Orbit Post Sitemap
ETF has continuous net inflows, but the nature of the two types of funds is completely different, so don't be misled by surface data BTC and ETH spot ETFs have recorded net inflows for 9 consecutive trading days, with the total weekly inflow hitting a nearly 10-month high. BlackRock is the main buyer. However, there is a structural difference that is easy to overlook: In BTC-ETF, a large portion comes from long-term allocation funds such as pension funds and endowment funds, which hold long-termBTC daalde onder de 78.000 nadat het de 81.000 had doorbroken, gevolgd door herhaalde schommelingen: hefboomliquidaties en winstnemingen domineerden, in het weekend bleef het schommelen tussen 78k-81k.
Op 25 augustus brak BTC tijdelijk door de 81.000 dollar (hoogtepunt rond 81.200-81.500), waarmee een consolidatie van ongeveer 10 weken werd beëindigd en het bijna 30% steeg vanaf het laagste punt in het bereik. Daarna daalde het snel, op 26 augustus bereikte het een dieptepunt rond 77.600-77.870, een daling van ongeveer 4%, en brak kort onder de 78.000.
Daarna herstelde het, op 27 augustus heroverde het de 80.000, maar op 28 augustus daalde het opnieuw, met een intraday dieptepunt rond 78.300-78.500, momenteel schommelt het tussen 78.000-80.500. Over het geheel genomen blijft het een hoog niveau schommelen na de doorbraak.
Belangrijkste redenen (tot vandaag):
1. Herstel van hefboomposities in derivaten is de kern. Na de doorbraak stapelden long hefboomposities zich snel op, gevolgd door grootschalige long liquidaties (ongeveer 270 miljoen dollar, het grootste deel van de totale liquidaties). De futures open interest daalde ongeveer 4,5% vanaf het hoogtepunt. Dit is een typisch "hefboomterugtrekking na doorbraak", geen enkele macro zwarte zwaan.
2. Winstnemingen + aanbodmuur boven. Van ruim 60.000 snel gestegen naar boven de 80.000, korte termijn overbought duidelijk. Het gebied 81.000-83.000 is een weerstandszone waar langetermijnhouders kosten, self-custody tokens, optiehedging en eerdere liquidatieconcentraties samenkomen, wat leidt tot geconcentreerde verkoopdruk.
3. Geen grote fundamentele negatieve factoren. De daling werd niet veroorzaakt door bevestigde macro- of regelgevende katalysatoren, het is meer een zelfcorrigerende handelsstructuur. Spot-ETF's blijven instromen, institutionele vraag is niet verdwenen, alleen de prijsvolatiliteit wordt versterkt door hefboomwerking.
Huidige kritieke positie (28 augustus):
Rond 78.000 is een kortetermijn strijdgebied tussen kopers en verkopers, kopers reageerden eerder. Als het effectief boven 81.000 blijft en opnieuw doorbreekt, kan de opwaartse trend worden voortgezet; als het opnieuw onder 78.000 zakt en onder 77.500 blijft, is het volgende doel 76.500-77.000. In het weekend is de liquiditeit dun, verwacht verdere schommelingen tussen 78k-81k.
Over het geheel genomen is dit een gezonde uitzuivering en weerstandstest na een snelle stijging, de trend is nog niet duidelijk omgekeerd. Let op of de netto-instroom van ETF's de verkoopdruk boven kan blijven absorberen en of het effectief boven 81k kan blijven.
(Gegevens zijn een samenvatting van openbare markt- en liquidatierapporten, prijzen fluctueren realtime, alleen ter referentie, geen beleggingsadvies.)$BTC staat nu op deze positie, het populairste scenario op de markt is "eerst een daling, dan weer stijging". De logica is niet verkeerd, het consensus is ook niet verkeerd, maar het probleem ligt juist in het consensus zelf. Iedereen denkt dat er een correctie zal komen, dus kan het zijn dat die helemaal niet verschijnt.
Wat betreft de kapitaalstructuur, blijft het positieve sentiment dominant. Spot-ETF's hebben al negen dagen op rij positieve instroom, met in augustus een cumulatieve instroom van meer dan 2,8 miljard dollar, een record voor een enkele maand dit jaar. Dit zijn geen particuliere beleggers die kopen, maar institutionele beleggers die systematisch alloceren; dit geld zal niet stoppen met instromen door één enkele rode candle. Kapitaal met hoge kosten gaat vaak gepaard met sterk vertrouwen in de positie, en korte termijn schommelingen zullen deze posities moeilijk doen loslaten.
De geografische spreiding van de vraag is ook het vermelden waard. Kopers op de gereguleerde Amerikaanse markt zijn bereid tegen hogere kosten te kopen. Deze premie-structuur verschijnt meestal tijdens een periode van institutionele accumulatie, niet aan het einde van een fase.
De winstnemingen on-chain gaan door, maar het tempo vertraagt duidelijk. De zeven-daagse voortschrijdende gemiddelde van netto gerealiseerde winst en verlies is gedaald vanaf de piek in de vorige periode, maar blijft nog steeds in het positieve gebied. Vroege houders verkopen, maar het is geen paniekverkoop — deze ordelijke rotatie is juist een gezond proces van spreiding van posities, geen teken van een trendomkeer.
Dus de conclusie is simpel: de markt draait posities op een hoog niveau, in plaats van een top te vormen. Een correctie kan optreden, maar de omvang zal waarschijnlijk beperkt zijn. In plaats van rond 80000 te gokken op long of short, is het beter te wachten op bevestiging van een signaal aan de rechterkant voordat je instapt. De richting is niet veranderd, het tempo moet wachten, het vertrouwen moet er zijn #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Hoe zullen de belangrijkste valuta's zich verder ontwikkelen?
$BTC nadert opnieuw de 80.000, met een netto-instroom van ongeveer 2,8 miljard dollar in spot-ETF's gedurende acht opeenvolgende dagen, en een instroom van meer dan 3 miljard in augustus, wat aangeeft dat institutionele beleggers nog steeds instappen. Het probleem is dat de PCE warm blijft en de markt de renteverhogingen opnieuw bespreekt, waardoor de macro-economische wind minder gunstig wordt; als er een doorbraak is en het daarna in een lager volume consolideert in plaats van met een hoog volume terugvalt, is de structuur gezond.
$ETH blijft deze week beter presteren dan BTC, met kapitaal dat zich verspreidt naar hoog-Beta activa. De continue netto-instroom in ETF's en het risicoprofiel ondersteunen samen de inhaalslag. Maar na de opeenvolgende rally begint de positieconcentratie te toenemen, dus op korte termijn moet men letten op of het handelsvolume afneemt bij een terugval; als de relatieve sterkte niet breekt, kan de rotatie van kapitaal doorgaan.
$SKHYNIX steeg gisteren sterk dankzij de beter dan verwachte kwartaalcijfers van Nvidia, waarbij de vraag naar HBM en de AI-opslagmarkt blijft versterken; het bedrijf versnelt recentelijk de inkoop en annulering van aandelen en breidt de AI-geheugencapaciteit uit, wat een duidelijke middellangetermijnlogica biedt. Historisch gezien zet de stijging van halfgeleiders na Nvidia's kwartaalcijfers echter niet altijd door, dus momenteel moet men vooral letten op institutionele instroom en het omzetten van posities op hoge niveaus.
$XAU goud daalde na een piek van drie maanden, waarbij de warme PCE en hawkish Fed-uitlatingen de koopdruk onderdrukken; $OKB wordt nog steeds ondersteund door vaste aanvoer, X Layer en Exchange OS, en na een scherpe stijging ligt de focus op het verwerken van posities; $QQQ wordt gestimuleerd door de sterke vooruitzichten van Nvidia, maar Amerikaanse aandelenfondsen zagen deze week een grote uitstroom, waarbij de AI-thema sterk blijft, maar op indexniveau moet men waakzaam zijn voor macro-economische rentestoringen.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Wash heeft gesproken, **hij is wat hawkish, harder dan de markt verwachtte**.
**Kern van de toespraak:**
- Inflatie blijft hoog, "als de onderliggende inflatie niet duidelijk en snel genoeg naar het doel van 2% beweegt, hebben we nog werk te doen" — dit is de meest directe hint naar renteverhogingen
- Officieel aangekondigd dat "vooruitwijzende richtlijnen achterhaald zijn", geen marktbemiddeling meer, jullie moeten zelf naar de data kijken
- Zei "de algehele financiële voorwaarden zijn moeilijk als restrictief te bestempelen" — wat betekent dat de huidige rente nog niet streng genoeg is
- Geen vermelding van crypto, geen vermelding van stablecoins, geen hint op samenwerking met het ministerie van Financiën om de lange rente te drukken
- Letterlijk: "Ik beloof discipline, geen beslissingen"
**Marktreactie:**
- BTC daalde van $81.000 naar $78.700, nu rond $79.000, ongeveer 1,2% verlies
- Goud daalde 1,2%, de dollar steeg, Amerikaanse staatsobligatierente ging omhoog
- CME kans op renteverhoging steeg van 33% naar 45,7%, kans op geen verhoging in september 58%
- BTC weekgrafiek stijgt nog steeds ongeveer 2,3%
**Invloed op jou: strategie blijft hetzelfde, maar kans op correctie in september is groter.**
1. **¥4万USDT blijft wachten** — Wash is hawkish, de verwachting van renteverlaging in september is weg, de kans op renteverhoging is 46%. Als er in september echt een verhoging komt of de data blijft sterk, is de kans groter dat BTC corrigeert naar $75.700, de eerste koopkans. Dit is juist goed, want dan kun je instappen.
2. **ETH long positie vasthouden** — geopend op $2.415, nu $2.495 met winst, stop loss op $2.300 nog niet bereikt, geen actie nodig.
3. **Niet hoger kopen, niet shorten** — rond $79K beweegt het niet omhoog of omlaag, wacht op data en rentevergadering in september voor richting.
4. **De "positieve verwachtingen zijn al ingeprijsd" die Shu Qin in haar video noemde, begint deels uit te komen**, maar het is nu slechts een terugval van $81K naar $79K, geen crash, gewoon normale winstneming + hawkish prijsstelling.
Kort gezegd: Wash gaf geen zoetigheid, maar een tik. De tik was voor de "renteverlaging fantasie", niet voor de bullmarktlogica. BTC stijgt nog steeds op weekbasis, ETF's hebben 9 dagen op rij netto instroom, instituten blijven kopen. Als het in september echt naar $75K zakt, is dat jouw kans.
Ik ga vanavond eerst rusten, ik blijf het volgen.【Dagelijkse crypto highlights | Avondrapport】28 augustus
Vandaag hoeven we niet te veel te verzamelen, de echt invloedrijke zaken voor de markt zijn deze paar.
1. Wash heeft de cryptomarkt toch weer laten kelderen
Vanavond was de toespraak in Jackson Hole duidelijk hawkish, de kernboodschap was: als de inflatie niet daalt, heeft de Fed nog werk te doen.
De markt herprijsde snel het renteverhogingsrisico, de korte termijn Amerikaanse staatsobligatierendementen stegen, goud dook omlaag. BTC hield zich aanvankelijk nog redelijk sterk, maar kon het niet volhouden en zakte van boven $81.300 naar ongeveer $78.500.
Net gezegd: ga door met muziek en dans.
Nu: oké, we moeten toch respect tonen voor de Fed.
2. Het goede nieuws is dat de spotfondsen nog niet zijn vertrokken
De nieuwste netto instroom van de Amerikaanse BTC spot ETF was ongeveer $242 miljoen op één dag, en dat is al 9 opeenvolgende handelsdagen netto instroom; de ETH ETF heeft ook 9 dagen op rij netto instroom, met de laatste dag ongeveer $226 miljoen.
