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Dopo la pubblicazione del CPI, il mercato ha finalmente tirato un sospiro di sollievo, ma questo non è un segnale di inversione di tendenza.
L'inflazione CPI degli Stati Uniti ad agosto è stata del 3,4% su base annua, il CPI core del 2,4% su base annua, in linea con le aspettative del mercato. I dati non sono peggiorati ulteriormente, né hanno fornito alla Federal Reserve segnali più forti di politica restrittiva; le preoccupazioni precedenti del mercato riguardo al "trasferimento del surriscaldamento del PPI al CPI" sono state in parte smentite.
Questo spiega anche perché BTC ed ETH si sono rapidamente ripresi dopo il calo iniziale.
In sostanza, si tratta di una tipica "fase di fine delle negoziazioni basate sulle aspettative".
Ma è importante notare:
CPI neutro ≠ rischio eliminato.
I prezzi dell'energia rimangono la variabile più grande; il mantenimento dei prezzi elevati del petrolio potrebbe continuare a influenzare il percorso dell'inflazione futura, e nella riunione della Federal Reserve di settembre sarà necessario osservare il giudizio dei membri del comitato politico sulla persistenza dell'inflazione.
A breve termine:
BTC è tornato sopra i 77.000–78.000 dollari, un segnale di recupero del sentiment; se supererà ulteriormente gli 80.000 dollari, il mercato potrebbe iniziare a negoziare nuovamente aspettative di rialzo.
Per ETH, è necessario monitorare la resistenza intorno ai 2.500 dollari; la capacità di mantenersi sopra questo livello determinerà se il rimbalzo si diffonderà ulteriormente.
Quindi questo rimbalzo somiglia più a:
"Il mercato ha scoperto che la situazione non è così grave come immaginato, quindi si è ripreso", piuttosto che a un nuovo inizio di bull market.
La vera decisione sulla direzione della prossima fase dipenderà ancora dalla decisione della Federal Reserve di settembre e dalla volontà dei capitali di tornare a investire in asset rischiosi.
La cosa più importante in una fase di dati è non indovinare se il mercato salirà o scenderà, ma osservare la reazione del mercato alle notizie.
Una vera forza si manifesta quando, nonostante le notizie negative, il mercato non scende. $BTC #美国CPI环比加速，加息预期升温 Goldman Sachs dice che il CPI è conforme, ma lascia aperta l'opzione di un aumento dei tassi
Questa analisi di Goldman Sachs, in apparenza elogia i dati, ma in realtà si tiene una carta da giocare.
Cosa ha detto: il CPI è sostanzialmente in linea con le aspettative, ma la decisione sui tassi della prossima settimana è molto incerta.
Perché è importante: il periodo di indagine è precedente all'aumento dei prezzi dell'energia e anche prima che l'inflazione si estendesse a metalli e prodotti agricoli.
In parole povere, questi dati non riflettono la più recente pressione inflazionistica.
Quello che ammiro è la scelta delle parole, non ha menzionato alcun segnale negativo, ma ha tenuto saldamente l'opzione di un aumento dei tassi sul tavolo.
Quando tenevo posizioni, parlavo così anch'io, anche se la direzione era sbagliata, restavo fermo nelle mie parole.
La bocca di chi è in difficoltà è più dura della posizione.
#美国CPI环比加速，加息预期升温
#日银年内再加息成焦点 #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 $ZEC L'operazione sull'argento è andata abbastanza bene, aperta long a 63,51, al momento dello screenshot il prezzo del contratto era 64,84, con un rendimento flottante del singolo contratto del +104,70%. Non ho ancora chiuso la posizione, l'obiettivo è fissato a 67.
Questa operazione non si basa solo sul sentiment dei metalli preziosi, ma sul fatto che l'offerta non ha mostrato un aumento significativo, mentre la domanda di investimento ha ancora aspettative di ripresa. L'Associazione Mondiale dell'Argento ha pubblicato ad aprile il "World Silver Survey 2026", che prevede una produzione mineraria di argento sostanzialmente stabile quest'anno, con un deficit annuo di domanda e offerta di circa 46,3 milioni di once. A mio avviso, questo significa che il mercato deve ancora consumare le scorte esistenti per colmare il divario, ed è una delle ragioni per cui preferisco una posizione long.
Dal lato della domanda d'acquisto, il rapporto prevede una crescita del 18% nella domanda di monete e lingotti d'argento quest'anno. Scommetto che questa domanda si concretizzerà, dando la possibilità a questo rialzo di proseguire. Tuttavia, si tratta di una previsione annuale, non di un improvviso afflusso di acquisti oggi, quindi non si può usare per spiegare rigidamente ogni singola candela rialzista.
Non si può nemmeno raccontare la storia come se "tutti i settori stessero facendo a gara per l'argento". Lo stesso rapporto prevede infatti che la domanda industriale di argento calerà di circa il 3% quest'anno, principalmente a causa della riduzione dell'uso di argento nel settore fotovoltaico e delle tecnologie sostitutive. La mia visione rialzista si basa sulla combinazione del deficit domanda-offerta e della domanda di investimento, non sulla convinzione che l'argento possa solo salire e mai scendere.
Tornando a questa operazione, ora osserverò se il livello tondo di 65 potrà essere superato e mantenuto, poi punterò a 67. Se il prezzo salirà solo momentaneamente per poi scendere rapidamente, e il rimbalzo non reggerà, darò priorità alla protezione del profitto flottante, senza aspettare necessariamente che l'ordine di take profit venga eseguito#美国CPI环比加速，加息预期升温 【Osservazione Calda】Stampa CPI: complessivamente in linea, il core mensile 0,3% è la vera sorpresa
Campione:
• CPI complessivo: mensile 0,4% / annuale 3,4%, in linea con le aspettative
• Core CPI: mensile 0,3% (atteso circa 0,2%) / annuale 2,4%
• Benzina in aumento mensile di circa 3,9%, spinge il totale; energia ancora alta su base annua
• Dopo la stampa BTC ha prima toccato circa 76k, poi è rientrato, ora circa 77590; ETH circa 2499; sentiment 56
• FedWatch indica circa il 70% di probabilità di un rialzo di 25bp la prossima settimana
Valutazione: il complessivo "in linea con le aspettative" non è una carta bianca. Il core mensile un po' alto continuerà a sostenere prezzi di tassi elevati; il flash crash e il rientro sembrano più una pulizia di stop che un segnale di inversione di tendenza.
Da monitorare: tassi a breve termine e tassi reali dei Treasury USA, seconda reazione del dollaro, supporto spot tra 76k–77k, e se l'OI risale. Nessun consiglio di trading.
Voto: come interpreti?
A Core alto, percorso di rialzo tassi più rigido
B Flash crash già prezzato, si torna in attesa del FOMC
C Prima guardiamo bond e dollaro, poi le cryptoBTC ETF spot ha registrato deflussi netti per tre giorni consecutivi, cosa stanno facendo le istituzioni?
Ho appena controllato i dati: dall'8 al 10 settembre, l'ETF spot di $BTC Bitcoin ha avuto deflussi netti per tre giorni di trading consecutivi, per un totale di circa 332 milioni di dollari. Il 10 settembre solo, il deflusso è stato di 283 milioni, con ARKB che ha ritirato 164 milioni in un solo giorno.
Interessante notare che solo una settimana fa, il 3 settembre, l'ETF aveva registrato un afflusso netto di 730 milioni in un solo giorno, seguito da ulteriori 170 milioni il 4 settembre. In soli tre giorni, il vento è cambiato completamente.
La ragione non è complicata. Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni si avvicina al 4,9%, il prezzo del petrolio è salito oltre 100 a causa di conflitti geopolitici, e le aspettative di aumento dei tassi si sono riscaldate di nuovo. Quando il costo opportunità di detenere asset senza rendimento aumenta, alcune istituzioni scelgono di ridurre l'esposizione.
Ma attenzione a un dettaglio: guardando un periodo più lungo, negli ultimi sette giorni l'ETF BTC ha in realtà registrato un afflusso netto di circa 660 milioni. I deflussi consecutivi sembrano più un "prendere profitto parziale e aspettare" piuttosto che una svendita collettiva.
La vera prova sarà durante la riunione della Federal Reserve del 15-16 settembre. Se la decisione sarà più aggressiva, questi deflussi potrebbero essere solo all'inizio; se invece sarà in linea con le aspettative o più accomodante, è probabile che i fondi usciti torneranno. Ora l'unica cosa da fare è monitorare i dati e non trarre conclusioni affrettate.
#BTC现货ETF连续流出 @OKX中文 I dati CPI sono in linea con le aspettative, il fattore negativo si è esaurito, grandi flussi di capitale stanno entrando per spingere al rialzo🔥
In realtà questo movimento ha una logica, innanzitutto ieri i dati PPI hanno anticipato il mercato, che ha già digerito parte delle aspettative
Se è inferiore alle aspettative, è un grande segnale positivo; se è in linea, il fattore negativo si esaurisce; se è superiore, il mercato l'ha già anticipato, quindi la discesa non sarà significativa, quindi questa mossa vale la pena di essere scommessa.
Il mercato azionario USA non ha ancora aperto, quindi per ora è stato spinto il principale $BTC, ma anche $SNDK salirà alle 9:30. #BTC现货ETF连续流出 L'inflazione al consumo negli Stati Uniti per agosto si è rivelata ambigua e la probabilità di un aumento dei tassi ha superato il 90%. Cosa c'è di ambiguo? Da un lato, l'indice dei prezzi al consumo m/m è coinciso con la previsione, e la base annua è diminuita di 0,1 punti percentuali (e i mercati stanno reagendo con una crescita vivace al momento). Tuttavia, ci sono due "MA" qui: - l'indice m/m complessivo è significativamente più alto rispetto all'indicatore precedente, - l'indice m/m di base si è rivelato più alto del previsto - sia m/m che y/y. Ai numeri: - CPI m/m: +0,4% con previsione di +0,4今晚20:30之前，全世界都在屏住呼吸；20:31之后，市场用十分钟给出了答案。美国8月CPI出炉：年率3.4%，符合预期、与前值持平；核心CPI年率降至2.4%，创2021年4月以来新低。靴子落地，利空出尽——美股股指期货V型反转，纳指期货从跌超0.6%直接翻红、涨0.78%；BTC从7.65万附近暴力拉起，收复7.78万；ETH从2404的低点一路弹回2503。但先别急着欢呼。这份CPI里藏着一根刺：月率0.4%顶格触及预期上限，核心月率0.3%超预期、创下今年5月以来新高——年率在降，月率在升。这到底是利空出尽的起点，还是回光返照的假动作？这篇文章把CPI的每一个分项、市场的真实反应和接下来的剧本，一次讲透。 01 十分钟反转：CPI公布后，市场到底发生了什么 先还原这十分钟。20:30数据落地：8月未季调CPI年率3.4%，预期3.40%、前值3.40%，完全符合；8月季调后CPI月率0.4%，预期0.40%、前值0.10%，顶格触及预期上限。随后核心数据补上：核心CPI年率降至2.4%，创2021年4月以来新低；但核心CPI月率录得0.3%，高于市场预期的0.2%，创今年5月Il CPI è uscito, e dopo averlo letto ho avuto solo una sensazione: niente di interessante. Chi sperava in un taglio dei tassi dovrà aspettare ancora. Il dollaro è forte, i rendimenti dei titoli di stato USA salgono, e il mercato si spaventa subito.
