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#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Quel impact sur la tendance de Google ?
La croissance de 82 % de Google Cloud est une épée à double tranchant à court terme pour le cours de l'action, mais plutôt positive à moyen terme. Le principal dilemme réside dans le fait que : les revenus confirment la capacité de monétisation de l'IA, mais la pression sur les flux de trésorerie freine le sentiment d'évaluation.
Les revenus et les bénéfices constituent un soutien. La marge opérationnelle du cloud est passée de 20,7 % à 35,6 %, avec des commandes en attente s'élevant à 514 milliards de dollars, ce qui montre que la demande en IA est réelle et qu'il existe un effet de levier opérationnel. Si le rapport du troisième trimestre publié ce soir maintient une forte croissance, cela renforcera le récit selon lequel « les investissements en IA commencent à porter leurs fruits ».
Les flux de trésorerie sont le principal facteur de pression. Le flux de trésorerie libre du deuxième trimestre est devenu négatif pour la première fois (-5,855 milliards de dollars), et les prévisions de dépenses d'investissement annuelles atteignent 205 milliards de dollars, ce qui réduit la tolérance du marché à la stratégie de « brûler de l'argent pour croître ». Après la publication du rapport, l'action a chuté de plus de 3 % en after-hours, reflétant les inquiétudes des investisseurs sur le cycle de retour sur investissement.
À court terme, il faut se concentrer sur les prévisions du rapport de ce soir. Le cours actuel est d'environ 316 dollars, avec une fourchette sur 52 semaines de 266 à 408 dollars, et une valorisation relativement basse parmi les sept géants. Si la croissance du cloud se maintient et que les prévisions de dépenses d'investissement ne sont pas fortement révisées à la hausse, le cours a un potentiel de redressement ; si la pression sur les flux de trésorerie s'aggrave, il pourrait continuer à être sous pression. À moyen terme, la demande en IA est réelle et la visibilité des commandes est élevée, mais la hausse du cours nécessite de voir un point d'inflexion des flux de trésorerie libres.#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 Haha tu vois, j'avais raisonZEC se maintient désormais autour de 1312. Pourquoi dis-je qu'il est en fait plus sûr maintenant qu'hier ?
Hier, j'avais prédit une zone de résistance entre 1280 et 1300. Bien qu'il y ait eu une liquidation de plus de 7 millions de positions courtes, les haussiers ont fortement percé et se maintiennent actuellement à 1312 !
Le ETF Grayscale a mis fin aux sorties de fonds et est passé à un afflux net de plus de 40 millions, avec des institutions accumulant à bas niveau.
ZEC a déjà franchi un niveau clé de résistance, et l'augmentation des positions ouvertes $DOOD
Je ne sais pas si vous avez remarqué un phénomène concernant la fréquence de prélèvement des frais de financement
Normalement, les frais de financement sont prélevés toutes les 4 heures, soit 6 fois par jour
Mais à midi, les frais de financement affichent -1, puis le système déclenche directement un prélèvement des frais de financement toutes les 2 heures
C'est pour empêcher trop de personnes de vendre à découvert
Parce que la dernière fois que les frais de financement étaient à -1, les frais ont ensuite été prélevés toutes les 2 heuresLes positions longues sur Bitcoin ont été entièrement établies dans la fourchette de 80 000 à 81 000 dollars, avec un prix d'entrée moyen de 80 400 dollars, l'objectif restant à 94 000 dollars. Parallèlement, il continue de détenir des positions spot Bitcoin avec un coût moyen situé entre 60 000 et 64 000 dollars. Selon lui, la zone de 80 000 à 81 000 dollars, s'étendant vers le bas jusqu'à 79 000 dollars, constitue une zone d'accumulation ainsi qu'un creux local. Il justifie cela par une demande spot plus forte dans cette zone, une construction progressive des positions longues, tandis que le sentiment de la majorité des petits investisseurs est clairement baissier. Concernant les positions institutionnelles, il indique que le coût moyen d'achat du trésor Bitcoin est d'environ 80 200 dollars, et que le coût moyen d'achat du trésor et des ETF spot américains se situe approximativement entre 80 000 et 81 500 dollars. Il mentionne également que les ordres d'achat spot autour de 80 000 dollars ont été réaccumulés, tandis que la vitesse de prise de bénéfices a diminué à environ la moitié du pic de septembre. Sur cette base, il estime que la pression de vente récente provient principalement des petits investisseurs, des vendeurs à découvert sur les contrats à terme et de certains détenteurs à court terme, tandis que les détenteurs à moyen et long terme ayant acheté dans la zone de 60 000 à 70 000 dollars tendent toujours à conserver leurs avoirs. Sur le plan technique, il espère voir Bitcoin repasser au-dessus de la moyenne mobile exponentielle sur 50 jours (EMA50) et clôturer au-dessus sur le graphique journalier, mais précise que même si cela n'est pas encore réalisé, cela ne changera pas son jugement sur le creux local. De plus, il rappelle de rester attentif à la décision de la Fed sur les taux d'intérêt. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC Les résultats du T3 de Robinhood sont sortis : un chiffre d'affaires d'environ 1,42 milliard de dollars, en hausse de 12 % sur un an, un nouveau record ; mais le bénéfice net a diminué de 14 % sur un an, tombant à 476 millions de dollars.
Cette combinaison mérite plus de réflexion qu'une simple phrase « forte croissance des transactions ».
Les revenus des transactions continuent d'augmenter, avec des contributions des options et des contrats événementiels, ce qui montre que l'activité des utilisateurs se traduit bien en affaires. Mais les frais d'exploitation totaux ont augmenté de 16 % sur un an, les coûts d'expansion de l'entreprise augmentent également. Les provisions pour pertes sur crédit, les nouvelles activités et les investissements marketing doivent être financés.
Un élément du bénéfice mérite une attention particulière : une perte d'investissement non réalisée d'environ 67 millions de dollars, principalement liée à la réévaluation de la valeur de marché du Robinhood Ventures Fund I. On ne peut pas considérer cela comme une détérioration de l'activité de trading, ni ignorer les autres pressions sur les coûts sous prétexte qu'il s'agit d'une variation de valorisation.
Mon ressenti sur ce rapport financier est que la croissance est toujours là, mais que les critères d'évaluation doivent être relevés.
L'entreprise a atteint cette taille, le lancement de nouveaux produits est bien sûr prometteur, et les investisseurs ont aussi raison d'exiger : combien de bénéfices finira par générer ce revenu supplémentaire ?
Se focaliser uniquement sur le record de chiffre d'affaires peut facilement conduire à un excès d'enthousiasme ; se concentrer uniquement sur la baisse du bénéfice net peut faire manquer des détails opérationnels. Ce qui m'intéresse désormais davantage, c'est de savoir si la croissance des coûts peut progressivement s'aligner sur celle des revenus. Avec une offre de produits de plus en plus riche, il faut que les actionnaires voient enfin les résultats de cette expansion.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ La mise à jour de FIL est en place, mais la « destruction massive imminente » est-elle vraie ?
Le 19 octobre, le réseau principal de Filecoin a achevé la mise à jour NV29 Solstice. J'ai consulté le FIP-0118 officiel et j'ai identifié trois concepts facilement confondus.
① Les nouveaux secteurs obtiennent automatiquement une puissance de calcul ajustée par qualité multipliée par 10, et l'approbation DataCap pour Fil+ est supprimée. Mais ce facteur 10 est un poids protocolaire, il ne signifie pas que les revenus des mineurs sont multipliés par 10.
② Les récompenses de bloc sont réparties entre consensus, service et destruction. Cependant, le premier trimestre est une période de transition sans destruction planifiée par redistribution de nouvelles récompenses ; à partir du deuxième trimestre, cette destruction démarre selon les règles. La destruction des frais existants est un cas à part.
③ La possibilité d'augmenter la part des récompenses de service dépend du volume réel de règlement Filecoin Pay atteignant le seuil trimestriel, et non du battage médiatique.
Mon analyse : la valeur de la mise à jour est de déplacer l'incitation de « l'expansion de la capacité » vers « la conquête de clients payants ». Mais la mise en œuvre du mécanisme ne garantit pas une augmentation des revenus, encore moins une hausse du prix du FIL.
