Yield genererende stablecoins is een van de absoluut heetste verhalen deze cyclus. De GENIUS Act heeft de positie van stablecoins nog verder versterkt, en TradFi heeft de smaak te pakken gekregen van de 5-15% APY's die DeFi kan bieden, wat de normale TradFi-rendementen in het niet doet vallen. ​ Twee van de absolute monsters in de ruimte zijn @ethena_labs en @pendle_fi, beide momenteel met meer dan $6B TVL. De TVL van yield genererende stablecoins is in het afgelopen jaar met meer dan 500% gegroeid. ​ De laatste trend is dat we 'stablechains' zien, blockchains die zijn afgestemd op het gebruik van stablecoins, en protocollen die puur voor stablecoins zijn gebouwd. ​ Een van de problemen met stablecoins is dat er niet genoeg liquiditeit is op secundaire marktplaatsen (DEXes). Een grote swap van 7-8 cijfers zou de meeste yield genererende stablecoins aanzienlijk kunnen depeggen. ​ Dit is waar Converge en Terminal zich willen vestigen. ​ ✅ @convergeonchain is een nieuwe blockchain die als de afwikkelingslaag voor TradFi en digitale dollars wil fungeren. ​ Achtergrond van @ethena_labs en @Securitize (Blackrock BUIDL). ​ Ze hebben al samengewerkt met veel van de grootste spelers in de stablecoin- en RWA-ruimte, zoals: • Maple • Ondo • Securitize • Centrifuge • Ethena • Pendle ​ Er zal geen nieuwe token voor de Converge-keten zijn (waarde stroomt naar ENA). ​ ✅ @Terminal_fi is de liquiditeitslaag (DEX) van Converge. ​ Terminal Finance is een institutionele DeFi-protocol dat fungeert als een liquiditeitscentrum en interface voor gereguleerde instellingen om toegang te krijgen tot DeFi-rendement. Het is ontworpen als een DEX voor rendement genererende stablecoins. ​ Terminal creëert een marktplaats waar yield genererende activa op grote schaal kunnen worden verhandeld. ​ sUSDe zal de basisvaluta van de DEX zijn. ​ Ethena lanceert ook een institutionele wrapper van sUSDe, iUSDe (KYC vereist), die exclusief verhandelbaar zal zijn op Terminal. ​ Pre-deposits op Terminal gingen eind juni live voor USDe, WETH en WBTC. ​ ✅ @pendle_fi ​ Zoals je al weet, biedt Pendle tokenisatie van rendement door een yield genererende token op te splitsen in een Principal Token en Yield Token. ​ Pendle heeft al pools gelanceerd voor de Terminal Pre-Deposits met 50% extra punten vergeleken met gewone deposits. ​ tUSDe tETH tBTC ​ Zoals altijd zijn de hoogste punt farming mogelijkheden te vinden op Pendle. ​ De Penthena-symbiose tussen Pendle en Ethena blijft groeien en Converge + Terminal zullen toegang openen voor institutionele KYC-gated Pendle-pools. ✅ Hoe kun je hiervan profiteren? ​ Door Roots (Terminal Points Program) en Sats (Ethena Points Program) tegelijkertijd te farmen door te storten in de tUSDe-pool. ​ (Zoals gebruikelijk) heeft Pendle de beste multiplier voor punten, dus als je van plan bent te storten, is het beter om te storten in de Pendle LP Pools in plaats van rechtstreeks op @Terminal_fi. ​ Op basis van deze berekeningen (die ik heb gestolen van @PendleIntern maar de cijfers heb bijgewerkt) kunnen we zien dat je ongeveer 20% meer punten verdient door LPing in Pendle dan door rechtstreeks op Terminal te storten (ook al wordt een deel van de LP omgezet in PT's) en bovendien verdien je Pendle Yield. Als je kijkt naar YTs voor pure Root-exposure, worden ze ongeveer op hetzelfde niveau gewaardeerd (relatieve waarde) als we de Sats/EtherFi-puntenwaarde aftrekken. Houd er rekening mee dat, aangezien er geen Onderliggend Rendement is, je in wezen punten koopt zonder enige opbrengst in ruil te krijgen. Dit zou een weddenschap zijn dat Roots-punten waardevol zijn. ​ Ik moet later terugkomen met een schatting van de YT-waarden, maar ik heb behoorlijk wat YT-tUSDe aangeschaft👀 ​ ✅ Groei ​ Terminal is in slechts één maand gegroeid tot $135M, en meer dan 75% van de totale TVL is al gestort via Pendle. ✅ Concluderende gedachten ​ Pendle blijft de belangrijkste arena voor alles wat met rendement en punten te maken heeft. Zowel voor stablecoins als voor majors zoals ETH en BTC. ​ Er zijn zoveel verborgen kansen als je de spreadsheets erbij haalt. ​ Met krachtige investeerders zoals Ethena en Blackrock ben ik er zeker van dat institutionele TVL zwaar zal stromen naar Terminal en Converge, en het is een weddenschap die ik bereid ben te nemen. ​ Ik farm deze hard met tUSDe LP, en ik verwacht in ieder geval rond de 4% APY van de Ethena Sats airdrop. ​ Ik heb ook behoorlijk wat YTs, zoals we ons allemaal de 80% impliciete Yield YTs voor Ethena herinneren, die nog steeds royaal uitbetaalden.