De KRW stablecoin-race is in volle gang: bankallianties, techreuzen en Web3-bedrijven doen allemaal mee, wie kan het voortouw nemen?

Tekst: Zen, PANews

Vóór zijn officiële inauguratie stelde de Zuid-Koreaanse president Lee Jae-myung in zijn verkiezingsprogramma duidelijk voor om de innovatieve maatregelen van "stablecoin in lokale valuta" te ondersteunen, met als doel de uitstroom van rijkdom te beteugelen en het concurrentievermogen van het digitale financiële ecosysteem van het land te vergroten. Nadat de regering van Lee Jae-myung aan de macht kwam, was de Zuid-Koreaanse cryptocurrency-industrie "klaar om te bewegen": niet alleen bereidden acht grote commerciële banken zich voor op de lancering van een gezamenlijk project voor de gewonnen stablecoin, maar traditionele techreuzen en Web3-bedrijven werden ook ingezet om te proberen de kans te grijpen in de steeds fellere regionale en wereldwijde stablecoin-race.

Tegelijkertijd beraadslaagt de Nationale Vergadering over de basiswet inzake digitale activa om particuliere instellingen een rechtsgrondslag te bieden om gewonnen stablecoins uit te geven, en de financiële regelgevende autoriteiten versnellen ook de vaststelling van operationele normen in overeenstemming met internationale normen. Het is te zien dat de tweede helft van 2025 tot de eerste helft van 2026 de vensterperiode kan zijn voor de "explosieve" groei van de Koreaanse stablecoin-markt. In dit artikel doorzoekt en analyseert het PANews-systeem de belangrijkste spelers, bedrijfsmodellen en innovatietrends van de Koreaanse stablecoin-markt, met de nadruk op verschillende potentiële emittenten.

Koreaanse bankenunie

Aangezien de introductie van stablecoins een aanzienlijke impact kan hebben op het monetaire beleid en de afwikkelingssystemen voor transacties, aarzelt de Bank of Korea om stablecoins te gebruiken als alternatief voor fiat-valuta's, hoewel zij de rol van stablecoins ziet op het gebied van fintech-innovatie en -promotie. De gouverneur van de Bank of Korea, Rhee Chang-yong, zei medio juni dat de centrale bank samenwerkt met relevante instellingen om een regelgevend kader voor stablecoins te ontwikkelen om hun stabiliteit en bruikbaarheid te waarborgen en tegelijkertijd te voorkomen dat ze worden gebruikt om deviezencontroles te omzeilen. Rhee uitte vervolgens ook voorzichtigheid over de gewonnen stablecoin.

Gouverneur van de Bank van Korea, Rheu Chang-yong

Onder deze voorzichtige beleidsrichtlijnen zijn de meest concurrerende deelnemers aan de KRW stablecoin-track niemand minder dan bankinstellingen. Volgens Reuters zei de senior vice-gouverneur van de Bank of Korea, Ryoo Sang-dai, op 24 juni op een persconferentie dat het het beste is om stablecoins in won-valuta geleidelijk uit te rollen en dat ze eerst moeten worden uitgegeven door sterk gereguleerde commerciële banken. Na voldoende ervaring te hebben opgedaan, zal het geleidelijk uitbreiden naar de niet-bancaire sector om schokken in het monetaire beleid en het betalingsverkeer te voorkomen.

Op 25 juni meldde de Zuid-Koreaanse media "Economic Review" dat acht grote banken in Zuid-Korea van plan zijn een joint venture op te zetten om gewonnen stablecoins uit te geven, waaronder KB Kookmin Bank, Shinhan Bank, Woori Bank, NH NongHyup Bank, Industrial Bank of Korea en Suhyup Bank), Citibank Korea en Standard Chartered Korea. Daarnaast zullen de Open Blockchain & Decentralized Identifiers Association (OBDIA) en de Korea Financial Telecommunications and Clearing Agency, een non-profitorganisatie die verantwoordelijk is voor de interbancaire betalingsinfrastructuur van Korea, of KFTC, deelnemen aan de coördinatie en samenwerking.