À suivre de près : le volume réel des paiements, la distribution des récompenses de service et la destruction effective. Si la demande des clients ne suit pas, même la meilleure conception d'incitation ne pourra pas soutenir la valorisation seule.
Selon vous, ce que FIL doit prouver dans la prochaine phase, est-ce sa capacité technique ou sa capacité à générer des profits ?
Ce n'est pas un conseil en investissement.$BTC
Le liquidateur du groupe Taizi a publié une nouvelle annonce aujourd'hui, et beaucoup ont survolé une phrase : les victimes en Chine peuvent désormais également déclarer leurs créances.
Je suis cette affaire depuis près de six mois, et ce qui a toujours frappé, c'est ce chiffre — plus de 90 000 bitcoins ont transité par leurs entités affiliées. Avec le prix actuel de 81 000, cela représente un montant de plus de sept milliards de dollars. On pensait auparavant que l'argent du parc serait difficile à récupérer, mais cette affaire montre le contraire : chaque étape est enregistrée sur la blockchain, et le liquidateur peut tout tracer pas à pas.
Je reste réservé sur la déclaration des créances. La procédure est lancée, mais la justice transfrontalière est toujours incertaine, personne ne peut garantir d'obtenir quoi que ce soit, ni combien. Mais la direction est bonne, au moins la liste est entrée dans la procédure officielle.
Le chiffre de 90 000 pourrait encore être revu à la hausse.
#10月FOMC利率决议即将公布 Observation $CASHCAT : Achat massif VS marché faible, CASH CAT rebondira-t-il ou inversera-t-il ?
Sur le graphique journalier, CASH CAT a été divisé par deux puis encore par deux depuis un sommet à 0,3178, atteignant un creux à 0,0881
Actuellement, stimulé par des nouvelles, il rebondit à 0,1045, en hausse de près de 6 % dans la journée.
Dans les actualités, une adresse silencieuse depuis 44 jours a acheté 1,55 million de tokens avec 160 000 USDG
C’est un signe très positif, indiquant que de l’argent intelligent commence à tester le marché à la baisse après une forte chute
Avec l’appel de Bonk Guy « un sentiment morose engendre des opportunités », il y a effectivement des fonds à court terme qui cherchent à parier sur un rebond.
Mais en y regardant de plus près, un achat de 160 000 dollars est, dans le contexte actuel d’un marché macroéconomique extrêmement sec, juste suffisant pour faire un petit éclaboussement
Le volume d’échange sur 24 heures est à peine supérieur à 11 millions, ce qui montre peu d’effet de suivi, le pool reste très peu profond.
Actuellement, BTC et ETH restent inactifs la veille de la réunion du FOMC, toute la liquidité du marché est asséchée
Ce type de mouvement, purement alimenté par un achat massif ponctuel et des recommandations de KOL, manque de durabilité
Il s’agit très probablement d’un rebond technique après une survente, et non d’un retournement.
Si vous croyez vraiment au « pump » et achetez à un prix élevé, dès que les gros investisseurs se retournent ou que le marché chute, vous risquez d’être coincé à mi-chemin
Dans ce jeu de somme nulle, ne soyez pas un pion facile.Après plusieurs jours de pression sur 80 500, $BTC a enfin dépassé ce niveau ce matin, atteignant un sommet à 81 300.
Cette fois, c'est le spot qui a bougé en premier. Depuis minuit, les achats spot actifs ont dépassé les ventes actives d'environ 240 unités, avec la plus forte activité d'achat durant l'heure de la montée. Le taux de financement perpétuel reste proche de la base de 0,01 %, personne ne prend de levier pour suivre.
Cette percée est en fait plus solide que celle poussée par les contrats à terme. Mais après avoir atteint 81 300, le prix est resté en dessous de 81 000 toute la matinée, la demande d'achat est clairement moins pressante.
La décision de politique monétaire est prévue pour demain matin, les gros investisseurs ne sont pas forcément prêts à augmenter leurs positions avant cela. Il faudra voir si 80 500 peut passer de résistance à support ; si le prix retombe, cette percée ne sera qu'une ombre portée.$ZEC se négocie actuellement à 1 314,47 USDT (+1,68 %), avec une forte remontée depuis le creux intrajournalier à 1 212. En surface, il semble poursuivre une tendance indépendante dans le secteur de la confidentialité, mais en coulisses, la bataille entre acheteurs et vendeurs fait rage.
Proposition de mécanisme en débat : le cofondateur Sean Bowe propose de cesser l’allocation automatique de 8 % des subventions de bloc au plan de financement communautaire (ZCG détient actuellement environ 125 millions de dollars en $ZEC), en réorientant ces fonds vers un mécanisme de durabilité du réseau, ce qui touche directement la structure de répartition des intérêts communautaires.
Affrontement entre institutions et baleines : le Grayscale Zcash ETF a enregistré une entrée nette de 41,1 millions de dollars en une semaine, un plus haut sur près d’un mois, mais cela ne compense qu’environ 30 % des sorties précédentes. Sur le marché des dérivés, les divergences sont sévères : une baleine ayant réalisé des profits vient de clôturer 19,3 millions de positions longues à un prix moyen de 1 194 ; tandis que le plus gros acheteur chez Hyperliquid continue d’augmenter sa position, avec un total proche de 30 millions, un prix plancher de liquidation à 838, et plus de 74 % des baleines en position longue. Par ailleurs, la mise à jour NU7 est verrouillée pour le 5 novembre, réduisant le temps de bloc à 25 secondes, ce qui constitue un support à moyen et long terme.
Niveaux clés : à la hausse, il faut un volume important pour franchir la résistance à 1 330 ; à la baisse, 1 212 est la ligne de défense à court terme. Avec les ajustements de mécanisme, les divergences de capitaux et les attentes liées à la mise à jour, la volatilité des corrections va s’amplifier, l’espace de tolérance pour une poursuite haussière est très limité, il est conseillé d’attendre une confirmation lors d’un repli. 🚨L'espace d'imagination pour $HYPE ne fait peut-être que commencer à s'ouvrir ! Si ce n'est plus seulement une plateforme de contrats, mais qu'elle devient progressivement une infrastructure financière on-chain, quelle valorisation le marché lui attribuera-t-il ?
Beaucoup regardent les fluctuations des chandeliers, ont peur quand ça baisse, et suivent quand ça monte. Mais ce qui mérite vraiment l'attention chez HYPE, c'est si son activité sous-jacente peut continuer à s'étendre !
📌 Premièrement, un catalyseur majeur est en train de fermenter !
Le 26 octobre, la maison mère de Kraken, Payward, a proposé de déployer un marché de contrats perpétuels régulé par les États-Unis basé sur l'infrastructure HIP-3 de Hyperliquid. Le plan doit encore être approuvé par les régulateurs, mais cela signifie que Hyperliquid a la chance de connecter davantage la finance traditionnelle et le trading on-chain.
📌 Deuxièmement, le rachat et la destruction sont une base importante pour les haussiers !
Au 21 octobre, Hyperliquid avait racheté et détruit environ 49,69 millions de HYPE. Si les revenus du protocole continuent de croître, le mécanisme de rachat pourrait générer un flux d'achats continu. Cependant, l'ampleur des rachats variera avec les revenus des frais, ce qui signifie que le prix ne montera pas toujours.
📌 Troisièmement, les frontières de l'écosystème continuent de s'élargir !
Le 26 octobre, la plateforme a ajouté 11 nouveaux marchés au comptant de tokens représentant des actions américaines et des ETF. Plus la gamme de produits est riche, plus il y a de chances d'attirer différents types d'utilisateurs et de capitaux à l'avenir.
$ETH $SOL
#10月FOMC利率决议即将公布 Les nouveaux utilisateurs qui ont ouvert des positions ont acheté plus de 50 millions de jetons, provoquant une forte hausse du prix, $GANG sera-t-il le prochain alpha ? Regardons les données ensemble !
