas le marché
La montée des tensions géopolitiques fait grimper les prix de l'énergie, combinée aux inquiétudes du marché sur le coût du financement lié à l'IA, la propension au risque se contracte globalement. Mais il n'y a pas eu de ventes désordonnées sur le marché, la divergence des flux de capitaux vaut plus que le prix lui-même.
$BTC environ 80 500. Cette semaine, les ETF ont enregistré un flux net entrant de 304,7 millions, passant du négatif au positif, mais jeudi un flux sortant de 635,5 millions en une journée, suivi de 137,9 millions vendredi. La fourchette 80 000–81 500 est la zone de référence du coût moyen des institutions, la clôture journalière en dessous fait vraiment apparaître la pression des pertes latentes.
$ETH environ 2 340. Cette semaine, les ETF ont enregistré un flux sortant de 220,6 millions, négatif pour la quatrième semaine consécutive, avec un retard dans la progression de la mise à jour du réseau de test. Mais le creux nocturne à 2 282 a été rattrapé par un apport de fonds d'adresses importantes, la prise en charge sous 2 300 repose sur le comportement actif de quelques adresses, pas sur un accroissement des ETF.
$SOL environ 102. Le 22, les ETF SOL ont enregistré un flux sortant de 8,515 millions, mais Morgan Stanley MSOL a injecté 585 000 à contre-courant le même jour, portant l'AUM à 52,78 millions. Le marché global se retire, certains produits prennent le relais, la demande emprunte un canal plus étroit.
En résumé : à l'approche de la fenêtre macroéconomique, aucun des trois cryptos ne panique et ne fuit. BTC oscille autour de la ligne de coût, ETH est soutenu par quelques adresses, SOL attend un signal d'achat plus concentré. L'argent choisit où aller, il ne quitte pas le marché.
#中东原油供应风险再起，油价持续走强 Pourquoi dis-je que l'amplification de la volatilité de BTC est imminente ?
Actuellement, BTC oscille de manière répétée autour de 80 000-80 600 dollars,
le prix semble calme, mais l'effet de levier sur le marché est en fait en accumulation continue, une amplification de la volatilité est imminente.
Mes principales raisons sont :
1. Depuis le 14 octobre, le volume des contrats ouverts continue de s'accumuler, chaque repli n'a pas permis une réduction effective des positions, l'effet de levier n'a pas été réellement nettoyé. Actuellement, les deux camps, acheteurs et vendeurs, ouvrent de nouvelles positions simultanément, ce n'est pas une congestion unilatérale, mais une intensification des positions des deux côtés, créant une tension de confrontation.
2. La baisse du week-end n'est pas une vraie panique. La baisse d'hier a été provoquée par des jetons injectés à l'avance par la plateforme de trading dans un environnement de faible liquidité, exerçant une pression ; les pertes réalisées en chaîne ont diminué au lieu d'augmenter, sans vente panique. Les ajustements des positions institutionnelles se concentrent en semaine, lundi pourrait être un point déclencheur.
3. Le taux de financement est toujours positif, la part des positions longues est d'environ 67 %, les longs ont un coût de position, les shorts ont aussi un espace pour être compressés, toute cassure dans une direction risque d'entraîner d'abord une liquidation d'un côté.
Analyse de la tendance $BTC :
À court terme, le support clé est entre 79 800 et 80 200 dollars.
Si ce support tient, la résistance à court terme se situe autour de 81 500, puis la zone de pression à 84 000 dollars ; une fois consolidé au-dessus, une amplification à la hausse est probable.
Si le support de 79 800 dollars est cassé avec un fort volume, une descente vers la zone 78 500-79 000 dollars est probable, déclenchant d'abord une liquidation des positions longues avant de chercher une nouvelle direction.
Actuellement, la tendance est plutôt à une consolidation avant de choisir une direction, la période autour de lundi est une fenêtre d'observation clé. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ "La prochaine fois que vous ouvrez une position à effet de levier élevée en phase de démarrage, suivez ces étapes, ne changez pas d'avis à la dernière minute."
1. Ne vous laissez pas tromper par 56%. C'est ce qui s'est déjà passé, c'est donné par le marché. Le seul chiffre qui décide de la prochaine étape est : tampon de 0,56 % — il a monté de 455 points, ces 56 % sont alors remis à zéro.