Naar verluidt overweegt het projectteam twee modellen voor de uitgifte van stablecoins, de ene is het vertrouwensmodel, dat eerst afzonderlijk geld van klanten vertrouwt en vervolgens stablecoins uitgeeft; De tweede is het depositotokenmodel, dat stablecoins koppelt aan bankdeposito's. Op dit moment zijn er besprekingen gaande tussen de bovengenoemde banken over de gezamenlijke aanleg van infrastructuur, en de oprichting van een joint venture zou mogelijk kunnen zijn zodra het einde van dit jaar of het begin van volgend jaar is verbeterd, nadat het rechtssysteem is verbeterd.

Volgens de openbaar gemaakte informatie is KB Kookmin Bank, de grootste retailbank in Zuid-Korea, van de acht hierboven genoemde banken het meest actief in de lay-out van stablecoins. Het heeft het voortouw genomen bij het verkrijgen van handelsmerkrechten met betrekking tot stablecoins, en de handelsmerken die moeten worden aangevraagd, omvatten een combinatie van "KB" en het Koreaanse won-symbool "KRW", zoals KBKRW, KRWKB, KBST en KRWST. De stap van Kookmin Bank is de eerste keer dat een traditionele Koreaanse bank officieel de stablecoin-ruimte betreedt. Met een netwerk van meer dan 1.000 kantoren en een groot klantenbestand is de bank de belangrijkste leider van de joint venture, zowel wat betreft de omvang van het bedrijf als de lay-out.

Shinhan Bank is samen met KB Kookmin Bank de leider op de Koreaanse retailmarkt en heeft de afgelopen jaren verschillende pogingen gedaan om te integreren met virtuele activa. Het werkte voor het eerst samen met Hedera in 2021 aan een KRW stablecoin-pilot om te bepalen of het mogelijk was om stablecoins uit te geven en te distribueren voor financiële gebruiksscenario's met lagere kosten en kortere doorlooptijden dan bestaande systemen, terwijl ook transacties traceerbaar werden. In 2022 heeft Shinhan Bank ook virtuele rekeningen uitgegeven aan sommige bedrijven die virtuele activa kunnen verhandelen. In april van dit jaar nam de bank deel aan Project Pax, een demonstratie-experiment van overzeese overmakingen tussen Korea en Japan op basis van stablecoins, geleid door het Japanse Programat, het Zuid-Koreaanse Fair Square Lab en de Koreaanse Digital Asset Depository (KDAC), dat tot doel heeft een wereldwijd overmakings- en betalingssysteem van de volgende generatie op te bouwen met behulp van digitale activa.

Daarnaast hebben Woori Bank en NH Nonghyup Bank ook uitgebreide ervaring in internationale betalingen en hebben ze een belangrijke rol gespeeld bij CBDC-testen, interbancaire RTGS en blockchain-projecten. Corporate banking is al vele jaren nauw betrokken bij krediet en handelsfinanciering voor het MKB, wat kostenvoordelen kan opleveren voor toepassingsscenario's op bedrijfsniveau. De filialen van Standard Chartered en Citigroup Korea worden ondersteund door het internationale netwerk van hun moederbanken, of bieden overzeese clearing- en offshore liquiditeitsondersteuning voor stablecoins.

Kakao Pay tegen Kaia

Als leider op het gebied van betalingen in Zuid-Korea is Kakao Pay de meest actieve onder de grote fabrikanten in de lay-out van de Koreaanse won stablecoin.

Kakao Pay, opgericht in 2014, heeft in slechts 20 maanden de 10 miljoen gebruikers overtroffen met de Kakao Talk instant messaging-app, en in 2017 ontving het een strategische investering van $ 200 miljoen van Alibaba Ant Financial, waarmee het zichzelf vestigde als de leider van de markt voor mobiele betalingen in Zuid-Korea. Medio 2025 bedroeg de penetratiegraad van Kakao Pay in online en offline QR-codebetalingen, P2P-overschrijvingen en afwikkelingsscenario's voor e-commerce in Zuid-Korea meer dan 60%. In termen van marktaandeel en actieve gebruikersschaal is zijn positie in Zuid-Korea vergelijkbaar met het Chinese Alipay en WeChat Pay.