Nel mondo delle criptovalute, smettetela di illudervi. Parlate di copertura dall'inflazione solo quando il mercato va bene. Ora BTC segue il Nasdaq come un cagnolino, appena la liquidità si restringe, prima scoppiano le leve, poi si colpiscono gli altcoin. Il fatto che sia sceso molto non significa che sia il momento di comprare, il picco di volatilità non è ancora finito. Entrare ora significa quasi sicuramente pagare commissioni agli exchange. Aspettate che si stabilizzi e non faccia nuovi minimi prima di pensare a entrare.
Lo stesso vale per l'oro fisico. Quando i tassi salgono, il prezzo dell'oro viene schiacciato nel breve termine, gli speculatori scappano. Ma la logica dell'oro fisico e delle riserve in caveau non è cambiata. Le banche centrali continuano a comprare, ci sono un sacco di problemi geopolitici, e la fiducia nel dollaro è quella che è. Quindi, anche se il prezzo scende, non aspettatevi un crollo. Chi gioca con la leva sull'oro verrà spazzato via, chi accumula oro fisico non deve preoccuparsi.
In parole povere, il CPI non è un portafortuna, è uno specchio che rivela i problemi. Mostra se la tua posizione è troppo pesante, se la leva è alta, se sei impulsivo. Non fate gli eroi la notte dei dati, tenete a freno le mani. Finché siete vivi, c'è una prossima occasione.
#BTC现货ETF连续流出
$BTC $ETH $ZEC La probabilità di aumento dei tassi si avvicina al 90%, perché invece è salito?
Molte persone, vedendo un CPI più alto del previsto e l'aumento della probabilità di rialzo dei tassi, pensano subito che BTC dovrebbe continuare a scendere, ma il mercato non scambia mai "buone o cattive notizie", bensì la differenza tra il risultato reale e le scommesse anticipate dei capitali.
Primo, le cattive notizie sono già state scontate.
Negli ultimi giorni, occupazione, PPI e prezzo del petrolio hanno spinto al rialzo le aspettative di aumento dei tassi, e BTC è sceso da 81500 a circa 76000; il mercato non ha aspettato la pubblicazione del CPI per capire che probabilmente ci sarà un rialzo, molti capitali hanno già ridotto le posizioni per evitare rischi.
Secondo, il CPI è più alto del previsto, ma non è fuori controllo.
Il CPI complessivo è aumentato dello 0,4% su base mensile, il CPI core dello 0,3%, il che aumenta la necessità di un rialzo a settembre, ma l'inflazione su abitazioni e alimenti continua a diminuire, la pressione principale proviene ancora dall'energia.
Terzo, il mercato obbligazionario ha fornito segnali più importanti.
Dopo la pubblicazione del CPI, il rendimento dei titoli di Stato USA a 2 anni è salito, indicando che il mercato sta scontando un rialzo a breve termine; ma il rendimento a 10 anni è invece calato, segno che i capitali non credono che l'inflazione a lungo termine sfugga completamente al controllo.
In parole semplici: più aggressivo a breve termine, non necessariamente a lungo termine.
Questa fase somiglia più a una correzione tecnica dopo un picco di aspettative, non si può ancora definire un'inversione; la prima resistenza è tra 78000 e 80000, la vera forza o debolezza si vedrà se si riuscirà a mantenere sopra 80000-82000.
Se non ci si riesce, sarà un rimbalzo dei ribassisti; se si mantiene, allora si potrà parlare di esaurimento delle cattive notizie.Il prezzo del petrolio accende l'inflazione, le aspettative di taglio dei tassi della Fed vacillano di nuovo, BTC sta aspettando un colpo decisivo
I dati PPI hanno lanciato un segnale pericoloso: la pressione sui prezzi dal lato della produzione non è completamente scomparsa. Ad agosto, il PPI degli Stati Uniti è salito del 5,4% su base annua, con i costi energetici come principale fattore trainante, e il mercato inizia a temere che i prezzi elevati del petrolio continueranno a trasmettersi al lato dei consumi.
La logica è semplice:
Aumento del prezzo del petrolio → aumento dei costi aziendali → aumento dei prezzi dei beni → rallentamento del calo dell'inflazione → riduzione dello spazio per i tagli dei tassi della Fed.
Attualmente, ciò che il mercato osserva maggiormente non è semplicemente l'altezza del CPI, ma se l'inflazione core stia rimbalzando. Se il core CPI continua a raffreddarsi, il mercato potrebbe ritrattare le aspettative di allentamento; ma se l'energia spinge nuovamente l'inflazione complessiva verso l'alto, i rendimenti dei titoli di Stato USA potrebbero continuare a salire e gli asset rischiosi subiranno pressione.
Per BTC, la pressione a breve termine deriva dalle aspettative di liquidità.
Attualmente il prezzo oscilla intorno a 77.000 dollari, il mercato non è sfavorevole agli asset crittografici, ma sta aspettando la conferma della direzione macroeconomica. Dopo la pubblicazione del PPI, BTC è sceso temporaneamente sotto i 77.000 dollari, e anche il mercato dei derivati ha visto una chiara riduzione della leva finanziaria.
Ma a lungo termine, la narrazione centrale di BTC non è cambiata.
I dati di stasera non decidono solo l'andamento di un giorno.
Decidono se il mercato tratterà "aspettative di taglio dei tassi" o "rischio inflazione".
Finché la direzione non è confermata, controllare la posizione è più importante che indovinare la risposta. $BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Fratelli, tutti stanno aspettando le notizie di stasera, vero? Stasera c'è il CPI, e il mercato ora generalmente pensa che il dato mensile complessivo sarà 0,4%, principalmente spinto dall'energia, mentre il dato core mensile sarà circa 0,2%, con il tasso annuo che continua a rallentare fino al 2,4%. Ma a dire il vero, il vero spartiacque è proprio nel dato core mensile, se sarà onestamente 0,2% oppure arrotondato a 0,3%. È solo una differenza dello 0,1%, ma la reazione del mercato può variare di un ordine di grandezza; quest'ultimo scenario sarebbe sufficiente a far riscaldare di nuovo le aspettative di aumento dei tassi.
Se il dato core supera le aspettative, il dollaro si rafforza e gli asset rischiosi subiranno una prima ondata di pressione. Per il Bitcoin, la resistenza forte è a 78.000, mentre sotto i 75.500 si apre spazio per un ritracciamento; l'Ethereum è relativamente più resistente, e in caso di notizie positive il rimbalzo sarà più forte rispetto al Bitcoin. $SOL, $ZEC, $DOGE sono gli altcoin più sensibili alla liquidità, e in caso di notizie negative saranno i primi a subire perdite; ZEC ultimamente è sostenuto dalla narrativa sulla privacy, ma stasera la volatilità sarà amplificata, comprare a prezzi alti sarebbe un errore. Se il dato core si attesta moderatamente a 0,2%, ci sarà un rimbalzo, ma la sua sostenibilità dipenderà da come si esprimerà la Fed in seguito. Comunque, prima dei dati tutti stanno andando in modalità di copertura, quindi non schieratevi in anticipo, aspettate che i dati siano pubblicati prima di agire, non c'è fretta.ZEC这轮调整的力度，确实比很多人预想的要直接。从高位880附近一路回落到751，短短时间内跌幅接近15%，市场情绪一下子从狂热切换到谨慎。回头去看，这波上涨的起点其实很清晰，是围绕Zcash现货ETF上市的消息展开的，一周之内价格冲高超过60%，热度可见一斑。但热闹背后，有一个细节值得留意，这轮拉升的主要推手并不是现货买盘，而是杠杆合约。数据显示，24小时合约交易量高达95亿，而现货市场只有10亿，这种结构本身就意味着价格基础并不那么扎实。 ETF正式挂牌之后，利好落地，部分资金选择获利了结，这本来就在预期之内。真正让回调幅度加深的，是合约市场的变化。未平仓合约量在短时间内翻倍，达到18亿，说明大量杠杆资金在博弈方向。当行情转向时，杠杆的清算效应会放大跌幅，这也是为什么价格下跌又快又急。技术面上同样释放出警示信号，MACD在高位出现顶背离，价格虽然创出新高，但动能已经跟不上，这往往是趋势转弱的前兆。 接下来的走势，市场其实在等一个确认。如果750附近能有效守住，那这轮调整可能只是上涨途中的一次洗盘，后续有希望重新整理筹码。但若这个位置失守，下一个需要关注的支撑区间大约在716到720Il calo da ieri sera a questa mattina non è dovuto al mercato, ma alla macroeconomia. L'Indice dei Prezzi alla Produzione (PPI) degli Stati Uniti è risultato superiore alle aspettative, i conflitti geopolitici spingono al rialzo il prezzo del petrolio, le preoccupazioni per l'inflazione riemergono, i tassi a lungo termine aumentano e l'appetito per il rischio viene compresso. Le posizioni long con leva sui contratti sono state liquidate in massa, con oltre 300 milioni di dollari di liquidazioni nelle ultime 24 ore, la maggior parte long, amplificando così la caduta.
Quindi la posizione short su BTC a 79.000 rimane logica, continuo a mantenerla. Le posizioni long su $ZEC, UNI e XRP sono state spostate al punto di pareggio con stop loss, senza ulteriori esitazioni. Il mercato degli altcoin è sottile, in caso di eventi di rischio tendono a scendere più drasticamente rispetto a Bitcoin, resistere a oltranza non ha molto senso, meglio uscire in pareggio e aspettare una situazione più chiara.
Ora si tratta solo di aspettare. L'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) di stasera darà indicazioni a breve termine: se continuerà a superare le aspettative, potrebbe esserci un'ulteriore discesa; se si attenuerà, nel breve termine potrebbe stabilizzarsi. In ogni caso, non è il momento di entrare frettolosamente.