2. Ne gérez pas une nouvelle position avec l'état d'esprit d'une ancienne. Une position qui a beaucoup avancé peut être clôturée calmement, car elle est loin du prix de revient ; celle-ci n'a avancé que de 455 points, le chemin vient de commencer, le coussin est naturellement mince. La différence ne réside pas dans le jugement de juste ou faux, mais dans la distance parcourue.
3. N'ajoutez pas de positions avant le seuil des 80 000. Il ne reste que 0,7 % avant la porte, on a l'impression que c'est "à portée de main". Avant une cassure, il est courant d'avoir un pic — d'abord éliminer une partie des stops puis continuer à baisser, j'ai vu cela trop de fois.
4. Ne laissez pas la position devenir une position zombie. Rester ouverte sans bouger, rendement nul, frais de financement à payer. Ne pas bouger est une perte en soi, fixez une échéance, traitez-la à l'expiration.
5. Ne gardez pas une exposition à effet de levier élevée pendant la réunion. FOMC les 27-28 octobre, la liquidité est réduite pendant la semaine de la réunion, les pics sont plus fréquents, et cette position n'a qu'un tampon de 0,56 % — c'est une question d'un seul pic.
Écrire cela apaise. Cassure à 80 000, suivre jusqu'à 79 800, récupérer 81 014,7 pour liquider et reconnaître l'erreur. $BTC $ETH $SOL
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ La position longue 25x ETH de Maji Dage a de nouveau été entièrement liquidée ce matin.
La perte nette dépasse 180 000 dollars. Il est ensuite revenu sur le marché pour ouvrir une nouvelle position longue, il ne reste actuellement que 115 ETH, avec un prix de liquidation à 2316 dollars.
Liquidé, puis réouvert. Ce mouvement, ça ne te rappelle pas quelqu'un ?
Mais ce n’est pas le scénario d’une seule personne. Au cours des dernières 24 heures, 453 millions de dollars ont été liquidés sur tout le réseau, les positions longues supportant 86,36 % de ces liquidations. Lors de la chute sous les 80 000 ce matin, les liquidations ont atteint plus de 670 millions, environ 200 000 personnes ont été touchées. Le BTC a touché un minimum de 79 220, l’ETH est tombé à 2 297, et ils se maintiennent péniblement autour de 80 400 et 2 336 respectivement.
Les positions longues à effet de levier sont en train d’être nettoyées de manière systémique.
Mais sur la même blockchain, un autre registre raconte une histoire inverse.
L’ETF Bitcoin spot américain a enregistré cette semaine une entrée nette de 301,2 millions de dollars, mettant fin à deux semaines consécutives de sorties. BlackRock IBIT a attiré 565,7 millions, et les flux cumulés pour 2026 sont redevenus positifs. Du lundi au mercredi, 1,07 milliard est entré, puis 770 millions sont sortis jeudi et vendredi, mais sur la semaine, l’argent est quand même rentré.
Les petits investisseurs sont liquidés, les institutions achètent à l’échelle hebdomadaire.
L’indice de peur et cupidité est à 53, neutre. Le seuil des 80 000 a été maintenu, mais le volume est faible, la direction dépendra de la réunion de la Fed mercredi prochain.
Cette fois-ci, il ne s’agit pas de tuer la tendance, mais de tuer l’effet de levier. Maji a été liquidé, 200 000 personnes aussi, mais l’argent des ETF est resté. En dessous de 80 000, certains vendent, d’autres achètent.