Dus het is nu best interessant:
Bovenaan is er macro druk, onderaan komen de ETF-gelden nog binnen.
Vanavond hoeven we niet te ver te raden, laten we eerst kijken of BTC rond $78K stand kan houden.
Als het standhoudt, is het vandaag vooral een emotionele uitlaatklep door hawkish verwachtingen; als het niet standhoudt, zullen de fondsen die naar $80K gingen het moeilijk krijgen. $BTC $ETH $SOL heeft een versnelde deflatie aan de aanbodzijde doorgemaakt, maar het uitblijven van de verwachting van extreme verbranding heeft geleid tot een herwaardering van het risicoprofiel. Het voorstel SGP-0002 is met 67% van de stemmen aangenomen en zal in de komende 6 jaar ongeveer 18,9 miljoen tokens minder uitgeven, maar het voorstel voor extra verbranding haalde de drempel niet, waardoor de verwachting dat de dagelijkse verbranding zou stijgen naar 7500-9000 tokens niet is uitgekomen. Dit verzwakt het verhaal van extreme deflatie; als de korte termijn bij de weerstand van 114 een afname van de koopkracht ondervindt, kan dit een "sell the fact"-correctie in posities triggeren. Als de prijs met volume door de weerstand van 114 breekt en daar standhoudt, faalt de korte termijn logica van verkoopdruktransmissie.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财政部拟用TGA回购，财政压力仍待化解 ⛔️ De vertraagde reactie is hier!
🎙️ Na de toespraak van Walsh
📈 De rente op Amerikaanse 2-jaars staatsobligaties steeg vandaag met 10 basispunten tot 4,33%.
$BTC $ETH daalden ongeveer 0,8% synchroon,
wat betekent dat de daling begon rond 23:30.
🔉 Eerst het belangrijkste:
De 2-jaars rente is de kernindicator voor het handelen in de verwachtingen van de Fed's kortetermijnrente, en is gevoeliger voor renteverhogingen of -verlagingen dan de 10-jaars rente.
Stijgende 2-jaars rente → toegenomen verwachting van kortetermijnrenteverhogingen → sterke dollar.
Kapitaal zal tijdelijk risicovolle activa zoals Bitcoin vermijden,
waardoor de markt onder druk kan komen te staan.
Dit is een van de redenen voor de lichte verzwakking van de muntprijs vanavond.
Voor de korte termijn moeten we twee indicatoren samen bekijken:
✅ Houd de beweging van de 2-jaars Amerikaanse staatsobligatierente in de gaten.
✅ Volg tegelijkertijd of de instroom van kapitaal in BTC- en ETH-ETF's nog steeds doorgaat.
💥 Zolang de ETF-aankopen niet duidelijk afnemen,
zal een impulsieve stijging van de rente alleen leiden tot schommelingen en correcties,
maar het zal het middellangetermijnbeeld moeilijk veranderen.
⚠️ Alleen als beide indicatoren gelijktijdig verslechteren, moet het risicobeheer worden aangescherpt. BTC、ETH会不会下跌，结合最新形势完整分析
杰克逊霍尔讲话释放混合信号，没有彻底鹰派，也没有给出宽松承诺；叠加周五期权到期、周末临近、远古沉睡钱包间断兑现、ETF机构买盘还在，市场处在宽幅震荡十字路口，有回调下跌风险，但暂时不满足趋势大跌全部条件。
一、会出现下跌的几大驱动（下跌风险）
1、美联储宏观层面（最大风险源）
沃什明确承认通胀具备粘性，保留后续加息选项。9月议息会议临近，如果后续非农、PCE数据再度走强，市场会进一步抬高加息概率，美债收益率上行，直接压制BTC、ETH估值。即便不加息，“高利率维持更久”这个预期，本身就会持续压制风险资产。
2、衍生品与时间窗口扰动
周五CME期权到期，负Gamma环境，容易放大向下插针；机构周五主动降低周末持仓，部分获利盘借冲高止盈。周末法币银行通道关闭，市场流动性稀薄，小资金就可以打出大幅下跌，周末假破位会变多。
3、链上抛压持续存在
多年沉睡钱包持续零星苏醒，逢反弹向交易所充值兑现浮盈；每一轮向上冲高，都会遭遇老筹码卖出，不断消耗多头力量，压制向上突破，容易冲高回落走回调。
4、技术关口压力
BTC 81500‑83000是强压力，ETH2520‑2550阻力很重，多次试探无法放量突破，容易转头向下回踩支撑。
二、阻止深度大跌的支撑力量
1、现货ETF资金缓冲（最重要多头底座）
贝莱德等BTC、ETH现货ETF前期连续多日净流入，机构配置资金还在场内。只要ETF没有转为连续净流出，出现持续性暴跌的概率就有限，回踩会有买盘承接。
2、筹码结构发生改变
远古巨鲸分批卖出，机构接盘，属于缓慢换庄；并非集体一次性疯狂出货，目前还没有看到大规模集体派发链上信号。
3、外部地缘边际缓和
霍尔木兹海峡局势松动，油价风险溢价回落，间接减轻通胀上行的尾部风险，一定程度约束美债收益率上行空间。
三、分两种情景，判断下跌级别
情景①：短期回调（高概率，震荡内部下跌）
不会趋势崩盘，属于震荡里面的下跌洗盘。
• 触发条件：讲话中性，没有超预期鹰派；ETF维持净流入；沉睡钱包只是零星兑现。
• 价格表现：BTC回落测试74800‑76000支撑区间，ETH回踩2240‑2280。打到支撑会出现承接，维持大区间来回震荡。
• 山寨：回调幅度显著大于大饼，合约出现一轮清算。
情景②：中级趋势下跌（需要多重条件共振，概率偏低）
真正趋势走弱，持续下行。
必须同时出现多条信号共振，不是单纯一次盘中下跌：
1）ETF由净流入转为连续多日净流出；
2）日线级别放量跌破BTC74800、ETH2240支撑，收盘收在支撑下方；
3）沉睡远古钱包大批量持续充值交易所；
4）后续美国经济、通胀数据超预期，市场重新定价加息。
一旦全部满足，会打开更大回调空间。
四、盘面分层影响
BTC、ETH
短期会反复出现冲高回落式下跌，属于区间震荡常态。80000、2500属于心理关口，失守不一定代表趋势坏掉，真正生死线看74800、2240。守住这里，依旧属于震荡洗盘；有效跌破，才要警惕中级调整。
山寨币种（SOL、ZEC等）
没有ETF直接买盘，只要大饼出现回调，山寨跌幅会远大于BTC、ETH；周末低流动性环境插针风险更高。
五、重点跟踪观察信号（用来判断会不会演变成大跌）
1、每日ETF资金流向，是否由流入转流出；
2、美债2年期收益率，宏观流动性锚；
3、链上：沉睡地址是否大批量持续打入交易所；
4、关键支撑：BTC74800，ETH2240，看日线收盘是否跌破；
5、区分：周末低流动性打出的急跌插针，不能作为趋势确认，以周一机构资金回归后的盘面为准。
总结
短期会有回调、冲高回落式下跌，震荡波动不会停止；但现在尚不具备直接开启趋势性大跌的全部条件。
行情属于“宏观定大方向，ETF做缓冲，链上筹码、期权放大短期波动”。
如果只是回踩74800、2240附近得到承接，属于震荡内部调整；只有多重利空共振击穿核心支撑，才会进入中级下跌行情。真正决定性的后续催化剂，是美国非农数据以及9月美联储议息会议。
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Dit nieuws is erg belangrijk, ik denk dat er een diepere onderliggende lijn is: de drempel voor het zelf ontwikkelen van ASIC-chips kan in de toekomst snel dalen. Op dit moment zijn de signalen niet duidelijk, dus is het verstandig om af te wachten wat betreft deze onderliggende lijn, maar ik denk dat het een belangrijke volgende fase van verandering kan zijn.
Dit correspondeert met nieuwe druk of nieuwe groeimarkten voor $MRVL en $AVGO, die we continu moeten volgen. In deze post leg ik uit waarom.
1/ Waarom er druk is
Gisteren at ik met een vriend die aan $GOOG TPU werkt, hij vertelde me: het maken van een chip vereist samenwerking van veel verschillende teams.
Sommigen zijn verantwoordelijk voor het tekenen van het circuitdiagram, oftewel RTL; anderen schrijven de compiler; weer anderen schrijven de laagste niveau operatoren; en er zijn mensen die de simulator bouwen, prestaties testen en voortdurend parameters afstemmen.
OpenAI geeft waarschijnlijk een groot deel van dit werk direct aan hun eigen AI. Dit is ook waarom Jalapeño zo snel geproduceerd kan worden.
Bijvoorbeeld, GPT helpt bij het schrijven van chipontwerpcode, leert Jalapeño’s eigen ISA (de "moedertaal" van de chip) en schrijft dan direct assemblercode voor een paar vaste modellen op het laagste niveau.
OpenAI weet het beste wat hun modellen elke dag berekenen, waar het traag is en waar het veel stroom verbruikt, dus zij zijn het meest geschikt om chips op maat te maken voor hun eigen modellen.
2/ Waarom er een nieuwe markt is
Eigenlijk wordt er al jaren geroepen om ASIC’s te maken die speciaal zijn ontworpen om de leveringsbeperkingen van Nvidia te doorbreken en die geschikt zijn voor inferentie van Transformer-architecturen.
AI kan je helpen bij het schrijven van schema’s, programma’s en optimalisaties, maar het kan geen wafers produceren uit het niets, noch zelf HBM, switch-chips en optische modules maken.
Vroeger konden alleen bedrijven als Google, Apple en Amazon zich chipteams van honderden tot duizenden mensen veroorloven. In de toekomst kan een bedrijf dat vooroploopt in coding models met een kleiner team het werk doen waarvoor vroeger veel ingenieurs nodig waren.
Als er meer ASIC’s zijn, verdient de hele toeleveringsketen nog steeds geld aan ontwerp, implementatie, fabricage, verpakking, opslag en connectiviteit.
3/ Hoe ga ik te werk?
De signalen zijn momenteel niet duidelijk, maar ik denk dat dit een belangrijke volgende fase van verandering kan zijn Stablecoins kunnen de Amerikaanse staatsobligaties niet redden, maar waarom stijgt Bitcoin nog steeds?
Op 19 augustus kondigde Bessent aan dat de omvang van de terugkoop van langlopende staatsobligaties werd verdubbeld van 2 miljard dollar naar meer dan 4 miljard. De reactie van de markt was: de rente op 30-jarige obligaties blijft boven de 5,3%.
In dezelfde week steeg Bitcoin van 60.000 naar bijna 80.000, met short liquidaties van 1,6 tot 4 miljard dollar en een netto-instroom van bijna 2 miljard in spot-ETF's.
Deze twee gebeurtenissen zijn twee kanten van dezelfde medaille. Het ministerie van Financiën manipuleert door langlopende obligaties te vervangen door kortlopende om rentekosten te besparen. De markt doorziet dit en stemt met de voeten door schaarse activa te kopen. Dit geld gaat naar goud en ook naar Bitcoin.
Maar kunnen stablecoins de Amerikaanse staatsobligaties redden?
Laten we eerst naar de cijfers kijken. De totale marktkapitalisatie van stablecoins is ongeveer 300 miljard dollar, met ongeveer 200 miljard aan schatkistpapier, wat ongeveer 3% is van de 6,5 biljoen dollar schatkistpapiermarkt. Ter vergelijking: de overheidsgestuurde geldmarktfondsen zijn 6,54 biljoen en de gehele MMF-industrie 7,93 biljoen. De Amerikaanse schuld bedraagt 40 biljoen, een orde van grootte groter.