Données des 40 principales adresses détenant #GANG au 28.10.2026
Nouveaux dans le top 40 : 11 personnes au total, 7 ont ouvert de nouvelles positions, 2 ont augmenté leurs positions, 1 a transféré, 1 est pancake
Sorties du top 40 : 11 personnes au total, 2 ont liquidé leurs positions, 8 ont réduit leurs positions, 1 est sorti normalement
Augmentation dans le top 40 : 5 personnes
Réduction dans le top 40 : 4 personnes
Résumé quotidien clé de $GANG :
Parmi les 11 nouvelles adresses dans le top 40, 7 ont ouvert de nouvelles positions, la quantité réduite est importante, 3 sont entrées dans le top 10, parmi les adresses sorties du top 40, seules 2 ont liquidé leurs positions, les autres ont seulement réduit leurs positions dans une certaine mesure, ce qui prouve indirectement que la confiance des utilisateurs est assez forte, sinon ils auraient liquidé. De plus, il n'y a pas beaucoup d'adresses qui ont augmenté ou réduit leurs positions dans le top 40, les quantités d'augmentation et de réduction sont proches. En regardant les nouveaux entrants et les sortants du haut du classement, il y a plus de personnes optimistes pour la suite. Le prix du jeton a augmenté d'environ 150 % depuis la dernière statistique. Il n'y a pas eu de ventes massives dans le haut du classement, les deux liquidations représentent environ 20 millions de jetons, tandis que les nouveaux acheteurs ont acquis plus de 50 millions de jetons. En ce qui concerne l'ensemble des données, la quantité réduite est très faible, le marché semble globalement sain, et il y a beaucoup de personnes optimistes. $GANG sera-t-il le prochain alpha ? Voilà les données principales, à la prochaine pour les prochaines données !! PONS en tête pendant trois jours consécutifs, la star de la semaine dans le cercle crypto — OKEx à 0,3007, +12,76%, passant de 0,2381 à 0,3032 en 24h, proche de son plus haut, avec un volume de transactions de 6,1283 millions, MA5/30/120 tous au-dessus, +12,2% hier et une accélération aujourd'hui, le secteur Meme dans son ensemble +3,78% en tête, c'est le plus fort du lot.
Quelle est la raison ? Ce n'est pas sans fondement — Pons a été listé ces derniers jours sur Coinbase, Upbit, Phemex, avec en plus un mécanisme déflationniste de Token Burn intégré, la vague de listings + la déflation double buff, les fonds le considèrent directement comme le nouveau leader des Launchpads.
Mon analyse : trois jours de hausse consécutifs + volume important, c'est du solide, la vague de listings et le Burn sont de vraies nouvelles ; mais la capitalisation n'est qu'un peu plus de 200 millions, avec une volatilité extrême, les revenus des Launchpads sont en baisse, la règle du Burn pourrait aussi changer, les tokens à effet de mode montent vite mais redescendent aussi vite.
Surveillez les signaux : 0,3032 (plus haut sur 24h) avec un volume important pour une nouvelle hausse ; un repli vers MA5 à 0,2967 ; le plus important est de voir s'il y a encore de nouvelles places d'échange sur la liste des listings, et si le sentiment dans le secteur Meme peut se maintenir.
#PONS #Launchpad #Meme
Ce n'est pas un conseil d'investissement, faites vos propres recherches (DYOR) HBM4 devrait devenir la technologie dominante au quatrième trimestre, ma première réaction a été : le renouvellement des produits est-il si rapide 🤔 Le matériel mentionne également que les revenus trimestriels de SK Hynix ont atteint un nouveau record, mais ce qui m'intéresse davantage, c'est si cette « prévision » pourra être tenue.
Ce que je comprends, c'est que HBM4 nécessite des procédés de fabrication plus avancés, un empilement et un emballage sophistiqués ainsi qu'une certification client, ce qui signifie que la demande ne peut pas immédiatement entraîner une augmentation de la production. Donc, je pense que cette information a plus de sens pour les fabricants qui ont déjà une capacité de livraison, et ne doit pas être interprétée comme un bénéfice automatique pour tout le secteur du matériel AI. Si les volumes d'expédition et les revenus dépassent comme prévu ceux de HBM3E, cela indiquera au moins que le renouvellement ne se limite pas à une simple démonstration technologique. C'est ma supposition, je ne sais pas si elle est correcte.
Cela fait seulement un an que je suis dans le domaine, et je ne comprends pas encore : un renouvellement rapide des produits garantit-il forcément le maintien d'un avantage ? J'aimerais demander aux experts en stockage quels indicateurs publics il faut surveiller par la suite pour juger si la montée en volume de HBM4 s'est transformée en une capacité de livraison stable ?La volatilité mensuelle de BTC diminue de plus en plus, ETH est vraiment l'avenir !!!
$BTC, d'après ces derniers cycles, chaque creux de cycle est de plus en plus haut, l'amplitude des fluctuations diminue, la marge de profit est compressée à plusieurs reprises, de plus en plus de personnes commencent à préférer ETH.
Selon ARK Invest, le nombre d'adresses détenant des stablecoins a dépassé la barre des 300 millions.
L'écosystème Ethereum représente 37 % du total, contre 29 % il y a deux ans. Près de 75 % de ses adresses se trouvent sur Layer 2.
Je souligne quelques points pris en compte :
1. La part d'ETH continue de croître ! Les fonds et les utilisateurs se rassemblent continuellement autour de lui !
2. Layer 2 : le « moteur de croissance utilisateur » d'Ethereum. Le rôle de Layer 2 ne se limite pas à « réduire les frais », mais aussi à abaisser la « barrière psychologique d'entrée dans la finance crypto ». Le récit du marché autour d'Ethereum ne se limite plus à « DeFi, NFT », mais se tourne vers une couche de règlement mondiale et une plateforme de tokenisation d'actifs.
3. La revalorisation d'ETH
Le risque pour Bitcoin est que si le centre de rendement du marché haussier continue de baisser et qu'il sous-performe le Nasdaq, il est facile d'entrer dans un cercle vicieux de « hausse – accumulation ». L'avantage clé d'Ethereum réside dans la demande réelle et continue formée par les stablecoins, Layer 2 et les RWA. Les stablecoins sont comme le « sang » de tout l'écosystème : tant que les fonds continuent de circuler, de régler, d'emprunter et d'échanger sur la chaîne, Ethereum en tant que couche de règlement continuera à générer de la valeur.
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Les entreprises brésiliennes se tournent vers les stablecoins pour se couvrir pendant la période électorale, ce qui est facilement perçu comme une adoption positive. Mercado Bitcoin indique que les comptes d'entreprise représentent 78 % du volume des transactions ce jour-là.
En y réfléchissant à l'inverse, je m'inquiète davantage des faiblesses des outils de couverture : d'une part, en convertissant en exposition au dollar, il faut toujours assumer le risque de paiement des stablecoins ; d'autre part, si la demande afflue massivement, les canaux d'échange pourraient être sous pression, c'est ma supposition. Je reconnais la valeur pratique, mais je ne considère pas que le risque ait disparu simplement parce qu'il a été transféré.Les posts de ces derniers jours sont tous corrects,
ne vous laissez pas distraire par le style des posts et les petites positions,
ignorez pas la logique haussière et baissière des posts.$BTC $HOOD Robinhood vient de publier son rapport financier du T3, la ligne la plus frappante : les revenus générés par les "événements" sur lesquels parient les particuliers ont déjà dépassé ceux du trading de cryptomonnaies.
📊 Contrats d'événements (marché prédictif) 173 millions de dollars, en hausse de plus de 6 fois en glissement annuel
📉 Trading crypto 120 millions de dollars, en baisse de 55% en glissement annuel
📉 Volume de transactions crypto dans l'application en baisse de 48% en glissement annuel
La part des cryptos dans le revenu total est passée de 21% il y a un an à 8,4%
Les particuliers ne sont pas partis : options +31%, actions +41%. Ils continuent de trader, mais leur attention s'est déplacée vers une autre table.
Ce qui manque aujourd'hui dans le monde crypto, ce n'est pas l'argent, mais l'attention des particuliers.
Les données proviennent du rapport financier du T3 de Robinhood, ce n'est pas un conseil en investissement
#RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 $UNITREE Je ne comprends pas pourquoi c'est comme ça📈 Une entreprise avec un chiffre d'affaires de seulement 200 millions de yuans a une capitalisation boursière aussi élevée Pendant que $BTC maintient la barre des 80 000 dollars, les actions des petits investisseurs et des baleines sont complètement opposées.
