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#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
La riunione FOMC della Fed del 27-28 ottobre si avvicina rapidamente. Apparentemente, il mercato scommette ancora in gran parte sul mantenimento dei tassi invariati a ottobre, ma guardando più da vicino i dati sottostanti, ci sono correnti nascoste sotto la superficie.
L'ultimo indice PMI globale composito di S&P per ottobre è salito direttamente a 57,6, mentre il PMI manifatturiero è schizzato a 56,0, raggiungendo il massimo in 53 mesi. Ancora più evidente è l'aumento dei prezzi di vendita delle imprese, che ha raggiunto il ritmo più veloce da agosto 2022. Cosa indicano questi numeri messi insieme? Indicano che l'economia americana non solo non è in recessione, ma è addirittura in pieno boom, e il mostro dell'inflazione non è stato affatto domato.
La frase in basso nel grafico la trovo molto azzeccata: “La pausa non è un vero segnale dovish, nel 92,8% dei prezzi è nascosto un aumento dei tassi a dicembre, il vero segnale è nel linguaggio.”
Le aspettative di mercato attuali sono troppo piene, considerano il mancato aumento dei tassi a ottobre come un fatto certo. Questo è molto pericoloso. Se la Fed annunciasse davvero di non muoversi, sarebbe una conferma delle aspettative, e potrebbe facilmente trasformarsi in una serie di vendite a cascata dovute al "tutto il bene è già stato scontato". La crisi centrale ora non è se aumenteranno o meno a ottobre, ma se Powell e Wash manterranno una linea dura nelle loro dichiarazioni successive. Finché lasceranno un margine di dubbio, suggerendo che a dicembre potrebbe esserci un altro intervento, la spada dei tassi elevati rimarrà sospesa sulle teste degli asset rischiosi.
$BTC Cacciatore di valori attesi｜Valore atteso di oggi 25 ottobre 2026 Il mercato del weekend è più onesto rispetto ai giorni feriali. Sabato, BTC è sceso fino a 79.146 dollari, un minimo in oltre un mese. Posizioni per 810 milioni di dollari sono state liquidate nel momento di minore liquidità, di cui 689 milioni in posizioni long. Poi, è risalito silenziosamente a 80.800. Se ti sei svegliato sabato mattina e hai visto il numero 79.000, il cuore ha fatto un salto, per poi scoprire che era tornato su: quella sensazione non è paura, ma stanchezza. Non è la prima volta, né sarà l'ultima. Oggi non parleremo di direzione. Parleremo di tre cose che stanno accadendo contemporaneamente. Prima cosa: l'intervallo si sta restringendo, come una molla compressa. L'analista di CryptoQuant Axel Adler Jr. ha pubblicato oggi un dato: negli ultimi 30 giorni, la differenza tra il prezzo massimo e minimo di BTC si è ridotta dal 13% al 6%. Il prezzo è rimasto bloccato per 9 giorni consecutivi tra 80.000 e 86.000. Una volatilità del 6%. Molti non ricordano quando si è visto un livello simile l'ultima volta. La conclusione di Adler è prudente ma diretta: il restringimento dell'intervallo di volatilità di solito termina con un'esplosione di mercato. Il livello chiave superiore è 86.000, quello inferiore è la media mobile a 365 giorni. Più la molla è compressa, meno si sa in quale direzione scoppierà. Ma una cosa è certa: non resterà compressa per sempre. Seconda cosa: gli ETF stanno avanzando, le balene stanno accumulando,#Robinhood交易业务增长能否延续？
Robinhood交易业务增长能否延续？ Penso di sì, ma in sostanza è una scommessa sulla popolarità.
Guardando i dati del Q2, i ricavi da trading sono aumentati del 44%, ma la struttura è completamente cambiata. I ricavi da criptovalute sono scesi a 100 milioni di dollari, in calo del 38% su base annua; mentre il mercato predittivo (contratti su eventi) è esploso, aumentando di 10 volte fino a 156 milioni.
Ora su cosa si basa Robinhood? Su memecoin sulla blockchain (come PONS) e sugli eventi predittivi (Fed, oro). Ma questo tipo di ricavi dipende completamente dal trend, e quando la popolarità cala, anche i ricavi crollano. Gli analisti prevedono che nel Q3 i ricavi da criptovalute diminuiranno di quasi il 50%.
Tenete d'occhio questi titoli correlati:
HOOD: il 27 ottobre pubblicherà il bilancio del Q3, con una volatilità prevista intorno al 10%.
PONS: il termometro della popolarità di Robinhood sulla blockchain, se diventa popolare aumentano le commissioni sulla catena.
COIN / MSTR: indicatori del sentiment sulle criptovalute, se scendono, anche i ricavi crypto di HOOD ne risentiranno.
In sostanza, HOOD sta passando da broker di criptovalute a mercato predittivo. Ma la nuova storia si basa sulla popolarità, non sulla fidelizzazione; se nel Q3 entrambi rallentano, la questione diventa difficile da risolvere. Molte persone pensano che l'oro sia una "fede che sale sempre", ma il picco del 1980 ha portato a una perdita che è durata ben 27 anni prima di recuperare, mezza vita, amici. $XAU $XAUT
Non considerate l'oro come un amuleto "sicuro e senza perdite", quando scende può punire chiunque. In diverse profonde correzioni storiche, molti hanno perso tutti i risparmi fino all'ultimo centesimo:
- 1974–1976: vendite da parte di vari paesi per abbassare il prezzo, calo del 44% in due anni, quasi dimezzato.
- 1980–1985: ripresa economica e distensione geopolitica, calo del 66% in cinque anni.
- 1987–1999: aumento dei tassi + ascesa di Internet, per ben 12 anni il prezzo dell'oro si è dimezzato del 50%.
- 2011–2015: fine della crisi e ripresa economica, calo del 46% in quattro anni.
Ora il prezzo internazionale dell'oro è sceso sotto i 4000 dollari/oncia, mentre il prezzo spot nazionale è a 856,88 yuan/grammo e continua a scendere lentamente. In questo ciclo, quanto pensi che scenderà ancora?
Non investire tutto in una volta, compra a più riprese è la strategia giusta.Non fissarti sulla questione se aumenteranno o meno i tassi, il vero killer è il mantenimento di tassi alti con prelievi elevati
Ora tutto il mercato si concentra sull'aspettativa di una pausa nell'aumento dei tassi a ottobre, un'illusione che manca completamente il punto cruciale. La vera variabile non è se aumenteranno o meno i tassi, ma che la Federal Reserve, approfittando di un PMI alle stelle e di un'inflazione non ancora domata, mantiene con fermezza un ambiente di tassi elevati.
Con il settore manifatturiero che raggiunge il massimo da 53 mesi e l'aumento dei prezzi di vendita delle imprese al ritmo più veloce da oltre un anno, il sogno di un taglio dei tassi si frantuma completamente. Con un'economia così forte e un'inflazione fuori controllo, perché la Federal Reserve dovrebbe diventare accomodante? Molti pensano che la pausa sia una concessione, ma in realtà è solo un modo per affilare ulteriormente il coltello smussato. Finché a dicembre non ci saranno segnali di allentamento, i capitali esterni non oseranno entrare nel mercato.
Guardando $BTC, ora è una macchina tritacarne oscillante sostenuta solo dall'emotività. Gli ETF sono tutti impulsi di entrata e uscita rapida, senza alcun sostegno da parte di capitali a lungo termine. Le posizioni bloccate in alto sono pesanti, senza un'inondazione di liquidità non si riesce a rompere. In questo momento non inseguire i rialzi, guarda al rialzo a lungo termine ma scommetti sui ritracciamenti a breve termine; se fai short a breve devi assolutamente fissare uno stop loss, non rischiare di resistere fino alla fine.
Guardando $ETH, Ethereum rimane il più fragile tra i seguaci. L'ecosistema non ha nuovi punti di svolta, i capitali sono in attesa. Al minimo segnale di debolezza del mercato, Ethereum scende più velocemente di chiunque altro. Non pensare che una fase laterale significhi stabilità; ogni rimbalzo senza supporto di capitali è un falso segnale, non cercare di prendere il coltello che cade.
Guardando $XAUT, l'oro, la logica solida è invece la più stabile. Il mantenimento di tassi elevati unito ai conflitti geopolitici sostiene i capitali rifugio e gli acquisti delle banche centrali, permettendogli di sviluppare un trend indipendente. Se l'economia dovesse davvero crollare, sarà il porto sicuro finale. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ La cosa più difficile per la Fed questa volta è probabilmente spiegare: l'economia è ancora così forte, perché si può prima non aumentare i tassi?
La riunione FOMC del 27-28 ottobre si avvicina, e la pausa rimane la previsione dominante. Nell'ultimo sondaggio di Reuters, 94 economisti su 100 prevedono di mantenere i tassi invariati, ma tutti gli intervistati si aspettano un nuovo aumento a dicembre. Questo indica che la pausa è più un'osservazione degli effetti della politica, e che siamo ancora lontani dalla fine del ciclo restrittivo.
