第四季度开始了！十月展望 第四季度通常是加密货币的“出发！”季度，新的流动性、降息的可能性和L2的吞吐量创造了一个令人兴奋的局面。 ➤ 当前市场状态 - BTC: $114.5k - ETH: $4.14k - 总市值: $4t - 稳定币: $299b ➤ 流动性脉动 稳定币已经连续增长了大约24个月，现在达到了$299b。 第三季度的净稳定币流入与第四季度相比激增了324%，这表明干粉的回归。 ➤ ETF流动 波动但活跃。 - 9月29日，美国现货$BTC ETF的净流入达到了+$518m。 - 9月30日的结果喜忧参半（例如，IBIT –$46.6M）。 这些流动对年末再平衡非常重要。 ➤ 宏观 下次FOMC会议将在10月28-29日和12月9-10日举行。 期货显示10月降息25个基点的可能性为99%，更宽松的政策对风险和链上活动形成了顺风。 ➤ L2吞吐量与使用 L2保障的价值约为$44.9b，@base每天处理约1.01m活跃用户和大约11.85m笔交易。 @arbitrum最近在24小时内达到了约$901m的DEX交易量。使用超越了叙述；它是切实可行的。 ➤ DeFi结构 TVL约为$160b，主要集中在像@aave和@lido这样的平台上，集中度带来了风险。 这也表明资本正在与少数高效渠道的PMF对齐。 ➤ RWA动态 追踪的RWA TVL超过$15b，而更广泛的指标估计代币化资产超过$31B。 国债式收益继续在链上复利；预计本季度会有更多“国债+永续合约”的组合。 ➤ 季节性 自2015年以来，$BTC平均第四季度回报为+58%，尽管这并不是保证，但提供了有价值的背景。 当与ETF流动和潜在的降息结合时，创造了不对称的机会。 ➤ 第四季度低风险投资 - 流动性贝塔（BTC/ETH）用于季节性和流动性 - 优质的永续DEX和L2中心，交易费用按交易规模有效 - RWA收益渠道和稳定币的进出通道 - 重新质押/AVS系统，确保实际工作负载，而不仅仅是奖励积分 我的工具 / @coinglass_com / @DefiLlama