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#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 BTC在8万美元关口反复试探后冲高回落，叠加64.4亿美元大额期权集中到期，8万心理关口成为多空争夺核心战场，做市商对冲行为进一步放大短线波动，叠加美联储沃什杰克逊霍尔讲话落地，短期行情进入高博弈阶段。 当前盘面矛盾点 1. 宏观层面：核心PCE通胀粘性未消，沃什讲话维持中性基调，高利率延续预期压制多头上限，ETF净流入节奏边际放缓，Strategy手握现金暂缓大额扫货，增量买盘动力不足； ​ 2. 衍生品层面：期权到期前资金分歧加大，市场对冲下行风险的意愿上升，偏度指标转负，说明高位市场避险情绪升温，即便价格冲高，资金也在提前保护头寸 ； ​ 3. 技术层面：8万上方解套抛压沉重，连续试探未果后获利盘了结，触发短期回调，下方77500‑78000是本轮上涨重要支撑带。 两种情景推演 情景一：8万关口短期被钉住震荡 到期前做市商对冲盘主导，价格在78000‑80000区间窄幅拉锯，多空暂时平衡，期权到期后对冲盘撤离，波动会逐步收敛，等待后续ETF、美债数据指引。 情景二：关口博弈破位走出方向 若讲话偏鹰、美债收益率上行，