La vera variabile nascosta è nei dati economici. L'indice PMI composito degli Stati Uniti di ottobre è sceso da 58,4 a 57,6, con un rallentamento della crescita, ma rimane comunque in un'area di espansione robusta; il PMI manifatturiero è salito a 56,0, il massimo in 53 mesi. Più preoccupante è che l'aumento dei prezzi di vendita delle imprese ha raggiunto il ritmo più veloce da agosto 2022. Se l'economia regge e le imprese possono continuare ad aumentare i prezzi, la Fed avrà difficoltà a rilassare facilmente la vigilanza.
Il mio giudizio è che questa volta bisogna considerare due rischi: uno è se la pressione inflazionistica spingerà alcuni funzionari a sostenere un aumento immediato dei tassi; l'altro è se, anche senza variazioni dei tassi, la dichiarazione e la conferenza stampa rafforzeranno le aspettative di un aumento a dicembre. Quest'ultimo potrebbe anch'esso mettere pressione sul mercato.
Per il mondo delle criptovalute, vedere "mantenere invariato" e gridare a una buona notizia può essere rischioso. La pausa è già ampiamente prevista; ciò che influenzerà davvero l'andamento futuro è quanto la Fed sarà decisa nel parlare del prossimo aumento e come risponderanno il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA. Prima osservare l'atteggiamento politico, poi vedere come si assorbono i capitali, è più significativo che cercare di anticipare il movimento del grafico nel momento della pubblicazione. $BTC La prossima settimana, con la super settimana delle banche centrali unita ai bilanci dei giganti tecnologici, sarà sicuramente lo spettacolo macroeconomico più emozionante dell'anno. Come pensi di posizionarti?
▶️ Decisione della Fed: la conferenza stampa di Waugh è il vero indicatore
Giovedì la Fed annuncerà la decisione sui tassi, con un probabile mantenimento dello status quo, ma tutti gli occhi del mercato saranno puntati sulla conferenza stampa di Waugh.
Waugh è sempre stato piuttosto hawkish; se si mostrerà cauto riguardo al rallentamento del calo dell'inflazione, i rendimenti dei titoli di Stato USA e il dollaro potrebbero salire ulteriormente, aumentando la pressione sullo sconto delle azioni growth ad alta valutazione. I dati del terzo trimestre su PIL e PCE core, pubblicati lo stesso giorno, metteranno alla prova se le parole di Waugh hanno un fondamento nei dati economici.
▶️ Giganti tecnologici: la spesa in capitale per l'AI affronta una grande prova
$GOOGL, $MSFT, $AMZN e $INTC pubblicheranno i loro risultati in modo concentrato.
Il mercato ora è estremamente esigente: non basta più accumulare capacità di calcolo AI, la chiave per il superamento del prezzo delle azioni sarà se i ricavi effettivi di Azure e Google Cloud riusciranno a compensare le ingenti spese.
Inoltre, con SK Hynix, $SNDK e altri grandi produttori di storage che si riuniscono ripetutamente, la domanda reale di HBM e SSD enterprise sarà chiaramente visibile.
▶️ Geopolitica ed energia: il premio sul prezzo del petrolio aumenta
La situazione geopolitica in Medio Oriente, unita ai problemi di navigazione nello Stretto di Hormuz, ha fatto salire chiaramente gli ETF sul petrolio USA $USO e $CLmain. Se le scorte di petrolio continueranno a diminuire, sarà difficile rompere nel breve termine il pattern di oscillazione a livelli elevati del prezzo del petrolio.
Il fulcro di questa settimana sarà vedere se il mercato sta digerendo le alte valutazioni o se le notizie positive sono già state scontate Sembra che queste due posizioni short su $BTC e $ETH non abbiano avuto grandi problemi, proprio come avevo previsto, la forte vendita della scorsa ondata ha già stabilito un andamento di aggiustamento di fase per questo periodo.
La cosiddetta trasformazione del supporto in resistenza è dovuta principalmente al fatto che una zona di prezzo con un'intensa attività di scambio indica che la maggior parte degli ordini di mercato si confronta in quel punto; quando una parte è più forte dell'altra, il prezzo si muove a favore della parte dominante.
Quindi il precedente campo di battaglia diventa la retroguardia della parte dominante. Pertanto, la mia valutazione di base si fonda prima sul fatto che la pressione al ribasso non è un semplice calo, e in secondo luogo sul rimbalzo da ipervenduto per aprire posizioni short in area di resistenza.
L'umore del mercato non si è ancora ripreso, è ancora in uno stato di paura; in questo momento, senza nuovi capitali in entrata, le posizioni short possono essere mantenute! $BTC
Ma a lungo termine sono rialzista, quando il prezzo raggiungerà la media mobile a 120 giorni, naturalmente aprirò posizioni long!
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 💹GOJIPOWER 6 ore fa
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Bitcoin spot a $80,840, praticamente stabile nella giornata (-0,05%). I dati dei flussi sottostanti non sono stabili.
ETF: -$137,9M (-1.694 BTC), il secondo giorno consecutivo di deflusso, dopo -$635,6M il giorno precedente. Ma il totale dei cinque giorni è ancora +$301,2M, con singoli giorni sopra i $500M il 19 e il 21 ottobre. Questo è un rimescolamento, non un'uscita unidirezionale.
Leggere solo ieri porta a interpretare male il segno.$BTC
#DailyOrbit The October FOMC meeting is now a countdown event, and the market's rebound is already telling a story about positioning rather than conviction. Expectations for the next three meetings have firmed, yet a pause is not a pivot. The latest PMI data shows an economy with strong resilience, and businesses are raising selling prices at a faster pace, keeping inflation pressure alive. Holding rates steady this time does not mean easing will follow. The post-meeting language matters more than the decis🔥🔥🔥BTC mantiene il livello di 80.000, questo rimbalzo può essere considerato sicuro?
Nell'ultima settimana, l'ETF spot di BTC ha registrato un afflusso netto cumulativo di 301 milioni di dollari, con una significativa divergenza nei flussi di capitale: nella prima metà della settimana gli acquisti si sono concentrati, mentre nella seconda metà si è accelerata la fuga, con un deflusso netto totale di 774 milioni di dollari negli ultimi due giorni di negoziazione; il 22 ottobre si è registrato un ritiro giornaliero di 635 milioni di dollari, il più grande deflusso giornaliero degli ultimi 4 mesi. Il flusso di capitale cumulativo di ottobre si è quindi invertito in deflusso netto. L'ETF spot di ETH ha continuato a registrare un deflusso netto di 221 milioni di dollari per tutta la settimana, senza un passaggio completo degli investitori istituzionali a posizioni rialziste.
L'attuale recupero del mercato è essenzialmente un rimbalzo tecnico dopo il calo, privo di un supporto continuo degli acquisti. Il supporto chiave inferiore si trova nell'intervallo 80.000-81.000 dollari, mentre le resistenze chiave da monitorare sono: BTC a 82.000, 83.000-84.000 dollari, ETH a 2.400 dollari.
La riunione FOMC di ottobre e i dati PCE di settembre, in arrivo la prossima settimana, sono variabili chiave per determinare la direzione della liquidità. Il mercato si aspetta generalmente che i tassi rimangano invariati, ma le aspettative di un aumento dei tassi a dicembre continuano a crescere, mantenendo l'incertezza politica che continua a comprimere le valutazioni degli asset rischiosi.
La possibilità che il rimbalzo continui dipende principalmente dalla presenza di acquisti sostenuti dopo la rottura delle resistenze. Prima che si concretizzino le decisioni macroeconomiche e che i flussi di ETF tornino a un afflusso continuo, le basi del rimbalzo non sono solide, quindi non è consigliabile inseguire i prezzi al rialzo senza cautela; è preferibile osservare e attendere la conferma dei segnali.
$BTC $ETH
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Il boss Shi ha mantenuto una posizione short con un profitto non realizzato di milioni per mezzo mese, e ora ha addirittura iniziato a discutere di comprare al ribasso? L'atteggiamento è chiaramente diventato più cauto!
Con la forza di essere al primo posto nella classifica dei profitti a 365 giorni, un tasso di vittoria del 100% negli ultimi 30 giorni, un drawdown massimo di solo il 3,23%, un patrimonio totale superiore a 7,44 milioni di U e un guadagno cumulativo vicino a 18 milioni di U, il controllo del rischio e la tendenza sono ben gestiti!
Attualmente ha due posizioni short a leva 10 a tutto capitale, con un margine che rappresenta meno di un decimo del patrimonio totale:
✅$BTC short: prezzo medio di apertura 86195,3, prezzo attuale 80826,7, profitto non realizzato 805.300 U, rendimento 62,28%, margine 1.212.400 U
✅$XRP short: prezzo medio di apertura 1,5022, prezzo attuale 1,3105, profitto non realizzato 230.100 U, rendimento 127,63%, margine 157.300 U
Interpretazione:
Entrambe queste posizioni short sono state aperte nella prima metà di ottobre a livelli alti, mantenute durante tutta la correzione. In precedenza l'idea era chiaramente di aspettarsi un ribasso su un timeframe maggiore, ma recentemente l'atteggiamento è cambiato: ha pubblicamente detto "dopo quasi 13 mesi di ribasso da ottobre 2025, normalmente il fondo è stato raggiunto" e ha avviato una discussione se sia il momento di comprare al ribasso. Alla fine, la comunità è divisa quasi 55/45 tra rialzisti e ribassisti, e lui riconosce questa divisione.