Le montant cumulé des dépôts sur 30 jours des petits investisseurs sur Binance est passé de 5,5 milliards à 10,75 milliards de dollars, presque doublé, atteignant un nouveau sommet en 6 mois.
Pendant la même période, les dépôts de BTC des baleines sur Binance sont passés de 5,9 milliards fin août à 3,8 milliards, en baisse continue depuis deux mois.
Les petits investisseurs fuient-ils ? Les baleines attendent-elles ?
#10月FOMC利率决议即将公布
$BTC
$ZEC
$ETH Classement de la force du carnet d'ordres
Glissement médian sur 5 minutes, estimé selon le carnet d'ordres
Le différentiel de coût de $AKE se manifeste principalement sur les gros achats. Simulation d'un glissement d'achat/vente à l'échelle de 10 000 : 0,16 % / 0,18 %, à 100 000 : 1,62 % / 0,74 %. L'asymétrie est un problème d'exécution, pas un signal de hausse ou de baisse.
Pour $BTW, le coût de vente en gros diminue, tandis que le coût d'achat augmente. Simulation d'un glissement d'achat/vente à l'échelle de 100 000 passant de 0,53 % / 0,66 % à 0,74 % / 0,59 %. Le côté en hausse voit un volume réduit, le côté en baisse peut se maintenir.
Pour $IRYS, après amplification des ordres, le glissement des deux côtés d'entrée et de sortie augmente nettement. Simulation d'un glissement d'achat/vente à l'échelle de 10 000 : 0,12 % / 0,11 %, à 100 000 : 0,67 % / 0,54 %. Les gros ordres sont d'abord estimés au coût du palier de 100 000, pas à celui de 10 000.Le marché des dérivés $BTC est de plus en plus un club fermé. L'intérêt ouvert s'élève à 55,052 milliards de dollars, et deux entreprises seules en contrôlent 36,92 % — la plus grande à 20,49 %, la seconde à 16,43 %. $OKX détient seulement 5,93 %. Lorsqu'une poignée de desks dominent les positions, la découverte des prix cesse de refléter la foule et commence à refléter leurs bilans. Les ratios intérêt ouvert/volume révèlent trois régimes différents. $BTC est à 1,3761, ce qui signifie que les positions sont détenues plutôt que tournées. $SOL est à 1,2459.Après la clôture, Google $GOOGL va publier ses résultats du troisième trimestre, le cours de l'action est actuellement autour de 320, en baisse d'environ 20 % par rapport au plus haut, et il n'a presque pas augmenté cette année. Le marché se concentre sur deux points : si la publicité sur la recherche peut se maintenir, et si le gros investissement dans le cloud + AI rapporte.
Pour la recherche, je pense que le problème à court terme est limité.
Le trimestre dernier, Search a encore augmenté de 17 %, ce trimestre le marché prévoit environ 14-16 %. AI Overviews et AI Mode semblent pour l'instant plus être un "ajout de volume" plutôt qu'un remplacement de la recherche. L'application Gemini approche les 1 milliard d'utilisateurs actifs mensuels, et les annonceurs utilisant AI Max ont effectivement obtenu plus de conversions. À court terme, la quantité prise par ChatGPT,
ce qui peut vraiment faire monter le cours de l'action, c'est le cloud.
Le trimestre dernier, Cloud a directement bondi de 82 %, la marge bénéficiaire a également dépassé 35 %, et les commandes en attente ont atteint 514 milliards. Ce trimestre, on s'attend à environ 29 milliards, soit presque le double. Si la croissance peut vraiment se maintenir à plus de 90 % et que la marge bénéficiaire n'est pas trop comprimée par la capacité tierce, alors l'investissement dans l'AI aura une histoire à raconter.
Ma prévision :
Le chiffre d'affaires dépassera probablement légèrement (plus de 12,8 milliards), la recherche se maintiendra avec une croissance à deux chiffres modérée, le cloud continuera à être fort. Tant que les prévisions de Capex ne seront pas augmentées, et que la marge du cloud ne chutera pas nettement, il y aura une opportunité de redressement après le rapport financier. En revanche, si les dépenses sont à nouveau augmentées, ou si le cloud ne fait que répondre aux attentes, cela pourrait continuer à stagner.
#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Le 24 octobre, le protocole décentralisé de contrats perpétuels Lighter a annoncé l'intégration de weETH comme actif de garantie pour le trading de contrats perpétuels sur la plateforme, en comptant 70 % de la valeur de l'indice weETH comme marge, soit une décote de 30 %, tout en limitant l'offre totale de garanties weETH sur la plateforme à 1000 unités.
Cette décote de 30 % mérite réflexion. Elle reflète à la fois la volatilité intrinsèque de l'ETH et la décote de liquidité de weETH par rapport à l'ETH — le risque de désancrage des LST en cas de marché extrême, qui doit être couvert par cette décote.
La diversification des garanties est une bonne chose pour les utilisateurs : ils n'ont plus besoin de vendre intégralement leur ETH en USDC pour ouvrir une position, ce qui réduit les coûts de conversion et évite un événement fiscal.
Mais le prix à payer est une structure de risque plus complexe. Votre position est désormais exposée simultanément au prix de l'actif sous-jacent, au risque de désancrage des LST et à la décote de liquidation.
Ma propre règle est la suivante : utiliser des stablecoins comme marge autant que possible, et réserver la diversification des garanties à ceux qui comprennent clairement le mécanisme de décote.
Plus il y a de garanties, plus le chemin d'entrée est complexe. Ma méthode actuelle est de d'abord sécuriser le canal stablecoin, puis de considérer l'utilisation des LST comme marge — en assurant d'abord la fluidité de la route USDC sur HyperFill, je peux ensuite ajouter n'importe quelle garantie sans souci.Je n'utilise pas de levier élevé, et quand je vois ce genre d'informations, je ne me précipite pas pour deviner la hausse ou la baisse. Mon habitude de thésauriser des actifs physiques me fait plutôt m'inquiéter de savoir, en cas de litige, si les actifs peuvent être clairement identifiés et si les règles peuvent être appliquées.
Selon un rapport de Caixin, concernant les 30 entités BVI contrôlées en réalité par Chen Zhi, le tribunal local a nommé un liquidateur provisoire conjoint pour enquêter et préserver les actifs. L'information mentionne également que les victimes chinoises pourraient déclarer leurs créances, plus de 90 000 $BTC ayant transité par des entités liées.
Je considère cela comme un signal de traitement juridique, ce qui ne doit pas être directement interprété comme un signal négatif à long terme : le fait que des fonds aient transité ne signifie pas qu'ils sont encore en solde, et on ne peut pas en déduire une vente massive concentrée ; le démarrage de la préservation ne signifie pas non plus que les victimes ont déjà récupéré leur argent. Si la voie de recouvrement devient progressivement claire, je pense que ce sera une avancée à long terme. Pour ma part, je conserve mes avoirs sans bouger, et je rappelle qu'il ne faut pas parier sur le rythme du traitement avec un levier. Pour les amis qui détiennent à long terme, ce genre de procédure judiciaire va-t-il changer votre jugement sur la valeur à long terme du bitcoin ?$NEAR vante chaque jour ses rachats, j'ai failli éclater de rire en faisant les comptes.
NEAR imprime environ 13 millions de dollars de nouvelles pièces par mois, alors que les rachats ne représentent que misérables 1,9 million.
Le pire, c'est qu'ils ne détruisent pas les pièces rachetées, elles sont toutes placées dans ce soi-disant outil de capital permanent.
Le robinet de l'émission est plus large que le tuyau d'eau, se reposer sur ces rachats pour soutenir le prix, c'est comme essayer de puiser de l'eau avec une passoire.
#NEAR
$NEAR
👇$DOOD DOOD ce teneur de marché montre ses cartes si ouvertement qu'il ne prend même plus la peine de faire semblant.
Un coup d'œil aux données des contrats montre une entrée nette unidirectionnelle pendant 30 jours consécutifs, avec plus de 10 millions de dollars injectés au total.
Cet argent représente presque la moitié de la capitalisation boursière, sans aucune sortie importante notable au milieu.
Tout le monde devine le sommet sur la place publique en attendant une correction, tandis que les principaux acteurs accumulent sous la surface chaque jour.
