هل تعرف ما هي أكثر "عملة صعبة" مطلوبة في العالم حاليا؟
ليس ذهبا. ليس البيتكوين. ليس الشريحة.
إنه ديزل.
المشترون من أوروبا والبرازيل وتركيا يصطفون لشراء الديزل الأمريكي.
في الأسبوع الأول من أغسطس، ارتفعت صادرات النفط المقطر الأمريكي إلى 1.9 مليون برميل يوميا—وهو أعلى رقم قياسي أسبوعي على الإطلاق.
على مدى خمسة أسابيع متتالية، تجاوزت الصادرات اليومية 1.5 مليون برميل.
المصافي الأمريكية تعمل بكامل طاقتها وتشحن النفط إلى الخارج بشكل يائس.
لكن مع كل برميل يتم تصديره، ينخفض المخزون المحلي بمقدار برميل واحد.
مخزونات الديزل الأمريكي نفدت بالفعل.
حتى 7 أغسطس، انخفضت مخزونات الوقود المقطر في الولايات المتحدة إلى 107.1 مليون برميل—وهو الأدنى لنفس الفترة منذ عام 1996.
أدنى معدل منذ 30 عاما.
كما أن المخزونات الأوروبية قريبة من أدنى مستوياتها التي شهدتها أزمة الطاقة في 2022.
قال محلل في بنك أوف أمريكا شيئا أرسل القشعريرة في جسدي:
"السوق يدخل فترة الذروة الموسمية، مع شبه معدومة مجال للخطأ."
ترجمة إلى لغة بسيطة: لا مجال للأخطاء المتبقية. أي حادثة قد تكون كارثة.
لماذا الآن؟
لأن الضغوط الثلاثية تأتي في نفس الوقت:
أولا، لم يعد الديزل الروسي متوفرا. تواصل الطائرات الأوكرانية بدون طيار مهاجمة منشآت المصافي الروسية، مما أجبر روسيا على تمديد حظر تصدير الديزل حتى يناير من العام المقبل. روسيا واحدة من أكبر مصدري الوقود المكرر في العالم—هذا الخط الإمدادي مقطوع.
ثانيا، مضيق هرمز مغلق. ينتهي اتفاق وقف إطلاق النار الأمريكي الإيراني لمدة 60 يوما في 17 أغسطس، وقد صرح ترامب بوضوح أنه لن يتجدد. أعلنت إيران: إذا لم يرفع الحصار البحري، فسوف تشن "هجوما شاملا." تمر 20٪ من شحنات النفط العالمية من هنا، والآن يكاد يكون تحت الحصار.
ثالثا، القدرة العالمية على المصافي غير كافية. وفقا لبيانات الوكالة الدولية للطاقة، انخفض حجم معالجة المصافي العالمية في يوليو بحوالي 5 ملايين برميل يوميا على أساس سنوي. حتى لو كان هناك نفط خام، لا توجد العديد من المصانع التي يمكنها تحويله إلى ديزل.
تم إغلاق الصنابير الثلاثة في نفس الوقت.
وفي الوقت نفسه، أصبحت الولايات المتحدة المركز الرئيسي الوحيد في العالم الذي لا يزال يعمل بشكل طبيعي.
المشترون من جميع أنحاء العالم يطرقون أبواب الولايات المتحدة.
لكن ماذا عن الولايات المتحدة نفسها؟
هم يبيعون احتياطياتهم الاستراتيجية.
تجاوز الفارق الكبير — أي مقدار ما يمكن أن تكسبه المصفاة لكل برميل ديزل — 100 دولار لأول مرة، ليصل إلى أعلى مستوى قياسي بلغ 102.2 دولار.
سابقا، لم يكن هذا المؤشر قد تجاوز 89 دولارا.
برميل واحد يكسب 100 دولار. ليس من المستغرب أن المصفاة لا تمارس التصدير بشكل جنوني.
لكن ما هي الثمن؟
انخفضت مخزونات الديزل الأمريكية إلى حوالي 23 يوما من الإمدادات.