Questo indica che le sue aspettative sul potenziale ribasso si sono ridotte, e probabilmente chiuderà le posizioni short a opportunità, senza resistere fino alla fine.
Ma a dire il vero, lui ha fondi solidi e un cuscinetto di sicurezza, quindi può passare da long a short con facilità; se lo segui inseguendo continuamente, rischi di essere colpito da entrambe le parti!
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $ETH oscilla intorno a 2.338, dopo che il prezzo è sceso lentamente da 2.370, con un calo giornaliero di circa l'1,4%; ieri ha toccato un lungo shadow inferiore a 2.281, che rimane il minimo nella memoria di tutti.
Nel grafico NanoTrading Fire (4 ore), il POC del volume si trova intorno a 2.408, quindi attualmente il prezzo sta negoziando sotto la zona di valore. Il grafico delle liquidazioni mostra una grande concentrazione di posizioni short sopra: ci sono due cluster short intorno a 2.420-2.440, ciascuno di circa 3,4 miliardi di dollari; il cluster long più grande è invece intorno a 2.300, circa 1,26 miliardi di dollari. Intorno a 2.500 e 2.550 si trovano zone con ordini di vendita consistenti, mentre la zona con gli ordini di acquisto più forti è sotto, intorno a 2.255.
Circa il 75% degli account detiene posizioni long (rapporto long/short circa 3,07), ma tra i trader top solo circa il 63% è long, e questa percentuale sta lentamente diminuendo. Il tasso di finanziamento è salito a circa 0,0078%, mentre il volume degli open interest, dopo essere sceso da 5,5 miliardi di dollari, si è stabilizzato intorno a 5,37 miliardi. I retail stanno comprando massicciamente, ma il prezzo è sotto il POC.
La mia valutazione è: finché $ETH rimane sotto 2.408, prevedo una prima pulizia delle posizioni long intorno a 2.300, con possibile ulteriore discesa verso 2.255. Se la chiusura a 4 ore torna sopra 2.408, il trend si invertirà e gli short nella zona 2.420-2.440 saranno rapidamente in pericolo.
Comprerai il ritracciamento a 2.300 o aspetterai che il prezzo torni sopra il POC I nuovi acquirenti di BTC sono davvero tornati? Questo grafico on-chain merita un'attenta analisi.
Glassnode monitora la proporzione di BTC spostati negli ultimi 3 mesi rispetto alla capitalizzazione di mercato realizzata dell'intera rete. Misura le monete attive ponderate per costo recentemente, non il numero di nuovi entranti.
Alla fine dei precedenti mercati rialzisti, questo rapporto ha raggiunto circa l'85% nel 2018 e oltre il 70% nel 2021. Ma al picco di ottobre era solo del 37%, per poi continuare a diminuire, avvicinandosi ai livelli storici di fondo del mercato orso #DailyOrbit Le elezioni di medio termine negli Stati Uniti si terranno il 3 novembre 2026; non si elegge il presidente, ma principalmente tutti i 435 seggi della Camera dei Rappresentanti, 35 seggi del Senato e i governatori di 36 stati. Attualmente il Partito Repubblicano ha un leggero vantaggio in entrambe le camere, il Partito Democratico deve guadagnare circa 4 seggi netti per ribaltare la situazione.
L'impatto su Trump è piuttosto diretto: se i Repubblicani manterranno il Congresso, i suoi ultimi due anni di mandato vedranno un avanzamento delle politiche relativamente fluido; se i Democratici conquisteranno una o entrambe le camere, diventerà un "lame duck", con leggi e bilanci bloccati e ordini esecutivi soggetti a maggiori restrizioni.
💫 Il mio punto di vista:
Le elezioni di medio termine sono essenzialmente un voto di fiducia al presidente in carica. Storicamente, è normale che il partito del presidente perda seggi in queste elezioni. Il mercato si concentra più sulla chiarezza del risultato che su chi vince: prima delle elezioni la volatilità aumenta, ma una volta noto il risultato l'incertezza diminuisce, spesso favorendo gli asset rischiosi. Per Trump, queste elezioni rappresentano il più importante esame di metà mandato del suo secondo mandato, e il risultato influenzerà direttamente lo spazio di manovra nei suoi ultimi due anni.$FIL
Lo storage decentralizzato ha una proposta semplice: le informazioni digitali hanno bisogno di luoghi affidabili in cui risiedere. Il compito più difficile di Filecoin è competere su costi, prestazioni di recupero, affidabilità e facilità d'uso contro i fornitori di cloud consolidati. La sola capacità di storage non dimostra la domanda commerciale. I segnali più rivelatori sono l'uso ricorrente da parte dei clienti e accordi di storage economicamente sostenibili, piuttosto che le cifre di capacità presentate senza contesto.Il rimbalzo è così debole, è una fase di accumulo o una pausa prima della prossima discesa? La soglia di $80.000, riuscirà a reggere stasera? Ho appena monitorato questo rimbalzo e la prima impressione è che il ritmo non sia giusto: il prezzo si muove, ma il volume non lo segue, sembra più un ritracciamento tecnico in una fase di debolezza, non una fase di rincorsa al rialzo né un semplice accumulo, ma un periodo di gioco di prova tra compratori e venditori. BTC si trova intorno a 80.722, bloccato sotto una media mobile chiave; ETH è debole intorno a 2.369, con una resistenza da digerire tra 2.400 e 2.425; SOL si avvicina a 101,6, è vero che è ipervenduto, ma l'ipervenduto non significa mai inversione, questo è ciò che mi ricordo di più ultimamente. Ciò che mi interessa di più non è il supporto di una singola moneta, ma i segnali che arrivano dall'interazione tra i mercati. L'incertezza macroeconomica continua a comprimere l'appetito per il rischio; se il sentiment nei mercati azionari si indebolisce, il crypto avrà difficoltà a rafforzarsi indipendentemente, BTC sarà valutato come un asset a rischio ad alta beta, ETH di solito segue con maggiore elasticità, mentre gli altcoin reagiscono più tardi ma con correzioni più profonde. In altre parole, la "leggerezza" di questo rimbalzo stasera potrebbe non significare che nessuno compra, ma che sono diminuiti coloro disposti ad assumersi rischi a questo livello. Esiste anche una prospettiva rialzista: se BTC riuscirà a stabilizzarsi sopra gli 80K, trasformando la pressione della media mobile in supporto, e ETH proverà a superare efficacemente i 2.400, allora questo rimbalzo potrebbe essere una rivalutazione dopo un accumulo, con l'appetito per il rischio che si espande nuovamente dopo una contrazione, e asset ipervenduti come SOL potrebbero mostrare una resilienza di recupero. MaUn amico mi ha chiesto quali saranno le direzioni di investimento per i prossimi due anni, un argomento troppo vasto. Da quello che può vedere Ajian, ritengo che il vero beneficio infrastrutturale di questo ciclo non sia in L1 né in DeFi, ma nel livello di regolamento + emittenti + intermediari, perché questi ultimi guadagnano dalle commissioni di traffico e non dalla valutazione. Alcune notizie di questi giorni possono riassumere e confermare bene questo:
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Primo, la dimensione. La capitalizzazione di mercato di USDT è di $182,5 miliardi, quella di USDC è di $71,6 miliardi, insieme fanno $254 miliardi, a confronto ETH ha una capitalizzazione di $288 miliardi. Ciò significa che il totale delle stablecoin si avvicina a ETH, nessuno può negare che questo sia il secondo sistema di emissione del dollaro sulla blockchain.
Secondo, i ricavi. Pump.fun ieri ha avuto un ricavo giornaliero di $1,98 milioni, classificandosi terzo nella classifica dei ricavi dai protocolli, subito dopo Tether e Circle. Perché una piattaforma meme supera Hyperliquid? Perché si occupa di emissione e commissioni.
Terzo, la struttura. Circle ha lanciato due giorni fa un'asta USDC, permettendo alle istituzioni di guadagnare dalle commissioni pagate dagli utenti al momento del riscatto, trasformando direttamente la fornitura di liquidità in un flusso di cassa negoziabile, spingendo ulteriormente la finanziarizzazione del prodotto.
Quarto, i nuovi entranti. Tutti sanno che la Corea sta promuovendo una legislazione sulle stablecoin, la società madre di Kraken ha appena ottenuto un'approvazione di principio in Kazakistan, mentre Tether ha coinvolto 15 aziende minerarie con MDK per il mining AI. Il punto in comune di tutte queste azioni è che nessuna richiede un aumento del prezzo del token.
Questo è tutto, DYOR Riguardo alla stagione degli altcoin, ritengo che i segnali positivi della stagione degli altcoin attualmente emersi siano:
1. Fondo emotivo: il mercato ha già abbandonato le aspettative sulla stagione degli altcoin, senza accumuli affollati anticipati.
2. Fondo delle posizioni: molti altcoin storici hanno subito ripetute discese, con liquidazione delle posizioni flottanti e riduzione completa della leva finanziaria; la pressione di vendita durante i crolli è molto debole.
3. Caratteristiche di differenziazione: il calo colpisce solo i token con premio o guadagni flottanti precedenti, come $NEAR, $ZEC, $NEA che menziono spesso ultimamente; non c'è un calpestio indiscriminato, il che indica che non c'è una fuga di liquidità da tutto il mercato, ma solo la realizzazione dei profitti delle speculazioni precedenti.
