Titolo originale: Speculazione o lungimiranza? Inventario globale per l'acquisto di Bitcoin da parte delle aziende a maggio"

Autore originale: Oliver, Mars Finance

Nel maggio 2025, la narrativa di Bitcoin come "oro digitale" ha continuato a scaldarsi, con un certo numero di aziende in tutto il mondo che hanno annunciato o pianificato di acquistare Bitcoin nel tentativo di proteggersi dall'inflazione, aumentare le valutazioni o rimodellare le loro strategie finanziarie attraverso questo asset decentralizzato. Dalle aziende svedesi di tecnologia sanitaria ai giganti tessili cinesi fino alle società fintech indonesiane, questi nuovi attori sono entrati nel mercato dei Bitcoin con diverse opzioni di finanziamento, dimostrando la penetrazione delle criptovalute nelle industrie tradizionali.

degli investimenti aziendali in BitcoinLa

tabella seguente riassume i piani di investimento in Bitcoin di cinque nuove imprese nel maggio 2025:

1. H100 Group AB: pioniere

H100 Group AB, una società svedese di tecnologia sanitaria, ha annunciato il 25 maggio che avrebbe eseguito la sua strategia di riserva di bitcoin con un round di finanziamento da 2,2 milioni di dollari, diventando la prima società quotata in borsa in Svezia a includere pubblicamente bitcoin nel suo bilancio. Secondo Cointelegraph, il round di finanziamento è stato guidato dal CEO di Blockstream Adam Back, che ha contribuito personalmente con circa 1,4 milioni di dollari, mentre i restanti 800.000$ provengono da diverse istituzioni di investimento. I fondi vengono iniettati sotto forma di obbligazioni convertibili con un tasso di interesse dello 0% e si prevede di acquistare circa 20,18 BTC, più il precedente acquisto di 4,39 BTC il 22 maggio, portando la posizione totale a 24,57 BTC.

La struttura di finanziamento dell'H100 è innovativa: le obbligazioni convertibili scadranno il 15 giugno 2028, durante il quale potranno essere convertite in azioni della società a 1,3 corone svedesi (circa 0,11 dollari) per azione, e la società potrà essere costretta a convertire le azioni se il prezzo delle azioni aumenterà di oltre il 33% per 60 giorni consecutivi. Questo design riduce il costo del finanziamento e offre agli investitori l'opportunità di condividere la crescita dell'azienda. H100 ha affermato che Bitcoin rappresenta il valore dell'"autonomia individuale", che è in linea con la sua missione healthtech. La risposta del mercato è stata travolgente e il prezzo delle azioni della società è aumentato di oltre il 40% dall'annuncio del piano di acquisto di monete il 22 maggio.

Sebbene le partecipazioni in Bitcoin di H100 siano più piccole, costituendo solo una piccola parte del suo bilancio, il coinvolgimento di Adam Back aggiunge credibilità ad esso. In qualità di pioniere nello spazio Bitcoin, l'approvazione di Back della tecnologia Layer-2 e del mining tramite Blockstream potrebbe ispirare altre aziende europee a seguire l'esempio. La strategia di H100 è più un cauto test delle acque che una vera e propria trasformazione, che riflette l'approccio conservativo delle piccole e medie imprese che entrano nel mercato Bitcoin.

numero arabo. DDC Enterprise: Bitcoin Gamble

cinese Clothing Logistics, quotata in Cina, ha annunciato il 16 maggio che prevede di acquistare 5.000 bitcoin, per un valore di circa 500 milioni di dollari, diventando il leader negli investimenti aziendali cinesi in bitcoin. Secondo Bitcoin Magazine e X Platform Dynamics, DDC opera nel settore dell'abbigliamento e della logistica, raccogliendo fondi attraverso l'emissione di ulteriori azioni ordinarie, con l'obiettivo di costruire una riserva strategica di bitcoin. Il piano ha rapidamente suscitato scalpore, con gli utenti della piattaforma X che hanno notato che DDC potrebbe seguire l'esempio di MicroStrategy e utilizzare gli investimenti in Bitcoin per far salire il prezzo delle azioni, proteggendosi dall'incertezza del commercio globale.

La motivazione per un DDC è strettamente correlata al suo background industriale. I settori dell'abbigliamento e della logistica stanno affrontando l'aumento dei costi della catena di approvvigionamento e le pressioni tariffarie, e l'attrattiva di Bitcoin come asset resistente all'inflazione sta diventando sempre più evidente. Inoltre, la graduale apertura del contesto normativo per gli asset crittografici in regioni come Hong Kong, in Cina, offre ai DDC spazio per operare. Il prezzo delle azioni di DDC è salito di circa il 25% nel breve termine dopo l'annuncio del piano di acquisto, indicando l'iniziale accettazione da parte del mercato della sua strategia. Tuttavia, l'acquisto di 5.000 BTC richiede un'enorme quantità di capitale, e l'emissione di ulteriori azioni potrebbe diluire il patrimonio netto. C'è ancora incertezza sulla regolamentazione delle criptovalute nella Cina continentale e il DDC deve operare con cautela all'interno del quadro di conformità. Tuttavia, il suo layout di alto profilo potrebbe ispirare altre aziende asiatiche a unirsi al boom di Bitcoin e diventare un importante indicatore per il mercato cinese.