Dans un marché contrôlé ouvertement par un teneur de marché puissant, s'entêter à shorter ne fait que fournir du carburant, sans autre issue.
#DOOD
$DOOD
👇🔍Un relevé de compte de six mois, peut-il directement raconter une histoire de « vendre de plus en plus en perdant » ? En lisant ce message, ce que je veux surtout suivre, c’est l’ordre chronologique, ne tirez pas de conclusions hâtives.
Selon la surveillance de Lookonchain, le grand frère Maji a vendu plus de 60 NFT au cours des six derniers mois, levant des fonds pour des transactions à effet de levier élevé sur des contrats perpétuels, avec une perte cumulée de plus de 1000 ETH, soit environ 2,35 millions de dollars au prix actuel. Ce sont les informations fournies par la source, mais elle ne détaille pas la correspondance entre chaque vente, dépôt et perte.
Un détail intéressant ici : je pense que ce message met surtout l’accent sur le comportement de trading, et ne peut pas être utilisé directement pour juger de son état d’esprit. Le résumé sur six mois efface l’ordre des événements ; le nombre de ventes n’équivaut pas au montant vendu, et on ne peut pas en déduire combien d’argent issu de la vente des collections a couvert les pertes. Le terme « levée de fonds pour trading » est soutenu par la surveillance, mais « ne pas abandonner et continuer à injecter de l’argent » manque encore de preuves.
Voici ma supposition : si les ventes ont principalement eu lieu avant les pertes, cela pourrait plutôt ressembler à un rééquilibrage actif, transformant des actifs de collection en fonds de trading, plutôt qu’à une poursuite des pertes après coup. Ces deux motivations donnent des interprétations très différentes à la même série de chiffres.
Je continuerai à suivre la correspondance temporelle entre les enregistrements de vente et les dépôts sur les contrats. Selon vous, à quel moment du parcours des fonds pourrait-on affirmer que « vendre des NFT, c’est pour compenser des pertes » ? Suivons ensemble la suite pour voir quelle hypothèse se rapproche le plus de la réalité.$BTC : Le rachat des positions courtes domine
Prix actuel environ 80 925 dollars, hausse de 1,31 % sur 24 heures, points hauts et bas intrajournaliers 81 300 / 79 506. Liquidations BTC d'environ 18,33 millions de dollars, positions courtes représentant 56 % (environ 25,77 millions), positions longues seulement 8,31 millions. La reprise des prix est conduite par des stops des positions courtes, et non par une attaque active des positions longues.
$ETH : La caractéristique de squeeze est la plus évidente
Prix actuel environ 2 351 dollars, hausse de 1,81 % sur 24 heures, points hauts et bas intrajournaliers 2 364 / 2 297. Liquidations ETH d'environ 34,26 millions de dollars, positions courtes représentant 78 % (environ 30,02 millions), positions longues seulement 6,59 millions. Les liquidations des positions courtes dépassent largement celles des longues, la structure des positions à court terme est relativement propre. Point de risque : le taux de financement est modérément positif, si le prix ne parvient pas à se maintenir au-dessus de 2 364 dollars, la pression de réduction passive des positions s'accumulera progressivement.
$SOL : Ce sont les positions longues qui sont plutôt liquidées
Prix actuel environ 101 dollars, hausse de 0,42 % sur 24 heures, points hauts et bas intrajournaliers 102,22 / 99,38. Contrairement à la domination des liquidations courtes sur BTC et ETH, les liquidations SOL s'élèvent à environ 3,98 millions de dollars, avec 62 % de positions longues, les positions longues sont liquidées passivement lors du rebond. 99,38 dollars est une zone dense de liquidations longues, une fois franchie à la baisse, la réaction en chaîne de liquidations longues sera plus violente que le rachat des positions courtes.
Résumé : Le rebond de BTC et ETH est conduit par la liquidation forcée des positions courtes ; la structure de SOL est inverse — les comptes longs sont encombrés mais sont liquidés lors du rebond.
#10月FOMC利率决议即将公布 $BTC Le marché des dérivés est actuellement très divisé
Les données de Glassnode montrent que les comptes de baleines suivis sur Hyperliquid sont passés pour la première fois depuis mars de cette année à une position nette vendeuse
Ces acteurs avaient auparavant profité d'achats massifs, mais la semaine dernière, ils ont tous changé de direction
Soit ils ont anticipé une chute plus profonde, soit ils ont parié à tort et attendent d'être rattrapés par un rebond
Mais de l'autre côté, le responsable de la recherche chez Galaxy Digital donne un avis opposé : le marché baissier de $BTC s'est terminé en juin, nous sommes maintenant dans une phase d'accumulation, c'est le bon moment pour acheter et conserver
D'un côté, on dit que le marché haussier est de retour et qu'il faut acheter, de l'autre, certains misent de l'argent réel sur la baisse
Le sentiment haussier des petits investisseurs a atteint le 98e percentile
La situation actuelle est que certains achètent discrètement sur le marché au comptant, tandis que le marché des contrats continue de pousser les prix vers le bas, les petits investisseurs sont encore nombreux à être acheteurs, il faut nettoyer le marché avant qu'une direction claire n'émerge
$BTC #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
J'ai parié sur un "dépassement des attentes" dans le rapport financier de Google, et mon taux de réussite est assez élevé !
La logique principale se résume en deux mots : Cloud puissant.
La croissance de Google Cloud est très forte, avec plus de 500 milliards de commandes en main. L'IA coûte cher, mais elle se transforme en argent réel. Actuellement, la valorisation est considérée comme bon marché parmi les géants technologiques, et dès que les résultats exploseront, le cours de l'action pourrait facilement décoller.
Bien sûr, il y a un petit risque : si le rapport financier annonce qu'ils vont continuer à investir massivement dans l'IA (dépenses en capital), cela pourrait un peu effrayer le marché. Mais dans l'ensemble, je pense que c'est stable !💪 $ETH OG d'Ethereum qui avait fait son ICO à 0,31 $ il y a des années, après une année de silence, s'est soudainement activé.
Il vient de déposer 7 594 ETH (environ 17,79 millions de dollars) sur Kraken.
Ce gars-là avait non seulement obtenu 200 000 jetons lors de l'ICO, mais avait aussi reçu 42 000 ETH de la Fondation Ethereum. Qui va reprendre le flambeau cette fois-ci…Les ETF Bitcoin ont enregistré une entrée nette de 110,3 millions de dollars hier, ce qui semble indiquer un retour des fonds, mais en y regardant de plus près, tout provient d'un seul produit, BlackRock IBIT, tandis que les onze autres produits ont des flux entrants et sortants exactement nuls. Au cours des deux jours précédents, l'ensemble du groupe avait enregistré une sortie de 773,5 millions de dollars. Un jour de flux positif ne signifie pas une diffusion de la demande. Parallèlement, l'ETF SOL a enregistré une sortie nette de 19,155 millions de dollars en une journée, entièrement provenant de Grayscale, et environ 480 000 SOL ont été transférés en chaîne vers les échanges.
$BTC autour de 81 000, en hausse de 1,2 % sur 24 heures. La zone entre 81 300 et 82 500 accumule une pression potentielle de vente correspondant à environ 874 000 BTC en coûts latents, dont 81 300 sont passés de support à résistance. L'argent des ETF ne rentre que par une seule porte, tandis que les jetons en haut font la queue.
$ETH autour de 2 345. Les sorties nettes cumulées des ETF en octobre dépassent toujours 1 milliard de dollars, mais un signal marginal d'entrée de 246 millions de dollars en une journée est apparu ; la poursuite de cette tendance sera observée, 2 355 étant le premier niveau à surveiller.
$SOL autour de 101. Sortie de 19,155 millions de dollars en une journée pour l'ETF, transfert important en chaîne vers les échanges, l'absence d'achats n'a pas changé. 100 dollars est un niveau testé à plusieurs reprises, mais pas un support solidement établi.
En résumé : l'ETF BTC n'a ouvert qu'une seule porte, l'ETH vient d'enregistrer la première entrée exploratoire, et l'ETF SOL n'a même pas ouvert de porte.
Ceci est uniquement un enregistrement de la situation du marché, ne constitue pas un conseil en investissement.