4. Struttura dei fondi: i fondi sul mercato sono concentrati solo su $BTC, non si sono completamente ritirati dal mercato crypto, esiste la possibilità di rotazioni future con fuoriuscite di liquidità.
Allora, quali condizioni sono necessarie per innescare veramente la stagione degli altcoin?
1. Segnali di diversificazione dei fondi da BTC, con la prossima ondata di rialzo in cui i fondi BTC iniziano a realizzare profitti in alto e a riversarsi sugli altcoin.
2. TOTAL2 (capitalizzazione totale escluso BTC) stabilizza la sua quota di mercato relativa a BTC e inizia a salire costantemente.
3. Emergere di una narrativa principale chiara e sostenibile che stimoli l’effetto di settore, ad esempio più ETF sugli altcoin approvati, la narrativa RWA+AI Agent che può portare fondi della finanza tradizionale sulla blockchain, ecc.
4. Aumento dell’offerta di stablecoin, con nuovi fondi incrementali che entrano nel mercato, non solo scambi interni tra fondi.
Quando nessuno ha più speranza nella stagione degli altcoin, non significa che arriverà subito, ma è sicuramente un buon momento per considerare di posizionarsi su altcoin di qualità. Il "portafoglio di rischio" avvertito da QCP si sta concretizzando, ma i tre token subiscono impatti diversi
L'ultimo rapporto di QCP evidenzia un portafoglio: la pressione del credito AI si diffonde, il Brent supera i 110 dollari, entrambi trascinano BTC verso operazioni di rifugio sicuro. Alle cinque del pomeriggio, le conseguenze di questo portafoglio sono già evidenti
$BTC intorno a 80.400, leggero calo intraday. Giovedì deflusso netto di 636 milioni da ETF, il più grande dalla fine di giugno, con IBIT e FBTC come protagonisti. 80.000 è una soglia psicologica, 79.200–79.800 è una zona di supporto più concreta sotto. I fondi ETF riducono il rischio prima dell'evento, non è panico, ma riduzione attiva delle posizioni.
$ETH intorno a 2.340, calo più profondo rispetto a BTC. ETF su Ethereum in deflusso netto per quattro settimane consecutive, l'attivazione della testnet Hoodi di Glamsterdam è stata nuovamente posticipata, le aspettative tecniche sono temporaneamente deluse. Sotto 2.313 ci sono oltre 670 milioni di dollari in posizioni long con leva, è la prossima densità di liquidazione da monitorare.
$SOL si mantiene a malapena intorno a 100. In ottobre SOL è sceso di circa il 15%, BTC circa il 4%, quasi quattro volte di differenza; deflusso netto da ETF in cinque giorni di 30,3 milioni, cinque prodotti su sette hanno avuto zero liquidità il 22 ottobre.
In sintesi: il credito AI e il prezzo del petrolio comprimono l'appetito per il rischio, ma BTC vede una riduzione delle posizioni base ETF, ETH è sotto pressione tra aspettative tecniche e deflussi di capitale, mentre nel calo di SOL la quota maggiore è dovuta all'assenza di ETF. #SpaceX400亿美元AI融资计划受阻 > I nuovi acquirenti di BTC sono davvero tornati? Questo grafico on-chain merita un'attenta analisi.
> Glassnode monitora la quota di BTC spostati negli ultimi 3 mesi rispetto al Realized Cap totale. Misura l'attività recente ponderata per costo, non il numero di nuovi entranti.
> Alla fine dei precedenti mercati rialzisti, questo rapporto ha raggiunto circa l'85% nel 2018 e oltre il 70% nel 2021. Ma al picco di ottobre 2025 era solo del 37% — e ha continuato a diminuire, ora vicino al minimo storico dei mercati ribassisti.
#SanDiskQ1StorageGrowth #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
"Bilancio SK Hynix: gli ordini sono già programmati fino al prossimo anno"
Negli ultimi giorni tutto il settore dei chip è concentrato sul bilancio del terzo trimestre di SK Hynix. Ciò che interessa di più non è quanto hanno guadagnato in passato, ma se la prossima generazione HBM4 riuscirà a spingere nuovamente il profitto netto verso l'alto.
Gli ordini a lungo termine di giganti del calcolo come Nvidia sono già completamente prenotati, addirittura hanno riservato la capacità produttiva per l'anno dopo. Tuttavia, con l'aggiunta della produzione personalizzata di TSMC, le spese iniziali di ricerca e sviluppo stanno aumentando.
Quando il bilancio sarà pubblicato, il vero momento di verità sarà il margine di profitto netto effettivamente realizzato. $BTC Domenica sera, tre livelli interi sono stati messi alla prova contemporaneamente. Questo scenario è un po' frustrante da guardare, non è una caduta netta e decisa, ma una lenta e dolorosa trazione con un coltello smussato.
Iniziamo con il contesto di questa settimana: la "carta scoperta" del FOMC è in realtà la più pericolosa. La probabilità che a ottobre non ci siano cambiamenti ha superato l'87%, Polymarket ha addirittura raggiunto il 94%. In teoria questo è un segnale positivo, ma i rialzisti osano spingere? Assolutamente no. Perché il mercato punta davvero su un ulteriore aumento a dicembre, e Goldman Sachs ha già iniziato a indicare anche marzo prossimo. Questa pausa con aspettative così piene è essenzialmente una lenta e dolorosa perdita. Se il discorso della prossima settimana sarà anche solo leggermente più aggressivo, il massimo del positivo sarà già scontato e si scatenerà una vendita multipla. Quindi non affrettatevi a incrementare le posizioni, questa zona non è adatta per il trading a breve termine, anche se siete impazienti dovete resistere.
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$BTC 80.191 —— Qualcuno compra a 80.000, ma non con entusiasmo.
Scenario: Dopo aver rotto 81.000, ci sono ordini di acquisto intorno a 80.000, ma sono tutti piccoli, mentre grandi ordini di vendita sono posizionati tra 85.000 e 87.500. La struttura a breve termine è bloccata in mezzo, non riesce a salire né a scendere con decisione.
Notizie/on-chain: Le balene stanno accumulando, ma i piccoli investitori e gli ETF stanno uscendo. I grandi possessori con 10-10.000 $BTC hanno acquistato tra 85.000 e 89.000 $BTC dalla metà alla fine di settembre, il più aggressivo aumento da febbraio di quest'anno. Wintermute ha trasferito 9.458 $BTC da 40 nuovi wallet nelle ultime tre settimane, per un valore di 770 milioni di dollari, tipico passaggio OTC verso cold storage. I fondi a medio-lungo termine stanno lentamente accumulando, questo è un dato di fatto. Ma gli ETF spot hanno registrato un deflusso giornaliero superiore a 600 milioni di dollari, l'indice di premio di Coinbase è ancora negativo, la domanda americana non è tornata. On-chain, prelievi a lungo termine e spostamenti a breve termine verso gli exchange creano una forte tensione tra compratori e venditori. 80.000 è il costo medio di ETF e aziende, se reggerà o meno dipenderà dal discorso della Fed la prossima settimana.
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$ETH 2.314 —— 2.300 è il punto di acquisto delle balene e il punto di vendita degli OG.
Scenario: Dopo essere sceso da 2.433, 2.300 è la linea di vita di questa battaglia tra rialzisti e ribassisti. Il MACD giornaliero ha fatto un cross ribassista non ancora recuperato, il Parabolic SAR è ancora sopra 2.500, tecnicamente i ribassisti mantengono il controllo.
Notizie/on-chain: La divisione qui è più netta che su $BTC. Una balena ha acquistato direttamente per 155 milioni di dollari intorno a 2.300; gli exchange hanno registrato un deflusso giornaliero di 169.770 $ETH, massimo in quattro mesi, parte è andata in staking e Aave, quindi la pressione di vendita immediata si sta effettivamente riducendo. Ma dall'altra parte, gli OG stanno vendendo. Un wallet con costo di 0,31 dollari ha venduto 1.000 $ETH, un altro OG con costo di 18,83 dollari ha venduto 3.000 $ETH, realizzando un profitto di 128 volte. Il Taker CVD dei futures è ancora dominato dai venditori, gli short aggressivi sui derivati non si sono ritirati. Se 2.300 regge, è un ritracciamento sostenuto dalle balene; se non regge, 2.200 è la prossima barriera psicologica. Non considerate il punto di acquisto delle balene come un cuscinetto di sicurezza per voi, loro possono reggere, voi non necessariamente.
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$SOL 100,45 —— L'upgrade è arrivato, ma il prezzo non ha reagito, 100 è ora il tavolo da gioco.
Scenario: È sceso da 105 a quasi 100, 107-108 è diventato un ostacolo a breve termine, 100 è un livello psicologico e un cluster di minimi, se si rompe la struttura a breve termine sarà brutto.