Es-tu en train d’attendre une direction ou de récupérer tes pertes ? Dis la vérité dans les commentaires 👇
$BTC $ETH Cette semaine, le BTC a chuté de 0,54 %, tandis que les ETF ont enregistré une entrée nette de 204,7 millions (sur 5 jours), passant en positif sur 10 jours et atteignant 315,4 millions. La divergence entre le prix et les flux de capitaux est l'événement le plus anormal de la semaine. Commençons par les nouvelles. Voici les données de la semaine : côté prix, le BTC se négocie actuellement à 80 908,9 dollars, avec une variation de -0,94 % sur 24 heures et -0,54 % sur la semaine, dans une fourchette de 79 775,1 à 86 994,3 sur 20 jours. Côté capitaux, les ETF ont enregistré sept jours consécutifs d'entrées nettes, avec +204,7 millions sur 5 jours et +315,4 millions sur 10 jours. Côté sentiment, l'indice peur-gourmandise est passé de 68 à 51 (baisse de 17 points en une semaine). Côté macroéconomique, l'indice du dollar est à 101,75 (légère hausse sur la semaine), l'or à 4 010 (forte baisse sur la semaine), et le S&P 500 à 7 623,68 (-0,52 %). Regardons maintenant l'impact des capitaux. Le thème principal de la semaine est « inversion des flux, retard du prix » : en début de semaine, les ETF venaient juste de passer en positif sur une journée, tandis qu'à la fin de semaine, ils ont enregistré sept jours consécutifs d'entrées nettes, avec un passage en positif sur 10 jours et une augmentation. Mais le prix, pénalisé par la force du dollar, la baisse des actions américaines et la chute de l'or, n'a pas suivi. Historiquement, cette divergence se résout généralement de deux manières : soit les capitaux continuent d'affluer, poussant le prix à rattraper son retard, soit la pression macroéconomique s'intensifie, forçant les capitaux à se retirer. Pour le BTC, l'enjeu de la semaine prochaine ne réside pas en lui-même, mais dans le contexte macroéconomique — si le dollar peut cesser de se renforcer, si les actions américaines peuvent se stabiliser, et si l'or peut arrêter de baisser. Si ces trois conditions s'améliorent, l'avantage des flux de capitaux se reflétera immédiatement dans le prix ; si la situation continue de se dégrader, les entrées de capitaux pourraient凌晨那根针，其实不是鲸鱼在"救"谁，而是把杠杆清得太干净了。 你有没有发现，急跌之后的反弹总是又快又急？ 我盯着 ETH 那一段，第一反应不是"庄家半夜搞事"，而是衍生品那头太挤了。原文里那种"刚看到点希望又被砸、砸完又猛拉"的体感，本质上是持仓堆在一侧、资金费率偏热，价格只需要轻轻一戳，就能触发连环平仓。清算本身就是燃料，砸得越狠，回补越急，所以才会出现那种让人怀疑人生的 V 形。 换个角度看，真正值得看的不是这一根针，而是板块强弱。ZEC 这段时间的强势被反复提起，说明资金在挑"有独立叙事、盘子相对轻、弹性够"的方向，而不是无差别普涨。ETH 作为大市值锚，更多承担的是情绪温度计的角色：它急跌急拉，说明风险偏好还在，但脆弱；山寨里能走出独立节奏的，才是这轮真正被偏好的品种。 偏多的路径很清楚：杠杆被洗掉之后，持仓结构变轻，资金费率降温，ETH 站稳关键区间，板块强弱继续由强势品种带动，情绪修复会比价格更快。风险也摆在明面上：这波反弹靠的是空头回补和挤压，不是新增买盘，一旦费率重新转热、持仓再度堆积，同样的位置还会再被戳一次，而且第二次的反弹往往没第一次那么干脆。 我自己更在意的信号Classement des données des cryptomonnaies populaires｜Derniers 15 minutes
$BTC hausse avec un volume important mais réduction des positions. Volume de transactions de 74,972,000 USDT, soit 3,4 fois la moyenne des 15 minutes calculée sur la dernière heure ; prix +0,27 %, positions ouvertes -0,42 %. Hausse avec un volume important mais réduction des positions, cela ressemble plus à une clôture de positions qui pousse le prix, pas à une nouvelle tendance haussière.
$ETH hausse dans les deux premières phases, la dernière phase reste acheteuse mais sans poursuite de la hausse. Prix sur 15 minutes +0,53 % ; dans la dernière phase, achats actifs à 62,4 %, prix quasiment stable ; volume de transactions de 123 millions USDT, soit 3,1 fois la moyenne des 15 minutes calculée sur la dernière heure, positions ouvertes -0,58 %. La structure globale diffère de celle de la dernière phase, le contrôle du marché pourrait être en train de changer.80 000 dollars, perdu puis retrouvé, perdu puis retrouvé.