DOGE viene gestito con un approccio a lotti, acquistando a ogni calo, senza cercare il minimo assoluto, ma diluendo il costo. A condizione che la gestione della posizione sia corretta, senza investire tutto in una volta.
Questa è una registrazione delle mie operazioni personali, non costituisce un consiglio.I dati CPI di agosto sono stati pubblicati, buone notizie: la probabilità di un aumento dei tassi a settembre non ha superato il 70%, cattive notizie: il CPI nominale mensile è dello 0,4%, il CPI core mensile è dello 0,3%, una combinazione di dati peggiori e orientata all'aumento dei tassi
Dopo la pubblicazione dei dati, la probabilità di aumento dei tassi a settembre secondo il CME è schizzata all'86,7%, in linea con le mie previsioni personali precedenti; un aumento della probabilità oltre l'80% significa che i trader e le istituzioni di mercato stanno passando da una riduzione difensiva delle posizioni a una vera e propria prezzatura dell'aumento dei tassi
Il mercato obbligazionario è il più evidente: il rendimento a 2 anni è aumentato, mentre i rendimenti a 20-30 anni sono diminuiti; questo non è un segno di divergenza, ma una tipica prezzatura dell'aumento dei tassi, perché una volta che il mercato conferma l'aumento dei tassi, e persino la possibilità di ulteriori aumenti, ciò esercita una pressione al ribasso sui tassi a lungo termine.
D'altra parte, con l'inizio della prezzatura dell'aumento dei tassi, il calo a breve termine dei tassi a lungo termine e il ribasso del prezzo del petrolio hanno dato al mercato del rischio un breve respiro, ma non bisogna essere troppo ottimisti: una volta che il mercato avrà completato la prezzatura dell'aumento dei tassi, i tassi a lungo termine e i rendimenti a 2 anni continueranno a salire, e il mercato del rischio subirà ancora pressioni, inoltre il prezzo del petrolio non è ancora tornato in una zona di sicurezza
Il rimbalzo pre-mercato o il piccolo rimbalzo dopo l'apertura del mercato azionario statunitense rappresentano, a mio avviso, una buona opportunità per ridurre le posizioni in azioni ad alto Beta prima dell'aumento dei tassi della prossima settimana#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Oro a 4390 dollari, hai il coraggio di inseguire?
Prima guarda la superficie: dati caldi, aumento dei tassi in sospeso, l'oro è schiacciato senza respiro.
Nelle ultime settimane, il prezzo dell'oro è sceso costantemente dall'ATH di gennaio a 5600, dopo il picco di agosto a 4697 ha oscillato al ribasso, questa settimana ha testato più volte il supporto tra 4300-4320. Ieri PPI più caldo del previsto, NFP superiore alle attese, il mercato ha scommesso fino al 70% su un aumento dei tassi di 25bp a settembre. L'oro è più sensibile ai tassi reali, quando le aspettative di aumento si riscaldano, si arrende subito.
Ma poi? Oggi, dopo l'uscita del CPI, il prezzo dell'oro è rimbalzato da 4292 a 4393, un rimbalzo intraday di 100 dollari.
Prima cosa: le banche centrali stanno comprando, tu stai vendendo.
Sai perché negli ultimi anni il prezzo dell'oro è riuscito a superare i 4000? Non sono i retail, non sono gli ETF, sono le banche centrali che continuano a comprare netti.
Diversificazione delle riserve, copertura del rischio geopolitico, copertura del deficit fiscale — la logica delle banche centrali nell'acquistare oro è su un altro livello rispetto ai retail. Tu vedi "arriva l'aumento dei tassi, l'oro scenderà", le banche centrali vedono "la fiducia nel dollaro è in esaurimento, devo accumulare valuta forte".
Seconda cosa: il CPI è uscito, ma il vero rischio è la prossima settimana.
Oggi il CPI headline mensile +0,4%, annuale 3,4%, in linea con le aspettative; il core mensile +0,3%, leggermente appiccicoso. Dopo i dati, l'oro è rimbalzato — tipico "tutte le cattive notizie sono già scontate + rimbalzo da ipervenduto".
Ma mercoledì prossimo ci sarà la decisione sui tassi FOMC + dot plot + dichiarazione, il vero grande test di questo ciclo.
Se l'aumento dei tassi si concretizza e le indicazioni sono hawkish → 4300 potrebbe essere testato di nuovo, con 4280 e 4220 in fila dietro
Se si resta fermi o il tono è dovish → l'oro rimbalza copiosamente, 4500 non è un sogno
Terza cosa: dal punto di vista tecnico siamo a un punto da tenere d'occhio.
La tendenza giornaliera è ancora ribassista, la struttura oscillante dal picco di agosto non è stata rotta. Ma il prezzo è rimbalzato da 4300, la media mobile a 50 giorni a 4269 offre supporto, la media mobile a 200 giorni a 4538 è una resistenza importante sopra.
RSI neutro-basso, momentum ribassista ma non in ipervenduto estremo. Dopo il rimbalzo dal minimo, intorno a 4390 potrebbe esserci presa di profitto. Se riesce a stabilizzarsi sopra 4400 e a superare con volumi 4420, sarà la linea di demarcazione tra rialzo e ribasso a breve termine.
Supporti: 4350-4360 → 4320-4300 (zona chiave) → 4282-4269 (se perso apre correzione più profonda)
Resistenze: 4410-4420 → 4440-4450 → 4489-4510 → 4538 (200DMA)
La battaglia tra rialzisti e ribassisti, giudica tu stesso
Da una parte:
Le banche centrali continuano a comprare netti, forte domanda di base a medio-lungo termine
Conflitti geopolitici + alto prezzo del petrolio, il premio per la sicurezza è ancora presente
4300-4320 testati più volte senza rottura, supporto valido sotto
Gli obiettivi istituzionali a lungo termine restano 4500-4900
Dall'altra parte:
Aspettative di aumento dei tassi in crescita, tassi reali in aumento comprimono l'oro
NFP superiore alle attese, PPI caldo, i dati economici non supportano tagli ai tassi
Flussi in uscita da ETF e futures recentemente, forte pressione di presa di profitto
La media mobile a 200 giorni a 4538 è lontana sopra, la tendenza a medio termine resta ribassista
Strategia operativa
Trader a breve termine:
Se rimbalza e si stabilizza tra 4350-4365 (ombra inferiore o candela rialzista con volumi), prova una posizione long leggera, stop loss sotto 4320, target 4410-4440. Se con volumi si stabilizza sopra 4420 e rimbalza senza rompere, si può aumentare la posizione verso 4480-4510. Se rompe 4300 e chiude sotto, si passa short verso 4280→4220.
Trader a medio termine:
Aspetta la chiarezza del FOMC. Attualmente preferenza per "ridurre posizioni in rialzo, accumulare a più riprese posizioni long a basso prezzo". Se il FOMC è hawkish, 4300 potrebbe essere testato di nuovo, occasione per accumulare a più riprese; se è dovish o stabile, rapido movimento verso 4500, non inseguire, aspetta il ritracciamento.
Investitori a lungo termine:
Accumula a più riprese sotto 4300. Acquisti delle banche centrali + rischio geopolitico + deficit fiscale, la logica a medio-lungo termine non è cambiata.
L'oro ora è come a marzo 2020 —
Durante il crollo pandemico, tutti vendevano oro per avere liquidità, e poi? La Fed ha stampato denaro e l'oro è passato da 1450 a 2075.
Quando le aspettative di aumento dei tassi sono al massimo, spesso è il momento in cui l'oro è più economico.
A 4390, hai il coraggio di inseguire long o aspetti il FOMC?
$BTC $XAU $XAUT #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Piano di trading di oggi:
Prima della pubblicazione dei dati, ho scommesso che $BTC avrebbe prima cercato di catturare la liquidità sottostante, quindi ho aperto una posizione short con take profit a 75850. Dopo la pubblicazione dei dati, il prezzo è effettivamente sceso rapidamente, ma senza raggiungere il take profit, per poi recuperare rapidamente il costo.
Dopo un breve momento di esitazione, ho scelto di chiudere la posizione short con una piccola perdita e invertire la posizione andando long. BTC ha chiaramente spazzato via la liquidità sottostante, mentre $ETH non ha rotto i minimi in modo sincronizzato, formando un segnale di inversione SMT piuttosto chiaro.
Attualmente la posizione long ha superato 1R, ma non ho ridotto la posizione. Questa volta intendo gestirla come una posizione di trend: se oggi riuscirà a mantenere la forza, penso che l'ombra inferiore della settimana potrebbe essersi già formata, e se la sessione americana sarà forte, c'è la possibilità di tornare sopra l'apertura settimanale, quindi voglio mantenere una visione ampia. #SOL e XRP hanno entrambi acquisti da ETF, perché il prezzo continua a scendere?
Molti vedono un afflusso netto negli ETF e presumono subito che il prezzo della moneta salirà, ma questa logica è solo parzialmente corretta. Gli ETF aumentano sicuramente gli acquirenti a lungo termine, ma il prezzo a breve termine deve anche affrontare vendite macro, deleveraging dei contratti e prese di profitto sul mercato spot; milioni di dollari in entrata non possono sostenere immediatamente l'intero mercato.
$SOL attualmente quota circa 99,8 dollari, in calo di oltre il 2%, perdendo nuovamente la soglia dei 100 dollari. Mercoledì il fondo SOL ha ancora registrato un afflusso netto, e in precedenza ha attratto capitali per 11 giorni di trading consecutivi, il che indica che le istituzioni non si sono ritirate completamente; il problema è che il petrolio Brent si avvicina a 109 dollari e i rendimenti dei titoli di Stato USA si avvicinano al 5%, quindi tutti gli asset ad alto Beta stanno subendo riduzioni di posizione. 98,5 è il primo supporto, se perso si guarda a 95; solo tornando sopra 102 ci sarà la possibilità di sfidare 105. La soglia dei 100 dollari non è solo un livello tecnico, ma anche la linea di demarcazione tra acquisti istituzionali e vendite macro.
$XRP attualmente quota circa 1,35 dollari, in calo di circa il 3% nella giornata. In precedenza, l'ETF spot ha registrato afflussi per circa 170 milioni di dollari in 11 giorni di trading consecutivi, con una dimensione del capitale accumulata chiaramente in espansione, ma il prezzo rimane bloccato sopra 1,3 dollari, il che indica che l'ETF ha assorbito solo parte delle posizioni e non ha eliminato la pressione di vendita esistente. Mantenere 1,33-1,35 può ancora essere interpretato come un ricambio, tornare sopra 1,39 apre la strada a 1,42; se scende sotto 1,33, la storia dell'ETF non potrà salvare temporaneamente la tendenza a breve termine.