Bovendien is er een mismatch in looptijden. Het ministerie van Financiën heeft vooral behoefte aan kopers voor langlopende obligaties, terwijl de GENIUS Act bepaalt dat stablecoins alleen zeer kortlopende activa mogen aanhouden; het lost dus een probleem op dat het ministerie niet echt heeft. Het aandeel van buitenlandse investeerders in Amerikaanse staatsobligaties is gedaald van bijna 60% naar 30%. Het is wiskundig onmogelijk om een gat van biljoenen te vullen met 300 miljard.
De richting is echter wel juist. De GENIUS Act, ondertekend in juli 2025, zegt tegen uitgevers: je mag legaal opereren, maar elke cent in de kluis moet mijn schuldbewijs zijn. Tot augustus 2026 blijft de stablecoin-markt rond de 300 miljard, zonder de expansie die voor de wetgeving werd verwacht.
Vastgelopen bij twee poorten
De eerste: geen rente mogen betalen. GENIUS verbiedt uitgevers om rente aan houders te betalen. Met kortlopende obligatierentes boven de 4% is de opportuniteitskost van stablecoins 4 tot 5% per jaar. Transactie- en betalingsbehoeften blijven, maar spaarbehoeften komen er niet bij, en sparen is juist het biljoenen-gedeelte. Citibank voorspelt voor 2030 een basis van 1,6 biljoen, optimistisch 3,7 biljoen, met een midden van 2,1 biljoen; het verschil hangt vooral af van de toelating van rendementsproducten.
De tweede: geen regels voor marktstructuur. Of munten nu effecten of goederen zijn, hoe beurzen geregistreerd worden, of staking legaal is, wordt bepaald door jurisprudentie. Dit is wat de CLARITY Act wil regelen, die met 294 tegen 134 in het Huis van Afgevaardigden is aangenomen.
CLARITY stokt in de Senaat, wat weinig met crypto te maken heeft.
Ten eerste de banksector. Amerikaanse bankdeposito's zijn ongeveer 18 biljoen, en banken waarschuwden met extreme schattingen dat stablecoins tot 6,6 biljoen aan deposito's kunnen verplaatsen. Ik denk dat dit overdreven is; reserves zullen uiteindelijk terugvloeien naar het banksysteem, het echte verlies is de nettomarge. Maar die marge is het levensbloed van banken, dus eisen ze een verbod op indirecte rente, ook via beurzen en gelieerde partijen.
Ten tweede morele clausules en 60 stemmen. De Trump-familie’s WLFI geeft USD1 uit, en de Democraten willen een clausule die het uitgeven van crypto door ambtenaren beperkt. De Republikeinen hebben 53 zetels en hebben 7 Democratische stemmen nodig; zonder oplossing voor de morele clausule is dat niet haalbaar. Met de tussentijdse verkiezingen in november blijft er alleen september en oktober over.
Op basis van de huidige kansen geef ik: volledige versie 20%, afgeslankte versie 35%, uitstel tot 2027 45%, vergelijkbaar met polymarket’s voorspelling, mogelijk iets lager in werkelijkheid.
De twee poorten worden geblokkeerd door het Amerikaanse banksysteem zelf. Het ministerie van Financiën wil nieuwe kopers van staatsobligaties, maar banken willen hun rentemarge op deposito's niet verliezen, ze vechten tegen zichzelf.
Daarom trekken we twee conclusies:
1. Stablecoins kunnen de Amerikaanse staatsobligaties nu niet redden. Hun waarde zit in het kanaal, niet in de hoeveelheid: ze verbinden de wereldwijde retailvraag naar dollars direct met schatkistpapier, zonder tussenkomst van banken en MMF. Hoe meer kanalen, hoe minder het ministerie afhankelijk is van bepaalde kopers.
Rente betalen is de enige sleutel; zonder toestemming blijven stablecoins alleen transactiemiddelen met een duidelijk plafond.
2. De logica van Bitcoin heeft hier niets mee te maken. De 40 biljoen schuld heeft uiteindelijk drie uitwegen: economische groei om het te verwerken, inflatie om het te verdunnen, of financiële repressie om de rente laag te houden. Maar de verwachtingen rond crypto-wetgeving geven Bitcoin een reden om te stijgen. Herinner je dat de kans op directe goedkeuring van een Bitcoin ETF ook erg laag was, maar Bitcoin steeg toch vooruitlopend, en nu is het hetzelfde.
Terug naar de meest veelbelovende crypto-aandelen: bij de vorige Bitcoin ETF profiteerden de bewaarders COIN en de hefboom-Bitcoin MicroStrategy (MSTR) het meest, die in de vroege bullmarkt Bitcoin aanzienlijk versloegen.
Deze keer zijn de hoofdrolspelers stablecoins, CRCL, en Bitcoin die stijgt door de staatsobligatiecrisis, evenals MSTR als hefboom-Bitcoin. Het is zeer waarschijnlijk dat een grotere investering in deze twee aandelen vóór de wetgeving Bitcoin zal overtreffen.比特币的市场情绪，正在从“求生”悄然转向“求利”。最近这一波反弹，让大量持有者重新浮出水面，账面由亏转盈。这看似简单的变化，实际上悄悄改写了市场的底层博弈逻辑——当人们不再被迫割肉，抛售的动机就从恐惧转向了主动选择。 压力减轻的同时，新的考验也随之而来。盈利本身就是一种卖出理由：有人想借反弹回本离场，有人想在高点兑现部分利润。这意味着当前价位附近，可能积累着一层潜在的供应压力。市场能不能继续向上，关键就看需求端是否足够强劲，能否持续消化这些获利盘。 接下来的重心，应该放在三组关系的相互印证上：持有者盈利比例对应潜在卖压，ETF资金流向代表新增需求，而价格结构则是最终确认信号。其中ETF尤其值得留意，若机构资金能保持稳定流入，便有望为市场提供承接获利抛售所需的流动性。 需要澄清的是，健康的市场从来不等于无人卖出。强势行情里往往卖压不轻，真正的区别在于买方能否完全吸收。只要比特币守住关键支撑，同时需求保持稳定，获利了结就只是正常的筹码轮动；反之，若卖盘加速而支撑接连失守，扩张的叙事便会弱化。盈利盘并非天然利空，只要对面有足够的新鲜需求，他们的卖出反而可能是市场走向成熟的注脚。 风险提示：以Beste mensen, Amerikaanse bedrijven verdienen de laatste tijd echt goed geld.
De winst van bedrijven in het tweede kwartaal bereikte een recordhoogte, bijna 4,8 biljoen dollar. De winstmarge is ook gestegen tot het hoogste niveau sinds de jaren 40 van de vorige eeuw. De bazen lachen, aandeelhouders vragen om dividend, en werknemers hopen dat hun salaris eerst wordt uitbetaald. Maar dit heeft inderdaad te maken met de grote markt.
Deze winstexplosie wordt vooral gedreven door AI. Het is niet alleen Nvidia die winst maakt, maar de hele toeleveringsketen – chips, cloud computing, datacenters, elektriciteit, cybersecurity – begint te profiteren van AI. SNDK, als een belangrijk onderdeel van AI-opslag, profiteert natuurlijk ook van deze keten.
Als AI de winst kan blijven verhogen, dan wordt de hoge waardering van de Amerikaanse aandelenmarkt ondersteund door de prestaties, wat het vertrouwen in risicovolle activa versterkt en kapitaal aanmoedigt om te investeren in risicovolle investeringen zoals crypto. Maar als AI niet kan worden omgezet in winst en de winst begint te dalen, dan is het een zeer mooie bubbel.
En er is nog een andere kant. Sterke bedrijfswinsten zijn goed, maar als ze de inflatie verhogen, zal de Federal Reserve het niet zo gemakkelijk vinden om de rente te verlagen. Een te zwakke economie is niet goed, maar een te sterke economie ook niet. Beleggers hebben het echt moeilijk.
Beste mensen, of SNDK vandaag kan stijgen, hangt af van hoe de markt deze nieuwe winstpiek prijst. De logica van de AI-keten is intact, maar het tempo moet je zelf bepalen. Ik wens iedereen succesvolle transacties. $SNDK $NVDA $BTC De tokenstructuur van BICO is op de huidige markt vrij bijzonder: alle 1 miljard tokens zijn volledig ontgrendeld en in omloop, wat betekent dat er in de toekomst geen verkoopdrukvensters zullen zijn veroorzaakt door ontgrendelingsschema's. In vergelijking met projecten die nog veel tokens vergrendeld hebben, biedt deze "volledig in omloop zijnde" eigenschap een schonere speelomgeving voor prijsontdekking en vermindert het de zorgen van houders over tijdschema's.📊
Vanuit het perspectief van de infrastructuursector is BICO een gevestigd project dat al meerdere marktcycli heeft doorstaan, met een narratief dat meer gericht is op daadwerkelijke zakelijke implementatie dan op verhaalgedreven marketing. Gezien de recente marktgevoeligheid voor macro-economische data en de volatiliteit rond opties die aflopen, vertonen volledig in omloop zijnde tokens vaak een sterkere weerstand in zijwaartse markten, omdat de onzekerheid aan de aanbodzijde al is verwerkt.🧭
Natuurlijk betekent volledig in omloop ook dat de kostenbasis van vroege investeerders en market makers transparanter is, en dat de tokenverdeling mogelijk relatief geconcentreerd is, wat zowel een voordeel als een potentieel risico is. Bij wisselende marktsentimenten verdienen de bewegingen van grote houders nog steeds nauwlettende aandacht.
Risicowaarschuwing: crypto-activa zijn zeer volatiel, en een volledig in omloop zijnde structuur garandeert geen rendement; beoordeel uw eigen risicobereidheid zorgvuldig. $BICO🚨 $MRVL HEEFT OVERSCHOT — MAAR AI BETA STAAT ONDER DRUK.
Marvell rapporteerde sterke cijfers: 📈 Omzet +37% j-o-j
🏢 Datacenter +46%
🚀 Verwachting FY27/FY28 verhoogd
Toch daalde $MRVL ongeveer 8% voor de marktopening, met ook $SNDK, $MU en $WDC in het rood.
Ondertussen bleven $NVDA en $AVGO stabiel.
📌 De markt draait mogelijk weg van zwakkere AI-posities terwijl de directe vraag naar AI sterk blijft.
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Les van vandaag: zelfs als het signaal voor een topomkering sterk lijkt en de kans op winst bij short gaan hoog aanvoelt, mag je nooit je volledige positie in één keer inzetten.
Hoewel de K-lijn sterk daalt en er veel ongerealiseerde winst is, kan de samengestelde contractmarkt in een zijwaartse beweging snel terugveren, waardoor je positie gemakkelijk wordt uitgewist en de ongerealiseerde winst snel verdwijnt of je zelfs met een stop loss uitstapt.
Toepassingsscenario
Alleen te gebruiken in zijwaartse markten, waar de koers herhaaldelijk stijgt en daalt zonder een duidelijke trend;
⚠️ Tijdens sluiting van de Amerikaanse aandelenmarkt of periodes met lage liquiditeit is deze gefaseerde handelsmethode verboden, omdat de markt dun is en er gemakkelijk scherpe uitschieters en willekeurige orders kunnen optreden.
Handelsregels
1. Maximale totale positie: 10%, ongeacht hoe goed het signaal is, mag de totale positie nooit meer dan 10% bedragen.
Zelfs bij een scherpe stijging gevolgd door een omkering en een subjectief hoge winstkans, nooit in één keer alles inzetten.
2. Het is toegestaan om in 3 fasen short te gaan, maar alleen bij een koerspiek gevolgd door een omkering.
- Eerste fase: bij de eerste piek met een omkeringssignaal een deel openen;
- Tweede fase: als de prijs opnieuw stijgt naar de bovenkant van de zijwaartse range en weer omkeert, extra toevoegen;
- Derde fase: alleen bij de derde piek met druk en daling het laatste kleine deel inzetten;
❗ Tijdens de daling absoluut niet bijvullen, als de prijs daalt mag je niet bijkopen, alleen wachten op een nieuwe piek met omkering.