Ce week-end, le BTC est brièvement passé sous les 80 000, atteignant un minimum de 79 277 dollars, avec des liquidations totales sur le réseau dépassant 800 millions de dollars en 24 heures, les positions longues ayant absorbé plus de 86 % de ces liquidations. Mais le prix ne s'est pas maintenu en dessous — il a déjà récupéré autour de 80 800 dollars.
1. Que s'est-il passé ? Les 80 000 dollars ont été brièvement franchis à la baisse, les positions longues à effet de levier ont été massivement liquidées, mais les flux hebdomadaires des ETF ont finalement enregistré un flux net entrant d'environ 300 millions de dollars, sans devenir négatifs.
2. Pourquoi est-ce important ? Cette chute a révélé que la vulnérabilité ne réside pas dans les achats au comptant, mais dans la structure à effet de levier. Une fois le niveau clé franchi, les positions longues poursuivies sont forcées de se liquider, créant une pression de vente en chaîne à court terme — mais les fonds au niveau spot ne se sont pas effondrés en même temps.
3. Quelle observation est actuellement la plus soutenue ? On privilégie davantage une « réinitialisation par liquidation à effet de levier » plutôt qu'un renversement de tendance. L'indicateur de positions des baleines se rétablit, l'indice peur-gourmandise reste autour d'un niveau neutre de 53, le sentiment n'a pas glissé vers une panique extrême.
À suivre de près : si la clôture journalière à 80 000 dollars peut se maintenir, et si les flux journaliers des ETF redeviennent positifs. La position longue ETH d'une baleine, à seulement 30 dollars de liquidation, sera-t-elle la mèche d'une prochaine réaction en chaîne ?
N'hésitez pas à discuter dans les commentaires, pensez-vous que 80 000 est un vrai plancher ou une pause en milieu de parcours. $BTC $SOL
Le rapport hebdomadaire de Solana cette semaine est assez animé : JPMorgan étend l'accès à son fonds monétaire tokenisé à Solana, Securitize lance 12 tokens d'actions américaines, le consensus Alpenglow est également en place, avec une finalité de 150 millisecondes.
Le marché ne suit pas. SOL est à 101,2 maintenant, un plus bas sur 24 heures à 98,51, en baisse de 17 % sur 30 jours. Les avoirs sont de 305 millions de dollars, avec un taux de frais de seulement 0,003 %, personne ne se précipite pour accumuler.
Je reconnais la ligne de tokenisation, c'est probablement une bonne chose à long terme dans quelques années. Mais le rapport parle de l'année prochaine, les chandeliers parlent de cette semaine, ce sont deux choses différentes.
Après avoir lu le rapport, j'ai regardé mon compte, je n'ai pas bougé une action cette fois, pour éviter de m'inquiéter.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $ETH
Il y a un chiffre que peu de gens mentionnent : le taux de change d'Ethereum par rapport à Bitcoin est tombé aujourd'hui à 0,0291, le plus bas de ces 21 derniers jours. Il était à 0,0315 il y a trois semaines.
Pour dire la même chose autrement. Le pic d'ETH il y a trois semaines était de 2738, maintenant il est à 2341, soit une baisse de plus de 14 % ; BTC est passé de 84875 à 80500 sur la même période, soit seulement 5 %. En tenant compte de l'offre actuelle de 122 millions de pièces, la capitalisation boursière d'ETH a diminué de plus de 48 milliards de dollars — dans les flashs d'info, ils écrivent 54 milliards, mais je me base sur mes propres chiffres.
D'autre part, certains analystes affirment que cette phase de correction est proche de la fin. J'ai regardé les frais, 0,0054 % est déjà positif, et les positions de 1,46 milliard de dollars n'ont pas diminué, les haussiers continuent de payer pour tenir. Cela ne ressemble pas à une situation où les pertes ont été entièrement encaissées, mais plutôt à une situation où ce n'est pas encore fini.
