Inderdaad. "Stablecoin" is een manier om het netwerk effect van de Amerikaanse dollar te consolideren en te vergroten (ook wel dollarization genoemd), terwijl de meeste landen dan willen volgen en hun eigen stablecoin willen lanceren. Ze zullen zich realiseren dat het niet hetzelfde effect zal hebben ten opzichte van de USD (t/c). (Blind kopiëren zal niet hetzelfde effect opleveren)
Deze on-chain USD stablecoin vervaagt de geo-economische grenzen en kan resulteren in de verzwakking van hun eigen lokale valuta, aangezien betalingen voor goederen en diensten on-chain beginnen te bewegen zonder wereldwijde fysieke grenzen.
Uiteindelijk zouden ze zich kunnen realiseren dat misschien het overstappen naar een enkele wereldwijde neutrale valuta zoals Bitcoin een betere optie zou zijn geweest, in plaats van verschoven te worden naar "USD", waarvan de VS altijd het voordeel van de seigniorage heeft en zich uit problemen zou kunnen drukken door te printen.
Het enige probleem nu is: wanneer zullen al deze natiestaten zich dit realiseren?
In Singapore gaf ik vorig jaar een lezing genaamd "cryptodollarization". Het idee is dollarization via stablecoins. Nu, met de GENIUS-wet die op het punt staat om goedgekeurd te worden en de opmerkingen van Bessent over stablecoins die $3,7T (!!) bereiken (13% van M3), geloof ik dat stablecoins worden ontketend als een economisch wapen om de rest van de wereld te dollarizen en de fiscale positie van de VS te helpen resetten.
Cryptodollarization heeft al plaatsgevonden, mogelijk in Venezuela, Argentinië (gedeeltelijk) en Nigeria (gedeeltelijk). Ik geloof dat het veel agressiever is dan conventionele dollarization, die vaak beperkt is door de beschikbaarheid van fysieke bankbiljetten.
Ik geloof dat er over een decennium veel minder soevereine valuta's zullen zijn en dat de meeste zwakke landen gedollariseerd zullen zijn – niet door interventie van de Amerikaanse overheid, maar door een spontane "bottom-up"-proces (dit gebeurde in Ecuador in 99/20 zoals beschreven door Larry White). In feite engageren consumenten zich in valutavervanging en dwingen ze de overheid tot actie.
Stablecoins elimineren de macht van grenzen in valutakeuze en laten netwerkeffecten daadwerkelijk tot stand komen. Dit is waarom we zien dat de dollar >99% van de stablecoins vertegenwoordigt, maar slechts 40-60% van de internationale reserves en financiële stromen. Stablecoins maken valutavervanging veel sneller en agressiever, en ze zijn ook ~onmogelijk te stoppen. In bijna alle gevallen waarin natiestaten hebben geprobeerd om stromen uit lokale FX naar USD stablecoins te verbieden, hebben ze uiteindelijk toegegeven.
In mijn lezing heb ik een eenvoudig model gebouwd om te proberen te raden waar deze spontane crypto-dollarizations zouden kunnen plaatsvinden (zie de laatste paar dia's).
Ik wilde deze lezing opnieuw bekijken omdat deze voorspellingen de afgelopen 12 maanden veel dichter bij de realiteit zijn gekomen. De overheid zegt het stille deel hardop: stablecoins zijn een economisch wapen om de hele planeet passief te dollarizen.
Dia's:
Video:
5
2,1K
De inhoud op deze pagina wordt geleverd door derden. Tenzij anders vermeld, is OKX niet de auteur van het (de) geciteerde artikel(en) en claimt geen auteursrecht op de materialen. De inhoud is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden en vertegenwoordigt niet de standpunten van OKX. Het is niet bedoeld als een goedkeuring van welke aard dan ook en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies of een uitnodiging tot het kopen of verkopen van digitale bezittingen. Voor zover generatieve AI wordt gebruikt om samenvattingen of andere informatie te verstrekken, kan deze door AI gegenereerde inhoud onnauwkeurig of inconsistent zijn. Lees het gelinkte artikel voor meer details en informatie. OKX is niet verantwoordelijk voor inhoud gehost op sites van een derde partij. Het bezitten van digitale activa, waaronder stablecoins en NFT's, brengt een hoge mate van risico met zich mee en de waarde van deze activa kan sterk fluctueren. Overweeg zorgvuldig of de handel in of het bezit van digitale activa geschikt voor je is in het licht van je financiële situatie.