3. Addentax: il piano

Il 16 maggio, la società tessile e logistica cinese Addentax (NASDAQ:ATXG) ha annunciato di voler acquistare fino a 8.000 bitcoin e altre criptovalute per un valore di circa 800 milioni di dollari attraverso l'emissione di nuove azioni. Secondo Cointelegraph e Platform X, la decisione di Addentax segna un tentativo di trasformare la produzione tradizionale nello spazio degli asset crittografici, cercando di aumentare la valutazione e l'attenzione del mercato attraverso l'investimento in Bitcoin.

La strategia di Addentax è più aggressiva di quella di DDC e, in caso di successo, il piano da 8.000 BTC la renderebbe una delle più grandi partecipazioni in bitcoin tra le aziende cinesi. Tuttavia, questo piano ha suscitato polemiche. Gli utenti della piattaforma X si sono chiesti se il flusso di cassa di Addentax potesse supportare un investimento su larga scala, temendo che potesse amplificare il rischio attraverso operazioni ad alta leva finanziaria. L'industria tessile ha bassi margini di profitto ed è più colpita dalla guerra commerciale globale, e Bitcoin può essere visto come una svolta per uscire dai colli di bottiglia del business.

Il piano di acquisto di monete di Addentax è soggetto sia alla volatilità del mercato che alla regolamentazione. Le politiche normative cinesi sulle criptovalute potrebbero limitare la loro flessibilità operativa e l'emissione di ulteriori azioni potrebbe portare a una diluizione del capitale. Tuttavia, il suo layout audace mostra le ambizioni delle aziende cinesi nel boom globale di Bitcoin e potrebbe spingere le industrie più tradizionali a seguirne l'esempio.

4. DigiAsia: un modello

in Indonesia DigiAsia (NASDAQ:FAAS), una società fintech indonesiana, ha annunciato il 20 maggio che prevede di raccogliere 100 milioni di dollari per acquistare bitcoin e si è impegnata a utilizzare fino al 50% del suo utile netto futuro per continuare a sovrapporsi. Secondo la piattaforma X, il piano ha spinto il prezzo delle azioni di DigiAsia a salire di quasi il 90% in un breve periodo di tempo, dimostrando il perseguimento della strategia aggressiva del mercato.

La strategia di DigiAsia è unica. Rispetto agli acquisti con finanziamento diretto, collega l'investimento in Bitcoin alla redditività, mostrando fiducia nelle partecipazioni a lungo termine. Secondo la società, Bitcoin può proteggersi dal deprezzamento della rupia e attirare l'attenzione degli investitori globali. L'Indonesia, la più grande economia del sud-est asiatico, ha un tasso di adozione delle criptovalute in rapida crescita e la mossa di DigiAsia probabilmente spingerà altre aziende locali a seguire l'esempio.

Tuttavia, il modello di DigiAsia di rendimento prendendo in prestito e mettendo in staking Bitcoin può amplificare i rischi finanziari. Le forti fluttuazioni del prezzo di Bitcoin potrebbero portare a una crisi di liquidità, mentre l'Indonesia è ancora conservatrice nella regolamentazione delle criptovalute e richiede maggiori costi di conformità. Ciononostante, il suo modello di reinvestimento degli utili offre nuove idee per le società ricche di flussi di cassa e potrebbe fungere da modello per le società dei mercati emergenti.

5. Basilea: acquisizione di Bitcoin da 1 miliardo di dollari da parte di Singapore Healthcare Group

Secondo @chairbtc, la strategia di Basilea è molto simile a quella di MicroStrategy, utilizzando i fondi degli investitori per acquistare bitcoin e facendo affidamento sulla crescita dei prezzi per premiare gli azionisti.

L'aggiunta di Basilea aggiunge un nuovo caso per l'adozione di Bitcoin nel settore sanitario. In qualità di azienda high-tech focalizzata sull'assistenza sanitaria ortopedica, Basilea deve affrontare elevati costi di ricerca e sviluppo e pressioni sulla concorrenza del mercato, e l'investimento in Bitcoin può essere visto come un mezzo per diversificare il rischio e migliorare i rendimenti. Gli utenti della piattaforma X la definiscono una "versione asiatica di MicroStrategy", ritenendo che possa attrarre capitali globali attraverso Bitcoin e compensare il collo di bottiglia della crescita del settore.