Donc, je prends position : je ne suis pas d'accord pour dire que c'est le creux, il est vrai que la chute est plus rapide que celle de BTC. Attendons que le taux de change cesse de baisser avant de parler du creux.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC reste baissier, avec 59,76 millions de dollars de positions longues liquidées au cours des dernières 24 heures, le prix restant à 80 512. En intraday, il a brièvement touché 79 178,6 avant de remonter, ce qui a principalement éliminé les leviers longs. Le nombre de positions courtes liquidées est plus élevé, mais chaque position est petite, le rebond n'a balayé que des positions courtes dispersées à court terme. Le prix est finalement revenu à son point de départ, sans un rallye rapide de couverture des shorts, et personne n'a pris la relève des positions longues expulsées. Côté options, c'est encore plus évident. Le ratio put/call des transactions est de 1,16, supérieur à 0,91 dans les positions ouvertes, l'argent nouvellement entré aujourd'hui est plutôt orienté vers une protection à la baisse. Le DVOL est à 38,8, la protection n'est pas chère, donc beaucoup ont pris position à l'avance. Sur le graphique, les sommets baissent, les moyennes mobiles sont en configuration baissière, ce qui confirme ce jugement. Le prix colle au plus bas précédent, une nouvelle cassure serait un nouveau plus bas. Condition pour un retournement haussier : repasser au-dessus de 80 999,9, avec une augmentation simultanée des positions ouvertes, indiquant l'entrée de nouvelles positions longues, ce qui invaliderait la vision baissière.过去24小时，$BTC 走出一根扎穿7.9万美元后又被拉回的长下影线，单日多头爆仓接近4.3亿美元。评论区立刻有人截图喊“假摔，底部到了”——这恰恰是当下最值得警惕的市场叙事。 我的判断不同：这是一次杠杆多头的清洗，不是新需求的诞生。两者之间隔着一道资金鸿沟。 先看事实。爆仓4.3亿美元意味着高杠杆多头被强制平仓，市场结构确实“变轻”了，抛压得到一次性释放。但关键信号在反弹端：这波回升几乎没有成交量跟上。价格被拉回，却看不到真金白银的承接盘，说明推动力来自空头回补与被动平仓后的技术性修复，而非新增买盘入场。 清洗仓位和寻找底部是两件性质完全不同的事。前者只是把急于翻本的输家请下牌桌，后者需要有人愿意在这个价位用真钱重新下注。眼下我们只看到前者。筹码换了手，需求没到场。 把一次爆仓当成“卖方投降”是常见的认知陷阱。爆仓是杠杆玩家的被动出局，投降是持有者的主动认输，前者制造的是短期真空，后者才可能孕育趋势反转。盯着那根长下影线去抄底，赌的是情绪修复，不是基本面改善。$BTC 的价格方向若要确认企稳，需要看到反弹伴随成交量放大、现货买盘持续进场；若量能继续缺席，这轮修复更像下跌中继而非底部确Ce week-end, tout le monde surveillait les 80 000, mais un autre chiffre m'a vraiment surpris : le prix du pétrole a fait une grande bougie haussière de 4%, repassant au-dessus de 103
Le risque d'approvisionnement au Moyen-Orient est de nouveau présent, il y a quelques jours on parlait encore du retour des navires et de la baisse des prix du pétrole, et en seulement quelques jours, le scénario a changé, le combustible de l'inflation semble prêt à s'enflammer à nouveau
Ce qui mérite encore plus d'attention, c'est l'or, qui est tombé en dessous de 4000, la hausse du pétrole et la baisse de l'or, ce combo est rare. Si on craignait vraiment une guerre, l'or devrait suivre le pétrole à la hausse, mais la situation actuelle montre que le marché ne craint pas la guerre, mais l'inflation et le maintien des taux d'intérêt à un niveau élevé plus longtemps
Cette logique est très directe dans le monde des cryptos : le BTC a touché un creux à 79 220 ce week-end, les 80 000 ont été récupérés, il est maintenant à 80 479, on dirait qu'il tient bon, l'ETH est à 2 334, toujours faible, mais la capacité à tenir la semaine prochaine pourrait ne pas dépendre du marché crypto lui-même
Les 27 et 28, le FOMC, la probabilité d'une pause dans les hausses de taux était déjà en baisse, si le pétrole continue à faire des vagues, le communiqué pourra être plus agressif, en plus des résultats de MSTR, de SK Hynix, et des obligations françaises qui restent à un plus haut depuis 24 ans, la semaine prochaine s'annonce comme un champ de mines
Donc, est-ce que ça va encore baisser ? Ma réponse est de ne pas regarder les cryptos, mais le pétrole. Si le pétrole se maintient au-dessus de 100, et que le FOMC tient un discours dur, les 80 000 seront encore mis à l'épreuve. Si le pétrole s'éteint et baisse, avec une pause stable, ce sera le dernier grand nettoyage
Selon vous, lequel donnera le premier résultat, le prix du pétrole ou les 80 000 ?