#10月FOMC利率决议即将公布 « Il y a beaucoup de positions courtes, donc il y aura forcément un short squeeze » : cette étape, je ne la saute pas directement. Mon observation personnelle du marché est la suivante : la congestion peut amplifier le mouvement, mais ne peut pas décider quand le marché va pivoter ; sans un suivi d'achats soutenu, l'attente d'un rattrapage peut aussi se transformer en une longue période de consolidation.
Les cotations publiques de Kraken montrent que $BTC est autour de 80 909 dollars, avec un plus haut sur les dernières vingt-quatre heures d'environ 81 200 dollars. Le prix est proche de la borne supérieure, mais on ne peut pas confirmer une cassure sur une seule transaction. Ce qui m'importe davantage, c'est si le prix peut se maintenir après la percée, et s'il y a encore des acheteurs lors du repli.
Si, après la cassure, la clôture reste au-dessus et que le repli ne retombe pas dans la zone, je réviserai mon opinion de ne pas suivre pour l'instant ; si le prix remonte puis retombe sans pouvoir se maintenir, je maintiens l'hypothèse de zone. Si le seuil des 80 000 dollars est perdu et que le rebond échoue, alors je retire mes attentes de reprise. Il est plus important de définir clairement les conditions de sortie que de chercher une explication séduisante à la hausse.
Mon jugement global est que la narration des positions ne fournit qu'un chemin à vérifier, c'est la confirmation du prix qui décide s'il faut ajuster le point de vue. Les nouvelles entrantes concernant les fonds et les projections financières ne sont pas encore vérifiées de manière indépendante, je ne les considère pas comme une opportunité de projet, ni ne fabrique de divergences KOL. Utiliserez-vous le temps de maintien après la cassure, ou le soutien au repli, pour distinguer un short squeeze d'un simple rebond ? Ceci est une observation personnelle, ne constitue pas un conseil en investissement.Saignée macroéconomique, crypto en rupture de défense : déconstruction du marché BTC/ETH/SOL du 28 octobre
Les géants de l'AI assèchent la liquidité, le "marché indépendant" de la crypto est une illusion. Le 28 octobre 2026, BTC lutte à 80 000, ETH perd 2 350, SOL oscille autour de 100. L'IPO d'Anthropic à mille milliards siphonne la liquidité, probabilité de hausse des taux en décembre à 68 %, la crypto n'est qu'une extension de l'effet de levier des techs américaines.
$BTC : 81 038. La pression des positions bloquées à 87 000 sur deux ans, deux fois cette année a étouffé les rebonds, provoquant une correction de 25 % ; la probabilité d'atteindre 100 000 est seulement de 17 %, 80 000 n'est pas un plancher solide.
$ETH : 2 356. La valeur en dollars des positions ouvertes ETH sur Binance est passée de 12 milliards à 5,8 milliards, mais le nombre d'ETH reste à 2,5 millions, le levier n'a pas quitté le marché ; le taux de financement a chuté de 56 % en 24h. Si 2 350 n'est pas récupéré, les vendeurs contrôlent le marché.
$SOL : 101,9. La part des Meme est passée de plus de 50 % à 15-20 %, la part des contrats perpétuels de 17 % à 6 % ; les RWA ne sont pas un facteur d'achat, les ETF enregistrent des sorties nettes depuis trois semaines, la figure d'épaule-tête-épaule pointe vers 80.
Résumé : Beta macroéconomique dominant. Positions bloquées sur BTC, impasse du levier sur ETH, vide de transformation sur SOL, tous reflètent une revalorisation de la liquidité. Un marché indépendant est coûteux, l'Alpha appartient aux données on-chain qui prouvent la demande réelle.
#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 C'est fini, la baleine géante soupçonnée d'être le compte du plus jeune fils de Trump fait un important short sur $BTC, ça ne va pas baisser, hein ?
Ce portefeuille, avant que Trump n'annonce en octobre dernier une taxe de 100 % sur les produits chinois, avait déjà pris de grosses positions short sur BTC et $ETH, réalisant finalement un profit de 200 millions de dollars.
Cette fois, est-ce pour parier sur une guerre avec l'Iran ? Ou pour parier sur la perte d'influence de Trump aux élections de mi-mandat ?
Techniquement, le graphique journalier est optimiste, à court terme plutôt baissier, et à moyen-long terme haussier : ce matin, BTC a franchi avec volume la EMA50 à 80 600, la tendance est optimiste ; les SMA 20/50 jours (81 800–82 000) sont encore au-dessus, donc court terme baissier.
Après la pression de vente, ETH a trouvé un support dans la zone technique 2310–2328, qui correspond au "prix réalisé + EMA 200 jours + ligne de coût des gros porteurs".
Actuellement, le prix d'ETH reste sous les EMA 20/50 jours (2 430/2 453), c'est une zone de coût clé défendue, mais la tendance n'a pas encore inversé, formant une structure de consolidation. $ETH 48 heures de liquidation en chaleur : BTC, ETH, SOL
Les principales cryptomonnaies sont actuellement coincées entre des zones de liquidation longues et courtes, avec peu d'espace en haut comme en bas, ce qui rend les mouvements à court terme sujets à des fluctuations rapides, augmentant le risque de poursuite de positions.
BTC : prix actuel 80 856,30. Point douloureux des positions courtes au-dessus à 81 561 (+0,87 %, liquidation de 66,87 millions U), point douloureux des positions longues en dessous à 79 966 (-1,1 %, liquidation de 63,15 millions U), une variation de moins de 1,5 % dans les deux sens peut déclencher une liquidation en chaîne.
ETH : prix actuel 2 353. Environ 22,8 millions U de liquidations courtes accumulées près de 2 375 au-dessus, environ 33,8 millions U de liquidations longues près de 2 280 en dessous, la zone de risque longue est plus grande, une cassure sous 2 300 pourrait amplifier la volatilité.
SOL : prix actuel 101,56. À seulement +0,56 % au-dessus à 102,12, à -2,43 % en dessous à 99,09, en phase de consolidation étroite, une cassure pourrait accélérer le mouvement.
Conseils d'opération : le marché montre clairement un effet de fourchette étroite, il est déconseillé de prendre des positions longues ou courtes au milieu. Il est préférable d'attendre que le prix approche des bords des zones de liquidation pour observer la force de soutien, et d'utiliser impérativement des stops sur les positions à effet de levier élevé pour éviter d'être liquidé par des fluctuations brusques.
Les données ci-dessus sont fournies à titre de référence sur la structure du marché et ne constituent pas un conseil en investissement. #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 $ETH $BTC $SOL BTC a réussi à reprendre le seuil des 80 000
Prix actuel 80 925 dollars, hausse de 1,31 % sur 24 heures, intervalle haut-bas 81 300/79 506. Liquidations totales de BTC sur le réseau en 24 heures : 33,75 millions de dollars, liquidations à découvert 25,77 millions, liquidations à long seulement 8,32 millions, les liquidations à découvert représentent 77 %. Ce rebond de prix est principalement dû aux stop-loss des positions à découvert, et non à une entrée massive de capitaux acheteurs pour pousser le marché à la hausse.
$ETH La couverture des positions à découvert est plus forte
Prix actuel 2 342 dollars, hausse de 1,81 % sur 24 heures, intervalle intrajournalier 2 364/2 297. Liquidations totales d'ETH en 24 heures : 43 millions de dollars, liquidations à découvert 30,02 millions, liquidations à long 6,59 millions, les liquidations à découvert représentent plus de 80 %. Sur un cycle d'une heure, la différence entre liquidations longues et courtes est faible, mais sur une période de 4 heures, la taille des liquidations à découvert est nettement supérieure à celle des liquidations longues, caractéristique très marquée d'un squeeze à court terme.