3. Afsluitregels
Alle gefaseerde posities worden gezamenlijk volledig met winst gesloten, er wordt geen positie aangehouden of gehalveerd.
4. Stop-loss regel
Stel een uniforme stop-loss in; zodra de prijs boven de zijwaartse range uitbreekt, alle posities in één keer sluiten, geen posities vasthouden of bijkopen om kosten te spreiden. De slechtste renteverwachting, het zal waarschijnlijk moeilijk zijn om een renteverlaging in het Wash-tijdperk te zien voordat de eerste gegevens van de Wash-werkgroep worden gepubliceerd. Het grootste optimisme op de markt is dat de renteverhogingsverwachtingen voor heel 2026 geleidelijk verzwakken.
Kernpunt: gezien de huidige Amerikaanse financiële omgeving en economische situatie zal een renteverhoging onvermijdelijk economische en financiële risico's veroorzaken. Wash kan deze gevolgen niet dragen, dus het uitstellen van een renteverlaging is alleen om op nieuwe gegevens te wachten en tegelijkertijd de huidige data-ankerstructuur van de Fed aan te passen.
Dus in mijn opvatting is de meest pessimistische verwachting dat een renteverlaging in 2026 pas in december kan plaatsvinden, tenzij de economische gegevens in de tussentijd zodanig zijn dat Wash niet kan tegenargumenteren met betrekking tot een renteverlaging.
Bijvoorbeeld goede gegevens: de kern-PCE op jaarbasis daalt onder de 3%, CPI daalt tot dichtbij of onder de 3%. Slechte gegevens: werkloosheid stijgt sterk, de groei van de niet-agrarische werkgelegenheid ligt tussen 10.000 en 50.000, bijvoorbeeld een daling van het BBP, verzwakte consumptie.
Kortom, ofwel komt de inflatie snel positief naar beneden, ofwel komt de economie in een recessie met stagflatie risico, anders denk ik dat de huidige gegevens de stelling van Wash niet kunnen veranderen.
De daling van de olieprijs kan inderdaad toekomstige inflatiezorgen verlichten, maar de impact op de verzwakking van de kern-PCE is nog steeds onvoldoende. Daarom zal het verlagen van de renteverhogingsverwachtingen in september en oktober en het verhogen van de renteverlagingverwachtingen in december waarschijnlijk het belangrijkste monetaire beleidsritme voor de tweede helft van het jaar zijn. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ 今日被涮 $HYPE +0.41% | 吐槽定调 偏多 $HYPE 这七天从 72.5 拉到 86.8，一口气蹦了快两成，你胆子真是肥嘟嘟的才敢在这位置接飞刀。但先别急着拍空，这币后劲儿可能还没放完。2 倍杠杆做多，入场 83 到 85 区间分批挂，止损 79.4，这是 8/26 日内低点，跌穿说明上升结构裂了。目标先看 90 整数关口，站稳再往 95 摸。持仓量七天涨了三成多但费率不升反降，聪明钱在进场但还没到拥挤的程度，多半是上升中继不是顶。具体后面拆。 $HYPE 这七天画了个挺标准的上升通道。8/21 开盘 76.69，盘中砸到 72.519 又被拉回，收在 77.442，留了根超长下影线，典型的恐慌盘被洗完多头接手。之后五天里四天收阳，从 72.5 一路拱上去。最猛的是 8/26 那天单日涨 5.22%，开盘 80.4 收盘 84.65，量放到 4.7 亿U，量价齐飞。但 8/27 就换脸了，盘中最高冲 86.798 创新高，收盘缩回 84.999，振幅 5.4% 实际只涨了 0.41%。下午两点到七点之间从 82.9 一口气拉到 86.8，三个小时又吐回 85 Wanneer die gigantische boor van de kwantumcomputer eindelijk op de dragende muur van Bitcoin wordt gericht, levert StarkWare vandaag geen herstructureringsplan, maar een steunbalk die tijdelijk met een expansieanker aan de balk is bevestigd. 100.000 Satoshi zijn overgeheveld naar een "verzekerde kluis" met een hash-backupslot. In bouwtermen vertaald: je vervangt het tweede slot van de inbraakwerende deur van een kamer in een bakstenen gebouw uit de jaren zestig — maar de betonsterkte van het hele gebouw blijft op het oorspronkelijk op de tekeningen aangegeven C20-niveau.
De huidige ECDSA-handtekening van Bitcoin is in wezen een universele sleutel die het hele gebouw deelt; de Shor-algoritme van toekomstige kwantumcomputers is een 3D-printer die deze sleutel onbeperkt kan kopiëren. Wat StarkWare deze keer heeft gedaan, is alleen een "mechanisch reserve slot" voor specifieke fondsen toevoegen, zonder het protocol te veranderen, zonder de vloer te openen, zonder dragende muren te verwijderen, zonder de kolomnetdichtheid te wijzigen, puur een externe, onafhankelijke verankeringsvoorziening. Noem je dat verstevigen? Ja, maar het is "lokale reparatie", geen "aardbevingsbestendige versterking". Echte kwantumveiligheid vereist het volledig opnieuw storten van het hele openbare sleutelsysteem van de fundering tot de borstwering, niet alleen het toevoegen van een slagboom bij de deur van een kluis.
Kijk ook naar de bouwkosten: elke transactie duurt uren, kost 150 tot 200 dollar, en de miners moeten de wegen afsluiten zoals bij gemeentelijke werken. Dit is geen reproduceerbare standaard knooppunttechniek, het is alsof je een steiger rondom een kolom bouwt en die laag voor laag last. Elke gekwalificeerde constructie-ingenieur zal je vertellen: een verstevigingsplan mag niet gebaseerd zijn op "voor elke operatie een verkeerscoördinatievergadering". Als wallets en custodians het op grote schaal willen toepassen, moet deze techniek net zo kant-en-klaar zijn als prefab samengestelde platen die ter plaatse worden gehesen, anders blijft het altijd een "conceptmodel" op de tentoonstelling, zonder recht om in de algemene ontwerpspecificaties te worden opgenomen.
De markt richt zijn blik op $xIREN en soortgelijke activa, in wezen om de bouwkwalificaties van een "kwantumbeschermingscomponentleverancier" te beoordelen. Het goede nieuws is dat het experiment heeft bewezen dat de verankeringscomponenten krachten kunnen overdragen op oude structuren; het slechte nieuws is dat de bouwtechniek nog steeds handmatig lassen, ter plaatse slijpen en individuele inspecties vereist, en dat er nog geen volledige openbare belastingsrapporten zijn over knooppuntductiliteit en vermoeiingsberekeningen. De harde regels in de bouwsector zijn altijd: een monster dat laboratoriumtests doorstaat, betekent niet dat het bestand is tegen honderd jaar blootstelling aan wind en zon. De markt wil geen "onderaannemers die experimenten kunnen doen", maar hoofdaannemers die "tekeningen kunnen maken, hoeveelheden kunnen berekenen en bouwkwaliteit kunnen garanderen volgens acceptatienormen".
Dus schreef ik in de opmerkingenkolom van deze tekening slechts één zin in rood vet: dit is geen aanbouw, dit is tijdelijke ondersteuning; de ondersteuning mag niet worden verwijderd, anders kan de fundering van het nieuwe gebouw nooit worden geslagen. #starkwarequantumbtc刚刚美联储主席 Kevin Warsh 在杰克逊霍尔讲话，市场原本期待的是偏宽松信号，但结果明显没那么鸽。 他的核心意思很简单：如果通胀继续高于2%目标，美联储还有必要继续收紧政策，甚至不排除加息。他还认为现在的金融环境并没有想象中那么紧。讲话之后，美债收益率上升，市场对下一次会议加息的预期也明显升温。 这对加密其实是一个不太舒服的信号。 因为过去这几天$BTC 冲上$80K，本身就有很强的流动性和风险偏好推动。 但现在： $BTC：约$79.6K $ETH：约$2,505 $XRP：约$1.42 $SOL：约$105附近 BTC刚刚冲到 $81.3K附近，现在又跌回$80K下方。 所以今晚真正要看的不是“Warsh是不是鹰派”。 已经很明显了。 真正的问题是： 市场会不会把这次讲话理解成——高利率可能维持更久？ 如果答案是肯定的，那么最先承压的一定是高Beta资产。 也就是说，BTC可能只是回踩，$SOL、$HYPE、Meme和小市值山寨反而会更敏感。 但我也不认为这就意味着牛市结束。 原因很简单： 现在BTC已经从低位走了很远，市场本来就需要一次洗杠杆和获利盘。 而且近期加密资金并Wash zal spreken op de Jackson Hole jaarlijkse bijeenkomst.
Het thema van deze bijeenkomst is "financiële innovatie", waarbij langlopende onderwerpen zoals betalingen en technologische veranderingen worden besproken, en het staat los van de rentebeslissing in september. Wash zelf zei dat wat hij zal zeggen "geen vooruitwijzing" is, duidelijk geen boodschap voor de markt. In zijn eerste 100 dagen in functie heeft hij deze vorm van verwachtingsmanagement steeds afgezwakt, dus verwacht vanavond geen spoilers.
Waarom houdt de Fed dan vast aan het niet verlagen van de rente? Openlijk verdedigen ze het inflatiedoel van 2%, maar de realiteit is duidelijk — de PCE-prijsindex steeg in juli op jaarbasis met 3,7%, de kern-PCE met 3,3%, en dat is al 65 maanden boven het doel. Het is nog ver van 2%, hoe durft de Fed dan toe te geven?
Renteverlagingen besparen inderdaad rente, verlagen kosten en stimuleren de economie, dat begrijpt iedereen, maar zodra de rente daalt, stijgt de inflatie sneller dan wat dan ook, waardoor de afgelopen anderhalf jaar van verkrapping voor niets is geweest. Dus zolang de data niet verbetert, is renteverlaging een valse kwestie.
De recente stijging in de cryptomarkt heeft weinig te maken met verwachtingen van renteverlaging. $BTC spot-ETF's zagen 8 dagen op rij netto-instroom, in augustus kwam er meer dan 3 miljard dollar binnen, en Bitcoin keerde terug naar 80.000 dollar. BlackRock's IBIT nam meer dan 60% van het aandeel voor zijn rekening, het geld is erg geconcentreerd.
Dit is meer een zoektocht van kapitaal naar uitwegen — de winstgevendheid van Amerikaanse tech-aandelen blijft, maar neemt marginaal af, Nvidia steeg 8%, maar dat trok de markt niet mee. Slim geld begint te verschuiven naar lager gewaardeerde plekken, het is geen inzet op beleidswijziging, maar een wisseling van speelveld om door te gaan.
$ETH #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ $ENA zette de stijging van gisteren voort, met een maximale stijging van bijna 25% in 24 uur, en bereikte 0,189 dollar. In de afgelopen tien dagen is ENA gestart rond 0,08 dollar en heeft het een cumulatieve stijging van meer dan 130% doorgemaakt, waardoor het de meest opvallende "ster" op de markt van de laatste tijd is geworden.
Deze sterke stijging is het gevolg van vier structurele hervormingen die de Ethena Foundation op 27 augustus heeft aangekondigd. De twee belangrijkste zijn: ten eerste het terugkopen van alle vergrendelde tokens van vroege VC's en het afschaffen van maandelijkse ontgrendelingen, die worden vervangen door een eenmalige vrijgave in oktober, waarmee de langdurige "verkoopdruk" op de markt volledig wordt beëindigd; ten tweede het starten van een governance stemming om voor te stellen dat 95% van de netto-inkomsten van het protocol, nadat de USDe-voorraad 7,5 miljard dollar bereikt, wordt gebruikt voor het programmatisch terugkopen van ENA, waardoor de token verandert van een puur governance-instrument in een "rente dragend activum" dat protocol cashflow kan opvangen.