#中东原油供应风险再起，油价持续走强 $CL $BTC $ETH Marché des dérivés $APR en situation de "short squeeze"
C'est le moteur le plus direct. Le marché des contrats perpétuels d'APR comporte une grande quantité de positions short. Lorsque le prix commence à monter, cela déclenche la liquidation forcée des shorts (margin call), les obligeant à racheter des APR pour clôturer leurs positions, ce qui fait encore monter le prix, créant ainsi un cycle de "short squeeze".
· Données à l'appui : certaines analyses indiquent que lors de la hausse simultanée, les liquidations short dominaient, par exemple des données montrent que le taux de liquidation short atteignait 65 %, avec un montant liquidé d'environ 488 000 $. D'autres enregistrements montrent qu'à cette période, le volume des contrats ouverts était d'environ 15,94 millions de dollars, avec un afflux massif de capitaux.
· Positionnement des fonds : durant la montée de 0,0226 à 0,0351, il y a eu presque aucune correction, ce qui montre que des fonds achetaient continuellement pour construire des positions, et non un comportement de petits investisseurs.
Narration de soutien : le "vieux récit" du rachat et de l'ajustement de la marque
L'équipe du projet (aPriori, renommée ensuite Capricorn) avait annoncé un rachat d'environ 5,3 % de l'offre totale (environ 53 millions de tokens) auprès des premiers investisseurs, destiné à des incitations communautaires. Ce récit de "réduction de la pression de vente en circulation, orientation vers la communauté" a été repris par le marché lorsque le prix a chuté excessivement, servant de "justification" et de catalyseur émotionnel pour la hausse.
Risques clés : cela ressemble davantage à une hausse "fragile"
Manque de soutien fondamental : les analyses soulignent qu'au cours de cette hausse, le projet n'a pas publié de mises à jour de protocole, ni d'intégrations nouvelles, ni atteint de jalons d'utilisation, c'était purement une poussée de capitaux et d'émotions. Google (Alphabet) pourrait dépasser les attentes en termes de revenus et d'activité cloud, mais le principal facteur variable reste la rentabilité/marge brute ; les deux derniers trimestres (2026T1, T2) ont dépassé les attentes consensuelles, principalement grâce à la demande d'IA cloud, mais d'énormes dépenses en capital limiteront les surprises positives sur les bénéfices.
✅ Points positifs et susceptibles de dépasser les attentes
1. Google Cloud (GCP) est le point le plus important
Le trimestre précédent, les revenus cloud ont augmenté de 82 % en glissement annuel, avec un carnet de commandes de 514 milliards de dollars, une forte demande d'IA pour les entreprises et le déploiement de Gemini Enterprise ; les analystes s'attendent généralement à une croissance continue du cloud, et si la livraison dépasse encore les attentes, ce sera la plus grande surprise du rapport financier.
2. La résilience de la publicité sur la recherche dépasse les attentes
L'aperçu IA n'a pas cannibalisé la publicité, au contraire, il commence à commercialiser les requêtes longues ; les publicités dans le commerce de détail et la finance restent stables, les outils publicitaires IA améliorent continuellement la conversion des annonceurs, la croissance de la publicité sur la recherche reste stable à deux chiffres.
3. YouTube + les abonnements assurent un socle
La publicité sur les vidéos courtes, YouTube Premium, et les abonnements Google One AI constituent la deuxième courbe de croissance, avec une large base d'utilisateurs et un flux de trésorerie stable. "Changer de perspective : si je me trompe, à quoi cela ressemblera-t-il ?"
$BTC short 100x, 80404.7, +125,14 %, tampon 1,27 %.