Il piano da 10.000 BTC pone requisiti elevati alla struttura finanziaria di Basilea. L'emissione di ulteriori azioni può comportare una diluizione del capitale e l'elevata volatilità di Bitcoin può influire sulla stabilità del bilancio. Singapore ha normative severe sulle criptovalute e Basilea deve garantire la conformità. Tuttavia, il suo layout audace mostra le ambizioni delle aziende asiatiche nel boom di Bitcoin e potrebbe innescare un effetto a catena nel settore sanitario.

del boom

boom degli investimenti in Bitcoin nel maggio 2025 è stato guidato da molteplici fattori che riflettevano le complesse dinamiche delle imprese e dei mercati di tutto il mondo:

· Incertezza macroeconomica:L'incertezza sull'inflazione globale, la geopolitica e la politica tariffaria hanno spinto le aziende a cercare asset resistenti all'inflazione. L'offerta fissa di 21 milioni di monete e la natura decentralizzata di Bitcoin lo rendono ideale per la copertura contro il deprezzamento della valuta. Ad esempio, DigiAsia cita esplicitamente la capacità di Bitcoin di resistere al rischio di deprezzamento della rupia.

· Effetto benchmarking di MicroStrategy: l'impennata del 220% del prezzo delle azioni di MicroStrategy, detenendo oltre 250.000 BTC, fornisce un modello per altre aziende. La strategia di Basilea e DDC di ulteriori emissioni e acquisti di monete è stata chiaramente ispirata da essa e hanno cercato di replicare questo percorso di successo.

Miglioramento del contesto normativo: dopo l'insediamento dell'amministrazione Trump, si prevede un aumento delle politiche favorevoli alle criptovalute, come la proposta di istituire una riserva nazionale di bitcoin. Il quadro normativo sempre più chiaro nelle regioni asiatiche come Hong Kong e Singapore fornisce una base per la conformità per le aziende.

Sentimento di mercato e speculazione: Il prezzo alle stelle delle azioni di H100 e DigiAsia mostra che il mercato è entusiasta delle "azioni concettuali di Bitcoin". Le aziende hanno attratto i fondi retail annunciando piani di acquisto di monete di alto profilo, spingendo le valutazioni a salire rapidamente nel breve termine.

La prospettiva di Jim Chanos: un barometro

Le opinioni di Jim Chanos, un noto orso di Wall Street, offrono un'altra prospettiva su questa mania. Secondo CNBC, Chanos sta scommettendo su Bitcoin e allo stesso tempo shortando MicroStrategy, cercando di catturare l'irrazionalità del mercato attraverso l'arbitraggio. Ha paragonato l'operazione a "comprare Bitcoin per $ 1 e vendere azioni MicroStrategy per $ 2,5", sostenendo che il prezzo delle azioni di MicroStrategy è stato spinto al rialzo dalla frenesia della vendita al dettaglio e le valutazioni hanno superato di gran lunga il valore effettivo delle sue partecipazioni in Bitcoin.

La logica di Chanos è semplice e tagliente: il prezzo delle azioni di MicroStrategy è salito del 220% nell'ultimo anno, superando di gran lunga il guadagno del 70% di Bitcoin nello stesso periodo, indicando una bolla delle valutazioni. Ha inoltre osservato che alcune società che hanno emulato MicroStrategy hanno promosso l'idea di "valutazioni premium" facendo annunci di alto profilo sugli investimenti in Bitcoin per attirare fondi retail, un modello "assurdo" e insostenibile. La transazione di Chanos non è solo una risposta alle sfide di valutazione di MicroStrategy, ma anche una visione dell'ecologia speculativa dell'intero mercato delle criptovalute. A suo avviso, questa strategia non è solo un barometro dell'arbitraggio, ma anche un indicatore del sentiment speculativo al dettaglio.

L'argomentazione di Chanos rivela la natura bilaterale della mania di Bitcoin. Da un lato, gli acquisti societari riflettono il riconoscimento del valore a lungo termine di Bitcoin, soprattutto sullo sfondo delle politiche crypto-friendly di Trump e delle aspettative sui dazi che fanno salire l'inflazione. D'altra parte, la frenesia del sentiment del mercato potrebbe mascherare la debolezza dei fondamentali, e alcune aziende stanno utilizzando gli investimenti in Bitcoin come strumento di speculazione a breve termine piuttosto che basato su un processo decisionale razionale. La strategia di vendita allo scoperto di Chanos avverte gli investitori di diffidare delle trappole delle valutazioni dei "titoli concettuali di Bitcoin", soprattutto durante le correzioni del mercato, quando le aziende che si affidano troppo all'entusiasmo dei rivenditori possono correre il rischio di collasso.

Conclusione: il crocevia

boom degli investimenti in Bitcoin nel maggio 2025 è un esperimento collettivo per le aziende di tutto il mondo. Dal cauto test dell'H100 alla scommessa di Addentax fino alla scommessa di Chanos a Wall Street, queste storie intrecciano un quadro complesso dell'era degli asset digitali. Le aziende sono alla ricerca di scoperte attraverso Bitcoin, gli investitori sono alla ricerca di un equilibrio tra fanatismo e razionalità e i mercati sono alla ricerca di una direzione in mezzo alla volatilità. Non si tratta solo di una scommessa sull'"oro digitale" da parte del capitale, ma anche di un'esplorazione del futuro sistema finanziario. A questo bivio, ogni scelta potrebbe rimodellare il panorama del settore e diventare una nota a piè di pagina di una bolla speculativa.

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