$SOL Les positions longues sont très encombrées, la logique des liquidations est totalement inverse
Prix actuel 101 dollars, hausse de 0,42 % sur 24 heures, points haut-bas 102,22/99,38. Contrairement à BTC et ETH où les liquidations à découvert dominent, pour SOL les liquidations totales sur la journée sont de 3,98 millions de dollars, avec 62 % des liquidations à long, ce sont donc les positions longues qui sont liquidées. La structure des positions est préoccupante : 76 % des comptes sont haussiers, mais les ordres d'achat actifs ne représentent que 48,1 %, en clair, les petits investisseurs tiennent leurs positions coûte que coûte, mais le volume d'achats actifs ne suit pas. #10月FOMC利率决议即将公布 ⏰ Le rapport financier de SK Hynix arrive à 8h du matin ! Analyse logique de 3 titres de stockage, ne les confondez pas
$SNDK 1242 💾
SanDisk se concentre sur la mémoire flash NAND, pas sur HBM. Les serveurs AI stimulent la demande de mémoire flash à grande capacité, mais les segments sont complètement différents.
Si les données HBM4 de SK Hynix dépassent les attentes, sous l'impulsion du sentiment du secteur, SNDK ne fera que suivre passivement la hausse, avec une faible élasticité ; en cas de résultats inférieurs aux attentes, il y aura un ajustement synchronisé.
$xMU 898 🧠
Le cœur de métier de Micron est la DRAM, HBM est une activité supplémentaire nouvelle, avec des prix liés au cycle du marché au comptant de la mémoire.
Surveillez particulièrement le volume d'expédition HBM4 et les commandes clients cette fois-ci. Comparaison sectorielle : des données brillantes de SK Hynix = confirmation de la demande HBM, Micron en bénéficie également ; en cas de résultats inférieurs aux attentes, le sentiment dans tout le secteur HBM se refroidira.
$SLX 0.0525 🏭
Le droit d'utilisation à long terme des fonderies est enregistré sur la blockchain, avec un loyer perçu trimestriellement, le contrat de location est verrouillé et n'est pas affecté par les fluctuations du marché au comptant des puces.
Il s'agit d'un actif RWA à revenu locatif stable, les résultats financiers de SK Hynix n'affecteront pas directement les flux de trésorerie, il ne dépend pas des commandes HBM pour spéculer sur le marché.
#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 Le marché est en train de valoriser une saison de résultats apparemment paradoxale : les géants de la technologie ont de fortes chances de dépasser les attentes en matière de bénéfices, mais leurs cours boursiers pourraient néanmoins baisser. Ce n’est pas un problème fondamental, mais une nouvelle phase de gestion des attentes — l’ancrage narratif autour de l’IA passe discrètement de « combien de croissance » à « quand réaliser de vrais profits ». Commençons par les bénéfices. Les géants technologiques américains conservent une dynamique de croissance sur trois axes principaux : IA, cloud computing et publicité, et il n’est pas difficile pour la plupart d’entre eux de présenter des résultats supérieurs aux prévisions des analystes. Mais le problème est que le marché sait déjà qu’ils vont bien performer. Depuis un certain temps, les capitaux ont payé une prime élevée pour la croissance liée à l’IA et les profits futurs, et beaucoup de bonnes nouvelles sont déjà intégrées dans les cours. Cela signifie que dépasser les attentes est juste la barre minimale, le vrai test est de franchir un seuil implicite plus élevé par le marché. Si ce n’est qu’un « dépassement conforme aux attentes », les capitaux pourraient tout à fait choisir de prendre leurs bénéfices. Le changement plus profond réside dans le déplacement de l’attention du marché. Les investisseurs ne se contentent plus d’entendre parler des dépenses en capital liées à l’IA, ils commencent à demander un calendrier de retour sur investissement. Ce virage a un impact structurel sur le système d’évaluation : un même chiffre de revenus est positif dans une « narration de croissance », mais peut être neutre dans une « perspective de retour ». Un dépassement des attentes dans les résultats montre que l’entreprise fonctionne bien, tandis qu’une baisse du cours indique que le marché en attendait encore mieux — les deux peuvent coexister. C’est la tension centrale de cette saison de résultats, et c’est selon moi la phrase la plus importante à retenir : optimisme sur les comptes, pessimisme sur le cours à court terme. Des fondamentaux positifs et une pression sur le cours ne sont pas contradictoires, ils reflètent simplement la différence entre attentes et valorisation 斯菱智驱满打满算，走了2年牛市，目前走出了三山顶部形态！切勿追高Les tokens des plateformes d'échange centralisées ont toujours utilisé le « rachat et la destruction des bénéfices » comme support de valeur, mais les mécanismes ont désormais divergé.
$BNB : Était autrefois la référence liée au rachat des bénéfices, mais le mécanisme actuel est passé à une formule d'Auto-Burn, la quantité détruite étant déterminée conjointement par le prix du BNB et la production de blocs BSC, sans être directement liée au compte de résultat de Binance. La 37e destruction a détruit 1 646 196 BNB (environ 1,2 milliard de dollars), mais le nombre de tokens n'a augmenté que de 1,6 % par rapport au trimestre précédent, la hausse en valeur en dollars provenant principalement de la hausse des prix. La déflation algorithmique est toujours en place, mais elle n'est plus contrainte par les bénéfices.
$OKB : Va dans une autre extrémité. En août 2025, une destruction unique de 65,25 millions de tokens aura lieu, avec une offre totale définitivement verrouillée à 21 millions. Les fonctions mint/burn dans le contrat intelligent ont été supprimées, il n'y a plus de mécanisme continu de rachat et destruction, ce qui correspond à une « offre fixe statique, non déflation dynamique ». Le récit de rareté est valide, mais l'habilitation du token est passée d'un « pompage continu » à une « fermeture unique ».
$GT : Conserve le lien le plus traditionnel avec les bénéfices. Chaque trimestre, 15 % à 20 % des bénéfices nets sont utilisés pour racheter sur le marché ouvert et détruire définitivement.
Conclusion :
BNB maintient la déflation via une formule algorithmique, OKB s'appuie sur une offre plafonnée pour exploiter la rareté, GT conserve le mécanisme originel de rachat des bénéfices.
#10月FOMC利率决议即将公布 La nuit dernière, il y avait beaucoup de rumeurs sur le "petit fils de Chuanzi" et son énorme portefeuille de baleine qui faisait un short massif sur BTC, ce qui a effrayé pas mal de monde.
J'ai fini par creuser cette histoire, voici quelques remarques.
D'abord, la chose la plus absurde : ce portefeuille a effectivement ouvert de grosses positions short sur BTC et ETH environ 30 minutes avant la publication du post sur les droits de douane en octobre dernier, et a gagné près de 200 millions de dollars en quelques heures, c'est vrai. Mais le "compte de Barron" n'a jamais eu de preuve solide, et à la fin, c'est Garrett Jin, ancien CEO de BitForex, qui a reconnu ce compte, mais il a affirmé que c'était de l'argent de clients, sans aucun lien avec la famille Trump. Donc le mot "inside" est à prendre avec un point d'interrogation.
Ensuite, c'est drôle : beaucoup ont relayé cette "nouvelle position short", alors qu'en fait c'est un ancien enregistrement du 13 octobre de l'année dernière. Il a déposé 40 millions de USDT, ouvert un short à effet de levier 10x de 340 millions de dollars, et retiré 150 millions le lendemain — un flux en chaîne vieux d'un an, ressorti aujourd'hui comme une info brûlante, et ceux qui ont partagé n'ont même pas vérifié le timestamp.
Même si c'était vraiment une position inside, oseriez-vous la suivre ? Ce short a été ouvert à 113k, maintenant c'est à 80k, le profit flottant est énorme, ils peuvent clôturer d'un clic à tout moment. Clôturer un short signifie racheter les tokens, donc à la fin, vous pourriez être celui qui achète leur prise de bénéfices.
Donc, regardez ce portefeuille juste pour info, votre graphique reste votre meilleur allié.
BTC a repris du volume et est revenu au-dessus de l'EMA50, 80,600 est une pause, mais la zone 81,800-82,000 est une résistance entre les moyennes mobiles 20/50 jours, ne parlez pas de retournement tant que ce niveau n'est pas franchi.
ETH est en train de consolider dans la zone dense de coûts 2,310-2,328, il ne baisse plus mais n'a pas la force de monter.
Le plus inquiétant est SOL, RSI à 34, le plus faible depuis mi-juin, volume réduit de moitié, la moyenne mobile 20 jours est sur le point de croiser à la baisse la moyenne mobile 50 jours, si la zone 98-100 est perdue, ce ne sera plus une simple correction mais une cassure.
