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Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni si avvicina al 5%, il riacquisto del Tesoro non riesce a contenerlo! Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni ha già raggiunto il 4,95%, mentre quello a 30 anni è salito al 5,37%, i titoli a lungo termine stanno iniziando a non seguire più le aspettative. Il Tesoro ha effettuato riacquisti per circa 5,19 miliardi di dollari di titoli di Stato con scadenza tra 10 e 20 anni, ma i rendimenti continuano a salire. I riacquisti possono solo migliorare la liquidità, ma non risolvono i veri problemi degli Stati Uniti: deficit, emissione di debito e inflazione. Ora l'indice PPI su base annua ha raggiunto il 5,4%, i prezzi dell'energia continuano a salire e la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è salita a circa il 70%. Dall'altra parte, Trump ha nuovamente proposto di dare 5000 dollari a ogni adulto. Se venisse attuato, il costo fiscale potenziale potrebbe superare il trilione di dollari. Questo crea una combinazione molto problematica: Inflazione in aumento + aspettative di aumento dei tassi + stimolo fiscale + enorme emissione di debito. Il mercato naturalmente richiede rendimenti a lungo termine più elevati. Senza considerare se i titoli a 10 anni possano temporaneamente scendere a 4,8%, resta da vedere se ci siano fondi a lungo termine disposti a comprare intorno al 5%. Se il 5% non attira abbastanza acquirenti, significa che il mercato non sta più negoziando solo i tassi di interesse, ma anche la credibilità fiscale degli Stati Uniti e il rischio di inflazione a lungo termine. Il rendimento dei titoli a lungo termine continua a salire → il dollaro e il costo del capitale aumentano → gli asset ad alto valore continuano a subire pressione. La Fed può controllare i tassi a breve termine, ma non può controllare i tassi a lungo termine richiesti dal mercato. Se il rendimento a 10 anni supera davvero il 5%, quello sarà il segnale di rischio più grande per questa fase del mercato azionario USA e di BTC. #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 Il prezzo di Bitcoin e Ethereum scende senza alcuna resistenza, $BTC ha rotto sotto 77.000, $ETH ha perso il supporto a 2.500, e gli asset principali sono tutti in caduta libera. Il PPI è appena stato pubblicato, il CPI è in arrivo, e ogni dato prima della riunione della Federal Reserve getta acqua fredda sugli asset rischiosi. Ma l'attività on-chain non si ferma mai. Hyperliquid ha appena lanciato il contratto $SNXX, un ETF long 2x su SanDisk, con leva fino a 10x. Attenzione, non si tratta più di un'esposizione spot on-chain 1x sul mercato azionario USA, ma di un ETF a leva con ribilanciamento giornaliero emesso da Tradr, combinato con la leva del contratto, che replica fedelmente la struttura a leva della finanza tradizionale direttamente nel libro ordini on-chain. Il codice $xSNXX è interessante di per sé — acquistato da trade.xyz con 500 HYPE, proseguendo la strada dell'asta per l'inserimento di token stabilita da HIP-3. In precedenza TradeXYZ ha acquisito codici come CRWD, NET, IREN con la stessa modalità, ciascuno per 500 HYPE; HYPE rimane l'ancora di prezzo per questa catena di produzione di azioni USA on-chain. I fondamentali di SanDisk giustificano davvero questo entusiasmo: inserita nell'indice S&P 100 con effetto dal 21 settembre, ricavi del data center FY2026 in aumento del 437%, prezzo contrattuale NAND previsto in crescita del 10%-15% nel terzo trimestre, la logica dei chip di memoria sta passando da un aumento ciclico dei prezzi a un asset core per l'AI. Quando il mercato è difficile, è divertente osservare, ma prima di investire soldi veri, calcolate bene la linea di liquidazione.👊L'indice dei prezzi al consumo (CPI) degli Stati Uniti di agosto è aumentato del 3,4% su base annua, in linea con le aspettative di mercato e con la lettura di luglio; la tendenza al ribasso dell'inflazione, iniziata dal picco del 4,2% di maggio, si è arrestata intorno al 3,4%. Il core CPI ha registrato un aumento annuo del 2,4%, leggermente inferiore allo 0,1% rispetto al 2,5% di luglio, in linea con le previsioni, ma ancora superiore di circa 0,4 punti percentuali all'obiettivo inflazionistico del 2% della Federal Reserve. Il prezzo del Brent ad agosto ha superato i 107 dollari, con un forte aumento del prezzo internazionale del petrolio in un mese, mentre le pressioni dal lato dell'offerta continuano a trasferirsi sul lato della domanda; nello stesso giorno, l'indice PPI di agosto è aumentato inaspettatamente, confermando ulteriormente questo percorso di trasmissione. Il lieve raffreddamento marginale dell'inflazione core indica che le pressioni dal lato della domanda interna si sono attenuate nel contesto di un rallentamento dei consumi con carta di credito e del commercio al dettaglio; le forze in entrambe le direzioni si bilanciano, mantenendo la lettura complessiva dell'inflazione intorno al 3,4%. La lettura del CPI è completamente in linea con le aspettative, senza fornire motivi chiari per una pausa nei rialzi dei tassi né innescare segnali di un inasprimento più aggressivo; la bilancia della finestra decisionale non si è quindi inclinata. La Federal Reserve ha mantenuto il tasso di riferimento al 3,75% per due volte consecutive da giugno 2026; la decisione se riprendere i rialzi nella riunione del 15-16 settembre dipenderà in larga misura dalla valutazione dei membri della politica sulla persistenza dei prezzi dell'energia. Se il prezzo del petrolio rimane elevato e l'inflazione si stabilizza intorno al 3,4%, non si può escludere la possibilità di un ulteriore inasprimento entro l'anno. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 【I dati CPI sono stati pubblicati, come operare sul mercato ora? Se capisci questo 👇 lo saprai】 L'indice CPI complessivo su base annua è del 3,4% (in linea con le aspettative), su base mensile dello 0,4% (in linea con le aspettative), l'indice CPI core su base annua è del 2,4% (in linea con le aspettative); il CPI core su base mensile dello 0,3% è il "segnale di surriscaldamento" di questa volta, su base annua è conforme, ma il rimbalzo mensile indica che l'inflazione è ancora persistente, ed è questo il punto che il mercato teme di più. Il CPI core mensile supera le aspettative → il mercato rialza nuovamente la probabilità di un aumento dei tassi a settembre, i rendimenti dei titoli di Stato USA a breve termine aumentano, il dollaro si rafforza; questo risuona con il dato negativo del PPI di ieri, rappresentando un doppio segnale di inflazione più calda. Ma attenzione: il CPI core su base annua è comunque sceso a 2,4%, senza un peggioramento generalizzato, quindi non ci sarà un crollo drastico, è più un segnale negativo ma non estremamente aggressivo. Appena usciti i dati CPI, BTC ha subito un calo, che è una reazione negativa reale; ma poi è rapidamente risalito, i punti chiave sono due: 1. Molti short a breve termine sono stati liquidati nel momento del calo (copertura degli short), gli acquisti di chiusura delle posizioni a leva hanno spinto il prezzo verso l'alto; 2. Acquistare aspettative, vendere fatti: il mercato temeva già un crollo del CPI, ora che i dati sono usciti e lo scenario peggiore non si è verificato, una parte dei fondi sceglie di considerare "il peggio è passato" per puntare sul FOMC della prossima settimana, invece di continuare a vendere senza criterio. È importante notare che questo rimbalzo non significa che i fattori macroeconomici negativi siano scomparsi, ma è solo il risultato di una battaglia a breve termine con leva finanziaria. I rendimenti dei titoli di Stato USA e l'indice del dollaro non sono diminuiti significativamente, a livello macro rimane un contesto piuttosto aggressivo. #美国CPI环比加速，加息预期升温 Sto monitorando il secondo passo della riduzione dell'affitto di Solana questa volta. I lamports per byte sono scesi da 6333 a 5080, una diminuzione cumulativa di circa il 27% rispetto all'inizio. Il meccanismo non è complicato: l'archiviazione on-chain richiede un deposito di affitto, quindi con il prezzo unitario più basso, la soglia per operazioni come l'apertura di un account token si abbassa. A beneficiarne sono le applicazioni che creano account ad alta frequenza, mentre gli utenti esistenti che hanno già pagato il deposito ne risentono passivamente. Tuttavia, il terzo passo non ha una tabella di marcia; bisogna aspettare che la crescita dello stato sia confermata sicura prima di procedere. Questo indica che la riduzione dell'affitto non è lineare, ma procede passo dopo passo valutando la situazione. Sto monitorando la curva di crescita dello stato dopo l'epoch 1033. Se la velocità di crescita è anomala, SIMD-0438 riporterà i parametri indietro, e quindi il ritmo di questa riduzione dell'affitto dovrà essere rivalutato. #Liquid发布紧急修复，网络进入分阶段恢复 $SOL Alle 8:00 30 stasera, sono finalmente usciti i dati del CPI. Il CPI di agosto è aumentato dello 0,4% mese su anno e del 3,4% su base annua, praticamente in linea con le aspettative del mercato. Il CPI core era del 2,4% su base annua, leggermente inferiore al 2,5% di luglio, il più basso dal marzo 2021. Ma è successo qualcosa di strano: i dati hanno soddisfatto le aspettative, eppure i trader hanno spinto direttamente la probabilità di un aumento dei tassi della Fed la prossima settimana al 90%. Perché soddisfare le aspettative è diventato ancora più aggressivo? Perché la logica del mercato è cambiata. In precedenza si pensava "CPI non superare le aspettative = nessun aumento dei tassi", ma ora il PPI ha già superato le aspettative, e anche i non agricoli hanno superato le aspettative. Sebbene il CPI soddisfi le aspettative, l'aumento mensile dello 0,4% è il più grande in tre mesi. Guardando tutti e tre i dati, la Fed non ha motivo di non aumentare i tassi. Gli economisti di Citi lo dicono chiaramente: "Il destino della riunione