De markt stemt met de prijs en weerspiegelt daarmee de erkenning van deze "positieve feedback loop"-logica: de uitbreiding van USDe stimuleert de inkomsten, de inkomsten stimuleren het terugkopen, het terugkopen versterkt de tokenprijs, en de tokenprijs voedt het ecosysteem weer. Maar ondanks het feest zijn de risico's ook duidelijk zichtbaar: de dagelijkse RSI heeft al 78 bereikt, wat een overgekochte zone is, en de prijs is meer dan 10% gedaald vanaf het daghoogtepunt; de impulsieve verkoopdruk van de geconcentreerde ontgrendeling in oktober is nog niet gerealiseerd; het activeren van de kostenknop vereist dat de USDe-voorraad bijna verdubbelt van de huidige 4 miljard dollar. Op de contractmarkt is de long hefboom al druk bezet, waardoor de druk voor een korte termijn correctie niet genegeerd kan worden.
Of het scenario van ENA echt zal slagen, hangt af van of USDe zijn expansiedynamiek kan hervatten. Dit experiment in token-economie herstructurering is misschien nog maar net begonnen.【Farao's Marktinzichten】
Deze kerel Wash heeft eindelijk iets gezegd. Kort gezegd — hawkish, maar niet zo hawkish dat hij je direct vertelt of er in september renteverhogingen komen. Inflatie is zijn grootste zorg, maar wanneer hij precies zal ingrijpen, laat hij aan de markt over om te raden.
Ten eerste, inflatie is de nummer één vijand. De kernzin in Washs toespraak was: als de onderliggende inflatie niet duidelijk en snel genoeg richting het doel van 2% daalt, "hebben we nog werk te doen". Hij gelooft helemaal niet in de recente PCE- en CPI-cijfers en zei rechtuit: "Deze data vertellen me niet dat er een betekenisvolle verbetering in de onderliggende trend is."
Ten tweede, hij schaft de forward guidance volledig af. Hij maakt zich zorgen over het "mirror hall effect" — de markt raadt wat de Fed doet, de Fed kijkt naar de marktprijzen, en zo beïnvloeden ze elkaar, waardoor het echte economische beeld onduidelijk wordt. Zijn exacte woorden waren: "Marktdeelnemers zouden niet primair naar de Fed moeten kijken om hun volgende trade te bepalen."
Ten derde, de economie is sterk en de financiële voorwaarden zijn niet restrictief. Wash vindt dat de Amerikaanse economie "lijkt te zijn versterkt", met veerkracht in consumptieve bestedingen, zakelijke investeringen en de arbeidsmarkt. Hij zei duidelijk dat het moeilijk is om de huidige financiële voorwaarden als "restrictief" te beschrijven.
Hoe reageert de markt? CME-data tonen dat de kans op een renteverhoging in september van 35% direct stijgt naar bijna 55%, de Amerikaanse staatsobligatierente maakt een V-vormige ommekeer, goud duikt op korte termijn ongeveer 100 dollar omlaag, en Bitcoin daalt ongeveer 1%.
Farao's korte samenvatting: Wash geeft je geen duidelijke toezegging, maar heeft al volop hawkish signalen afgegeven! $BTC $ETH $SOL #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Wat is het marktoordeel over Warshs toespraak in Jackson Hole?
Hawkish — maar niet catastrofaal.
De 2-jaars Treasury-rente steeg van ongeveer 4,23% naar 4,30%, wat hogere renteverwachtingen aangeeft.
Toch stortte de Nasdaq niet in.
Waarom?
NVIDIA toonde net aan dat de vraag naar AI ongelooflijk sterk blijft:
$96,2 miljard kwartaalomzet, +106% op jaarbasis.
Data Center-omzet: $89 miljard, +117% op jaarbasis.
De boodschap wordt steeds duidelijker:
De fundamenten van AI zijn sterk.#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest #BTC piekt en daalt weer, opties vervallen vergroten de strijd rond de grens
"64 miljard dollar aan optie-expiraties: de Gamma squeeze van marketmakers achter het falen van het grootste pijnpunt"
Maandelijkse optie-expiraties ter waarde van maar liefst 64 miljard dollar op het hele netwerk, Bitcoin voert een hevige strijd uit rond de 80.000 dollar ronde grens.
Sterke spotkopers doorbraken direct de grootste pijnpunt aantrekkingskracht op 70.000 dollar, een groot aantal diep in-the-money call-opties duwde de prijs eenzijdig omhoog.
Marketmakers zijn gedwongen mechanisch dynamisch te hedgen om eenzijdige blootstellingsrisico's te vermijden, kopen bij prijsstijgingen en sluiten snel posities bij dalingen.
Deze gedwongen koop-hoog-verkoop-laag hedge-mechanisme vergroot direct de intraday volatiliteit en drijft de strijd tussen bulls en bears rond de grens tot het uiterste.
Na de expiratie wordt de korte termijn hedge-lock volledig opgeheven, grote kapitaalgevechten verschuiven nu naar macro liquiditeit en rentebepaling in september. $BTC AI-verhalen krijgen een nieuwe hoofdrolspeler, de scheppen zijn genoeg verkocht, nu kijken we wie er goud kan delven
Tijdens het AI-rapportenseizoen is er een duidelijke verandering gaande — hardware blijft sterk, maar het kapitaal begint al naar software te stromen
Palantir's omzet steeg met 93%, Snowflake's productomzet met 57%, Cloudflare's AI-verkeer brak voor het eerst door de 50%. Goldman Sachs splitste AI-winnaars in hardware- en softwaregroepen, waarbij de AI-softwaremand dit jaar met 31,3% steeg, beter dan de hardwaregroep met 25,8%. De markt spreekt zich uit met echt geld
Mijn oordeel: de AI-logica is niet ingestort, het is overgeschakeld van "scheppen kopen" naar "kijken naar output"
Hardware verkoopt tools, software verkoopt inkomsten. Palantir's AIP-platform helpt bedrijven kosten te verlagen en efficiëntie te verhogen, klantgegevens weerspiegelen zich direct in de financiële rapporten, wat de bereidheid tot verlenging versterkt. De markt is voorbij het stadium van "wie heeft de GPU, die is de beste", en vraagt nu "hoeveel geld heb je met die GPU verdiend?"
Indirect positief voor $BTC
De winstkwaliteit van de Amerikaanse technologiesector verbetert, de wind waait vanzelf naar boven. Bitcoin als ultieme uitdrukking van risicovolle activa zal deze herwaardering niet missen. Maar die "AI-verhaalprojecten" in de cryptowereld — die alleen op concepten vertrouwen en geen echte inkomsten hebben — zullen versneld worden uitgefaseerd. Kapitaal is slim en stroomt naar projecten die kunnen bewijzen dat ze kunnen overleven.
Strategie: focus op middellange termijn op AI-toepassingsprojecten, vermijd pure concepten. De richting is duidelijk, goede deals komen vanzelf. 1. Drie krachten duwen Bitcoin naar ongekende hoogten
Deze recente explosieve stijging is geen enkelvoudig verhaal. Het is de resonantie van drie krachten die tegelijkertijd samenkomen.
De eerste kracht heet "beleidsfantasie". Op 20 augustus ontmoette Trump in het Witte Huis topmanagers van cryptobedrijven zoals Coinbase en Payward en riep hij het Congres publiekelijk op om de "Digital Asset Market Clarity Act" (CLARITY Act) goed te keuren. De kern van deze wet is om te bepalen of cryptocurrency als effecten of als grondstoffen wordt beschouwd en om de regelgevende bevoegdheden van de SEC en CFTC te verduidelijken. Op dezelfde dag stelde de Amerikaanse SEC ook voor om bepaalde digitale activa vrij te stellen van registratievereisten voor effecten.
Nadat dit nieuws uitkwam, steeg Bitcoin op één dag met meer dan 11% en Ethereum met meer dan 19%. Regulering verandert van "bestrijding" naar "omarming" — dit is waarschijnlijk het meest hoopvolle verhaal dat de cryptowereld kan horen.
Maar het probleem is dat de wet nog steeds vastzit in de Senaat. Deze stijging weerspiegelt verwachtingen, niet de realiteit.
De tweede kracht heet "de dollar huilt". Op 19 augustus kondigde het Amerikaanse ministerie van Financiën aan dat het de omvang van de terugkoop van langlopende staatsobligaties minstens zou verdubbelen tot 4 miljard dollar per keer. De markt interpreteerde dit als een vorm van versoepeling, waardoor de dollar verzwakte. De "valutadevaluatiehandel" werd opnieuw aangewakkerd. De 90-daagse correlatie tussen Bitcoin en goud steeg naar het hoogste niveau sinds de pandemie, waardoor het verhaal van "digitaal goud" van de ene op de andere dag onweerstaanbaar werd.
De derde kracht heet "het geld is echt gekomen". Short liquidaties waren slechts de lont in het kruitvat — een shortpositie van 2,7 miljard dollar die werd geliquideerd, ontketende de eerste stijging. Maar wat de rally echt voortzette, was de instroom van institutioneel kapitaal. De Amerikaanse spot Bitcoin ETF zag in de afgelopen acht handelsdagen een netto-instroom van meer dan 2,6 miljard dollar; de Ethereum spot ETF kende ook negen dagen op rij netto-instroom, in totaal 1,42 miljard dollar. BlackRock verlaagde zelfs de instapdrempel voor Bitcoin ETF-conversies van 25 miljoen naar 1 miljoen dollar, waarmee alleen al meer dan 5 miljard dollar aan directe conversies werd verwerkt.
Shorts werden geliquideerd, instellingen namen het over — dit is niet zomaar een "short squeeze", maar echt kapitaal dat de bodem ondersteunt. $BTC $ETH $SOL #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC
Zoals te zien is, zijn de gouden bodems die met succes de BTC-cyclusbodem markeren in 2018 en 2022, met een interval van 4 jaar, en de huidige gouden bodem in 2026 valt ook precies 4 jaar later...
Maar als je de daling van de BTC-prijs vanaf de ATH meet na het vormen van de eerste wekelijkse candle van de gouden bodem, dan blijkt:
Tijdens de eerste twee gouden bodems, zelfs met een grote wekelijkse rally, was de relatieve daling vanaf de piek nog steeds meer dan 50%, respectievelijk 74% in april 2019 en 69% in januari 2023...
Het interessante is dat hoewel de gouden bodems steeds met 4 jaar tussenpozen verschijnen, de eerste twee keren de gouden bodem aan het begin van het volgende jaar plaatsvond, wat nu zou betekenen begin 2027...
Het lijkt erop dat, zowel qua tijd als qua prijsdaling, deze gouden bodem een half jaar te vroeg is verschenen, wat inderdaad twijfel oproept...
Maar ik denk dat dit goed te verklaren is, want de markt van nu is niet meer zoals vroeger; een kortere en minder diepe bearmarkt is juist een teken dat een activum geleidelijk volwassen wordt;
Tenzij dit hier geen gouden bodem is...
De rest wil ik niet over nadenken, te veel nadenken kan je ertoe brengen halverwege uit te stappen...
Als de bullmarkt echt komt, moet je je verstand gewoon uitschakelen...
Tenzij BTC over 2 weken nog steeds niet door de 83k breekt, dan zal ik pas de pessimistische kant van deze grafiek overwegen...