Si vous devez paniquer, paniquez d'abord pour SOL, pas pour un portefeuille inconnu.Cette fois, le rapport financier de $SKHYNIX est tombé, ce qui a plutôt provoqué un short squeeze.
Ce soir, il y aura aussi les rapports financiers de Microsoft et Google ainsi que la réunion sur les taux d'intérêt. Ce niveau pourrait faire un repli, mais s'il continue à monter, il y a encore un peu de marge de rebond.
D'après la tendance de ces derniers jours, cela signifie que les attentes ont été anticipées avant l'élection, donc le rebond se poursuivra jusqu'à la publication des résultats électoraux. Ensuite, ce sera le début d'une phase de consolidation et de baisse.
Il reste une semaine pour profiter du rebond.
À court terme, il faut d'abord attendre un repli avec une mèche basse. $SOXL consolide autour de 100, s'il peut rapidement récupérer ce niveau, il faudra surveiller les positions à 123.
#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 Illusion d'un écran rouge : la veille du FOMC, qui nage nu ?
Derrière l'écran rouge, une déchirure des positions
$BTC revient à 80 000, mais 66,7 % des positions courtes ont été liquidées au cours des dernières 24 heures, le rebond est essentiellement une compression des vendeurs à découvert, et non une entrée de capitaux nouveaux. La décision de la Fed arrive ce soir, le marché marche sur des œufs.
$BTC (80 929) : rebond poussé par le rachat des positions courtes, la pression vendeuse est forte entre 83 000 et 87 000, et est freinée par la corrélation avec les actions américaines. Le seuil des 80 000 n'est qu'une « zone de sécurité empruntée », un signal hawkish peut déclencher une réévaluation à tout moment.
$SOL (101,74) : techniquement en équilibre précaire, défend la ligne de cou à 100 dollars. Le SOL ETF a connu trois semaines consécutives de sorties nettes (17,3 millions la semaine dernière), l'activité sur la chaîne ne s'est pas traduite en achats. En cas de rupture de la formation tête-épaules, l'objectif à la baisse est à 80 dollars.
$ANTHROPIC (189,49) : l'expérience de levier la plus dangereuse. Bien que le S-1 ait été déposé, il n'y a pas de clauses précises, la valorisation implicite du contrat Pre-IPO est gonflée à 1,9 trillion de dollars. Le ratio long/short est de 6:1, les petits investisseurs sont frénétiques à l'achat, tandis que les gros investisseurs augmentent leurs positions courtes en couverture. Pas de participation réelle, pure spéculation émotionnelle.
En résumé : $BTC manque de relais spot, $SOL est saigné par l'ETF, $ANT est une bulle de valorisation actuelle. Le redressement actuel repose entièrement sur le déstockage des vendeurs à découvert et la prime narrative. Le FOMC va percer l'illusion, surveiller les flux de positions est bien plus important que de regarder la hausse des prix.
#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 Hyperliquid détient une position de 15,7 milliards de dollars, avec un volume quotidien de 6,99 milliards. Son API fournit simultanément les taux de financement de Binance, Bybit et Hyperliquid, offrant ainsi un bon angle d'observation.
Aujourd'hui, l'écart le plus important concerne DOOD, avec un taux annualisé de 17 891 %.
Détaillons : Binance perpétuel -1,43255 %, Bybit -2,04230 %, Hyperliquid est à 0. Les deux premières plateformes paient les positions courtes, avec une différence d'environ 2 points de pourcentage. En multipliant le taux horaire par 24 puis par 365, on obtient plus de dix-sept mille points.
Ce n'est pas un cas isolé. ANIME affiche un taux annualisé de 2 101 %, ALT 997 %, BLUR 464 %, JELLY 422 %. Quel est le point commun ? Ce sont tous des perpétuels à faible capitalisation, avec une faible profondeur. D'un côté, la pression est énorme, et les plateformes ne peuvent que repousser les nouveaux entrants via les taux de financement.
À l'inverse, pour BTC et ETH, les taux des trois plateformes tournent autour de +0,001 %, presque identiques. L'écart ne se manifeste que sur les petites cryptomonnaies, ce qui indique que ce n'est pas un problème de direction du marché, mais de structure de liquidité.
Ce type d'écart ne persistera pas à long terme, ni ne disparaîtra de lui-même. Pour un observateur ordinaire, sa plus grande valeur est un signal : lorsque l'écart commence à se resserrer, c'est souvent le moment où la partie surchargée est liquidée.À l'instant : RWA a encore franchi une étape, l'institution de gestion d'actifs Janus Henderson et Centrifuge ont lancé JQQQ, un fonds natif de la blockchain qui suit l'indice Nasdaq-100, fonctionnant sur le réseau Stellar. Selon eux, c'est le premier fonds tokenisé autorisé par le Nasdaq-100, et il est uniquement destiné aux investisseurs professionnels non américains éligibles. D'après la compréhension d'A Jian, bien que la plateforme blockchain de Henderson gère déjà plus de 1 milliard de dollars d'actifs, ce chiffre reste très faible comparé à ses actifs totaux sous gestion d'environ un demi-milliard de milliards de dollars. De plus, JQQQ est réservé aux investisseurs éligibles, ce n'est pas un substitut ETF de détail accessible à tous.
Je pense donc que ce produit est davantage expérimental. Contrairement aux actions tokenisées ordinaires, il met l'accent sur l'utilisation d'infrastructures blockchain pour l'émission, la distribution et la gestion du portefeuille du fonds. Cela ouvre des possibilités infinies en matière de portefeuilles programmables, de garanties sur chaîne, de distribution automatique et de transferts 24h/24, ce qui, selon moi, est la véritable signification de ce produit.Ce qui manque aux fonds on-chain n'est jamais une histoire, mais une source de prix.
Selon Wu, citant un rapport de CoinDesk, CF Benchmarks, fournisseur d'indices filiale de Payward, la maison mère de Kraken, a lancé l'oracle on-chain CFB Oracle, qui intègre l'ETF Bitcoin de BlackRock (IBIT) et les données d'indices liés au CME Group sur la blockchain, pour la tarification des fonds on-chain et des produits dérivés. L'orientation est plutôt haussière sur les RWA et l'infrastructure des fonds on-chain.
Observation 1 : Le fournisseur d'indices réglementé crée directement un oracle, ce qui équivaut à fournir une source de prix officielle pour les fonds on-chain, les produits structurés et les dérivés, réduisant ainsi une étape de vérification des données pour les capitaux institutionnels sur la blockchain. Observation 2 : L'oracle est une variable lente, dépendant du nombre de protocoles réellement connectés et générant une demande de tarification, ce qui ressemble davantage à un récit qu'à un revenu à court terme. Il n'y a pas de catalyseur de prix direct pour le BTC lui-même.
Privilégiez-vous davantage le nombre de protocoles connectés ou la taille réelle de la demande de tarification ? IRYS a été multiplié par plus de vingt fois en une semaine, puis a chuté de 90 %. J'ai fouillé tous les canaux officiels — le dernier article de blog date du 3 août, sans aucune annonce, personne ne peut expliquer pourquoi il a monté.
Sur OKX, il ne reste aujourd'hui que 0,023, avec une nouvelle baisse de 27 % en 24 heures, le plus bas à 0,0228. En regardant en arrière, le 23, il avait atteint un pic à 0,32, maintenant il ne vaut presque plus rien.
Le principal marché est en Corée, sur Upbit et Bithumb, où le volume des transactions sur 24 heures a atteint des niveaux de mille milliards de wons, c'est le plus actif de toute la Corée. Le carnet d'ordres est aussi propre, avec 10 milliards de pièces dont seulement 20 % en circulation ; lors des deux jours de hausse, 24,2 millions de dollars ont été liquidés, dont 21,4 millions provenaient des positions courtes. La faible circulation combinée à la pression des shorts crée une situation où la hausse est un short squeeze, la baisse n'a personne pour racheter, les deux côtés sont risqués.
La semaine dernière, je l'ai vu monter et j'ai dit aux gens de ne pas toucher une hausse sans nouvelles, mais il a encore doublé avant de s'effondrer. J'avais raison dans mon jugement, mais je n'ai pas agi à temps, c'est ce que je maîtrise le mieux.
#10月FOMC利率决议即将公布