Erreur n°1 : il rebondit d’un coup à 81 423,7. Ces 125 % s’annulent instantanément. À 1 019 points d’écart — le va-et-vient normal de BTC en une journée dépasse largement ce chiffre, donc ce n’est pas une question de "si", mais de "quand".
Erreur n°2 : il stagne autour de 80 400. Stagner ne génère aucun profit, cela ne fait que consommer les frais de financement — le levier 100x est calculé sur la position nominale, même si la direction est bonne, il faut payer. Si ça dure trop, je pars, je ne reste pas.
Erreur n°3 : j’augmente ma position avant le seuil des 80 000. La plus fatale. Il ne reste que 0,5 % avant le seuil, on a l’impression que "c’est à portée de main", on mise une fois de plus pour doubler — mais souvent on achète au début du retracement. Le tampon de 1,27 % tombe à un peu plus de 0,6 % après une augmentation de position.
Après avoir bien réfléchi à ces trois scénarios, l’action est décidée : sécuriser le seuil de rentabilité en le verrouillant à zéro, bloquer la majeure partie, garder la position de base. Si ça casse 80 000, suivre jusqu’à 79 800, puis reconnaître l’erreur en récupérant 81 423,7.
Penser d’abord à comment perdre, c’est savoir comment gagner. $ETH $SOL
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Observation $BTC : Le crash du week-end n'a pas dégonflé les leviers, accumulation des positions longues et courtes en vue d'une tempête de retournement
La vérité sur la baisse d'hier est claire, c'était purement une attaque surprise organisée par les détenteurs précoces de jetons profitant de la liquidité épuisée du week-end sur les plateformes de trading
Aucune panique visible sur la chaîne, les pertes réalisées ne montent pas mais baissent, les teneurs de marché et autres institutions attendent lundi pour agir.
Le danger mortel réside dans la structure des jetons. Depuis le 14 octobre, le volume des contrats à terme perpétuels non clôturés s'accumule silencieusement, la correction du marché n'a pas du tout dégonflé les leviers
Maintenant, les positions longues et courtes s'intensifient, aucune ne cède.
Le marché semble calme en surface, mais des courants souterrains bouillonnent, puisque les leviers n'ont pas été éliminés, il est très probable qu'une forte explosion de volume extrême survienne bientôt
Quant à savoir si cette tempête fera exploser les positions courtes à la hausse ou éliminera les positions longues à la baisse, cela dépendra de quel baril de poudre sera allumé en premier
Le contexte général est incertain, il vaut mieux observer le spectacle et ne pas devenir une victime facile.Poursuivant le chapitre précédent, j'ai juste oublié de dire qu'il faut absolument choisir des grandes actions, tout comme pour le trading de crypto, il vaut mieux se concentrer uniquement sur $BTC.
Nous pouvons voir que même si le marché américain a atteint de nouveaux sommets en juillet et août, en réalité, les petites valeurs ont chuté plus sévèrement que les grandes, mais comme les sept grandes valeurs américaines sont très fortes et soutiennent le Nasdaq, cela donne l'impression d'une prospérité générale.
Pour revenir à ce que j'ai dit sur le choix à long terme de $MU, une entreprise avec un fossé défensif profond, c'est simple : son activité est large et son taux de substitution est faible. À long terme, en raison de la rareté technologique, elle peut toujours développer de nouvelles chaînes d'activités et il est difficile de la bloquer.
Mais $SNDK est différent, c'est plutôt un fabricant sous contrat, dès le départ son activité est superficielle, se concentrant uniquement sur le domaine de l'IA de l'information, avec un profil fournisseur-client trop unidimensionnel, ce qui explique pourquoi, dès qu'il y a de la volatilité, celle de SanDisk est importante, essentiellement parce que sa flexibilité est grande et son taux de substitution élevé.
Pour la spéculation, je crois qu'il y a un groupe de personnes très compétentes qui préfèrent peut-être investir dans des entreprises comme SanDisk, mais en tant que diplômé en économie, formé dans ce domaine, je veux dire que les gens ordinaires devraient abandonner tôt l'idée de s'enrichir rapidement, et plutôt faire des investissements réguliers dans des actions avec un fossé défensif profond, ou simplement dans le Nasdaq.
Le reste, ce n'est pas très important !
