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贝森特上回干的事，市场用了不到一天就消化完了。 美国财政部长宣布把长期国债回购规模从20亿翻倍到40亿，30年期美债收益率短暂回落后重返高位，整周基本持平。 贝森特自己都说市场“有点过度反应”。 结果美元当周跌了将近1%，黄金冲上4600美元，比特币单周涨超25%。 贝森特没压住长债，反而点燃了黄金和比特币的“货币贬值交易”。市场用钱投票——美元跌了，黄金涨了，比特币涨了。 现在接力棒到了沃什手里。 他这周五要在杰克逊霍尔讲话。自5月上任以来，沃什几乎没给过明确的前瞻指引，市场对他说什么极度敏感。 汇丰利率策略师说得很直白——如果沃什能对潜在通胀压力给出定性判断，足以降低不确定性。如果还是老一套，长端抛售只会加剧。 一个在调债务期限结构，一个在定通胀预期。财政部的操作只撑了一天，接下来看美联储的了。$ETH