Notizie/on-chain: La mainnet di Alpenglow è appena stata lanciata, la finalità è passata da 6-12 secondi a 150 millisecondi, la narrativa è solida. Ma il giorno del lancio circa il 20,3% dei validatori con quota in staking è stato segnalato come "non sufficientemente preparato", durante la fase di testnet ci sono stati reset e rollback. Non è un upgrade che garantisce un pump, è una scommessa sulla velocità di risposta di quel 20% di validatori. Gli ETF sono in fuga da 12 giorni consecutivi, con un deflusso netto di 33 milioni di dollari negli ultimi 5 giorni, le istituzioni non comprano a breve termine. Ma le balene stanno facendo staking a basso prezzo, l'ecosistema RWA e l'attività non sono morti, c'è un evidente scollamento tra prezzo e fondamentali. Se 100 regge, è una fase di accumulo; se non regge, si va a 95. Lo staking e il lock-up riducono la circolazione lentamente, non possono salvare dal panico a breve termine.
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$RE 0,37724 —— Il più sottile, non consideratelo un porto sicuro.
Scenario: Il volume è solo di 310.000 dollari, un rimbalzo dell'1,7% non ha molto significato. Con questa profondità, un ordine un po' più grande può creare un'ombra significativa.
On-chain/fondamentali: Re fa riassicurazione on-chain, TVL di 466 milioni, depositi oltre 375 milioni, gli asset sottostanti corrispondono a premi reali, non a uno schema Ponzi. La logica è solida, ma la liquidità del token e il TVL del protocollo sono due cose diverse. Questo tipo di progetto ha bisogno di un evento, come una serie di liquidazioni on-chain, per attirare attenzione, altrimenti resta fermo. Non pensate che la parola "assicurazione" lo renda resistente al ribasso, un'assicurazione con poca liquidità non è davvero un'assicurazione.
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$OKB 107,73 —— La moneta della piattaforma segue il mercato, ma la sua "narrazione sulla distruzione" va vista con calma.
Scenario: È scesa da 114 a 107, segue il ribasso ma non il rialzo, la beta della moneta di piattaforma non è cambiata.
Notizie: $OKB ha completato una grande distruzione una tantum nell'agosto 2025, con un'offerta totale fissata a 21 milioni, senza più meccanismi di riacquisto e distruzione continui. Il meccanismo "profitto → burn" di BNB è stato spento su $OKB. Gli sconti sulle commissioni e le lotterie sono ancora attivi, l'esperienza di possesso è buona, ma non considerate la "distruzione" come un catalizzatore continuo. La logica è basata sull'utilità e sull'ecosistema della piattaforma, non sulle aspettative deflazionistiche. Non è necessario monitorarla ogni giorno, ma bisogna sapere cosa si sta scambiando.
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In sintesi: Tre livelli interi testati nello stesso giorno possono far salire l'emotività. Ma la catena dice che le balene stanno accumulando lentamente, gli OG stanno vendendo lentamente, gli ETF stanno uscendo, e il "buono" del FOMC potrebbe essere una trappola. In questi momenti, la gestione della posizione è più importante della direzione. Non scommettete pesantemente su un lato in questa fase di tensione.
Questo articolo è solo una revisione personale e non costituisce consiglio d'investimento. Paradigm se n'è andata, MC se n'è andata, e ora anche A16Z se n'è andata.
La fiducia in BTC tra le persone nel circuito non sembra forte come lo era nel 2017 o nel 2020. Quei tempi erano folli ma appassionati, allora la gente:
Credeva nella terza ondata EOS
Credeva in BCH per contrattaccare BTC
Credeva nel re dello storage FIL
Credeva nel re delle blockchain pubbliche ICP
Stranamente, ora che l'ETF è stato approvato e gli Stati Uniti lo supportano, l'atmosfera di fiducia nel circuito crypto si sta assottigliando sempre di più…#SKhynixQ3HBM4Earnings Nomura ritiene che la corsa agli armamenti nel campo dell'AI sia in un vicolo cieco difficile da superare, e anche con la pressione sul flusso di cassa libero delle grandi aziende tecnologiche, queste potrebbero continuare ad aumentare i loro investimenti. Il rapporto prevede che la probabilità che la corsa continui sia circa del 75%, e che le forniture e i prezzi della memoria per il 2027 siano stati sostanzialmente garantiti tramite accordi a lungo termine. La chiusura del mercato finanziario è il rischio principale che potrebbe interrompere la corsa, mentre la carenza di elettricità potrebbe ritardare la diffusione dei chip, ma potrebbe non modificare la domanda a lungo termine.SpaceX e Tesla vogliono davvero fondersi, ma c'è una questione più difficile da chiarire rispetto alla semplice sinergia tecnologica: i due gruppi operano in ambienti commerciali molto diversi.
SpaceX ha attività sensibili con il governo e la difesa degli Stati Uniti, mentre Tesla ha importanti attività di produzione e vendita in Cina. Recentemente sono iniziate analisi che discutono come gestire conformità, informazioni e organizzazione operativa se queste attività venissero inserite nello stesso gruppo.
Questo non significa necessariamente che la transazione sarà bloccata, né che si possa già trarre una conclusione per qualsiasi ente regolatore. Ma mi ricorda che la difficoltà della fusione va ben oltre l'accordo sul prezzo tra i consigli di amministrazione.
Alcune disposizioni sono relativamente chiare quando le operazioni sono separate, ma una volta che entrano nello stesso gruppo, potrebbero dover essere reinterpretate. Quali attività rimangono indipendenti, quali risorse possono essere condivise, quali approvazioni o condizioni contrattuali sono coinvolte, tutto questo dovrà essere chiarito nel piano ufficiale.
Capisco le aspettative verso i grandi gruppi tecnologici, ma temo anche che il mercato consideri "lo stesso fondatore" come una ragione per trascurare queste problematiche.
Per gli azionisti, i benefici delle sinergie devono essere calcolati, ma non si possono ignorare i costi di mantenere strutture operative complesse. Infine, se saranno necessarie molte misure di separazione, bisognerà rivalutare quanto dei vantaggi condivisi immaginati potrà effettivamente realizzarsi.
Ora preferisco attendere i documenti specifici. La collaborazione tecnologica e la complementarità commerciale sono molto attraenti; tuttavia, per un'operazione così grande, è necessario chiarire come le diverse attività coesisteranno.
#SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？ $XAUT
Il prezzo di domenica è rimasto quasi invariato, si può considerare un consenso del mercato dell'oro?
Nell'istantanea spot di questa mattina, la variazione nelle ultime 24 ore di XAUT è +0,06%, con un intervallo di 3977,1—3999,1 USDT.
I token dell'oro sono scambiati continuamente, mentre i principali mercati dell'oro tradizionale sono chiusi nel weekend; le variazioni ridotte potrebbero riflettere più la liquidità del mercato dei token. Non si può dedurre dalla piccola oscillazione di domenica che la domanda globale di oro sia già ripresa.
Aspettiamo che i principali mercati riaprano per verificare il tracciamento e lo spread; se la deviazione si amplia, bisogna distinguere tra il rischio legato all'oro e quello legato al trading dei token.““Istituzioni con grandi posizioni in CORE” è il più grande malinteso: custodia, ETP, nodi, nessuno è azionista
La lista delle istituzioni diffusa nella comunità può facilmente far pensare che il capitale abbia grandi posizioni in CORE, ma in realtà si tratta di una tipica confusione concettuale. Core DAO adotta un lancio equo, non esistono VC o private placement di primo livello, nessuna istituzione ha investito denaro nella fondazione ottenendo token bloccati a basso prezzo, queste istituzioni non sono azionisti del progetto.
Custodi come BitGo e Cobo forniscono solo servizi di custodia e staking per asset BTC, guadagnando commissioni di custodia per i clienti, ma non acquistano continuamente grandi quantità di CORE; l’ETP di staking BTC emesso da Valour ha come sottostante Bitcoin, utilizzando solo il meccanismo di staking Satoshi Plus di Core; fornitori di nodi come Figment ed Everstake gestiscono nodi di validazione, i loro ricavi derivano dalle commissioni di staking, ma ciò non implica un possesso a lungo termine di CORE.
Poche aziende, come BTCS, detengono piccole posizioni in CORE sul mercato secondario, con volumi molto ridotti, quindi non si può parlare di posizioni strategiche significative.
La collaborazione commerciale ≠ detenzione a supporto del prezzo, i fornitori di servizi possono disattivare i nodi o chiudere i prodotti correlati in qualsiasi momento. Considerando il continuo ritiro dei validatori, il rinvio di SatPay e la pressione di vendita persistente, non bisogna considerare la narrazione della collaborazione come una garanzia per l’aumento del prezzo della moneta.Il contratto $SUI ha registrato un volume di scambi di 530 milioni in un'ora, mentre il mercato spot è solo di 10 milioni.
Sul mercato non c'è affatto nuovo denaro esterno che entra, è tutto un massacro tra leve long nei derivati, una vera e propria calca a catena.
Il rimbalzo non riesce nemmeno a raggiungere un livello di resistenza decente, è pateticamente debole, e i long stanno addirittura pagando il funding rate.
Senza il supporto del mercato spot, questo rimbalzo senza volume è solo un falso segnale rialzista, la tendenza al ribasso non si è affatto fermata.
#SUI
$SUI
👇Nel 2021 DoorDash ha offerto 40-50 miliardi di dollari per comprarla, ma non si è concluso nulla.
Oggi ha una capitalizzazione di mercato di 12 miliardi di dollari e ha chiesto attivamente alle banche d'investimento di aiutarla a trovare un acquirente.
The Information ha rivelato venerdì: Instacart ha incaricato banche d'investimento di esplorare una vendita, e ha avuto colloqui preliminari di acquisizione con DoorDash.