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ APR a remonté de son plus bas historique de 88 % en deux jours, je penche pour une position longue, mais je ne reconnais que les replis et les cassures, je ne poursuis pas cette longue mèche supérieure.
D'abord, ce qui s'est passé : le 23 octobre, c'était le premier anniversaire du grand déverrouillage, l'équipe et les investisseurs précoces ont libéré des tokens, en plus du scandale de l'airdrop de la sorcière, la crypto a été écrasée jusqu'à un plus bas historique de 0,0225.
Résultat, la mauvaise nouvelle est passée, aujourd'hui elle a annoncé une collaboration cross-chain officielle avec Chainlink, utilisant CCIP pour connecter le staking multi-chaînes, passant de 0,025 à 0,0548 en une journée, une hausse de 66 % en 24h, avec une volatilité intrajournalière dépassant 100 %, et un volume de transactions multiplié plusieurs fois.
Je pense que ce mouvement est un retournement en V dû à un creux de panique et un rachat des positions courtes, l'écosystème Monad avec Chainlink est une vraie bonne nouvelle, pas juste un simple appel à l'achat.
Mais le prix actuel à 0,042 a déjà doublé depuis le plus bas, acheter à ce niveau c'est prendre le risque de reprendre la position d'un autre.
Deux stratégies pour être long : entrer légèrement lors d'un repli stabilisé entre 0,032 et 0,0366 ; ou attendre une confirmation avec un volume important et une tenue au-dessus du plus haut du jour à 0,0548 pour poursuivre vers 0,07.
Stop loss si le prix casse le plus bas du jour à 0,0251, un retour à 0,0225 signifierait que le retournement est faux.
La FDV est de 440 millions, la pression de vente liée au déverrouillage n'est pas terminée, positionnez-vous avec prudence, ne mettez pas trop lourd.
Pariez-vous sur la fin des mauvaises nouvelles et le début d'une phase de récupération, ou pensez-vous que le retournement en V n'est qu'un rachat des shorts et qu'il faudra encore un repli sur les plus bas précédents ?
$APR $BTC
#Monad #合约 $BTC est à seulement 9 jours des élections de mi-mandat américaines.
L'histoire montre qu'après chaque élection de mi-mandat américaine, Bitcoin subit une correction.
Cette fois sera-t-elle différente ? $ZEC $ETH L'autre face d'un taux de rachat élevé — l'effet en chaîne de la contraction de la base de revenus
Le taux de rachat est la « force d'engagement » du mécanisme, tandis que l'échelle absolue des revenus du protocole est la « réserve de carburant » du mécanisme. Lorsque la réserve de carburant se contracte rapidement, un taux élevé ne peut pas empêcher la baisse simultanée du volume absolu des achats de rachat.
Le mécanisme de $PENDLE est l'un des plus clairs dans DeFi : 80 % des revenus du protocole sont utilisés pour racheter des PENDLE et les distribuer aux stakers, la vitesse de rachat a été plus de 5 fois supérieure à celle de l'émission, environ 92 % des adresses détenant des sPENDLE n'ont jamais désengagé leur mise. Mais le revenu total trimestriel du protocole est passé de 9,75 millions de dollars au T3 2025 à 1,89 million de dollars au T3 2026, soit une baisse d'environ 81 %. Le taux de 80 % n'a pas changé, mais le montant en dollars disponible pour le rachat se contracte avec la base de revenus.
$LIT présente une autre tension. Lighter utilise 100 % des revenus des transactions pour racheter des LIT, avec un total de plus de 18,09 millions de jetons rachetés, une quantité détruite dépassant 7 % de la circulation initiale, et un rachat trimestriel de 2,45 millions de jetons au T3, correspondant à un revenu de 8,55 millions de dollars. Le taux de rachat est complet, mais le premier déblocage pour l'équipe et les investisseurs est fixé au 29 janvier 2027, avec un déblocage linéaire sur 36 mois, sans cliff. Il existe un point d'équilibre à suivre entre la continuité du rachat et l'augmentation future de l'offre.
Résumé :
PENDLE révèle qu'un taux de rachat élevé ne peut pas compenser la contraction de la base de revenus ; LIT suggère que le rachat complet doit être évalué en conjonction avec le rythme linéaire futur des déblocages.