FOMC di settembre dipende dall'IPC di agosto. "Ora che il CPI è uscito, anche se non c'è stato un crollo, non c'è motivo di non aumentare i tassi. Una probabilità del 90% di un aumento significa che il mercato ha praticamente fissato il prezzo. Il mercato ha già anticipato il prezzo. Il BTC è sceso per il quarto giorno di trading consecutivo, raggiungendo un minimo di 76.700 questa sera, circa il 2% in 24 ore. La posizione lunga di 70 milioni di dollari di una balena è sul punto di esplodere. Il SOL è sceso a 99 dollari, in calo di oltre il 3%. L'ETH è relativamente resistente vicino ai 2445 dollari. Ma c'è un segnale da notare: il Brent è sceso oltre il 4% questa notte, e quello statunitense sotto i 100 dollari. I prezzi del petrolio sono il principale motore di questo ciclo inflazionale; se i prezzi continuano a scendere, la pressione inflazionistica il mese prossimo si alleggerirà. Ad essere onesti, la situazione attuale è: a breve termineCPI conforme alle aspettative: il momento del "tutto il negativo è già stato scontato" per il mondo crypto Questa sera è stato pubblicato il CPI di agosto negli Stati Uniti, con un aumento annuo complessivo del 3,4% e un aumento annuo core del 2,4%, entrambi in linea con le aspettative di mercato. Per il mondo crypto, questi dati "né sorprendenti né spaventosi" rappresentano il miglior risultato possibile. Perché? Perché ciò che il mercato teme davvero non è l'inflazione in sé, ma la reazione a catena "inflazione superiore alle aspettative → Fed costretta ad aumentare i tassi". In precedenza, i dati CME indicavano che la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base a settembre era salita al 72%. Prima della pubblicazione del CPI, il Bitcoin è sceso da 80.000 a circa 77.000 dollari, con i trader che riducevano la leva lunga. Questa incertezza era il peso più grande sul mondo crypto. Dopo la pubblicazione dei dati, il Bitcoin è brevemente sceso a 76.046 dollari, per poi risalire rapidamente a circa 77.134 dollari. Questo è un tipico scenario di "tutto il negativo è già stato scontato": le aspettative erano già completamente prezzate, quindi l'evento ha liberato la pressione di vendita. Dopo le ultime 3 pubblicazioni del CPI, BTC è salito di oltre il 5% entro 8 giorni. Naturalmente, la riunione FOMC del 16 settembre deve ancora arrivare e le aspettative di aumento dei tassi persistono. Ma almeno stasera il mondo crypto può tirare un sospiro di sollievo: la più grande incertezza a breve termine è stata eliminata e l'attenzione del mercato tornerà dal "cercare di indovinare i dati" al "guardare i flussi di capitale". Per il mercato delle criptovalute, questa è la migliore notizia che può derivare dal rispetto delle aspettative. $BTC Questa situazione è davvero un po' assurda. L'accelerazione mensile del CPI ha fatto sì che il mercato ricominciasse a discutere di aumenti dei tassi, e in teoria BTC ed ETH dovrebbero prima scendere, ma invece il mercato non solo non è crollato, ma è addirittura risalito. Ritengo che il mercato abbia probabilmente già anticipato e digerito questa notizia negativa. Prima che i dati fossero pubblicati, molti si stavano già preparando a un calo; quando è stato annunciato, si è visto che non era peggiore delle aspettative, così gli short hanno iniziato a coprirsi e il prezzo è naturalmente salito. Un'altra possibilità è che i capitali non considerino affatto l'aumento dei tassi come il tema principale. Finché l'economia non rallenta in modo evidente, AI, il mercato azionario statunitense e gli asset rischiosi mantengono interesse, e tutti sono disposti a continuare a spingere avanti. Nel mondo delle criptovalute è così: prima che la notizia negativa si concretizzi, tutti hanno paura; una volta che si vede che non è così grave, si ricomincia a comprare. Ma non credo che questo significhi che la notizia negativa sia scomparsa. Il CPI è ancora alto, le aspettative di taglio dei tassi sono represse, e il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato USA potrebbero rafforzarsi di nuovo in qualsiasi momento. Se BTC riesce a mantenere un aumento con volumi, significa che il mercato è davvero forte; se invece è solo un rimbalzo dovuto alla copertura degli short, potrebbe ancora salire per poi scendere. ETH e le altcoin richiedono ancora più cautela: crescono velocemente, ma i ritracciamenti saranno altrettanto severi. Quindi questa volta non è che la "notizia negativa sia diventata positiva", ma il mercato ha scelto di salire nel breve termine. Se potrà continuare, dipenderà dai dati e dai capitali futuri. #美国CPI环比加速，加息预期升温 Il BTC e l'ETH sono entrambi saliti, perché questa altcoin è ancora in rosso? Il rimbalzo dopo l'annuncio del CPI è molto interessante, non è un'impennata generale, ma un "aumento selettivo"; confrontando tre monete si capisce cosa pensa il mercato. Il BTC a 78110 è il motore di questa ondata. Le notizie negative sono state digerite in anticipo + doppio minimo non rotto + copertura degli short, con un ritracciamento di mille punti in 20 minuti; il capitale torna sempre per primo sul leader, che è l'ancora della fiducia, se non sale lui, tutto il resto è inutile. UNI a 6,08 è salito dell'1,7%, rientra nella categoria "segue il trend ma con sicurezza". È il leader DEX, le transazioni on-chain generano commissioni reali, non aria fritta; quando il rischio si riduce, chi ha flussi di cassa reali viene recuperato come seconda scelta, sta formando un fondo tra 5,86 e 6,22, solo sopra 6,2 si può considerare un rafforzamento. Il più degno di nota è ARB a 0,14, mentre il mercato è tutto in verde, lui scende del 2,4%, senza nemmeno toccare 0,15. Dopo la realizzazione dei guadagni ha continuato a scendere lentamente, quasi dimezzato dal picco, scendendo del 94% dal massimo storico di 2,4. Non ha partecipato a questo rimbalzo, il che indica che il capitale vota con i piedi: un progetto puramente concettuale senza entrate di supporto, dopo la bassa marea non ha nemmeno diritto a un rimbalzo da ipervenduto. Non pensate che tutto salga solo perché il mercato è tornato in verde. Questa ondata è un tipico "ripristino della qualità": prima si salvano i leader, poi si recuperano quelli con flussi di cassa, infine, forse, tocca ai concetti ipervenduti, e nemmeno sempre. Chi detiene monete deboli come ARB non deve aspettarsi che il mercato le porti in alto; il rimbalzo è piuttosto un'opportunità per ribilanciare verso i top, non una ragione per aumentare la posizione o mediare al ribasso. #美国CPI环比加速，加息预期升温 #OKX预言家：来星球玩预测 #BTC现货ETF连续流出 L'inflazione CPI degli Stati Uniti di agosto è aumentata dello 0,4% su base mensile e del 3,4% su base annua, sostanzialmente in linea con le aspettative; tuttavia, il CPI core è salito dello 0,3% su base mensile, superiore al +0,2% previsto dal mercato. Ciò indica che, sebbene l'inflazione non sia nuovamente "esplosa", la sua persistenza rimane. Considerando anche il PPI più forte di ieri e l'aumento recente dei prezzi dell'energia, la Fed ha quasi nessun motivo per tagliare i tassi ora; il vero dubbio è diventato: aumento di 25 punti base a settembre o mantenimento dello status quo. Attualmente, il mercato prezza circa il 70% di probabilità per un aumento di 25 punti base, quindi la mia personale classifica è: Aumento di 25 punti base ＞ Mantenimento invariato. Se la Fed aumenta i tassi, i rendimenti dei titoli di Stato a breve termine e il dollaro probabilmente continueranno a essere sostenuti, esercitando una pressione a breve termine su BTC e azioni tecnologiche, asset rischiosi; se invece si sceglie di non aumentare i tassi, il mercato potrebbe inizialmente reagire come "più accomodante del previsto", facilitando una fase di recupero per BTC e altri asset rischiosi. Tuttavia, "nessun aumento" non significa necessariamente un'immediata svolta verso una politica espansiva. Se la Fed sottolinea contemporaneamente che i rischi inflazionistici restano elevati e mantiene aperta la possibilità di ulteriori aumenti, la sostenibilità del rialzo del mercato rimane incerta. Il CPI aggiunge solo argomenti a favore di un aumento dei tassi; la vera decisione sulle aspettative di liquidità per la prossima fase dipenderà dalla riunione della Fed stessa. Ora mi concentrerò su tre aspetti principali: il rendimento dei titoli di Stato a 2 anni, l'indice del dollaro e la forza relativa di BTC dopo l'apertura del mercato azionario statunitense.L'indice dei prezzi al consumo (CPI) degli Stati Uniti di agosto è aumentato del 3,4% su base annua, in linea con le aspettative di mercato e con la lettura di luglio; la tendenza al ribasso dell'inflazione, iniziata dal picco del 4,2% a maggio, si è arrestata intorno al 3,4%. Il CPI core su base annua ha registrato un aumento del 2,4%, leggermente inferiore allo 0,1% rispetto al 2,5% di luglio, in linea con le previsioni, ma ancora superiore di circa 0,4 punti percentuali rispetto all'obiettivo inflazionistico del 2% della Federal Reserve. Il prezzo del Brent ad agosto ha superato i 107 dollari, con un forte aumento del prezzo internazionale del petrolio in un mese, mentre le pressioni dal lato dell'offerta continuano a trasferirsi sul lato della domanda; nello stesso giorno, l'indice PPI di agosto è aumentato inaspettatamente, confermando ulteriormente questo percorso di trasmissione. Il lieve raffreddamento marginale dell'inflazione core indica che la pressione dalla domanda interna si è attenuata nel contesto di un rallentamento dei consumi con carta di credito e del commercio al dettaglio; le forze in entrambe le direzioni si compensano, mantenendo la lettura complessiva dell'inflazione intorno al 3,4%. La lettura del CPI è completamente in linea con le aspettative, senza fornire motivi chiari per una pausa nei rialzi dei tassi né innescare segnali di un inasprimento più aggressivo; la bilancia della finestra decisionale non si è quindi inclinata. La Federal Reserve ha mantenuto il tasso di