Bloomberg aggiunge: ha anche cercato Uber, ma Uber si è tirata indietro.
Alla chiusura di venerdì è salita del 9,2% a 56,44 dollari, Uber è scesa del 3%, DoorDash del 4%.
Con un premio abituale del 30%-40%, il prezzo di vendita si aggira intorno ai 16-17 miliardi di dollari.
Ritengo che questa sia l'uscita più dignitosa per un'azienda che non riesce più a crescere: la crescita dei ricavi nel 2024 e 2025 sarà solo dell'11%, mentre DoorDash l'anno scorso era al 28%.
Il punto critico è l'antitrust: entrambe sono le più grandi piattaforme di consegna negli Stati Uniti, se davvero si concludesse l'accordo potrebbero anche essere smembrate.
Secondo te chi sarà l'acquirente finale, DoorDash o nessuno?
$CART $DASH $UBER
#Instacart #fusioneLa scorsa notte BTC è sceso brevemente sotto gli 80.000 dollari, con un minimo approssimativo nella fascia 79.146–79.750 dollari, segnando un minimo recente. Questo è principalmente dovuto a un rimbalzo dopo la liquidazione concentrata delle posizioni long con leva sui contratti. Entro la mattina del 25 ottobre (UTC) è tornato a scambiare intorno a 80.500–80.800 dollari.
1️⃣ Non si tratta di un crollo unilaterale, ma di un tipico movimento di "sweep della leva" in un ambiente di liquidità ridotta nel weekend. Nel complesso è una classica volatilità da "leva elevata + bassa liquidità nel weekend", non un improvviso evento negativo significativo.
2️⃣ Dopo la massiccia uscita delle posizioni long con leva, la pressione di vendita si è temporaneamente indebolita. Il prezzo ha trovato supporto d'acquisto intorno a 79.000–80.000 dollari (livello psicologico + supporto tecnico), alcuni short sono stati liquidati dal rimbalzo, generando una certa forza di short squeeze.
3️⃣ L'Open Interest (posizioni aperte) è diminuito solo leggermente o è rimasto relativamente stabile dopo l'evento, senza una completa riduzione della leva; il tasso di finanziamento rimane moderatamente positivo (i long pagano gli short), indicando che il mercato mantiene una certa preferenza per i long, anche se la congestione si è temporaneamente alleviata.
4️⃣ In sintesi: si è trattato di una tipica pulizia delle posizioni long con leva nel weekend. Dopo la rottura degli 80.000 dollari, molte posizioni long sono state liquidate forzatamente, il prezzo ha toccato un minimo e poi è risalito grazie al rilascio della pressione di vendita e all'intervento di alcuni acquisti. Attualmente l'Open Interest non si è ridotto significativamente, il che indica che la leva non è stata completamente eliminata; sarà importante monitorare se il prezzo riuscirà a mantenersi nella zona 80.000–81.000 dollari e l'impatto delle aspettative legate alla Fed della prossima settimana. Il mercato sembra in rialzo, ma si è davvero stabilizzato?
Oggi Bitcoin è tornato indietro con forza da circa 80.000 a circa 80.500, e anche Ethereum ha recuperato un po', salendo intorno a 2.340.
Si vedono aumenti di uno o due punti percentuali, ma a dire il vero, questo rimbalzo è insignificante rispetto al grande calo dei giorni scorsi. L'intero mercato dà la sensazione di essere sopravvissuto a una tempesta, ma è ancora instabile. C'è troppa pressione di vendita sopra, appena si prova a salire un po' arriva la resistenza; tutti aspettano segnali chiari dal contesto macroeconomico e dai flussi di capitale, altrimenti questa situazione è una doppia sconfitta per rialzisti e ribassisti, nessuno osa scommettere pesantemente. Se Bitcoin e Ethereum non sono stabili, la situazione per gli altri è ancora più difficile.
Seguendo il mercato, ho dato un'occhiata a CORE, che non guardavo da tempo: niente si muove, sembra aver toccato un nuovo minimo.
Ricordo che nell'ultimo rialzo di Bitcoin, quando è passato da 69.000 a oltre 70.000, CORE era salito da 0,017 a 0,03. Poi è sceso e ha oscillato tra 0,022 e 0,025 per un mese.
Non avrei pensato che questa volta, con Bitcoin a 80.000 e 84.000, CORE sarebbe continuato a scendere fino a 0,017, e solo oggi ha guadagnato a malapena il 5% seguendo il mercato.
La maggior parte di chi credeva in CORE all'inizio probabilmente ha già perso soldi e abbandonato, credo.
Non dico altro, ammiro chi ancora osa comprare.
Secondo le tempistiche passate, penso che 0,017 non sia il fondo, potrebbe scendere ancora una volta; ogni anno riesce a toccare nuovi minimi. Proprio come tre mesi fa, quando pensavamo che 0,03 fosse il minimo assoluto.La probabilità che la Fed non aumenti i tassi la prossima settimana è del 90%, ma il Bitcoin è crollato prima per rispetto.
I dati del CME sono chiari, la probabilità che a ottobre non ci siano cambiamenti è del 90,6%. In teoria, una notizia negativa che si concretizza dovrebbe essere positiva, invece il BTC nel weekend è sceso fino a 79.000, per poi risalire a malapena a 81.000. Perché? Perché gli esperti di Wall Street guardano a dicembre — 100 economisti scommettono all'unanimità che a fine anno ci sarà un altro aumento.
Non fatevi ingannare dalle parole “nessun aumento dei tassi”. A settembre c'è già stato un aumento, e le aspettative di inflazione sono schizzate al livello più alto da maggio. Cosa significa? Anche se la Fed la prossima settimana parla in modo morbido, agirà con fermezza. Il mercato delle criptovalute teme non tanto l'aumento dei tassi in sé, quanto l'aspettativa che “i tassi alti dureranno a lungo”.
$BTC Un amico che fa arbitraggio oggi ha spento tutto il sistema e ha ritirato tutti i soldi.
Fa arbitraggio su asset a coda lunga nei contratti Binance, con regole molto rigide: le posizioni short le mette solo su Binance, il programma inizia a ridurre la posizione automaticamente quando il prezzo di liquidazione raggiunge 4 volte, mantenendo un margine fino a 10 volte. Sembra abbastanza sicuro.
Risultato: questa volta con IRYS è andato tutto a rotoli. Il prezzo del contratto era oltre il 50% più alto rispetto al prezzo spot, senza alcun limite massimo, la posizione short è stata spinta direttamente alla liquidazione. Ha detto che all’ingresso c’era già un premio positivo del 5%, pensava fosse un residuo di liquidazioni short, ma non si aspettava che potesse salire fino al 50%.
La sua conclusione ora è che questo set di regole non ha senso: ridurre la posizione a 4 volte e mantenere un margine a 10 volte può solo ridurre la probabilità di eventi estremi, ma se succede si perde comunque molto. Nei contratti della finanza tradizionale sanno di dover mettere un limite massimo al prezzo.
La mia opinione è più semplice. L’arbitraggio guadagna sulla differenza di prezzo, a patto che ci sia un limite al prezzo. Chi stabilisce il limite? La piattaforma. Se la piattaforma non interviene, il tuo modello è vuoto, non serve nemmeno diversificare le posizioni.
Un’ultima cosa, Bitget in passato ha avuto un forte scostamento nell’indice del contratto TUT, ha direttamente gestito il rischio e ha risarcito il market maker. In situazioni estreme simili, il modo di gestire è molto diverso.
Chi fa arbitraggio prima di entrare dovrebbe chiedersi: chi controlla il limite massimo del prezzo in questo pool? Oggi ho ascoltato un amico che fa arbitraggio fare un resoconto, ha spento il sistema e ha ritirato tutti i soldi.
Il prezzo del contratto IRYS su Binance è superiore del 50% rispetto al prezzo spot, senza nemmeno un limite massimo di prezzo, le posizioni short sono state liquidate una dopo l'altra. La sua impostazione originale di riduzione automatica della posizione a 4x e riserva di margine a 10x non è servita a nulla di fronte a questa oscillazione.
Ha fatto un confronto, dicendo che in precedenza l'indice del contratto TUT su Bitget era estremamente distorto, tanto che il market maker del risk control ha addirittura risarcito gli utenti.
In una situazione di mercato estrema, uno ha subito perdite, l'altro non ha nemmeno fornito spiegazioni.$XAU Attenzione agli short sull'oro! Le ultime informazioni degli Stati Uniti rivelano che la situazione in Iran potrebbe subire nuovi cambiamenti!
Il 24 ottobre, Reuters ha riportato: i servizi di intelligence statunitensi avvertono che il piano di attacchi iraniani contro il personale americano all'estero è entrato in una fase più avanzata, e gli USA stanno riducendo il personale di alcune missioni diplomatiche in Medio Oriente.
Attenzione: si tratta di un avviso di intelligence, non significa che un attacco sia già avvenuto!
Ritengo che l'oro si trovi di fronte a una lotta tra due forze:
Logica di rifugio sicuro: se il conflitto tra USA e Iran si intensifica, i capitali rifugio potrebbero spingere l'oro a un rapido rimbalzo, mettendo pressione sugli short.