Nadat de pro-crypto Lee Jae-myung aantrad, kondigde het Kaia-team snel aan dat het de krachten zou bundelen met super-apps zoals Kakao Pay en LINE NEXT om van plan te zijn een gewonnen stablecoin te lanceren, en de aandelenkoers van Kakao Pay steeg met bijna 30% op het nieuws. Op 22 juni lanceerde Kakao Pay officieel de KRW stablecoin-bedrijfslay-out, met de bedoeling de kans op de stablecoin-markt te grijpen. Volgens de Koreaanse media "Seoul Economy" heeft Kakao Pay 18 stablecoin-handelsmerkaanvragen ingediend bij het Korean Intellectual Property Office in combinatie met "KRW", "K" en "P", zoals "KRWKP" en "KWRP", op het gebied van financiële transacties met virtuele activa, elektronische overdrachten en tussenpersoondiensten, wat aangeeft dat het hoge verwachtingen heeft voor de stablecoin-business.

Kakao Pay zal actief meewerken aan het wetgevingsproces van de basiswet inzake digitale activa, met het oog op het worden van een van de eerste lichting conforme uitgevers van stablecoins nadat de regelgeving is geïmplementeerd. Kakao Pay zal ook in staat zijn om zijn traditionele zakelijke voordelen te benutten en nauw samen te werken met het ecosysteem van moederbedrijven zoals Kakao Bank en Kakao T om een diepe integratie van sociale netwerken, betalingen en financiële diensten te bereiken en een groot aantal toepassingsscenario's voor stablecoins te bieden.

Kaia is een EVM-compatibele Layer 1 publieke keten gevormd door de fusie van Klaytn (Ground X, een dochteronderneming van Kakao) en Finschia (een dochteronderneming van LINE) in augustus 2024, met als doel in totaal 250 miljoen gebruikers van Kakao Talk en LINE aan te sluiten. Begin juni 2025 maakte KaiaChain-voorzitter Sam Seo op sociale platforms duidelijk dat hij "de uitgifte van KRW-stablecoins volledig zou promoten" op het Kaia-mainnet, en zei dat "de zomer van stablecoins net is begonnen" Eerder heeft Kaia lokale USDT gelanceerd en samengewerkt met Tether om USD₮ in het Kaia-ecosysteem te introduceren, waarmee een technische en ecologische basis werd gelegd voor de daaropvolgende KRW-stablecoin.

Gerelateerd lezen: "Profiteren van het beleid van Zuid-Korea, kan de openbare keten van Kaia de "stablecoin-zomer" ingaan? 》

Kaia werkt samen met super-apps zoals Kakao Pay en LINE NEXT om stablecoin-projecten te plannen, met als doel cross-chain en platformonafhankelijke circulatie van "on-chain + social + payment"-integratie te bereiken. Met de ecologische synergie tussen de onderliggende openbare keten en de terminalbetaling kan, zodra het beleid is goedgekeurd, het stablecoin-project snel worden gelanceerd en marktkansen grijpen.

Danal

Danal, een gevestigde betalingsdienstaanbieder in Zuid-Korea, is ook een alom favoriete speler, die PayCoin (PCI) in 2019 heeft gelanceerd en vroege verkenningen heeft gedaan op het gebied van virtuele activabetalingen. Op een gegeven moment had PayCoin meer dan 1 miljoen geregistreerde gebruikers bij meerdere offline en online verkopers, maar vanwege de onzekerheid van de regelgeving op dat moment werd het project uiteindelijk opgeschort vanwege VASP's (virtual asset service operators) registratiebarrières.

Terwijl de Zuid-Koreaanse regering het wetgevingsproces van de basiswet op digitale activa versnelt en expliciet de beleidsrichting van aan lokale valuta gekoppelde stablecoins steunt, heeft Danal zijn digitale valutaactiviteiten opnieuw gelanceerd. Volgens MK heeft Danal in juni 2025 een aantal octrooiaanvragen ingediend bij het Koreaanse octrooibureau voor "POS-terminals die betalingen van virtuele activa en hun werkingsmethoden ondersteunen", met als doel onderliggende technische ondersteuning te bieden voor mogelijke stablecoin-betalingsscenario's in de toekomst.