riferimento al 3,75% per due volte consecutive da giugno 2026; la riunione politica del 15-16 settembre deciderà se riprendere i rialzi, in gran parte basandosi sulla valutazione della persistenza dei prezzi dell'energia. Se il prezzo del petrolio rimane elevato e l'inflazione si stabilizza intorno al 3,4%, non si può escludere la possibilità di un ulteriore inasprimento entro l'anno. #PPI superiore alle aspettative, stasera il CPI definirà la direzione $BTC $ETH $SOL #美国CPI环比加速，加息预期升温 #美国CPI环比加速，加息预期升温 $BTC Questa volta il CPI almeno non ha continuato a peggiorare la situazione del mercato. Il CPI di agosto su base annua è del 3,4%, conforme alle aspettative, stabile rispetto al valore precedente. Più importante è il core CPI: 2,4% su base annua, in calo rispetto al 2,5% di luglio, anch'esso senza superare le aspettative. Cosa significa questo? Il PPI ha appena acceso il sentiment hawkish del mercato, il CPI non ha continuato ad aumentare. L'inflazione non è improvvisamente fuori controllo, le preoccupazioni del mercato sulla Fed si sono temporaneamente allentate. Ma non è ancora il momento di stappare lo champagne. Il PPI ancora elevato rimane un problema, quindi questo CPI non è sufficiente a invertire completamente le aspettative sui tassi di settembre. Ora ciò che vale davvero la pena monitorare sono il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato USA. Se i rendimenti iniziano a scendere, il dollaro si indebolisce di conseguenza, la pressione macro sui rischi di mercato potrebbe essere nuovamente rilasciata come ieri sera. Se BTC riuscirà a riconquistare terreno, il punto non è più il numero del CPI in sé. Ma se il mercato ricomincerà a negoziare: "aspettative di taglio dei tassi". I dati non sono esplosi, è una boccata d'aria per i rialzisti. Ora, vediamo come il capitale prezza la situazione. $ETH $ZEC Stasera esce il CPI, dico una cosa senza giri di parole: a breve termine sono rialzista. Tre motivi, tutti evidenti dal mercato di stasera. Primo, il tasso annuo del 3,4% è in linea con le aspettative, il tasso annuo core del 2,4% è il minimo da aprile 2021 — il temuto "boom" non si è verificato, questo significa che il peggio è passato, non che sia finito il positivo; secondo, i futures del Nasdaq sono passati da -0,6% a +0,78%, il mercato azionario USA ha votato con i piedi, il rischio è tornato, BTC segue naturalmente il rialzo; terzo, BTC è risalito da 76.500 a 77.800, i tre supporti a 76.410/76.270/76.204 che ho ripetuto ieri hanno retto, l'attacco lampo dei ribassisti non ha sfondato — in questa zona i rialzisti stanno davvero difendendo. Ma un avvertimento: essere rialzista non significa andare a testa bassa. Sopra BTC ci sono due ostacoli a 78.500 e 80.000, sopra ETH c'è una resistenza dura a 2.536,88, tutte posizioni di chi è bloccato, è normale non superarle al primo colpo. Il mio ritmo è chiaro; finché BTC non si stabilizza sopra 78.500, tra 77.000 e 78.500 ci sarà oscillazione, meglio tenere o fare trading nel range che inseguire rialzi o ribassi; solo con volumi sopra 78.500 si può parlare di 80.000. Per ETH, stabilizzarsi sopra 2.500 è solo il primo passo, il vero segnale di inversione è superare 2.536,88. Infine, un promemoria: la spina del tasso core mensile allo 0,3% è ancora lì, il FOMC (15-16) sarà la sentenza finale — superato il CPI, la vera prova sarà la prossima settimana, non confondete il rimbalzo con un mercato toro.Dopo il CPI: come il rischio di aumento dei tassi influenza il mercato azionario USA e le criptovalute? L'inflazione core su base mensile superiore alle aspettative riporta l'attenzione sul rischio che i tassi elevati persistano più a lungo. Nel breve termine, il mercato deve assorbire la pressione su valutazioni e liquidità; nel lungo termine, resta da vedere se l'inflazione potrà diminuire e se i profitti aziendali e la domanda di capitale potranno sostenere i prezzi. L'aumento delle aspettative di rialzo dei tassi non significa necessariamente un calo immediato il giorno dell'annuncio. Ciò che influenza davvero il mercato è la differenza tra la politica effettiva e le aspettative del mercato, oltre al percorso futuro dei tassi. Questo poster spiega chiaramente il significato dei dati CPI, la logica degli aumenti dei tassi e l'impatto a breve e lungo termine sul mercato azionario USA e sulle criptovalute. Fratelli, per l'andamento dopo l'apertura del mercato azionario statunitense stasera, bisogna considerare insieme il CPI di oggi e le notizie precedenti. Dopo la pubblicazione del CPI, il mercato non è crollato ulteriormente, anzi ha mostrato una ripresa, il che indica che le preoccupazioni sull'inflazione erano già state in parte assorbite in anticipo; dopo la pubblicazione dei dati, l'incertezza si è temporaneamente ridotta e il sentiment del mercato è migliorato. Ma non si può semplicemente guardare al rialzo senza riflettere, la pressione inflazionistica, i rendimenti dei titoli di stato USA, il prezzo del petrolio e la politica della Fed della prossima settimana restano rischi. In particolare, i titoli tecnologici sono sensibili ai tassi di interesse; se i rendimenti risaliranno, il Nasdaq potrebbe subire pressioni. Quindi sono più propenso a vedere prima una ripresa nel mercato azionario USA stasera, e poi osservare l'accoglienza dei capitali dopo l'apertura. Se il Nasdaq e i titoli tecnologici riusciranno a stabilizzarsi e a rafforzarsi ulteriormente, sarà positivo per $BTC e $ETH, e questa ripresa di oggi potrebbe continuare; ma se all'apertura ci sarà un picco seguito da un calo, anche le criptovalute potrebbero oscillare. Ora il mercato non è completamente ribassista, né è diventato direttamente rialzista; la chiave è vedere se dopo l'apertura del mercato azionario USA ci sarà un vero ingresso di acquisti o solo un rimbalzo tecnico dopo il CPI. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #BTC现货ETF连续流出 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% La prova per $BTC è arrivata, stasera bisogna davvero scegliere la direzione #PPI superiore alle aspettative, stasera il CPI definirà la direzione Se il CPI supera le aspettative, i 76.000$ potranno ancora reggere? Dopo l'uscita del PPI di ieri sera, il mercato è diventato chiaramente più nervoso. L'PPI degli Stati Uniti di agosto è aumentato dello 0,4% su base mensile, in linea con le aspettative, ma su base annua è salito al 5,4%, leggermente superiore alle previsioni del mercato. Ancora più problematico è che il prezzo dell'energia è aumentato del 4,2% in un solo mese, e il prezzo del petrolio è di nuovo a livelli elevati. Il risultato è molto diretto. La probabilità che la Fed aumenti i tassi di interesse di 25 punti base a settembre è già salita dal circa 61% del giorno precedente a circa il 71%. Anche BTC è sceso, attualmente si trova vicino ai 76.600$. Eh, qualche giorno fa si discuteva ancora su quando avrebbe superato gli 80.000$, ora bisogna prima chiedersi se i 76.000$ reggeranno. Ma la vera prova è stasera. Alle 20:30 ora di Pechino, verrà pubblicato il CPI di agosto degli Stati Uniti. Il mercato prevede un aumento complessivo del CPI dello 0,4% su base mensile e un aumento del CPI core dello 0,2% su base mensile. Se il CPI core rimane intorno allo 0,2%, il mercato potrà almeno tirare un sospiro di sollievo, la probabilità di un aumento dei tassi potrà scendere, e BTC potrà probabilmente risalire verso i 78.000$ o addirittura gli 80.000$. Ma se il CPI core dovesse salire direttamente allo 0,3% o addirittura allo 0,4%, allora la situazione si complicherebbe. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI环比加速，加息预期升温 #BTC现货ETF连续流出 I dati CPI degli Stati Uniti di agosto mostrano un quadro complesso di riscaldamento generale e raffreddamento strutturale, con una persistenza dell'inflazione che si manifesta nuovamente, esercitando una pressione a breve termine sugli asset rischiosi. I dati mostrano: il CPI mensile è salito allo 0,4%, molto superiore al valore precedente dello 0,1%; il CPI core mensile è dello 0,3%, superiore alle aspettative di mercato dello 0,2%; solo il CPI core su base annua è sceso al 2,4%, riflettendo un rallentamento graduale dell'inflazione annuale. Questo rimbalzo dell'inflazione è principalmente guidato dall'energia, con un forte aumento dei prezzi della benzina e dell'energia ad agosto, unito alla resilienza dei prezzi dei servizi core, che ha completamente eliminato le aspettative di allentamento a breve termine del mercato. Per la Federal Reserve, i dati non sono positivi, confermando ulteriormente la volatilità dell'inflazione, posticipando nuovamente la finestra per i tagli dei tassi e aumentando la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre. A livello di mercato, i dati non rappresentano ancora un segnale di esaurimento del ribasso, con un breve termine negativo per BTC e per il mercato azionario statunitense. L'inflazione superiore alle aspettative sosterrà il rafforzamento del dollaro e dei rendimenti dei titoli di Stato USA, restringendo la liquidità di mercato e comprimendo gli asset rischiosi ad alta volatilità. Al momento non è necessario prevedere un rimbalzo o un'inversione, ma è importante monitorare attentamente tre segnali di correlazione: la forza del supporto chiave di BTC, l'andamento del rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni e la forza dell'indice del dollaro. Se i rendimenti e il dollaro salgono simultaneamente e BTC rompe il supporto con volumi elevati, il trend ribassista a breve termine continuerà. $BTC $ETH $SOL #美国CPI环比加速，加息预期升温 L'IPC degli Stati Uniti ad agosto è aumentato del 3,4% su base annua, in linea con le aspettative ma con un rallentamento dell'inflazione che si è fermato. L'IPC core rimane superiore all'obiettivo della Federal Reserve, unito al prezzo del petrolio che ha superato i 107 dollari e all'aumento del PPI, la pressione dal lato dell'offerta continua a trasmettersi. Ciò significa: La Federal Reserve non ha ancora motivi per tagliare i tassi, i tassi elevati potrebbero durare più a lungo; L'aumento delle materie prime potrebbe comprimere gli asset rischiosi; Il mercato potrebbe entrare in una fase di oscillazione e consolidamento. Dal punto di vista strategico, non inseguire i rialzi, attendere segnali di ritracciamento o di livelli di pressione. Stasera la volatilità sarà alta, gestire la posizione è fondamentale. #美国CPI环比加速，加息预期升温 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 $BTC $ETH $ZEC Fratelli, stavolta la Federal Reserve è davvero in una situazione difficile. Qualche tempo fa il mercato aspettava un taglio dei tassi, ma appena è uscito il PPI tutto è cambiato: ad agosto il tasso annuo è stato del 5,4%, il più alto dell'anno, e le aspettative di aumento dei tassi a settembre sono schizzate in alto. Ma secondo me, aumentare o meno i tassi è solo una facciata. Il vero problema è che questa ondata di inflazione potrebbe non essere controllabile solo con i tassi. Il prezzo del petrolio sale, un aumento dei tassi può far scendere il prezzo del petrolio? Le raffinerie sono ferme, un aumento dei tassi può far riparare gli impianti? Le rotte sono bloccate, un aumento dei tassi può far teletrasportare le navi? No, non può. La Federal Reserve non teme solo un PPI, ma che la gente smetta di credere che possa controllare i prezzi. Una perdita di credibilità è molto peggio di dati negativi. Non guardate solo ai 25 punti base del mercato azionario americano. Ancora più preoccupante è che lo scenario di un taglio dei tassi nel 2026 potrebbe non realizzarsi. Se il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni raggiunge davvero il 5%, il Nasdaq e le azioni tecnologiche ad alto valore saranno sotto pressione per la valutazione. Quindi d'ora in poi guarderò solo una cosa: quanto può salire ancora il rendimento dei titoli di Stato a lungo termine. Woshi, ti prego, non aumentare più i tassi, sii deciso per una volta! Se DOGE e BTC possono continuare a salire, se il mercato azionario americano può raggiungere nuovi massimi, dipende da te. #美国CPI环比加速，加息预期升温 Dopo la pubblicazione del CPI, il mercato ha finalmente tirato un sospiro di sollievo, ma questo non è un segnale di inversione di tendenza. L'inflazione CPI degli Stati Uniti ad agosto è stata del 3,4% su base annua, il CPI core del 2,4% su base annua, in linea con le aspettative del mercato. I dati non sono peggiorati ulteriormente, né hanno fornito alla Federal Reserve segnali più forti di politica restrittiva; le preoccupazioni precedenti del mercato riguardo al "trasferimento del surriscaldamento del PPI al CPI" sono state in parte smentite. Questo spiega anche perché BTC ed ETH si sono rapidamente ripresi dopo il calo iniziale. In sostanza, si tratta di una tipica "fase di fine delle negoziazioni basate sulle aspettative". Ma è importante notare: CPI neutro ≠ rischio eliminato. I prezzi dell'energia rimangono la variabile più grande; il mantenimento dei prezzi elevati del petrolio potrebbe continuare a influenzare il percorso dell'inflazione futura, e nella riunione della Federal Reserve di settembre sarà necessario osservare il giudizio dei membri del comitato politico sulla persistenza dell'inflazione. A breve termine: BTC è tornato sopra i 77.000–78.000 dollari, un segnale di recupero del sentiment; se supererà ulteriormente gli 80.000 dollari, il mercato potrebbe iniziare a negoziare nuovamente aspettative di rialzo. Per ETH, è necessario monitorare la resistenza intorno ai 2.500 dollari; la capacità di mantenersi sopra questo livello determinerà se il rimbalzo si diffonderà ulteriormente. Quindi questo rimbalzo somiglia più a: "Il mercato ha scoperto che la situazione non è così grave come immaginato, quindi si è ripreso", piuttosto che a un nuovo inizio di bull market. La vera decisione sulla direzione della prossima fase dipenderà ancora dalla decisione della Federal Reserve di settembre e dalla volontà dei capitali di tornare a investire in asset rischiosi. La cosa più importante in una fase di dati è non indovinare se il mercato salirà o scenderà, ma osservare la reazione del mercato alle notizie. Una vera forza si manifesta quando, nonostante le notizie negative, il mercato non scende. $BTC #美国CPI环比加速，加息预期升温 Goldman Sachs dice che il CPI è conforme, ma lascia aperta l'opzione di un aumento dei tassi Questa analisi di Goldman Sachs, in apparenza elogia i dati, ma in realtà si tiene una carta da giocare. Cosa ha detto: il CPI è sostanzialmente in linea con le aspettative, ma la decisione sui tassi della prossima settimana è molto incerta. Perché è importante: il periodo di indagine è precedente all'aumento dei prezzi dell'energia e anche prima che l'inflazione si estendesse a metalli e prodotti agricoli. In parole povere, questi dati non riflettono la più recente pressione inflazionistica. Quello che ammiro è la scelta delle parole, non ha menzionato alcun segnale negativo, ma ha tenuto saldamente l'opzione di un aumento dei tassi sul tavolo. Quando tenevo posizioni, parlavo così anch'io, anche se la direzione era sbagliata, restavo fermo nelle mie parole. La bocca di chi è in difficoltà è più dura della posizione. #美国CPI环比加速，加息预期升温 #日银年内再加息成焦点 #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 $ZEC L'operazione sull'argento è andata abbastanza bene, aperta long a 63,51, al momento dello screenshot il prezzo del contratto era 64,84, con un rendimento flottante del singolo contratto del +104,70%. Non ho ancora chiuso la posizione, l'obiettivo è fissato a 67. Questa operazione non si basa solo sul sentiment dei metalli preziosi, ma sul fatto che l'offerta non ha mostrato un aumento significativo, mentre la domanda di investimento ha ancora aspettative di ripresa. L'Associazione Mondiale dell'Argento ha pubblicato ad aprile il "World Silver Survey 2026", che prevede una produzione mineraria di argento sostanzialmente stabile quest'anno, con un deficit annuo di domanda e offerta di circa 46,3 milioni di once. A mio avviso, questo significa che il mercato deve ancora consumare le scorte esistenti per colmare il divario, ed è una delle ragioni per cui preferisco una posizione long. Dal lato della domanda d'acquisto, il rapporto prevede una crescita del 18% nella domanda di monete e lingotti d'argento quest'anno. Scommetto che questa domanda si concretizzerà, dando la possibilità a questo rialzo di proseguire. Tuttavia, si tratta di una previsione annuale, non di un improvviso afflusso di acquisti oggi, quindi non si può usare per spiegare rigidamente ogni singola candela rialzista. Non si può nemmeno raccontare la storia come se "tutti i settori stessero facendo a gara per l'argento". Lo stesso rapporto prevede infatti che la domanda industriale di argento calerà di circa il 3% quest'anno, principalmente a causa della riduzione dell'uso di argento nel settore fotovoltaico e delle tecnologie sostitutive. La mia visione rialzista si basa sulla combinazione del deficit domanda-offerta e della domanda di investimento, non sulla convinzione che l'argento possa solo salire e mai scendere. Tornando a questa operazione, ora osserverò se il livello tondo di 65 potrà essere superato e mantenuto, poi punterò a 67. Se il prezzo salirà solo momentaneamente per poi scendere rapidamente, e il rimbalzo non reggerà, darò priorità alla protezione del profitto flottante, senza aspettare necessariamente che l'ordine di take profit venga eseguito#美国CPI环比加速，加息预期升温 【Osservazione Calda】Stampa CPI: complessivamente in linea, il core mensile 0,3% è la vera sorpresa Campione: • CPI complessivo: mensile 0,4% / annuale 3,4%, in linea con le aspettative • Core CPI: mensile 0,3% (atteso circa 0,2%) / annuale 2,4% • Benzina in aumento mensile di circa 3,9%, spinge il totale; energia ancora alta su base annua • Dopo la stampa BTC ha prima toccato circa 76k, poi è rientrato, ora circa 77590; ETH circa 2499; sentiment 56 • FedWatch indica circa il 70% di probabilità di un rialzo di 25bp la prossima settimana Valutazione: il complessivo "in linea con le aspettative" non è una carta bianca. Il core mensile un po' alto continuerà a sostenere prezzi di tassi elevati; il flash crash e il rientro sembrano più una pulizia di stop che un segnale di inversione di tendenza. Da monitorare: tassi a breve termine e tassi reali dei Treasury USA, seconda reazione del dollaro, supporto spot tra 76k–77k, e se l'OI risale. Nessun consiglio di trading. Voto: come interpreti? A Core alto, percorso di rialzo tassi più rigido B Flash crash già prezzato, si torna in attesa del FOMC C Prima guardiamo bond e dollaro, poi le cryptoBTC ETF spot ha registrato deflussi netti per tre giorni consecutivi, cosa stanno facendo le istituzioni? Ho appena controllato i dati: dall'8 al 10 settembre, l'ETF spot di $BTC Bitcoin ha avuto deflussi netti per tre giorni di trading consecutivi, per un totale di circa 332 milioni di dollari. Il 10 settembre solo, il deflusso è stato di 283 milioni, con ARKB che ha ritirato 164 milioni in un solo giorno. Interessante notare che solo una settimana fa, il 3 settembre, l'ETF aveva registrato un afflusso netto di 730 milioni in un solo giorno, seguito da ulteriori 170 milioni il 4 settembre. In soli tre giorni, il vento è cambiato completamente. La ragione non è complicata. Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni si avvicina al 4,9%, il prezzo del petrolio è salito oltre 100 a causa di conflitti geopolitici, e le aspettative di aumento dei tassi si sono riscaldate di nuovo. Quando il costo opportunità di detenere asset senza rendimento aumenta, alcune istituzioni scelgono di ridurre l'esposizione. Ma attenzione a un dettaglio: guardando un periodo più lungo, negli ultimi sette giorni l'ETF BTC ha in realtà registrato un afflusso netto di circa 660 milioni. I deflussi consecutivi sembrano più un "prendere profitto parziale e aspettare" piuttosto che una svendita collettiva. La vera prova sarà durante la riunione della Federal Reserve del 15-16 settembre. Se la decisione sarà più aggressiva, questi deflussi potrebbero essere solo all'inizio; se invece sarà in linea con le aspettative o più accomodante, è probabile che i fondi usciti torneranno. Ora l'unica cosa da fare è monitorare i dati e non trarre conclusioni affrettate. #BTC现货ETF连续流出 @OKX中文 I dati CPI sono in linea con le aspettative, il fattore negativo si è esaurito, grandi flussi di capitale stanno entrando per spingere al rialzo🔥 In realtà questo movimento ha una logica, innanzitutto ieri i dati PPI hanno anticipato il mercato, che ha già digerito parte delle aspettative Se è inferiore alle aspettative, è un grande segnale positivo; se è in linea, il fattore negativo si esaurisce; se è superiore, il mercato l'ha già anticipato, quindi la discesa non sarà significativa, quindi questa mossa vale la pena di essere scommessa. Il mercato azionario USA non ha ancora aperto, quindi per ora è stato spinto il principale $BTC, ma anche $SNDK salirà alle 9:30. #BTC现货ETF连续流出 L'inflazione al consumo negli Stati Uniti per agosto si è rivelata ambigua e la probabilità di un aumento dei tassi ha superato il 90%. Cosa c'è di ambiguo? Da un lato, l'indice dei prezzi al consumo m/m è coinciso con la previsione, e la base annua è diminuita di 0,1 punti percentuali (e i mercati stanno reagendo con una crescita vivace al momento). Tuttavia, ci sono due "MA" qui: - l'indice m/m complessivo è significativamente più alto rispetto all'indicatore precedente, - l'indice m/m di base si è rivelato più alto del previsto - sia m/m che y/y. Ai numeri: - CPI m/m: +0,4% con previsione di +0,4今晚20:30之前，全世界都在屏住呼吸；20:31之后，市场用十分钟给出了答案。美国8月CPI出炉：年率3.4%，符合预期、与前值持平；核心CPI年率降至2.4%，创2021年4月以来新低。靴子落地，利空出尽——美股股指期货V型反转，纳指期货从跌超0.6%直接翻红、涨0.78%；BTC从7.65万附近暴力拉起，收复7.78万；ETH从2404的低点一路弹回2503。但先别急着欢呼。这份CPI里藏着一根刺：月率0.4%顶格触及预期上限，核心月率0.3%超预期、创下今年5月以来新高——年率在降，月率在升。这到底是利空出尽的起点，还是回光返照的假动作？这篇文章把CPI的每一个分项、市场的真实反应和接下来的剧本，一次讲透。 01 十分钟反转：CPI公布后，市场到底发生了什么 先还原这十分钟。20:30数据落地：8月未季调CPI年率3.4%，预期3.40%、前值3.40%，完全符合；8月季调后CPI月率0.4%，预期0.40%、前值0.10%，顶格触及预期上限。随后核心数据补上：核心CPI年率降至2.4%，创2021年4月以来新低；但核心CPI月率录得0.3%，高于市场预期的0.2%，创今年5月Il CPI è uscito, e dopo averlo letto ho avuto solo una sensazione: niente di interessante. Chi sperava in un taglio dei tassi dovrà aspettare ancora. Il dollaro è forte, i rendimenti dei titoli di stato USA salgono, e il mercato si spaventa subito. Nel mondo delle criptovalute, smettetela di illudervi. Parlate di copertura dall'inflazione solo quando il mercato va bene. Ora BTC segue il Nasdaq come un cagnolino, appena la liquidità si restringe, prima scoppiano le leve, poi si colpiscono gli altcoin. Il fatto che sia sceso molto non significa che sia il momento di comprare, il picco di volatilità non è ancora finito. Entrare ora significa quasi sicuramente pagare commissioni agli exchange. Aspettate che si stabilizzi e non faccia nuovi minimi prima di pensare a entrare. Lo stesso vale per l'oro fisico. Quando i tassi salgono, il prezzo dell'oro viene schiacciato nel breve termine, gli speculatori scappano. Ma la logica dell'oro fisico e delle riserve in caveau non è cambiata. Le banche centrali continuano a comprare, ci sono un sacco di problemi geopolitici, e la fiducia nel dollaro è quella che è. Quindi, anche se il prezzo scende, non aspettatevi un crollo. Chi gioca con la leva sull'oro verrà spazzato via, chi accumula oro fisico non deve preoccuparsi. In parole povere, il CPI non è un portafortuna, è uno specchio che rivela i problemi. Mostra se la tua posizione è troppo pesante, se la leva è alta, se sei impulsivo. Non fate gli eroi la notte dei dati, tenete a freno le mani. Finché siete vivi, c'è una prossima occasione. #BTC现货ETF连续流出 $BTC $ETH $ZEC La probabilità di aumento dei tassi si avvicina al 90%, perché invece è salito? Molte persone, vedendo un CPI più alto del previsto e l'aumento della probabilità di rialzo dei tassi, pensano subito che BTC dovrebbe continuare a scendere, ma il mercato non scambia mai "buone o cattive notizie", bensì la differenza tra il risultato reale e le scommesse anticipate dei capitali. Primo, le cattive notizie sono già state scontate. Negli ultimi giorni, occupazione, PPI e prezzo del petrolio hanno spinto al rialzo le aspettative di aumento dei tassi, e BTC è sceso da 81500 a circa 76000; il mercato non ha aspettato la pubblicazione del CPI per capire che probabilmente ci sarà un rialzo, molti capitali hanno già ridotto le posizioni per evitare rischi. Secondo, il CPI è più alto del previsto, ma non è fuori controllo. Il CPI complessivo è aumentato dello 0,4% su base mensile, il CPI core dello 0,3%, il che aumenta la necessità di un rialzo a settembre, ma l'inflazione su abitazioni e alimenti continua a diminuire, la pressione principale proviene ancora dall'energia. Terzo, il mercato obbligazionario ha fornito segnali più importanti. Dopo la pubblicazione del CPI, il rendimento dei titoli di Stato USA a 2 anni è salito, indicando che il mercato sta scontando un rialzo a breve termine; ma il rendimento a 10 anni è invece calato, segno che i capitali non credono che l'inflazione a lungo termine sfugga completamente al controllo. In parole semplici: più aggressivo a breve termine, non necessariamente a lungo termine. Questa fase somiglia più a una correzione tecnica dopo un picco di aspettative, non si può ancora definire un'inversione; la prima resistenza è tra 78000 e 80000, la vera forza o debolezza si vedrà se si riuscirà a mantenere sopra 80000-82000. Se non ci si riesce, sarà un rimbalzo dei ribassisti; se si mantiene, allora si potrà parlare di esaurimento delle cattive notizie.Il prezzo del petrolio accende l'inflazione, le aspettative di taglio dei tassi della Fed vacillano di nuovo, BTC sta aspettando un colpo decisivo I dati PPI hanno lanciato un segnale pericoloso: la pressione sui prezzi dal lato della produzione non è completamente scomparsa. Ad agosto, il PPI degli Stati Uniti è salito del 5,4% su base annua, con i costi energetici come principale fattore trainante, e il mercato inizia a temere che i prezzi elevati del petrolio continueranno a trasmettersi al lato dei consumi. La logica è semplice: Aumento del prezzo del petrolio → aumento dei costi aziendali → aumento dei prezzi dei beni → rallentamento del calo dell'inflazione → riduzione dello spazio per i tagli dei tassi della Fed. Attualmente, ciò che il mercato osserva maggiormente non è semplicemente l'altezza del CPI, ma se l'inflazione core stia rimbalzando. Se il core CPI continua a raffreddarsi, il mercato potrebbe ritrattare le aspettative di allentamento; ma se l'energia spinge nuovamente l'inflazione complessiva verso l'alto, i rendimenti dei titoli di Stato USA potrebbero continuare a salire e gli asset rischiosi subiranno pressione. Per BTC, la pressione a breve termine deriva dalle aspettative di liquidità. Attualmente il prezzo oscilla intorno a 77.000 dollari, il mercato non è sfavorevole agli asset crittografici, ma sta aspettando la conferma della direzione macroeconomica. Dopo la pubblicazione del PPI, BTC è sceso temporaneamente sotto i 77.000 dollari, e anche il mercato dei derivati ha visto una chiara riduzione della leva finanziaria. Ma a lungo termine, la narrazione centrale di BTC non è cambiata. I dati di stasera non decidono solo l'andamento di un giorno. Decidono se il mercato tratterà "aspettative di taglio dei tassi" o "rischio inflazione". Finché la direzione non è confermata, controllare la posizione è più importante che indovinare la risposta. $BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Fratelli, tutti stanno aspettando le notizie di stasera, vero? Stasera c'è il CPI, e il mercato ora generalmente pensa che il dato mensile complessivo sarà 0,4%, principalmente spinto dall'energia, mentre il dato core mensile sarà circa 0,2%, con il tasso annuo che continua a rallentare fino al 2,4%. Ma a dire il vero, il vero spartiacque è proprio nel dato core mensile, se sarà onestamente 0,2% oppure arrotondato a 0,3%. È solo una differenza dello 0,1%, ma la reazione del mercato può variare di un ordine di grandezza; quest'ultimo scenario sarebbe sufficiente a far riscaldare di nuovo le aspettative di aumento dei tassi. Se il dato core supera le aspettative, il dollaro si rafforza e gli asset rischiosi subiranno una prima ondata di pressione. Per il Bitcoin, la resistenza forte è a 78.000, mentre sotto i 75.500 si apre spazio per un ritracciamento; l'Ethereum è relativamente più resistente, e in caso di notizie positive il rimbalzo sarà più forte rispetto al Bitcoin. $SOL, $ZEC, $DOGE sono gli altcoin più sensibili alla liquidità, e in caso di notizie negative saranno i primi a subire perdite; ZEC ultimamente è sostenuto dalla narrativa sulla privacy, ma stasera la volatilità sarà amplificata, comprare a prezzi alti sarebbe un errore. Se il dato core si attesta moderatamente a 0,2%, ci sarà un rimbalzo, ma la sua sostenibilità dipenderà da come si esprimerà la Fed in seguito. Comunque, prima dei dati tutti stanno andando in modalità di copertura, quindi non schieratevi in anticipo, aspettate che i dati siano pubblicati prima di agire, non c'è fretta.ZEC这轮调整的力度，确实比很多人预想的要直接。从高位880附近一路回落到751，短短时间内跌幅接近15%，市场情绪一下子从狂热切换到谨慎。回头去看，这波上涨的起点其实很清晰，是围绕Zcash现货ETF上市的消息展开的，一周之内价格冲高超过60%，热度可见一斑。但热闹背后，有一个细节值得留意，这轮拉升的主要推手并不是现货买盘，而是杠杆合约。数据显示，24小时合约交易量高达95亿，而现货市场只有10亿，这种结构本身就意味着价格基础并不那么扎实。 ETF正式挂牌之后，利好落地，部分资金选择获利了结，这本来就在预期之内。真正让回调幅度加深的，是合约市场的变化。未平仓合约量在短时间内翻倍，达到18亿，说明大量杠杆资金在博弈方向。当行情转向时，杠杆的清算效应会放大跌幅，这也是为什么价格下跌又快又急。技术面上同样释放出警示信号，MACD在高位出现顶背离，价格虽然创出新高，但动能已经跟不上，这往往是趋势转弱的前兆。 接下来的走势，市场其实在等一个确认。如果750附近能有效守住，那这轮调整可能只是上涨途中的一次洗盘，后续有希望重新整理筹码。