Logica dei tassi di interesse: se il prezzo del petrolio aumenta ulteriormente le aspettative di inflazione, i rendimenti reali dei titoli di stato USA potrebbero rafforzarsi, e l'oro potrebbe continuare a subire pressione.
La mia valutazione: il rischio a breve termine sull'oro sta aumentando, ma non si può ancora affermare un'inversione di tendenza. In particolare, per gli short con leva elevata, il pericolo maggiore non è un rimbalzo normale, ma movimenti di prezzo improvvisi causati da notizie inaspettate e slippage negli stop loss.
Da monitorare con attenzione: le azioni successive di USA e Iran, il prezzo internazionale del petrolio, il dollaro e i rendimenti reali dei titoli di stato USA.
Short sull'oro, cosa scegliete ora? Continuare a mantenere o proteggere i profitti?
Solo per scambio di informazioni di mercato, non costituisce consiglio d'investimento. #高利率下，黄金还能走多远？ #WillFedPauseInOctober
LA FED POTREBBE FERMARSI, MA L'INFLAZIONE RIMANE IL PROBLEMA.
I dati deboli sull'occupazione supportano una pausa, ma l'inflazione ostinata limita lo spazio della Fed per allentare la politica.
Per Bitcoin, una semplice pausa non basta. I mercati hanno bisogno di segnali di condizioni finanziarie più facili e di un vero cambiamento verso tagli dei tassi.
Il mio punto di vista: osserva l'inflazione, i rendimenti del Tesoro e le indicazioni della Fed. La differenza tra una pausa e una svolta è importante.
$BTC $BTC Il rimbalzo di BTC per attirare i rialzisti non è ancora finito: dopo la rottura di 79220, 73000 sarà il vero incubo per i tori
Non considero la fase laterale attorno a 80432 di BTC come un arresto del calo, ma piuttosto come una pausa prima della rottura. Il prezzo giornaliero è sotto la zona di resistenza EMA a breve e medio termine, il MACD ha un crossover ribassista che dura da 26 candele, e le barre di momentum ribassista continuano ad ampliarsi; anche l'osservazione dell'umore in stile CCI mostra che il mercato non ha ancora formato un recupero forte da ipervenduto. La struttura di ritracciamento dopo il massimo precedente a 84898 non è stata invertita, il rimbalzo non è stato accompagnato da volumi, oggi il volume è solo circa il 15% della media a 7 giorni, questo tipo di consolidamento a basso volume è perfetto per creare un'illusione di acquisto a sconto.
Più importante, i fondi non hanno riconosciuto quella che chiamano inversione. I grandi capitali hanno registrato un deflusso netto di circa 1682 BTC nel giorno, con un tasso di deflusso netto dell'11,85%, la logica OBV è ancora a favore dei venditori; il prezzo si avvicina al minimo a 7 giorni di 79220, ma non c'è stato un aumento di acquisti attivi. L'errore più comune tra i piccoli investitori è vedere una piccola candela verde e gridare "inversione", comprare di fretta dopo una piccola discesa, e infine trasformare la posizione in un'illusione di fede a lungo termine. Il mercato non premia mai l'emotività, più i tori sono affollati, più la liquidità diventa carburante per la discesa.
Quando le notizie e le aspettative macro non supportano sufficientemente gli asset rischiosi, la valutazione elevata di BTC ha bisogno di fondi reali che prendano il testimone, non di slogan di comunità. La mia visione ribassista è chiara: una volta che 79220 sarà violato in modo efficace, 73000 diventerà l'obiettivo di discesa da affrontare nella fase successivaLast night around 11 PM, I watched ETH fall harder in a single hour than it had the previous morning. My first thought was that a massive wave of liquidations had hit the market. But the OKX ETH perpetual data told a different story. Open interest fell by only around 1,000 during that hour, compared with a decline of roughly 12,000 during the previous morning’s sell-off. That’s less than one-tenth of the earlier drop. Even more interesting, long participation increased during the decline, and op#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ $GOOGL L'82% non è un fuoco fatuo, ma non è ancora un ritorno sull'investimento. Nel Q2, i ricavi di Google Cloud sono stati di 24,768 miliardi di dollari, con un utile operativo di 8,814 miliardi di dollari, e il margine di profitto è passato dal 20,7% al 35,6% — l'inferenza AI, le chiamate a Gemini e il noleggio della potenza di calcolo TPU si sono effettivamente trasformati in ricavi reali, e gli ordini arretrati per 514 miliardi di dollari indicano che le aziende non stanno solo sperimentando, ma stanno firmando contratti a lungo termine.
Ma i conti vanno fatti separatamente: la spesa in conto capitale trimestrale è stata di 44,9 miliardi di dollari, il flusso di cassa libero è stato negativo per 5,9 miliardi di dollari, e la guida per la spesa annuale è stata aumentata a 195-205 miliardi. I soldi vengono spesi prima, l'ammortamento dei server si distribuisce su più anni, i ricavi sono in anticipo, ma il flusso di cassa è trattenuto da un'attività pesante.
Ci sono due aspetti che non hanno ancora un ciclo chiuso: primo, la vendita di hardware TPU è appena iniziata, in futuro aumenterà i ricavi ma ridurrà il margine lordo; secondo, l'uso da parte dei clienti attuali supera del 50% il contratto, la domanda è forte, ma se i progetti AI aziendali passeranno dalla fase pilota alla produzione, il costo dell'inferenza potrebbe influenzare negativamente il rinnovo dei clienti, e questo si vedrà nei prossimi due o tre trimestri.
L'investimento in AI ha superato la fase di "dimostrare che può fare profitti" ed è entrato nella fase di "dimostrare che si ripaga" — il conto economico è migliorato, ma il flusso di cassa è ancora in fase di assestamento. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Nomura Securities ritiene che le preoccupazioni del mercato sulle prospettive di investimento in AI siano una "reazione eccessiva". La carenza di chip di memoria persisterà fino al 2028, e la valutazione attuale del settore della memoria è gravemente sottovalutata. L'indice dei semiconduttori di Philadelphia ha persino registrato la più lunga serie di ribassi consecutivi dal crollo finanziario del 2008 📉
Nomura mantiene il rating "buy" su $SAMSUNG e $SKHYNIX, con target price rispettivamente di 670.000 KRW e 4.700.000 KRW.
Il 23 ottobre, SK Hynix ha avviato la collaborazione nella supply chain iHBM, con l'intento di assicurarsi la leadership nella memoria AI 🔗
Svelata la roadmap della memoria AI: nodo 1δ, HBM5/6, G11 NAND in sviluppo parallelo 🚀
Ciò che merita davvero attenzione è la differenza di ritmo:
SK Hynix sta facendo "collaborazione nella supply chain" (legandosi ai clienti), mentre $xMU sta "svelando la roadmap" (mostrando la tecnologia). Uno sta cercando clienti, l'altro sta mostrando la tecnologia.
Per la generazione HBM4, la quota di SK Hynix sta diminuendo, Samsung sta inseguendo, Micron sta scommettendo sulla prossima generazione. La quota di Micron in HBM4 è attualmente solo circa il 10%, ma la sua roadmap è la più aggressiva.
Leadership tecnologica e quota di mercato sono due cose diverse nel settore HBM 👀DeFi板块今天出现了一个值得玩味的错位：$UNI 和 $AAVE 日内同步反弹，而周内真正跑赢的却是日内微跌的 $CRV——七天涨幅超过8%，把另外两个老牌蓝筹甩在身后。短线动能与周线强度首次出现方向背离，这恰恰是资金在板块内部重新排兵布阵时最典型的信号。 先看日内反弹的两位。$AAVE 现报约148美元，24小时上涨约1.6%，但七天维度仍下跌约2.5%，说明这波回升更像超跌修复而非趋势反转。下方145—147美元是首道支撑，上方150—152美元构成压力，只有站稳158美元才能实质改善结构；一旦跌破144美元，需警惕价格重新测试140美元区域。$UNI 现报约7.07美元，24小时上涨约2%，七天几乎原地踏步，6.9—7美元是此前的承接区，7.3—7.45美元是主要压力带，突破7.6美元才谈得上延续修复，失守6.8美元则要重新评估短期方向。 真正的看点落在 $CRV。现价约0.37美元，24小时小幅回落，但周线表现明显领先，弹性强于同板块两个大哥。首道支撑在0.358—0.364美元，上方压力位于0.39—0.40美元，只有突破0.41美元才有机会打开上行空间；若跌破0.35美元$AKE Cimitero delle posizioni long: la deleveraging delle piccole monete è ancora più drammatica
Negli ultimi due giorni, le posizioni aperte (OI) dei futures su AKE sono aumentate del 90,5%, con un gran numero di posizioni long a leva che sono entrate. E il risultato? Dopo lo sblocco del 21 ottobre, i primi due sblocchi di AKE sono scesi rispettivamente del 22% e del 49% in una settimana. Questa volta, nonostante un breve rimbalzo, la quantità di futures è 93 volte superiore alla struttura spot, il che ha inevitabilmente portato a un panico da liquidazione.
Come si è scavata questa trappola: lo sblocco ha portato a una pressione di vendita continua, la liquidità è scarsa (il 99% è controllato dai primi 100 wallet), poche vendite bastano a rompere il lato acquisto. Da 0,03131 è crollato fino a 0,02891, quasi senza rimbalzi intermedi.
