المنشور

#财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？ 看完泡泡玛特最新财报，能感受到公司正处在新旧交替的阶段。 国内市场增长47.3%，是主要增长来源。反观海外，亚太、美洲营收分别下滑9.7%和16.5%，海外业务的发展不及预期。 IP端差距也体现出来，LABUBU收入回落7.5%，而星星人收入暴涨近六倍，成为公司第二大IP。 在我看来，星星人的爆火是好事，证明品牌可以孵化出新头部IP，想要摆脱单一IP依赖迈出重要一步。但星星人属于短期热度爆发，潮玩爆款生命周期普遍有限，后续能不能稳住流量，还存在不确定性。 同时海外业务下滑，也暴露出品牌在海外市场的拓展难题。 国内市场虽然给足底气，但想要走得更远，既要守住本土优势，也要解决出海困境，更要持续产出有生命力的IP。后续多IP矩阵能不能真正跑通，值得持续跟踪。 仅个人观点。 $POPMART @OKX成长学院