但若这个位置失守，下一个需要关注的支撑区间大约在716到720Il calo da ieri sera a questa mattina non è dovuto al mercato, ma alla macroeconomia. L'Indice dei Prezzi alla Produzione (PPI) degli Stati Uniti è risultato superiore alle aspettative, i conflitti geopolitici spingono al rialzo il prezzo del petrolio, le preoccupazioni per l'inflazione riemergono, i tassi a lungo termine aumentano e l'appetito per il rischio viene compresso. Le posizioni long con leva sui contratti sono state liquidate in massa, con oltre 300 milioni di dollari di liquidazioni nelle ultime 24 ore, la maggior parte long, amplificando così la caduta. Quindi la posizione short su BTC a 79.000 rimane logica, continuo a mantenerla. Le posizioni long su $ZEC, UNI e XRP sono state spostate al punto di pareggio con stop loss, senza ulteriori esitazioni. Il mercato degli altcoin è sottile, in caso di eventi di rischio tendono a scendere più drasticamente rispetto a Bitcoin, resistere a oltranza non ha molto senso, meglio uscire in pareggio e aspettare una situazione più chiara. Ora si tratta solo di aspettare. L'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) di stasera darà indicazioni a breve termine: se continuerà a superare le aspettative, potrebbe esserci un'ulteriore discesa; se si attenuerà, nel breve termine potrebbe stabilizzarsi. In ogni caso, non è il momento di entrare frettolosamente. DOGE viene gestito con un approccio a lotti, acquistando a ogni calo, senza cercare il minimo assoluto, ma diluendo il costo. A condizione che la gestione della posizione sia corretta, senza investire tutto in una volta. Questa è una registrazione delle mie operazioni personali, non costituisce un consiglio.I dati CPI di agosto sono stati pubblicati, buone notizie: la probabilità di un aumento dei tassi a settembre non ha superato il 70%, cattive notizie: il CPI nominale mensile è dello 0,4%, il CPI core mensile è dello 0,3%, una combinazione di dati peggiori e orientata all'aumento dei tassi Dopo la pubblicazione dei dati, la probabilità di aumento dei tassi a settembre secondo il CME è schizzata all'86,7%, in linea con le mie previsioni personali precedenti; un aumento della probabilità oltre l'80% significa che i trader e le istituzioni di mercato stanno passando da una riduzione difensiva delle posizioni a una vera e propria prezzatura dell'aumento dei tassi Il mercato obbligazionario è il più evidente: il rendimento a 2 anni è aumentato, mentre i rendimenti a 20-30 anni sono diminuiti; questo non è un segno di divergenza, ma una tipica prezzatura dell'aumento dei tassi, perché una volta che il mercato conferma l'aumento dei tassi, e persino la possibilità di ulteriori aumenti, ciò esercita una pressione al ribasso sui tassi a lungo termine. D'altra parte, con l'inizio della prezzatura dell'aumento dei tassi, il calo a breve termine dei tassi a lungo termine e il ribasso del prezzo del petrolio hanno dato al mercato del rischio un breve respiro, ma non bisogna essere troppo ottimisti: una volta che il mercato avrà completato la prezzatura dell'aumento dei tassi, i tassi a lungo termine e i rendimenti a 2 anni continueranno a salire, e il mercato del rischio subirà ancora pressioni, inoltre il prezzo del petrolio non è ancora tornato in una zona di sicurezza Il rimbalzo pre-mercato o il piccolo rimbalzo dopo l'apertura del mercato azionario statunitense rappresentano, a mio avviso, una buona opportunità per ridurre le posizioni in azioni ad alto Beta prima dell'aumento dei tassi della prossima settimana#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Oro a 4390 dollari, hai il coraggio di inseguire? Prima guarda la superficie: dati caldi, aumento dei tassi in sospeso, l'oro è schiacciato senza respiro. Nelle ultime settimane, il prezzo dell'oro è sceso costantemente dall'ATH di gennaio a 5600, dopo il picco di agosto a 4697 ha oscillato al ribasso, questa settimana ha testato più volte il supporto tra 4300-4320. Ieri PPI più caldo del previsto, NFP superiore alle attese, il mercato ha scommesso fino al 70% su un aumento dei tassi di 25bp a settembre. L'oro è più sensibile ai tassi reali, quando le aspettative di aumento si riscaldano, si arrende subito. Ma poi? Oggi, dopo l'uscita del CPI, il prezzo dell'oro è rimbalzato da 4292 a 4393, un rimbalzo intraday di 100 dollari. Prima cosa: le banche centrali stanno comprando, tu stai vendendo. Sai perché negli ultimi anni il prezzo dell'oro è riuscito a superare i 4000? Non sono i retail, non sono gli ETF, sono le banche centrali che continuano a comprare netti. Diversificazione delle riserve, copertura del rischio geopolitico, copertura del deficit fiscale — la logica delle banche centrali nell'acquistare oro è su un altro livello rispetto ai retail. Tu vedi "arriva l'aumento dei tassi, l'oro scenderà", le banche centrali vedono "la fiducia nel dollaro è in esaurimento, devo accumulare valuta forte". Seconda cosa: il CPI è uscito, ma il vero rischio è la prossima settimana. Oggi il CPI headline mensile +0,4%, annuale 3,4%, in linea con le aspettative; il core mensile +0,3%, leggermente appiccicoso. Dopo i dati, l'oro è rimbalzato — tipico "tutte le cattive notizie sono già scontate + rimbalzo da ipervenduto". Ma mercoledì prossimo ci sarà la decisione sui tassi FOMC + dot plot + dichiarazione, il vero grande test di questo ciclo. Se l'aumento dei tassi si concretizza e le indicazioni sono hawkish → 4300 potrebbe essere testato di nuovo, con 4280 e 4220 in fila dietro Se si resta fermi o il tono è dovish → l'oro rimbalza copiosamente, 4500 non è un sogno Terza cosa: dal punto di vista tecnico siamo a un punto da tenere d'occhio. La tendenza giornaliera è ancora ribassista, la struttura oscillante dal picco di agosto non è stata rotta. Ma il prezzo è rimbalzato da 4300, la media mobile a 50 giorni a 4269 offre supporto, la media mobile a 200 giorni a 4538 è una resistenza importante sopra. RSI neutro-basso, momentum ribassista ma non in ipervenduto estremo. Dopo il rimbalzo dal minimo, intorno a 4390 potrebbe esserci presa di profitto. Se riesce a stabilizzarsi sopra 4400 e a superare con volumi 4420, sarà la linea di demarcazione tra rialzo e ribasso a breve termine. Supporti: 4350-4360 → 4320-4300 (zona chiave) → 4282-4269 (se perso apre correzione più profonda) Resistenze: 4410-4420 → 4440-4450 → 4489-4510 → 4538 (200DMA) La battaglia tra rialzisti e ribassisti, giudica tu stesso Da una parte: Le banche centrali continuano a comprare netti, forte domanda di base a medio-lungo termine Conflitti geopolitici + alto prezzo del petrolio, il premio per la sicurezza è ancora presente 4300-4320 testati più volte senza rottura, supporto valido sotto Gli obiettivi istituzionali a lungo termine restano 4500-4900 Dall'altra parte: Aspettative di aumento dei tassi in crescita, tassi reali in aumento comprimono l'oro NFP superiore alle attese, PPI caldo, i dati economici non supportano tagli ai tassi Flussi in uscita da ETF e futures recentemente, forte pressione di presa di profitto La media mobile a 200 giorni a 4538 è lontana sopra, la tendenza a medio termine resta ribassista Strategia operativa Trader a breve termine: Se rimbalza e si stabilizza tra 4350-4365 (ombra inferiore o candela rialzista con volumi), prova una posizione long leggera, stop loss sotto 4320, target 4410-4440. Se con volumi si stabilizza sopra 4420 e rimbalza senza rompere, si può aumentare la posizione verso 4480-4510. Se rompe 4300 e chiude sotto, si passa short verso 4280→4220. Trader a medio termine: Aspetta la chiarezza del FOMC. Attualmente preferenza per "ridurre posizioni in rialzo, accumulare a più riprese posizioni long a basso prezzo". Se il FOMC è hawkish, 4300 potrebbe essere testato di nuovo, occasione per accumulare a più riprese; se è dovish o stabile, rapido movimento verso 4500, non inseguire, aspetta il ritracciamento. Investitori a lungo termine: Accumula a più riprese sotto 4300. Acquisti delle banche centrali + rischio geopolitico + deficit fiscale, la logica a medio-lungo termine non è cambiata. L'oro ora è come a marzo 2020 — Durante il crollo pandemico, tutti vendevano oro per avere liquidità, e poi? La Fed ha stampato denaro e l'oro è passato da 1450 a 2075. Quando le aspettative di aumento dei tassi sono al massimo, spesso è il momento in cui l'oro è più economico. A 4390, hai il coraggio di inseguire long o aspetti il FOMC? $BTC $XAU $XAUT #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Piano di trading di oggi: Prima della pubblicazione dei dati, ho scommesso che $BTC avrebbe prima cercato di catturare la liquidità sottostante, quindi ho aperto una posizione short con take profit a 75850. Dopo la pubblicazione dei dati, il prezzo è effettivamente sceso rapidamente, ma senza raggiungere il take profit, per poi recuperare rapidamente il costo. Dopo un breve momento di esitazione, ho scelto di chiudere la posizione short con una piccola perdita e invertire la posizione andando long. BTC ha chiaramente spazzato via la liquidità sottostante, mentre $ETH non ha rotto i minimi in modo sincronizzato, formando un segnale di inversione SMT piuttosto chiaro. Attualmente la posizione long ha superato 1R, ma non ho ridotto la posizione. Questa volta intendo gestirla come una posizione di trend: se oggi riuscirà a mantenere la forza, penso che l'ombra inferiore della settimana potrebbe essersi già formata, e se la sessione americana sarà forte, c'è la possibilità di tornare sopra l'apertura settimanale, quindi voglio mantenere una visione ampia. #SOL e XRP hanno entrambi acquisti da ETF, perché il prezzo continua a scendere? Molti vedono un afflusso netto negli ETF e presumono subito che il prezzo della moneta salirà, ma questa logica è solo parzialmente corretta. Gli ETF aumentano sicuramente gli acquirenti a lungo termine, ma il prezzo a breve termine deve anche affrontare vendite macro, deleveraging dei contratti e prese di profitto sul mercato spot; milioni di dollari in entrata non possono sostenere immediatamente l'intero mercato. $SOL attualmente quota circa 99,8 dollari, in calo di oltre il 2%, perdendo nuovamente la soglia dei 100 dollari. Mercoledì il fondo SOL ha ancora registrato un afflusso netto, e in precedenza ha attratto capitali per 11 giorni di trading consecutivi, il che indica che le istituzioni non si sono ritirate completamente; il problema è che il petrolio Brent si avvicina a 109 dollari e i rendimenti dei titoli di Stato USA si avvicinano al 5%, quindi tutti gli asset ad alto Beta stanno subendo riduzioni di posizione. 