Op 19 augustus werden shortposities in Bitcoin voor $1,37 miljard in één dag geliquideerd.
Wat betekent dat? Het is bijna het dubbele van het vorige record van juli 2021 ($757 miljoen).
Twee dagen later, op 21 augustus, kwam er nog eens $739 miljoen bij.
In twee dagen verloren shorts meer dan $2,1 miljard.
184.821 mensen werden geliquideerd. Binnen het squeeze-venster was 85% van de liquidaties shortposities — de grootste dagelijkse shortliquidatie sinds Glassnode begon met statistieken in 2019.
Dit is geen stijging, dit is een "textbook short squeeze".
Maar wat echt interessant is, is niet hoeveel shorts er zijn overleden — maar hoe ze stierven.
Bitcoin steeg van $62.000 naar boven de $80.000. Normaal gesproken zou bij zo'n prijsstijging de open interest in futures ook moeten stijgen — longs bouwen posities op om de rally te volgen.
Maar dit keer was het anders.
De open interest in BTC-futures daalde juist met 11%, van 353.500 BTC vóór de rally naar 312.600 BTC. Op 25 augustus daalde het zelfs tot 587.600 BTC, een dieptepunt in vijf maanden.
De funding rate keerde terug naar neutraal.
Begrijp je het?
Het zijn niet de longs die massaal bijkopen — het zijn de shorts die gedwongen capituleren.
Vetle Lunde, hoofd onderzoek bij K33, zei het duidelijk in zijn rapport "Altitude sickness can wait": historische short squeezes gebeuren vaak in de bodemfase van Bitcoin — wanneer shortposities te overbezet zijn, is een short squeeze de katalysator voor een trendomkeer.
De shorts zijn volledig uitgedund.
De vraag is nu — wie gaat long?
Twee signalen strijden met elkaar:
Signaal één: institutionele beleggers stappen in.
De Amerikaanse spot Bitcoin ETF zag vorige week een netto-instroom van $1,92 miljard, de grootste wekelijkse instroom sinds oktober 2025. Sinds begin augustus is de totale instroom $2,72 miljard. Vijf dagen op rij netto-instroom, geen uitstroom.
Signaal twee: retailhefboom neemt af.
De open interest in futures is op het laagste punt in vijf maanden. De funding rate voor perpetual contracts blijft onder 10%, met slechts milde longposities. Spot stijgt, maar de hefboom volgt niet.
Dit is een typische "spot-gedreven rally" — instellingen kopen spot, maar retail durft niet met hefboom te kopen.
Een grotere variabele komt overmorgen.
Op vrijdag 28 augustus verloopt er voor ongeveer $6,44 miljard aan Bitcoin-opties op Deribit. Call-opties zijn geconcentreerd rond de uitoefenprijzen $75.000 en $80.000. Maar het grootste pijnpunt ligt op $68.000.
In gewone taal:
Mensen die call-opties op $80.000 hebben gekocht, proberen wanhopig de prijs omhoog te duwen.
Market makers proberen de prijs juist omlaag te drukken om verliezen te voorkomen.
Deze touwtrekwedstrijd wordt vrijdag beslist.
$2,1 miljard aan shortlichamen hebben de weg naar $80.000 geëffend.
Maar hoe ver die weg gaat — hangt niet af van hoeveel shorts nog kunnen verliezen, maar van hoeveel longs willen kopen.
ETF's kopen, maar is dat genoeg om de verkoopdruk op hoge niveaus op te vangen?
Na het verlopen van opties trekken market makers hun hedgeposities terug, waar gaat de prijs dan heen?
K33 zegt dat het technische signaal — binnen 4 dagen terug boven de 50-, 100-, 200-daagse en 200-weekse gemiddelden — in de geschiedenis slechts drie keer voorkwam: oktober 2015, april 2020 en oktober 2023. Elke keer was het het begin van een bullmarkt.
Maar Matt Hougan, CIO van Bitwise, waarschuwt ook: naarmate het wereldwijde financiële systeem steeds meer als geopolitiek instrument wordt gebruikt, zal een neutraal monetair netwerk dat niet aan één land gebonden is, steeds waardevoller worden.
Allemaal waar.
Maar een bullmarkt wordt niet gebouwd op shortlichamen — maar op echt geld.
De shorts zijn allemaal dood.
Nu is het aan de longs.
$BTC$ETH$SOL#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈
Disclaimer: de content op OKX Orbit dient uitsluitend ter informatie. Meer informatie