#Gli ETF hanno risolto l'ingresso di capitali, ma non tutta la pressione di venditaCaduta della scarpa:
L'indice dei prezzi al consumo (CPI) degli Stati Uniti di agosto è aumentato del 3,4% su base annua, in linea con le aspettative di mercato e con la lettura di luglio. La tendenza al ribasso dell'inflazione, iniziata dal picco del 4,2% di maggio, si è arrestata intorno al 3,4%. Il CPI core su base annua ha registrato un aumento del 2,4%, leggermente inferiore al 2,5% di luglio di 0,1 punti percentuali, in linea con le previsioni, ma ancora superiore di circa 0,4 punti percentuali all'obiettivo di inflazione del 2% della Federal Reserve.
La lettura del CPI è completamente conforme alle aspettative, senza fornire motivi chiari per una pausa nei rialzi dei tassi né innescare segnali per un inasprimento più aggressivo; la bilancia della finestra decisionale non si è quindi inclinata. La Federal Reserve ha mantenuto il tasso di riferimento al 3,75% per due volte consecutive da giugno 2026; se nella riunione del 15-16 settembre riprenderà i rialzi dipenderà in gran parte dalla valutazione dei membri della politica sulla persistenza dei prezzi dell'energia. Se il prezzo del petrolio rimane alto e l'inflazione si stabilizza intorno al 3,4%, non si può escludere la possibilità di ulteriori strette entro l'anno.
Giudizio personale: i grandi capitali dentro e fuori dal mercato sono ancora esitanti e oscillano, il mercato continua a muoversi in modo volatile verso l'alto
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Il CPI ha fatto crollare l'oro sotto 4300, BTC ha toccato 76000, mentre ETH ha resistito
Il CPI è uscito. Ad agosto su base annua 3,4%, in linea con le aspettative. Il dato core su base mensile è 0,3%, un punto in più rispetto allo 0,2% previsto.
Solo questo punto ha fatto crollare il mercato.
L'oro è crollato per primo. Appena usciti i dati è subito sceso, toccando un minimo di 4290. Il giorno prima il PPI lo aveva già fatto scendere di quasi 80 dollari, e quel giorno ha continuato a colpire. Ma dopo il crollo è rimbalzato, guadagnando oltre 70 dollari e tornando sopra 4360.
BTC è stato ancora più volatile. Ha toccato un minimo a 76.046, perdendo oltre mille in un'ora. Dopo il minimo è risalito, tornando sopra 77.800.
ETH invece è stato il più resistente tra i tre. Ha tenuto il livello di 2400 senza romperlo, e dopo il CPI è direttamente salito oltre 2500.
Tre asset, stesso dato, tre reazioni diverse.
Prima crollo poi recupero. Il crollo è stato dovuto all'emotività, il recupero alla razionalità del prezzo.
La probabilità di un aumento dei tassi è salita dal 69% del giorno del PPI al 90%. Due aumenti dei tassi entro fine anno sono già completamente prezzati. Il rendimento dei titoli di stato USA si avvicina al 5%, il dollaro si rafforza. Questi eventi stavano già accadendo prima dell'uscita del CPI, che ha solo completato l'ultimo pezzo del puzzle.
Allora perché dopo il crollo c'è stato il recupero?
Perché le aspettative di aumento dei tassi sono già al massimo. Il 90% di probabilità cosa significa? A meno che la Fed non decida di non aumentare i tassi la prossima settimana, non ci sarà nulla di inaspettato. Lo scenario peggiore è già prezzato, quindi il dato è diventato un "sell the news".
Ora l'oro è più influenzato dai tassi che dalla funzione di rifugio sicuro. In Medio Oriente continuano i conflitti, il prezzo del petrolio resta sopra 100, ma l'oro segue i rendimenti in calo. Il fatto che qualcuno abbia comprato a 4300 indica che c'è chi pensa che le aspettative di aumento dei tassi siano già scontate. Se potrà continuare a salire lo vedremo al FOMC della prossima settimana.
BTC è il più legato al macro. Il fatto che sia stato spinto sotto 76.000 e poi risalito indica che c'è supporto. Ma gli ETF stanno registrando deflussi: ieri l'ETF Bitcoin ha avuto un deflusso netto di 282,7 milioni di dollari, ARKB da solo ha perso 164,3 milioni, e anche l'ETF Ethereum ha avuto un deflusso netto di 29,9 milioni. I piccoli investitori stanno uscendo, ma qualcuno compra. Il problema di BTC non è interno, sta aspettando che l'incertezza macro si risolva.
ETH oggi è più forte di BTC, un dettaglio da notare. Nel momento di maggiore pressione macro, i fondi non sono passati da ETH a BTC, anzi ETH ha superato 2500. La logica indipendente di Ethereum sta funzionando: l'EIP-8141 è stato ufficialmente incluso nell'hard fork Hegotá del 2027, che permetterà agli utenti di pagare le gas fee con stablecoin, mentre il protocollo continuerà a ricevere ETH. Nel breve termine è sotto pressione macro, ma a lungo termine ci sono sviluppi in corso.
Non comprerò al rialzo dopo il CPI, né aumenterò la posizione durante il rimbalzo. Il dato è uscito, ma la vera decisione sulla direzione arriverà dal FOMC della prossima settimana. Come si esprimerà la Fed dopo l'aumento dei tassi sarà il punto finale.
Prima del CPI si indovina la direzione, dopo il CPI si gestiscono le posizioni.
$BTC $ETH $XAU $ETH Notte della Lotteria CPI: Tre spade che pendono sopra la testa, su quale parte scommetterai? Il PPI di ieri sera ti ha già colpito duramente—PPI core sotto 0,0,3%. Sembra a posto? Anno su anno 5,4%, il più alto del 2026. La probabilità di un aumento dei tassi è salita dal 60% al 70% durante la notte, e il mercato sta già valutando in anticipo "più aggressivo". Il CPI di stasera è il punto finale. Con il CPI core mese su mese, o spingi il prezzo dell'aumento dei tassi all'80% o lo riporta al 50%. Non c'è una zona cuscinetto, nessun "quasi", solo "vivo" e "morto". Tre coltelli, tre copione—sii ottimista in anticipo: A | Core ≤ 0,1% mese su mese: Tutte le notizie negative sono sparite, si apre una finestra di rimbalzo. Le aspettative di aumento dei tassi sono svanite e i rialzisti possono finalmente riprendere fiato. Il BTC dovrebbe prima puntare a 78.500–79.000, mantenersi sopra gli 80.500, poi considerare di scambiare ETH 2,000 525–2.560 SOL 107–110. Parole chiave: acquista sui pullback, non inseguire massimi. La paura più grande nelle prime fasi di un rimbalzo è il FOMO. B | Core 0,2% mese su mese: il fattore più probabile e fastidioso. Il CPI complessivo è relativamente alto. Ieri sera, il PPI era già stato provato; i prezzi core non sono aumentati in generale e i prezzi probabilmente rimarranno intorno al 70%. Il risultato è—inserire pin su e giù, perdite ampie da entrambe le parti, chiudere fino al punto di partenza. BTC 76.300–79.500 ETH 2.435–2.500 SOL 97–107 Questo scenario è il più complicato: sembra direzione, ma in realtà è un tritacarne. La tua posizione deve essere più leggera di A e C, non farti ingannare da fake breakout. C | Core近期能源价格上涨叠加生产端压力回升，市场对美联储继续收紧的预期升温，10年期美债收益率逼近高位。对于不产生现金流的资产来说，利率上升意味着持有成本增加，黄金首先受到明显压力。 但BTC的表现却没有完全复制黄金走势。 原因在于，两者虽然都被市场赋予“硬资产”属性，但底层逻辑正在分化： 黄金更依赖实际利率环境。当债券收益率走高，黄金的机会成本上升，资金更容易回流现金和国债。 BTC则越来越受到“货币稀释”和长期资产配置逻辑影响。近期BTC与黄金的90日相关性升至近年来高位，市场正在重新把BTC视为数字黄金的一部分。 这意味着： 短期，美债收益率和美联储政策仍然决定风险偏好。 长期，财政压力、货币信用以及机构配置需求，可能成为BTC新的定价锚。 今晚CPI才是关键变量。 如果通胀继续偏强，美债收益率可能进一步上行，黄金承压，BTC也会面临短期流动性压力。 如果核心通胀降温，市场重新交易宽松预期，黄金和BTC都有机会反弹。 但值得注意的是： 过去市场把BTC当作高风险科技资产交易。 现在越来越多资金开始把它放进“抗货币贬值资产”的篮子里。 真正的变化，不是BTC和黄金谁涨得更多。 而是市场正在$BTC Ieri sera il vero punto di interesse del mercato non è stato quanto è sceso BTC, ma il fatto che il costo del capitale è aumentato di nuovo.
Il Brent ha fatto un balzo del 6,3% arrivando a 107,63 dollari, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni si avvicina al 5%, e la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è passata dal 49% al 71,3%. Nel frattempo, l'ETF spot di BTC ha registrato un deflusso netto di 282,7 milioni di dollari.
La prima reazione di molti è stata: le istituzioni sono scappate.
Io non la vedo così.
Ora sembra più un ricalcolo del capitale. Il prezzo del petrolio oltre i 100 dollari, la pressione inflazionistica in aumento, lo spazio per un taglio dei tassi da parte della Fed compresso, e i rendimenti dei titoli di Stato che continuano a salire. Con il rendimento dei titoli a 10 anni quasi al 5%, è del tutto normale che le istituzioni riducano un po' le posizioni in BTC nel breve termine.
Non è una crisi di fede, ma un aumento del costo opportunità.
La cosa più importante è che l'afflusso netto cumulativo degli ETP su Bitcoin è ancora di circa 58,2 miliardi di dollari, mentre per $ETH è di circa 12,6 miliardi; non c'è stata una fuga totale dalle posizioni di base.
Anche se il premio di Coinbase è stato negativo per cinque giorni consecutivi, l'ultimo valore è solo -0,042%, quindi la domanda dagli USA è debole, ma non ancora una ritirata completa.
Quindi non temo che l'ETF perda 200 o 300 milioni in un giorno, quello che davvero bisogna monitorare è il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni.