Tot die tijd, geduldig wachten op een volledige technische doorbraak!8月27日美股收盘给了一个教科书级的反直觉案例:英伟达Q2营收962亿美元,同比大增106%,财报数字本身没毛病,但股价当天跌1.59%——"利好兑现即利空"在AI板块又演了一遍。同一天,科技七巨头涨跌互现:苹果+1.15%、Meta+1.07%、微软+0.95%,而谷歌-1.23%、特斯拉-1.26%、亚马逊-0.30%。板块内部明显分化,不是普涨普跌。 放到这次交易赛的五个参赛代币上看,这个分化就是可操作的信息:NVDAx对应的英伟达"财报兑现后降温"、TSLAx对应特斯拉的"跟随大盘情绪跌",走的是两条不同逻辑;SPCXx(SpaceX)现价$142.08、24小时+1%,和上市大盘科技股的相关性本来就更弱,走势相对独立;GOOGLx、AAPLx则分别对应谷歌的资本开支担忧和苹果的新品周期预期,是两条完全不同的驱动逻辑。 跨市场联动的核心不是"抄同一个方向",而是看清楚哪个标的现在对应的是哪条新闻线。财报季这种分化期,盲目觉得"AI股都该涨"或者"都该跌"是最容易被打脸的。 结合盘中时段(21:30-04:00 UTC+8)的规则,这几天的分化行情本身就是很好的实盘复盘素材。De "wedloopstrijd" tussen $ETH staking en Gas-kosten: 2.500 is precies de liquidatie-waarschuwingslijn voor veel instellingen die ETH staken (als het daalt tot 2.200-2.300, wordt een kettingreactie van terugtrekkingen geactiveerd). Tegelijkertijd zijn de netwerk-Gas-kosten laag, en de dagelijkse verbranding is onvoldoende om de uitgifte te compenseren, waardoor ETH in een lichte inflatoire toestand verkeert. Dit verzwakt het "deflatieverhaal", maar onder 2.500 blijven langetermijninvesteerders op basis van "POS-rendement" blijven bijkopen, wat leidt tot een confrontatie tussen kopers en verkopers.
· De "wisselkoersanker" voor BTC: de huidige ETH/BTC-wisselkoers schommelt tussen 0,031-0,032, en de absolute prijs van 2.500 is in wezen de "fair value" berekend als Bitcoin $80.000 × wisselkoers 0,03125. Zolang Bitcoin rond de 80.000 schommelt, wordt Ethereum passief verankerd rond 2.500. Om onafhankelijk sterker te worden, moet de wisselkoers boven 0,033 uitkomen.
Op korte termijn is 2.500 een "zwak evenwichtspunt"; een doorbraak omhoog vereist dat Bitcoin boven 82.000 staat en de wisselkoers stijgt naar 0,033; een doorbraak omlaag vraagt aandacht voor de sterke ondersteuningszone van 2.200-2.300.
Rond 2.500 is het vooral afwachten; als het met volume onder 2.450 zakt, kan men wachten om rond 2.300 in delen bij te kopen; als het met volume boven 2.550 doorbreekt en standhoudt, kan men licht kopen met als doel 2.800. Op dit moment wordt het niet aanbevolen om zwaar in te zetten op een richting, omdat de volatiliteit elk moment kan toenemen. Als deze cyclus echt een overgang van bear naar bull is, is het nu het minst zinvol om je te haasten uit angst om de boot te missen.
Als je aan de bodem geen posities hebt ingenomen en ziet dat sommige altcoins al zijn begonnen te stijgen, is de eerste reactie van velen om snel te kopen, uit angst dat ze anders helemaal niet meer kunnen instappen. Maar het meest interessante aan cyclische markten is juist dit: de eerste stijging dient om het vertrouwen te herstellen, terwijl een echte grote trend vaak nog een terugval nodig heeft om de posities te herverdelen.
Kijk naar de bewegingen in 2019 en 2023, na het einde van de bearmarkt ging het niet recht omhoog, er waren altijd pijnlijke correcties tussendoor. Vooral nadat de markt een tijdje van de bodem is losgekomen, is het juist gebruikelijk dat er een diepere correctie plaatsvindt, wat ruimte geeft om opnieuw een bodem te vormen en posities te wisselen.
Dus dat je nu nog niet bent ingestapt, betekent niet dat je de hele cyclus hebt gemist.
Deze cyclus is net uit de bodem gekomen, en als het zich ontwikkelt zoals in het verleden, is er nog veel tijd om te observeren en te wachten.
Het belangrijkste nu is niet om haastig je posities aan te vullen, maar om je kapitaal en cash te bewaren voor echte kansen.
Als de markt blijft stijgen, wacht dan tot de trend duidelijker wordt; als er een grote correctie komt, is dat juist het moment voor kapitaal dat de boot miste om weer in te stappen.
Het ergste in trading is niet dat je de eerste stijging mist, maar dat je uit emotie bij het hoogtepunt al je resterende posities verkoopt om die eerste winst te willen inhalen.
Niet aan de bodem gekocht hebben betekent niet dat je niet kunt profiteren van de bullmarkt.
Voordat de echte grote opwaartse trend begint, geeft de markt je meestal nog een kans om opnieuw te kiezen.$BTC macro-economische verwachtingen op een "kruispunt": 80.000 is een nauwkeurige weerspiegeling van het huidige macro-economische sentiment — Wash speelt de havik (negatief) en drukt de prijs, maar de markt verwacht dat de renteverlaging uiteindelijk zal komen (positief), twee krachten zijn aan elkaar gewaagd. Niemand durft een overhaaste zet te doen, iedereen wacht op de inflatiecijfers van september of de Fed-vergadering voor duidelijke aanwijzingen, dus voor de data uitkomt, schommelt de prijs natuurlijk herhaaldelijk rond de 80.000.
· Kostenstrijd tussen miners en instellingen: volgens schattingen ligt de shutdown-muntprijs van de nieuwe generatie miningapparatuur rond 52.000-55.000, terwijl de OTC-premie stevig blijft. Voor instellingen is onder de 80.000 een zeer aantrekkelijke instapzone op middellange tot lange termijn; maar voor shorttermijnhandelaren is het niet kosteneffectief om boven de 80.000 te kopen. Deze perceptieverschillen zorgen ervoor dat de prijs wordt gedrukt zodra deze 82.000 nadert, en zodra deze onder de 78.000 zakt, komt er kapitaal binnen.
Strategieadvies voor jou:
Rond de 80.000 wordt aangeraden om de handelsfrequentie te verminderen om te voorkomen dat je telkens stopt met verlies. Als de prijs met volume boven 82.000 breekt (gepaard met een toename in handelsvolume), kan dit worden gezien als een kortetermijnsignaal van kracht; omgekeerd, als het onder de 78.000 zakt, kan het de sterke steun tussen 72.000-74.000 testen. Tot die tijd, blijf geduldig en wacht op duidelijkheid in de richting.Solana两大核心链上提案投票结果出炉，双倍通胀提案顺利通过，但提升销毁的费用提案没有达标被驳回，一好一坏，很多人只看到减半利好，忽略被否决带来的潜在影响。 ✅通过：双倍通缩提案 - SOL通胀率直接降至原先一半 - 未来6年，减少约1890万枚SOL新增发行量 - 供给端收缩，中长期改善代币通胀抛压，属于实打实的基本面利好 ❌未通过：资源‑费用提案（未拿到2/3票数） 原本这个提案目标：按资源消耗收取手续费 把SOL每日销毁从当前650枚拉升至7500‑9000枚，大幅加速通缩。 因为没有达到2/3支持门槛，直接宣告失败。 关键点： 通胀缩减落地，但大幅度销毁的预期落空。 市场之前已经部分price in双重通缩预期，现在只剩一半剧本。 📊盘面逻辑拆解 1、利好是真实存在：新增发行变少，长期流通供给压力下降，对SOL形成底层支撑。 2、但是不要盲目狂喜：市场期待的“每日几千枚销毁”没有实现，这一部分预期直接消失，短期存在利好兑现回落风险。 3、本轮SOL已经出现一波大幅反弹，短线涨幅不小，消息落地，谨防“买预期，卖事实”。 🎯SOL关键价位 - 阻力：114$BTC
De reactie van de Amerikaanse staatsobligaties is nu het interessantst: de 30-jarige rente daalt, de 10-jarige schommelt, en de 2-jarige stijgt.
Dit geeft aan dat terwijl renteverhogingen worden ingeprijsd, de lange termijn met een stijging een goedkeuring uitspreekt. Eerder kwamen Wall Street-vertegenwoordigers Bassett en Wash, samen met docent Druckenmiller, naar buiten om dit standpunt te benadrukken.
Bassett zei eerder dat de verdubbelde terugkoopmunt op 9,9 nog niet daadwerkelijk is ingezet, maar de lange termijn is al gedaald, wat betekent dat de markt bevestigt dat een echte renteverhoging de obligatiemarkt niet zal ontploffen. Zo kan er in september moedig worden verhoogd.
Dit bewijst ook indirect dat Bassett en Wash op één lijn zitten.
Houd het volgende in de gaten:
4 september: niet-agrarische banen in augustus
10 september: PPI augustus
11 september: CPI augustus
15-16 september: FOMC
De kans op renteverhogingen zal geleidelijk toenemen tot de verhoging daadwerkelijk plaatsvindt. Het scenario is al geschreven, we zullen het gaandeweg zien. De vraag naar Bitcoin putopties daalt, handelaren wedden op verdere stijging Bitcoin maakt een snelle opleving door en nadert opnieuw de 80.000 dollar, terwijl de optiemarkt ook positievere signalen begint af te geven. Het openstaande optiestandpunt stijgt synchroon met de BTC-prijs en nadert momenteel 550.000 BTC, wat wijst op een duidelijke heropleving van kapitaal en betrokkenheid in de derivatenmarkt. Tegelijkertijd is de DVOL sterk gestegen tot ongeveer 41, wat aangeeft dat de vraag naar volatiliteit weer toeneemt, maar nog steeds duidelijk lager is dan de eerdere hoge volatiliteitszone van boven de 50 tot 60, en het geheel nog niet in een extreme staat verkeert. Vanuit de optiestructuur gezien is de spreiding over alle looptijden duidelijk versmald, waarbij de korte termijn Skew zelfs negatief is geworden, wat betekent dat de vraag naar neerwaartse bescherming afneemt en posities geleidelijk meer in balans komen of zelfs naar een opwaartse richting verschuiven. Na het doorbreken van de 70.000 dollar is BTC nu in het dichte Gamma-gebied tussen 75.000 en 80.000 dollar gekomen, waarbij de recente optiestromen zich vooral concentreren rond 72.500 en 79.250 dollar. Bij deze twee uitoefenprijzen is er een duidelijke koop van callopties, terwijl de vraag naar putopties relatief beperkt is, wat aangeeft dat handelaren wedden op een verdere stijging van BTC. Over het geheel genomen stimuleert de opleving van BTC een voortdurende herstel van posities in de optiemarkt, neemt de vraag naar neerwaartse bescherming af, neemt de instroom in callopties toe, en hoewel de volatiliteit is gestegen, blijft deze op een relatief gematigd niveau; als de opwaartse momentum aanhoudt, is er nog ruimte voor verdere groei in de optiemarkt $BTC #新手必看：这里有你需要的一切 #交易之声：你的经验值得被听到 #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ $TRUMP heeft vandaag een spotcirculatie van meer dan 100 miljoen bereikt, en een contractcirculatie van meer dan 1 miljard. Zodra de voorraad op is, zal de liquiditeit met 90% afnemen. Blindelings achter hoge koersen aanlopen is onverstandig, wees voorzichtig met investeren. Vergeet niet dat de cryptovaluta-adviseur van Trump Sun Yuchen is.BTC刚站稳八万，山寨那边已经有人在爆仓边缘走钢丝了。 你猜，昨天全网最兴奋的那批人，今天在干嘛？ 我昨晚盯盘到凌晨，看到一条特别真实的价格轨迹：比特币摸到80400，以太坊才2508。可就在十几个小时前，以太坊还是那个让人按捺不住的强势品种，有人直接全仓挂在2539，兴奋到觉得下一秒就要起飞。 结果呢，四分钟没到，价格就压到爆仓线附近。不是慢慢阴跌，是贴着你的命门走，差十几个点就强制平仓。最后砍在2580，勉强捡回一点残血。 这件事让我想聊的，不是谁亏了谁赚了，而是板块强弱切换的速度，已经快到超出多数人的反应半径。 先说现象层面。 - 昨天以太坊的强势，本质是补涨预期在发酵，资金在比特币犹豫期里找弹性。 - 今天比特币一发力，以太坊反而走弱，说明这波不是普涨逻辑，是资金在板块间做取舍。 再说市场在交易什么。 比特币冲80400，表面看是突破，但更关键的是期权到期这个时间节点。关口附近的博弈被放大了，价格不是单纯的情绪推动，而是衍生品合约在逼你选择方向。以太坊的弱势，不是因为它基本面出问题，而是它的杠杆盘太拥挤，稍微一回头，踩踏就比比特币那边凶得多。 这里有个大家可能忽略的点：板块强弱#Revolut推出欧元稳定币EURR
Revolut introduceert de euro stablecoin EURR aan ongeveer 2 miljoen klanten in Denemarken, Polen en Portugal. Uitgegeven door Bridge, een dochteronderneming van Stripe, met een Luxemburgse entiteit die een MiCA-vergunning bezit en een 1:1 euro cash reserve als onderpand. Eerst gelanceerd op Ethereum, met plannen om dit jaar uit te breiden naar meerdere ketens zoals Solana en Arbitrum. Revolut noemt dit slechts de "eerste stap" en zal later andere fiat stablecoins uitbrengen.