قال دان سترويفن، الرئيس المشارك لأبحاث السلع العالمية في جولدمان ساكس: "بالنظر إلى بيانات الأسابيع الثمانية الماضية، هذا هو أكبر انخفاض في مخزونات النفط الأمريكية في التاريخ." ”
الأكبر في التاريخ.
ما هو الأكثر رعبا؟
الوقت ليس في صالحنا.
نصف الكرة الشمالي يدخل موسم الحصاد—الجرارات، وآلات الحصاد، كلها تعمل بالديزل.
بعد موسم الحصاد يأتي الشتاء—زيت التدفئة أو الديزل.
والمصفاة على وشك الدخول في الصيانة الموسمية—حيث ستكون السعة خارج الخدمة مؤقتا.
لقد أصدرت جولدمان ساكس بالفعل تحذيرا: خطر نقص الديزل المستمر تجاوز خطر النفط الخام نفسه.
قال بنك أوف أمريكا بشكل أكثر وضوحا: "لا يوجد تقريبا مجال للخطأ." ”
لماذا يعتبر نقص الديزل أكثر خطورة من نقص النفط الخام؟
لأن الديزل له "صلابة" أكبر بكثير من البنزين.
لا يمكن استبدال الشاحنات بسيارات كهربائية—إذا لم تكن تستطيع تحمل تكلفتها، ولم تكن هناك شواحن كهربائية كافية.
لا يمكن للجرارات التوقف خلال موسم الحصاد—المحاصيل لا تنتظر أحدا.
لا يستطيع المزارعون أن يقولوا: "لن نحصد هذا العام."
الديزل هو الوقود "آخر ميل" للاقتصاد الحقيقي. يجب توصيل كل شيء إليك، والمرحلة الأخيرة تعتمد على سيارات الديزل.
ماذا يعني هذا؟
لا يمكن لزيادات الأسعار أن تقمع الطلب بشكل فعال.
إذا كان البنزين غاليا، يمكنك القيادة أقل. الديزل مكلف—لا يزال عليك نقل البضائع التي تحتاج لنقلها، والمحاصيل التي تحتاج إلى حصادها لا تزال بحاجة إلى حصاد.
لن يختفي الطلب؛ الأسعار ستنتقل مباشرة فقط.
إلى من يتم نقلها؟
ينقل سعر كل عنصر.
ماذا يعني هذا لعالم العملات الرقمية؟
عندما يبدأ "الميل الأخير" في سلسلة الإمداد في نفاد الوقود، ترتفع أسعار جميع السلع.
تكاليف تعدين البيتكوين—آلات التعدين تعمل بالكهرباء، لكن توليد الطاقة، ونقل المعدات، وصيانة سلسلة الإمداد كلها تعتمد على الديزل.
تكاليف نقل الطعام — كل منتج في السوبرماركت، من المصدر إلى الرف، يعتمد على شاحنات الديزل في المرحلة النهائية.
هذا ليس تقلبا في الأسعار قصير الأجل.
هذا إعادة تشكيل منهجية للتكاليف بشكل منهجي.
عندما تتحول أسعار الديزل من "ميسور التكلفة" إلى "الفاخرة"، ترتفع التكاليف الأساسية للاقتصاد الحقيقي بأكمله.
كل شيء مقومة بالعملة الورقية سيكون أغلى.
بصراحة، الأمر قوي جدا.
الولايات المتحدة تقوم بشيء يبدو منطقيا لكنه في الواقع جنون:
مدفوعين بالأرباح العالية، يبيعون احتياطيات استراتيجية للعالم بأسره.
جني المال اليوم هو المراهنة على أن نقص الغد لن يحدث.
لكن موسم الحصاد على الأبواب. الشتاء على الأبواب. صيانة المصفاة قادمة قريبا.
إذا نفد المخزون حقا بحلول ذلك الوقت—
من سيزود الجرارات الأمريكية بالوقود؟
من سيزود الشاحنات بالوقود في الولايات المتحدة؟
من سيوفر التدفئة للمنازل الأمريكية؟
قد يكون الجواب: لا أحد.
لأن الولايات المتحدة قد باعت نفطها بالفعل.
$BTC$BZ$CL
إخلاء المسؤولية: يُقدَّم محتوى OKX Orbit لأغراض إرشادية فقط. اعرف المزيد