Se il rendimento continua a salire verso il 5%, $BTC subirà ancora pressione; se invece il rendimento si inverte e i fondi degli ETF tornano a fluire, il mercato potrebbe muoversi più velocemente di quanto molti immaginano. Cosa fare? Sono short, come posso reggere questa pressione?
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha superato il 5,4%, raggiungendo il livello più alto dal 2004
Oggi il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha superato il 5,4%, toccando il livello più alto dal 2004.
Quattro fattori hanno spinto questa pressione: le tensioni in Medio Oriente e l'aumento del prezzo del petrolio hanno alimentato le preoccupazioni sull'inflazione; il grande deficit pubblico ha aumentato l'offerta di obbligazioni; il pesante indebitamento per infrastrutture AI ha intensificato la competizione per il capitale tra gli investitori; l'inflazione all'ingrosso robusta ha aumentato le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi da parte della Fed.
Rendimenti più elevati significano costi di indebitamento più alti, condizioni più difficili per la valutazione delle azioni e una riduzione dell'appetito per il rischio sugli asset crittografici. #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 $ORCL è salito del 3,95% controcorrente, e secondo me ciò che conta davvero non è quanto sia salito, ma cosa stanno comprando i capitali.
Attualmente il mercato nel suo complesso è ancora segnato da un evidente atteggiamento di cautela macroeconomica, le valutazioni delle azioni tecnologiche sono sotto pressione, ma Oracle riesce a rafforzarsi, il che indica che i capitali non si sono ritirati completamente, ma stanno cercando nuovamente asset con performance reali, crescita e domanda di AI a supporto.
Questa logica vale anche per il mercato delle criptovalute.
$BTC rimane il punto di ancoraggio centrale di tutti gli asset a rischio. Quando il mercato è volatile, i capitali non abbandonano facilmente BTC, anzi preferiscono scegliere asset con la liquidità e il consenso più forti.
$ETH segue una logica diversa. Finché l'appetito per il rischio di mercato non si spegne completamente, quando ETH torna a ricevere attenzione dai capitali, spesso significa che i capitali iniziano a diffondersi da BTC verso asset ad alta elasticità.
Quindi ora mi interessa meno chi ha guadagnato di più oggi e più se i capitali stanno passando dalla difesa all'attacco.
Oracle rappresenta AI e cloud computing, BTC rappresenta il consenso centrale degli asset digitali, ETH rappresenta l'ecosistema e la rotazione dei capitali.
Se queste tre linee si rafforzano contemporaneamente, pensi che la prossima ondata di capitali rientrerà negli asset a rischio? #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% $OKB
L'indice differenziale nella previsione è un leggero aumento del CPI MoM dello 0,3%.
L'indice importante Core PCI YoY rimane stabile al 2,4% (vicino all'obiettivo di inflazione del 2% fissato dalla FED). Ora, la probabilità che la FED mantenga i tassi invariati a settembre è aumentata. Ma è importante il discorso di Kevin Warsh, un tono moderato accompagnato da un segnale di allentamento dei tassi nella prossima riunione? Il mercato ha ancora un giorno di esplosione (15/9) prima che la FED annunci i tassi?
#PPIHotCPINext #OKXTraderVoices #OKXOrbitTopics $JUP
#JUP每日摆动设置
Dopo il rialzo a $0.2850, $JUP sta effettuando un ritracciamento per un test standard.
Esecuzione del piano:
· Zona di accumulo: $0.1750-$0.2250 (offerte a gradini per entrare nella scaffalatura della domanda)
· Invalido rigido: chiusura giornaliera sotto $0.1677 (se questa linea di tendenza rialzista viene rotta, il setup è nullo)
· Stop loss 1: $0.2800-$0.2850 (massimo locale del movimento — bloccare i profitti e spostare lo stop loss al pareggio)
· Stop loss 2: $0.3600 (interruzione di una rottura significativa)
· Stop loss 3: $0.4600 (scaffalatura di offerta HTF)
· Runner macro: $0.5760 (massimo dell'intero ciclo)La lente più utile per l'ambizione di SpaceX di raggiungere 100 miliardi di dollari di ARR potrebbe essere l'esecuzione, non l'obiettivo principale. Il CFO Bret Johnsen afferma che gli accordi per l'hosting di calcolo AI hanno aggiunto circa 13,3 miliardi di dollari in ARR, ma il dispiegamento del calcolo orbitale rimane un obiettivo incerto per il 2027.
La mia interpretazione: la domanda di hosting potrebbe ampliare la storia di crescita; trasformare l'infrastruttura spaziale in entrate ricorrenti è la prova più difficile.
#SpaceXEyes100BARR L'IPC degli Stati Uniti di agosto appena pubblicato è del 3,4% su base annua, superiore alle aspettative di mercato del 3,3%; l'IPC core è del 2,4% su base annua, con un aumento mensile dello 0,3%. L'inflazione complessiva non si è attenuata in modo significativo.
Per BTC, a breve termine è leggermente negativo:
IPC più caldo → aspettative di taglio dei tassi in calo → rendimento dei titoli di Stato USA/DXY sotto pressione e in aumento → preferenza per il rischio di BTC sotto pressione
Tuttavia, l'IPC core è sceso dal 2,5% di luglio al 2,4%, indicando che la pressione inflazionistica reale non è peggiorata in modo generalizzato.
Quindi, a breve termine BTC probabilmente oscillerà con una tendenza debole; se non riesce a stabilizzarsi nuovamente intorno a 82K, la probabilità di un ulteriore ritracciamento è più alta; ma finché l'inflazione core continua a scendere, la logica macro non è completamente ribassista.
Questo IPC non è un segnale di crollo per BTC, ma al momento non offre nemmeno motivi per un ulteriore breakout rialzista.
$BTC
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 📊 Dati CPI: in linea con le aspettative, ma i dettagli sono più aggressivi
L'inflazione CPI degli Stati Uniti ad agosto è stata del 3,4% su base annua e dello 0,4% su base mensile, entrambe in linea con le aspettative. Tuttavia, il CPI core è aumentato dello 0,3% su base mensile, superiore allo 0,2% previsto. L'inflazione accelera nel breve termine, con il forte aumento dei prezzi della benzina come principale motore, mentre anche i prezzi di abitazioni, biglietti aerei e istruzione sono in crescita.
⚡ Reazione del mercato: il classico "atterraggio dello stivale"
Dopo la pubblicazione dei dati, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è schizzato al 4,957%, con i trader che stimano circa il 90% di probabilità di un aumento dei tassi la prossima settimana. BTC ha subito un rapido calo a 76.046 dollari, per poi risalire rapidamente vicino a 78.000, mentre ETH è tornato sopra i 2.500.
🤔 Perché prima scende e poi sale?
Il motivo principale è che le cattive notizie sono già state scontate. Sebbene i dati siano più aggressivi, sono complessivamente in linea con le aspettative e non si è verificato il peggior scenario. Il mercato aveva già prezzato ampiamente il rischio di aumento dei tassi, con i ribassisti che hanno spinto al massimo al momento della pubblicazione, ma senza supporto successivo, sono stati rapidamente respinti dai rialzisti. Il noto trader Killa ha calcolato che nelle ultime 3 pubblicazioni del CPI, BTC è salito di oltre il 5% entro 8 giorni; secondo lui, il mercato attuale è "una trappola orso ben piazzata".
Tuttavia, non bisogna abbassare la guardia: la probabilità di aumento dei tassi ha raggiunto il 90% e potrebbero esserci altri due rialzi entro fine anno. Questo rapido calo ha eliminato molte posizioni a leva, ma nel breve termine la direzione dipenderà ancora dalla riunione della Fed della prossima settimana.
$BTC $ETH $ZEC
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 L'intera rete sta di nuovo dicendo: l'ETF spot BTC ha registrato deflussi consecutivi, le istituzioni stanno uscendo
Ma deflusso non significa che Wall Street non voglia più Bitcoin, nella stessa uscita ci sono almeno quattro flussi di denaro:
Primo, soldi legati al mercato. Dopo tre settimane di rialzo, il 3 settembre è entrato più di 700 milioni di dollari in un solo giorno, ora con l'avvicinarsi del CPI e della decisione sui tassi, si riduce la posizione, si riduce la volatilità, non necessariamente si è ribassisti
Secondo, soldi che cambiano prodotto. Le commissioni di Grayscale sono alte, i fondi escono da anni, passando a fondi simili più economici. È come vendere monete, in realtà è solo un cambio di confezione
Terzo, soldi per copertura. L'ETF spot è coperto con futures, si guadagna sullo spread. Se lo spread cambia o si avvicina la decisione sui tassi, entrambi i lati si smobilitano e appaiono come deflusso. Questi investitori non scommettono sul rialzo o ribasso
Quarto, veri ribassisti. Ci sono, ma i numeri giornalieri di deflusso non distinguono questi quattro flussi. Vedendo numeri negativi, non si deve presumere che siano tutti del quarto tipo
Il deflusso non significa che gli altri canali per comprare monete siano chiusi, è simile a come le aziende Strategy accumulano monete senza uscire con richieste giornaliere
$ETH, $SOL e $BTC non sono lo stesso flusso di denaro. L'ETF spot BTC ha un deflusso di circa 120 milioni
ETH ha un ingresso di 35 milioni, SOL di 12 milioni, gli ingressi maggiori sono per prodotti che possono essere messi in staking
Comprare BTC è una copertura senza rendimento, per gli ultimi due una parte mira a guadagni on-chain
Guardando il tempo: in tre settimane sono entrati decine di miliardi, i deflussi consecutivi riflettono il CPI e la decisione sui tassi, quest'anno l'ETF è ancora in deflusso netto, ma il prezzo è passato da un forte calo a una ripresa, i flussi di denaro e i movimenti di prezzo non sono sempre sincronizzati
Ricordate una cosa: deflussi consecutivi dall'ETF indicano solo che il denaro a breve termine si sta riducendo
Prima guardate l'inflazione di stasera, come influenzerà il pricing della decisione sui tassi di settembre CPI di sera senza direzione: tre strategie, prima sopravvivere poi parlare di profitto
Il PPI core di ieri notte è stato inferiore alle aspettative dello 0,3%, ma il tasso annuo del 5,4% ha comunque segnato un nuovo massimo per il 2026. Le scommesse su un aumento dei tassi a settembre sono passate dal 60% al 70%. Stasera il CPI core su base mensile è l'unico fattore decisivo, che determinerà se la probabilità di aumento dei tassi salirà all'80% o tornerà al 50%
A｜CPI core mensile ≤0,1%
Le aspettative di stretta si raffreddano. $BTC guarda prima a 78500–79000, solo se supera 80500 si parla di continuazione; $ETH 2525–2560; $SOL 107–110. Si può comprare al ritracciamento leggero, non inseguire i rialzi
B｜CPI core mensile 0,2% (più probabile)
La pressione complessiva del CPI è stata anticipatamente assorbita dal PPI, il core non è completamente surriscaldato, la probabilità di mantenere il pricing al 70% è alta, il mercato potrebbe fare falsi movimenti per poi recuperare. BTC range 76300–79500; ETH 2435–2500; SOL 97–107, stop loss sopra e sotto, posizione più leggera rispetto ad A e C
C｜CPI core mensile ≥0,3%
Il pricing per l'aumento dei tassi si avvicina all'80%–90%, il calo di ieri sera a 7,66 è stata una prova generale. Se BTC perde 7,63, si guarda a 7,4–7,3; ETH 2360; SOL sotto 97, i long a breve termine si ritirano. Solo un core chiaramente sopra 0,3% può scatenare un crollo rapido
Ridurre la leva prima delle 20:20, evitare scommesse unilaterali. Se si vuole entrare, aspettare i prezzi dopo l'uscita di A o B. Il FOMC è mercoledì prossimo, stasera non si decide la tendenza, solo se si sopravvive fino a mercoledì. Non costituisce consiglio d'investimento#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 I dati sull'inflazione di agosto sono stati pubblicati, con il valore complessivo del CPI in linea con le aspettative di mercato, ma il CPI core ha registrato un aumento mensile dello 0,3%, superiore all'atteso 0,2%, questa piccola deviazione ha immediatamente aumentato le aspettative di un rialzo dei tassi. A ciò si aggiungono l'aumento del PPI e il prezzo del petrolio che ha superato la soglia dei cento yuan, il criterio di valutazione per il rialzo dei tassi di JPMorgan Chase è stato attivato, il CME mostra una probabilità del 67,4% di un aumento dei tassi di 25 punti base a settembre, rendendo la riunione della prossima settimana di fondamentale importanza.