De timing is scherp gekozen — na 31 augustus zal Revolut de resterende USDT van Europese klanten omzetten naar de basisvaluta. USDT wordt door MiCA uitgefaseerd, en EURR vult die plek perfect op. Revolut heeft wereldwijd 80 miljoen klanten en 16 miljoen crypto-gebruikers, maar het marktaandeel van de euro is verwaarloosbaar; de circulatie van Circles EURC bedraagt slechts 400 miljoen euro. Als Revolut slechts een klein deel van zijn bestaande gebruikers weet te converteren, kan het direct het marktlandschap van euro stablecoins herschrijven.
Er is echter een detail om op te letten — de code EURR heeft al een slechte reputatie gekregen nadat StablR werd gehackt en de peg verloor. Hoewel het om twee totaal verschillende uitgevers gaat, kunnen gewone gebruikers dit bij het zoeken niet altijd onderscheiden.
Met een compliant kanaal en ingebouwde distributie heeft Revolut een troef die Circle en Tether niet hebben. De euro stablecoin race krijgt eindelijk een speler die het speelveld echt kan veranderen.SOL doorbreekt $110, Schwab staat op het punt de poort te openen, waarom is deze institutionele koop anders?
Solana staat vandaag boven de $110, een nieuw hoogtepunt sinds januari van dit jaar. De netto-instroom van spot-ETF's heeft $1,32 miljard overschreden, met een dagelijkse aankooppiek van $60,91 miljoen dit jaar.
Maar wat echt de aandacht verdient, is niet de prijsstijging, maar de kwalitatieve verandering in de koopstructuur.
Het BSOL-fonds van Bitwise heeft als eerste de grens van $1 miljard aan activa overschreden en neemt bijna 80% van de totale ETF-instroom in de markt voor zijn rekening. Deze sterk geconcentreerde kapitaalophoping betekent dat de spot niet naar retailbeleggers stroomt die klaarstaan om te verkopen, maar door gereguleerde instellingen in een gesloten vorm in onderliggende bewaring wordt vastgezet.
Er is nog een belangrijkere katalysator op komst: Charles Schwab staat op het punt Solana toe te voegen aan zijn Schwab Crypto-productlijn, waarmee het direct toegang geeft tot bijna 40 miljoen brokerage-accounts.
40 miljoen accounts is twee keer zoveel als het aantal Amerikaanse gebruikers van Coinbase. Zodra dit gereguleerde kanaal open is, zal een enorme hoeveelheid traditioneel middenklassekapitaal dat nog nooit direct met de blockchain in aanraking is gekomen, voor het eerst met één klik SOL kunnen kopen via hun aandelenaccount.
Van professionele hedgefondsen tot een massaal brokerage-kanaal, deze kapitaalschaal-upgrade is totaal anders dan de eerdere puur kapitaalgedreven altcoin-speculatie.
Met de verwachting dat de 40 miljoen accounts van Schwab binnenkort instappen, denk jij dat SOL hiervan kan profiteren en een institutionele bullmarkt kan starten die losstaat van de algemene markt?Vroeger gaf de Federal Reserve vaak een pad en voorwaarden voor renteverlagingen, zodat iedereen voldoende verwachtingen had. Nu wordt er gezegd dat het afhangt van de marktreactie, en dat ze niet langer de markt willen bedienen om consensus te creëren? Hoe zal de markt zich dan verder ontwikkelen?
Je begrip raakt precies de kern. Dit is precies de meest fundamentele verandering in de communicatiestijl van de Federal Reserve: van de vroegere "verzorgende vooruitwijzing" terug naar een meer klassieke "black-box data-gedreven" aanpak.
1. Vroeger (tijden van Bernanke/Yellen/Powell): wat is "verzorgende vooruitwijzing"?
In de afgelopen tien jaar (vooral na de subprime crisis van 2008 tot aan de Powell-periode) was de Federal Reserve sterk afhankelijk van vooruitwijzingen om marktverwachtingen te managen:
Duidelijk pad geven: via de kwartaalgewijze dot plot gaf men Wall Street direct te kennen: "We verwachten dit jaar 3 renteverlagingen, volgend jaar 4, en de uiteindelijke neutrale rente zal rond 2,5% liggen."
Duidelijke voorwaarden (drempels): men stelde expliciete indicatoren vast, bijvoorbeeld "zolang de werkloosheid onder 4,5% blijft en de inflatie onder 2,5% daalt, zullen we elke keer met 25 basispunten verlagen volgens het schema."
Het bedienen van de markt met de "Fed Put": zodra Wall Street instort of de liquiditeit versmalt, zullen Fed-functionarissen in hun openbare toespraken "duivenachtig kalmeren" en het reddingsscenario vroegtijdig aan de markt voeden, uit angst voor een financiële marktpandemie.
Resultaat: de markt raakte gewend aan deze "voeding" en ging er 3 tot 6 maanden van tevoren op vooruitlopen om de acties van de Federal Reserve te prijzen. Spot/laag hefboom kopen bij dips!
Stijgingsfactoren
1. Amerikaanse staatsobligatie terugkoop herstart "valutadevaluatiehandel"
De directe aanleiding voor deze rally is de aankondiging van het Amerikaanse ministerie van Financiën op 19 augustus om de omvang van de terugkoop van langlopende staatsobligaties minstens te verdubbelen tot 4 miljard dollar per keer. De markt interpreteert dit als een verkapte versoepeling, wat de dollar verzwakt. Zowel cryptocurrency als goud profiteren hiervan — Bitcoin is sinds 19 augustus met meer dan 20% gestegen, goud steeg in augustus met ongeveer 14%.
2. Voortdurende grote instroom in ETF's
De Amerikaanse spot Bitcoin ETF heeft acht opeenvolgende handelsdagen instroom geregistreerd, met een cumulatieve netto-instroom van meer dan 2,6 tot 2,8 miljard dollar. Op 28 augustus was de netto-instroom op één dag 238 miljoen dollar. Echter, Fidelity's FBTC zag op dezelfde dag een uitstroom van 83,6 miljoen dollar, wat wijst op enige verdeeldheid onder institutionele beleggers.
3. Institutionele kopers nemen het stokje over van short squeeze
De initiële stijging werd gedreven door short liquidaties van meer dan 2,7 miljard dollar, waarna institutionele kopers het overnamen. Op Coinbase noteert Bitcoin een premie ten opzichte van Binance, voor het eerst in ongeveer drie maanden, wat aangeeft dat institutioneel kapitaal in de VS terugkeert.$OKB huidige prijs 112, -1,38%, op korte termijn ben ik licht negatief, het wordt gekarakteriseerd als een terugval na een mislukte poging om 120 te bereiken, geen nieuwe trendstart. De afgelopen dagen is het spotvolume vanaf een hoog niveau blijven krimpen, de open interest (OI) van contracten is ook met ongeveer 1,3% gedaald, maar de financieringsrente blijft positief; binnen 24 uur is er ongeveer 140.000 long liquidaties en bijna geen short liquidaties, wat aangeeft dat de bulls actief terugtrekken, de verkoopdruk is geen gezonde rotatie na een short squeeze. Contractgegevens
Actie: niet kopen bij 112, eerst posities verminderen, wachten tot er rond 110 een bodem is voordat je overweegt om laag te kopen. Eerste steun op 110, sterke steun/long-short scheidingslijn op 105–106; eerste weerstand op 115, pas bij een hernieuwde volumestijging en standvastigheid wordt 120 overwogen. Bij een doorbraak onder 105 verandert het in een neerwaartse structuur, de volgende fase richt zich op 100. BTC risicobereidheid blijft aanwezig, maar OKB presteert duidelijk slechter, gebruik de sterke markt niet als reden om bullish te zijn voor OKB. Juist omdat Washs deze keer een licht havikachtige toespraak hield die op middellange tot lange termijn negatief is, is er op korte termijn geen haast om direct te dalen. Dit is niet een gewelddadige de-leveraging crash zoals toen de drie domme opslagbedrijven onder leiding van SK Hynix hun hefboom maximaal opendraaiden en geld overschreden, maar een geleidelijke geldkrimp als een kikker die in warm water wordt gekookt.
Bovendien was de markt eerder het meest bezorgd over het doorbreken van de begrotingsdiscipline en het uit de hand lopen van de lange rente. Washs hintte dat na de renteverhoging in september de markt juist gerustgesteld is, en dat is de reden voor de lichte stijging van sommige indices.
De recente verschillende rentebewegingen van Amerikaanse staatsobligaties met looptijden van 2, 10 en 30 jaar bewijzen precies dat het huidige beleidscombinatie is dat Wash de korte rente omhoog duwt, terwijl Bassett de lange rente drukt. Dus voor aandelen is vandaag niet puur negatief vanwege renteverhogingen, maar een combinatie van negatief voor de korte rente + positief voor de lange rente + positief voor de winstfundamenten.
Qua handelen geldt nog steeds hetzelfde: ordentelijke uitstroom uit risicovolle activa, de topvorm wordt gevormd, wacht niet tot de daling voorbij is om short te gaan. Na de renteverhoging op de FOMC-vergadering van 16 september kan er gekocht worden zodra het negatieve effect voorbij is (natuurlijk kan er ook al ingestapt worden bij een gouden bodem daarvoor).
PS: De kans op een renteverhoging in september is net weer met 2 procentpunten gestegen #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Korte termijn visie na de toespraak van Walsh
Walsh sprak precies om 22:00 uur en de inhoud was vrij evenwichtig. De focus lag vooral op de stabiliteit van de inflatie-indicatoren PCE en CPI. Dit werd geïnterpreteerd als een aanwijzing voor renteverhogingen, wat ook een bevestiging is van de verhoogde kans op een renteverhoging in september volgens de markt.