98,5 è il primo supporto, se perso si guarda a 95; solo tornando sopra 102 ci sarà la possibilità di sfidare 105. La soglia dei 100 dollari non è solo un livello tecnico, ma anche la linea di demarcazione tra acquisti istituzionali e vendite macro. $XRP attualmente quota circa 1,35 dollari, in calo di circa il 3% nella giornata. In precedenza, l'ETF spot ha registrato afflussi per circa 170 milioni di dollari in 11 giorni di trading consecutivi, con una dimensione del capitale accumulata chiaramente in espansione, ma il prezzo rimane bloccato sopra 1,3 dollari, il che indica che l'ETF ha assorbito solo parte delle posizioni e non ha eliminato la pressione di vendita esistente. Mantenere 1,33-1,35 può ancora essere interpretato come un ricambio, tornare sopra 1,39 apre la strada a 1,42; se scende sotto 1,33, la storia dell'ETF non potrà salvare temporaneamente la tendenza a breve termine. #Gli ETF hanno risolto l'ingresso di capitali, ma non tutta la pressione di venditaCaduta della scarpa: L'indice dei prezzi al consumo (CPI) degli Stati Uniti di agosto è aumentato del 3,4% su base annua, in linea con le aspettative di mercato e con la lettura di luglio. La tendenza al ribasso dell'inflazione, iniziata dal picco del 4,2% di maggio, si è arrestata intorno al 3,4%. Il CPI core su base annua ha registrato un aumento del 2,4%, leggermente inferiore al 2,5% di luglio di 0,1 punti percentuali, in linea con le previsioni, ma ancora superiore di circa 0,4 punti percentuali all'obiettivo di inflazione del 2% della Federal Reserve. La lettura del CPI è completamente conforme alle aspettative, senza fornire motivi chiari per una pausa nei rialzi dei tassi né innescare segnali per un inasprimento più aggressivo; la bilancia della finestra decisionale non si è quindi inclinata. La Federal Reserve ha mantenuto il tasso di riferimento al 3,75% per due volte consecutive da giugno 2026; se nella riunione del 15-16 settembre riprenderà i rialzi dipenderà in gran parte dalla valutazione dei membri della politica sulla persistenza dei prezzi dell'energia. Se il prezzo del petrolio rimane alto e l'inflazione si stabilizza intorno al 3,4%, non si può escludere la possibilità di ulteriori strette entro l'anno. Giudizio personale: i grandi capitali dentro e fuori dal mercato sono ancora esitanti e oscillano, il mercato continua a muoversi in modo volatile verso l'alto #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Il CPI ha fatto crollare l'oro sotto 4300, BTC ha toccato 76000, mentre ETH ha resistito Il CPI è uscito. Ad agosto su base annua 3,4%, in linea con le aspettative. Il dato core su base mensile è 0,3%, un punto in più rispetto allo 0,2% previsto. Solo questo punto ha fatto crollare il mercato. L'oro è crollato per primo. Appena usciti i dati è subito sceso, toccando un minimo di 4290. Il giorno prima il PPI lo aveva già fatto scendere di quasi 80 dollari, e quel giorno ha continuato a colpire. Ma dopo il crollo è rimbalzato, guadagnando oltre 70 dollari e tornando sopra 4360. BTC è stato ancora più volatile. Ha toccato un minimo a 76.046, perdendo oltre mille in un'ora. Dopo il minimo è risalito, tornando sopra 77.800. ETH invece è stato il più resistente tra i tre. Ha tenuto il livello di 2400 senza romperlo, e dopo il CPI è direttamente salito oltre 2500. Tre asset, stesso dato, tre reazioni diverse. Prima crollo poi recupero. Il crollo è stato dovuto all'emotività, il recupero alla razionalità del prezzo. La probabilità di un aumento dei tassi è salita dal 69% del giorno del PPI al 90%. Due aumenti dei tassi entro fine anno sono già completamente prezzati. Il rendimento dei titoli di stato USA si avvicina al 5%, il dollaro si rafforza. Questi eventi stavano già accadendo prima dell'uscita del CPI, che ha solo completato l'ultimo pezzo del puzzle. Allora perché dopo il crollo c'è stato il recupero? Perché le aspettative di aumento dei tassi sono già al massimo. Il 90% di probabilità cosa significa? A meno che la Fed non decida di non aumentare i tassi la prossima settimana, non ci sarà nulla di inaspettato. Lo scenario peggiore è già prezzato, quindi il dato è diventato un "sell the news". Ora l'oro è più influenzato dai tassi che dalla funzione di rifugio sicuro. In Medio Oriente continuano i conflitti, il prezzo del petrolio resta sopra 100, ma l'oro segue i rendimenti in calo. Il fatto che qualcuno abbia comprato a 4300 indica che c'è chi pensa che le aspettative di aumento dei tassi siano già scontate. Se potrà continuare a salire lo vedremo al FOMC della prossima settimana. BTC è il più legato al macro. Il fatto che sia stato spinto sotto 76.000 e poi risalito indica che c'è supporto. Ma gli ETF stanno registrando deflussi: ieri l'ETF Bitcoin ha avuto un deflusso netto di 282,7 milioni di dollari, ARKB da solo ha perso 164,3 milioni, e anche l'ETF Ethereum ha avuto un deflusso netto di 29,9 milioni. I piccoli investitori stanno uscendo, ma qualcuno compra. Il problema di BTC non è interno, sta aspettando che l'incertezza macro si risolva. ETH oggi è più forte di BTC, un dettaglio da notare. Nel momento di maggiore pressione macro, i fondi non sono passati da ETH a BTC, anzi ETH ha superato 2500. La logica indipendente di Ethereum sta funzionando: l'EIP-8141 è stato ufficialmente incluso nell'hard fork Hegotá del 2027, che permetterà agli utenti di pagare le gas fee con stablecoin, mentre il protocollo continuerà a ricevere ETH. Nel breve termine è sotto pressione macro, ma a lungo termine ci sono sviluppi in corso. Non comprerò al rialzo dopo il CPI, né aumenterò la posizione durante il rimbalzo. Il dato è uscito, ma la vera decisione sulla direzione arriverà dal FOMC della prossima settimana. Come si esprimerà la Fed dopo l'aumento dei tassi sarà il punto finale. Prima del CPI si indovina la direzione, dopo il CPI si gestiscono le posizioni. $BTC $ETH $XAU $ETH Notte della Lotteria CPI: Tre spade che pendono sopra la testa, su quale parte scommetterai? Il PPI di ieri sera ti ha già colpito duramente—PPI core sotto 0,0,3%. Sembra a posto? Anno su anno 5,4%, il più alto del 2026. La probabilità di un aumento dei tassi è salita dal 60% al 70% durante la notte, e il mercato sta già valutando in anticipo "più aggressivo". Il CPI di stasera è il punto finale. Con il CPI core mese su mese, o spingi il prezzo dell'aumento dei tassi all'80% o lo riporta al 50%. Non c'è una zona cuscinetto, nessun "quasi", solo "vivo" e "morto". Tre coltelli, tre copione—sii ottimista in anticipo: A | Core ≤ 0,1% mese su mese: Tutte le notizie negative sono sparite, si apre una finestra di rimbalzo. Le aspettative di aumento dei tassi sono svanite e i rialzisti possono finalmente riprendere fiato. Il BTC dovrebbe prima puntare a 78.500–79.000, mantenersi sopra gli 80.500, poi considerare di scambiare ETH 2,000 525–2.560 SOL 107–110. Parole chiave: acquista sui pullback, non inseguire massimi. La paura più grande nelle prime fasi di un rimbalzo è il FOMO. B | Core 0,2% mese su mese: il fattore più probabile e fastidioso. Il CPI complessivo è relativamente alto. Ieri sera, il PPI era già stato provato; i prezzi core non sono aumentati in generale e i prezzi probabilmente rimarranno intorno al 70%. Il risultato è—inserire pin su e giù, perdite ampie da entrambe le parti, chiudere fino al punto di partenza. BTC 76.300–79.500 ETH 2.435–2.500 SOL 97–107 Questo scenario è il più complicato: sembra direzione, ma in realtà è un tritacarne. La tua posizione deve essere più leggera di A e C, non farti ingannare da fake breakout. C | Core近期能源价格上涨叠加生产端压力回升，市场对美联储继续收紧的预期升温，10年期美债收益率逼近高位。对于不产生现金流的资产来说，利率上升意味着持有成本增加，黄金首先受到明显压力。 但BTC的表现却没有完全复制黄金走势。 原因在于，两者虽然都被市场赋予“硬资产”属性，但底层逻辑正在分化： 黄金更依赖实际利率环境。当债券收益率走高，黄金的机会成本上升，资金更容易回流现金和国债。 BTC则越来越受到“货币稀释”和长期资产配置逻辑影响。近期BTC与黄金的90日相关性升至近年来高位，市场正在重新把BTC视为数字黄金的一部分。 这意味着： 短期，美债收益率和美联储政策仍然决定风险偏好。 长期，财政压力、货币信用以及机构配置需求，可能成为BTC新的定价锚。 今晚CPI才是关键变量。 如果通胀继续偏强，美债收益率可能进一步上行，黄金承压，BTC也会面临短期流动性压力。 如果核心通胀降温，市场重新交易宽松预期，黄金和BTC都有机会反弹。 但值得注意的是： 过去市场把BTC当作高风险科技资产交易。 现在越来越多资金开始把它放进“抗货币贬值资产”的篮子里。 真正的变化，不是BTC和黄金谁涨得更多。 而是市场正在$BTC Ieri sera il vero punto di interesse del mercato non è stato quanto è sceso BTC, ma il fatto che il costo del capitale è aumentato di nuovo. Il Brent ha fatto un balzo del 6,3% arrivando a 107,63 dollari, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni si avvicina al 5%, e la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è passata dal 49% al 71,3%. Nel frattempo, l'ETF spot di BTC ha registrato un deflusso netto di 282,7 milioni di dollari. La prima reazione di molti è stata: le istituzioni sono scappate. Io non la vedo così. Ora sembra più un ricalcolo del capitale. Il prezzo del petrolio oltre i 100 dollari, la pressione inflazionistica in aumento, lo spazio per un taglio dei tassi da parte della Fed compresso, e i rendimenti dei titoli di Stato che continuano a salire. Con il rendimento dei titoli a 10 anni quasi al 5%, è del tutto normale che le istituzioni riducano un po' le posizioni in BTC nel breve termine. Non è una crisi di fede, ma un aumento del costo opportunità. La cosa più importante è che l'afflusso netto cumulativo degli ETP su Bitcoin è ancora di circa 58,2 miliardi di dollari, mentre per $ETH è di circa 12,6 miliardi; non c'è stata una fuga totale dalle posizioni di base. Anche se il premio di Coinbase è stato negativo per cinque giorni consecutivi, l'ultimo valore è solo -0,042%, quindi la domanda dagli USA è debole, ma non ancora una ritirata completa. Quindi non temo che l'ETF perda 200 o 300 milioni in un giorno, quello che davvero bisogna monitorare è il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni. Se il rendimento continua a salire verso il 5%, $BTC subirà ancora pressione; se invece il rendimento si inverte e i fondi degli ETF tornano a fluire, il mercato potrebbe muoversi più velocemente di quanto molti immaginano. Cosa fare? Sono short, come posso reggere questa pressione? Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha superato il 5,4%, raggiungendo il livello più alto dal 2004 Oggi il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha superato il 5,4%, toccando il livello più alto dal 2004. Quattro fattori hanno spinto questa pressione: le tensioni in Medio Oriente e l'aumento del prezzo del petrolio hanno alimentato le preoccupazioni sull'inflazione; il grande deficit pubblico ha aumentato l'offerta di obbligazioni; il pesante indebitamento per infrastrutture AI ha intensificato la competizione per il capitale tra gli investitori; l'inflazione all'ingrosso robusta ha aumentato le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi da parte della Fed. Rendimenti più elevati significano costi di indebitamento più alti, condizioni più difficili per la valutazione delle azioni e una riduzione dell'appetito per il rischio sugli asset crittografici. #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 $ORCL è salito del 3,95% controcorrente, e secondo me ciò che conta davvero non è quanto sia salito, ma cosa stanno comprando i capitali. Attualmente il mercato nel suo complesso è ancora segnato da un evidente atteggiamento di cautela macroeconomica, le valutazioni delle azioni tecnologiche sono sotto pressione, ma Oracle riesce a rafforzarsi, il che indica che i capitali non si sono ritirati completamente, ma stanno cercando nuovamente asset con performance reali, crescita e domanda di AI a supporto. Questa logica vale anche per il mercato delle criptovalute. $BTC rimane il punto di ancoraggio centrale di tutti gli asset a rischio. Quando il mercato è volatile, i capitali non abbandonano facilmente BTC, anzi preferiscono scegliere asset con la liquidità e il consenso più forti. $ETH segue una logica diversa. Finché l'appetito per il rischio di mercato non si spegne completamente, quando ETH torna a ricevere attenzione dai capitali, spesso significa che i capitali iniziano a diffondersi da BTC verso asset ad alta elasticità. Quindi ora mi interessa meno chi ha guadagnato di più oggi e più se i capitali stanno passando dalla difesa all'attacco. Oracle rappresenta AI e cloud computing, BTC rappresenta il consenso centrale degli asset digitali, ETH rappresenta l'ecosistema e la rotazione dei capitali. Se queste tre linee si rafforzano contemporaneamente, pensi che la prossima ondata di capitali rientrerà negli asset a rischio? #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% $OKB L'indice differenziale nella previsione è un leggero aumento del CPI MoM dello 0,3%. L'indice importante Core PCI YoY rimane stabile al 2,4% (vicino all'obiettivo di inflazione del 2% fissato dalla FED). Ora, la probabilità che la FED mantenga i tassi invariati a settembre è aumentata. Ma è importante il discorso di Kevin Warsh, un tono moderato accompagnato da un segnale di allentamento dei tassi nella prossima riunione? Il mercato ha ancora un giorno di esplosione (15/9) prima che la FED annunci i tassi? #PPIHotCPINext #OKXTraderVoices #OKXOrbitTopics $JUP #JUP每日摆动设置 Dopo il rialzo a $0.2850, $JUP sta effettuando un ritracciamento per un test standard. Esecuzione del piano: · Zona di accumulo: $0.1750-$0.2250 (offerte a gradini per entrare nella scaffalatura della domanda) · Invalido rigido: chiusura giornaliera sotto $0.1677 (se questa linea di tendenza rialzista viene rotta, il setup è nullo) · Stop loss 1: $0.2800-$0.2850 (massimo locale del movimento — bloccare i profitti e spostare lo stop loss al pareggio) · Stop loss 2: $0.3600 (interruzione di una rottura significativa) · Stop loss 3: $0.4600 (scaffalatura di offerta HTF) · Runner macro: $0.5760 (massimo dell'intero ciclo)La lente più utile per l'ambizione di SpaceX di raggiungere 100 miliardi di dollari di ARR potrebbe essere l'esecuzione, non l'obiettivo principale. Il CFO Bret Johnsen afferma che gli accordi per l'hosting di calcolo AI hanno aggiunto circa 13,3 miliardi di dollari in ARR, ma il dispiegamento del calcolo orbitale rimane un obiettivo incerto per il 2027. La mia interpretazione: la domanda di hosting potrebbe ampliare la storia di crescita; trasformare l'infrastruttura spaziale in entrate ricorrenti è la prova più difficile. #SpaceXEyes100BARR L'IPC degli Stati Uniti di agosto appena pubblicato è del 3,4% su base annua, superiore alle aspettative di mercato del 3,3%; l'IPC core è del 2,4% su base annua, con un aumento mensile dello 0,3%. L'inflazione complessiva non si è attenuata in modo significativo. Per BTC, a breve termine è leggermente negativo: IPC più caldo → aspettative di taglio dei tassi in calo → rendimento dei titoli di Stato USA/DXY sotto pressione e in aumento → preferenza per il rischio di BTC sotto pressione Tuttavia, l'IPC core è sceso dal 2,5% di luglio al 2,4%, indicando che la pressione inflazionistica reale non è peggiorata in modo generalizzato. Quindi, a breve termine BTC probabilmente oscillerà con una tendenza debole; se non riesce a stabilizzarsi nuovamente intorno a 82K, la probabilità di un ulteriore ritracciamento è più alta; ma finché l'inflazione core continua a scendere, la logica macro non è completamente ribassista. Questo IPC non è un segnale di crollo per BTC, ma al momento non offre nemmeno motivi per un ulteriore breakout rialzista. $BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 📊 Dati CPI: in linea con le aspettative, ma i dettagli sono più aggressivi L'inflazione CPI degli Stati Uniti ad agosto è stata del 3,4% su base annua e dello 0,4% su base mensile, entrambe in linea con le aspettative. Tuttavia, il CPI core è aumentato dello 0,3% su base mensile, superiore allo 0,2% previsto. L'inflazione accelera nel breve termine, con il forte aumento dei prezzi della benzina come principale motore, mentre anche i prezzi di abitazioni, biglietti aerei e istruzione sono in crescita. ⚡ Reazione del mercato: il classico "atterraggio dello stivale" Dopo la pubblicazione dei dati, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è schizzato al 4,957%, con i trader che stimano circa il 90% di probabilità di un aumento dei tassi la prossima settimana. BTC ha subito un rapido calo a 76.046 dollari, per poi risalire rapidamente vicino a 78.000, mentre ETH è tornato sopra i 2.500. 🤔 Perché prima scende e poi sale? Il motivo principale è che le cattive notizie sono già state scontate. Sebbene i dati siano più aggressivi, sono complessivamente in linea con le aspettative e non si è verificato il peggior scenario. Il mercato aveva già prezzato ampiamente il rischio di aumento dei tassi, con i ribassisti che hanno spinto al massimo al momento della pubblicazione, ma senza supporto successivo, sono stati rapidamente respinti dai rialzisti. Il noto trader Killa ha calcolato che nelle ultime 3 pubblicazioni del CPI, BTC è salito di oltre il 5% entro 8 giorni; secondo lui, il mercato attuale è "una trappola orso ben piazzata". Tuttavia, non bisogna abbassare la guardia: la probabilità di aumento dei tassi ha raggiunto il 90% e potrebbero esserci altri due rialzi entro fine anno. Questo rapido calo ha eliminato molte posizioni a leva, ma nel breve termine la direzione dipenderà ancora dalla riunione della Fed della prossima settimana. $BTC $ETH $ZEC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 L'intera rete sta di nuovo dicendo: l'ETF spot BTC ha registrato deflussi consecutivi, le istituzioni stanno uscendo Ma deflusso non significa che Wall Street non voglia più Bitcoin, nella stessa uscita ci sono almeno quattro flussi di denaro: Primo, soldi legati al mercato. Dopo tre settimane di rialzo, il 3 settembre è entrato più di 700 milioni di dollari in un solo giorno, ora con l'avvicinarsi del CPI e della decisione sui tassi, si riduce la posizione, si riduce la volatilità, non necessariamente si è ribassisti Secondo, soldi che cambiano prodotto. Le commissioni di Grayscale sono alte, i fondi escono da anni, passando a fondi simili più economici. È come vendere monete, in realtà è solo un cambio di confezione Terzo, soldi per copertura. L'ETF spot è coperto con futures, si guadagna sullo spread. Se lo spread cambia o si avvicina la decisione sui tassi, entrambi i lati si smobilitano e appaiono come deflusso. Questi investitori non scommettono sul rialzo o ribasso Quarto, veri ribassisti. Ci sono, ma i numeri giornalieri di deflusso non distinguono questi quattro flussi. Vedendo numeri negativi, non si deve presumere che siano tutti del quarto tipo Il deflusso non significa che gli altri canali per comprare monete siano chiusi, è simile a come le aziende Strategy accumulano monete senza uscire con richieste giornaliere $ETH, $SOL e $BTC non sono lo stesso flusso di denaro. L'ETF spot BTC ha un deflusso di circa 120 milioni ETH ha un ingresso di 35 milioni, SOL di 12 milioni, gli ingressi maggiori sono per prodotti che possono essere messi in staking Comprare BTC è una copertura senza rendimento, per gli ultimi due una parte mira a guadagni on-chain Guardando il tempo: in tre settimane sono entrati decine di miliardi, i deflussi consecutivi riflettono il CPI e la decisione sui tassi, quest'anno l'ETF è ancora in deflusso netto, ma il prezzo è passato da un forte calo a una ripresa, i flussi di denaro e i movimenti di prezzo non sono sempre sincronizzati Ricordate una cosa: deflussi consecutivi dall'ETF indicano solo che il denaro a breve termine si sta riducendo Prima guardate l'inflazione di stasera, come influenzerà il pricing della decisione sui tassi di settembre
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