Fino all'11 settembre, BTC ha oscillato intorno a 77.000, con un continuo deflusso di fondi dagli ETF, la pressione sul mercato è evidente. ETH si è indebolito in parallelo, attualmente intorno a 2460, con un forte sentimento di attesa tra i rialzisti e una mancanza di nuovi capitali in entrata.
Nel mondo delle criptovalute esiste una regola secondo cui il mercato tende a reagire positivamente dopo che un rialzo dei tassi è stato completamente assorbito, ma al momento non si può scommettere ciecamente su un'inversione. Prima del discorso della Federal Reserve del 16 settembre, il mercato probabilmente continuerà a oscillare ripetutamente per eliminare la leva finanziaria, senza una direzione unilaterale chiara, tutte le tendenze devono attendere le dichiarazioni ufficiali per essere definite.
Questa è solo un'osservazione personale del mercato, non costituisce un consiglio di investimento $BTC $ETH La Fed vuole diventare più accomodante, ma i dati CPI non glielo permettono
I dati core CPI di agosto sono stati pubblicati:
CPI mese su mese: +0,4%, previsto +0,4%, luglio +0,1%
CPI anno su anno: +3,4%, previsto +3,4%, luglio +3,4%
Core CPI mese su mese: +0,3%, previsto +0,2%, luglio +0,2%
Core CPI anno su anno: +2,4%, previsto +2,4%, luglio +2,5%
Il cambiamento più evidente deriva dal rimbalzo del prezzo della benzina, che ha spinto l'intero CPI a un'accelerazione evidente mese su mese.
Ciò che conta davvero per il trading è il core CPI
Il CPI headline è completamente in linea con le aspettative, quindi non è una cattiva notizia di per sé.
Ma il core CPI mese su mese 0,3% > previsto 0,2%, il che indica che, escludendo cibo ed energia, la pressione sui prezzi non è ancora completamente diminuita.
Inoltre, il PPI di agosto appena pubblicato è +0,4% mese su mese, il che indica che anche i prezzi a monte stanno aumentando.
Guardando insieme i due dati:
L'inflazione non è fuori controllo, ma la velocità di discesa è chiaramente insufficiente.
Cosa significa questo per la Fed?
Questo è il più grande paradosso attuale:
L'occupazione fornisce motivi per tagliare i tassi/allentare, mentre l'inflazione fornisce motivi per aumentare i tassi.
Attualmente il mercato prezza circa il 70% di probabilità di un aumento di 25 punti base a settembre. E il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni si avvicina al 5%, quindi le condizioni finanziarie si sono già notevolmente irrigidite.
Per $BTC e il mercato azionario USA, nel breve termine è un segnale negativo, soprattutto per gli asset con valutazioni elevate Il CPI core è la vera chiave questa volta, il CPI totale che non raggiunge le aspettative è meno importante.
Il tasso mensile core di agosto è dello 0,3%, superiore all'atteso 0,2%, mentre il tasso annuo del 2,4% rimane vicino al valore precedente. Il tasso mensile è un po' alto, il che indica che, escludendo cibo ed energia, i servizi e le componenti rigide stanno ancora aumentando. Aggiungendo un PPI più forte della scorsa settimana e il prezzo del petrolio che oscilla intorno a 100, il mercato ha portato la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base la prossima settimana a circa il 70%, mentre la probabilità di stabilità è stata ridotta.
Per la Federal Reserve, questo dato core sembra più che altro ridurre le ragioni per "aspettare ancora un po'". Prima della riunione del 15-16 settembre, il puzzle dell'inflazione è quasi completo: l'occupazione non è male, il tasso mensile core è un po' alto, quindi restare fermi richiederebbe una spiegazione più dura. Pertanto, la valutazione a breve termine si sposterà verso "più probabile un aumento di un altro quarto di punto", con i rendimenti dei titoli di stato e il dollaro che salgono prima, mentre gli asset rischiosi subiscono pressione.
Ma non è detto che sia finita. Il tasso annuo del 2,4% è ancora in discesa e, se le componenti di abitazioni e servizi non accelerano ulteriormente, alcuni membri del comitato potrebbero ancora voler aspettare. La decisione finale dipenderà dalla dichiarazione e dal dot plot della prossima settimana; il dato core più alto ha solo abbassato la soglia per un aumento dei tassi, non ha già deciso la cosa.
Sul mercato, si consideri che la liquidità rimane stretta. BTC guarda a 76500, ETH a 2406; se non reggono, è meglio ridurre un po', senza inseguire con la logica di un taglio dei tassi. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $BTC $ETH $SOL L'attuale consenso punta a un CPI generale intorno allo 0,3% MoM, con un IPC core vicino allo 0,2% MoM e un'inflazione annua intorno al 2,5%. Ma il numero che mi interessa di più resta la lettura mensile di base. Un dato dello 0,2% potrebbe calmare i mercati e sostenere un rilancio di sollievo. Se dovesse essere dello 0,3% o superiore, la reazione potrebbe essere completamente diversa — la forza del dollaro e i rendimenti dei Treasury potrebbero tornare rapidamente, mentre le aspettative di tagli dei tassi verranno riposte. Per $BTC, sto guardando 79.000$ al rialzo e 75.000$ al rialzoPubblicazione CPI: i dati sono chiaramente negativi, perché invece BTC è esploso al rialzo?
La risposta è in realtà molto semplice:
Il mercato non scambia "se i dati sono buoni o cattivi", ma "se i dati superano o meno le aspettative".
Prima della pubblicazione del CPI, il mercato aveva già prezzato la pressione inflazionistica e il rischio di aumento dei tassi. In precedenza, il PPI era più forte del previsto e i dati sull'occupazione avevano superato le aspettative, quindi le aspettative di un aumento dei tassi a settembre erano salite e i capitali avevano già iniziato a ridurre l'esposizione al rischio.
Quindi, quando il CPI è stato pubblicato, il mercato ha scoperto:
Il risultato, sebbene non perfetto, non era così negativo come si immaginava.
Per i capitali che avevano scommesso in anticipo su un esito negativo, questo è diventato un'opportunità per "vendere le aspettative e comprare i fatti".
In parole semplici:
Prima il mercato temeva un crollo;
Poi ha scoperto che si trattava solo di una pressione normale.
Così gli short hanno iniziato a coprirsi, i long sono rientrati, e BTC ha rimbalzato.
Perché ciò che influenza davvero il prezzo è la differenza tra aspettative e realtà.
La logica centrale di BTC non è cambiata:
Se l'inflazione continua a sfuggire al controllo, i rendimenti dei titoli di stato USA salgono e gli asset rischiosi restano sotto pressione;
Ma se il mercato conferma un calo del rischio di aumento dei tassi e un miglioramento delle aspettative di liquidità, i capitali potrebbero tornare a BTC.
Quindi non giudicare semplicisticamente:
CPI negativo = BTC deve necessariamente scendere.
Il mercato è sempre in anticipo rispetto ai dati.
Nel momento della pubblicazione dei dati, non si scambia più la notizia, ma chi ha già posizionato in anticipo e chi è costretto a ribilanciare le posizioni.
Questa è anche la lezione più importante nel trading:
Non guardare solo la direzione della notizia, ma verifica se il mercato l'ha già prezzata in anticipo. $BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Prima della pubblicazione del CPI, $BTC è sceso a 76,5k, poi è risalito a 78k dopo la pubblicazione.
Non è che l'inflazione sia migliorata, ma il fatto che "non sia peggiorata" ha innescato un rimbalzo dei venditori allo scoperto.
Tuttavia, il CPI core su base mensile è ancora dello 0,3%, superiore alle aspettative, la probabilità di un aumento dei tassi è circa del 90%, e il rendimento del Treasury USA a 10 anni si avvicina al 5%.
Quindi: si tratta solo di un recupero da ipervenduto, non di un'inversione di tendenza.Nel momento in cui sono usciti i risultati ero confuso……
$BTC $ETH come mai invece sono saliti?