Maar als we goed naar de 5-minuten candlestick grafiek kijken, zien we duidelijk dat na 22:00 tot 22:15, bij ETH en ENA en enkele andere belangrijke munten, de details van de koersbeweging laten zien dat de markt hier niet in meegaat. Zie de details in de grafiek. Als het extreem hawkish en risicomijdend was, zou de 15-minuten grafiek van ETH al continu dalen en onder de 2400 zijn gezakt, maar in werkelijkheid blijft de prijs stabiel als een oude hond, dus kunnen we de vraag of Walshs toespraak goed of slecht was negeren.
Je hoeft maar 2 vragen te beantwoorden om een positie in te nemen:
1. Wat is de huidige marktsituatie en wat is de richting?
Hoewel het geen bullmarkt is, is het een periode met zeer positieve sentimenten. De richting is omhoog.
2. In welke fase van de markt bevinden we ons nu?
De hoofdstijgingsfase van de afgelopen dagen is voorbij (van de 19e tot de 24e). De afgelopen 4 dagen was er een zijwaartse beweging op hoog niveau, met één volledige schommeling en één snelle schommeling. We zijn nu in de derde fase van de schommeling. Als dit de slotfase van de schommeling is, is het nu tijd om in te stappen.
Ik kijk naar de 5-minuten grafieken van ETH en BTC!
Daarom heb ik snel posities geopend in trump, ENA en XRP.
De stop-loss is ingesteld op het laagste punt van de 5-minuten candlestick, met ETH als belangrijkste referentiepunt op 2461. Zodra dit niveau wordt doorbroken, sluit ik alle posities.Aandelenhandel draait om "volume en prijscombinatie", in de cryptowereld moet je naar "sentimentcombinatie" kijken, maar sentiment is het minst betrouwbaar.
Ik probeerde de "rechterzijde-handel" van aandelen toe te passen, maar ik merkte dat ik te traag was en daardoor verlies leed; de cryptomarkt verandert sneller dan je een boek kunt omslaan.
Dus nu gebruik ik "linkerzijde kleine orders om het water te testen", ik koop een beetje bij elke daling, maar mijn totale positie is beperkt tot een derde van wat ik in aandelen heb.
Bij aandelen durf ik bij te kopen als het verlies lijdt, maar in crypto kan bij kopen een bodemloze put zijn, dus ik koop maar één keer bij; als het daarna verder daalt, neem ik verlies.
Het nieuws is tien keer onvoorspelbaarder dan op de aandelenmarkt; een valse screenshot kan $BTC in een oogwenk duizenden punten laten dalen.
Mijn strategie is om voor belangrijke data-uitgaven de helft van mijn positie te verkopen; ik neem liever een gemiste kans dan een gok.
Mijn winstneming zet ik drie stappen onder de vorige top; als het dat niveau bereikt, verkoop ik, ik ben niet hebzuchtig voor dat laatste beetje winst.
De aandelenmarkt leerde me geduld te hebben en op trends te wachten, de cryptomarkt leerde me snel te handelen en posities te sluiten — geen aarzeling bij het verkopen.
Ik handel alleen in $ETH spot voor swing trading, ik kijk niet naar andere munten, net zoals ik vroeger geen ST-aandelen aanraakte.
Met hefboomwerking, zelfs bij aandelenfinanciering slaap ik al slecht, laat staan hier, dat is gewoon geen optie.
De laatste gouden regel: investeer alleen met vrij geld, geen leningen, geen alles-inzetten, want alleen als je leeft, kun je een volgende ronde spelen.
(ongeveer 250 woorden, $ verschijnt 2 keer) #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
De leider heeft iets te zeggen
De toespraak van Walsh is geland, maar de markt kreeg niet het antwoord dat men wilde.
Vrijdagavond om 22:00 uur Beijing-tijd hield Walsh zijn eerste keynote speech sinds zijn aantreden in Jackson Hole, getiteld "De tijd waarin we leven". Na het luisteren bleef er één gevoel hangen: hij zei niets, maar zei toch alles.
Drie kernpunten
Ten eerste, het loslaten van vooruitwijzende richtlijnen. Walsh gaf duidelijk aan dat vooruitwijzende richtlijnen in normale tijden beperkt moeten worden om overmatige toezeggingen over toekomstige rentepaden te vermijden. Hij zei dat vooruitwijzende richtlijnen "overstayed its welcome" (te lang zijn gebleven). Vroeger gebruikten Fed-voorzitters Jackson Hole toespraken om de volgende stap aan te geven, hij gebruikte deze toespraak om uit te leggen waarom hij geen richting geeft. De reden is dat wanneer handelaren beslissingen nemen op basis van Fed-signalen in plaats van economische data, iedereen een vertekend beeld krijgt. Hij noemt dit het "hall-of-mirrors problem" (spiegelzaalprobleem).
Ten tweede, het inflatiedoel van 2% blijft ongewijzigd. Hij benadrukte dat het 2%-inflatiedoel een "vastgesteld en duidelijk doel" is, "standvastig en onveranderlijk". De huidige beleidsfocus moet op prijsstabiliteit liggen.
Ten derde, de inflatie blijft hoog en er is nog werk te doen. Hij zei dat PCE- en CPI-cijfers beter waren dan verwacht, maar "niet overtuigend genoeg om te denken dat de onderliggende inflatietrend een betekenisvolle verbetering laat zien". De norm is dat "we ervan overtuigd moeten zijn dat de onderliggende inflatie duidelijk en snel genoeg richting het 2%-doel beweegt. Anders hebben we nog werk te doen". De economie presteert over het algemeen sterk, met een kapitaalinvestering die met ongeveer 9% op jaarbasis stijgt, het hoogste sinds 2021, de winst van de S&P 500 groeit met meer dan 20% op jaarbasis, en de werkloosheid is met 4,1% historisch laag. Maar de PCE is op jaarbasis 3,7%, ver boven de 2%.
Marktreactie: hawkish, maar zonder duidelijke richting
CME-data tonen dat de kans op een renteverhoging in september steeg van 36% voor de toespraak naar ongeveer 50%. De 2-jaars Amerikaanse staatsobligatierente steeg met 8 basispunten naar 4,31%. Goud dook kortstondig $50 naar ongeveer $4560. De dollar werd sterker. De drie grote Amerikaanse aandelenindices daalden eerst en stegen daarna weer, de S&P bleef vrijwel gelijk. Bitcoin daalde ongeveer 0,89% naar rond de 78.620, ETH daalde ongeveer 1,3% naar 2477.
Waarom de markt geen richting kreeg
De kern van Walshs toespraak was één zin: ik zal je niet vertellen wat de volgende stap is. De markt wilde een duidelijk beleidskader, maar hij gaf "een toezegging aan beleidsdiscipline, niet aan een specifieke beleidsbeslissing".
Voor de cryptomarkt is dit juist het lastigste resultaat. Bitcoin steeg van 64.000 naar boven de 81.000, de short squeeze is voorbij, opties zijn net verlopen, de markt heeft een nieuwe katalysator nodig om richting te bevestigen. Walsh geeft geen richting, wat betekent dat de markt zelf een weg moet vinden in onzekerheid.
Handelsstrategie
De longpositie in Bitcoin op 78.500 en 80.000 is al gesloten, Ethereum long van 2480 naar 2520 is ook gesloten, short op 2540 met stop loss op 2580 wordt aangehouden. Na de toespraak is er geen richting gegeven, maar de verwachting van renteverhogingen stijgt, wat op korte termijn negatief is voor risicovolle activa. De shortpositie wordt aangehouden met een doel van 2450 tot 2470, stop loss blijft 2580. Grote posities wachten op een bevestigde terugval, geen haast om een richting te kiezen. $BTC $ETH $SOL
Bovenstaande analyse is tijdgevoelig, posities moeten altijd met stop loss worden beheerd, veel succes.$BTC 比特币这一轮反弹，不只体现在价格上，也体现在它与传统资产的联动方式上。Grayscale 研究显示，比特币与黄金的 90 天相关性已升至 50% 以上，而与纳斯达克 100 指数的相关性降至约 33%。 这意味着，近期市场更倾向于把比特币当作稀缺型宏观资产，而不是高波动的科技交易替代品。不过，这种变化是否会持续，仍要看后续价格数据，因为滚动相关性会随着样本更新而变化。 反弹阶段同步出现联动变化 相关性切换，出现在比特币年内一段较强上涨期内。8 月 17 日至 8 月 21 日，BTC 从约 62,679 美元升至 79,500 美元，4 天涨幅约 27%。 推动这一轮上涨的因素包括美国国债回购操作调整、美元走弱、空头平仓，以及机构需求回升。市场流动性改善后，长期收益率压力有所缓解，也为替代资产提供了支撑。 ETF 资金继续流入 现货比特币 ETF 的资金流向，也强化了这一轮反弹。Coinpaper 援引数据称，截至 8 月 27 日，美国现货比特币 ETF 当日净流入 2.423 亿美元，已连续 9 个交易日录得净流入。 8 月 27 日单日净流入 2.423 亿美元 连续 🎽Naar mijn mening is de toespraak vanavond door Federal Reserve-voorzitter Kevin Warsh bedoeld om aan te geven dat het ergste van het negatieve nieuws voorbij is, ofwel dat de "klap is gevallen." De daaropvolgende marktbeweging verloopt meestal in drie fasen:
Ten eerste een directe oversold herstel. Wanneer het negatieve nieuws is doorgedrongen, verlaten de laatste paniekverkopers de markt, waardoor er een vacuüm ontstaat in de verkoopdruk. De prijzen herstellen snel, waarbij eerder oversold kwalitatieve activa de grootste veerkracht tonen. Dit herstel💎Van 17 augustus tot 21 augustus, en van 24 augustus tot 28 augustus
Tijdens deze twee handelsweken tonen de gegevens aan dat Bitcoin de grootste wekelijkse stijging in Amerikaanse dollars in de geschiedenis heeft gehad (een wekelijkse stijging van 14.700 dollar)
Met een stijging van meer dan 23%. Hoewel een wekelijkse stijging van 23% er gek uitziet, voelt deze stijging voor het grootste deel als een klassieke short squeeze
Deze week bereikte Bitcoin een piek van 81.000 dollar, maar de markt gaf geen bijzonder positief nieuws
De enige mogelijkheid is dat shortposities langzaam worden teruggekocht, wat de prijs verder omhoog trekt. Dit is niet moeilijk te zien op de candlestick-grafiek
Volgens orderstroomgegevens beginnen openstaande contracten zich opnieuw op te bouwen en wordt de hefboomwerking opnieuw gevormd
Maar de echte vraag is, zodra de hefboomwerking afneemt of opnieuw wordt opgeblazen, of de nieuwe spotvraag deze niveaus echt kan ondersteunen
Het is weer weekend, en persoonlijk denk ik dat de focus zou moeten liggen op:
Of we een paar saaie dagen van zijwaartse consolidatie zullen hebben om echte steun op te bouwen?
Of het spotvolume voldoende is om deze prijzen echt te ondersteunen, of dat deze stijging voornamelijk slechts een sluitingsbeweging was?
Na zo'n stijging is iedereen snel om nieuwe hoogtepunten te voorspellen
Maar eerlijk gezegd hoop ik eerst wat rustige prijsbewegingen te zien
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 De Federal Reserve kijkt alleen naar inflatie, en niet naar werkgelegenheid? Hoewel de cijfers niet zo schrikbarend zijn als vorig jaar, is er al sprake van afkoeling en ontwikkelt het zich richting een crash, maar ze overwegen nog steeds renteverhogingen.
Het is echt een nieuwe baas die meteen hard ingrijpt. Wash's keuze is duidelijk: eerst de inflatie bestrijden, werkgelegenheid komt later, en nu is de kans op een renteverhoging weer gestegen tot 57%.
Maar behalve bij de basismaterialen zie ik geen grote reactie bij technologie en de mainstream; ik vermoed dat de markt dit soort praatjes helemaal niet meer gelooft. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？