Inizia il Q4! Prospettive per ottobre Il Q4 è spesso il "via!" del crypto, con nuova liquidità, probabilità di tagli dei tassi e throughput L2 che creano un setup entusiasmante. ➤ Stato attuale del mercato - BTC: $114.5k - ETH: $4.14k - capitalizzazione di mercato totale: $4t - stablecoin: $299b ➤ Pulsazione della liquidità Le stablecoin sono cresciute per circa 24 mesi consecutivi, raggiungendo ora $299b. Con i flussi netti di stablecoin nel Q3 aumentati del 324% rispetto al Q4, indicando un ritorno di polvere secca. ➤ Flussi ETF Volatili ma attivi. - Il 29 settembre ha visto un giorno netto di +$518m per gli ETF $BTC spot negli Stati Uniti. - Il 30 settembre ha avuto risultati misti (ad esempio, IBIT –$46.6M). Questi flussi sono importanti per il riequilibrio di fine anno. ➤ Macro Le prossime riunioni del FOMC sono il 28-29 ottobre e il 9-10 dicembre. I futures indicano una probabilità del 99% di un altro taglio di 25 punti base in ottobre, con una politica più facile che è un vento favorevole per il rischio e l'attività on-chain. ➤ Throughput e utilizzo L2 Il valore garantito L2 è di circa $44.9b, @base gestisce circa 1.01m di utenti attivi giornalieri e circa 11.85m di transazioni al giorno. @arbitrum ha recentemente raggiunto circa $901m in volume DEX in 24 ore. L'uso va oltre la narrativa; è tangibile. ➤ Struttura DeFi Il TVL è di circa $160b, principalmente concentrato in piattaforme come @aave e @lido, con la concentrazione che presenta rischi. Indica anche che il capitale si sta allineando con il PMF in alcuni canali efficienti. ➤ Movimenti RWA Il TVL RWA tracciato supera i $15b, mentre metriche più ampie stimano gli asset tokenizzati a oltre $31B. I rendimenti in stile tesoreria continuano a comporsi on-chain; aspettati più combinazioni "T-bill + perps" questo trimestre. ➤ Stagionalità Dal 2015, il rendimento medio del Q4 di $BTC è del +58%, anche se questo non è una garanzia, ma fornisce un contesto prezioso. Quando combinato con i flussi ETF e i potenziali tagli dei tassi, crea opportunità asimmetriche. ➤ Giocatori a basso rischio per il Q4 - beta di liquidità (BTC/ETH) per stagionalità e flusso - DEX perpetui di qualità e hub L2 dove le commissioni per transazione scalano efficacemente - canali di rendimento RWA e rampe di accesso/uscita per stablecoin - sistemi di restaking/avs che garantiscono carichi di lavoro reali, non solo punti premio I miei strumenti / @coinglass_com / @DefiLlama