Stasera il CPI core ha superato le aspettative, in teoria è un segnale hawkish, favorevole a un aumento dei tassi
ma le criptovalute sono salite contro tendenza, sembra molto contraddittorio
così ho subito controllato i dati sull'oro e sui titoli di stato USA
Ecco com'è andata……
Il rendimento dei titoli di stato USA a 2 anni è schizzato in alto
Questo è il riflesso più reale di un aumento dei tassi a breve termine
La probabilità di un aumento a settembre è salita al 90%
Le aspettative di un inasprimento a breve termine sono completamente scontate
L'oro invece ha subito un calo rapido
Perché i tassi a breve termine sono saliti e i tassi reali sono aumentati
Questo ha direttamente compresso il prezzo dell'oro, seguendo una classica dinamica negativa
**Il punto chiave è il contrasto con i titoli a 10 anni: non sono saliti molto**
Il rendimento dei titoli a 10 anni è invece leggermente calato
Questo è il punto centrale di stasera
Il mercato ha accettato che "a settembre potrebbe esserci un aumento dei tassi"
ma non crede che l'inflazione sfugga completamente al controllo o che inizi un nuovo ciclo di aumenti continui
Le aspettative sui tassi a lungo termine si sono stabilizzate, non si è verificata la peggior valutazione da mercato orso
**La salita contro tendenza nel mondo crypto**
Prima che uscissero i dati, PPI e prezzi del petrolio erano in aumento, il mercato era già in allarme, tutti scommettevano su un CPI disastroso e un crollo diretto, con molte posizioni short nel mondo crypto
Alla fine il dato mensile dello 0,3%, sebbene peggiore delle attese
non è stato così estremo come molti temevano
Il rischio peggiore è stato eliminato, sommato a molte chiusure forzate di posizioni short e liquidazioni a catena, si è generato un rimbalzo forzato contro tendenza.
Chi capisce questo mercato e sbaglia la valutazione iniziale perde subito la posizione……
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Il segnale negativo si trasforma in positivo? Un balzo di 1000 punti in 20 minuti, che spettacolo è questo? 😂
Alle 8:30 è stato pubblicato il CPI, con il dato core mensile a +0,3% che ha superato le aspettative; secondo lo script avrebbe dovuto scendere, ma il mercato ha reagito al contrario: il BTC è passato da 77.100 a 78.110 in 20 minuti, mentre ETH è salito ancora di più, +3%, superando quota 2.500 in un colpo solo, lasciando molti sorpresi. Vediamo nel dettaglio.
Il balzo improvviso del BTC è essenzialmente un "assorbimento anticipato della notizia negativa + copertura delle posizioni short". Dopo il forte calo del PPI di due giorni fa, BTC è sceso da 79.000 a 76.450 in due giorni, con una prima ondata di panico già esaurita; durante il giorno ha testato nuovamente il fondo senza però romperlo. Il dato CPI è "negativo ma non peggiore del previsto", quindi le posizioni short si sono concentrate per chiudersi, spingendo il prezzo verso l'alto. Tuttavia, la zona 78.000-78.500 è un'area di forte resistenza dovuta a precedenti posizioni bloccate, quindi non è facile superarla in un solo balzo.
ETH ha guadagnato più di BTC, ed è comprensibile: durante la giornata è stato il più resistente al ribasso, con il 35,9% delle monete in staking e pochi token in circolazione, quindi la pressione di vendita durante il rimbalzo è stata leggera e la sua elasticità si è liberata rapidamente. Il recupero della soglia tonda di 2.500 ha innescato un'ondata di acquisti, trasformando la resistenza in supporto; mantenersi sopra questo livello è un segnale di forza.
A un livello più macro, c'è stato un leggero allentamento della tensione: il superamento delle aspettative è dovuto principalmente all'energia, ma nel pomeriggio il prezzo del petrolio è crollato del 4% e c'è stato un cessate il fuoco nel Mar Rosso; il mercato scommette quindi che a settembre sarà l'ultima stretta monetaria, con i futures azionari e i titoli tecnologici in rialzo che hanno creato un contesto favorevole anche per le criptovalute.
Tuttavia, si tratta di una ripresa emotiva dovuta alla copertura delle posizioni short, non di un'inversione con ingresso di nuovi capitali. La continuazione del trend dipenderà dall'apertura del mercato azionario; non inseguite questo balzo improvviso, aspettate un ritracciamento intorno a 77.500 senza rotture per valutare un ingresso, è molto più prudente.Le notizie negative si stanno concentrando e fermentando, nascondendo trappole nella resistenza al ribasso, con particolare attenzione alla finestra di apertura del mercato azionario statunitense
I dati sull'inflazione continuano a superare le aspettative, con CPI e PPI che aumentano simultaneamente; il mercato ha già pienamente prezzato la possibilità che la Federal Reserve effettui due rialzi dei tassi entro fine anno, rafforzando ulteriormente le aspettative di stretta. A ciò si aggiunge la diffusione della notizia di grandi investitori che liquidano posizioni in BTC a livelli elevati, e la narrativa ribassista si è ormai ampiamente diffusa nella comunità, con continue ondate di notizie negative
Attualmente il mercato mostra un evidente scostamento tra aspettative e andamento dei prezzi: nonostante l'impatto di molte notizie negative, il mercato delle criptovalute non ha subito un crollo; BTC mantiene una fase di oscillazione con tendenza al rialzo, ETH e SOL si rafforzano in parallelo, e alcune altcoin hanno beneficiato di un rimbalzo impulsivo, con un effetto di guadagno locale che continua a diffondersi. Questo andamento rappresenta una tipica correzione tecnica dopo l'atterraggio delle notizie negative, e non indica che la pressione macroeconomica sia stata eliminata, né tantomeno l'inizio di un nuovo trend rialzista
La finestra di rischio più critica è concentrata subito dopo l'apertura del mercato azionario statunitense. Durante la sessione di trading americana, i dati sull'inflazione influenzeranno direttamente il mercato azionario USA, i rendimenti dei titoli di stato e l'indice del dollaro. Se il mercato azionario USA dovesse indebolirsi a causa della pressione inflazionistica, con un aumento dei rendimenti, gli asset crittografici, essendo strumenti ad alto rischio e alta elasticità, subiranno una forte pressione di ritracciamento correlato
Al momento i ribassisti non hanno ancora realizzato profitti sul mercato, e la pressione di vendita non è stata completamente rilasciata. Il mercato delle altcoin mostra una scarsa continuità e può invertire rapidamente, pertanto è fondamentale non farsi ingannare dall'entusiasmo del rialzo e inseguire i prezzi senza cautela. La riunione del FOMC è ormai vicina, e le aspettative politiche continueranno a influenzare il mercato in modo oscillante. Prima dell'esito della riunione, è consigliabile ridurre attivamente la leva finanziaria, gestire rigorosamente le posizioni e non interpretare erroneamente la resistenza a breve termine come un segnale di sicurezza #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Questa sera "Headline vs Core" sale sul ring 🥊
NFP di agosto +162mila, il mercato del lavoro è ancora forte. Ora tocca al Core CPI di stasera + FOMC 15-16 settembre decidere la direzione.
Core ≤0,2% → io tendo a mantenere, spazio per $BNB 👉 725-740.
Core in linea ma il rendimento non scende → range 700-720.
Core ≥0,3% → possibilità di aumento dei tassi, pressione su 704, potrebbe arrivare a 690.
La logica: core caldo → aspettative di aumento dei tassi → rendimento e dollaro si rafforzano → risk-off → BTC scende prima → BNB segue, spesso più in profondità.
Aumento o mantenimento? 👇$COIN
L'uscita di BTC ETF è sicuramente negativa per Coinbase?
L'uscita di ETF può deprimere il sentiment, ma non significa direttamente un calo delle entrate dell'exchange. COIN dipende maggiormente dal volume di scambi, dalla volatilità, dalla dimensione del custodia e dalle entrate da abbonamenti e servizi.
Quando il prezzo della moneta scende ma il volume degli scambi aumenta, le entrate da trading non necessariamente diminuiscono; ciò che è veramente sfavorevole è quando prezzo, volatilità e attività degli utenti calano contemporaneamente.
D'altra parte, l'investimento di 100 milioni di dollari di Nasdaq nella società madre di Kraken indica anche che la finanza tradizionale sta accelerando l'ingresso nelle infrastrutture degli asset digitali. Se la concorrenza si intensifica senza una crescita parallela del settore, la valutazione di COIN potrebbe affrontare nuove pressioni.Reazione immediata del mercato: il mercato obbligazionario è il vero occhio del ciclone
Dopo la pubblicazione dei dati, la reazione più intensa non è stata nel mercato azionario, ma in quello obbligazionario:
· Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è salito rapidamente al 4,949%, avvicinandosi alla soglia del 5%, il massimo degli ultimi tre anni
· Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è salito al 5,368%, un livello alto da molti anni
· L'indice del dollaro è salito rapidamente di circa 20 punti a 99,15
· L'oro spot è sceso rapidamente di oltre 40 dollari a 4298 dollari/oncia
· I futures azionari USA sono scesi rapidamente, con il future Nasdaq 100 che ha ridotto il guadagno allo 0,5%
Un dato chiave è aumentato solo di 0,1 punti percentuali su base mensile, ma ha spinto il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni vicino al 5%. Questo indica che la tolleranza del mercato verso i dati sull'inflazione è ormai molto bassa: il mercato obbligazionario era già sul bordo del precipizio, il CPI ha solo dato una leggera spinta. $BTC $ETH $ZEC #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 #PPI superiore alle aspettative, stasera il CPI definirà la direzione
Il CPI è in linea con le aspettative, $ETH è tornato direttamente a 2511, $BTC invece resta fermo sul posto.
Il CPI è uscito, negli USA ad agosto è aumentato del 3,4% su base annua, esattamente come previsto. Il core CPI su base annua è al 2,4%, leggermente in calo rispetto al 2,5% del mese scorso, anche questo in linea con le previsioni.
Ma guardando più da vicino c'è un dettaglio: il core CPI su base mensile è aumentato dello 0,3%, superiore allo 0,2% previsto dal mercato. Il prezzo della benzina è salito del 3,9% su base mensile, rappresentando oltre un terzo dell'aumento complessivo. In parole povere, la tendenza al calo dell'inflazione si è bloccata intorno al 3,4%, senza continuare a scendere.
Dopo l'uscita dei dati, la probabilità di un aumento dei tassi è salita direttamente intorno al 90%. In teoria questo sarebbe un segnale negativo, ma la reazione del mercato è stata piuttosto interessante.
ETH è salito quasi del 3%, arrivando vicino a 2511. Nei giorni precedenti era stato il più colpito, scendendo da 2523 a 2405, con una perdita molto più grande rispetto a BTC. Più scendeva, più la ripresa è stata rapida. Inoltre, l'ETF spot su ETH ha continuato a ricevere flussi di capitale, offrendo un certo supporto.