Op technisch niveau heeft Danal een natuurlijk voordeel in het bedrijfsproces van stablecoins dankzij het POS-terminalnetwerk en het betalings- en clearingsysteem dat in de loop der jaren is opgebouwd. Aan de ene kant kan de POS-terminal direct on-chain tokens identificeren en afwikkelen, waardoor het betalingspad voor gebruikers wordt vereenvoudigd. Aan de andere kant kan het back-endsysteem voor de afwikkeling van handelaren naadloos worden geïntegreerd met off-chain reservebeheer, waardoor voorwaarden worden gesteld voor nalevingsaudits en bewijs van reserves.

Verbinding

Blockchain-startup Nexus sprak ook de wens uit om de eerste uitgever van de gewonnen stablecoin te worden op dezelfde dag dat Kakao Pay officieel de stablecoin-track betrad.

Volgens ZDNet Korea heeft Nexus een gewonnen stablecoin genaamd KRWx uitgegeven op BNB Chain en een aanvraag ingediend voor registratie van het handelsmerk bij het Koreaanse octrooibureau. Daarnaast dienden ze ook handelsmerkaanvragen in voor fiat stablecoins zoals de Amerikaanse dollar (USDx), Japanse yen (JPYx) en euro (EURx).

Nexus CEO Jang Hyun Guk zei dat ze ervoor kozen om KRWx vooraf uit te brengen op BNB Chain om een first-mover-voordeel te creëren, en verklaarde dat ze meer fiat-gekoppelde stablecoins zullen blijven lanceren, waarbij hij benadrukte dat "de raison d'être van stablecoins ligt in hun nut" en hun kansen in het geglobaliseerde systeem van de digitale economie.

Nexus CEO Jang Hyun guk

Bovendien meldde gamingmedia "G-Ennews" dat Nexuss zich voorbereidt op de uitgifte van "KRWx" en andere fiat-valuta stablecoins, en van plan is een dochteronderneming in Hong Kong op te richten, Nexus Stable HK, om zijn voordelen op de juridische en handelsmarkt van Hong Kong te benutten om de internationalisering van stablecoins te bevorderen.

Andere potentiële deelnemers

Samsung SDS, de dochteronderneming voor IT-oplossingen en systeemintegratie van Samsung Group, lanceerde Nexledger, en is een van de meest volwassen private chain-oplossingen op bedrijfsniveau op de Koreaanse markt, die handtekeningen van meerdere partijen, cross-chain interoperabiliteit en hoogwaardige doorvoer ondersteunt. Insiders uit de industrie zijn van mening dat Nexledger al beschikt over de drie kernkenmerken van "traceerbaarheid + hoge betrouwbaarheid + controleerbaarheid" die vereist zijn voor stablecoins, en zodra het uitgifteplan intern of door partners is afgerond, zijn de technische voorbereidingen bijna klaar.

Volgens Chosun English is Samsung SDS vermeld als een van de mogelijke "infrastructuuraanbieders" tegen de achtergrond van het aanstaande beleid van Zuid-Korea om zijn aan lokale valuta gekoppelde stablecoin open te stellen, en zijn zakelijke klanten kunnen stablecoins uitgeven of bewaren via Nexledger.

LG CNS, de dochteronderneming van LG op het gebied van IT-oplossingen en systeemintegratie, wordt ook beschouwd als een potentiële deelnemer en begunstigde vanwege de toereikendheid van de onderliggende infrastructuur. Het werd geselecteerd als de officiële aannemer voor het CBDC/tokenized depositosysteem van de Bank of Korea (BOK) om een open blockchain-platform te bouwen met een projectbudget van ongeveer KRW 9,68 miljard, voor de periode van Q3 2024 tot maart 2025.

Als kernleverancier van CBDC- en digitale valuta-oplossingen voor de groothandel, beheerst LG CNS de kernmogelijkheden van on-chain vermogensbeheer, zoals munten, clearing, auditing en bewaring. Met de vooruitgang van de basiswet op digitale activa zal de particuliere sector geleidelijk gekwalificeerd zijn om stablecoins uit te geven, en LG CNS kan de rol van infrastructuuraanbieder op zich nemen door middel van technologie-output.