Questa mia posizione short è stata presa sul fondo. Leva 20x, aperta a 0,03131, ora a 0,02891, profitto non realizzato +153,30%. Ma non sono avido.
Si è stabilizzato? No.
AKE: 0,028-0,0289 è la zona di supporto recente, se persa si guarda a 0,0228 (minimo settimanale). Sopra, 0,030 è una soglia psicologica, 0,03131 è il prezzo di apertura/stop loss, se non si torna sopra si continua a scavare la trappola.
Questo non è un fondo, è una "trappola di rotazione delle posizioni, prima esplodono le long poi le short". La tolleranza dell'orso con leva 20x è solo del 4-5%, prima del FOMC, non affrettatevi a comprare al ribasso, aspettate il segnale. $BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ GOJIPOWER 6 ore fa
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Bitcoin spot a $80,840, praticamente stabile nella giornata (-0,05%). I dati dei flussi sottostanti non sono stabili.
ETF: -$137,9M (-1.694 BTC), il secondo giorno consecutivo di deflusso, dopo -$635,6M il giorno precedente. Ma il totale dei cinque giorni è ancora +$301,2M, con singoli giorni sopra i $500M il 19 e il 21 ottobre. Questo è un ricambio, non un'uscita unidirezionale.
Leggere solo ieri porta a interpretare il segno in modo errato.#BTCETFFlowSwings $BTC $BTC guarda a 79220, $ETH a 2282, $ZEC testa 1118: i rialzisti osano ancora scambiare la discesa lenta per un decollo?
Non considero il rimbalzo come un'inversione. BTC attualmente a 80500, ancora sotto EMA7 a 81864 e EMA25 a 82947, MACD con crossover ribassista da 26 giorni, flusso netto di capitale giornaliero in uscita di 1697 BTC; ETH attualmente a 2339, EMA7 sopra 2400, SuperTrend mantiene la tendenza al ribasso, calo del 12,95% negli ultimi 30 giorni. ZEC mantiene un crossover MACD rialzista a breve termine, ma il prezzo resta sotto EMA7 e EMA25, il cosiddetto "rimbalzo forte" sembra più una ricerca di acquirenti per le posizioni alte. Se il rimbalzo non recupera la fascia di costo, non affrettarti a illuderti.
Il livello di congestione nei contratti è ancora più preoccupante: i tassi di finanziamento per BTC, ETH e ZEC sono tutti positivi, rispettivamente circa 0,006%, 0,0078% e 0,0054%, il che significa che i rialzisti stanno ancora pagando il costo delle posizioni; tra questi, il 75,45% degli account di mercato di ETH sono long, e quando il prezzo scende, il volume delle posizioni aumenta leggermente. Interpretare ogni calo come "il market maker che ti fa salire a bordo" è in sostanza affidare lo stop loss all'illusione — tenere la posizione non è fede, e la leva non si trasforma automaticamente in un fondo solo perché la sezione commenti urla forte.
Dal punto di vista delle notizie, il 24 ottobre il mercato ha visto una liquidazione di circa 192 milioni di dollari in un'ora, con la maggior parte a carico dei long, indicando un atteggiamento di rischio$ETH $BTC $SOL BTC si mantiene sopra 80.000, si può stare tranquilli con il rimbalzo?
Rivedendo i dati della scorsa settimana: l'ETF spot di BTC ha registrato un afflusso netto di 301 milioni di dollari durante tutta la settimana, ma nella seconda metà del mercato i fondi sono chiaramente usciti, con un deflusso netto cumulato di 774 milioni di dollari negli ultimi due giorni di trading; l'ETF di ETH ha continuato a registrare un deflusso netto di 221 milioni di dollari per tutta la settimana.
Il prezzo sembra essersi in parte ripreso, ma a livello di fondi non si è verificato un passaggio completo al rialzo.
I livelli di resistenza chiave da osservare con attenzione sono: BTC 82.000, ETH 2.400, BNB 750, SOL 105. La prossima settimana, con i dati PCE e la decisione della Fed che si susseguiranno, la sostenibilità del rimbalzo non dipenderà dal breve superamento del supporto, ma dalla presenza di acquisti continui dopo aver superato i livelli di resistenza.Appena preso un caffè americano ghiacciato guadagnato con una posizione short su PUMP, apro per caso il mercato predittivo di OKX e all'improvviso il mio caffè non sa più di buono.
Guarda questi dati, hanno investito 4,75 milioni di dollari in contanti veri. La probabilità che il "Partito Democratico spazzi via entrambe le camere" è schizzata al 76%, mentre un'altra opzione, "Senato Repubblicano + Camera dei Rappresentanti Democratica", è al 66%.
Facciamo un'analisi approfondita di questo gioco macroeconomico dietro le quinte:
Non si tratta di voti, è chiaramente il "registro della vita o della morte" per la regolamentazione delle criptovalute nei prossimi anni! Di recente la Casa Bianca ha mostrato posizioni altalenanti sugli asset digitali, e la SEC ha ancora la spada di Damocle sopra la testa. I milioni di volume di scambi nel mercato predittivo sono tutti grandi investitori che si coprono in anticipo contro i rischi politici. Se i politici cambiano idea, qualsiasi analisi tecnica o piccoli operatori locali saranno spazzati via dal pugno di ferro macroeconomico.
Noi combattiamo sui grafici a candele, loro tirano i dadi a Washington. Prima che arrivi l'esame macroeconomico, bisogna stare molto attenti. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $SNDK
"Ragazzi, secondo voi queste elezioni per entrambe le camere porteranno un mercato toro per il mondo crypto o un duro colpo regolamentare?" Flusso in 4 ore, non cambia il deflusso in 30 giorni
$BTC spot flusso netto in 4 ore di 4,54 milioni di dollari.
Contratti flusso netto in 4 ore di 281 milioni di dollari.
Come si calcola questo numero: 4 ore e 30 giorni non sono la stessa cosa.
4 ore indicano chi compra quel giorno.
30 giorni indicano dove vanno i soldi in un mese.
Due direzioni opposte indicano che il breve termine sta coprendo.
Da dove viene questo denaro: $ETH contratti con deflusso netto in 30 giorni di 8,21 miliardi di dollari.
Anche i contratti a 30 giorni di $SOL e $ZEC sono in deflusso netto.
I grandi capitali non sono tornati.
Il piccolo flusso in 4 ore sembra più un acquisto a basso prezzo per un rimbalzo.
Non è un cambio di tendenza.
I capitali a medio termine stanno ancora uscendo.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
#$BTC $ETH BTC è sceso sotto 80.000, e il mercato ha ricominciato a temere la "maledizione delle elezioni di medio termine".
Storicamente ci sono stati diversi grandi ribassi negli anni elettorali, ma la tempistica di quest'anno è diversa: il minimo di luglio intorno a 57.850 dollari ha già completato un ciclo di correzione profonda, seguito da un rimbalzo di quasi il 40%.
Quindi mi concentro di più sulla zona di costo, piuttosto che fissarmi semplicemente sul 3 novembre.
A breve termine guardiamo:
80.000 → 78.000
Area veramente critica:
73.000–75.000
Qui si avvicinano sia la zona di costo dei detentori a breve termine sia quella delle istituzioni. Se si tratta solo di un ritracciamento che si mantiene, la struttura del mercato toro può ancora continuare; solo se si rompe davvero al ribasso, sarà necessario rivalutare il trend.
Le elezioni potrebbero portare volatilità, ma a decidere la forza o debolezza del mercato alla fine è se la zona di costo chiave regge o meno.
$BTC $ETH $SOL
##SKhynixQ3HBM4Earnings Fratelli, questi dati sull'ETH smart money spiegano chiaramente l'attuale situazione long/short.
Struttura complessiva: 2175 grandi trader whale, con una posizione totale di 1,62 miliardi di U. Il rapporto nominale long/short è solo del 23,96% — gli short rappresentano il 76%, con 1382 short e 793 long, sia in numero che in volume gli short schiacciano i long.
Lato long: posizione di 313 milioni di U, prezzo medio di apertura 2863, ora ETH è a 2346. Ciò significa che il costo medio dei long è 2863, con una perdita latente di 69,13 milioni di U, il tasso di profitto è solo del 25,97%. In parole povere, questi long sono tutti bloccati sopra i 2800, con una perdita profonda del 18%, ora non vogliono tagliare le perdite ma sopportare è difficile.
Lato short: posizione di 1,3 miliardi di U, prezzo medio di apertura 2311, ora 2346. Gli short hanno una perdita latente media di 19,42 milioni di U, ma il tasso di profitto è ancora del 65,26%. Questo indica che la maggior parte degli short è stata aperta vicino al minimo di 2311, anche se c'è stato un rimbalzo, nel complesso stanno guadagnando. Il volume degli short è 4 volte quello dei long, la direzione dei grandi capitali è molto chiara.
Il segnale più importante: entrambi i lati sono in perdita latente. I long perdono 69,13 milioni, gli short 19,42 milioni. Il prezzo è esattamente nel mezzo — i long pensano che sia già abbastanza sceso e non dovrebbe scendere ancora, gli short pensano che il rimbalzo sia quasi finito e che debbano continuare a shortare.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #中东原油供应风险再起，油价持续走强 $BTC $ETH