BTC invece è diverso, si aggira ancora intorno a 78000. È risalito un po' dal minimo di 76100, ma non ha mostrato un rimbalzo significativo. La resistenza tra 78000 e 79000 è piuttosto forte, mentre il supporto a breve termine si trova tra 76200 e 76400. Non riesce né a salire né a scendere, i compratori e i venditori sono in attesa. Il momento della pubblicazione del CPI ha visto un improvviso spike, ma la direzione era in realtà "verso il basso"
Prima correggiamo un punto chiave: dopo la pubblicazione del CPI ieri sera, BTC ha subito un breve spike verso il basso, toccando un minimo di 76.046 dollari, per poi risalire rapidamente intorno a 77.134 dollari. Quando gli utenti parlano di "aumento", si riferiscono al rimbalzo a V dopo lo spike, non alla direzione dello spike stesso.
Perché c'è stato uno spike istantaneo?
Nei primi secondi dopo la pubblicazione del CPI, il libro degli ordini presenta un vuoto temporaneo di liquidità. I market maker ritirano gli ordini per coprirsi prima che i dati vengano pubblicati, rendendo il book sottile; un ordine di mercato di dimensioni medie può quindi far scendere il prezzo molto rapidamente. Il minimo di 76.046 è stato toccato proprio in quei secondi di liquidità più scarsa.
Un livello più profondo è la caccia agli stop loss. Il PPI ha già causato una discesa, con liquidazioni long per circa 363 milioni di dollari. Molti ordini stop loss sono accumulati sotto i 77.000. Indipendentemente dal risultato del CPI, i bot di trading colpiscono prima verso il basso questi stop loss, innescando liquidazioni a catena e facendo crollare il prezzo in un attimo.
E poi?
Il vero segnale è il rimbalzo dopo lo spike. Il livello di 76.046 è stato immediatamente riacquistato, il che indica che intorno a 76.000 c'è una reale domanda spot, non un falso supporto creato dalla leva finanziaria. Il funding rate è ancora positivo ma moderato, e i long con leva sono già stati ripuliti dal PPI del giorno prima.
La mia opinione: 76.000 è il livello di supporto a breve termine; il fatto che questo livello sia stato testato dallo spike senza crollare indica che c'è qualcuno che compra al ribasso. Tuttavia, finché il volume non aumenta e il prezzo non supera i 77.000, non conviene affrettarsi a inseguire $BTC Analisi dettagliata del mercato spot di $ETH BTC e ETH: (per riferimento, prendere solo i punti di vista necessari per i fondi)
Divergenza nel mercato di Ethereum e Bitcoin: (esiste perché è ragionevole) Riassunto degli ultimi due giorni delle opinioni di alcune persone, chi è rialzista generalmente vuole un rialzo di Bitcoin, chi è ribassista tende a puntare al ribasso su Ethereum (la maggior parte). Forse perché i piccoli investitori ricordano storicamente ETH come un asset ad alto Beta, nelle precedenti fasi di correzione del mercato crypto, ETH ha subito cali maggiori di BTC; nelle fasi di rialzo ETH ha guadagnato più di BTC.
Ecco una panoramica recente dei flussi in entrata e uscita degli ETF spot (verificabile autonomamente, i dati potrebbero non essere al 100% accurati, solo a scopo di riferimento pubblico)
BTC: 2 settembre flusso netto in entrata di 101 milioni di USD; 3 settembre 730,8 milioni di USD in entrata; 4 settembre 174,6 milioni di USD in entrata; 5 settembre 110 milioni di USD in entrata; 8 settembre 46,6 milioni di USD in uscita; 9 settembre 120,2 milioni di USD in uscita; nei 6 giorni di trading recenti flusso netto in entrata cumulato di 949,6 milioni di USD.
ETH: 2 settembre flusso netto in uscita di 48,2 milioni di USD; 3 settembre 121 milioni di USD in entrata; 4 settembre 89 milioni di USD in entrata; 5 settembre 62 milioni di USD in entrata; 8 settembre 24,3 milioni di USD in uscita; 9 settembre 34,7 milioni di USD in entrata; nei 6 giorni di trading recenti flusso netto in entrata cumulato di 334,5 milioni di USD.
Situazione dello staking di Ethereum:
Nell'ultimo mese (inizio agosto - fine agosto)
Coda di ingresso: circa 2-2,4 milioni di ETH, tempo di attesa 38-43 giorni; grandi quantità di fondi in fila per lo staking
Coda di uscita: molto bassa, quasi nessuna attesa per uscire, quasi nessuna pressione di vendita da sblocco di staking su larga scala
Ultima settimana (4-10 settembre, cambiamento chiave)
Coda di ingresso: scesa a circa 800-900 mila ETH, tempo di attesa ridotto a 13-15 giorni; nuove richieste di staking in netto calo
Coda di uscita: esplosa a oltre 2 milioni di ETH, tempo di attesa per uscita circa 34-36 giorni; questo è il più grande cambiamento recente. (Causa principale: il fornitore di servizi di staking Kiln, per motivi di sicurezza e gestione del rischio, ha disattivato in massa molti validatori, causando un grande numero di richieste di uscita e l'aumento della coda di uscita, non è un panico di vendita da parte dei piccoli investitori; molte sono uscite di nodi di fornitori istituzionali, non significa che tutto si tradurrà in pressione di vendita sul mercato, alcuni usciranno e poi faranno nuovamente staking.)
Dalla situazione di ETH si vede preliminarmente che Ethereum sta ricevendo flussi più costanti rispetto a Bitcoin, la coda di staking è entrata nella nostra analisi spot dall'anno scorso; la coda di uscita dello staking di Ethereum è negativa, ma non è possibile distinguere se si tratta di uscite di nodi di fornitori di servizi o di investitori, attualmente non è possibile giudicare.Con aspettative di aumento dei tassi così alte, perché l'oro riesce ancora a rimbalzare di 70 dollari fino a 4380?
Sembra che dopo la pubblicazione dei dati le notizie negative siano state assorbite; tutti pensavano che l'aumento dei tassi avrebbe schiacciato l'oro, un asset senza rendimento, ma ora gli investitori temono di più un atterraggio duro imposto da tassi elevati. Più la Fed alza aggressivamente i tassi, maggiori sono i rischi di recessione e stagflazione; l'oro è passato da strumento di scommessa sui tassi a linea di difesa finale contro la recessione.
Inoltre c'è il disaccoppiamento del credito: prima si guardava alla Fed, ora le banche centrali globali stanno continuando a de-dollarizzare accumulando oro, bloccando le posizioni di base. Quindi ogni volta che i retail vendono per le aspettative di aumento dei tassi, istituzioni e banche centrali ne approfittano per comprare a sconto.
Nel breve termine, prima della riunione sui tassi della prossima settimana, ci saranno ancora forti oscillazioni. Finché la Fed non sarà più aggressiva del previsto, l'annuncio dell'aumento sarà un segnale positivo.
Nel medio-lungo termine, tassi elevati non sono sostenibili; una volta che il ciclo di aumento dei tassi raggiungerà il picco, l'oro probabilmente punterà direttamente a nuovi massimi. Al momento non è necessario inseguire i rialzi, è più prudente accumulare gradualmente durante le fasi di correzione per sfruttare le sue proprietà di rifugio sicuro.
Tu cosa pensi? Questo rimbalzo è il preludio a un mercato toro o un rialzo temporaneo dovuto a rischi geopolitici?
$XAUT
DYOR
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Il mercato principale è sceso del 2,89% nelle ultime 24 ore, ma i settori in crescita sono esclusivamente le piattaforme di emissione di token, i meme nati su blockchain e gli ecosistemi a bassa capitalizzazione. Tutto indica una narrazione comune: i fondi speculativi si concentrano nelle piste di lancio più facili da muovere durante la fase di ribasso, non in nuove storie consolidate. Da dove arriva il denaro? La capitalizzazione di mercato di USDT è diminuita dello 0,01% nelle ultime 24 ore, senza emissioni aggiuntive e senza nuovi fondi esterni; la dominanza di $BTC rimane alta al 58,4%, senza una diffusione significativa verso gli altcoin. Si tratta di un trasferimento di capitale esistente: una piccola parte di denaro caldo si ritira dal mainstream per entrare in pochi pool con liquidità più bassa. L'indice di paura e avidità è sceso da 74 di una settimana fa a 56, l'umore si sta raffreddando e questo tipo di rotazione non durerà a lungo. Valutazione: un rimbalzo locale in fase di ritiro, non l'inizio di una stagione altcoin. Segnale di fine: il settore leader perde terreno e diventa negativo, mentre la dominanza di BTC continua a salire dal 58,4%, il denaro caldo torna a rifugiarsi, e i pool piccoli iniziano a perdere fondi. Al contrario, solo se la capitalizzazione di USDT torna a crescere e la dominanza scende, si può considerare l'ingresso di nuovi fondi e un cambio di trend verso il rialzo.CPI superiore alle aspettative, perché le criptovalute principali sono in rialzo controcorrente?
Tutte le notizie negative sono state scontate, il differenziale di aspettative guida il rimbalzo
Sebbene i dati CPI abbiano superato le aspettative, il CPI complessivo su base annua del 3,4% e su base mensile dello 0,4% sono pienamente in linea con le previsioni di mercato, mentre il core CPI su base annua del 2,4% è addirittura inferiore al valore precedente del 2,5%. L'unico neo è il core CPI su base mensile dello 0,3%, leggermente superiore all'atteso 0,2%.
La chiave è che, prima della pubblicazione dei dati, il mercato aveva già anticipato un'inflazione persistente attraverso dati come il PPI, aumentando notevolmente la probabilità di un rialzo dei tassi a circa il 70%. Quando il "core CPI superiore alle aspettative", questa notizia negativa, si è concretizzata, ha invece innescato acquisti precedentemente repressi — tutte le cattive notizie sono diventate buone.
Rallentamento del rischio geopolitico, aumento dell'appetito per il rischio
Intorno alla pubblicazione del CPI, il Consiglio di Cooperazione del Golfo ha pianificato un incontro con l'Iran per discutere il transito nello Stretto di Hormuz, con il prezzo del petrolio che è sceso da 106,80 a 96,15. Il calo del prezzo del petrolio ha alleviato le preoccupazioni sull'inflazione energetica, spingendo direttamente il rimbalzo degli asset rischiosi.
Differenziazione strutturale: il mercato si concentra maggiormente sul tasso core annuo
Il core CPI su base annua del 2,4% continua la tendenza al ribasso, interpretata dal mercato come "inflazione non generalizzata", riducendo la necessità che la Fed adotti una stretta più aggressiva.
Conferma dal mercato
$BTC è salito da 75.866 a 78.000, $ETH da 2.432 a 2.500, $SOL da 97,77 a 101. I capitali scommettono che "dopo il rialzo dei tassi tutte le cattive notizie saranno scontate", anticipando il movimento.