Post
Mulight沐光
Origineel weergeven
所有人都在聊OpenAI和Anthropic自研芯片要干翻英伟达，但真正躺赚的另有其人。
Broadcom。这家公司给Google、Meta、Anthropic、OpenAI全部做定制AI芯片。你没看错，所有喊要摆脱英伟达的大模型公司，定制芯片设计全是找Broadcom。
8月5号Anthropic官宣组建自研芯片团队，同一天Axios发了一篇标题很直白的文章：为什么英伟达在资助自己的竞争对手。因为Broadcom给OpenAI做定制芯片的项目也在加速，同时还在扩展Anthropic的AI算力合作。
数字很直观：Broadcom 25倍前瞻市盈率，在万亿市值科技股里几乎是最便宜的。英伟达接近40倍，AMD超过30倍。
卖铲子的人永远比淘金的人先赚到钱。OpenAI烧了几十亿做Jalapeño推理芯片，Meta的定制芯片9月量产，Anthropic刚挖了OpenAI的芯片工程师——所有人都在进场，Broadcom是所有人共同的铲子供应商。
Mulight沐光
Bij het bekijken van AMD's cijfergesprekken kreeg Lisa Su een onvermijdelijke vraag—Musk had net tientallen miljarden dollars uitgegeven aan de aankoop van NVIDIA GPU's om 's werelds grootste trainingscluster te bouwen, dus waarom niet voor AMD kiezen?
Haar antwoord was zeer terughoudend: AMD's marktaandeel aan de inferentiekant groeit snel, en de keuzes van klanten hangen af van specifieke workloads.
Kort gezegd: de grootste grote orders in het trainingscluster zijn momenteel nog steeds van Nvidia.
Maar de financiële data van AMD is niet slecht. De omzet in Q2 bedroeg $11,5 miljard, een stijging van 50% ten opzichte van het jaar. De datacentrumbusiness verdubbelde in omvang. Als je alleen naar deze cijfers kijkt, lijkt het niet op een bedrijf waarvan de aandelenkoers die dag bijna 10% daalde.
Het probleem ligt in de richtlijnen voor AI-omzet. De markt wil geen "snelle groei," maar "groei snel genoeg om NVIDIA uit te dagen." AMD levert groei, geen disruptie.
Deze kloof weerspiegelt een verstevigend patroon: de AI-chipmarkt splitst zich op in twee lagen. De eerste laag bestaat uit ultragrootschalige trainingsclusters boven 10.000 kHz—NVIDIA heeft momenteel geen concurrenten. De grootste kopers—Elon Musk, OpenAI en Anthropic—kiezen standaard voor Nvidia. De tweede laag is inferentie-implementatie en enterprise-niveau AI—AMD neemt snel marktaandeel in deze laag, en de leveringen van de MI300-serie nemen toe.
Lisa Su onthulde tijdens het gesprek een belangrijk stuk: AMD's AI-klantenbestand is jaar op jaar verdrievoudigd. Dit betekent niet dat niemand koopt; het aantal klanten is nog niet op het niveau van Musk.
Vervolgens moeten we zien of AMD's AI-omzet in het derde kwartaal kwartaal nog een hoger niveau kan stijgen. Als dat zo is, is de huidige correctie een goed tijdsvenster om te observeren. Als de groei vertraagt, kan het waarderingskader van de markt voor de "op één na grootste AI" nog verder worden samengedrukt.
Het bovenstaande vormt geen beleggingsadvies. Chipaandelen zijn zeer volatiel, dus maak alstublieft een oordeel op basis van uw eigen onderzoek.
Disclaimer: de content op OKX Orbit dient uitsluitend ter informatie. Meer informatie
Reacties
Nog geen reacties. Reageer als eerste.
